Bom dia a todos. Anunciamos hoje a divulgação dos nossos resultados referentes ao primeiro trimestre de 2025.

A revisão trimestral foi realizada pela BDO, que emitiu relatório de revisão com incerteza relacionado à continuidade operacional. Entretanto, não há abstenção de opinião, uma vez que os saldos envolvendo o plano de recuperação extrajudicial e as tratativas com a PGFN foram reconhecidos por consequência da homologação e do despacho que ambos ocorreram agora em 2025.

Agradecemos a equipe interna, aos nossos consultores e aos auditores independentes pelos esforços que foram empreendidos nos últimos meses. Começando agora a apresentação pelo slide 1, esses são os principais destaques do trimestre.

Lembrando que a aquisição da Move3 ocorreu no final de março de 2024. Sendo assim, o resultado da informação trimestral revisada não inclui os resultados da Move3.

O balanço da Move3 está considerado, pois ele foi consolidado a partir de 31 de março de 2024. Para fins dessa apresentação, estamos então trazendo o resultado pro forma não revisado pelos auditores independentes.

A receita líquida totalizou 153,6 milhões nesse trimestre, o que representa uma redução de 44,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso ocorreu em função do próprio reposicionamento estratégico do nosso grupo, priorizando os segmentos mais rentáveis e encerrando, por exemplo, as operações de armazenagem em CDs.

O principal segmento agora é o de objetos bancários e cartões da Flash Courier, responsável por dois terços do mercado brasileiro de cartões. Do faturamento total, 81% advém desse segmento.

O outro segmento que representa 12% da receita é o B2B, com logística de ponta a ponta para empresas e operações de logística expressa e operações dedicadas. O segmento de logística indoor, que representava alto custo com capital empregado e vários clientes com margem negativa, foi 100% desmobilizado entre meados de 2024 e o início agora de 2025.

Já o segmento de e-commerce também sofreu reposicionamento, com a rescisão de contratos com margem negativa, mesmo que representassem alto faturamento. Com isso a empresa está preparada para crescer de forma disciplinada, utilizando o megasorter da Damon instalado em São Bernardo do Campo para prestar serviços de roteamento para empresas que precisam dessa tecnologia para lidar com grandes volumes de pacotes.

O custo do primeiro trimestre de 2025 é formado basicamente por frete e folha, que juntos somam 80% da receita líquida. Outros 4% são gastos com aluguéis dos galpões em São Bernardo do Campo.

De forma a não impactar negativamente a margem pela queda de receita, a administração reduziu rotas, implementou redução na folha de pagamento e cortou custos indiretos. Em função da reestruturação financeira, a companhia registrou 87,8 milhões de descontos de contas a pagar e outros 87,6 milhões nos passivos de tributos federais que estão sendo transacionados com a PGFN.

Esses passivos envolvendo débitos que estão na Receita Federal, incluindo os processos com obrigações suspensas, para os quais a empresa formalizará a desistência para levar para a PGFN, representam valor significativo no balanço da companhia. Além desses valores, a companhia registrou o ajuste a valor presente das parcelas do plano de recuperação extrajudicial a serem pagas a partir de 2030 no valor de 68,4 milhões.

Esse valor é calculado considerando a diferença entre a projeção das parcelas pelo IPCA, índice homologado no plano, e o custo de captação da companhia. Por fim, a empresa registrou 35,7 milhões de reversão de ativo fiscal diferido sobre prejuízos fiscais, uma vez que esse excedente ao que será transacionado na PGFN precisa ter a expectativa de lucros tributáveis no curto prazo.

Com todos esses impactos, o lucro contábil do trimestre foi de R$ 101,2 milhões. De forma a deixar ainda mais claro os impactos que estão no lucro do trimestre que são decorrência da homologação do plano de recuperação extrajudicial e da transação individual PGFN, vamos passar agora para o slide 2.

O plano de recuperação extrajudicial envolveu 330 milhões de créditos, sendo que 102 milhões foram pagos em maio de 2025 com ações ao preço de conversão de R$ 8 e outros 147 milhões somente serão pagos a partir de 2030 com correção a IPCA. As demais opções preveem descontos que variam de 50% para os credores apoiadores e 70% para os demais credores.

O benefício de desconto e valor presente do plano totalizam 156 milhões registrados conforme apresentado nesse slide. Já a transação individual da PGFN envolve mais de R$ 500 milhões em passivos fiscais, se considerarmos as contingências possíveis, os honorários a serem adicionados ao desistir de parcelamentos e processos administrativos, entre outros.

Com desconto de juros e multa limitado a 65% do total e uso de 70% de prejuízo fiscal, o novo valor devido será de 89,4 milhões. Isso representa ganho contábil de 87,6 milhões em relação aos saldos contabilizados até 31 de março de 2025.

Esse valor é a diferença líquida entre os saldos que já existiam no balanço patrimonial, os aumentos para direcionamento de todos os passivos federais para a PGFN e os descontos que serão aplicados sobre o saldo. Já o saldo contábil remanescente de prejuízos fiscais foi baixado.

Esse ativo somente pode ser mantido quando há clara expectativa de recuperação através da sua utilização para reduzir lucros tributáveis futuros. Passando agora para o slide 3, os ativos totais da companhia totalizam R$ 856 milhões no 1º tri de 2025, o que representa uma redução em relação aos anos anteriores.

A principal redução decorre da baixa do ágio, principalmente da aquisição da Transportadora Americana, que foi registrado no 4º tri de 2024, que reduziu os ativos em 480,6 milhões. Os demais ativos representam consistência e boa governança, incluindo contas a receber, para o qual há uma política conservadora que está descrita nessa apresentação.

Passando agora para o slide 4, temos nesse slide o comportamento dos passivos. A companhia apresenta total de passivos de 1,5 bilhão, sendo que 434,7 milhões são debêntures obrigatoriamente conversíveis em ações.

Do saldo remanescente, 119,6 milhões estão sendo liquidados no curto prazo dentro do plano de recuperação extrajudicial. Isso deixará a companhia com o passivo total de aproximadamente R$ 970 milhões.

As dívidas não conversíveis da companhia totalizam 328 milhões, sendo que 118 milhões vieram com a aquisição da Move3 e vencem substancialmente em 2027. A administração está nesse momento empenhando esforços para avaliar alternativas para esse endividamento de curto prazo.

Esforços também estão sendo dispensados para gerir as contingências trabalhistas e tributárias, levando em consideração que temos ainda tributos estaduais e municipais em aberto. São aproximadamente 1.350 processos trabalhistas e temos uma equipe focada em gerenciar individualmente esses processos buscando acordos, principalmente através de parcelamentos mais longos.

Para as contingências envolvendo tributos estaduais e municipais, também temos escritório especializado atuando junto aos diversos estados para parcelar os débitos e fazer transações com as procuradorias dos estados e com o município de forma a reduzir juros e multa. No slide 5, vamos listar as ações que a administração está conduzindo para a manutenção da liquidez da companhia.

Além do acordo global com os bancos, o plano de recuperação extrajudicial e o acordo com a PGFN, a administração segue firme quitando as obrigações assumidas no plano e operando através da carteira de recebíveis da companhia para manter uma liquidez imediata. Para a liquidez de curto prazo, estamos avaliando alternativas para desalavancar a empresa através de novas conversões em ações e/ou emissão de novas ações em ofertas privadas.

Recentemente emitimos novas debêntures para quitar R$ 10 milhões de credores e levantar outros R$ 45 milhões em capital de giro. Por fim, precisamos evitar as execuções e bloqueios de processos trabalhistas e fiscais utilizando aquelas equipes que eu mencionei que atuam nessas frentes de trabalho.

No slide 6, nós temos a composição da dívida bancária da empresa. Mesmo com o acordo global no final de 2023, a companhia possui 123,1 milhões em dívidas vencendo no curto prazo.

Parte dessas dívidas são provenientes da aquisição da Move3 e que, pelas dificuldades de crédito da própria Sequoia, são de difícil reescalonamento ou mesmo a troca de garantias junto aos bancos. Conforme destacado na parte inferior dessa apresentação, esse quadro não inclui 20,4 milhões de antecipação de recebíveis, que são realizados mensalmente para ajustar o prazo de recebimento dos serviços prestados com os prazos de pagamento de folha e frete, além de outros 29,8 milhões de dívidas que foram assumidas pelo FIDC Audimax e que encontram-se em negociação sobre uma possível capitalização futura.

Passando para o slide 7, vamos apresentar o segmento de atuação do Sorting as a Service. Com a implementação do megasorter Damon pela Move3, que foi finalizado no segundo semestre de 2024, temos equipamento de grande escala próximo ao principal centro comercial do país.

Com o movimento crescente na terceirização de operações no segmento de e-commerce e de grandes varejistas, identificamos que os altos custos para montagem e manutenção de centros de triagem retiram o foco daquilo que é core para essas empresas. Sendo assim, o Sorting as a Service foi pensado para oferecer uma solução pronta que permite lidar com grandes volumes e com sazonalidades.

Ao permitir que uma empresa utilize a estrutura já pronta, o Sorting as a Service permite a captura de resultados com muito pouco custo variável. O resultado final é praticamente o mesmo do preço do serviço cobrado do cliente.

Chegamos então, através desse último slide, no final da nossa apresentação. Eu gostaria de abrir agora a sessão para perguntas e respostas.

Obrigado pela pergunta, Leandro. Agora que nós conseguimos divulgar e fechar os números do 1º tri, já foi iniciada a elaboração do 2º tri.

Obviamente mantivemos a equipe da BDO em campo para poder já ganhar tração. E discutimos ontem cronograma e devemos ter a divulgação do 2º tri no dia 17/12, né?

Então estamos trabalhando forte, nossa equipe interna, os auditores para encerrar os ajustes que são necessários no 2º tri para poder divulgar no dia 17/12. Lembrando que mesmo concluindo a transação com a PGFN e também tendo em vista a homologação do plano, o desenvolvimento disso tudo ao longo dos trimestres vão exigindo novos testes, novos ajustes e etc.

Então por isso que a gente ainda precisa aí de aproximadamente 2 a 3 semanas para finalizar esse segundo trimestre.

Leandro, o que aconteceu em relação à PGFN é que nós tivemos no começo do mês despacho. Esse despacho, ele já prevê e autoriza a concessão do desconto e o uso do prejuízo fiscal.

Em cima desse despacho, nós fizemos o cálculo de todos os passivos que serão direcionados para a PGFN. Então isso exige redirecionamento daqueles parcelamentos, das ações em andamento e etc.

para a dívida ativa da União, para a PGFN. E então isso tudo é consolidado e é feito, vamos dizer assim, fechamento, encerramento dos saldos e da transação.

Com base no despacho, nós sentamos com o auditor e produzimos os ajustes contábeis que eram necessários, mas eu preferi aguardar encerramento final dessa parte de documentação e etc. para soltar fato relevante definitivo.

Então o fato relevante não foi divulgado porque ainda existem algumas pendências de documentação e etc., e eu achei por bem a gente divulgar o tri já levando em consideração os impactos contábeis do despacho, mas eu preferi não soltar ainda o fato relevante por não ter ainda esse documento final.

Obrigado pela pergunta, Hélio. A administração da companhia hoje, a gente obviamente faz algum acompanhamento em termos de volume de compra, volume de venda, mas a gente não entra no mérito específico de quem tá comprando, quem tá vendendo e nem as motivações que levam os investidores a comprar ou vender as nossas ações.

O que existe na companhia, e que vale a pena sempre lembrar, é que foi feito primeiro acordo global em 2023, aonde vários bancos, fundos e etc. migraram suas dívidas para debêntures obrigatoriamente conversíveis em ações.

Esses debenturistas, esses que eram bancos, que eram fundos e etc., muitas vezes convertem as debêntures em ações e monetizam as ações para fazer caixa. E tem que lembrar também que nós pagamos em maio 120 milhões de credores da recuperação extrajudicial com ações.

Embora nós tenhamos pago esses credores com ações convertidas a R$ 8, muitos desses credores, a fim de monetização para fazer caixa, venderam essas ações ao preço de tela no momento que eles receberam ou em momentos posteriores. Então existe uma massa hoje de credores tanto financeiros como não financeiros que se tornaram acionistas da companhia do final de 2023 para cá.

Então eu acredito que esses movimentos que você percebe de volume sendo vendido devem ser provenientes desses credores que se tornaram acionistas da companhia. Mas novamente, não vou ficar especulando e também não é o papel da administração tentar interpretar por que investidores compram ou vendem as ações da empresa.

Obrigado pela pergunta, Charles. Só lembrando, a empresa não pediu uma recuperação judicial.

O que duas empresas do grupo, a Sequoia e a Transportadora Americana, fizeram foi acordo com credores dentro de plano de recuperação extrajudicial. Esse plano de recuperação extrajudicial, ele prevê o pagamento através de algumas opções.

Então não existe uma recuperação judicial, nem existe uma data de saída de uma recuperação judicial. O que existe, a partir do momento que é feito protocolo e depois uma homologação de plano de recuperação extrajudicial, é o cumprimento daquilo que ficou acordado com o grupo de credores dentro desse acordo extrajudicial.

Ele é levado para juiz homologar para dar força para o acordo, mas ele é acordo extrajudicial entre a empresa e os seus credores. Desde a homologação, nós já pagamos aproximadamente 60% do valor.

Nós pagamos toda a parte que era para ser paga em ações a R$ 8, como mencionei. Pagamos também uma parcela que tinha desconto de 70% cujo pagamento era à vista.

E estamos também pagando uma parcela com 50% de desconto que previa sinal em janeiro e parcelas mensais que vão até abril de 2026. Então [1,3, 1,4 milhão?]

ao mês. E [pagando?]

os pagamentos agora em abril de 2026, a companhia respira novamente em termos de recuperação extrajudicial e só vai ter uma obrigação prevista pelo plano para acontecer em 5 anos.

Bom dia, Wilkingson. Obrigado pela pergunta.

Sim, o segmento da Flash Courier dentro do grupo, ele é a principal fonte de geração de caixa da empresa, né? E devido, né, aos acontecimentos, os momentos que a companhia passou no ano de 24/início de 25, a companhia perdeu uma parte do seu share conforme mostrado aí, relacionado ao ponto de queda de receita.

Então todo o processo de reestruturação operacional, turnaround, né, e foco nas atividades de rentabilidade e geração de caixa trouxeram aí ganho operacional, eficiência, produtividade e melhora nos SLAs. Então a companhia tem plano comercial agressivo, né, para a retomada do share no segundo e no terceiro trimestre.

E estamos planejando novas avenidas e frentes de crescimento no setor de correio bancário, assim como bobinas e máquinas de meios de pagamento. Estamos bem próximos dos clientes, desenhando novos estratégicos para reposicionar a marca e crescer além dos cartões.

Obrigado.

Oi, Leandro. Nós temos a publicação da assembleia do dia 31/10, que ela aprovou o grupamento.

E o que que nós fizemos na sequência, enviamos a ata para o nosso escriturador. O escriturador então ele define os próximos passos para o grupamento e, assim que recebermos o cronograma do escriturador, a gente solta o fato relevante já com o cronograma e a nossa previsão de quando o grupamento vai entrar em prática.

Então nesse momento o que nós temos é uma aprovação do grupamento e não divulgamos o fato relevante porque estamos aguardando o cronograma do escriturador.

Obrigado pela pergunta, Bruno. A reestruturação, ela envolve diversos players, né, diversas frentes de batalha, vamos colocar assim.

Então a reestruturação envolveu bancos, envolveu credores não financeiros, envolveu o tributário e é óbvio que também existe a questão do trabalhista. Tivemos aí que escolher algumas batalhas e trabalhista agora diria para você que é o principal foco nosso.

E o que que nós estamos fazendo no trabalhista é trabalho de controle individual. Temos conseguido bons parcelamentos, boas negociações dentro dos diversos processos.

Alguns processos são processos antigos, estamos falando aí de processos com tempo médio de 2, 3 anos, então depois que existe decurso de tempo você acaba não conseguindo tanto desconto, mas, dado o momento empresarial, você ainda consegue fechar parcelamento. Então estamos nesse momento trabalhando.

Temos feito também algumas reuniões conciliatórias com advogados que possuem várias causas, então você consegue de alguma forma fazer acordo não individual, mas em conjunto. Temos feito também algumas ações conciliatórias em algumas varas trabalhistas.

Então o time tem trabalhado para a gente começar a reduzir esse passivo e principalmente alongar, parcelar esse passivo. Quanto à sua pergunta de receita, sim, a receita agora ela estabilizou porque desmobilizamos praticamente todos os segmentos e clientes que possuíam uma margem negativa.

E como eu mencionei na apresentação, ainda existe espaço para o crescimento dentro do nosso novo segmento que é o Sorting as a Service. A Flash, que detém aí dois terços do mercado de objetos bancários e cartões, também segue firme e há espaço para o crescimento desse segmento.

Temos inclusive visto crescimento no volume proveniente de fintechs. O SLA desse segmento nosso continua muito firme e a satisfação dos nossos clientes, principalmente os grandes bancos, tem sido muito boa.

Então existe sim uma previsão de crescimento e, obviamente, respondendo à sua pergunta que já estabilizou. Então é disso para mais, vamos colocar assim.

Obrigado pela pergunta. Vamos lá.

A empresa fez no final de 2023 acordo global com os principais bancos do país. E dentro desse acordo houve ou o alongamento da dívida para ser paga em 6, 7 anos ou houve a obrigação de conversão das dívidas em ações da companhia.

Isso obviamente limita o acesso que a companhia tem ao mercado bancário, ao crédito local. Todo acordo dessa natureza quando é feito, ele impõe essa restrição durante período.

E esse acordo foi feito no final de 23. Algumas dessas debêntures ainda não foram convertidas em ações, ainda estão em aberto, então existe hoje uma limitação de acesso da companhia ao mercado de crédito bancário.

Tem outro ponto também importante que a empresa é uma empresa de asset light. Significa que ela não tem ativos para oferecer em garantia.

O nosso principal galpão, ele é alugado e hoje quase toda a nossa frota também não é uma frota própria, é uma frota terceirizada. Então ela é uma empresa que não tem acesso a crédito baseado em ativos em garantia.

Quanto à pergunta de tomar uma dívida no exterior e etc., também acho pouco provável tendo em vista essas características que eu mencionei. Então o que que dá para a gente pensar em fazer?

Dá para a gente obviamente trabalhar alguma questão de rolagem de dívidas que existem ou utilizar mercado de capitais e emissão de novas ações para lidar com a desalavancagem do balanço da companhia, ou seja, transformar a dívida em capital social. Então essas são as análises que hoje a gente faz, desalavancagem do balanço através do mercado de capitais ou eventuais rolagens da dívida.

Eu vi também ali uma outra pergunta sobre o custo financeiro das dívidas, então assim, aproveitando para responder essa pergunta que eu acabei de ler, o custo de captação nosso, ele é alto, tendo em vista tudo que eu comentei. A dificuldade de acessar crédito bancário, dívidas estruturadas e etc., então hoje nós temos sim custo de captação elevado.

Mas é o que eu às vezes até comento internamente, é melhor ter caro do que não ter. Então o dinheiro mais caro é aquele que você não tem.

Então hoje a gente tem feito algumas captações e temos feito algumas emissões que possuem custo elevado, que é o custo exigido pela contraparte tendo em vista a análise de crédito atual da companhia. Obrigado.

Pessoal, bom dia a todos. Obrigado pela participação.

Eu gostaria rapidamente aqui de sumarizar e reforçar alguns pontos já ditos anteriormente e comentados pelo Léo. Nós iniciamos o ano de 2025 com a companhia significativamente reposicionada, muito diferente do que foi o ano de 2024, 23.

Simplificamos a estrutura societária, nós encerramos várias operações deficitárias e concentramos os investimentos e os esforços em operações com potencial e margem para a geração de caixa. Essas medidas já se traduzem este ano em melhoria de indicadores operacionais e financeiros, reduzindo o nosso consumo de caixa e preparando a companhia para retomar o crescimento de forma sustentada.

Sumarizando pouco e contextualizando algumas perguntas, a nossa estratégia prioriza três vetores principais daqui para frente, né: consolidar e expandir a liderança da Flash Courier em logística de documentos, cartões e outros negócios envolvendo o setor bancário; desenvolver ofertas de maior valor agregado ao B2B, trabalhar em mercado mais premium de valor agregado e com margem mais elevadas; e escalar as soluções tecnológicas e de automação, como já foi dito aqui, o Sorting as a Service, para atender os clientes principalmente do e-com, a mercadoria de pequenas encomendas e fracionado. Como destaquei na última apresentação, nós estamos aplicando fielmente o modus operandi, a nossa gestão tá centrada em três pilares fundamentais: a disciplina e austeridade financeira, crescimento com foco em rentabilidade e a excelência operacional como alicerce e confiança dos nossos clientes.

Eu fecho aqui a minha apresentação e devolvo para o Léo. Obrigado a todos mais uma vez.

Obrigado, Alê. Eu só queria agradecer a todos pela participação, agradecer ao time interno pelo trabalho que tem sido feito.

Obrigado e bom dia a todos.