Good morning everyone, and welcome to this webinar to discuss Grupo Carso results for the second quarter of 2026. Before we begin, I would like to remind you that this event is being recorded and that information discussed today may include forward-looking statements regarding the company's financial and operating performance.

All projections are subject to risks and uncertainties, and actual results may differ materially. Hosting today's conference are Mr.

Arturo Spínola, Chief Financial Officer of Grupo Carso, and I, Rogelio Barradas, from Investor Relations. We will first provide a brief overview of the second quarter financial results, where all figures are expressed in Mexican pesos, and then proceed to the Q&A session.

Grupo Carso consolidated sales totaled 48.2 billion during the quarter, increasing 3.9% compared to the second Q of 2025, despite the adverse foreign exchange translation effects resulting from the appreciation of the Mexican peso. Zamajal and Grupo Sanborns were the divisions with the strongest revenue growing during the quarter.

Consolidated operating income amounted to 5.1 billion compared with 6.4 billion in the same period of last year. It is important to note that the second quarter of 2025 included net extraordinary gains of approximately 1.3 billion related to the divestiture of the group's US cement operations.

Excluding these non-recurring effects, operating income would have increased by approximately 1% year-over-year. EBITDA totaled 7.2 billion compared with the 8.5 billion in the second quarter of last year.

Both periods include the effects associated with the aforementioned divestiture. Controlling net income reached 3 billion, increasing 10.6% year-over-year.

Regarding the performance by division: For Grupo Sanborns, revenues reached 17.8 billion, increasing 8.4% compared to the same quarter of last year. Operating income increased 11.4% to 806 million, while EBITDA reached 1.36 billion.

Results benefited from higher commercial activities. For Grupo Condumex, sales totaled 13.4 billion, increasing 1.7% despite the stronger peso.

Operating income and EBITDA amounted to 1.13 billion and 1.28 billion, respectively. Profitability was mainly affected by foreign exchange headwind resulting from the appreciation of the Mexican peso.

In the case of Carso Infraestructura y Construcción, sales reached 7.3 billion during the quarter. Operating income and EBITDA totaled 307 million and 549 million, respectively, reflecting expenses associated with offshore platforms currently undergoing refurbishment activities.

The division's backlog totaled 34.7 billion compared with the 17.3 billion a year earlier. For Elementia and Fortaleza, sales amounted to 6.5 billion compared with 7.8 billion in the second quarter of 2025.

The decline was mainly attributable to lower activity in the US market and FX effects. Operating income totaled 2.3 billion and EBITDA reached 2.7 billion.

Results were affected by higher operating costs, startup expenses associated with the North Carolina plant, and costs related to the closure of the Vallejo facility of the metal business unit in Mexico City. For Carso Energy, revenues reached 735 million, decreasing 13% compared with the second quarter of last year, mainly due to the foreign exchange effects, as well as lower electricity sales in Panama associated with El Niño phenomenon.

Operating income and EBITDA totaled 518 million and 611 million, respectively. In the case of Zamajal, revenues increased significantly to 3.2 billion compared with the 476 million in the second quarter of 2025, primarily driven by the execution of Ichalkil.

As a result of ongoing contracts and projects, backlog reached 29 billion at the end of June. Production at the Ichalkil and Pokoch fields will improve once we incorporate the full operation of Fieldwood.

Operating income improved to a profit of 256 million compared with a loss recorded in the same period of last year, while EBITDA totaled 538 million, contributing 7% of consolidated EBITDA. Before closing, we would like to highlight several relevant developments during the quarter.

Grupo Carso completed the sales of Keystone for a transaction value of approximately $310 million. Additionally, through Zamajal and strengthening its strategic positioning in the segment, the group entered into a binding agreement to acquire an additional 5% interest in the Zama field, which upon closing would increase our participation to approximately 17.84%, along with a binding agreement with TotalEnergies to acquire a 30% stake in Block 30.

With this, we conclude our remarks. Thank you for your attention.

We will now proceed to the Q&A session. We will switch to Spanish for greater clarity in the responses.

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The first question comes from Emilio Fuentes de León de GBM.

Hola, buenos días y gracias por tomar mi pregunta. ¿Ahí me escuchan bien?

Sí, buenos días.

Sí, buenos días.

Tengo varias preguntas y no sé si me pueden ir contestándolas, se los agradecería. Primero, del lado de la desinversión de Giant en el segundo trimestre del 2025, en el reporte del año pasado mencionaron 2,311 millones como impacto extraordinario a nivel P&L.

En el reporte de este trimestre mencionan 1,309 millones. Quería saber cuál es el impacto a nivel P&L y si estos números son comparables o están hablando de distintas cosas.

Y a su vez, si nos podrían compartir cuál fue el impacto a nivel P&L de Keystone este trimestre.

Sí, Emilio. Precisamente ese es el tema.

Cuando hablamos de 1,300 millones, es un efecto neto entre el beneficio del año pasado y el beneficio de este año. En efecto, el año pasado el beneficio fue de poco más de 2,000 millones de pesos y este año el beneficio de Keystone fue un efecto neto como de 700 porque también tuvimos un ajuste al precio de lo de Giant.

Entonces, la diferencia entre el beneficio de este año contra el beneficio del año pasado, que es el que tú comentas, son los 1,300 millones a los que hacemos referencia para hacer comparativos los estados financieros. No sé si fue clara la

Que son 1,300 de impacto, asumiendo los 2,300 del año pasado, este trimestre tuvimos 1,000 adicionales, ¿algo para redondear?

Sí, que una parte es el beneficio de Keystone y otra parte es un ajuste al precio de venta de Giant, que así estaba formulado en el contrato. Entonces, esos 1,300 millones es lo que diferencia un año contra el otro porque en los dos años tuvimos un beneficio.

De acuerdo, muchas gracias. Adicionalmente, ya pensando en la desinversión total de sus activos cementeros en Estados Unidos, ¿dónde están viendo mayores oportunidades hacia adelante?

¿Tienen algún plan de expandir capacidad en México o en Centroamérica?

Sí, de hecho hoy estamos más concentrados en México. La verdad nos está yendo bien, las plantas están llenas y más bien estamos pensando en que parte del dinero que se está obteniendo, que en una parte ya funcionó para pagar deuda, también sea para el crecimiento en México, que es donde tenemos una mayor fortaleza, y posiblemente en otros países.

Pero en principio es concentrarnos en la parte cemento, es concentrarnos en México.

Excelente. Y ya una tercera pregunta.

¿Tienen intención de adquirir la participación de Lukoil en los campos de Ichalkil y Pokoch pensando que esto podría destrabar la operación en estos campos?

Pues sí, de hecho ya lo anunciamos, Emilio, ya tenemos un acuerdo vinculante y solo estamos en espera de ciertas autorizaciones, en particular de la autoridad americana es la que más preocupa por las condiciones de ser una empresa rusa con todas las restricciones que esto tiene, porque además, como bien lo mencionas, nos va a ayudar a destrabar algunas cosas porque sí ha estado más lento de lo que quisiéramos Ichalkil y Pokoch por causa de las restricciones que se tienen con empresas de origen ruso. Pero sí, la respuesta es en cuanto consigamos la autorización de la entidad americana, en este caso de la OFAC, ya cerraríamos eso y ya entonces tendríamos el 100% de esos campos.

Muchas gracias. Y ya para concluir, y perdón por tantas preguntas, ¿nos podrían compartir la contribución del negocio de transporte de gas natural en la división de energía si es que pueden hacerlo?

A ver, bueno, el transporte de gas natural prácticamente es el 90% de los ingresos de Carso Energy, que es la división de energía, y actualmente pesan el 7% de los ingresos de Grupo Carso, considerando algo que es importante, Emilio: en ese 7% no están incluidos los ingresos de los dos gasoductos de Texas, de Waha, porque como no los consolidamos, aunque tenemos el 51%, no los podemos reconocer. Pero si los reconociéramos, este 7% se convertiría en alrededor del 12% de los ingresos de Grupo Carso.

Muchas gracias, eso es todo de mi parte.

No, por nada.

La siguiente pregunta es de Isaac González de Coppel. Adelante, Isaac.

Sí, ya está abierto tu micrófono, nada más si nos ayudas a quitar el mute.

¿Ahí me escuchan?

Sí, ya te escuchamos.

¿Qué tal? También un par de preguntas.

La primera es sobre el desempeño en Sanborns para la segunda mitad del año, si siguen esperando esta presión en márgenes por inversiones en TI. Y de la misma forma también en CICSA, si deberíamos de seguir esperando los gastos de mantenimiento y rehabilitación de plataformas offshore durante la segunda mitad.

Mira, por un lado te comento que en el lado de Sanborns, aun cuando sí seguimos con algunas inversiones que van a concluir lo más importante en este año, este trimestre mejoró un poco el margen y sí estamos tendiendo a mejorarlo hacia fin de año. Y ya el año que entra ya sería un año dijéramos sin gastos vamos a decir extraordinarios, ¿no?

Este trimestre se comportó bien porque manejamos el margen parecido, sin embargo la venta sí tuvo un crecimiento representativo del 8% en el trimestre. Entonces, sí estamos esperando un mejor margen.

La parte de tiendas departamentales y de restaurante mejoró este trimestre.

CICSA.

De CICSA. Mira, en CICSA sin duda tiene que mejorar, ¿en qué sentido?

Primero, no debemos de olvidar que parte de CICSA, por ejemplo, en este trimestre quedamos como 5% abajo del año pasado, sin embargo recordar que un negocio que manejábamos en esta división, que es la perforación terrestre, en particular el campo Ixachi, hoy lo estamos reflejando en la división de Zamajal. Habría que decir que si yo considerara las ventas que tengo en Zamajal, que en el trimestre fueron 2,800 millones, en CICSA presentaría un crecimiento.

Ahora, por otro lado, hay un tema que todavía no estaba aprobado al 100%, pero que ya estamos en las últimas etapas, que es la parte de ingeniería del tren de Saltillo a Santa Catarina, que es un proyecto yo diría el proyecto de infraestructura más importante que tenemos en backlog actualmente. Este proyecto había estado solo avanzando muy poco por la parte de la ingeniería, ya estamos en las últimas fases de autorización y con esto para que ustedes tengan una idea, en este trimestre solo pudimos reconocer alrededor de 300 millones de pesos, pero ya con estas aprobaciones, entre el tercer y cuarto trimestre podríamos estar hablando de alrededor de 3,000 millones.

Entonces, y ya con eso ya se sigue el proyecto de manera natural. Recordemos que es un proyecto que vale 30,000 millones de 33,000 millones de pesos ya con impuestos.

Entonces, sobre todo CICSA se debe de notar el arranque del proyecto del tren y también habría que decir, en Sanborns tuvimos un tema estacional que fue el Mundial, pero debe de regresar a los niveles adecuados una vez que concluyamos la inversión de tecnología.

Muchas gracias. Veo que no hay preguntas, a ver si puedo hacer una más.

Si nos podrías dar un poco más de color en Zamajal, ¿cómo podríamos ver la segunda mitad del año en este segmento?

Mira, Zamajal la segunda mitad del año va a ser muy parecida. Realmente lo que le va a estar dando fuerza va a ser el contrato de perforación que tenemos.

La parte de producción de hidrocarburos, que hoy básicamente es Ichalkil y Pokoch, está como un poco dependiendo del comentario que hace rato hacía GBM en el sentido de que podamos tomar el control de Lukoil, que es la empresa que hoy opera, porque eso nos ha detenido en algunas cuestiones por falta de proveeduría. Y entonces, este año va a ser parecido, van a ser números similares a los que reflejamos este trimestre.

Ya el año próximo es donde vamos a empezar a ver un mayor movimiento, primero porque yo espero que ya esté en nuestras manos la parte de Lukoil y entonces eso debe detonar estos campos. Va a empezar ya la parte de Macabil, que ahorita todavía está en proceso de exploración.

Entonces, ya teniendo lo del contrato de Ixachi, los campos de Ichalkil y Pokoch ya caminando más rápido y Macabil, ahí todavía una mejora en el desempeño de este sector. Y ya para 2028 se podrían empezar a ver ya actividad de producción en el campo de Zama y en el campo de Kan.

El campo de Kan es el bloque 30 que anunciamos recientemente la inversión que estamos haciendo que le compramos una parte a TotalEnergies en un campo que opera Harbour. Entonces, más o menos así es como estamos viendo el sector de Zamajal: este año con números similares, el año que entra va a ver si ya el efecto de Macabil y de nuestra compra de Lukoil, y ya a partir del 28 empezaríamos ya con los campos grandes.

Sí, por ahí nada más aclarando un poquito, más que tomar el control de Lukoil, es tomar el control de Fieldwood, que es subsidiaria de Lukoil.

Sí, porque Lukoil es muy grandota. Sí.

Nada más es la parte de México.

Muchas gracias.

De qué. Es todo.

Bueno, si no hay más preguntas, les agradecemos mucho por haberse conectado el día de hoy y nos encantará tenerlos pronto por aquí. Que tengan muy buen día.