Hej och välkomna till dagens sändning med NP3 Fastigheter som ska presentera rapporten för det andra kvartalet 2026. Med oss har vi vd Andreas Wallén, CFO Håkan Vallin och hållbarhetschef Elin Nolander.

Önskar ni att ställa frågor så går det börja göra via formuläret som ni hittar till höger om sändningen. Ringer ni in och önskar ställa frågor så trycker ni på stjärna 9 för att räcka upp handen och på stjärna 6 för att aktivera ljudet när du fått ordet.

Med det så lämnar jag över ordet till. Varsågoda.

Tack så mycket för det och tack för att ni alla tar tid att lyssna på den här rapportpresentationen. Vi sitter i Solna och det är stundar snart SM, och ser vi runt i omvärlden så kan vi se att det fortsatt är relativt volatilt, där 10 punkters skillnad på en femårig stibor har blivit mer eller mindre normalt.

Men om vi går över till NP3 och byter slide så kan vi ta fram huvudpunkterna från det här kvartalet. Vi har då tillfört fastigheter för nästan 1,7 miljarder, primärt då i vår södra region.

Det utgör för geografin. Vi har efter perioden tillfört ytterligare ett mindre fastigheter.

Och vi har under kvartalet investerat i vår fastighetsportfölj för ungefär 1,1 miljard. Vi håller alltså vårt tempo ungefär från föregående kvartal med 1 miljard i årsdrift i projektvolym.

Efter kvartalet så har vi också signerat mindre förvärv för 66 miljoner kronor. Det har varit ett händelserikt kvartal, så under kvartalet har vi också emitterat preferenceaktier för totalt 150 miljoner kronor.

Vi ser att det är en marknad där vi vill fortsätta investera och vi vill vara redo när möjligheterna uppstår. Så därav har vi gjort den här preferensemissionen.

Vi har gjort en emission vad det gäller obligationer. Vi tog in 500 miljoner kronor på 200 punkter till Stibor med ett tenor på tre år.

Och den finansierar då den utestående obligationen med en marginal på 525 punkter. Vi kan konstatera att marknaden, trots den volatilitet som är, är väldigt stark vid obligationsmarknaden och även då bolag har utvecklats under den här perioden.

Vi är fortsatt positiv nettotyrning, 9 miljoner för kvartalet. Det är 24:e kvartalet i rad som NP3 uppvisar en positiv nettotyrning.

Vi ser att det är en stabil efterfrågan i alla våra hyresmarknader för vår typ av segment. Vi ser också att det är en stark efterfrågan gällande lokaler, försäkringsbolag, förvarsbolag, förskolor och polis.

Prognosen lyfts vi med 20 miljoner kronor till 1 miljard 240 miljoner kronor, vilket då är 12% i årlig tillväxt och 11% påpassedstammasen. Vi vänder då blad och tittar lite grann på vår geografi där vi då har tillfört fastigheter för ungefär 1,6 miljarder.

Det stora förvärvet var en gripa 1,2 miljarder och därtill har vi gjort tillväxtsinvesteringar. Vi har idag ungefär visbar area på ungefär 80 000 kvadrat.

Det vill säga det är detvis värda kvadratmeter vi köper. Det gör också att vi kan investera ytterligare i regionen.

Vi kan investera ytterligare i de fastigheterna och på så vis så serer vi en potential att också lyfta avkastningen och lyfta hur det finansiella resultatet till dessa fastigheter. Detta till trots att det är det finansiella stressutrymme.

Vi vill fortsätta att investera i den här regionen. Vi vill bli starka i den regionen.

Vi ser en Norrlandsmarknad som vi också har stor potential i att fortsätta ha en tillväxt i. Men vi vill hela tiden bredda antalet potentiella affärer som erbjuds.

Och därav så är syd-beredningen geografi här viktig för en prestationsframtid. Men vi har väldigt mycket för oss att investera i då vi finns i en region som marknad, vår hemmarknad som vi är.

Anledningen till att vi vill koncentrera ytterligare sin regionen är att i den tid de demografi är, vi har en förtyg med lokala kontor som är närvarande i en fördel. Det är de som tar bort risken för att vakanserna ska kraftigt öka, att vi ska köpa fel typ av fastighet eller att vi inte ser vad som händer i de här investeringar.

Närheten till investeringarna är det absolut viktigaste riskemomentet för. Och det vill vi fortsätta med och då måste vi också bli större i den här marknaden.

Vi kan vända blad. Ja, Håkan här.

Om vi då tittar på det första halvåret som vi ser på den här sidan så kan vi se, bara för att referera till det som Andreas sa, våra hyresintäkter har gått upp med 10% och kommentarer också, ja det är 2,6% för jämförbart bestånd. Och när vi pratar jämförbart bestånd och det som då har drivit de här 2,6% för så är det då nyuthyrningar och index.

Den stora drivaren till ökningen här förvärven är majoritetsvis 70% av den här ökningen. Vi taktar ungefär på en takt nu, en års takt ungefär på 2,5 miljarder på hyresintäkter.

Det var en stabil intjäning när det gäller överskottsgrader som ligger på 74% på halvåret, det låg det också på jämförbar period föregående år. Och tittar vi halvårsvis på vilka ökningar det är på fastighetsresultatet så var det 12% kommenterat också av Andreas och det var 10% på det tittade på föregående år på perioden om vi tittar på förvaltningsresultat per stammarknad som är ett av våra viktigaste mål och tillväxtmål i bolaget.

Vi har det också på att vi kan vara fram periodvis för innevarande året tilltåller 40 miljoner som är. Och vi har också sagt att ta 12% i ökning.

Vi har fortsatt att titta på våra hyresuppehåll för att kommersialisera och titta också på hyresare som ligger på 2,8. Vi jobbar.

Vi har stabilt också marknadsutnyttjande också, som vi tidigare president. Vi har en löptid på hela den perioden här på hyresportföljen på 4,2 år som är stabilt också.

Det här är också en viktig del som vi kommer in på tidigare också, vi tittar på antal också hyreskontrakt och sådana här diversifierade som vi är. Och även då också någonting som vi ser också den råder utveckling i bolaget och vår geografi är också att vi var 24 kvartalet och på råken också är positiv nettotydning, och det var 7% per med året och på kvartalet så var den på 8,8.

Tittar vi på våra fastighetsportföljer så var det på 27 miljarder. Tittar vi på vilken areal som ligger på 4,8.

Lite längre på på ungefär 4 000 kvadrat för vår hyresgäst. Och lite lägt så har vi då egentligen har förvervarat 5 000, en socialt.

Så vi hartjänster måste vi också för att få bestånd också. Så när det är då eller att era förvärv.

Och den stora också tittar vi också på vilken verktygen här. Det investerade vi var tidigare.

För det vi investerade också i. Så då blir det att kasta fram.

Ja, att det till den andra. Ja, jag nämnde just de lokala kontoren för att minimera risk.

Och den andra delen av just risksminimeringen är ju diversifiering. Och diversifiering på alla ledder som NP3 arbetar med.

Där den kanske viktigaste delen är just hyresgäststrukturen. Tittar vi på de tio största hyresavtalen så är det fortsatt 13 procent som står för i hyresvärde.

Underliggande så är det 162 hyresavtal bland de tio största hyresgäster med ett hyresvärde upp på 360 miljoner i hyra. Vi har en längre hyresstid på de tio största än i övrigt, så uppgår det till 4,7 år.

Givet att det är en liten förändring på vilka som ingår i topp 10 så har vi återgått nu något under sista kvartalet. Men det är då en sammansättning skrifts kan man säga.

Återigen så har vi en positiv nettotilltyg och det uppgår till 9 miljoner kronor för kvartalet. Och som jag sa så är det 24 kvartal i rad som då är resultatet i nettobetydning.

Och vi vänder blad för att se vad som driver diversifiering, vad som driver hyresgivningsgraden, vad som ökar vår intjäning. Det är projekt.

Vi ser projektvärde som väldigt viktigt för NP3. Vi har investerat 517 miljoner under halvåret.

Vi har en pågående projektportfölj på nästan en miljard, där då 140 miljoner återstår att investera. Vi ser att vi har en yield on cost för de här projekten på 8 procent.

Det vill säga vårt mål är 1 procent plus snittvärdering, och det är där vi ligger i sikt på fonden. Ser vi på de projekts som vi har avslutat för under halvåret så uppgår det till 416 miljoner nästan.

Och även där så uppgår snittavkastningen då till 8 procent. Ser vi två projektförslag eller projektexempel nedanför så är det två projekt där vi dels bygger en bilhall i Östersvik för Toyota, Volvo och två starka bolag.

Så är det något dyrare kvadratmeterna än vad vi normalt investerar i. Därav så är också hyresstiden lite längre än normalt.

Det är en välbelägen direktute vid E4, så att vi är väldigt glada och hoppas den hallen ska vara klar under första kvartalet 2027. Sen har vi då ett avslutat projekt där vi har använt en byggrätt som vi hade i vår portfölj och investerat 52 miljoner kronor till Timber i Sverige där vi då har en hyresavtalstid på tio år.

Så projekten är viktiga som sagt var för att upprätthålla en bra uthyrningsgrad. Hyresgästnaffsningar är väldigt viktigt.

Vi vill öka vår intjäning genom projekten och vi vill också alltid ha med oss energi och hållbarhet i de projekt vi genomför. att då också ta hand om och förbättra energistatistik och utfall för våra fastigheter.

Vi kan bläddra. Släpp ner roten.

Ja. Den här sidan visar i en femårshorisont då egentligen våra viktigaste mål.

Om vi tittar till höger så har vi också visat våra hyresvärde, vilken utveckling vi har haft på det. Vi har även med där också vad kanske eller uthyrningsgraden också.

Och vi kan konstatera då över en femårshorisont har hyresvärde ökat med 6 procent. Vi har även räknat upp löpande också med det vår tisdag och våra förvaltningsresultat.

de viktigaste målen för oss då när det gäller tillväxten och även mot marknaden, mot investerare, att säkra det är ett förvaltningsresultat per stamaktie, ser vi längst upp i högra hörnet. Och där har vi ett mål på 12 procent.

Och det målet är någonting som vi uppfyller. Och det kan vi se på den ljusblåa linjen där.

Och så tittar vi dock på de senaste två kvartalen också så ser vi att efter lite nedgång där under den här jobbiga perioden då var högre ränta så vidare, att vi är på väg tillbaka också att kräva härav den här tolvprocents målet. vilket gynnar naturligtvis bolaget för stenföret.

Och tittar vi på det andra viktiga målet så är avkastning på eget kapital och det är att föröka. Och där har vi ett 15-procentigt mål.

Tittar vi där på den blåa linjen då som är nysa det snittmålet, på en femårs horisont för det är det sorts mål vi har genom snittet mot 15 mål. så kan vi se att trenden är, den är nere, men det beror på att vi har mer och haft mer några dåliga år.

Q2 23 och Q2 24 som lägst. Så har vi relativt stora negativa värdefulla fastighetsportföljen investera oss.

på Sverige också. På Sverige.

Men till återigen så tittar vi här till korrekt tillbaka med att titta på de senaste snart 80 procent. Så ser vi också då att det är andra där vi utvecklingsstads.

Så värdet också. med råge dåligt.

Det är viktigt också här när vi pratar om tillväxt också ska fokusera på marknadsförsäljelse. Och här har vi då också två mål som vi också då ska försöka realisera till det här.

Man ska se tillsammans då med bolagets utveckling och det är det här värdet. Där har vi ett mål på 2 gånger och vi når på rullande tolv månader och då den senaste perioden som vi definierade nu sista juni så var det på 2,9.

Vi har också bolånesgraden också är relativt len också. Där har vi ett mål att den inte får överskrida 60 procent.

För vi har uttalade ambitioner att den ska ligga nere 50–55 procent. Och den låg nu på 52 procent utgången också av Q2.

Större hotet kan också nämna, ett nyckeltal vi följer. Och där kommer bolaget väldigt väl ut om man jämför dem med branschen i övrigt.

Vi når på lite över 8 gånger där. Så återigen visar på den goda intjäningen i bolaget.

Ja, jag tycker vi vänder blad. Tittar vi då på översikten över finansieringen i bolaget så kan vi se längst upp till vänster första bulletpointen att bolagets skuldportfölj är räntebärande skulder vara nästan 6,6 miljarder och det är en ökning då nästan med 2 miljarder, 1,8 miljarder jämfört med årets början.

Och vad är det då som har drivit det här då? Jo, ungefär 1,3-1,8, det är finansiering av förvärv och projektinvesteringar.

Och den såg vi igen då att vi har ett mål att ligga lite över 50 procent. Så det är på något sätt definierar också storleken på vad vi har investerat i bolaget.

Sen har vi också en ökning när det gäller på gällande obligationssidan då. Vi satt också en bond, en lite längre bond också, en obligation också i förra år.

Nu det här emission och den var på 5,5 gånger. så det är det som är ökningen egentligen.

Vi har ett mål också inför 2023 att utöda en uttalad emission vår kapitalbindning ska ligga på 2,5 till 3 gånger och den låg på 2,9 gånger och det är inte mer än 1,9. Och det är där vi lägger.

även då när det gäller andelen också rent säkra lån på 4 procent, det fårsatt procent under 85 procent. Så vi är 4 kvarter också med att fåzta på fastighetsportföljen investera också.

Så det är tvåa också. Men vi går också med med att förvänta oss att ge till sålovt för mig, att också om försvaren på en femårs 20.

25–26. Jag ändå när igen är då om det är en optionshandel, det säkra.

är ju att församl. Så vi är förtroad också.

Vi jobbar ju lite med långa. Vi jobbar också med med.

Vi jobbar i också med. Leo byråtyggt med allt.

Vad väntar oss och gett i så lov för mig, let och som helst. på ett femårssjuki femmer femårsjutre och det är för.

Vi jobbar det som är lojaligen. Det har redan dokumenterat de andra nyckeltalen när det gäller kapitaltäckning eller den teckningsgrad förlåt, och även belåningsgrad och skuldkvot också på den sidan.

Förfallostrukturen är också någonting vi har också jobbat med under ett antal kvartal under ett antal år också. Målet här är då om vi tittar till höger längst så ska vi ha så lite förfall som möjligt för att minska ner inom en tolv månaders period.

Så vi har en handlare när man är överens, kapacitet här för månader också med historiaerna vatten, men ändå är oroligheter. Vi hade 115 miljoner här i slutet av året har vi bara för de 50.000.

Och målet här är ju att vi ska ha så lite förfall som möjligt. Vi ser att det kommer att ganska mycket förfall de kommande åren.

Vi är naturligtvis särskilt men vi tar hand om de här ihop tillfälla för att ta hänsyn till förfall genom om att helt ett totalt stor. Så det är lite hur vi tänker framåt när det gäller bolaget.

Och vi hade också en, om vi tittar på finanssidan till den lagfinansiella sidan, till den vi hade under det kapital som vi investerade i. bolaget också.

Kreditlinor där vi har säkerhet försvar. lite ärende 8.

Vi tar även upp. Vi stannar där.

och överlämnar till frågor. Tack så mycket för den redovisningen.

Då öppnar vi upp då för en liten frågestund där första frågan lyder: Vad är rationalen bakom era köp i Tingvalvet-aktien? Hur ska man som investerare i MP3C se på det?

Vi har varit en mindre delägare i Tingvalvet historiskt sedan vi gjorde ett byte där vi sålde en fastighet och då fick betalt med Tingvalvet-aktier istället och då var vi exponerade mot ett större fastigheter. Därför har vi handlat pås något integrerat litegrann när vi har tittat det var det en attraktiv kurs på den investeringen.

Vi får se. Vi är optimistiska, men vi har i dag en position på strax under 20 procent och där är vi ganska nöjda i dag.

Vi är en finansiell placering för MPP. Så att vi utvärderar kontinuerligt hur vi ska allokera vårt kapital och i dagsläget har vi allokerat en liten del då i aktieinvestering.

Tack. Då tar vi nästa.

Hyresintäkterna i jämförbart bestånd ökade med 2,6 procent under halvåret. Hur mycket av ökningen kommer från indexuppräkningar respektive nyuthyrningar?

Vilken organisk tillväxt ser ni som realistisk framöver? Jag kan kommentera då att om vi tittar på nyuthyrningarna i fjärr så var de ungefär två tredjedelar och den återstående då indexuppräkning stod för ungefär en tredjedel.

Vi ska väl se om vi pratar framgent också så är väl de nivåerna vi siktar på framgent också. Det tycker jag är det bästa riktmärket vi kan ge.

Yes. Ni höjer prognosen för förvaltningsresultatet till 1 240 miljoner kronor bland annat tack vare lägre relativa finansieringskostnader.

Hur stor ytterligare positiv effekt kan lägre kreditmarginaler och eventuella räntesänkningar få på resultatet under 2027? Tittar vi på den som vi sa tidigare när vi tittar på vår snittränta så är den bästa guidance vi kan ge framgent är den nuvarande snitträntan vi har.

Vi jobbar ju för att hålla i den här nivån och vi vet att långräntorna, om vi tittar på kurvan, de är på väg upp. Men vi jobbar ju för att neutralisera det här då också att jobba med kreditmarginalerna.

Så målet är egentligen att den här ska ligga ungefär på den nivån. Det är det bästa estimatet vi kan ge när det gäller finansieringskostnaden i förhållande till vår densummen vi har då.

Som är i förhållande till den LTV:er vi har idag när vi gör investering. Yes.

Då tar vi nästa. En stor del av kvartalets förvärv ligger i den nya marknaden i Skaraborg och Tresa.

Vad ser ni för potential i dessa områden och hur lång tid räknar ni med att det tar att bygga upp en lokal organisation som fungerar på samma sätt som i era etablerade regioner? Vi har en lokal organisation på plats men vi vill utöka den och jag skulle säga att normalt förfinansierar vi tre till fem år i alla fall innan vi är på en fullt ut.

Men redan från dag ett så har vi en organisation på plats som vi är väldigt nöjda med. För varje det här förvärvet som vi gjorde för en knapp två miljarder är väldigt viktigt för investering.

För det gjorde att vi får ett behagtyck i de här orterna. Men vi ser fortsatt god potential att vi sitter.

Men vi får se när vi håller och konkurrensen synnerligen. Då tar vi nästa.

Ni har en pågående projektvolym på knappt en miljard kronor med en prognostiserad direktavkastning på 8 procent. Nu väntas huvuddelen av projekten börja bidra till resultatet.

Vilka risker ser ni kring uthyrning, kostnader eller förseningar? Väldigt låga, skulle jag säga.

För vi har ett komplett projekt, så det är i sysselskedet starter att den största risken är att taget i det fallet. I övrigt sett så är det ett Bethesda projekt på fullt väldigt enkelt.

Där det i stort sett är fyra väggar och ett tak, så att vi ser ingen risk. Byggtiden i snitt för våra projekt är också ungefär ett år, vilket gör också att värderingen står i försäljningen när man handlar upp ett projekt.

När det handlar upp. Vi har också vinnar värde, så att säga den avkastning vi förväntar oss få.

Och så avslutningsvis har vi en sista fråga. Ni tog under kvartalet in omkring 383 miljoner kronor genom en riktad emission av preferensaktier.

Hur ser ni på avvägningen mellan att finansiera fortsatt tillväxt och den ökade utdelningskostnaden? Och när räknar ni med att kapitalet ska börja bidra positivt till förvaltningsresultatet per stamaktie?

Utdelningsfrågan är ju i grunden en lägarnfråga och där har vi då en preferensbolag som finansierat och den håller oss still. När det ser på när de skulle börja bidra så vi gjorde en förvärv senast inom ungefär 16 miljoner som gick ungefär på 4 24.

Vi har förvärv som. Försäljens aktierna görs på 6-7 procent.

Så vi gör att vi ska se från dag ett så bidrar det förvaltningsresultat till våra stamaktieägare utan utdelningsresultat. Sen får vi se.

Det beror på vad vi gör för värv. Vi använder hur mycket kapital allokerar.

Men vi är under i dag och tycker att det är rationellt försvar. Yes och det var dagens sista fråga.

Med det avrundar vi dagens samtal. Vi riktar ett stort tack till Andreas, Håkan och Elin för presentationen samt till alla som tittat och ställt frågor.

Jag önskar alla en fortsatt trevlig dag.