Tervetuloa Sotkamo Silverin ensimmäisen vuosineljänneksen tulosjulkistukseen. Minun nimeni on Mikko Jalasto, Sotkamo Silverin toimitusjohtaja, ja täällä minun kanssani on meidän talousjohtaja Tommi Talasterä.

Tervetuloa minunkin puolesta.

Käydään läpi pääkohtia kvartaalilta ja sitten tarkemmin noita talouden ja tuotannon lukuja. Sen jälkeen sitten katsotaan noita meidän fokusalueita tälle vuodelle.

Ja nyt voi jo, ja suosittelenkin tässä esityksen aikana, niin jättämään kysymyksiä sinne feediin, niin vastailemme sitten Tommin kanssa niihin esityksen lopuksi. Mutta ensin noi pääkohdat.

Pääkohdat kvartaalilta, eli myynti ja käyttökate oli ennätyksellisen korkealla. Ei olla tällä tasolla oltu vielä tämän kaivoksen, tämän yrityksen historiassa, että siinä mielessä erittäin erittäin hyvä kvartaali takana.

Tuotanto oli tuolla hiukan yli 200 000 unssin tasolla hopeassa ja se on korkeammalla kuin silloin vuosi takaperin ja noin suunnilleen samalla tasolla kuin oltiin tässä menneillä kvartaaleilla. On tietysti hyvä huomata se, että samanaikaisesti nyt vuoden alusta ajettiin ylös toimintaa uuden kaivosurakoitsijan kanssa ja sinänsä ollaan tyytyväisiä, että ollaan pystytty sitä hyvin edistämään ja saatu myös tuota hopeatuotantoa.

Tullaan niihin steppeihin vielä tarkemmin tuonnempana jatkossa. Kullan tuotanto oli korkeammalla tasolla kuin sanotaanko ehkä normaalisti.

Johtuu siitä, että meillä on semmoisia lohkoja ollut nytten louhinnassa, jossa kultapitoisuus on korkeammalla tasolla, ehkä hopea sitten hiukan alemmalla tasolla, mutta kultaa tuli sitä kautta nyt sitten tuotannosta enemmän. Ja nyt kannattavuus on parantunut ja kassatilanne parantunut, niin ollaan hyvässä positiossa siinä mielessä, että päästään toteuttamaan näitä meidän kiihdytysinvestointeja nyt kassavirralla.

Ja se on hyvä tilanne jatkaa tätä vuotta. Sitten tarkemmin noihin lukuihin.

Tuotannon osalta louhittu ja rikastamolle syötetty malmi oli tuolla 111 000 tonnia kvartaalin aikana, samaa tasoa kuin on ollut tässä muutama kvartaali aikaisemminkin, ja sinänsä saatu pidettyä tuotanto ihan hyvin käynnissä huolimatta siitä, että tietysti kaivosurakoitsija vaihtunut ja siinä alkuvaiheessa sitten tiettyjä asioita aina tapahtuu, mutta se on edennyt hyvin ja nyt ollaan ikään kuin normaalissa tuotantovaiheessa sitten. Hopeatuotanto oli tuolla 201 000 unssin tasolla ja hopeapitoisuus 70.

Ja nyt tossa hiukan myöhemmin kerron, että mitä ollaan tehty tämän tuotantotasojen nostamisen osalta, mutta nähdään, että nämä kaikki pylväät sitten tänä vuonna tuosta pystyy noususuuntaan edelleen kääntymään.

Otetaan sitten lyhyt katsaus markkinaan ja etenkin hopeamarkkinaan. Niinku tuossa vasemmassa graafissa näkyy, niin hopean hinta on pysynyt korkealla tasolla Q1:n aikana, pääosin yli $70 per unssi, mitä osaltaan on tukenut jo ennusteen mukaan hopean tuotannon 6 vuotta jatkunut alijäämä.

Euro-taalan muutoksilla ei ollut suurta vaikutusta yhtiön tulokseen Q1:n aikana. Edellisessä tulosjulkistuksessa tuli useita kysymyksiä yhtiön hopean hinnan suojauksiin liittyen, minkä vuoksi ajateltiin ottaa tässä lyhyt läpikäynti sen osalta.

Lopullinen hinta määräytyy toimituskuukautta seuraavan kuukauden keskiarvohinnan mukaan. Ja yhtiö haluaa välttää toimituksen ja lopullisen hinnan mahdollisten muutosten vaikutuksia tulokseen, minkä vuoksi yhtiö on suojannut eli lukinnut sen hopean hinnan toimituksen jälkeen.

Tässä kuvassa kuukausi 1 on se kuukausi, jolloin hopeaa ja rikastetta toimitetaan, ja kuukausi 2 on lopullisen hopean hinnan muodostumisajanjakso ja samalla myös se suojausajanjakso. Ja sitten kuukautena 3 suojaukset sitten realisoituvat.

Siinä lyhykäisyydessään. Sitten katsaus talouslukuihin.

Vasemmalla liikevaihto, keskellä käyttökate ja oikealla liikevoitto. Ja niinku kaikki kolme graafia näyttää, niin sekä liikevaihto että kannattavuus on viisi peräkkäistä kvartaalia kasvanut.

Vertailujaksoon nähden hopeantuotanto oli korkeammalla tasolla, mutta etenkin tätä myönteistä kehitystä on tukenut hopean ja kullan vahva hinta. Myös taseen puolella on tapahtunut myönteistä kehitystä.

Vasemmalla omavaraisuusaste, joka nousi 50 %:iin Q1:n aikana. Vaihtovelkakirjalainoja konvertoitiin aktiivisesti, mikä nosti osakepääomaa ja toisaalta laski velan määrää.

Ja myös nettotulos oli positiivinen. Kassapositio kehittyi erittäin myönteisesti Q1:n aikana.

Kassavarat nousi 61 miljoonaa Ruotsin kruunua, nousten 74 miljoonaan kruunuun. Yhtiö olettaa, että kassapositio vuoden aikana tästä entisestään vahvistuu, ja oletuksen mukaan yhtiö tulorahoituksella pystyy toteuttamaan suunnitellut investoinnit, eikä lisärahoitukselle ole näillä näkymin tarvetta.

Oikealla nettovelan suhde käyttökatteeseen laski mukavasti nollaan, 0,7:ään. Nettovelka pieneni ja yhtiö teki hyvän käyttökatteen.

Katsotaan sitten hiukan näitä eteenpäin suuntautuvia toimenpiteitä, mitä meillä on fokusalueita tälle vuodelle. Ja tässä vasemmalla nähdään nämä meidän strategiakulmakivet, eli tämä nykyinen kaivos, sen kehittämisellä ja operatiivisella tehokkuudella ollaan luotu nyt pohja tälle yritykselle, ja tämä tietysti halutaan pitää ja niinku puhuttiin, niin tuolla kassavirralla sitten rahoittaa muita asioita.

Eli tämä ensimmäisenä. Toisena meillä on sitten tämä mineraalivarantojen kasvattaminen, sitten sekä nykyisellä kaivospiirin alueella, että sitten tässä Kainuussa lähialueella.

Ja kaikki tämä tehdään hyvin paljon painottaen sitä vastuullisuutta, eli meillä on kaivosvastuujärjestelmä, joka ohjaa ja auttaa meitä hyvin kehittämään meidän toimintaa ja toimintatapoja. Ollaan siellä A-tasolla nyt oltu jo yli hyvinkin vuoden ajan, ja se on erittäin hyvä taso.

Sen lisäksi meillä on jatkuvasti ainakin neljä kertaa vuodessa tämmöisiä sidosryhmätapaamisia, joissa avoimesti kerrotaan sitten, mitä ollaan tekemässä ja naapurit ja paikallisjärjestöt ja viranomaiset pääsee sitten myös kysymään meiltä ja kerrotaan ja käydään tutustumassa paikkoihin avoimesti, ja tämä on saanut paljon kiitosta. Tämä meidän toiminta liittyy tähän.

Tuossa oikealla puolella on sit näitä fokusalueita tälle vuodelle ja sieltä haluan nostaa muutaman tuossa seuraavilla slaideilla ja sieltä ennen kaikkea nyt sitten tämä maanalainen operatiivinen kehitys tai operatiivinen toiminta, miten sitä ollaan parannettu ja ollaan parantamassa. Toisena sitten näiden maanalaisten investointien kiihdyttäminen, jolla luodaan sitä pohjaa sitten tulevaisuuteen, ei pelkästään tietysti tälle vuodelle, mutta tulevillekin vuosille.

Ja kolmantena sitten näistä malminetsinnällisistä asioista. Mutta mennään ensin tuohon operatiiviseen toimintaan.

Eli on selvää, että viime vuonna me ei päästy meidän tavoitteisiin liittyen nyt sitten tonneihin ja unsseihin, ja tähän sitten reagoitiin jo viime vuoden aikana. Me ollaan tehty lukuisa joukko asioita ja lähdetty liikkeelle siitä, että nyt varmistetaan, että jatkossa se toimii sitten paremmin.

Meillä on uusi kaivosurakoitsija aloittanut ja nähdään hyvin positiivisena tämä yhteistyö ja asiat kehittyy eteenpäin. Ylösajo sujunut hyvin ja voidaan sanoa, että siitä ollaan päästy nyt sitten seuraavaan vaiheeseen ja kiihdytetään.

Sen lisäksi me ollaan myös palkattu lisähenkilöstöä, ennen kaikkea nyt sitten urakoitsijan ohjaamiseen, valvontaan, siihen yhteistyöhön, että varmistetaan siitä, että meidän suunnitelmat on oikealla tasolla ja päästään niihin sitten päivittäisjohtamisen ja viikoittaisjohtamisen kautta. Vahvistettu myös ollaan sitten meidän kaivossuunnittelutiimiä ja koko aika tähdätään pidempiin suunnitelmiin sitten tuleville vuosille, niin että saadaan sieltä se pohja.

Eli tälle vuodelle kasvatetaan tuotantomääriä ja sitten myös taataan se, että siinä jatkumo seuraaville vuosille tämän tekemisen kautta. Ja tämä kokonaisuus on mennyt hyvin, ja sitä työtä jatketaan tässä vielä, ja varmasti rupee näkymään myös meidän volyymeissä.

Sitten toisena oli tämä investointien kiihdyttäminen, eli me syvennetään tuota meidän kaivosta. Sitä vinotunnelia ajetaan tänä vuonna sinne noin 650 metriin.

Sinne valmistellaan sitten tasoperien ja peränajojen kautta niitä tulevaisuuden lohkoja kakkos-halfilla tänä vuonna, mutta myös sitten siitä eteenpäin. Eli nyt pyritään siihen, että saadaan sitä vaihtoehtoista louhinta-aluetta ja etukäteen enemmän valmisteltua niitä louhinta-alueita.

Kolmantena täydennyskairaus ja kaivoksen infrastruktuuri ja sitä myös kiihdytetään, jotta saadaan enemmän tulevaisuudesta tietoa ja saadaan valmisteltua sinne sitten tarvittava infra. Eli tätä perusinvestointitahtia nyt hieman kiihdytetään ja sillä luodaan sitä varmuutta siihen tulevaisuuteen.

Ja nämä on käynnistynyt nämä investoinnit ja etenee nyt tämän vuoden aikana. Kolmantena oli sitten tämä malminetsintäpotentiaali, eli nykyinen kaivoksen elinikä ulottuu sinne yli tuon vuoden 2035, joka oli meidän viime vuoden tavoitteita, mutta siinä on selkeästi potentiaalia sitten siellä syvemmällä ja myös kaivoksen länsipuolella, josta ollaan aikaisemminkin kerrottu.

Eli näitä tullaan edistämään ja varmaan jo tämän vuoden aikana tuon länsipuolen kanssa ainakin ensimmäinen kairauskampanja tekemään. Tän nykyisen kaivoksen potentiaalin lisäksi meillä on sitten nää malminetsintäalueet tässä Kainuun alueella ja niitä sitten tällä hetkellä suunnitellaan tulevien vuosien aktiviteettien pohjaksi.

Sitten tämä meidän ohjeistus, eli tälle vuodelle 0,9–1,2 miljoonaa unssia hopeaa ja nähdään se, että saadaan siitä viime vuodesta kasvatettua ja sitten seuraaville vuosille siitä vielä eteenpäin. Ja käyttökate yli 25 miljoonaa euroa, joka on meillä ohjeistuksissa.

Mennään eteenpäin. Ihan lopuksi summarointi näistä tärkeimmistä, mitä tästä on hyvä ottaa matkaan.

Eli meillä on toimenpiteet menossa, millä kasvatetaan tuota tuotantoa jo tämän vuoden aikana ja varmistetaan se, että tuleville vuosille päästään sitten korkeammalle tasolle ja tasaiselle tasolle siellä. Ja toisena tämä hopean hinta on pysynyt vahvalla tasolla ja nyt tämä kannattavuus, mikä meillä on, ja kassatilanteen kehittyminen, niin on erittäin positiivinen asia.

Kolmantena potentiaali tällä kaivoksella ja kaivoksen ulkopuolella on selkeä sitten luoda sitä vielä pidemmän ajan tulevaisuutta. Ja liittyen nyt tuohon meidän kannattavuuteen ja kassavirtaan, niin nähdään, että nyt pystytään rahoittamaan nämä tämänkin vuoden investoinnit sitten selkeästi tuolla kassavirralla ja päästään rakentamaan sitä tulevaisuutta ilman tarvetta lisärahoitukselle.

Eli seuraava osavuosikatsaus sitten julkistetaan heinäkuun viimeinen päivä. Ja nyt vastataan mielellään sitten tulleisiin ja tuleviin kysymyksiin.

Lähdetääs tuolta ylhäältä. Milloin yhtiö aikoo aloittaa louhinnan nykyisen kaivoksen länsipuolisella alueella?

Se milloin siellä louhintaa aloitetaan, niin riippuu hyvin pitkälti siitä, että minkälaiset ne kairaustulokset on, että ensiksi tarvii tietysti tarkemmin ymmärtää se, että minkälainen se mineralisaatio on ja missä siellä on sitten malmivaroja ja miten ne suunnitellaan sitten toteutettavaksi. Että sitä aikataulua siitä tuotannon aloittamisesta ei pysty vielä sanomaan, mutta se tarkentuu tässä sitä mukaa, kun ensin sieltä sitten verifioidaan, että on louhittavaa ja suunnitellaan se louhinta.

Mutta tullaan kertomaan näistä kairauksista sitten todennäköisesti siis tämän vuoden aikana jo kairauksia sinne tehdään, niin sitten loppuvuoden aikana miltä se näyttää. Mitä investointikohteita on näköpiirissä?

No nämä akuutit, mitä halutaan kiihdyttää, niin liittyy normaaliin tuohon maanalaiseen investointiin, eli se vinotunneli ja infrastruktuuri, mikä siellä on, mutta sitä halutaan nyt nimenomaan kiihdyttää, jotta sitä varmuutta tuotannolle saadaan. Seuraavia ehkä siellä mitä tulee sitten isompia investointeja, niin on se mistä ollaan kerrottu, että meillä on lupaprosessi menossa liittyen tuohon allasalueen laajennukseen ja se alkaa varmaan tämän vuoden lopussa, ensi vuoden alkupuolella se työ.

Tuleeko hopeapitoisuus nousemaan Q2:lla versus Q1? Me nähdään, että se hopeapitoisuus tulee nytten vuoden aikana nousemaan sinne 80–90:n ainakin tasolle.

Nyt Q2:lla siellä on vielä jonkun verran näitä lohkoja, jotka halutaan louhia pois, missä on kulta vähän korkeammalla, mutta me tehdään nyt tässä Q2:n aikana sitten tarvittavat toimenpiteet liittyen tähän meidän lähikuukausien tuotantosuunnitelmaan ja sieltä tavoitellaan sitten, että saadaan myös sitä hopeapitoisuutta nousemaan. Onko oletettavaa, että kaivosurakoitsija pystyy louhimaan Q2 enemmän kuin Q1 aikana, jolloin aloitti toimintansa?

Kyllä, niinku sanoin tuossa aikaisemmin, niin ylösajo on edennyt hyvin ja nyt voidaan sanoa, että ollaan siinä päästy niskapäälle siitä alkuvaiheesta ja kyllä meidän suunnitelmissa on isommat louhintamäärät kuin Q1:llä, että se on mitä ollaan tuossa aikaisemminkin kerrottu. Ja sen lisäksi siellä on tietysti niinku sen itse malminlouhinnan lisäksi, niin paljon sitä valmistelevaa työtä ja näissä kaikissa nähdään, että pystytään edistymään suunnitelmien mukaisesti.

Onnittelut hyvästä tuloksesta. Onko uuden urakoitsijan aloituksen myötä louhinnan ja urakointiresurssit ollut riittävällä tasolla?

Kyllä on nyt riittävällä tasolla ja pystytään jatkamaan tätä tältä pohjalta.

Sitten on kysymys, että minkä verran velkojen korkojen kulut tulevat pienenemään Q1 versus Q2? Eli seniorilainaahan yhtiö lyhentää kvartaaleittain 0,7 miljoonaa alkaen nyt kuluvasta huhtikuusta lähtien.

Ja tuossa kerroinkin aikaisemmin, että vaihtovelkakirjalainan määrä konversioiden myötä pieneni. 1,8 miljoonaa noin oli summa Q1:lle ja sitten jää nähtäväksi, että kuinka paljon konversioita tapahtuu sitten kuluvan vuoden aikana.

Ja toki korkokulut näin ollen tulee pienenemään.

Onko yhtiön Suomussalmen tai Kuhmon kaivosoikeuksissa mahdollista kehittää uutta liiketoimintaa lähivuosien aikana? Eli mainitsin tuossa, että meillä sitä potentiaalia näiden malminetsintäalueiden kautta luonnollisesti on sinne pidemmälle tulevaisuuteen ja niitä suunnitellaan.

Sitä malminetsinnällistä suunnitelmaa viedään eteenpäin ja valmiuksia sitten lähivuosien aikana siellä se aloittaa, niin varmasti on. Milloin siitä uutta liiketoimintaa tulee, niin se on vielä liian aikaista sanoa.

Omistaako yhtiö itse kaivosinfran vai onko nämä urakoitsijan omistuksessa? Omistetaan itse siis kaikki infra, mitä kaivokseen liittyy.

Any comments on acquisition of Rupert Resources by Agnico Eagle? Net positive for Sotkamo Finland?

We are not going to be commenting on other companies' acquisitions or business in this occasion.

Sitten: oletteko harkinneet hopean hintasuojauksia pidemmän aikavälin hinnanmuutosriskin pienentämiseksi nyt, kun hopean hinta on suotuisa? Tuossa kävin läpi sen nykyisen suojauspolitiikan.

Toki yhtiö säännöllisesti harkitsee sitä suojauspolitiikkaa, mutta päätöksiä sen nykyisen politiikan muuttamisesta ei toistaiseksi ole.

Ja sitten vielä viimeinen kysymys: onko yhtiöllä tarkoitus maksaa osinkoa vuonna 2027? No tämä jää tietysti tulevaisuuteen nähtäväksi.

Se on vielä liian aikaista tässä vaiheessa ruveta spekuloimaan siitä, että mikä on investointitarve ja tilanne siinä vaiheessa. Kiitos kaikista kysymyksistä ja hyvää kevään jatkoa ja vapunodotusta!

Hyvää vappua minunkin puolesta!