Hei ja hyvää iltapäivää kaikille. Minä olen Roosa Myllyveräjä ja toimin Titaniumin viestintäpäällikkönä ja haluan toivottaa teidät tervetulleeksi seuraamaan Titaniumin vuoden 2025 tulosinfotilaisuutta.

Tilikaudesta meille kertoo tänään vt. toimitusjohtaja Katarina Rosenström sekä talousjohtaja Julia Danbere.

Koko lähetyksen ajan on mahdollista lähettää meille kysymyksiä Q&A-osion kautta ja käydään niitä esityksen jälkeen läpi. Ja kysymyksiä ei tosiaan julkaista, ne tulevat nimettöminä.

Sitten mennään itse asiaan, eli annan puheenvuoron toimitusjohtaja Katarina Rosenströmille. Ole hyvä.

Kiitos, Roosa. Ja tervetuloa munkin puolesta seuraamaan Titaniumin vuoden 2025 tulosjulkaisua.

Tänään on esityksen mukaisesti tarkoitus käydä läpi lyhyesti vuoden 2025 olennaisimpia tapahtumia, missä strategian implementointi oli keskeisessä roolissa. Käydään läpi vähän, että miltä toimintaympäristö näytti vuoden aikana ja miten se vaikutti meidän toimintaan.

Käännetään sitten katseet myös meidän strategiaan ja siihen, että millaisiin toimenpiteisiin ollaan vuoden aikana ryhdytty sen edistämiseksi. Talousjohtajan johdolla käydään myös esityksen lopussa tarkemmin läpi vuoden 2025 lukuja.

Vuotta 2025 voidaan kuvata strategian edistämisen vuotena, ja vuoden aikana rakennettiin perustaa Titaniumin tulevalle kehitysvaiheelle. Strategian implementointi ohjasi hyvin vahvasti meidän toimintaa, ja vuoden aikana toteutimme useita eri toimenpiteitä, jotta pääsisimme uudistamaan meidän liiketoimintaa.

Otimme muun muassa käyttöön uuden kokonaisvaltaisen varainhoidon palvelumallin, ja koko tätä kehitystä tukemaan otettiin käyttöön myös uusi asiakasportaali. Lisäksi uudistimme brändimme ja sen yhteydessä uudistettiin myös meidän verkkosivut.

Vuoden aikana niin tehtiin myös merkittäviä täydennyksiä meidän tuotetarjontaan, kun lanseerasimme uuden erikoissijoitusrahaston Titanium Private Equityn. Ja samalla laajensimme tarjontaamme myös uuteen omaisuusluokkaan.

Private Equity -rahasto on saanut hyvin myönteisen vastaanoton markkinoilla ja se kasvaa tällä hetkellä tavoitteiden mukaisesti. Tilikauden aikana niin ollaan tehty myös muita harkittuja investointeja meidän kasvuun.

Muun muassa ollaan panostettu meidän tunnettuuden lisäämiseen. Ja nämä mainitut investoinnit kasvuun heijastuvat luonnollisesti tilikauden lukuihin, kuten heijastuu myös vallitseva markkinatilanne.

Kiinteistömarkkinahan jatkui vuoden aikana suhteellisen haastavana, ja kuten monen muunkin kiinteistörahaston tavoin jouduimme alkuvuodesta turvautumaan sääntöjen mukaisiin toimenpiteisiin, kun eräiden kiinteistörahastojemme lunastusten toteuttamista jouduttiin lykkäämään. Mutta osana Titaniumin uutta strategiaa niin pyrimme jatkossa vähentämään tätä riippuvuutta kiinteistösijoituksiin ja tarjoamme jatkossa laajempaa valikoimaa laadukkaita ja kilpailukykyisiä tuotteita ja palveluita, jotka ovat vähemmän alttiita sitten markkinamuutoksille.

Jos tämän vuoden kiteyttää, niin vuoden aikana olemme vahvistaneet kykyä kehittää meidän toimintaamme ja toimia jatkossa johdonmukaisesti myös muuttuvassa markkinaympäristössä. Eli lyhyesti sanottuna niin olemme luoneet sen perustan, mille rakennamme tulevaisuuden Titaniumia.

Palataan kohta tarkemmin myös meidän strategian mukaisiin toimenpiteisiin, mutta muutama sana liiketoimintaympäristöstä myös. Tilikauden aikana niin osakemarkkinoita leimasi tietynlainen epävarmuus, mikä tietysti heijastui myös meidän osakerahastoihin.

Titaniumille olennaisimpia olivat tietysti kiinteistömarkkinat ja niiden kehitys. Kuten kaikki tiedämme, niin kiinteistömarkkinat ovat viimeiset vuodet olleet haastavat.

Ja vaikka korkojen lasku ja arvostusten vakaantuminen lisäsivät vuoden aikana erityisesti kansainvälisten sijoittajien kiinnostusta, niin transaktiovolyymit jäivät selvästi alle sen, mitä ne huippuvuosien aikana olivat. Piristystä markkinoilla on kuitenkin ollut ja markkina-aktiviteetti lisääntyi myös edellisestä vuodesta.

Hoivakiinteistöpuolella, mikä on tietysti meille olennainen, niin nähtiin vuoden aikana sekä olemassa olevien kohteiden kauppoja että myös uusien hankkeiden käynnistymisiä. Ostajina näissä oli pääsääntöisesti kansainväliset sijoittajat, erityisesti pohjoismaiset toimijat, ja myyjinä taas kotimaiset toimijat.

Titanium Hoivakiinteistö toteutti myös vuoden aikana kiinteistökaupan, kun norjalaiselle toimijalle myytiin kiinteistösalkku, joka koostui päiväkotikohteista. Eli aktiivisuuden merkkejä on siis ilmassa ja arviomme mukaan niin kiinteistömarkkina on elpymässä, joskin tässä vaiheessa on vielä vaikea tarkasti arvioida, että missä ajassa.

Kuten mainitsin alussa, niin Titaniumissa edistetään parhaillaan strategian mukaista polkua tuotetalosta, jolla on ollut hyvin vahva fokus kiinteistöissä, kohti kokonaisvaltaista varainhoidon palvelutaloa. Ja palveluiden kohteena olevasta varallisuudesta myös näkyy, että aiemmin valittu polku on ollut kannattava tietyssä markkinaympäristössä ja mahdollistanut yhtiön kasvun.

Vuoden 2024 julkaistu uusi strategia, joka näkyy tuolla ylänurkassa, osuu siis hetkeen, missä muuttunut markkinaympäristö ja vahva fokus yhdessä omaisuusluokassa eivät enää tarjonneet riittävästi kasvua ja palveluiden kohteena oleva varallisuus lähti hetkellisesti laskuun. Ja lisääntyneet lunastukset kiinteistörahastoihin johtivat siis siihen, että vuoden alussa otimme käyttöön sääntöjen mukaisia toimenpiteitä.

Ja tähän liittyviä velvoitteita tullaan nyt tulevanakin vuonna järjestelmällisesti toteuttamaan. Meidän uuden strategian myötä niin tavoitteena on kuitenkin vähentää riippuvuutta kiinteistösijoituksiin ja rakennamme nyt mallia, missä yksittäisten tuotteiden vaikutus on hallittavampi.

Samalla haluamme luoda mahdollisuutta tarjota meidän asiakkaillemme laaja-alaista varainhoitoa, joka koostuu kilpailukykyisistä ja laadukkaista tuotteista, jotka kestävät myös kaikissa markkina ympäristöissä. Ja tähän liittyvät toimenpiteet odotetaan näkyvän kasvuna muissa omaisuusluokissa tulevina tilikausina.

Tässä vaiheessa niin annan puheenvuoron meidän talousjohtajalle Julia Danberille, joka tulee käymään tarkempia lukuja läpi.

Kiitos, Katarina. Katsotaan seuraavaksi tuloslaskelman keskeisiä tunnuslukuja.

Tilikauden 2025 palkkiotuotot päättyivät tasolle 20,2 miljoonaa eli 7,5% edellisvuotta matalammalle tasolle. Pääajuri tähän muutokseen on haastava kiinteistömarkkinatilanne, joka on vaikuttanut sekä kertaluontoisten palkkiotuottojen, kuten tuottosidonnaisten palkkioiden pienentymiseen, mutta myöskin jatkuvien palkkiotuottojen pienentymiseen.

Muutosta jatkuvissa palkkiotuotoissa ajaa edellisvuodesta pienentynyt palveluiden kohteena oleva varallisuus, joka heijastaa aiemmpina tilikausina tehtyjä päätöksiä ja toimenpiteitä, jotka nyt sitten lyövät täysimääräisesti tuloslaskelman läpi. Tilikauden liikevoitto oli 6,9 miljoonaa, laskua 24,4% vertailukaudesta.

Liikevoiton alentumista ajaa sekä äsken mainittu ylärivin pehmeneminen että myös harkitut strategiset panostukset, jotka näkyvät kasvaneina kuluina. Strategiset panostukset ilmenee kulutuottosuhteen 7,5 prosenttiyksikön kasvun kautta.

2025 tilikauden kulu-tuottosuhde oli 66,1%, vastaava luku vertailukaudelta oli 58,6%. Puolivuosikatsauksen vastaavista luvuista niin näkee, et strategian edetessä edellisvuoden H2 suunnitteluvaiheesta kuluvan tilikauden H2 strategian toimeenpanovaiheeseen, niin tämä suhdeluku on jonkin verran muuttunut heijastaen investointien ajoitusta.

Vastaavan kehityksen näkee liikevoittomarginaalissa. Tilikauden liikevoittomarginaali oli 34,0%.

H2 2024 kauden vastaava oli 36,5% ja nyt päättyneen vuosipuoliskon osalta liikevoittomarginaali toteutui 32,2%. Tilikauden tulos seurasi operatiivisen kannattavuuden kehitystä.

Tilikausi päättyi tulokseen 5,3 miljoonaa, noin neljänneksen pienempi kuin vertailukauden vastaava. Vastaavasti osakekohtainen tulos heikkeni päätyen tasoon 0,51 euroa osaketta kohden, vastaava luku vertailukaudelta oli 0,69 euroa osaketta kohden.

Teemme parhaillaan siirtymää tuotetalosta kohti kokonaisvaltaista varainhoitoa. Siksi tilikauden raportoidut luvut heijastavat transformaatioon liittyviä toimenpiteitä.

Mikäli puretaan tilikauden liikevoiton kehitystä sen eri komponentteihin, me nähdään, että liikevoiton 2,2 miljoonan euron laskusta noin 3/4 on palkkiotuottotason laskun ajama ja noin 1/4 on kustannustason nousun ajama. Palkkiotuottojen laskussa erottuu sekä jatkuvien palkkiotuottojen että kertaluontoisten palkkiotuottojen edellisvuotta matalammat tasot.

Jatkuvat palkkiot muodostavat noin 95% tilikauden palkkiotuotoista, eli tilikauden liikevoitto on tehty pitkälti näihin nojaten. Jatkuvien palkkiotuottojen pienentyessä AUM:n pienentymisen seurauksena operatiiviset kulut ovat tarjonneet tässä hyvää joustoa.

Luonteeltaan ei-toistuvat erät näyttäytyvät operatiivisen tuloksen kehityksessä isoa roolia. Kertaluontoisilla palkkiotuotoilla on lähtökohtaisesti ollut korkea tuloskonversio, joten näiden palkkioiden lasku edellisvuoden tasosta rokottaa sekä yläriviä että alariviä.

Samaan aikaan niin tilikauden kulupohjassa, etenkin sen toisella vuosipuoliskolla, näkyy valikoitujen strategisten investointien vaikutukset lähinnä kohdistuen hallinnollisiin kuluihin. Nämä ovat suunnitelmallisia toimenpiteitä, joilla vahvistamme tulevaa kasvua.

34%:n liikevoittomarginaali tilanteessa, jossa katteisiin kohdistuu paine kahdesta eri suunnasta, osoittaa perusliiketoiminnalta resilienssiä haastavassa liiketoimintaympäristössä. Tarkastellaan sitten pääomarakenteeseen ja vakavaraisuuteen liittyviä avainlukuja.

Osakekohtainen oma pääoma ja oman pääoman tuotto laskivat edellisvuodesta tilikauden tuloksen pienentymisen myötä. Pääomarakenteemme pysyi kuitenkin erittäin vahvana.

Omavaraisuusaste tilikauden lopussa oli 80,4% ja nettovelkaantumisaste negatiivinen 75,7%. Yhtiön vahva vakavaraisuus, hyvä maksuvalmius ja taloudellinen asema tarjoavat valmiutta lisäämällä strategista liikkumatilaa ja mahdollisuuksia toteuttaa pitkän aikavälin kriittisiä investointeja suhdannevaihteluista huolimatta.

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, et osinkoa jaetaan 0,50 euroa osakkeelta. Käännetään katseet sitten tulevaan.

Meidän tilikauden 2024 lopussa asetettu pitkän aikavälin tavoite ei ole vuosittainen tulosohjeistus. Se antaa suuntaviivan ja raamit meidän tekemiselle.

Nyt päättynyt tilikausi 2025 oli strategian toimeenpanon vuosi, jossa fokuksemme oli kiinteistömarkkinatilanteesta johtuvien velvoitteiden täyttämisen lisäksi yhtiön kasvuvalmiuksien varmistamisessa. Toimenpiteitä tehtiin suunnitelmien mukaan ja nämä realisoituvat luvuissa tässä kohtaa lähinnä investointien kautta.

Hyödyt ajoittuvat pääosin tulevaisuuteen. Myynnin tulevaisuuden kehitys on monen asian yhteisvaikutus.

Meillä on peruskomponentit: hinnoittelu, volyymi, myynnin mix, joihin tietenkin vaikuttavat myös aiempien vuosien tarjoomaan liittyviä velvoitteita. Lyhyellä aikavälillä keskitymme liiketoiminnan vakauttamiseen ja tulevan kasvun alustan valmiiksi saattamiseen.

Strategisten toimenpiteiden odotetaan parantavan kilpailukykyä ja tukevan markkinoiden muuttuviin tarpeisiin vastaamista. Taloudellisen suorituskyvyn arvioidaan kehittyvän vakaasti, vaikka toimintaympäristön epävarmuustekijät voivat vaikuttaa lyhyen aikavälin näkymiin.

Kiitos mun puolesta.

Kiitos, Julia. Pidetään hetki vielä katse tulevassa ja katsotaan, että miltä meidän tie eteenpäin näyttää.

Strategiamme päivitettiin tosiaan vuoden 2024 lopussa ja heti alkuvuodesta lähdettiin sen implementointia suunnittelemaan ja toteuttamaan. Titaniumin strategian keskiössä on hallittu kasvu valituilla liiketoiminta-alueilla sekä kannattavuuden ja kilpailukyvyn vahvistaminen.

Puhutaan siis kestävän kasvun strategiasta. Ja meidän strategiähän perustuu neljään kulmakiveen ja olemme vuoden aikana tehneet harkittuja toimenpiteitä näiden ympärillä strategiatyön edistämiseksi.

Meidän tavoitteena on ensinnäkin olla finanssialan houkuttelevin työnantaja, jolla on sitoutunut henkilöstö ja alan parhaat ammattilaiset töissä. Ja vuoden aikana ollaan panostettu henkilöstön ammattitaidon kehittämiseen ja myös ammattimaiseen johtamiseen.

Lisäksi panostamme operatiiviseen tehokkuuteen ja sitä myötä myös parempaan asiakaskokemukseen. Ja tämän vuoden aikana tehtiin investointeja tiettyihin IT-järjestelmiin ja otettiin käyttöön uusi asiakasportaali OmaTitanium parantaaksemme asiakaskokemusta.

Ja jotta pystymme tulevaisuudessa tarjoamaan laaja-alaista ja hajautettua varainhoitoa, tulee meillä olla myös laadukas tuotevalikoima ja asiakkaille räätälöityjä palveluita. Vuoden aikana olemmekin laajentaneet meidän tuotetarjontaa kahdella uudella rahastolla, eli erikoissijoitusrahasto Titanium Private Equityllä ja sijoitusrahasto Titanium Likvidi Korolla.

Ja kuten todettiin tuossa alussa, niin mahdollisti Private Equity meillä myös laajentumisen uuteen omaisuusluokkaan. Tärkein askel tässä meidän kokonaisvaltaiseen kumppanuuteen olevalla matkalla on ollut meidän uuden varainhoitopalvelumallin käyttöönottaminen.

Tämä meidän uusi varainhoitomalli on kokonaisvaltainen ja selkeä palvelumalli, jossa asiakkaiden tarpeiden ja tavoitteiden mukaisesti yhdistetään monta eri omaisuusluokkaa, vahva riskienhallinta sekä verotehokkuutta. Ja vuoden lopussa tiedotimme tämän uuden palvelun käyttöönotosta ja siitä lähtien niin meidän uusi varainhoitopalvelu on saanut hyvin myönteisen vastaanoton asiakkaiden keskuudessa.

No, nyt hypättiin liian nopeasti loppuun. Hyvä.

Tosiaan on otettu hyvin hyvin vastaan ja huomioiden myös kasvava tarve kuluttajilla yksityiselle säästämiselle ja pitkäjänteiselle sijoittamiselle sekä asiakkaiden myös lisääntynyt ymmärrys tällaisen sijoitustoiminnan hyödyistä osana sitä oman talouden turvan ja elämänlaadun hallintaa, niin uskomme, että voimme tässä toimia luotettuna varallisuus hoidon kumppanina. Ja lisäksi arvioimme, että instituutiokentässä niin rahavirrat kanavoituvat jatkossa toimijoihin, jotka pystyvät tarjoamaan innovatiivisia sijoitusratkaisuja ja pääsyä lisätuottoa tuottaviin sijoituskohteisiin.

Ja näitä palvelemalla niin uskomme, että tulemme onnistumaan myös näissä meidän tavoitteissamme. Kiitos mun puolesta.

Kiitos, ja seuraavaksi meillä olisi aikaa kysymyksille, ja niitä voi tosiaan laittaa sieltä Q&A-välilehden kautta. Yes.

Aloitetaas varainhoitoon liittyvillä kysymyksillä. Miten varainhoitonne eroaa kilpailijoista?

No, tämä on erinomainen kysymys. Ja me nähdään, että meillä on fokuksessa aina asiakas, eli lähdetään asiakaslähtöisyydestä ja asiakasläheisyydestä, eli halutaan tuntea meidän asiakkaat, ymmärtää heidän tavoitteet ja tarpeet ja sitten niiden perusteella lähdetään rakentamaan asiakkaalle sopivia ratkaisuja.

Nähdään myös, että pystymme tarjoamaan pääsyn moneen eri omaisuusluokkaan ja meillä on hyvin vahva osaaminen myös vaihtoehtoisten sijoitusten saralla. Lisäksi olemme kehittäneet tätä meidän raportointia ja sanoisin, että se on tällä hetkellä erinomaisella tavalla, eli tuodaan sitäkin kautta lisäarvoa asiakkaille.

Lisäksi niin kuten sanoin tuossa alussa, niin olemme hyvin asiakasläheisiä ja haluamme aina olla asiakkaiden tavoitettavissa, eli myös asiakkaalla on huolia tai tarve keskustella, niin aina löytyy henkilö siellä vastaamassa puheluun ja kysymyksiin.

Kiitos. Saman aiheen tiimoilta, niin kuinka paljon olette saaneet myytyä varainhoitoa?

Tarkkoja lukuja emme tässä voida kertoa ja ottaen huomioon myös, että tämä uusi palvelumalli julkaistiin vasta tuossa vuoden lopussa ja nyt ollaan vasta helmikuussa, niin nähdään kuitenkin, että kiinnostusta on ja suunta tässä on täysin oikea.

Seuraava kysymys: Paljonko tulosdipistä johtuu kertainvestoinneista ja mikä on jatkuvien kulujen osuus? Julia, ole hyvä.

No, kuten tuossa esityksessäkin kävi ilmi, niin kertaluontoisten erien vaikutus operatiivisen tuloksen kehitykseen on suuri. Tuossa näkyy, että se tulee kahden kautta: se tulee sekä liikevaihdon ylärivin pienentymisen kautta että myöskin sen kautta, että nyt tänä tilikautena ollaan panostettu kasvuun ja se näkyy kasvavina kuluina etenkin hallinnollisissa kuluissa.

Eli tavallaan kate puristus kahden suunnan kautta.

Oliko kulurakenteessa H2:lla jotain kertaluontoista vai onko kasvu jatkuvia kasvuinvestointeja?

Pääosa kaikista investoinneista, mitä on tehty, niin on jatkuvaan kasvuun, eli tavallaan rakennamme nyt kestävän kasvun alustaa ja kertaluontoiset panostukset on tehty tän kasvun eteen.

Seuraava kysymys: Kuinka paljon lunastuksia on vielä maksamatta kiinteistörahastoista?

Joo, tämä on luonnollisesti tärkeä kysymys monille. Kuten ollaan aikaisemmin todettu, niin emme ole näitä tarkkoja lukuja kertoneet julkisuuteen emmekä tule nytkään niitä kertomaan.

Olemme kertoneet, että niitä on ollut normaalia enemmän. Kuitenkin hyvä tiedostaa, että teemme jatkuvasti aktiivisesti toimenpiteitä tilanteen ratkaisemiseksi ja tulemme täyttämään tässä kyllä kaikki meille kuuluvat velvoitteet.

Seuraavana: Voitteko antaa pallokenttää hoivan lunastuksista?

No, toi ehkä liittyy vähän tuohon edelliseen kysymykseen, eli vastaus on pitkälti se sama.

Kiitos. Sitten täällä olisi hetkonen, pieni hetki...

Viimeinen kysymys, kyllä: Onko kulutasossa nousupaineita 2026?

No, me jatkamme määrätietoisesti tietenkin kasvuinvestointien tekemistä ja kestävän strategian toteutus niin vaatii investointeja. Vastaavasti me nähdään, et nää hyödyt näistä investoinneista alkavat kohtapuoliin myöskin näkymään ja sitten päästään etenemään kohti niitä tavoitteita, mitä meille on asetettu.

Kiitos. Täällä ei ole tullut enempää kysymyksiä, niin kiitän sinua, Katarina, Julia, ja kiitos myös kaikille katselijoille.

Hei hei.

Kiitos.

Kiitos.