Dziękuję bardzo serdecznie. Chcę tutaj opowiedzieć o najważniejszych danych związanych z pierwszym kwartałem roku '26.

Tak jak obiecaliśmy w trakcie naszego wejścia na Giełdę Papierów Wartościowych, cały czas, że tak powiem, jest to stabilny wzrost biznesu. I tak, jeżeli chodzi o pierwszy kwartał i najważniejsze liczby, to w stosunku do poprzedniego roku wzrost przychodów jest około 13% powyżej 13%.

I te przychody wynosiły w tym kwartale ponad 670 milionów złotych. Jeżeli chodzi o wolumen badań, ten wolumen również wzrastał, ale mniej.

Tak jak mówiliśmy, tutaj dobiła cena. Ten wolumen wzrastał mniej.

To jest akurat w zeszłym roku końcówka programu 40 Plus i stosunkowo dużo w tych miesiącach właśnie pacjentów z tego się zgłaszało. Również w tej chwili bardzo dobrze nam idą programy profilaktyczne, z tym, że to są właśnie badania droższe w stosunku do tamtych badań, głównie w zakresie profilaktyki raka szyjki macicy.

Jeżeli chodzi o EBITDA, to również dwucyfrowy wzrost, ponad 11% w tym okresie. Omawianym 179,6 miliona złotych.

Natomiast zysk przypadający akcjonariuszom spółki dominującej to 82,6 i wzrost rok do roku ponad 13%. Podjęliśmy decyzję, jeżeli chodzi o zarząd i taka rekomendacja poszła do Rady Nadzorczej, która się przychyliła, a nastąpiło to bodajże w zeszłym tygodniu na Zwyczajnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy ustalono, że wypłacimy dywidendę powyżej zresztą tak jak polityka spółki sugerowała 50%, a dokładnie 59% zysku przypadającego akcjonariuszom spółki dominującej za zeszły rok, czyli 4,4 zł za akcję.

Jeżeli chodzi o inne sprawy mniej związane z finansami, to w tej chwili jesteśmy w końcowej fazie inwestycji w laboratorium histopatologiczne w Gliwicach. Dokończyliśmy zakup nieruchomości w Gdyni i w tej chwili przygotowujemy papiery, tak żeby w bardzo dobrym miejscu w centrum w przyszłym roku oddać nowoczesne laboratorium w Gdyni.

Także to są kolejne miejsca, jeżeli chodzi na mapie, to prawie cała Polska jest, że tak powiem, obsiana nie tylko naszymi wspaniałymi punktami pobrań, ale również docelowymi laboratoriami. Uruchomiliśmy po wielu latach, bo to było około sześciu sześciu lat pracy, nowy system laboratoryjny xLab.

Z centralną rejestracją jesteśmy w trakcie wdrożenia. Dwa miesiące i w tej chwili kończymy wdrożenie w pierwszym makroregionie.

Zamierzamy zakończyć wdrożenie tego chmurowego systemu w drugiej połowie tego roku. Jeżeli inne o systemach, to również od stycznia wdrażamy system SAP i objęło to zarówno podstawowy system, jak i system do zamówień, jak i system do obiegu, czyli tak samo VIM i Ariba.

I po wstępnych problemach, które właśnie mieliśmy w tych trzech miesiącach i po pewnych wyższych kosztach, które państwo też w podsumowaniu mogą zobaczyć, w tej chwili jest już faza, że tak powiem, uspokojenia. Jeżeli chodzi o te programy profilaktyczne, to tak jak powiedziałem, oba programy obecnie największe profilaktyczne mają bardzo dobry, w szczególności rozwój programów profilaktyka raka szyjki macicy, wzrost ilości pacjentów miesiąc do miesiąca o 63%.

Jak zwykle akwizycje, dokonaliśmy sześć, ale generalnie bardzo małych akwizycji w diagnostyce laboratoryjnej. Natomiast jeżeli chodzi o diagnostykę obrazową, to tutaj zmniejszamy ilość akwizycji w związku z niejasną do końca polityką NFZ-u.

Także kupujemy tylko te podmioty, które nie są związane z kontraktami NFZ-owskimi. Były takie dwie akwizycje w trakcie pierwszego kwartału.

Jeżeli chodzi o diagnostykę obrazową, to w tej chwili bardzo mocno działamy w ten sposób, żeby coraz większy strumień pacjentów, których terminy na NFZ są bardzo długie, w tej chwili większości naszych jednostek i jednostek konkurencji sięgają przyszłego roku, w związku z tym, że praktycznie żaden podmiot nie wykonuje badań 50% płatnych z racji poń, także jeszcze nie mamy orientacji, ile zwiększy się tak zwany fee for service, ale on ewidentnie się zwiększa. Poprawiamy również tutaj działalność, możemy tutaj też ciąć koszty związane ze zmniejszą ilością jednak badań, bo nie wszystkie badania, które były finansowane przez NFZ, że tak powiem, ludzi będzie stać, żeby zrobili to w zakresie własnego finansowania, oraz domyślimy, że tutaj też dojdzie do rzeczy wprost, być może też NFZ zamierzał zrobić tym ruchem, który absolutnie według mnie jest wbrew w stosunku do zwiększania dostępności diagnostyki, która jest najważniejszą rzeczą w leczeniu chorób, także ten system powoduje, że no polska medycyna, przynajmniej ta finansowana przez NFZ, będzie słabsza.

Także myślimy, że nie są to ostateczne regulacje i mamy nadzieję na poprawę tych regulacji w przyszłości, ale nie sądzę, żeby one się zmieniły jeszcze w tym roku. Także to są takie ogólne dodatkowe ważne wydarzenia, o których chciałem państwu powiedzieć.

Teraz oddaję głos Bartoszowi Ciesielskiemu, który wejdzie tutaj w szczegóły wyników finansowych.

Dziękuję bardzo. Witam państwa.

Od razu przejdę do szczegółów. Miniony kwartał zamknęliśmy z dwucyfrową dynamiką wzrostu, tak jak wspomniał pan prezes.

Przychody z tytułu umów z klientami urosły o ponad 79 milionów rok do roku, co przekłada się na 13,4%. I ta dynamika jest zgodna z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami.

Jeżeli chodzi o rynek diagnostyki laboratoryjnej, rynek MLT, 11% i 11 punktów procentowych dotyczy rynku diagnostyki laboratoryjnej. Ten wzrost był spowodowany głównie dzięki organicznemu.

Patrząc na kanał B2C, tutaj dynamika jest na poziomie 9,2% rok do roku, z czego rynek diagnostyki laboratoryjnej to 8,2 punktu procentowego, czyli większość tej dynamiki. Natomiast diagnostyka obrazowa dołożyła się jednym punktem procentowym do tej dynamiki.

Natomiast kanał B2B rośnie szybciej. Wzrost w pierwszym kwartale między pierwszym kwartałem '25 a pierwszym kwartałem '26 to jest powyżej 16%.

To głównie wynika z diagnostyki laboratoryjnej, która wciąż stanowi znaczącą większość naszego biznesu, bo dynamika osiągnięta to jest 12,7 punktu procentowego, a reszta to jest diagnostyka obrazowa. Wzrost przychodów zanotowaliśmy we wszystkich grupach kontrahentów, czyli duzi klienci instytucjonalni, również u mniejszych.

Rosły wszystkie typy badań, zarówno podstawowe, jak i specjalistyczne, histopatologiczne, genetyczne. Pan prezes wspomniał o programach profilaktycznych.

Warto zaznaczyć, że naturalnie w kanale B2C te nowe programy w 2026 roku nie miały aż takiego wpływu, bo porównując przychody z dwóch nowych programów, czyli Moje Zdrowie i programu profilaktyki raka szyjki macicy versus program 40 Plus, to na razie w pierwszym kwartale '26 przychody z tych programów są na poziomie wyższym o 4%, czyli są porównywalne do tego, co było w '25. Natomiast inaczej sprawa ma się na wolumenach.

O tym powiem za chwilę. Natomiast co jest istotne, to to, co też podkreślił pan prezes, to o czym warto wspomnieć, to nowe programy rozwijają się bardzo dobrze.

Zanotowaliśmy wzrost przychodów średniomiesięcznych do poziomu 7,5 miliona z tych dwóch programów, co stanowi 13% średniomiesięcznych z czwartego kwartału. I to jest głównie zasługa tego, że widać, że w postępie bardziej dynamicznym rozwija się program profilaktyki raka szyjki macicy.

Jeżeli chodzi o wolumeny, to w pierwszym kwartale ta dynamika jest trochę niższa, 1,1 punktu procentowego, głównie odbyła się w segmencie diagnostyki laboratoryjnej. Jeżeli chodzi o kanał B2C, tutaj zderzyliśmy się ze spowolnieniem na początku roku, głównie za sprawą warunków pogodowych.

Pacjenci z racji zimy woleli zostać w domach, to zaciążyło nam na wynikach stycznia i lutego. Natomiast marzec już powrócił do oczekiwanych poziomów powyżej tego, z czym mieliśmy do czynienia w zeszłym roku.

Przechodząc do kanału B2B, tutaj wzrost wolumenu nastąpił o około 1,5%. I wspominając właśnie o tych dwóch nowych programach, one są mniej wolumenowe niż program 40 Plus, który w zeszłym roku przyniósł nam ponad 2 600 000 badań, a dwa nowe programy w tym roku przyniosły o prawie milion mniej badań.

Z tego wynika ta zwolniona dynamika na wolumenach w programach profilaktycznych. Natomiast warto też podkreślić, że średnia cena na tych programach jest wyższa, także przychodowo wychodzimy na plus.

Natomiast gdyby oczyścić wolumeny w pierwszym kwartale '26 i '25 z wpływu tych programów profilaktycznych z '25 i z '26 roku, to dynamika wolumenu w kanale B2B osiągnęła około 6% rok do roku. Natomiast globalnie dynamika wolumenu wynosiłaby około 5%.

Także spadek na wolumenach z programów profilaktycznych miał tutaj istotny wpływ. Przechodząc do średniej ceny, widzimy, że średnia cena rośnie rok do roku powyżej 9% zarówno dla diagnostyki laboratoryjnej, jak i w ogóle w całym rynku, w całym segmencie diagnostyki laboratoryjnej ten wzrost średniej ceny to jest 9,7%.

Natomiast większość tego wzrostu nastąpiła jeszcze w trakcie '25 roku. Widzimy, że patrząc na wartości średniej ceny, widzimy, że między pierwszym kwartałem '25 a czwartym kwartałem '25 średnia cena wzrosła z 12,6 zł do 13,7 zł.

Natomiast w pierwszym kwartale '26 roku ta dynamika jest już niższa, głównie ze względu na niższą inflację i wzrost udziału klientów B2B w strukturze sprzedaży, która to sprzedaż charakteryzuje się niższą średnią ceną. W obszarze diagnostyki obrazowej mamy bardzo wysoką dynamikę, powyżej 30%, natomiast ma to związek ze strukturą badań.

W trakcie zeszłego roku z racji tego, że kupujemy spółki obrazowe, więc rośnie nam liczba badań obrazowych, a tak naprawdę spada udział tańszych usług, które świadczyła grupa, mówię o teleradiologii. Stąd ten wzrost średniej ceny nie wynika z podwyżek, a ze struktury badań.

Oczywiście wiadomo, że od stycznia '26 roku obowiązują nowe taryfy w badaniach tomografii komputerowej i rezonansu magnetycznego, nowe taryfy dla świadczeń publicznych finansowanych przez NFZ. Dotyczy to głównie masowych ambulatoryjnych badań, które odnotowały spadek ceny.

Natomiast bardziej skomplikowane procedury są wyceniane wyżej, dlatego szacujemy, że wpływ nowych taryf od początku roku na grupę jest to około 5% spadku średniej ceny. Natomiast kolejne zmiany, które były dokonane przez NFZ w kwietniu, nie są jeszcze odzwierciedlone w wynikach pierwszego kwartału.

Mam tu na myśli obniżenie wyceny świadczeń ponadlimitowych w tomografii i rezonansie. Jak wspominał pan prezes na konferencji, dostępność badań spadnie w sektorze publicznym.

Jednostki obrazowe ograniczają badania nielimitowane ze względu na obniżenie świadczeń ponad limit, które NFZ będzie w stanie zapłacić. Stąd też wydarzenia na rynku, ale liczymy na to i zresztą widzimy taki trend, że część tych badań przejdzie do kanału B2C ze średnimi cenami.

Warto też dodać, że te limity nie obowiązują dla dzieci poniżej 18 roku życia i pacjentów z kartą DiLO. Te świadczenia ponadlimitowe rozumiemy, że wciąż będą finansowane.

Diagnostyka obrazowa to wciąż jednak niewielki udział w strukturze grupy, stąd ten wpływ jest ograniczony. Uda nam się trochę zmitygować ten negatywny wpływ regulacji poprzez zwiększenie synergii i poprawy efektywności operacyjnej.

Utworzyliśmy dedykowany zespół, który jest odpowiedzialny za poprawę efektywności i mitygowanie tych nowych regulacji. Przechodząc do kosztów operacyjnych, w pierwszym kwartale '26 roku zaobserwowaliśmy wyższą dynamikę kosztów operacyjnych niż przychodów.

I głównie przyczyny leżą po stronie trzech grup kosztowych: świadczeń pracowniczych, usług obcych i amortyzacji. Jeżeli chodzi o koszty świadczeń pracowniczych, wzrost rok do roku to jest około 35 milionów, co daje 16% wzrostu w stosunku do pierwszego kwartału '25.

I główną przyczyną wzrostu są podwyżki dla personelu medycznego, które odbyły się w zeszłym roku w lipcu. Jak co roku w lipcu następuje ustawowa podwyżka średniego wynagrodzenia dla personelu medycznego.

Szacujemy, że w lipcu '25 roku średnie wynagrodzenie personelu medycznego wzrosło o 13%, czego jeszcze nie widzimy w pierwszym kwartale '25. Więc tutaj mamy w zasadzie efekt niskiej bazy.

Podwyżki, które odbędą się również w '26 roku w lipcu, szacujemy na poziomie 9%, czyli ta dynamika podwyżek spadnie. Natomiast wciąż są to podwyżki w lipcu, które będziemy próbować częściowo przekładać na cenę.

Kolejnym czynnikiem mającym wpływ na wzrost wynagrodzeń rok do roku to konsolidacja spółek obrazowych. To jest efekt około 4 milionów złotych ze wzrostu liczby etatów, jak również w funkcjach pomocniczych i centralnych w całym roku w związku z dynamicznym rozwojem funkcji IT i innych funkcji centralnych, które zostały dostosowane do wymogów spółki giełdowej.

Kolejna grupa kosztowa to usługi obce. Tutaj zanotowaliśmy wzrost rok do roku o 13,4 miliona złotych.

Głównie efekt dotyczy diagnostyki obrazowej, konsolidacja spółek obrazowych odpowiada za połowę tego wzrostu, czyli ponad 8 milionów złotych. Stąd taka dynamika usług obcych.

Dodatkowo w obszarze diagnostyki laboratoryjnej tutaj możemy wyróżnić wzrost kosztów usług informatycznych o około 4 miliony złotych, głównie ze względu na wydatki chmurowe i wdrożenia SAP-a. Zaraz warto podkreślić, że segment diagnostyki laboratoryjnej ma taką dynamikę usług obcych zbliżoną do dynamiki sprzedaży.

A dodatkowo widzimy, że w pierwszym kwartale '26 roku wartość kosztów usług obcych spadła w stosunku do czwartego kwartału '25 o 2,4 miliona złotych. Kolejna grupa kosztów to amortyzacja.

Tutaj dynamika 20% rok do roku. Wzrost kosztów amortyzacji prawa do użytkowania to jest około 5 milionów złotych, co głównie wynikał z zawarcia nowych umów na aparaty laboratoryjne, na lokale, na punkty pobrań i jak również w pierwszym kwartale '26 roku przeszła amortyzacja z SAP-a.

Dodatkowo konsolidacja spółek obrazowych również przyniosła ze sobą 3 miliony złotych rok do roku. Przechodząc do recurring EBITDA, tutaj możemy się pochwalić też dwucyfrową dynamiką wzrostu recurring EBITDA na poziomie 11,4% rok do roku.

Recurring EBITDA osiągnęła poziom około 180 milionów, przy nieco niższej rentowności 26,8% versus 27,3% w pierwszym kwartale '25 roku. Ten spadek rentowności to jest głównie dwóch dwóch rodzajów kosztów, które przed chwilą wyjaśniłem, czyli koszty świadczeń pracowniczych i usług obcych.

Natomiast warto też dodać, że w pozostałych przychodach operacyjnych rozpoznaliśmy niegotówkowy zysk z przeszacowania udziałów na skutek nabycia kontroli w spółce dotychczas współkontrolowanej, czyli niekonsolidowanej. Tutaj MSR-y nakazują, ale rozpoznaliśmy taki zysk z wyceny na poziomie 4,3 miliona złotych.

Jeżeli chodzi o pozycję poniżej recurring EBITDA, widzimy, że EBIT rósł nieco wolniej na poziomie 9,6%, głównie właśnie ze sprawą większej dynamiki amortyzacji. Poniżej EBIT-u mamy przychody finansowe, które wzrosły o 3,6 miliona złotych.

Tutaj głównie wynika to z odsetek, które naliczyliśmy z tytułu pożyczek, jak również należności przeterminowanych i innych przychodów finansowych. Koszty finansowe urosły nam o trochę ponad 6%.

I tutaj mamy z jednej strony wzrost odsetek z tytułu leasingu o 2,4 miliona złotych, co jest związane z większą liczbą umów najmu zawartych w trakcie '25 i '26 roku. Natomiast spadek odnotowaliśmy w kosztach odsetek od kredytów, od finansowania, które mamy w spółce.

W szczególności koszty finansowania zewnętrznego spadły nam rok do roku o 1 800 000 zł w związku z obniżkami stóp procentowych, które odbyły się w trakcie roku. Jeżeli chodzi o dalsze pozycje, to podatek dochodowy na podobnym poziomie jak w pierwszym kwartale '25.

Marża zysku netto również na podobnym poziomie, co przełożyło się na zysk netto dla akcjonariuszy spółki dominującej pozostał na poziomie 12,3%, wyniósł niespełna 83 miliony złotych w pierwszym kwartale tego roku. Jeśli o cash flow, free cash flow wzrósł o 9 milionów złotych, czyli 7% rok do roku przy nieco niższej konwersji free cash flow do EBITDA.

Osiągnęliśmy konwersję na poziomie 77,4%, głównie za sprawą zmian w kapitale obrotowym, o czym za chwilę powiem. Z kolei przepływy operacyjne pozwoliły nam sfinansować nakłady inwestycyjne, jak również wydatki na finansowanie.

Jeżeli chodzi o nakłady inwestycyjne, tutaj w pierwszym kwartale wydatkowaliśmy 60 milionów złotych, na co składały się wydatki na transakcje M&A-owe na poziomie 32 milionów. Tutaj sześć transakcji w MLT, dwie w diagnostyce laboratoryjnej i dwie transakcje w DI.

To muszę tutaj wspomnieć to, że w ramach tej kwoty 18 milionów złotych dotyczy rozliczenia zobowiązania z tytułu nabycia udziałów w jednej ze spółek obrazowych, którą już wcześniej konsolidowaliśmy, czyli zapłaciliśmy za udziały, które już wcześniej konsolidowaliśmy, więc ta transakcja nie przyniesie nam dodatkowych przychodów i dodatkowej EBITDA. Pozostała część kwoty już tak.

Jeżeli chodzi o nakłady inwestycyjne, celowo skupiliśmy się na inwestycjach IT, około 13 milionów złotych, oraz inwestycjach w sieć laboratoriów i punktów pobrań. Na wykresie widoczny jest duży spadek nakładów versus pierwszy kwartał poprzedniego roku, dlatego że zakończyliśmy duże, nowe inwestycje i duże wydatki na spółki obrazowe w trakcie '25 roku.

Wciąż posiadamy duże dostępne finansowanie, ponad 300 milionów złotych, co daje nam spory komfort patrząc na przyszłość, na wypłatę dywidend. Przechodząc do kapitału obrotowego, tutaj widzimy, że kapitał obrotowy wyniósł 233 miliony, czyli 8,3%.

Głównie to były trzy trzy czynniki. Przede wszystkim wzrost poziomu należności o 59 milionów, spowodowany głównie większością rozwoju biznesu i wzrostu sprzedaży.

Jeżeli chodzi o zapasy, zapasy wzrosły o 17 milionów. Jest to dalej jest trochę ponadnormatywny poziom zapasów, nad czym cały czas pracujemy.

Spowodowane jest to wdrożeniem SAP-a, więc pracujemy nad zejściem z tego poziomu. Jeżeli chodzi o zobowiązania handlowe, również widzimy wzrost wynikający z rozwoju biznesu, ale również z wdrożenia nowego systemu ERP SAP.

W pierwszym kwartale borykaliśmy się z problemami przetwarzania faktur zakupowych, co spowodowało drobne opóźnienia w płatnościach. W związku z tymi kwestiami zapasów i zobowiązań cykle rotacji wzrosły w pierwszym kwartale, ale oczekujemy, że w kolejnych kwartałach ulegną zmniejszeniu.

Dźwignia finansowa wzrosła nieznacznie do 1,8 z 1,7. Natomiast dług netto wzrósł o 19%, o 117 milionów rok do roku.

Wzrost rozłożył się mniej więcej po równo po obu sercach. Zadłużenie bankowe wzrosło nam o około 90 milionów, około 80 milionów leasing w związku właśnie z umowami, o których wspominałem wcześniej.

Było to na tyle, jeżeli chodzi o omówienie wyników bieżących. Przejdziemy teraz do perspektyw na dalsze okresy.

Nasza perspektywa się nie zmieniła w stosunku do poprzedniego okresu, czyli wciąż utrzymujemy nasze przewidywania, co do tego, w jakich ramach te wskaźniki będą się poruszać. Jeżeli chodzi o średnią cenę, to będzie prawdopodobnie osiągnie poziom wysokiej jednocyfrowej.

Wolumen badań, tak jak wspomniał pan prezes, no tutaj mamy trochę większą presję, więc spodziewamy się, że osiągnie poziom nisko do średnio jednocyfrowego. Rentowność recurring EBITDA w zeszłym roku w pierwszym kwartale osiągnęliśmy wysoką bazę, więc spodziewamy się pewnej kompresji.

Utrzymujemy perspektywę na poziomie zbliżonym do tego, co było w '25 roku. Co do capexu, również utrzymujemy 170-220 milionów.

M&A-ach tutaj znowu ciężko prognozować. Raczej selektywnie będziemy podchodzić do rynku diagnostyki obrazowej ze względu na nowe regulacje, wciąż czekamy na dalszy rozwój wypadków.

Dźwignię finansową utrzymujemy na bardzo bezpiecznym poziomie 1,7 do dwóch. Dziękuję bardzo.

Pierwsze pytanie dotyczy wolumenu. Jaka jest perspektywa na cały rok?

W pierwszym kwartale mamy wzrost o 1,2% i tutaj Bartek wspominał, że troszkę to wynika z efektu wysokiej bazy i z czynników pogodowych. I pytanie dotyczy tego, jak wygląda wolumen kwiecień-maj i perspektywa na cały rok, czy podtrzymujemy guidance low-single-digit?

Wydaje się, że utrzymamy to, co jest w guidance i będą te wyniki pozostałych trzech kwartałów, myślę, że to się trochę poprawi.

Warto też dodać, że kwiecień '25 również jest obciążony, w cudzysłowie, efektem 40 Plus. Kwiecień był ostatnim miesiącem działania tego programu, więc tam też skumulował się spory wolumen.

Bardzo podobne pytanie jest odnośnie do średniej ceny. Mamy w pierwszym kwartale wzrost średniej ceny o 6,5% dla laboratoryjnej to jest 9,7%, guidance ogólny to jest high-single-digit.

No i pytanie, jak to się będzie kształtowało w kolejnych miesiącach, w półroczu, średnia cena w diagnostyce w laboratoriach?

Tak jak pokazywaliśmy, cena w pierwszym kwartale nie zwiększyła się za bardzo w stosunku do czwartego kwartału. My przypatrujemy się rynkowi i chcemy zrobić pewną, że tak powiem, zmianę cen od 1 lipca, wtedy kiedy ten rynek podbije ceny.

Także guidance dalej zostaje przez nas utrzymany. Na pewno te ceny będą rosły mniej niż w zeszłym roku, ale więcej w stosunku do czwartego kwartału zeszłego roku do pierwszego tego roku.

Kolejne pytanie dotyczy perspektyw wzrostu wolumenu po kanałach, czyli B2B versus B2C w dalszej części roku. Tutaj przypomnę, że teraz no B2B przykładowo rosło mocniej w pierwszym kwartale.

Jak to będzie waszym zdaniem się kształtować?

Naszym zdaniem będzie na razie ten trend bardzo podobny, jak jest. Natomiast planujemy rozszerzenie działań longevity, tak zwanych działań profilaktycznych, które rozpoczną się łącznie z wydaniem apki kolejnej wersji w czwartym kwartale tego roku i wtedy wydaje się, że od przyszłego roku te wolumeny w B2C będą wzrastać.

Projekt z ministerstwem, który powstaje, to jest projekt Profilaktyka Plus i mamy nadzieję, że z tym projektem Profilaktyka Plus zwiększy się ilość badań profilaktycznych w Polsce, co przełoży się na większy procentowo nasz udział w rynku B2C i B2C zacznie znacznie rosnąć, bo ten projekt przede wszystkim jest adresowany do klienta indywidualnego.

Kolejne pytanie bardziej finansowe, właściwie dotyczy takiego update'u SAP-a, czyli wdrożenia SAP-a i tego, czy to były jakieś koszty one-offowe w pierwszym kwartale, czy może coś się pojawić w kosztach związanych z SAP-em w kolejnych kwartałach?

Cały czas dopracowujemy i stabilizujemy system. Wykonaliśmy spory krok w drugim kwartale.

Spodziewałbym się jakiś nieznacznych kosztów na doskonalenie tego systemu w trakcie dalszego użytkowania. Tutaj wydaje się, że nie ma...

Mamy bardzo dużo pytań dotyczących M&A-ów, głównie w obszarze spółek konsolidujących, generalnie inwestorzy pytają o to, czy w wyniku tych zmian regulacyjnych widzimy, że zmieniają się oczekiwania cenowe, czy łatwiej negocjuje, jak wygląda dostępność celów akwizycyjnych w obrazówce, jak wygląda nasz pipeline generalnie tutaj jeśli chodzi o M&A-e i w laboratoriach, ale głównie w obrazówce?

W laboratoriach sytuacja się nie zmienia. Natomiast jeżeli chodzi o obrazówkę, to sytuacja jest bardzo niestabilna.

Nie jesteśmy w stanie w żaden sposób skomentować z tego względu, że w tej chwili ani strona kupująca, ani sprzedająca nie jest za bardzo gotowa do tego, żeby, że tak powiem, potrafić wyceniać biznesy oparte w większym stopniu o NFZ.

Kolejne pytanie wydaje mi się, że prezesi o tym mówili, ale podbiję mimo wszystko, dotyczy tego, czy właściwie jakie są nasze działania mitygujące te zmiany regulacyjne w obrazówce, co robimy, żeby jakoś kompensować ten wpływ obniżki cen i tych zmian na limitów. I też druga część pytania, jak wyglądają ceny między kanałem B2C procentowo versus te ceny NFZ-owskie w obrazówce?

W obrazówce ceny jednej i drugiej były bardzo bliskie siebie. W najbliższym czasie zobaczymy, jak rynek będzie reagował, ale może być sytuacja taka, że ceny w B2C trochę wzrosną, ale również mogą i nie wzrosnąć, ponieważ jednak będzie dużo podmiotów, które będą zainteresowane zasypaniem luki, która powstaje, jeżeli chodzi o NFZ, także tutaj ani my w tej chwili jeszcze nie wypracowaliśmy swojej polityki, ani też widzimy, co się dzieje na rynku, ani też nie możemy z pewnością przewidzieć, jak to będzie wyglądało.

W związku z tym przede wszystkim te działania, które robimy, są właśnie związane z rynkiem fee-for-service'owym i tutaj w wielu placówkach faktycznie wysiłki o to, aby, że tak powiem, robić marketing czy nawet nie informować, czy prowadzić jakieś działania, które miałyby, że tak powiem, zachęcać klientów do wybrania akurat tych placówek, to nie miały miejsca, bo w pełni te placówki były obłożone NFZ-em, dlatego też nasze działania polegają na tym między innymi na usprawniania choćby infolinii, bo tak jak mówię, typowego marketingu my nie możemy robić, ale tutaj ta grupa działa bardzo aktywnie i również oczywiście, jak zawsze, przyglądamy się na koszty i tutaj są możliwości oszczędności w kosztach. No a myślimy, że po połogu również w kosztach opisu badań, czy w stawkach lekarskich, które były bardzo wysokie w momencie, kiedy ilość generalnie na rynku badań dochodzi, to zmniejszy się tutaj.

Stawki najprawdopodobniej będą trochę jednak niższe, jak również przyspiesza to wprowadzenie rozwiązań sztucznej inteligencji. Tutaj też zyskujemy na tym działania.

Czy rozważamy wejście w obrazówce w jakieś inne obszary oprócz tomografii i rezonansu, bo te zmiany regulacyjne, część tutaj z tych kanałów są na radarach?

Nie, no to jest podstawowa działalność. Mamy tam pojedyncze aparaty rentgena i to jest wszystko, ale to nie są jakieś istotne z punktu widzenia finansowego ruchy.

Kolejne pytanie takie bardziej do biznesu dotyczy tego, ile mamy punktów pobrań i jaka jest perspektywa taka w perspektywie na rozwój punktów pobrań? Ja mogę powiedzieć, że to jest około 1200 w tym momencie własnych, a perspektywa to może pan prezes.

Dalej rozwijamy tą sieć, aczkolwiek tak jak mówię, bardzo ją upgradujemy, robimy je nowocześniejsze, z ekranami, z lepszym dostępem, bardziej w miejscach, gdzie ludzie uczęszczają, czyli przede wszystkim galeriach handlowych, ale tych otwartych. Także nie pamiętam w tej chwili z głowy, ile otwieramy kwartalnie, ale jest to sporo i też zamykamy.

Także jeżeli Bartek może ma jakieś dokładniejsze liczby, to poda. Natomiast w związku z presją, nazwijmy to, naszych konkurentów, to oczywiście my mamy już punkty wszędzie odpowiednio dostępne dla ludzi, także mogłaby być docelowa, ale jednak w związku z tym, żeby, że tak powiem, nie ułatwiać konkurencji, to też na szukanie nowych punktów przez konkurencję otwieramy nowe punkty.

To ja dodam, że tych projektów prowadzimy sporo. Otwarcie trwa czasami dłużej, czasami krócej, w zależności od lokalu i dostosowania go do standardów.

Także można uśredniając, powiedzmy, że kilkadziesiąt punktów kwartalnie możemy założyć, że tyle na obrót daje. Chcemy też właśnie zmienić ewentualnie lokalizację na takie z lepszą lokalizacją, z mniejszymi kosztami czynszów, z lepszą ekspozycją na to, żeby te punkty były większe, bardziej komfortowe dla pacjentów, łatwiej dostępne z parkingiem, na to stawiamy.

Mamy też pytanie dotyczące naszej nowej aplikacji mobilnej, tego, jakie widzimy korzyści, czy ona jakoś przekłada się na poprawę sprzedaży, na to, że klienci B2C dokupują więcej badań czy pakietów, jak planujemy rozwijać aplikację?

Aplikację traktujemy w tej chwili bardzo priorytetowo. Wydaje się, że ona się bardzo, że tak powiem, przyjęła na rynku.

W tej chwili, o ile dobrze pamiętam, przekroczyliśmy pół miliona pacjentów korzystających z niej, a to miesiąc w miesiąc tam po około tam kilkadziesiąt tysięcy pacjentów. I myślę, że w najbliższym czasie nawet ten wzrost będzie jeszcze szybszy dzięki profilaktometrowi, który stymuluje do badań, oraz Lidią opartej na AI, która sugeruje, jakie badania można zrobić, oraz współpracy z podmiotem LabPlus, który wdraża też w oparciu o AI konsultacje tych badań oraz ich, że tak powiem, wtórne konsultacje, ewentualnie zalecenie badań po tych konsultacji wynikają.

Także widzimy zwiększenie ilości badań domawianych i ta tutaj działalność wydaje się, że, tak powiem, bardzo dobrze rozwijać, zarówno nasza wewnętrzna, jak i również współpraca z podmiotem zewnętrznym, certyfikowanym jako produkt medyczny, bo wyrób medyczny to LabPlus.

Dwa ostatnie pytania. Pierwsze to jest prośba o update tematów związanych z kontraktami z Enel-Medem oraz Lux Medem.

Pierwsza część pytania jest taka, czy utrata Enel-Medu będzie widoczna w wolumenach drugiego kwartału? Z tego co wiem, to do końca maja chyba ta umowa była realizowana, jeżeli dobrze pamiętam.

I czy mamy informacje dotyczące tego, czy laboratorium Lux Medu w Warszawie będzie otwarte do końca roku?

Z tego co wiemy, laboratorium Lux Medu nie będzie otwarte do końca roku, ale oczywiście nie mamy oficjalnej informacji ze strony Lux Medu. Jeżeli chodzi o Enel-Med, to trzeci maja to wygasła większość badań skończyła się w okolicy połowy maja.

Także nowe ubytki z Enel-Medu będą widoczne za miesiąc czerwiec. Maj jest już, nazwijmy, zainfekowany tym odejściem, ale nie w 100%.

I ostatnie pytanie takie bardzo techniczne, właściwie dla porządku je zadam. To są pytania o to, jak my recurring EBITDA tutaj podajemy, oczyszczamy, natomiast tutaj jest pytanie dotyczące tego, czy to przeszacowanie 4,3 miliona złotych, czy ona jest w tej kwocie 179,6?

Bartek potwierdź, ale nie ma w tej kwocie, bo też celowo pokazaliśmy to na slajdzie, żeby było widać, co by było, gdybyśmy zdjęli z recurring EBITDA tą kwotę. Natomiast...

Tak, dokładnie, tak. 4,3 z przeszacowania jest...

Tak, dokładnie, tak.

Tak, przejęzyczenie. Tak, koszty jednorazowe traktujemy i przychody jednorazowe też, one nie występują w zasadzie w tej kwocie.

Natomiast koszty jednorazowe to są w zasadzie w zeszłym roku ciężary związane z IPO, więc w tym roku nie rozpoznajemy żadnych kosztów. Natomiast te wartości dotyczą działalności akwizycyjnej, która jest naszą codziennością, więc trudno mówić tutaj o faktach, które są związane z akwizycjami jako o zdarzeniach jednorazowych.

Myślimy nad tym cały czas i być może w przyszłości zmienimy metodę, natomiast na teraz utrzymujemy tą metodologię.

I tak dla porządku definicja recurring EBITDA jest na slajdzie z tym tytułem, który pan prezes omawiał, na samym dole, także można się zapoznać i tam dokładnie jest wszystko wytłumaczone, wyjaśnione, jak ujmujemy, czym jest ta...

My generalnie staramy się, tak jak mówię, nie manewrować przy recurring EBITDA, jeżeli nie ma naprawdę dużych rzeczy, które są naprawdę wielkowo jednorazowo traktowane. Większość jako po prostu nasz biznes day by day, w związku z tym nie pokazujemy tego takich, nazwijmy to, małych przypadkowych zdarzeń wynikających po prostu z działalności spółki jako zmieniające recurring EBITDA czy jakiekolwiek inne parametry.

Szanowni państwo, bardzo dziękujemy za udział w konferencji i za nadesłane pytania. Zapraszamy do kontaktu z działem relacji inwestorskich.

Dziękuję.

Dziękujemy bardzo.

Dziękuję bardzo.