Good afternoon. First, I'll present a summary of the financial results for this period as shown on slide 3 of the presentation.

皆様、こんにちは。まず私から今回の決算のサマリーをご説明いたします。プレゼン資料のスライド3をご覧ください。

We are pleased to report that our Q3 results exceeded our internal projections set in October, delivering a new record for quarterly sales. Thanks to demand pull-in for SOC and memory test systems serving AI-related applications, the temporary digestion we had anticipated did not occur, resulting in stronger than expected top-line performance.

第3四半期の業績は、10月時点の当社予想を上回り、四半期売上高として過去最高を更新いたしました。AI関連向けSOCおよびメモリ・テスト・システムの需要前倒しなどにより、見込んでいた調整局面から一転し、売上高は堅調に推移し、想定を上回る水準で着地しました。

Q3 operating income and net income also outperformed projections, supported by product mix improvement and only moderate increases in SG&A.

第3四半期の営業利益および当期利益についても、製品ミックス良化や販管費の増加が限定的であったことなどにより、当社想定を上回りました。

Given this solid performance through the first 9-months period and solid visibility into Q4, we are raising our full-year FY2025 guidance as follows: sales of 1.077 trillion yen, operating income of 454 billion yen, net income of 328.5 billion yen, and EPS of 452.34

yen. 第3四半期までの9ヶ月間の業績進捗および第4四半期の見通しが良好であることを踏まえ、2025年度通期の業績予想を、売上高1兆700億円、営業利益4,540億円、当期利益3,285億円、基本的1株当たり利益452.34円へと情報修正いたします。

Looking ahead, with AI-related demand remaining strong, we anticipate sustained growth in the tester market in calendar year 2026.

AI関連需要の強さを背景に、2022、2026年歴年のテスタ市場は引き続き成長を見込みます。

We continue to advance our capacity expansion initiatives to meet robust demand and are executing strategic priorities outlined in our mid-term plan to evolve into an integrated test solutions provider. Through growth investments, particularly in strengthening our R&D capabilities, we are positioning the company for continued long-term leadership.

当社は旺盛な需要に対応するための生産能力拡大を継続するとともに、統合テストソリューションプロバイダーへの進化を目指し、研究開発強化などの成長投資をはじめ、第3期中期経営計画に掲げる戦略的施策を着実に遂行しています。

Next, I will walk you through the business environment surrounding our company and the outlook for the tester market, as shown on slide 12.

続きまして、当社を取り巻く市...市場環境、および市場規模の見通しについて説明いたします。スライド12をご覧ください。

Before providing a tester market size update, I would like to first address our view of the business environment. While uncertainty lingers due to ongoing geopolitical risks and the possible risk of sharp exchange rate fluctuations, AI applications continue to be the main growth driver of the semiconductor market amid a rapidly and dynamically evolving AI market.

テスタ市場規模のアップデートに先立ち、まず当社の事業環境に対する見方についてご説明します。地政学的リスクの継続や急激な為替変動リスクといった不透明要因は残るものの、急速かつダイナミックに進化するAI市場を背景に、AI向けアプリケーションが引き続き半導体市場の主要な成長ドライバーとなっています。

For calendar year 2026, we estimate a SOC tester market size of $8.5 to $9.5 billion, representing year-on-year growth of approximately 30% at the midpoint. Growth is expected to be fueled primarily by continued momentum in AI applications, boosting unit volumes, and greater device complexity, both of which drive stronger SOC tester demand.

2026年歴年のSOCテスタ市場規模は85億から95億米ドルと見込んでおり、ミッドポイントで前年比30%程度の成長を予想しています。この成長は主にAI向けアプリケーションの持続的な拡大による半導体生産数量の増...増加、および半導体の複雑化が牽引し、SOCテスタ需要の一段の拡大につながる見通しです。

For memory testers, we estimate its calendar year 2026 market size to be $2.2 to $2.7 billion, which represents year-on-year growth of approximately 20% at the midpoint. We expect continued solid investment appetite for testers across a broad range of memory devices.

メモリ・テスタについては、2026年歴年の市場規模を22億...22から27億米ドルと見込んでおり、ミッドポイントで前年比20%程度の成長を想定しています。幅広いメモリ・デバイスを対象に、テスタへの堅調な投資意欲が引き続き維持されると予想しています。

Thank you. ありがとうございました。

Dougさん、ありがとうございました。 Thank you very much, Doug.

それでは、質疑応答を開始いたします。

like to start the question-and-answer session.

Mr. Yoshida of CLSA Securities Japan, go ahead please.

This is Yoshida from CLSA. Congratulations on the very strong results and also the guidance.

Could you please provide a bit more detail of the breakdown of the SOC tester market TAM, for example, for the exposure to AI area compared to 2025 and 2026? Can we expect all the growth is just from AI towards 2026?

Also, is this AI demand can be broken down to the volume contribution and also the intensity, the test hour contribution? Additionally, I also like to ask you about your market share assumptions in 2025 and 2026.

Thank you.

はい。好業績おめでとうございます。私が伺いたいのは、SOCの市場規模TAMの内訳についてです。例えばAI関連のエクスポージャーが2025年と比較して2026年がどのようになるのかと見てらっしゃるのか。また、AIにつきましてもさらにテストインテンシティがドライバーなのか、テストタイムがドライ...打ち数がどのくらいなのかなどといった具体的な考えも教えていただきたいのに加えまして、今回の成長ドライバーは主にほぼAIと捉えてよろしいのでしょうか。また、マーケットシェアの前提についても教えていただきたく思います。よろしくお願いします。

Thank you for the question, Yoshida-san. This is Doug.

From an SOC perspective, we continue to see the largest subsegment obviously to be in the high-performance compute or AI area. Roughly in 2025, we see that as around 80% of our SOC business, and we see that continuing into 2026.

That, as I said in my prepared remarks, will continue to be the main driver. From a test content or test intensity perspective, we continue to see the complexities drive more test insertions and higher test times, we see that trend continuing.

はい。吉田さん、ご質問ありがとうございます。こちらDougでございます。今仰っていただきましたそのSOC観点でお話をしたいと思います。引き続きそのSOCというのが、SOCの中でもHPC並びにAIを要因としますその部分というのがマジョリティを占めておりまして、全体の8割方を占めているということが言えます。この状況は2026年まで続くと思います。また、ということでこの分野がこれから先も非常に大きなメインのドライバーになるということは言えると思います。また、テストコンテンツ並びにテストインテンシティに関してですけれども、やはりその複雑...デバイスの複雑化が進むということで、テストインサーション並びにテストの時間がこれから先も継続して大きくなると、いう風に見ております。 Then

finally on the market share part of your question, we will release the final calendar year 2025 market share information in April, but I can say in broad strokes that we do believe we picked up a fairly substantial market share in SOC, and we see that trend continuing into 2026 as well.

はい。で、最後の部分のマーケットシェアに関するご質問ですけれども、最終的なマーケットシェア、歴年の2025年のマーケットシェアのファイナルの値というのは4月に発表するということになっております。ただ、現時点で申し上げられますのは、このSOCにおける我々のマーケットシェアというのは非常に大きいというものが言えまして、この傾向は2026年にかけても続くという風に見ています。

Thank you. 吉田様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Yoshida.

続きまして、みずほ証券の山本様、ご質問お願いいたします。 Next, Mr.

Yamamoto of Mizuho Securities. Yamamoto-san, please.

えっと、あの、今いただいたあのSOCの内80%がまあAI、HPCという風な話でしたけれども、あの、GPU向けとASIC向けに分けたらですね、2025年がどういう水準、比率なのか、あと2026年に向けてどのようにあの見ておけばいいのかコメントいただけるとありがたいです。以上です。

You mentioned that for SOC business, 80%, around 80% comes from HPC/AI-related business, and I'm wondering if you could break it down further between GPU versus ASIC for 2025, and also if you could share your outlook toward 2026, it would be appreciated.

Thank you, Yamamoto-san. This is Doug again.

We don't disclose beyond just the categories with the computing and communications, so that basically the 80% really is inclusive of the high-performance compute, the AI accelerators plus most typically the application processors. I think it's fairly obvious that the majority of that is in the HPC side of things right now, and we see that continuing.

はい。山本さん、ご質問ありがとうございます。またDougからお答えいたします。私どもの会社の方針としまして、その更なるブレークダウン、内訳については開示しないということになっております。そのコンピューティングあるいはコミュニケーションといったレベルでの開示に留まっております。申し上げたように8割程度がHPC、AI関連であるということですけれども、その中でもそのAIアクセラレーターであるとか、それから高性能コンピューティングHPC、そしてアプリケーションプロセッサーといったものがメインのドライバーとなっています。大半がこのHPC関連でありまして、であることは明確でありまして、この傾向は今後も2026年にかけて続くと見ています。

Then, as to the GPU ASIC part of your question, I'm actually going to ask Sanjeev to answer that part of the question.

This is Sanjeev Mohan. Thank you for your question.

As Doug mentioned, our market share is very strong, and it's continuing to grow. In FY2025, there was clearly a shift more towards custom ASICs, obviously because of our market share and presence, our business with those customers also grew.

Having said that, GPU continues to be very, very strong and still the number one driver for the business. As far as the forecast is concerned, we expect that trend to continue.

We will see more business with custom ASIC providers, but the GPU business should remain very healthy. I think that's to the extent that I would comment at this point.

はい。ありがとうございます。GPUとASICに関しましては、Sanjeev Mohanの方から答えさせていただきます。ご質問ありがとうございます。先ほどDougの方からも話がありましたけれども、その市場の中のマーケットシェア、私ども非常に強い状態が続くという風に申し上げました。で、2025年度でありますけれども、カスタムASICへのシフトといったものが進んだ年であったと思います。なぜかと言いますと、これはお客様、まずのこの分野におけるお客様のビジネス、事業も非常に好調であったということが言えると思います。とは言え、そのGPUの方も非常に強いトレンドは続いておりまして、引き続きナンバーワンのドライバーであるということに変わりはないと思います。予測という観点からいきますと、現状のこのトレンド、傾向は今後も続くということを看取っておりまして、カスタムASIC、引き続き強いですし、またGPUに関しましても非常に健全な状況が続くと見ています。 ありがとうございました。

山本様、ありがとうございました。 Thank you very much, Mr.

Yamamoto.

Next, Mr. Wadaki of Morgan Stanley MUFG.

Wadaki-san, go ahead please.

えっと、あ、もう本当にすごい業績で毎回驚かされるんですけども、えっと、ま、似たような質問になりますけども、えっと、2026年の市場の伸び、えっと、30%増で見込まれてますけども、これ要因別に分けると、えっと、どういった強弱感になりますでしょうか？AI ASIC、あ、ま、カスタムASIC、えっと、あとGPUのテスト時間の増加、数量増、えっと、この3要因に分けるとす、て、その強い順で、えっと、どういった順番になるのかっていうイメージを教えてもらえないでしょうか？

You announce strong earnings every quarter, and I'm surprised each time. My question is somewhat similar, you mentioned that TAM for 2026 will grow by about 30%, and just want to understand how reasons can be broken down.

Let's say the three factors: GPU test time, growth of custom ASIC business, and volume growth. If you have these three breakdowns, how would you rank the contributions for potential TAM growth for 2026?

Thank you, Wadaki-san. I think the biggest driver is just going to be the additional unit volumes for the custom ASIC.

We've said before that the test content between sort of the typical custom ASIC architecture is very similar to that of the GPU accelerator products, they also have a lot of test content, but in terms of what's driving the trajectory is really the unit volume and the more adoption of the custom silicon versus traditional GPU.

はい。ご質問ありがとうございます、和田木さん。やはり一番のそのドライバーと言いますのは、ユニットボリューム、数量になると思います。カスタムASICの数量が一番のドライバーになると思います。で、これまで見てまいりましたけれども、カスタムASICのアーキテクチャというのはGPUのアクセラレーターと似たところもあるということで、そういった意味でテストコンテンツに関しても大量にあるという風に見ております。しかし、やはり一番のドライバー何かと言うと、数量であると思われます。カスタムASIC、それからGPU、どちらもそれが言えると思います。 ありがとうございました。

Thank you. 和田木様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Wadaki.

続きまして、ゴールドマン・サックス証券の中村様、ご質問お願いいたします。 Next, Mr.

Nakamura of Goldman Sachs Japan. Go ahead please.

Thank you very much and congratulations once again on a strong results. I just wanted to also ask about your calendar 2026 market outlook for both SOC and memory.

What kind of scenarios are you assuming for both the low end and also the high end of your guidance for both SOC and memory? It looks like the strength will continue, especially on the AI side, for a while.

Based on the conversations that you're having with your customers, is there any visibility that you can discuss on calendar 2027 and beyond?

はい。好業績おめでとうございます。私の方から2026年のマーケットの見通しについてSOC、メモリについて教えていただきたいんですけども、上限のシナリオ、下限のシナリオ、どういうの、どのような前提を持ってらっしゃるか教えていただけませんでしょうか？AI関連は引き続き旺盛な状況が続く可能性が高いということですけれども、お客様とのやり取り、会話を元に2027年以降についてどういうビジビリティを持ってらっしゃるのかについても合わせて教えていただけませんでしょうか？

Thank you, Nakamura-san. This is Doug.

Starting with the SOC market, on the demand side, it's very strong, and so when we look at the assumptions on the low and high side, a lot of that is driven by the sheer supply-side economics. I would say that from wafer starts to CoWoS capacity to memory availability is really going to dictate the low and high range.

It's a little bit out of the control of our company, and so long as there's enough wafers and advanced packaging and memory, there could be a scenario at the higher end of that. Pause for translators.

はい。ありがとうございます、中村さん。再びDougの方から返事したいと思います、回答したいと思います。SOCの市場についてからお話をしたいと思いますけれども、ご存知のように非常にその堅調な需要がSOCの分野でございます。で、この状況を見てみた場合にそのハイアーエンド、またハイエンドの方ですね、の状況ですけれども、今年はやっぱサプライサイドの方が牽引してると、ドライバーになってると、いう風に思われます。需要が引き続き、需要が強い状況でして、そのハイエンド、ローエンドを決めるのは供給側の状況かなという風に認識をしておりまして、というのは例えばウエハー、ウエハースターツ、あとCoWoSキャパシティ、あとはメモリのアベイラビリティ、メモリの入手状況ですね。これらの要因が決定打になるという風に考えておりまして、これらはアドバンテストというの要因というよりも外部要因、エクスターナルファクターであり、我々がコントロールできない要因ではあるんですけども、ただウエハーのアウトプットが順調に伸びたり、アドバンテストパッケージのキャパが順調に伸びて、で、メモリの制約があまりないというような条件が整うのであれば、ハイアー、上限の方も視野に入るのではないかなという風に思います。 Then

on the memory side, it's a little bit different. It's still going to be supply-related in terms of how much memory can be supplied, but in this case, there are new factories, as being built by all of the DRAM suppliers, and those are coming online later in 2027 and into 2028.

Until that time, there's a lot of just reshuffling of wafer starts, reallocation towards the AI market. Depending upon how well the memory suppliers are able to optimize those wafer starts towards the high-end areas, that's going to really dictate where we wind up in this range.

はい。で、メモリについて、で、ちょっと少し状況は違うんですけれども、ただ供給側の要因が大きいということについてについては、SOCと似通ってるのではないかなという風に思います。ちょっと詳しく説明させていただきますと、DRAMのメーカー様、DRAMサプライヤー様が今新しいファブの建設計画、増強計画というのを進めていると思うんですけども、こういった増強などが実際に立ち上がって稼働してきてキャパが増えるというのが2027年、2028年ぐらいという風に考えてるんですけども、それまでの間、その間ですね、彼らの中でウエハーの戦略としてウエハーアロケーションのところをシャッフルリングしないと、アロケーションをどう最適化するかという課題がありまして、その彼らの中でウエハーをもっとハイエンド向け、例えばAI向けにより多くアロケーションして、そういったウエハーアロケーションのオプティマイ...最適化が進むかどうかというところが見通しの決定...決定打、決定要因になる...なるのではないかなという風に思います。

Thank you very much. Is there any visibility into calendar 2027 and beyond?

2027年以降、CY27以降のビジビリティについてもご説明いただけませんでしょうか？

It's too early, but kind of in general thinking, a lot of the customers have, as talked about being sold out all the way through this year and into next year. That bodes well for the test capacity that they'll need.

Coupling that with an increasing complexity year after year, that also bodes well for 2027. A little too early to say at this point, Nakamura-san.

中村さん、ありがとうございます。まだ2027年以降について述べるのは少し早すぎるかと思います。ただ、一般的な考え方としまして、多くのお客...お客様がお話しておられるのは、今年から来年にかけて売り切れだという状態が続くという風に言われます。そうなりますと、やはりそのテストキャパ、キャパシティに関しましてももっと必要になってまいりますし、また毎年毎年デバイスの複雑性というものが上がってきますから、その2027年以降についても同様の傾向になろうかと思いますが、まだ断定的なことを言うには早すぎるかと思います。

Thank you very much. 中村様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Nakamura.

Next, Mr. Hirakawa of BofA Securities.

Go ahead please.

ます。えっと、私はあの、テスタの生産キャパシティのことについてお伺いしたいと、思います。で、テスタの生産キャパシティ、元々2027年、26、7年3月期の終わりには2025年3月期対比で60%から70%SOCのテストのキャパシティが、を増やすということで、ま、去年の11月には5,000台という台数が示されました。しかし、あの、本日いただきましたマーケットの見通しだと、2024年と2026年を比べますと、倍になっている。かつ、あの、市場シェアですけれども、SOCの市場シェアは2024年が56%で、あの、ラフな計算ですけれども、2025年は恐らく60%台後半になってるということで、恐らくその5,000台というのでは足りなくなってきてるんじゃないかというところで、あの、今その生産キャパシティをどのように考えてらっしゃるのか、あの、教えていただきたいということと、あの、2026年3月末はその2027年3月期に向けてシェアを、キャパシティを増やす中でのどの程度の位置にいるのか、もうそのフルキャパシティに近いところまで2026年3月期の終わりには行っているのかどうか、そこのところについて教えていただければと思います。

My question has to do with tester production capacity. I think originally your comment was that toward the end of FY2026 or the year ending March 2027, you would aim for capacity increase of between 60 to 70% versus 2025.

I think that the number, the unit number that you gave out in November last year was 5,000 units. Hearing you speak about TAM today for 2026, which suggests almost doubling pace, and just doing the math of market share, which could reach high 60 high 60% in 2025, I think that 5,000 units won't be sufficient.

What's your current thoughts on capacity? Also, where are you currently in terms of the capacity ramp?

Where do you think you'll be at the end of March? Do you think that you'll be running at full utilization or full capacity?

Thank you, Hirakawa-san. Very very good question.

I think we recently held the fireside chat, and I mentioned that we were going to target capacity of at least 5,000 systems by the end of our fiscal year 2026. We're definitely on track for that, and actually now are looking at expanding that even further because of some of the demand that we showed in the TAM and that you recognized.

We said at least 5,000, meaning that that would be the low minimum area, and we have the scalability to go beyond that certainly. We also mentioned that we were going to then take a step towards 7,500 systems within a couple of years, and then beyond that to 10,000.

We may be in the position to have to accelerate that build-out faster than we had originally planned, but that's just a matter of executing faster than we had anticipated.

平川さん、ご質問ありがとうございました。大変良いご質問いただきました。で、昨年のファイヤーサイドチャットの方でも申し上げましたように、我々のその目指してるところですけれども、2026年度末までに少なくとも年間生産量5,000台ということで、この計画は計画通りに現在進んでいます。で、現在も更なる増強を目指しまして様々な取り組みを進めております。と申しますのも、デマンド、需要の状況はTAMの数字を見ていただいても分かるように非常にその強く上がってきています。したがって、5,000台というのは最低のラインでありまして、そのローミニマムの数字になってくると思います。更なるスケーラビリティでこれの数を上げていく必要があると思います。で、5,000台の次の値としましては、その2年ぐらいの間に7,500台、そしてさらには10,000台という数字を目指していくということを考えています。現在の状況を考えた場合に、やはりその元々のオリジナルの計画をさらに増強させるという加速してる状況であると思います。様々なことが予想よりも早く動いてる中で、我々もこの生産能力の増強を加速させる必要があると考えています。

Thank you very much. ありがとうございます。

平川様、ありがとうございました。 続きまして、岡三証券の島本様、ご質問お願いいたします。

Mr. Hirakawa, thank you very much, and next question is from Mr.

Shimamoto of Okasan Securities. 岡三証券、島本と申します。

はい、よろしくお願いいたします。

よろしくお願いいたします。私から20、御社の20、7年3月期の業績への考え方でして、今回お示しいただいたTAMから考えると、売上、30%から40%くらい今期と比べても伸びるっていう見方ですと、になるのかなということで、まずその点がまず正しい考え方になるのか、それよりもアウトパフォームする可能性があるのかっていうところと、あと前四半期示していただいた中期経営計画のこの見直しからしても、かなり上振れる来期にこのまま行くと、なると思うんですけども、そこの状況が大きく変わってきてる要素として、この3ヶ月でどういう変化が起きたのかというのを、今までもお話ししていただいているんですけども、今一度ちょっとお聞きしたいので、よろしくお願いします。

My question has to do with your outlook for FY2026, the period that will end in March 2027. The TAM figure that you disclosed actually suggests that FY2026 revenue could grow between 30 to 40% year-on-year.

Is my assumption correct? Is there a possibility that you could actually beat this, grow even higher?

You gave an MTP update before, but I think it might be likely that your FY2026 could outperform your revised MTP figures. I want to know what's happened in the last 3 months?

What's changed? What's different?

Thank you, Shimamoto-san. Obviously we don't do any FY2026 guidance until April, but certainly looking at our TAM projections and using assumptions around market share, there is a case where there could be that kind of growth, which actually is in line with many other companies who are projecting into 2026 right now.

島本さん、ご質問ありがとうございます。2026年度の予想、予測に関しましては4月になるまで私どもの方では公開しないことになっておりますけれども、ご覧のようにTAMの予想は出しております。これは我々のマーケットシェアの状況などの数字を使った形でのTAMの予想、予測を出してるわけです。ただ、こういったその成長の状況というのはかなり明確でありまして、これは弊社だけではなくて他の会社さんにおきましても同様の見通しを持っておられるのではないかと考えております。

Then as for the mid-term plan, yeah, certainly we're surpassing lots of the goals we had set for the 3 years, and we'll be revisiting those numbers as we go into fiscal 2026, which will be the final year of our third mid-term plan, please wait for that.

はい。そして、中計のお話ですけれども、確かにその3年間のゴールとして立てましたもの、幾つかにおきましてこれを既に超えているというものもあると思います。そういった意味ではその26年、来年の2026年度はこの第3期中期経営計画の最後の年となりますので、その数字をまた見直すということになる...なるかもしれません。これについてはもう少し時間をいただければと思います。

Then for the final part about what's really changed the last quarter, I'm going to ask Sanjeev to comment on that.

I think that's a really good question. I think first of all, in the last 3 months, what we saw was a lot of pull-ins from customers in terms of their devices coming and ramping more quickly than we had thought.

There's some of the digestion period and the new product launches that we thought would happen early this year, they were actually pulled in, I think that was one of the big factors. As we look at the next year, we talked about this a little bit earlier, I think we can really point to the growth in custom ASICs as being one of the big reasons.

In 2025, there were a lot of new designs that were being launched, and now it seems that in 2026, they're going to be moving into high-volume manufacturing, and that is going to directly contribute to our business.

はい。で、最後に聞いていただきました過去3ヶ月間にどのような変化があったのかにつきましては、Sanjeevさんの方から答えていただきたい...いただきたいと思います。で、Sanjeevさんの方からですが、大変良いご質問いただきましてありがとうございました。この3ヶ月間に何が起こったかと言いますと、色々なその前倒しがあったということをまず申し上げたいと思います。お客様の方でも様々なデバイスに関しまして、ランピングが予想よりも早い段階、早い状況に進んでいったということもあると思います。その調整局面があるとか、あるいは新たな製品のその発売があるといったもの、今年の初めに考えていたんですけれども、そういったものが全てこう前倒しになったということが1つの要因になってると思います。で、来年に関してですけれども、今の段階で色々申し上げるのはこれ少し早いかもしれませんけれども、基本的にはカスタムASICが伸びていくということが見込まれます。2025年度には新しい設計、新たな製品の発売がありました。こういったものが2026年度にかけまして量産に入っていくという風に考えられます。この量産が始まりますと、我々のビジネスにプラスの効果が出てくると思います。

あ、ありがとうございます。Thank you very much. 島本様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Shimamoto, for your question.

続きまして、シティグループ・グローバル・マーケッツの柴野様、ご質問お願いいたします。 Next, Mr.

Shibano from Citigroup Global Markets Japan. Go ahead please.

よろしくお願いします。あの、この下期の上振れについて、要因分解をいただきたいと思っております。もし可能であれば第3四半期、第4四半期それぞれ大きく3ヶ月前の想定に対して上振れてると思いますが、そのドライバーとしてあの、GPUの想定、GPUがさらに伸びているのか、あるいはこの四半期、下期、第3四半期からですね、既にカスタムASIC向けのテスターの拡大というのが、かなり大きく寄与しているという風に捉えた方がいいのか、あの、この辺について伺えればと思います。よろしくお願いいたします。

I think your second-half performance beat your original expectations 3 months ago, not just third quarter, but fourth quarter will probably beat your prior assumptions. Is it mainly GPU-driven or is it the case that custom ASIC has already contributed to your better than expected performance in Q3 and beyond?

This is Sanjeev again. It's many factors.

We were able to expand our production capacity much sooner than we thought. That was one of the big reasons, and we were able to resolve some of the constraints.

Beyond that, the business across the board is strong. It's not just one application that I can point to and say this is what led to the second-half beat.

The whole high-performance compute market, whether it's GPUs or custom ASICs or inferencing devices, they're all doing very, very well, and given our market position, we benefited from the growth.

はい。ありがとうございます。Sanjeevです。色々なファクターが考えられると思います。まず1つは我々の生産能力の増強が予定したよりも早期に早くに進んでるということ、これが1つの要因だと思います。これよりまして供給の制約となるものが外れてきたということが1つの要因です。あと1つのアプリケーションで強いというのではなくて、ビジネス全体で非常に強い状況が続いてるということが、下期の非常に良い状況を生み出してると思います。例えばHPCの市場におきましてもGPUやカスタムASIC、それに関連する様々なデバイスというのが非常に好調なとても良い状況であるということで、現在の我々の市場におけるマーケットポジションにプラスの影響を及ぼしてると思います。 柴野様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Shibano.

of UBS Securities, please.

My question is about China. You are talking about the very strong demand on the pull-in demand in December December quarter.

The China revenue went up Q-on-Q nicely. That you've been talking about the very strong demand, custom ASIC demand.

Does it include China customer? Then what is the outlook for that 2026 China demand for the SOC?

That's my question. Thank you.

はい。私の質問は中国に関する質問です。第3四半期についてはプルイン、前倒しがたくさんあったという風なお話だったと思います。第3四半期の地域別の状況を見ますと、中国の売上が堅調な良い伸びを示したという風に認識しています。第3四半期のこうプルインや前倒しといったものに中国が含まれていたかどうか教えてください。あと2026年の見通しについても教えてください。

Thank you for the question, Yasui-san. Our China business remains quite healthy, around 20, 25% of the overall revenue.

It's an important region for us, both on the SOC side as well as memory. Without getting into specific segments, I'll just say that it has a very robust fabless community in China.

There's literally thousands of fabless companies, and we're leveraging our platform strategy on the 93K, which has served that market very, very well, and has led to some of the good revenue figures that you're seeing."

はい。安井さん、ご質問いただきましてありがとうございます。中国におけるビジネス、事業ですけれども、非常に健全な状況で進んでおります。私どもの売上の中の2割、20%から25%ぐらいを占めるというのが現状であります。そういった意味で中国市場と言いますのは私どもにとりましてSOCの面でもメモリの面でも非常に重要な地域であると言う...言えると思います。で、細かいセグメントの話はなかなかできませんけれども、この中国には非常に強固な強いファブレスのコミュニティがあるということが1つ挙げられると思います。文字通り数千件、数千社のファブレス会社が中国には存在しておりまして、そのプラットフォームアプローチ、我々の93000を使いまして、それにその...お客様に色々なものを出していくということが、この中国市場における我々の売上が好調である1つの要因であると言えます。

Thank you very much. A little bit got a follow-up question.

Does that mean 2026 demand includes the AI-related customer in China? It's going to be expanded into the 2026?

That's my last question. Thank you.

えっと、フォローアップの質問をさせていただきたいんですけれども、20...2026年の需要についてなんですけれども、御社が見渡している2026年の需要の中には中国のAI関連のビジネスも含まれているかどうかヒントいただけませんでしょうか？

I think for that part, I think the most we could say is that there is a variety of device segments in the SOC side in China, they serve everything from the consumer electronics and mobility and high-performance compute. That's all baked in also into our overall global TAM numbers, but nothing out of the ordinary when it comes to China.

はい。あの、私も思いますにその1つ中国について言えることは、様々なそのデバイスセグメントにおいてな、中国には存在するということです。コンシューマエレクトロニクス、モビリティ、それからハイパフォーマンスコンピューティングと様々なものが存在しておりまして、その存在というのがグローバルな全体のTAMを押し上げる1つの要因となってると言えます。中国というのは非常にそういった意味で重要な市場です。

Thank you very much. 安井様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Yasui, for your question.

他にも多くのご質問いただいておりますが、閉会のお時間となりましたので、ただいまをもちまして終了とさせていただきます。 Although we have received additional questions, I would like to now conclude today's session.

本日はご多用のところ弊社の決算説明会にご参加いただきまして、誠にありがとうございました。 Thank you very much for taking your time to join us in our financial briefing despite your very busy schedule today.