Dzień dobry, Adrian Boczkowski, witamy państwa bardzo serdecznie na dzisiejszym spotkaniu, na konferencji wynikowej Grupy Amica po 1. kwartale 2026 roku.

Do państwa dyspozycji w dniu dzisiejszym jest wiceprezes do spraw finansowych Michał Rakowski. No, a że to skromna osoba, to też ze swojej strony tutaj powiem, że Michał otrzymał dopiero co statuetkę CFO roku w kategorii produkcja i logistyka od kapituły złożonej no z takiego szerokiego grona ekspertów, konkurs CFO Excellence Awards Rzeczpospolitej.

Ja ze swojej strony jeszcze raz serdecznie gratuluję. No i cóż, dzisiaj prezentacja, a po prezentacji zapraszamy na sesję pytań i odpowiedzi tradycyjnie, więc pytania możecie państwo już tutaj na czacie zadawać.

Postaramy się na wszystkie odpowiedzieć. Więc przekazuję głos i może też parę słów jeżeli chodzi o tę nagrodę, bo ja myślę, że to jest takie bardzo fajne zwieńczenie i pokazanie tego, że to, że w Amice dobrze się dzieje i te finanse są bardzo dobrze prowadzone, efekty są takie, można powiedzieć, widowiskowe, to jak najbardziej jest to takim zwieńczeniem, pokazaniem też kierunku, w jakim zmierzamy.

Dzień dobry, witam wszystkich. Adrian, dziękuję za ten wstęp.

Presja większa niż zwykle po tych gratulacjach, ale rzeczywiście bardzo dziękuję i chciałem wszystkim podziękować za spływające gratulacje, spływające życzenia, bo jestem przytłoczony tutaj właśnie pozytywnym feedbackiem. Także dziękuję pięknie, a to jest dokładnie tak, jak powiedziałeś.

Myślę, że ta nagroda jest odzwierciedleniem pracy ostatnich lat, które prowadzimy razem z całym zespołem, szerokiego grona ludzi w Grupie Amica w jednym kierunku, dzisiaj w realizacji strategii, ale oczywiście też w ramach polepszania naszej sytuacji mimo cały czas niezbyt sprzyjających warunków na rynku AGD. Więc przechodząc do meritum dzisiejszego spotkania, do prezentacji wyników, szanowni państwo, w piątek opublikowaliśmy sprawozdanie finansowe za 1.

kwartał 2026 roku i możemy pochwalić się kilkoma dobrymi, pozytywnymi liczbami. Mam nadzieję, że ten kierunek, który rozpoczynamy tym kwartałem właśnie w prezentacji wyników tegorocznych, zostanie utrzymany.

I tak po kolei: mamy bardzo zbliżony poziom przychodów. Wspomniałem o negatywnych tendencjach rynku AGD, które towarzyszą nam od kilku lat.

W 1. kwartale Grupa Amica uzyskała ponad 556 milionów przychodów ze sprzedaży.

Przychody te, warto już wskazać, są porównywalne absolutnie do wyników zeszłego roku, minimalnie poniżej tego poziomu osiągniętego w 2025 roku, ale myślę, że patrząc na sytuację, możemy określać jako porównywalne. Za to pozostałe wskaźniki już wynikowe znacznie lepsze: 27 milionów wskaźnika EBITDA, prawie 10 milionów lepiej niż w kwartale 1.

2025, zysk operacyjny 12 milionów i zysk brutto ostatecznie wartość 7,4 miliona, tutaj już ta różnica ponad 10 milionów w stosunku do straty, jaką notowaliśmy w roku ubiegłym. Ale po kolei możemy powiedzieć o pozostałych elementach wpływających na te wyniki.

Tak jak wskazałem, minimalny spadek przychodów rok do roku 1,9%, to jest niecałe 11 milionów złotych. Te niekorzystne trendy, które utrzymują się od mniej więcej 3 lat, pokazują, jak trudne jest w tej chwili funkcjonowanie na rynku AGD.

Grupa Amica radzi sobie myślę z powodzeniem, szczególnie od strony kosztowej, od strony zmiany procesowej, od zmiany zarządzania wewnętrznymi tutaj naszymi wszelkimi zasobami. Wynikiem tego jest również marża zysku brutto na sprzedaży, która powyżej 28%, czyli tutaj wyższy ten poziom o ponad 2% w stosunku do roku ubiegłego.

Wskaźnik EBITDA już przeze mnie wspomniany 27 milionów, również marża EBITDA, która jest jednym z elementów pomiaru naszej strategii długoterminowej, 4,9%, to jest też poziom o 1,7 punktu procentowego lepszy niż w roku ubiegłym. Zysk operacyjny prawie 12 milionów, zysk brutto 7,4.

Na te wyniki myślę, że warto wskazać, iż utrzymujemy dyscyplinę kosztową w zakresie zarówno kosztów zarządu, jak i kosztów sprzedaży. Tutaj te różnice w stosunku do roku ubiegłego są minimalne.

Również pracujemy mocno nad działalnością finansową. Ustabilizowanie naszej sytuacji finansowej sprawia, że łatwiej jest nam również zarządzać długiem, generując oczywiście mniejsze koszty odsetkowe.

Tutaj zachęcam również do zwrócenia uwagi w działalności finansowej na sytuację dotyczącą wpływu zabezpieczeń i różnic kursowych, które wzajemnie są bilansowane, co bardzo dobrze widać właśnie w 1. kwartale tego roku.

Ostatecznie zysk netto 4,2. Jak już wcześniej wspominałem przy okazji konferencji rocznej, że rok 2026 będzie ostatnim rokiem funkcjonowania w specjalnych strefach ekonomicznych, stąd wskaźnik efektywnej stopy podatkowej jeszcze będzie wysoki.

Grupa ma do wykorzystania jeszcze prawie 5 milionów zwolnień podatkowych, które są widoczne na bilansie. Zamierzamy odnieść tą wartość w tym roku częściowo, mam nadzieję, przy wykorzystaniu zwolnienia podatkowego, natomiast jeśli nie, ona i tak ta wartość zostanie odniesiona w wynik, więc nie należy tutaj się spodziewać w tym roku jakiś większych różnic w stosunku do stawki podatkowej, efektywnej stawki podatkowej, niż w roku ubiegłym.

Pozytywne natomiast w tym jest to, że nie ma ta wartość wpływu cashflowego, gotówkowego. Tutaj dokonujemy relokacji z bilansu do wyniku, tak jak to się działo kilkanaście lat temu, kiedy te zwolnienia strefowe były aktywowane.

Przy wykorzystaniu lub przy niewykorzystaniu one z powrotem lądują w wyniku, w linii podatku, więc zwracam na to uwagę. W zakresie bilansu, podobnie jak w reżimie kosztowym, utrzymujemy również reżim w zakresie zapasów.

495 milionów to jest poziom zapasów na koniec marca, sporo poniżej wartości zeszłorocznych, ta różnica to ponad 50 milionów złotych. Z drugiej strony mamy wzrost zaangażowania kapitału wynikającego z należności.

Tutaj pracujemy bardzo mocno w zakresie ściągalności. Od razu mogę wskazać, że nie ma na dzień dzisiejszy zagrożenia w ściągalności tych należności, natomiast wydłuża się termin tutaj spływu tego należności.

Szczególnie dotyczy to spływu należności na rynku polskim, ale też należności na rynku Azji Centralnej, czyli naszej spółki HCA. W zakresie natomiast pozycji pasywów zwraca uwagę na pewno większa wartość zobowiązań krótkoterminowych, która też pozytywnie wpływa na kapitał.

Finansujemy część naszego kapitału obrotowego zobowiązaniami wobec dostawców. Stabilny poziom kapitałów własnych, ponad miliard złotych, to jest myślę ważne.

Ważne w odniesieniu do również dzisiejszej kapitalizacji spółki. Na wartość bilansową, na wartość spółki na pewno wpływają wszelkie inwestycje, które zostały dokonane w latach ubiegłych w zakresie budowania mocy produkcyjnych.

Ja tutaj tylko chciałbym przypomnieć, że spółka w ostatnich 10 latach dokonała ponad 500 milionów inwestycji i to na pewno buduje również wartość tych kapitałów, wartość bilansową spółki. Warto zwrócić na to uwagę.

W zakresie wskaźników: wskaźnik płynności cały czas na bezpiecznym poziomie 1,47, wskaźnik zadłużenia to 0,45, bardzo porównywalny do roku ubiegłego, natomiast samo zadłużenie netto znacznie spadło. Na koniec marca jest to poziom około 86 milionów, ponad 50 milionów mniej niż w roku ubiegłym.

I to jest chyba ostatecznie taki argument mówiący o dzisiejszej stabilnej sytuacji Grupy Amica. Wskaźnik RONA, który też mierzy efektywność wykorzystania kapitału obrotowego i naszych aktywów, 12% wskaźnik, który kształtuje się na koniec marca.

Zacząłem mówić o kapitale obrotowym i tutaj też krótka informacja na ten temat: w zakresie należności, faktoring, wykorzystanie tego faktoringu to blisko 298 milionów złotych na koniec marca. Faktoring ten generuje koszty w 1.

kwartale na poziomie 3,7 miliona. Jest to koszt mniejszy niż w roku ubiegłym, w roku ubiegłym przypomnę 5,5 miliona złotych koszty faktoringu.

Mniejsze koszty pokazują właśnie zdolność grupy do reagowania na bieżącą sytuację płynnościową i na kształtowanie dzisiaj możliwości wykorzystania faktoringu. I na pewno posiłkując się dzisiejszą sytuacją, będziemy aktywnie w dalszej części roku również tą pozycją finansowania Grupy Amica sterować.

Odpisy na stabilnym poziomie, 12,8 miliona to jest narastająco wartość odpisów na dzień dzisiejszy. Spółka nie rozeznaje, tak jak wspominałem na początku, kłopotów ze ściągalnością należności.

Zapasy, również tutaj przekazywałem informacje o stabilności i reżimie, który w zakresie zapasów utrzymujemy. Poziomy, które osiągnęliśmy na koniec roku, dały nam dobrą bazę wyjściową na cały rok 2026.

Będziemy dosyć skrupulatnie trzymać się ustalonych wartości, natomiast oczywiście cały czas zarządzamy zapasami w zakresie dokonywania ich jakościowej zmiany. Szczególnie tutaj dotyczy to tworzenia portfolio, zarządzania indeksami, które są dostępne dla naszych klientów, i efektywnym zarządzaniu tą częścią zapasów, którą określamy jako mniej rotujące czy słabiej sprzedające się.

Więc na pewno zapasy w dalszym ciągu będą pod szczególnym okiem w zakresie zarządzania kapitałem obrotowym. Wspominałem również o większym poziomie zobowiązań handlowych na koniec marca, to też jest sygnał, że staramy się tutaj wzmocnić kapitał obrotowy właśnie finansowaniem naszych dostawców.

Kapitały już wspomniane przeze mnie, poziom miliard 70 milionów. Ważny jest również myślę poziom kredytów i pożyczek, całkowita wartość to 146, mniejsza niż w 2025 roku.

Wspominamy o tym również w sprawozdaniu finansowym. W tym roku kończy się program obligacji, wieloletni program obligacji, które grupa zaciągnęła kilkanaście lat temu.

Pracujemy nad odnowieniem tego programu. Myślę, że przy kolejnych spotkaniach będziemy mogli już przedstawić szczegółowe warunki nowej emisji, która na pewno też będzie wzmocnieniem naszego cash flow i ustabilizowaniem sytuacji w zakresie długu odsetkowego.

W zakresie przepływów pieniężnych sytuacja również dość stabilna. Wypracowany zysk operacyjny z naszej działalności w 1.

kwartale znacznie poprawił cash flow i cały czas utrzymuje go w stabilnym poziomie. Tutaj nie było potrzeby w 1.

kwartale znaczących ruchów na działalności zarówno inwestycyjnej, i finansowej, ale szczegóły może jeszcze omówię. W zakresie wpływu na działalność operacyjną największe pozycje to oczywiście zysk, który grupa osiągnęła, kapitał obrotowy, gdzie pozytywnie zadziałały zobowiązania, w zakresie zapasów i należności z drugiej strony zwiększyliśmy to zaangażowanie w kapitale obrotowym.

W działalności finansowej warto zwrócić uwagę na stały poziom zaangażowania z tytułu i płatności z tytułu leasingów finansujących aktywa grupy, również stabilny poziom kosztów odsetkowych, które są kosztem związanym z naszym aktualnym długiem. W zakresie wydatków inwestycyjnych te 12 milionów głównie dotyczy wydatków na wartości niematerialne i prawne i środki trwałe.

Tutaj w zakresie wartości niematerialnych i prawnych mówimy głównie o nakładach na systemy operacyjne i tu też przypomnę, że jesteśmy w trakcie zmiany systemu operacyjnego SAP na system najnowszej generacji S/4HANA. W zakresie wydatków na środki trwałe również inwestujemy tutaj w aktywa odtworzeniowe, ale także trzeba wspomnieć o tym, że sporą część inwestycji w tym roku będą stanowiły inwestycje w działalność badawczo-rozwojową, szczególnie tutaj z naciskiem na rozwojową, gdzie staramy się wdrożyć nową gamę produktów, ale o tym już będę mówił przy kolejnych konferencjach, gdzie będziemy bliżej właśnie prezentacji na rynku naszych nowych linii produkcyjnych dla sprzętu grzejnego.

W zakresie dywersyfikacji geograficznej Polska jest dalej największym rynkiem sprzedażowym, 35%, poziom porównywalny z wynikami zeszłego roku. W zakresie tej części, która odpowiada za sprzedaż na rynku zachodnim, to dzisiaj 52%.

Tutaj mamy 3% wzrost do roku ubiegłego. No i mamy pozostałe obszary geograficzne: 15% w zeszłym roku, na koniec marca zanotowaliśmy udział tego segmentu w całkowitym przychodach ze sprzedaży na poziomie 13%.

Bardziej szczegółowo mówiąc tutaj o dywersyfikacji, należy wskazać, że w dalszym ciągu mamy dobre rezultaty na rynku polskim. Jest to na pewno trudne wyzwanie bronić udziałów, które Grupa Amica wypracowała w roku ubiegłym, ale jak widać, w dalszym ciągu potrafimy uzyskiwać pozytywne mimo trendu negatywnego, co odczytujemy w raportach stowarzyszenia APPLiA.

Na rynku polskim 2% wzrost, ostatecznie 195 milionów złotych przychodów ze sprzedaży. Na rynku zachodnim sytuacja w zależności od kraju, o którym mówimy, jest różna.

Zaczynając od drugiego rynku największego w naszym portfelu, czyli rynku niemieckiego, tutaj muszę powiedzieć o kryzysie, który również dotyka rynek AGD w Niemczech. Tutaj spadki do 10% rok do roku niestety Grupa Amica notuje.

Są to spadki dosyć zbliżone do tego, co obserwujemy na rynku niemieckim. Rynek niemiecki jako bardzo dojrzały i notujący również u siebie silną pozycję konkurencji dla Grupy Amica, no niestety w ostatnich 2 latach przeżywa kryzys.

Tutaj silna praca zespołu naszej spółki Amica International, która próbuje pozyskiwać mimo wszystko nowe kanały, nowych klientów, być aktywną na bardzo szerokich polach, ale nie uniknęliśmy spadków na rynku niemieckim, które dochodziły w 1. kwartale do 10%.

W zakresie innych rynków mamy z drugiej strony bardzo pozytywny sygnał na rynku francuskim. Tutaj rok do roku polepszenie przychodów ze sprzedaży to około 20%.

Jest to bardzo dobry wynik po kilku latach, które były trudne dla rynku francuskiego. Osiągnęliśmy zdecydowanie lepsze wyniki niż w roku ubiegłym, tak jak powiedziałem, 20%, co od razu przełożyło się też na wynik i rezultat finansowy.

Spółka francuska pierwszy raz od wielu kwartałów nie zanotowała straty, więc jest to dobry prognostyk, zgodny z naszymi celami na ten rok. Celem, przypomnę, było to, żeby ograniczyć straty na dwóch ostatnich rynkach, na których funkcjonujemy w Europie Zachodniej, czyli rynku francuskim i hiszpańskim.

Na rynku francuskim jesteśmy blisko po 1. kwartale, tak jak powiedziałem, wynik bliski 0, co jest uważam sukcesem wobec cały czas trudnej sytuacji, a wzrosty przychodów ze sprzedaży na rynku francuskim jeszcze raz przypomnę blisko 20%.

W zakresie wspomnianego rynku hiszpańskiego tutaj wzrosty przychodów ze sprzedaży jeszcze większe, notujemy wzrosty około 60%. Budżet i przewidywania na rok 2026 były bardzo ambitne i ja wskazywałem, że będziemy chcieli uzyskać prawie dwukrotnie wyższe wyniki w zakresie przychodów na rynku hiszpańskim, więc cele są ambitne.

Na ten moment 1. kwartał na pewno mocny i mam nadzieję, że również nadchodzący sezon letni, lodówkowy, który dla rynku zarówno hiszpańskiego jak i francuskiego jest ważny, przyniesie także podobne ożywienie w stosunku do roku poprzedniego.

Niestety na rynku hiszpańskim w dalszym ciągu spółka notuje straty. No jest to spowodowane jeszcze nieosiągniętą odpowiednią wartością marży na sprzedaży, która mogłaby pokryć całkowite koszty funkcjonowania spółki, ale myślę, że krok po kroku, podobnie jak ze spółką francuską, będziemy mogli również pochwalić się pozytywnymi rezultatami na rynku hiszpańskim.

Stabilna sytuacja na rynku Wielkiej Brytanii, tutaj spółka CDA, która w zeszłym roku już przyniosła po całym projekcie restrukturyzacji znaczną poprawę wyników finansowych, również stabilnie osiąga przychody porównywalne z rokiem ubiegłym, a reżim kosztowy, który w spółce zachowany jest, pozwala osiągać wyniki jeszcze lepsze niż w roku 2025. Ostatni segment geograficzny, czyli segment, w którym klasyfikujemy zarówno Europę Południowo-Wschodnią, jak i także Centralną Azję, gdzie dzisiaj najmocniej funkcjonujemy: tutaj po kilku latach wzrostu przychodów ze sprzedaży mamy do czynienia z pewnym spowolnieniem, szczególnie jeśli dotyczy to właśnie rynku Centralnej Azji.

Możemy powiedzieć, że nie tylko Grupa Amica, ale też konkurencja na pewno przeżywa trudne momenty na właśnie tym rynku, szczególnie rynku kazachskim. Dosyć bolesne zmiany podatkowe, które dotknęły klientów ostatecznych, między innymi wzrost podatku VAT w Kazachstanie, ograniczył popyt, ograniczył zakupy klientów.

My również jako Grupa Amica funkcjonując na rynku Centralnej Azji i sprzedając towary pod znakiem towarowym Hansa, przeżywamy pewne spowolnienie. Oczywiście tutaj natychmiast włączyliśmy plan naprawczy, mobilizujemy i bardzo mocno dyskutujemy z lokalnym zespołem sprzedażowym, tak aby w pozostałej części roku spróbować osiągnąć wyniki ubiegłoroczne.

Oczywiście będę państwa na bieżąco informował, natomiast oczywiście tutaj widoczny spadek przychodów, szczególnie właśnie jeśli mowa o rynek Centralnej Azji. Na koniec kilka informacji dotyczących strategii i wyników, które osiągamy.

Cały czas nie osiągamy, i od tego zacznę, zakładanych wzrostów przychodów na sprzedaży. Tutaj oczywiście nasz wpływ jest ograniczony, bo decydującą oczywiście rolę gra popyt, który generuje te przychody, ale mimo wszystko dzisiaj notujemy spadek 1,9% kwartał do kwartału, jeśli mowa o porównaniu roku 2025 do 2026.

W zakresie natomiast prac nad poprawą rentowności tutaj idziemy zgodnie z naszym kierunkiem wyznaczonym w strategii. Jesteśmy bardzo blisko osiągania 5% wskaźnika EBITDA, 4,9% na koniec marca.

Wskaźnik RONA również uległ polepszeniu, ponad 12%. W naszej strategii przyjęliśmy sobie w okresie 2025-2027 14%, więc powoli również podążamy w tym kierunku.

Na pewno cieszy wskaźnik dług netto do EBITDA, który znacznie poniżej progów granicznych w strategii przyjętych, więc tutaj wspiera nasze wyniki taki układ bilansu. No i oczywiście jest to ostatni element, nad którym mocno pracujemy: tutaj marża brutto na sprzedaży własnych produktów 23% versus 25% przyjęte w strategii, tutaj pracy jeszcze jest sporo do wykonania, ale również odpowiednie działania podejmujemy.

Szanowni państwo, w zakresie tradycyjnej prezentacji to wszystko. Ja w tej chwili...

Przechodzimy do pytań, których już mamy sporo. No i jak byliśmy przed chwilą w temacie produkcji produktów własnych i marży uzyskiwanej na nich, no to też od razu pytanie, jak wygląda wykorzystanie mocy produkcyjnych, jaki to jest poziom w 1.

kwartale, jak to wyglądało rok do roku, na ile ewentualnie się obniżyły te moce wykorzystywane.

W tej chwili wykorzystanie mocy jest na podobnym poziomie, jak notowaliśmy średnio w całym roku 2025, czyli ten poziom lekko powyżej 50%. Mam nadzieję, że ten procent ulegnie i wykorzystanie fabryki będzie lepsze do końca roku.

Na dzień dzisiejszy plany, które widzimy i prognozy, które zbieramy w ramach organizacji, pokazują nam poziom około 900 000 sztuk dużego sprzętu AGD, czyli kuchni wolnostojących i piekarników. Jest to poziom lepszy niż w zeszłym roku.

Jest to dla nas cel strategiczny: zwiększenie sprzedaży sprzętu AGD w segmencie sprzętu grzejnego, więc absolutnie jest to w linii z naszymi celami strategicznymi. Pracujemy nad tym, ale na dzień dzisiejszy, tak jak powiedziałem, wykorzystanie mocy nadal lekko powyżej 50%.

No to jeżeli chodzi też o produkty i towary, to mamy taką prośbę, czy spółka mogłaby nakreślić, jaki procent przychodów pochodził ze sprzedaży produktów własnych, a jaki z towarów.

Na dzień dzisiejszy udział produktów to 40%, udział towarów 60%. Ten udział zwiększył się w stosunku do średniej, którą uzyskiwaliśmy na koniec zeszłego roku.

Przypomnę, wtedy ten podział około 35% do 65% na rzecz towarów, więc na pewno dzisiaj kierunkowo mobilizując nasze działy sprzedaży, staramy się zwiększać ilość sprzętu grzejnego, czyli produkowanego w fabryce.

Z pytań finansowych mamy jeszcze pytanie o należności, bo było tutaj mówione o braku ryzyka nieściągalności, ale też o wydłużeniu terminów spłat. I czy wynika to z wydłużenia właśnie terminów spłat kontraktowych, czy po prostu z wolniejszych spłat przez kontrahentów i czy tutaj można cokolwiek powiedzieć o wyglądzie struktury wiekowania należności tak versus ten rok poprzedni?

Tak, z tych czynników, które wymieniłeś, Adrian, ten drugi moim zdaniem ma znacznie większy wpływ. Nie notujemy w tej chwili zmian kontraktowych, natomiast oczywiście zwiększenie poziomu należności versus rok poprzedni, bo taką analizę tutaj przedstawiłem, jest związane z wydłużeniem spływu należności od naszych kontrahentów.

Wspomniałem o Polsce i wspomniałem o Kazachstanie. To też pokazuje pewną sytuację w zakresie właśnie branży AGD cały czas trudną, cały czas wymagającą.

I widać, że nasi klienci biznesowi B2B również tutaj okresowo przed takimi wyzwaniami stają. Więc spodziewamy się, że ta sytuacja będzie szła w kierunku dotrzymywania terminów kontraktowych, natomiast w 1.

kwartale pewne opóźnienia notowaliśmy.

Kolejny temat to potencjał poszczególnych rynków: czy Hiszpania, Francja, Azja Centralna też tutaj szerzej omawiana pozostają dobrymi kierunkami rozwojowymi i czy można oczekiwać zwielokrotnienia tamtejszych obrotów w dłuższym okresie, czy tutaj cokolwiek się zmieniło?

Jeśli chodzi o rok 2026, zwracałbym uwagę przy okazji komentowania wyników na pewno na Europę Zachodnią. Zacząłbym od rynku brytyjskiego.

Na tym rynku po, mam nadzieję, udanym, o czym pokazują wyniki, procesie restrukturyzacji kosztowej tej spółki możemy skupić się na budowaniu przychodów. Pozyskaliśmy kilku dużych, nowych klientów i rozpoczynamy pracę nad tym, aby te przychody zwiększać.

Także to jeśli chodzi o rynek brytyjski i on jest jednym z tych potencjałów, które ja dostrzegam. Oczywiście rynek francuski, który notuje większą sprzedaż, szczególnie cieszy, że notuje sprzedaż dotyczącą sprzętu grzejnego i ta dodatkowa sprzedaż też pomaga w osiąganiu lepszych wyników finansowych, o czym już także wspomniałem.

Ostatni oczywiście z tych zachodnich rynków, na których mocno liczymy, to rynek hiszpański, gdzie ambicje na nasze spółki na rok 2026 są duże. Mówiłem już o tym, że będziemy starać się co najmniej podwoić sprzedaż, porównując się do 2025 roku.

To jeśli chodzi o Europę Zachodnią. Oczywiście mocno cały czas pracujemy nad obroną naszej pozycji w Polsce.

No chciałbym, żeby wracała koniunktura i mijał kryzys na rynku niemieckim, na naszym drugim rynku, bardzo solidnym do tej pory, z dużymi obrotami, z cały czas oczywiście dodatnimi wynikami, ale na pewno większymi ambicjami w zakresie przychodów. Tutaj te spadki, o których mówiłem, 10%, na pewno warto odnotować mam nadzieję w przyszłych kwartałach tego roku i obserwować, jak sytuacja będzie wyglądała, bo to też jest potencjał na zwiększenie przychodów.

Kazachstan w tym roku, Centralna Azja, myślę, że powinniśmy tutaj bardziej już konserwatywnie przyglądać się wynikom. Jednak kilka lat no dosyć dużych wzrostów, które notowaliśmy, bo to były wzrosty dwucyfrowe rok do roku, no ten czas chyba trochę minął i dzisiaj musimy skupić się na obronie naszej sytuacji, bo jednak konkurencja nie śpi i rzeczywiście zaczyna być mocno widoczna, co pokazał 1.

kwartał.

Mamy jeszcze takie pytanie uzupełniające, powracające do tematu należności: na ile te należności Amica ma ubezpieczone czy w jakikolwiek sposób zabezpieczone, szczególnie w Polsce i w Kazachstanie? No i też czy nie widzimy jednak rosnącego ryzyka ściągalności, jeżeli ten rynek jest trudny i ten stan się przedłuża, a płatności jednak spowalniają?

Myślę, że to nie jest aż tak istotne zagrożenie z tego względu, że tak jak wspomniałeś, szczególnie na tych dwóch krajach należności podlegają ubezpieczeniu, podlegają również procesowi faktoringu bez regresu, który de facto jest ochroną, bo umożliwia nam wyjęcie z bilansu tych należności od klientów, które właśnie pod to narzędzie finansowania podlegają. Zarówno Kazachstan, jak i Polska w znacznej większości należności są ubezpieczone, więc ryzyka utraty ich widzę jako niskie.

No i pytanie, którego spodziewaliśmy się, pewnie przynajmniej ja jako pierwsza, ale widzę, że dopiero teraz jest, czyli kwestia wojny na Bliskim Wschodzie, wpływu na biznes Amiki, fracht, surowce. Jak my to widzimy?

Zaczynając od kwestii logistycznych, tutaj łańcuchy dostaw z Chin, które interesują Amikę, one nie są zagrożone. Tutaj cały czas transport realizowany jest drogą, która po problemach z udrożnieniem Kanału Sueskiego zostały w latach poprzednich rozpoczęte, czyli towary generalnie płyną naokoło Afryki.

Więc tutaj jakiegoś zagrożenia nie ma, co też lepsze dla Grupy Amica, dla sytuacji w tym roku: podaż tak zwanych kontenerów, czyli frachtu kontenerowego, jest bardzo duża i tacy odbiorcy tej usługi jak Grupa Amica mogą naprawdę negocjować stawki z naszymi partnerami logistycznymi. I ja myślę, że oszczędności, które notowaliśmy w roku ubiegłym, będziemy w stanie powtórzyć również w roku 2026.

To jeśli chodzi o fracht. Oczywiście elementem, który wpływa na koszt transportowy, a rośnie, no to jest kwestia paliwa.

I tutaj te koszty rzeczywiście wzrastają. W zakresie kontraktów logistycznych jest to element stały, który niezależnie od wynegocjowanych stawek ulega bądź wzrostowi, bądź spadkowi w zależności od tego, jaka jest cena za baryłkę ropy.

I tutaj notujemy wzrosty, ale mimo wszystko liczę na oszczędności w zakresie frachtu w roku 2026 na dzień dzisiejszy i takie też notowaliśmy oszczędności w 1. kwartale.

Natomiast jeśli chodzi o wpływ konfliktu czy wojny czy agresji, która jest związana z Iranem, no tutaj mamy do czynienia z na pewno wpływem na surowce i docelowo wpływem na ceny kupowanych komponentów czy materiałów. Tutaj szczególnie jeśli chodzi o tworzywa sztuczne, brak dostępności komponentów do produkcji elementów z tworzyw sztucznych no sprawia, że ceny mogą wzrastać.

I takich zwyżek w tym roku się spodziewamy. Natomiast oczywiście aktywnie działamy w zakresie dywersyfikacji dostawców i negocjacji tych cen.

Podobnie jak w zakresie cen stali, na dzień dzisiejszy pierwsza połowa roku dla Grupy Amica będzie utrzymana w cenach zeszłorocznych, bo takie kontrakty kilkumiesięczne notowaliśmy, natomiast potencjalne zwyżki mogą wystąpić w drugim półroczu, ale jesteśmy w ramach cały czas jeszcze negocjacji z dostawcami, więc ostatecznie żadnych decydujących tutaj jeszcze cen na drugą połowę 2026 nie chciałbym zdradzać.

Okej. Kolejna kwestia to na ile zarząd jest zadowolony z realizacji strategii Back to Profitability?

No i na czym spółka będzie się skupiała w kolejnych miesiącach?

Podsumowując wyniki na prezentacji, starałem się wskazać, że to zadowolenie jest połowiczne. Na pewno przychody i wzrosty, które zakładaliśmy w strategii, na ten moment nie są realizowane i to jest jeden z tych negatywów.

Natomiast inne elementy, które mają wymiar wskaźnikowania finansowego, są już pozytywnie widoczne, a szczególnie marża EBITDA, która dzisiaj bliska jest poziomu 5%, to również poprawa wskaźnika wykorzystania aktywów, wskaźnika RONA, również notujemy lepsze niż w latach ubiegłych wskaźniki marżowości na sprzedaży sprzętu grzejnego. Oczywiście wiele jest jeszcze do osiągnięcia w ramach przyjętych celów strategii, ale krok po kroku, co mam nadzieję pokazują te nasze wyniki, jest to widoczne.

1. kwartał jeszcze raz podkreślę, porównując się do roku 2025, spory wynik pozytywny na działalności operacyjnej na poziomie zysku brutto, netto.

Ta poprawa to około 10 milionów złotych w kwartale, więc myślę, że jest to dobry prognostyk na kolejne kwartały tego roku.

Właśnie, jeżeli mówimy o przyszłości, to też jest kwestia dywidendy. Dywidendy co prawda za zeszły rok, ale czy należy ją rozumieć jako mocny sygnał pozytywnego nastawienia do przyszłości i też bardzo pozytywnej oceny takiego bezpieczeństwa, takiego komfortu finansowego obecnie?

Tak. Zarząd, co znalazło odzwierciedlenie w oficjalnym komunikacie, zarekomendował walnemu zgromadzeniu akcjonariuszy, które odbędzie się pod koniec czerwca, wypłatę dywidendy, czyli jest to jasny sygnał o kontynuowaniu naszej polityki dywidendowej realizowanej przez Grupę Amica.

Tutaj przypomnę, od ponad 10 lat realizujemy tą politykę, tylko w jednym momencie nastąpiło wstrzymanie od wypłaty. I przypomnę, ten moment to był wybuch wojny w Ukrainie.

Wtedy sytuacja była na tyle niestabilna i nieprzewidywalna, że zarząd zdecydował o wstrzymaniu wypłaty. Od tamtego momentu konsekwentnie dokonujemy wypłaty i rozliczenia z naszymi akcjonariuszami, którzy inwestują swoje środki w akcje Amiki: 2,5, czyli 2 zł 50 gr na akcję, taka jest rekomendacja.

Myślę, że zostanie pozytywnie rozpatrzona przez walne zgromadzenie i wtedy wypłata może być zrealizowana w lipcu.

Dobrze. Patrzę, że na naszym czacie już na wszystkie pytania, na wszystkie wątki odpowiedzieliśmy.

Jeżeli macie państwo jeszcze jakiekolwiek pytania, to jest dobry moment, żeby je zadać. Natomiast jeśli już wszystko zaadresowaliśmy na ten moment, to bardzo serdecznie dziękujemy za dzisiaj.

Polecamy się myślom inwestycyjnym. Zapraszamy oczywiście na kolejne eventy, a gdyby jakiekolwiek pytania pojawiły się w międzyczasie, to oczywiście pozostajemy otwarci i zachęcamy do kontaktu.

Dziękuję bardzo za udział. Do zobaczenia przy kolejnych wynikach.