Thank you. Hello, this is Grzegorz Uraziński speaking.

Thank you for joining our conference call during which we will discuss Dino Polska's business results in the first half of the year. Our company's business results will be presented by Michał Krauze, Management Board Member and CFO.

Alec Kalinaskas is also on the call to provide translation-related assistance. After our presentation, we will invite you to pose any questions you may have.

Before I give the floor to Michał, I would like to point out that we may make general forward-looking statements regarding the business environment and our objectives during this conference call. They are not official forecast, and there is risk that they will not materialize.

Having this in mind, please review the disclaimer at the beginning of our presentation. Thank you.

I will now give the floor to Michał Krauze.

Thank you, Grzegorz. My name is Michał Krauze, and I would like to welcome you warmly.

In Q2, we continued the geographic expansion of our network. We opened 86 new Dino stores.

In the first half of the year, the number of new stores openings is 148. The latter half of the year should see the pace of new stores openings accelerate markedly.

Our full year target for new stores adds is unchanged. We assume that the number of new stores openings measured as a percentage figure will increase by a number in the teens compared to 2025.

At the end of the June, the Dino network numbered 3,176 stores, up 12% from one year ago. Photovoltaic panels are a well-known part of outfitting our stores, which provide us with a large volume of electricity from renewable sources.

Starting this year, plastic bottle and aluminium can recycling machines have become another standard part of outfitting Dino stores. The like-for-like sales growth rate was 2.2% in H1 and 0.3% in Q2.

One factor that curtailed the pace of sales growth was significant food price deflation in Dino stores. Food price deflation deepened to an average single-digit level in Q2...

I think you should switch from holding slide to my presentation. Maybe indeed we still see the holding slide on the screen.

Give me a second, please. Is it better now?

Apologies for that one.

Food price deflation deepened to an average single-digit level in Q2 compared to the first three months of the year. In addition, the shift of the Easter holiday from the end of April in 2025 to early April in 2026 adversely affected the growth rate of sales in Q2.

For that reason, the growth rate of total revenue in H1 was 12.5%. Revenue rose only by 10.5% in the second quarter.

Having these factors in mind, we expect that we will observe acceleration in the pace of top-line expansion in subsequent quarters. The EBITDA result was 665 million PLN in the second quarter.

It was up 2.2% from last year. EBITDA was influenced by the Dino network's pricing policy focused on maximizing volumes.

It was also affected by the relatively slow pace of top-line growth. As a result, the EBITDA margin fell to 7%.

Operating cash flow in the first half of the year totaled 770 million PLN and was at a similar level to last year. The Dino Group's total capital expenditures were 980 million PLN.

To recap, the clear deflation in sales price adversely affect the growth rate of revenue. The knock-on effect is that it also has a negative impact of our profitability.

Despite the fact that we started the third quarter with the same level of deflation as in the second quarter, we believe that the upcoming quarters will produce a higher pace of top-line growth. This will be important to reversing the negative trend of our profitability.

Geographic expansion is firmly under control and continues to be a important driven of our growth. Thank you.

I will now ask you to pose any questions.

Hello, can you hear me?

Yes.

Great. Like-for-likes slowed to 0.3% in quarter two.

Can you comment on how much of that was driven by deflation versus volume trends or perhaps something about the mixture of volume and price or average baskets? Just some more detail on the like-for-like drivers, please.

Także z tego, co pan powiedział, like-for-like spowolnił się tam do 0,3% w drugim kwartale. I chciałbym zapytać, w jakim stopniu zawdzięczamy to deflacji w stosunku do wolumenu, ewentualnie, prawda, może to jest efekt struktury wolumenu plus ceny, czy ewentualnie jak wygląda średnia wartość koszyku, także proszę o dalszy komentarz, jak należy to zrozumieć.

W drugim kwartale tego roku, deflacja była dwa razy wyższa niż w pierwszym kwartale. Mieliśmy do czynienia z deflacją na produktach spożywczych na poziomie około 4,5%, a na produktach świeżych to było około 6 punktów procentowych.

We can say that deflation in Q2 was twice as high as we had seen in Q1. We can say that if we look at fresh products, the deflation was 6 percentage points, whereas with respect to regular groceries, it was 4.5%.

I do tego mieliśmy jeszcze efekt przesunięcia świąt Wielkanocnych, także to odpowiada na pytanie, jakie były wolumeny, dlatego mamy like-for-like na plusie, że zrobiliśmy wzrost przychodów wolumenem.

We also had the Easter shift, the shift in the timing of the Easter holiday. This showed that we were able to perform or deliver the volumes, and that's why we were able to keep the like-for-like figure in the black.

That's great. Thank you very much.

Just one more if I may. How has trading evolved since the end of the half year?

Can you comment on the like-for-like trend that you've seen in July and August?

Także dziękuję bardzo za wyczerpującą odpowiedź, odpowiada na pytanie. Czy pan może przy okazji jeszcze skomentować, jak wyglądają warunki, jak idą obroty załóżmy po zakończeniu pierwszego kwartału, czyli mniej więcej jak idzie tutaj w lipcu?

To znaczy jesteśmy zadowoleni z wolumenów, ale w trzeci kwartał weszliśmy z inflacją na poziomie, na który osiągaliśmy w drugim kwartale.

We can say that we're satisfied or pleased with the volumes that we've seen coming into Q3, but we have to remember that we start with the same level of deflation that we had seen in the previous quarter.

I na razie ta sytuacja nie ulega zmianie.

We can say that at present that situation hasn't changed.

That's great. Thank you very much.

To dziękuję bardzo.

Hello, thank you for taking my questions. I had two.

My first question is on the outlook for your gross margin. Could you give us a sense of how much help you had in the gross margin from falling pig wholesale prices over the quarter, and to what extent that was reflected in lower shelf prices for pork?

Then looking forward, how do you expect your gross margin to evolve based on your outlook for pig wholesale prices?

Dobrze, ja mam dwa pytania. Pierwsze pytanie dotyczy perspektywy dla kształtowania się marży brutto w najbliższym czasie i w jakim stopniu, załóżmy, mogliście skorzystać na spadających cenach u hurtowników, prawda, i jednocześnie mając na uwadze niższą cenę, prawda, w odniesieniu tam do wieprzowiny.

No i drugie pytanie, czego należy się spodziewać, jeżeli chodzi o marżę brutto, biorąc pod uwagę to, co się dzieje w hurcie?

Znaczy, tak jak powiedziałem wcześniej, przede wszystkim skupiamy się na tym, żeby maksymalizować wolumeny sprzedażowe, ale widzimy pozytywne efekty wyższej sprzedaży w tym, że mamy poprawiane warunki zakupowe.

Above all, as I indicated, we're focusing on maximizing volumes for the purposes of driving sales, but we do see positive effects coming from improving purchasing conditions.

I sądząc po...

Thank you.

I sądząc po trendzie, wydaje się, że marża brutto powinna być wsparciem dla rentowności.

Looking at the trend, we anticipate that this should act as, let's say, support for improving overall profitability.

Hi, two questions from my side if I may. First, if we take your shelf deflation in Q2 and compare it with 0.3% like-for-like, it seems that volume growth was around 5% to 6%.

Could you tell us what is driving this volume growth? Is it mainly more customer visits, or are customers buying more items per basket because products are just getting cheaper?

This is the first question.

To ja mam dwa pytania, może zacznę od pierwszego. Jak patrzymy tutaj na spadające ceny w ramach tej deflacji w drugim kwartale, czyli 0,3%, z tego wynika, że mniej więcej przyrost wolumenu wynosił w przedziale od 5% do 6%.

I chciałbym zapytać, z czego wynika ten większy wolumen, czy to oznacza, że klienci przechodzą, czy jest większa liczba wizyt ze strony klientów, konsumentów, czy to jest także klienci kupują więcej artykułów w ramach jednego koszyka ze względu na to, że ceny są niższe?

Znaczy, mamy do czynienia z jednym i z drugim zjawiskiem.

We can say that both of those phenomena are taking place.

Staramy się przyciągnąć klienta do naszych sklepów, a ofertą staramy się sprawić to, że klient kupi więcej.

Basically what we're trying to do is bring customers in through the doors, be attractive to bring them in through the doors, and then having the offering that we have in place, we're encouraging customers basically to buy more.

Thank you. My second question, you just mentioned that the gross margin should be supportive for the profitability in the coming quarters.

Is it because you are seeing some kind of lower competitive intensity, or that customers are becoming less price sensitive? Why would that be the case since in the first half you still got a slight decline and, as I understand, your procurement benefits were basically reinvested into prices, the effect was neutral broadly?

Dobra, chciałbym jeszcze zapytać o to stwierdzenie, że marża brutto może działać jako wsparcie dla rentowności w drugiej połowie roku. Z czego to wynika?

Czy to wynika z tego, że jakby konkurencyjność jest mniej intensywna jak dotąd, czy może konsumenci są mniej wrażliwi na ceny jak dotąd? Bo w pierwszym półroczu był lekki spadek, czyli były pewne korzyści wynikające załóżmy z poprawionych warunków zakupów, ale de facto dokonaliście reinwestycji w klientów i dlatego efekt był w zasadzie neutralny.

Jak należy to zrozumieć?

Przede wszystkim będziemy skupiali się na wolumenach, także to jest cel numer jeden. Jeśli chodzi o konsumenta, to konsument zawsze był wrażliwy i jest wrażliwy cenowo.

Efekt poprawy marży będziemy próbowali uzyskać na poprawie warunków zakupowych.

I can say once again that what we're focusing on is delivering volumes. That's our number one goal, our top goal.

Second, I can say that the consumer is and has always been price sensitive. The effect that we want to achieve is through improving purchasing conditions.

No i w drugim półroczu będziemy się mierzyć z niższą bazą, jeśli chodzi o marżę brutto.

What we're going to be grappling with, of course, is a smaller base if we look at the gross margin.

Thanks. The last question if I may.

You said that you're not currently seeing any turning point from the deflation that was in the Q2 and which you are experiencing at the beginning of Q3. The question is, when you will see that the costs from the suppliers are starting to grow, how quickly would you expect this to be reflected in shelf prices?

How much of the cost increases are you expecting to pass on to customers?

Dobra, ostatnie moje pytanie. Znaczy z tego, co pan powiedział, wynika, że jak dotąd nie widzimy tutaj odwrócenie trendów w przypadku deflacji, czyli deflacja taka, jaka była w drugim kwartale, dalej jest taka w trzecim kwartale.

I moje pytanie jest takie, jeżeli pomyślimy o tym momencie, który nadejdzie w którymś to momencie, że ceny wystawione przez dostawców będą wzrastać w którymś to momencie, i chciałbym zapytać, w którym momencie państwo będą chcieli, czy w jakim stopniu, procentowo rzecz ujmując, będziecie chcieli to przenieść na konsumentów, jeżeli chodzi o ceny przy półkach?

Znaczy, nie ma jednoznacznej odpowiedzi na to pytanie, dla nas najważniejsze będą jakie będą wolumeny, jaka będzie akceptacja klienta na daną cenę i jaka będzie konkurencja w danym asortymencie.

There's no clear response to the question you've just posed, because it's all a matter of several factors taken together. It's linked to the volumes, it's linked to customer acceptance for price growth, and at the same time it depends on what sort of competition we'll see in individual categories.

Thank you.

Dziękuję.

Can you hear me?

Yes.

Hello? You can hear me, brilliant.

Thank you for your time. Sorry about that.

Two quick questions if I can. First one, there's a few messages there on the second half outlook.

In very basic terms, it sounds like you're expecting like-for-likes to improve sequentially into the second half. Would you also expect profit growth or profit performance in the second half to be better than the first half?

The second question, you stepped up price investments in the second half of last year. What response have you seen from consumers and competitors in the first half of this year, and how much more do you need to do to get price positioning back where you want it?

Thank you.

Dobre, to znaczy ja mam dwa pytania generalnie rzecz biorąc, prawdę. Także te przesłanie, które wynikają z prezentacji, są takie, że państwo spodziewają się, że like-for-like ulegnie poprawie w drugim półroczu i jednocześnie rentowność się poprawi, tak?

Także czyli nastąpi tutaj poprawy w obu tych obszarach, także chciałbym się upewnić, że tak jest. Drugie, że te reinwestycje cenowe, które jest czynione, to znaczy chciałem zapytać, jaka jest jak dotąd reakcja ze strony konkurencji w odniesieniu do tego?

Jeśli chodzi o poprawę like-for-like w drugim półroczu, to my zakładamy, że ta poprawa powinna nastąpić, ale będzie to bardzo powolny wzrost, bo tak jak powiedziałem na początku, trzeci kwartał rozpoczęliśmy deflacją na poziomie wartości procentowych z ubiegłego kwartału.

With response to your first question, in fact, that's true, we do anticipate that like-for-like should improve, the performance in this area should improve over the latter half of the year, but we believe that this is going to be a slow, steady improvement because we have to remember, be cognizant that we started Q3 with the same level of deflation as we had in Q2.

Jeśli chodzi o rentowność, to tak jak wspomniałem, oczywiście tutaj widzimy poprawę na poziomie marży brutto, ale niski wzrost przychodów będzie powodował to, że koszty mogą rosnąć szybciej niż przychody.

As I said, we see improvement, let's say, at the level of gross margin, but with, let's say, top-line growth or revenue growth being slow, they're slowly growing, there is a possibility that cost growth could outpace that revenue growth.

Jeśli chodzi o reakcję konkurencji, tutaj nie chcielibyśmy komentować.

In terms of how the competition, let's say, has responded or reacted, this is not something that we would like to make any comments about.

Thank you.

Dziękuję.

Hi. Hello, everyone.

I have quite a few questions. Appreciate if I can ask them all.

First quickly please, on the store openings, what should we expect for the second half? I understand that you plan acceleration, but what are we targeting for full year or second half standalone, please?

Dobrze, mam sporo pytań, może zacznę tutaj od pierwszego pytania dotyczącego liczby otwartych sklepów w drugim półroczu. Rozumiem, że planowane jest przyspieszenie w tym obszarze, ale chciałem zapytać, jaki jest plan na załóżmy czy target, cel na cały rok, ewentualnie jaki jest ten target na drugie półrocze?

Czego należy się spodziewać?

Znaczy, jeśli chodzi o otwarcia, no to w ubiegłym roku otworzyliśmy 340 sklepów. W tym roku chcielibyśmy powiększyć tą liczbę o kilkanaście procent, także te otwarcia oczywiście będą w drugim półroczu, a najwięcej pewnie w czwartym kwartale.

I can put it this way, that if we look at openings, last year we opened some 340 stores, and so we want to achieve a growth, let's say, in the teens with respect to last year's performance, where we'll see the bulk of those openings transpiring in Q4.

Okay. That's clear.

Thank you. Now on operating cost growth, I do believe that your operating costs have gone up quite a lot, and we have not yet seen the bulk of the store expansion.

Is it fair to assume that in the second half, and especially in the fourth quarter, you may see even stronger pressure on your operating cost growth from new openings?

Teraz jeżeli chodzi o wzrost kosztów działalności operacyjnej, akurat jestem zdania, że jesteśmy świadkami dosyć istotnego przyrostu w tym zakresie, ale jeżeli patrzymy na drugie półrocze, zwłaszcza na czwarty kwartał, wydaje się, że mając na uwadze liczbą nowo otwartych sklepów, możemy założyć, że ta presja na przyrost kosztów działalności operacyjnej może być dosyć znacząca.

Tak, ale musimy mieć na uwadze to, że otwieranie sklepów towarzyszy nam od bardzo, bardzo długiego czasu, więc tak jak w ubiegłym roku otwieraliśmy sklepy, tak dwa lata temu otwieraliśmy sklepy, także ten efekt jest cały czas widoczny także w bazie.

I would say yes, but we have to remember that we've been opening stores for quite a long time on a regular basis. It means we did it last year, we did it the year before, and the year before, we can say that that's somehow factored in, let's say, the cost base.

I jeśli chodzi o koszty, to głównym driverem oczywiście są koszty wynagrodzeń, które podnieśliśmy na początku roku i wraz ze przyrostem zatrudnienia w związku z otwarciem nowych sklepów one będą rosły.

We can say, of course, that the primary driver of these costs are employee benefits, wages, which were raised at the beginning of the year. As we have additional store openings, new store adds, that means that the cost base due to, let's say, employee benefits will continue to grow.

Yes, that was actually my next question on the employee cost growth. You have increased salaries by 300 złoty from April.

Is there currently any plan to increase average salaries further, and maybe along the same lines, you could comment on the different demands or quote-unquote demands we're hearing from unions about further salary increases?

Właściwie to miało być moje następne pytanie, jeżeli chodzi o wzrost wynagrodzeń, także rozumiem, że od kwietnia nastąpił tutaj wzrost w wymiarze 300 zł. I chciałem zapytać, czy są plany w zakresie dalszych podwyżek, i jeżeli może pan zechce skomentować żądania płacowe, o których słyszymy chociażby ze strony związków zawodowych?

Nie komentujemy tutaj tej kwestii aż tak szczegółowo. Od początku roku zatrudniliśmy ponad 5000 osób i tutaj cały czas mamy nowe aplikacje i ciągle zatrudniamy kolejne osoby.

We wouldn't like to, let's say, comment in such a detailed fashion in response to that question. I can say, however, that since the beginning of this year, we've added another, more than 5,000 new people, new hires, and we continue to receive job applications, and continue hiring people.

Przede wszystkim wkładamy wiele zaangażowania w to, aby oferować naszym pracownikom atrakcyjne warunki pracy i wynagrodzenia, i wierzymy w to, że większość pracowników Dino docenia nasze starania.

Basically we're highly engaged in creating an attractive working environment with attractive pay conditions, and we believe that the vast majority of our staff members appreciate what we do in this respect.

I widzimy to w ich zaangażowaniu i oczywiście za to im dziękujemy.

We can see that demonstrated by their commitment on the jobs, and we, of course, express our gratitude to them for that.

On the average wage increases above the 300 złoty, anything planned?

Jeszcze jeżeli chodzi o średni wzrost wynagrodzeń powyżej 300 zł, czy jest coś w planach, żeby powyżej tego pułapu?

Przegląd wynagrodzeń robimy co roku i oczywiście na początku przyszłego roku będziemy do takiego przeglądu także siadali, tak jak to robimy w każdym roku.

We do basically a review on an annual basis, rolling annual review. The next time for the annual rolling review of, let's say, wages and salaries will take place at the beginning of next year.

Those are our plans.

Okay. That's clear.

I had just a few questions on inventories and gross margins, and that's it. There is an inventory build-out towards the end of the second quarter.

Is this mainly inventory related to your pork processing facility, raw materials for the pork processing plant, or is this goods that have not been unsold and are at the distribution centers?

Jeszcze mam parę pytań. Pierwsze dotyczy zapasów.

Widzimy, że zapasy wzrosły w drugim kwartale. I chciałem zapytać, czy to jest z powodu zwiększonych zakupów surowców właśnie w zakładach mięsnych, czy to na przykład ze względu na nie wiem zakup produktów, które znajdują się załóżmy w centrach dystrybucyjnych logistycznych?

Nie, to nie ma związku żadnego z zakładem mięsnym, przede wszystkim kwestia tego, że się rozwijamy, otwieramy teraz więcej sklepów i towarujemy się pod dalszą sprzedaż w centrach logistycznych.

This doesn't have anything to do with, let's say, what you called the pork processing or the meat plant plans whatsoever. Basically, this is a result of the build-out or the expansion of the store network, and so as we add new stores, we have to stock or put inventory in those stores that goes through the distribution centers.

That's very clear. The final one, gross margin.

A lot has been asked, but I'm wondering if it's possible to comment on the gross margin dynamics excluding the meat category.

To znaczy padło dużo pytań na temat marży brutto, ale chciałem zapytać, czy może pan skomentować dynamikę marży brutto z wyłączeniem kategorii mięsnej?

Nie komentujemy tak szczegółowego rozbicia. W różnych okresach różne kategorie mają różną sezonowość, także ten efekt jest widoczny w każdym roku w zależności od tego, jakie kategorie rosną, a jakie spadają.

We don't give, let's say, specific breakdown information about, let's say, the gross margin, because it's highly variable depending on basically seasonality factors, what's happening within a given category. It's moving across the year, it's very dependent on those things.

We don't give individual breakdowns or structures and mixes of that, compositions of that.

No, but it's not about the structure, it's more about the year-on-year dynamics of gross margin, same season versus same season last year. You have reported a certain average number, right, year-on-year dynamic, and what would it have been excluding the meat category, at least qualitatively?

Is it down, up versus the group average?

To znaczy ja myślę oczywiście o dynamice w stosunku rocznym, prawda? Nie mówię tutaj o sezonowości, bo w tej chwili opublikowane zostały wyniki za pierwsze półrocze, czyli rozmawiamy o tym samym sezonie, o tym samym okresie roku.

I myślę o nie wiem, takim komentarzu dotyczącym średniej dynamiki z wyłączeniem załóżmy tej kategorii mięsnej, prawda? Chociażby jakościowo, nie, że dynamika jest wyższa, niższa, taka sama?

Tak, rozumiem, ale tak jak wspomniałem, takich szczegółowych danych tutaj w tej chwili nie jesteśmy w stanie skomentować.

I understood your question, but as I said, at this point in time, we're not prepared to, let's say, give such a detailed commentary.

Thank you.

Dziękuję.

Hello, can you hear me?

Yes.

Dzień dobry, ja mam takie pytanie jeszcze też follow-up dotyczące tego kosztu wynagrodzeń, bo jak ja sobie obserwuję dynamikę tej kategorii kosztów, no to powiedzmy mam tutaj ostatnich sześć kwartałów i w każdym z nich płace rosły szybciej niż powierzchnia. W związku z tym chciałem zapytać, czy to jest tylko wzrost średniego wynagrodzenia, czy może, nie wiem, zatrudniacie więcej osób średnio na sklep, albo rośnie wam zatrudnienie w centrach dystrybucyjnych, w Agro-Rydzynie?

Czy to jest jakby jeden tylko czynnik, czy jeszcze jakieś inne? Dziękuję.

I have a follow-up question concerning, let's say, the costs of salaries. I'm looking at the growth rate, and I've looked at the last six quarters, and I see that the pay is growing faster than when tracked against, let's say, the selling area.

The question is, are you actually hiring more people per store, do you have more people in distribution centers and Agro-Rydzyna, what actually is happening here?

No, przede wszystkim to jest całoroczny wzrost przeciętnego wynagrodzenia.

Above all, what we see is the annual average increase in wages or salaries.

I mamy oczywiście jakieś efekty sezonowe, jeśli chodzi o otwieranie nowych centrów logistycznych czy zakładów rozbioru i zwiększanie, ale to są same efekty sezonowe.

We do have some seasonal effects as a result of opening, let's say, some distribution centers at a given point in the year, or let's say deboning facilities being opened, but those are seasonal effects.

Hi, can you hear me, please?

Yes, we can hear you, Michał.

Great. Thank you.

I have two questions, please. The first one is really what is driving the strong increase in depreciation and amortization, and should we expect this growth to continue?

The second question is if you could please comment on the regulatory investigation into the truck drivers' remuneration, and what could be the potential implications for your business? I'm thinking both in terms of potential penalties, but also future costs inflation of that category.

Thank you.

Dobrze, ja mam tutaj dwa pytania. Pierwszy, co takiego napędza ten wzrost amortyzacji, tak, i umorzeń, prawda, i czy to będzie kontynuowane?

Pytanie drugie, czy proszę o komentarz na temat tego postępowania, które dotyczy kierowców samochodów ciężarowych i wysokości ich wynagrodzeń, i w szczególności interesują mnie wpływ na państwa działalność w zakresie chociażby kar, grzywien, albo ewentualnie kosztów w przyszłości, jaka inflacja może z tego wyniknąć?

Jeśli chodzi o amortyzację, to mieliśmy przegląd stawek amortyzacyjnych, ten efekt jest opisany w sprawozdaniu rocznym i w tym roku będziemy widzieli zwiększoną amortyzację związaną z tym przeglądem.

In terms of, let's say, depreciation and amortization, accumulated depreciation, basically we've done a review of the rates, and this was described in the annual financial statements, and so this is why we've seen an increase, and we'll have another review done for the full year financial statements.

Jeśli chodzi o postępowanie z UOKiK-u odnośnie kierowców, no to przykro mi bardzo, ale nie jestem w stanie powiedzieć więcej niż to, co napisaliśmy w sprawozdaniu, i nie wiemy dokładnie jak się rozwinie to postępowanie, ale współpracujemy cały czas z urzędem, odpowiadamy na wszystkie pytania i jesteśmy tutaj otwarci na dyskusję.

In terms of the regulatory investigation or proceedings run by the Office of Consumer and Protection, UOKiK, unfortunately there's nothing more I can say at this time than what we've actually written in the interim report as published. We don't know what's going to specifically transpire.

We're cooperating with the authorities here, we're responding to the questions, and we're lending an ear, of course, to what they're interested in.

Thank you.

Dziękuję.

Yes, hello. Thank you for the opportunity to ask questions.

I actually had one with regards to weather, whether you see any effect of warm weather on your results in the third quarter so far, as we remember that July last year was a very cold month. Thank you.

To znaczy ja mam jedno pytanie dotyczące wpływu pogody na wyniki państwa. Mam na myśli oczywiście upały, które nawiedzają kraj, prawda, tutaj w trzecim kwartale bieżącego roku.

Jak pamiętamy, w lipcu ubiegłego roku mieliśmy bardzo zimny lipiec, także jeżeli pan zechce tutaj skomentować wpływ pogody na aktualne wyniki spółki?

No to znaczy, widzimy kategorie, które rosną, jak na przykład lody, ale na przykład w przypadku napojów, no w tym roku wszedł system kaucji, który no też ma wpływ na wolumen sprzedaży.

Of course, we do see categories that have grown as a result, I can give the example of, let's say, ice cream, but we also have to remember that the deposit system went into place for bottles and cans, and so this has had an impact on the volume of sales.

Thank you for your participating in this conference call. If any new questions come up, please contact Grzegorz Uraziński, our Head of Investor Relations.

Goodbye.