재무IR실장, 에코프로머티리얼즈의 이성준 경영관리담당, 에코프로에이치엔 김순주 경영지원담당, 김승욱 연구기획팀장께서 함께하고 있으며, 발표 실적은 향후 외부감사인의 감사 결과에 따라서 변경될 수 있음을 알려드립니다.

Good afternoon. Thank you for joining the company's earnings conference call.

Joining me today from EcoPro, we have Jang-hoon Cho, Head of Business Management Office; Kyung-hwan Oh, Head of Finance and IR Office; and from EcoPro Materials, Sung-jun Lee, Director of Management Division; from EcoPro HN, Soon-joo Kim, Director of Management Support Department; and Soon-okay Kim, Team Leader of R&D Planning Team. Please also note that the results are subject to change upon external auditor's review at a future date.

그럼 지금부터 에코프로의

2026년 1분기 실적 발표를 시작하겠습니다.

With that said, we'll now begin the earnings presentation of EcoPro for the first quarter of 2026. 안녕하십니까?

에코프로

재무IR실 오경환 실장입니다. 금일 실적 발표회에서는 먼저 최근 추진 중인 인도네시아 니켈 제련소 2단계 투자 관련 내용에 대해 간략하게 말씀드린 뒤, 에코프로 상장 3개 사의 경영 실적에 대해 설명드릴 예정이며, 이후 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.

Good afternoon. I am Kyung-hwan Oh, Head of Finance and IR at EcoPro.

In today's call, I will first briefly talk about the Phase 2 investments into Indonesian nickel smelter project, followed by earnings results of three EcoPro listed affiliates, and then end with a Q&A. 배포해 드린 실적 발표회 자료의

4페이지를 보시면 당사는 이미 성공적으로 투자를 완료한 인도네시아 IMIP 산업단지 내 제련소 투자에 이어서, 신규 산업단지인 IGIP에서 건설 중인 니켈 연산 6.6만 톤 규모의 신규 제련소에 투자를 진행할 예정입니다. 당초 IGIP 산업단지 내에서 Phase 1과 Phase 2 제련소를 순차적으로 건설하고 당사는 Phase 2에 주도적으로 투자를 진행할 예정이었으나 파트너사들과 협의하여 우선은 Phase 1 건설에 집중할 예정이며, 당사는 Phase 1부터 주도적인 위치에서 투자를 진행할 예정입니다.

Turning to page 4 of the material, subsequent to successful completion of investment into smelters at IMIP Complex, we plan to make investments into new smelting plants with annual nickel production capacity of 66k, currently under construction at IGIP, which stands for International Green Industrial Park. The initial plan was for us to focus our investment into Phase 2 of the IGIP smelting plant project for Phases 1 and 2, but in consultation with partner companies, we've decided to take the lead in making investment into Phase 1 construction for the time being.

본 제련소 프로젝트에 당사와 에코프로비엠이 공동으로 투자하여 투자 수익을 확보하는 한편 양극재 원가경쟁력을 극대화할 예정이며, 기존 프로젝트와 유사하게 인도네시아 광산 기업 및 중국

GEM 등과 파트너십 형태로 투자하여 사업적, 기술적 리스크를 관리할 계획입니다. 제련소는 현재 건설이 진행 중이며 내년 상반기 내에 양산이 시작될 것으로 기대하고 있습니다.

Both

EcoPro and EcoPro BM are making co-investment into this project as we seek investment gains and maximize cost competitiveness over cathode materials. Similar to existing projects, investment will be made through a partnership with Indonesian mining companies and China's GEM to manage commercial and technical risks.

The plant is currently under construction and mass production is expected to commence during the first half of next year. 다음으로

6페이지에서 에코프로에이치엔의 경영 실적에 대해 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 에코프로에이치엔의 매출액은 347억 원으로 전 분기 대비 소폭 감소하였으나 영업이익은 50억 원으로 전 분기 23억 원 및 전년 동기 34억 원 대비 큰 폭으로 증가하였습니다.

고객사의 수요가 견조한 케미컬 필터를 중심으로 전 사업 부문의 실적이 개선되고 있으며, 해외 발전소향 미세먼지 저감장치 등 신규 수주를 확보해 나가고 있습니다. 주요 전방산업인 반도체 분야에서 고객사의 증설이 본격화되고 있고 에코프로에이치엔의 수주잔고 또한 지속적으로 증가하고 있어 실적 개선세는 지속될 것으로 기대하고 있습니다.

Moving on to business results of EcoPro HN on page 6. The company's first quarter '26 revenue was 34.7 billion won, marginally down Q-over-Q, while operating profit came in at 5 billion won, recording a steep rise of 2.3 billion Q-on-Q and 3.4 billion year-over-year.

Driven by customers' solid demand for chemical filters, business performance across all business domains is showing an improvement as we are gaining new order wins, including fine dust reduction business for overseas power plants. Also, our downstream semiconductor customers are ramping up capacity addition, which is driving growing order backlog of EcoPro HN, and we look forward to sustaining the earnings uptrend.

다음

7페이지에서는 에코프로에이치엔의 재무현황에 대해 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 말 자산총계는 전 분기 대비 1.8% 감소한 4,507억 원이며, 부채총계는 전 분기 대비 5.6% 감소한 1,456억 원, 자본총계는 전 분기 대비 0.1% 증가한 3,051억 원을 기록하였습니다.

26년 1분기 중 재무상태표상 유의미한 변동은 없었으며 계속해서 양호한 재무구조를 유지하고 있습니다.

Next on page 7 is EcoPro HN's financial position. Total asset as of Q1-end '26 was down 1.8% Q-on-Q to 450.7 billion.

Total liabilities down 5.6% Q-on-Q, reporting 145.6 billion won, and total equity increased 0.1% Q-over-Q, reporting 305.1 billion won. There are no particulars to note for the financial statements of Q1 of 2026 as we maintained stable financial position.

다음

8페이지에서는 에코프로머티리얼즈의 경영 실적에 대해 설명드리겠습니다. 에코프로머티리얼즈는 2026년 1분기부터 그린에코니켈을 연결 재무제표에 편입하였으며, 그 결과 매출액은 전 분기 대비 약 45% 증가한 1,665억 원, 영업이익은 전 분기 대비 약 5배 증가한 157억 원을 기록하여 실적 체질 개선을 보여주고 있습니다.

전구체의 경우 ESS향 전구체 판매가 증가하고 있고 복수의 신규 고객사 확보가 기대됨에 따라 향후 매출 증가가 기대되고 있으며, 그린에코니켈의 실적 기여 또한 다음 분기 이후에도 지속될 것으로 예상됩니다.

Next is EcoPro Materials business results on page 8 of the material. The company consolidated Green Eco Nickel in its financial statements starting Q1 of 2026, which drove revenue up by around 45% Q-on-Q, reporting 166.5 billion, while operating profit made a five-times increase to 15.7 billion won, attesting to improvement in earnings capacity.

We are expecting revenue uptrend moving ahead on higher precursor sales for ESS and onboarding of multiple new customers. As such, we expect Green Eco Nickel to continue its contributions to quarterly results as we go forward.

다음

9페이지에서는 에코프로머티리얼즈의 재무현황에 대해 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 말 자산총계는 전 분기 대비 67% 증가한 2조 8,854억 원이며, 부채총계는 전 분기 대비 139% 증가한 1조 3,950억 원, 자본총계는 전 분기 대비 30% 증가한 1조 4,904억 원을 기록하였습니다.

앞서 설명드린 바와 같이 이번 분기부터 그린에코니켈을 연결 재무제표에 편입함에 따라 관련 자산 및 부채가 증가한 것이 변화의 주된 원인입니다. 부채비율은 94% 수준이며, 그린에코니켈 연결에 따라 부채비율이 다소 증가하였으나 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

보유 현금액은 전 분기 대비 46% 증가한 659억 원 수준을 기록하고 있습니다.

Next is financial position of EcoPro Material on page 9. As of end of Q1 2026, assets totaled 2 trillion 885.4 billion won, up 67% Q-on-Q; liabilities totaled 1 trillion 395 billion, up 139% Q-on-Q; with equity expanding 30% Q-on-Q, reporting 1 trillion 490.4 billion won.

As mentioned, Green Eco Nickel was consolidated into the financial statements starting this quarter, which drove increases in both assets and liabilities. Debt ratio was 94%, which is a slight increase following Green Eco Nickel consolidation, but still maintaining a steady level nevertheless.

Total cash and equivalent held reported 65.9 billion won, up 46% Q-over-Q. 다음으로

10페이지에서는 지주사인 에코프로의 연결 경영 실적에 대해 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 에코프로의 연결 매출액은 8,220억 원으로 전 분기 대비 15% 증가하였으며, 영업이익은 602억 원으로 전 분기 대비 29% 증가하였습니다.

양극재 밸류체인 자회사들의 실적이 대부분 호조를 보이고 있으며, 이외에도 그린에코니켈 연결 편입, 메탈 시세 및 환율 변동 효과 등이 당사 연결 실적에 긍정적으로 작용하였습니다. 2분기에는 헝가리 양극재 공장의 양산이 시작될 예정이며 셀 고객사의 유럽 신규 수주에 따른 양극재 판매 증가를 기대하고 있습니다.

또한 앞서 설명드린 에코프로에이치엔 및 에코프로머티리얼즈 또한 전방산업 호조 및 신규 고객사 확보 등이 기대됨에 따라 당사 연결 실적은 개선세를 유지할 것으로 예상됩니다.

Moving on to page 10, I will now run through the holding company EcoPro's consolidated results. Q1 '26 consolidated revenue of EcoPro was 822 billion won, up 15% Q-on-Q, while operating profit reported 60.2 billion, expanding 29% Q-over-Q.

Subsidiaries in the cathode value chain are mostly showing strong performances, and coupled with consolidation of Green Eco Nickel, metal prices and FX movement all worked positively for the company's consolidated results. In Q2, cathode plant in Hungary will start its mass production, and with new order wins by cell customers in Europe, we expect an uptrend in cathode sales.

As mentioned before, EcoPro HN and EcoPro Materials expect stronger downstream industry backdrop and new customer wins, which are bound to support consolidated performance improvement of the company.

11페이지에서는 에코프로의 자체 사업 및 비상장 사업의 부문별 실적을 간략히 설명드리겠습니다. 왼쪽 그래프에서 파란색으로 표시된 제련소 관련 지주사 자체 사업 매출액은 일시적인 가동률 하락으로 26년 1분기에 전 분기 대비 소폭 감소하였으나 가동률이 정상화되는 2분기 이후부터는 다시 증가 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

당사는 서두에 말씀드린 IGIP 신규 제련소를 포함한 일련의 제련소 투자를 신성장 동력 및 원가경쟁력 확보를 위한 핵심 프로젝트로 추진하고 있습니다. 비상장 자회사 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 리튬 사업의 경우 리튬 가격 상승 및 고객사 구매 물량 증가의 영향으로 26년 1분기에 전 분기 대비 약 59% 성장한 950억 원의 매출액을 기록한 바 있으며, 2분기에도 리튬 가격 상승이 판가에 본격적으로 반영됨에 따라 지속적인 실적 호조를 나타낼 것으로 기대하고 있습니다.

리사이클 등 기타 사업의 경우 매출 비중이 높지는 않으나 리사이클 매출액이 전 분기 대비 27% 증가하는 등 전반적으로 개선세를 보여주고 있습니다.

On page 11, I will briefly talk about the performance of the holding company's business as well as non-listed affiliates. The holding company revenue, which captures the smelter business, is shown as the blue bar on the graph, which fell marginally Q-over-Q in the first quarter due to a temporary decline in utilization.

In Q2, as utilization normalizes, we expect top-line will reclaim its upward trajectory. As our core projects, we are making investment into smelting plant, including the new smelters at the IGIP, in order to secure new engines for growth and to gain cost competitiveness.

Now for the lithium business, which takes up the biggest portion of the non-listed businesses, has seen Q-on-Q revenue rise by around 59%, reaching 95 billion won on the back of rise in the lithium price and higher volume purchased by customers. Moving into the second quarter, we expect rise in lithium prices will start to feed into the ASP, the selling price, underpinning and sustaining stronger performance.

For other businesses, including the recycling business, although its revenue mix is not significant, we've seen revenue grow 27% Q-over-Q, which is a display of overall tailwind. 다음

12페이지에서는 연결 재무현황에 대해 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 말 자산총계는 전 분기 대비 16% 증가한 11조 3,684억 원을 기록하였으며, 부채총계는 전 분기 대비 20% 증가한 6조 3,357억 원, 자본총계는 전 분기 대비 12% 증가한 5조 327억 원을 기록하였습니다.

전반적으로 앞서 설명드린 그린에코니켈 연결 편입에 따라 외형이 전반적으로 확대되었으며 연결 부채비율은 전 분기 118%에서 126%로 소폭 상승하였습니다. 개별 회사들의 부채비율은 100%대 초반 이하 수준으로 양호하게 유지되고 있으며 현금성자산은 26년 1분기 중 다소 감소하였으나 여전히 약 9,000억 원 수준의 풍부한 유동성을 확보하고 있습니다.

추가적으로 지난해 4분기에 진행된 PRS 계약은 올해 에코프로비엠의 주가가 호조를 보임에 따라 현재 대부분 정산이 완료되었으며 26년 4월에 정산 관련 약 1,800억 원의 현금이 유입된 바 있습니다.

Next is consolidated balance sheet on page 12. Q1 2026 total assets increased 16% Q-on-Q, reaching 11 trillion 368.4 billion.

Total liabilities was up 20% Q-over-Q, reaching 6 trillion 335.7 billion, and total equity was up 12% Q-on-Q to 5 trillion 32.7 billion won. Overall, we saw top-line expand following Green Eco Nickel consolidation, while consolidated debt-to-equity ratio increased marginally from 118% last quarter, reaching 126%.

Debt ratio of respective companies are sound at below lower 100% level, and cash and cash equivalent in Q1 '26 dipped somewhat, but we still own around 900 billion won of ample liquidity. Also, the PRS swap contract, which was executed in Q4 of last year, has mostly been settled on the back of strong share price of EcoPro BM, with 180 billion cash inflow from April 2026 settlement.

이상 실적 발표를 마치도록 하겠으며, 어펜딕스의 내용은 자료를 참조 부탁드립니다. This brings me to the end of the presentation.

Please refer to the appendix for more details. 이상으로 발표를 마치고 당사의

2026년 2분기 및 하반기 사업 전망에 대해 설명드리겠습니다.

That ends the presentation on the earnings of the company. We now move on to the business outlook for Q2 of 2026 and the second half.

에코프로 경영관리실장 조장훈입니다. 에코프로 지주사의

2026년 2분기와 하반기 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

Hello, I am Jang-hoon Cho, Head of Business Management. I will be walking you through the outlook on the second quarter as well as the second half for the HoldCo.

먼저

1분기 실적에 대해 요약하여 설명드리자면 에코프로비엠을 포함한 이차전지 사업 부문은 전방 고객사들의 재고 조정이 마무리되며 판매량 반등세에 진입을 했고 리튬 등 주요 메탈 가격의 상승세가 판가에 긍정적으로 반영되면서 유의미한 매출 성장을 이뤄냈습니다. 환경 사업의 경우 지난해에는 전방 반도체 고객사들의 보수적인 투자 기조로 인해 일시적인 실적 공백이 있었으나 올해 들어 반도체 업황이 강력히 회복되며 고객사들의 설비 투자가 가속화되고 있습니다.

For Q1 results, the secondary battery business, including EcoPro BM, rebounded in terms of sales following the end of inventory adjustment at downstream customers. Uptrend in metal prices, including lithium price, had positive impact on our average selling price, driving meaningful revenue growth.

For the environmental solutions business, because semiconductor customers took on a conservative stance in making investments last year, performances were muted, but this year, due to strong semiconductor rebound, customers are accelerating their capex spend. 당사는 이러한

1분기의 견조한 실적이 2분기에도 이어질 것으로 보고 있으며 하반기에는 이익 성장 폭이 더욱 가팔라지는 점진적 증가세를 전망하고 있습니다. 에코프로머티리얼즈와 에이치엔 등 상장 자회사의 상세 전망은 뒤이어 각 사에서 별도로 설명드릴 예정이며, 저는 비상장 자회사와 인도네시아 사업 전망 위주로 말씀을 드리겠습니다.

We expect solid results, which we see in Q1, to continue onwards into the second quarter, and expect gradual profit uptrend to be sharper in the second half of the year. For detailed outlook on listed subsidiaries, i.e., EcoPro Materials and HN, I will come back to it later.

I would rather right now focus on our non-listed entities and our business and investments in Indonesia. 먼저 리튬 사업을 영위하는 에코프로이노베이션입니다.

지난

4분기 흑자 전환에 성공한 이후 이번 1분기 매출액과 영업이익이 전 분기 대비 대폭 증가했습니다. 구체적으로 말씀드리면 글로벌 리튬 가격의 상승 추세 속에서 재고 확보를 위한 고객사들의 구매 수요가 집중되며 가동률이 상승했습니다.

Firstly, on EcoPro Innovation, the lithium business, it successfully achieved turnaround in profit last fourth quarter, and if you look at Q1 revenue and operating profit, it recorded a significant expansion on a Q-on-Q basis. Basically, against the global lithium price uptrend, customer demand focused on stocking up inventory, which led to higher utilization.

다가오는

2분기부터는 상승한 리튬 시세가 이노베이션의 판가에 본격 전이됩니다. 선제적으로 확보해 둔 저가 원재료가 높아진 판가와 맞물리면서 발생하는 래깅 효과로 추가적인 마진 스프레드의 확대가 전망됩니다.

Starting Q2, higher lithium prices will start to transfer to selling price of EcoPro Innovation, and we expect additional expansion in margin and spread on the back of lagging impact between lower cost materials sourced in advance and higher ASP. 다음으로는 인도네시아 제련소

2분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 앞서 언론을 통해 접한 분도 계시겠지만 지난 2월 중순 IMIP 산단 지역에 이례적인 집중호우가 발생하여 부산물 저장시설 사용에 차질이 있었습니다.

이로 인해 제련소의 가동률이 부득이하게 일시적으로 하락한 바 있습니다.

In terms of the second quarter outlook for Indonesia's smelting plant, you may have already seen the news, but in February, there was unprecedented torrential rain that hit the IMIP region, causing disruption to the use of the storage tank for by-products. Thus, smelters inevitably had to experience an, although temporary, lower run rate.

다만 지난

3월 중으로 모든 점검 절차가 마무리되었고 이번 4월부터 당사가 투자한 4개 제련소는 재가동에 돌입했습니다. 현재 설비 램프업이 순조롭게 진행되고 있으며 오는 6월에는 정상 가동률 수준을 회복할 예정입니다.

이에 따라 3분기부터는 그린에코니켈의 손익과 기타 제련소들의 지분법 이익 등 당초 기대했던 실적이 연결 재무제표에 온전히 반영될 것으로 전망됩니다. Now

having said that, all of the safety inspections and surveys were completed in March, and starting April, full four smelters, to which we invested, recommenced operations. Ramp-up is currently therefore underway, and we expect to see normalized levels by June.

Thus, starting the third quarter, we will see projected profit come in from Green Eco Nickel and equity method gains from other smelters to be fully reflected in the consolidated statements. 종합해 보자면

2026년 2분기 및 하반기는 리튬 기반의 강력한 판가 상승 효과와 인도네시아 니켈 제련소 가동률 회복이 완벽히 맞물리는 시기입니다. 업스트림 밸류체인의 이익 창출력이 시간이 갈수록 확대되는 흐름을 숫자로 확인하실 수 있도록 하겠습니다.

감사합니다.

All in all, Q2 and the second half of 2026 is when the effect of strong ASP based on the lithium price and recovery of Indonesia's nickel smelters will come into play at a perfectly synchronized timeline. We will make sure that earnings capacity of upstream value chain can be shown through higher performance numbers as we move forward.

Thank you. 에코프로머티리얼즈 경영전략담당 이성준입니다.

에코프로머티리얼즈의

26년 2분기 및 하반기 사업 전망에 대해서 말씀드리겠습니다. 올해 에코프로머티리얼즈는 하반기로 갈수록 흑자 비행 체제를 더욱 공고히 하고 매출 증가와 더불어 수익성이 추가로 개선되는 모습을 보여드릴 수 있을 것 같습니다.

Hello, this is Sung-jun Lee, Director of Management Division of EcoPro Materials. I will talk about EcoPro Materials second quarter and second half business outlook.

I believe EcoPro Materials will be able to solidify its profit-making operations as we move into the second half and display a trend of top-line expansion coupled with improvements in profitability. 먼저 전구체 사업에 대해서 말씀드리겠습니다.

최근 북미 데이터센터 시장이 강한 성장세를 보임에 따라 당사

ESS향 제품의 전방 시장인 배터리 백업 유닛 BBU와 무정전 전원 장치 UPS 산업 또한 높은 성장세를 이어갈 것으로 기대하고 있습니다. 이와 관련하여 당사는 올해 1분기부터 북미 ESS향 전구체 판매가 시작되었고 올해 연간으로도 북미 ESS향 판매가 확대될 것으로 보고 있습니다.

당사는 기존 EV 시장에 치중되어 있던 전방 시장을 현재는 ESS, 그리고 향후에는 자율주행 및 로봇 등 여러 영역으로 다변화하려고 합니다.

For the precursor business, we're seeing strong growth from data centers in the United States, which is expected to drive steep growth in our downstream markets for ESS, which are BBU, battery backup units, and UPS, uninterruptible power source businesses. We started selling precursors for ESS in North America starting the first quarter, and we expect sales towards North American ESS to expand this year.

In terms of downstream market, which was mostly geared towards EVs, we are planning to diversify into other markets, including ESS for now, but eventually to autonomous driving and robotics as well. 또한 올해

non-PFE 전구체 수요가 가파르게 증가하고 있는 상황에서 당사는 다수의 신규 고객사와 전구체 공급 협의를 진행 중에 있습니다. 이 중 일부 고객사는 테스트 마무리 단계로 올해 안에 판매가 시작될 것으로 보입니다.

당사는 올해 전방 시장과 고객사 다각화를 통해 전구체 사업 회복의 기반을 다지도록 하겠습니다.

We are also seeing sharp rise in non-PFE precursor demand and are currently talking to multiple new customers regarding supply of precursors. Some customers are in the final test phase, and we expect sales to begin before the end of the year.

Together with the downstream market, through customer diversification, we will be laying the basis for recovery of the precursor business. 다음으로 제련 사업에 대해 말씀드리겠습니다.

에코프로머티리얼즈는 올해

1분기부터 인도네시아 니켈 MHP 제련소인 그린에코니켈이 자회사로 연결 편입되었습니다. 그린에코니켈은 최근 일시적으로 가동률이 줄어들기는 하였으나 4월부터 점진적으로 가동률이 상승될 예정입니다.

이에 따라 하반기로 갈수록 그린에코니켈의 실적은 우상향 트렌드를 이어나갈 것으로 보고 있습니다.

For the smelting business, EcoPro Materials had Green Eco Nickel, a nickel MHP smelter in Indonesia, consolidated as its subsidiary beginning the first quarter. GEN utilization fell temporarily recently, but starting April, we expect it to rise gradually, and in the second half of the year, Green Eco Nickel's results is expected to continue on an upward trend.

특히

MHP를 이차 제련하는 과정에서 부산물로 나오는 코발트 가격이 최근 급등함에 따라 MHP 수요가 더욱 증가하고 있습니다. 이로 인해 MHP 가격 또한 상승세를 보이고 있으며 그린에코니켈의 예상 이익 규모는 인수할 당시의 전망보다 더 높은 것으로 기대됩니다.

또한 이러한 환경에서 MHP 제련, RMP 공정, 전구체 제조 공정까지 통합되어 있는 당사 입장에서는 원가경쟁력이 한층 강화되고 있습니다.

Also, price of cobalt, which is a by-product from secondary smelting process, has recently surged, further driving the MHP demand, which is leading to higher prices for MHP as well. Green Eco Nickel is thus expected to generate higher profit than the original estimate that we've made at the timing of acquisition.

Under such environment, our cost competitiveness is strengthening as we have integrated processes for MHP smelting, RMP, and precursor production. 어, 올해 에코프로머티리얼즈는 전구체 본업 회복의 기틀을 다지고 제련 사업의 성과를 통해 원가 체질 개선을 이루려고 합니다.

하반기로 갈수록 전구체 사업과 제련 사업 모두에서 한 단계 도약하는 모습을 보여드리도록 하겠습니다. 감사합니다.

This year, we are planning on solidifying the foundation for recovery of the precursor business of EcoPro Materials, and through the results from the smelting business, we will improve the cost profile of the company. We will also work towards driving a stepwise growth for the precursor business as well as the smelting business as we move ahead towards the end of the year.

Thank you. 에코프로에이치엔 경영지원담당 김순주입니다.

에코프로에이치엔의

2026년 2분기 이후 사업 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 1분기는 환경 산업의 특성상 계절적 비수기에 해당하여 연중 매출 규모가 가장 작게 나타나는 시기입니다.

올해 1분기의 완만한 회복세를 기점으로 해서 환경 플랜트 부문 중심의 전년 대비 뚜렷한 매출 성장세를 실현할 것으로 전망합니다.

I'm Soon-joo Kim, Director of Management Support Department in EcoPro HN, and I will run through the business outlook for the company for Q2 of 2026 and onwards. Due to the characteristics of the environmental solutions industry, Q1 is considered to be a slow season, with the size of the revenue being the smallest in Q1.

Signaled by a gradual recovery in the first quarter, we, however, expect clear top-line uptrend on a year-over-year basis in the environmental plant business as we go forward. 그 첫 번째 성과로 지난

3월 말 대만 LNG 발전소에 약 239억 원 규모의 친환경 핵심 설비를 수주하였습니다. 이는 글로벌 친환경 발전 시장에서 당사의 환경 설비 기술력과 원가경쟁력을 입증했다는 점에서 의미가 큽니다.

현재 영업환경의 우호적인 개선과 함께 주요 고객사로부터 수주잔고 또한 지속적인 증가를 보일 것으로 기대합니다. 특히 해외 고객사 확보 가시화를 바탕으로 향후 글로벌 매출 확대에 더욱 박차를 가하도록 하겠습니다.

As part of the initial results, last March, we had an order win for core eco-friendly facilities amounting to 23.9 billion won for an LNG plant in Taiwan. This was meaningful because it's a testament to our technological power in the environmental solutions facilities and cost competitiveness in the eco-friendly power generation market.

On the tailwind from the overall operational backdrop, we expect order backlog from major customers to continue to expand. Based on visible results in overseas customer wins, we will place further momentum behind expanding our global revenue.

사업 부문별로 살펴보면 글로벌 반도체 산업의 팹 증설과 공정 고도화 추세에 따라 클린룸 케미컬 필터 부문은 반도체 생산량의 증가에 따른 견고한 수요 증가를 바탕으로 안정적인 실적 흐름이 지속할 전망입니다. 온실가스 감축 부문 또한 반도체 업계의 대규모 투자의 힘입어

2분기 중 대형 수주 성과를 보여드릴 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 2분기를 시작으로 온실가스 감축 부문이 전체 매출 성장세를 견인할 것으로 예상됩니다. 미세먼지 저감 부문은 국내외 LNG 발전소향 프로젝트 수주를 바탕으로 사업 규모를 안정적으로 확장해 나갈 계획입니다.

By each business segment, on the back of fab capacity additions and process upgrades in global semiconductor industry, and clean room chemical filter is showing stable performance, underpinned by solid demand growth, supported by higher semiconductor production. For the greenhouse gas reduction, we expect Q2 results will show large-scale order wins driven by large investments by semiconductor sector, and greenhouse gas solutions is expected to drive overall top-line growth, starting from the second quarter.

Fine dust reduction business is expected to expand its scale, driven by order wins for LNG power plants, both domestic and overseas. 마지막으로 기업가치 제고를 위한 밸류업 공시 계획에 대해 말씀드리겠습니다.

당사는 조만간 밸류업 공시를 제출할 예정이며 해당 공시를 통해 당사의 중장기 기업가치 제고 계획을 안내해 드릴 계획입니다. 이와 더불어 최근 위축되었던 매출 규모를 활발한 영업활동을 통해 빠르게 회복시켜 미래 성장 모멘텀 확보에 총력을 다하겠습니다.

이러한 실적 회복을 바탕으로 자본 효율성을 높여 기업가치를 높이는 한편 적극적인 주주환원 기조를 유지하여 주주가치를 최우선으로 하는 경영을 지속해 나가도록 하겠습니다. 감사합니다.

Lastly, to share our plans on Value-up disclosure, the disclosure will be made in the near future, which will highlight the company's mid- to longer-term corporate enhancement plan. We will focus on quickly recovering our recent decline in sales through active business operations and through securing momentum for future growth.

Building on this recovery, we intend to improve capital efficiency and enhance corporate value, while maintaining a proactive shareholder return policy that prioritizes shareholder value. Thank you.

이상으로 사업 전망 설명을 마치고 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 받기에 앞서 사전에 접수된 질문에 대해 먼저 답변드리고 질의응답을 진행하도록 하겠습니다.

Thank you. That ends the presentation on the business outlook.

We will now move into Q&A. Before we take on-site questions, we would like to first address a couple of questions which we've received in advance.

먼저 첫 번째 사전 접수 질의입니다. 인도네시아 정부의 니켈 원광 최저가격 인상 영향에 대하여 질문 주셨습니다.

에코프로에서 답변드리겠습니다. First question that we've received in advance relates to the recent hike in the minimum price of the nickel ore that was effected by the Indonesian government as the question asks any potential impact for the EcoPro company.

에코프로 경영관리실장 조장훈입니다. 니켈 원광 최저가격 인상 영향에 대하여 말씀드리겠습니다.

우선 이번에 인도네시아 정부가 올린 최저가격은 시장에서 거래되는 실제 가격이 아니라 세금을 매기기 위한 정부의 고시가격입니다. Responding to this question, I'm Jang-hoon Cho, Head of Business Management Office at EcoPro, regarding the hike in the minimum price of the nickel ore, which was implemented by the Indonesian government.

Now, first, the minimum price that was recently raised by the Indonesian government is not the actual market price, but a government-set reference price for taxation purposes. 세금의 기준이 되는 고시가격이 올라갔으니 이를 바탕으로 부과되는 세금과 로열티 부담은 일부 증가할 수 있습니다만 이번 고시가격 인상이 당사의 실제 거래 구조에 미치는 영향은 미미합니다.

결론적으로 니켈 원광 최저가격 인상은 당사가 보유한 제련소의 유의미한 손익 영향을 주지 못할 것으로 전망합니다. 감사합니다.

Now

having said that, of course, since the price at which the taxation is based is higher, tax and royalty burdens may rise, but its impact on the company's actual transaction is near minimal, and all in all, the hike in the floor price of the nickel ore is expected to have no meaningful impact on the bottom line of the company. 두 번째 사전 접수 질의입니다.

에코프로에이치엔의 실적 가이던스 변동 가능성 및 반도체 고객사 투자 재개에 따른 구체적인 영향에 대하여 질문 주셨습니다. 에코프로에이치엔에서 답변드리겠습니다.

Second question which we've received in advance has to do with any potential for changes in the guidance for EcoPro HN and also any potential impact coming in from the resumption of semiconductor investments that we are seeing in the market. We'd like to invite EcoPro HN to answer this question.

에코프로에이치엔 연구기획팀장 김승욱입니다. 반도체 시장의 업황과 이에 따른 영향에 관해 설명드리겠습니다.

당사는 매출 점유율의

60% 이상을 차지하는 반도체 사업 분야에서 해당 전방 시장의 투자 가속화 흐름에 따라 매출 가이던스를 안정적으로 달성할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 1분기 계절적 비수기를 지나 2분기서부터는 대형 프로젝트를 중심으로 매출 인식이 본격화되면서 분기별 실적 상승 폭이 점진적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

Responding to your question, I am Soon-okay Kim, Team Leader of R&D Planning Team from EcoPro HN. Let me talk about the semiconductor market and the impact thereof.

As we're seeing investments speed up in the semiconductor market, which accounts for 60% of our revenue mix, we expect to be able to achieve our revenue guidance in a quite steady manner. Moving from Q1, which is usually a slow season, as we move into the second quarter, we will start to recognize revenues from large projects, and we'll see gradual expansion of our quarterly performance moving forward.

특히 반도체 전방 시장을 대상으로 한 사업군들의 수주 및 매출 실적이 가장 뚜렷하게 나타날 것으로 전망됩니다. 온실가스 감축 장치는 고객사의 신규 라인 가동 가속화 일정이 구체화됨에 따라 국내외 대형 수주들이

2분기 내 체결될 것으로 예상됩니다. 수주 확보 이후 전체 매출이 인식되기까지 약 1년 내외의 리드타임이 소요되므로 2분기 수주의 실적 기여는 내년 상반기까지 이어질 것이며 반도체 산업 전반의 투자 가속화 기조 또한 향후 지속될 것으로 보입니다.

Especially businesses that cater to the downstream semiconductor market, we'll see most robust order and revenue performances. We also expect to win large-scale orders from domestic and overseas customers in Q2 for greenhouse gas reduction solutions, as customers are making concrete timelines for advancing the operation of their new production lines.

Usually, there is around one-year lead time to booking of revenue, the order wins in Q2 will support earnings until the first half of the following year. Faster speed of investment that we're seeing in the semiconductor industry is also expected to persist.

또한 해외 사이트로의 확장을 위한 영업활동이 현재 막바지 단계에 진입한 만큼 올해는 글로벌 반도체 시장을 대상으로 당사의 온실가스 감축 솔루션 부문에서 의미 있는 성과를 거둘 것으로 기대하고 있습니다. 국내외 반도체 투자 가속화 기조는 향후 몇 년간 지속될 것으로 보이며 이에 따라 온실가스 감축 및 케미컬 필터 부문이 매출 또한 안정적인 증가세를 나타낼 것으로 예상됩니다.

Also,

our sales efforts towards overseas expansion has now entered its final phase, we expect to drive meaningful results in greenhouse gas reduction solutions for the global semiconductor market. Accelerated rate of investment in semiconductor sector is also expected to continue on for several years, and we expect revenue from greenhouse gas reduction solutions and chemical filters to show a steady uptrend in revenue.

이상으로 사전 질의응답을 마치고 현장 질의응답 시간을 갖겠습니다. That ends the Q&A for the questions that we've received in advance.

We would now be happy to take your questions on-site. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와

Good afternoon. Thank you for taking my question.

I am Minju Kim from Shinhan Investment and Securities. I would like to ask you two questions regarding EcoPro Materials.

Recently, due to the Iranian situation, there is a certain issue that we are seeing with regards to the Strait of Hormuz, which has had an impact on increasing and significantly, actually, increasing the price of sulfates. What impact does it have on your company's earnings?

Second question, can you share with us any update on your onboarding efforts for new customers? 네, 에코프로머티리얼즈 경영전략담당 이성준입니다.

황산 가격 급등에 따른 당사의 영향에 대해서 말씀드리겠습니다. 황산은

MHP 제련에 사용되는 시약으로서 현재 인도네시아에서 사용되는 황 공급의 75%는 중동에서 수입되고 있습니다. 최근 호르무즈 사태로 유황 및 황산의 가격이 급등함에 따라 당사 그린에코니켈의 MHP 제련 사업도 일부 수익성에 영향을 받고 있습니다.

Responding to your question, I am Sung-jun Lee, Director of Management Division at EcoPro Materials. I will respond to your question about the recent surge in the price of sulfates.

Sulfate is used as a reagent in smelting of MHPs, and 75% of which used in Indonesia is imported from the Middle East. With the situation unfolding at Strait of Hormuz, there was a surge in the prices of sulfur as well as sulfuric acid, which, to certain extent, is impacting the profitability of Green Eco Nickel's MHP smelting business.

다만 이러한 원가 상승 요인에도 불구하고

MHP 판매 가격이 상승하고 있어 톤당 절대 이익은 오히려 증가할 것으로 보입니다. 또한 당사는 추가 수익성 확보를 위해 제련 사업 고도화를 추진하고 있습니다.

특히 MHP 제련 시 부산물로 나오는 희토류인 스칸듐 제련을 검토 중에 있습니다. 당사는 업스트림 체계를 더욱 공고히 하여 원가경쟁력을 한층 더 강화시키겠습니다.

감사합니다.

However, despite such cost pressures, selling price of MHP is actually on the rise, we expect profit per ton on an absolute basis will rather increase. Also, to ensure profitability, we're scaling up the smelting business, currently reviewing the feasibility of smelting rare earth elements and scandium, which are the by-products of the MHP smelting process.

By fortifying the upstream chain, we will strengthen cost competitiveness of the company. Thank you.

그리고 이어서 질문 주신 신규 고객사 확보 관련 진행 상황에 대해 답변드리겠습니다. 당사는 재작년부터 사업 안정성을 강화하고 성장 동력을 확보하기 위해 외부 고객사들을 대상으로 적극적으로 영업을 전개하고 있습니다.

이에 대한 결실로 올해 외부 판매 비중은

60%를 상회할 것으로 전망하고 있으며, 특히 하반기에 복수의 신규 고객사가 확보될 것으로 기대하고 있습니다.

Now moving on to your next question about new customer acquisition, since the year before last, we have been actively expanding our sales efforts towards external customers to enhance business stability and to secure engine for growth. As a result, we expect the share of non-captive sales to exceed 60% this year, and we particularly anticipate securing multiple number of new customers in the second half of the year.

또한 당사는 기존 하이니켈 전구체를 비롯하여

LMR 전구체, 고전압 미드니켈 전구체, 전고체용 전구체 등 다양한 제품 포트폴리오를 기반으로 여러 고객사들과 테스트를 진행 중에 있습니다. 에코프로머티리얼즈는 당사의 제품 기술력에 기반하여 신규 고객사 발굴을 지속해 나가도록 하겠습니다.

감사합니다. We're

also carrying out tests with many customers based on our product portfolio, including existing high-nickel precursors and LMR precursor and high-voltage mid-nickel precursors and also precursors for solid-state batteries. EcoPro Materials will continue to identify new customers based on our product technology.

시간관계상 마지막 질문을 받도록 하겠습니다. As we are running under a time constraint, we will take the final question.

마지막으로 질문해 주실 분은

HSBC 박유신입니다. 질문 기회 감사합니다.

저 지주사 관련돼서 두 가지 질문 드리고 싶은데요. 첫 번째로 저희 PRS 평가이익 언급 주셨는데 혹시 이거 좀 더 상세하게 설명 부탁드리고요.

관련돼서 그러면은 현금 유입은 2분기에 인식되는 건지랑 추가로 PRS 잔액도 얼마나 남아 있는지 여쭤보고 싶습니다. 두 번째로는 저희 그 인도네시아 IGIP 투자 말씀하셨는데 그럼 capex를 그러면 어느 정도로 보고 계신지, 그리고 추가 자본 조달 계획 있는지 공유 부탁드리겠습니다.

감사합니다.

Thank you. I am Yu-shin Park from HSBC.

Thank you for taking my question. I have two questions to EcoPro, the holding company.

You briefly mentioned the PRS valuation gain. Can you provide a little more detail with regards to the PRS valuation gain, and also what is the actual impact and the cash inflow that you will be booking in the second quarter, and what is the outstanding balance for the PRS swap contract?

Second question, you mentioned the IGIP investment in Indonesia. What's your plan in terms of the capex, and would there be any additional capex that will be required going forward?

네, 에코프로

재무IR실장 오경환입니다. 그 질문 주신 그 PRS 관련 내용과 그 IGIP 자금 조달 관련된 내용에 대해서 좀 한 번에 설명을 드리도록 하겠습니다.

Yes, hi. This is Kyung-hwan Oh, and the Head of Finance and IR at EcoPro.

I will combine the two questions that you've asked regarding the PRS as well as the funding plan for the investment in Indonesia. 네, 그

PRS 계약은 저희가 그 작년 10월에 그 자회사인 BM 주식을 대상으로 8,000억 원 규모의 계약을 체결한 바 있고 이 계약은 이제 계약 체결 이후에 그 계약 기간 동안에 그 투자자들이 주식을 외부에 매도를 하게 되고 이제 그 매도 가액과 그 저희가 계약한 그 계약 가액을 비교를 해 가지고 만약에 거기서 이익이 나면은 그 이익을 이제 회사가 가져오게 되고 만약에 손실이 나게 되면은 그 손실을 저희가 투자자에게 보전해 주는 그런 구조로 되어 있습니다. 따라서 이제 BM의 주가가 상승하게 되면은 이제 그 차이가 저희한테 귀속이 되고 반대로 손실이 나면은 이제 저희가 손실이 나는 그런 구조인데 저희가 PRS 계약한 그 주가가 17만 원대였고 이제 최근 주가로는 20만 원 위에 있었기 때문에 1분기 말 결산할 때는 그 당시에 이제 20만 원 이상의 주가가 반영이 되어서 영업외수익으로 평가이익을 대규모로 반영할 수 있었습니다.

Now,

as you would know, last October, we executed a PRS contract for 800 billion won of EcoPro BM shares as underlying assets, and the swap arrangement is such that, as the gains based on the investor selling price, when the investor actually sells the holdings to the market, if there is any any difference or gain or profit, then that is shared with the company, and if there's any loss, then that extent of the loss is compensated by the company as well. That is the arrangement of the PRS contract.

If the share price of EcoPro BM actually goes up, then that gain or the difference in price is attributed to the holding company, EcoPro, and the vice versa is true. If there's loss, then the company will also bear a loss.

Now, the share prices have moved from 170,000 at the timing of the execution of the contract to recently 200,000 won. At the timing of the first-quarter-end settlement, basically, the share price the underlying share price was 200,000 won, we were able to book under the non-operating valuation gain account.

그래서 앞서 설명드린 건 이제 평가에 관련된 내용이고 이제 정산 현황에 대해서 말씀을 드리면 이제 계약 체결 이후에 그 뭐 어제까지 해서 꾸준히 이제 시장에서 요 물량들이 소화가 됐고 현재는 이제 뭐 잔량이 이제 최초에 이제

8,000억이었다가 약 7,000억 원 정도는 시장에서 소화가 되어서 현재는 약 1,000억 원 정도의 계약 잔량이 남아 있는 상태라서 상당 부분이 정리가 되었다라고 말씀을 드릴 수 있겠습니다. 그리고 이제 오늘이 그 3개월마다 돌아오는 PRS 정산일인데 앞서 이제 그 설명에서 말씀드린 것처럼 약 1,800억 원 정도의 그 정산금이 오늘 유입된 바 있습니다.

그 저희는 이제 요 자금을 앞서 말씀드린 그 IGIP 인도네시아 투자를 위한 자금으로 사용을 할 예정입니다.

That was the explanation on the valuation of the swap arrangement. You've also asked about the outstanding balance.

We've been continuously executing the unwinding of the swap up until yesterday, and so the initial size of 800 billion out of that, about 700 billion have been unwound, and there is about balance of 100 billion, and every 3 months, the settlement date actually arrives, and as of today, we have 180 billion won of cash inflow as part of that settlement made based on the swap contract, and the funds that we will be gaining will be used as funds for our IGIP Indonesian investment. 네, 다음으로 그

IGIP 투자와 관련된 조달 계획에 대해서 말씀을 드리겠습니다. 이번 IGIP 투자는 그 당사와 에코프로비엠이 그 주도적인 위치에서 투자를 할 예정이고 전체 제련소 투자에 필요한 총 capex가 약 14억 불, 이제 한화로는 약 2조 원 정도로 추정이 되고 있습니다.

다만 이제 설명드린 것처럼 이 금액을 저희가 이제 다 부담하는 것은 아니고 여러 파트너사들과 이제 공동으로 지분 투자 및 뭐 주주 대여 또는 이제 가능하다면은 제련소 법인에서 자체적인 차입 등을 통해서 진행을 할 예정이고 따라서 이제 저희의 그 구체적인 자금 투자 금액은 추후 이제 파트너사들 간의 협의에 따라서 결정이 될 예정입니다.

Now in terms of the IGIP investment and the funding plan, the EcoPro as well as EcoPro BM is taking the lead in this investment project, and we estimate total capex require for all of the smelters to be around 1.4 billion U.S. dollars, 2 trillion Korean won.

The investment will be financed not just by our own funds, but partners' co-investment into equities and also shareholder loans and if need be, facility borrowing by the smelter plants themselves. Depending on the future discussion with our partners, EcoPro Group companies' final investment amount will be determined.

네, 그래서 최종 그 부담액은 아직 미정이긴 합니다만 이미 지금 건설이 진행 중인 관계로 그 초기 자금은 이미 투입이 되고 있는 상황이고요. 그 초기 자본과 관련해서는 저희가 그 지난해

9월 공시를 통해서 소통드렸던 것처럼 올해 6월까지 약 1.4억 불, 한화로는 이제 2,000억 원 정도의 규모 2,000억 원 규모의 자금을 자본금으로 우선 납입을 할 예정입니다. 그리고 이제 이 정도의 금액은 앞서 말씀드린 그 PRS 자금을 통해서 충분히 소화가 가능한 그런 규모로 판단이 됩니다.

The final amount that would be required is yet to be determined, but the plants have currently commenced their construction, for the initial required capital as per the disclosure that we made in September of last year, up until month of June, basically, we would be making paid-in capital of 140 million U.S. dollars by end of June or that would be 200 billion Korean won, and so this first phase can sufficiently be paid off through our PRS funds, which we have already received.

향후 추가적인 투자와 관련해서는 그 파트너사들과 협의를 통해서 어, 인도네시아 투자 구조를 최종 확정할 예정이고 어, 자세한 사항은 세부 내용이 정해지는 대로 추후 그 시장과 다시 소통을 하도록 하겠습니다. 감사합니다.

For any add-on investments in the future, we will discuss with our partners to finalize the Indonesian investment structure, and once the details are all ironed out and set, we will come back to the market with more information. Thank you.

이상으로 실적발표회를 마치도록 하겠습니다. 참석해 주신 모든 분들께 다시 한번 감사의 말씀을 드립니다.

Thank you. That ends the earnings call for the company.

Once again, thank you very much for joining us this afternoon. Thank you.