안녕하십니까 메리츠금융지주 실적 발표 컨퍼런스콜에 참여해 주셔서 감사합니다 오늘 진행 순서는 메리츠금융지주의 발표 후 참석해 주신 여러분과 질의응답 시간을 가질 예정입니다 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다 그럼 지금부터 메리츠금융지주 2026년 1분기 실적 발표를 시작하겠습니다 네, 안녕하십니까 메리츠금융지주 IR팀 김상훈입니다 바쁘신 와중에도 메리츠금융지주 2026년 1분기 경영실적 발표에 참여해 주신 여러분께 감사 인사 드립니다 금일 실적 발표 순서는 CEO 인삿말, 26년 1분기 경영실적 발표, Q&A 세션으로 진행될 예정입니다 Q&A 세션은 애널리스트와 기관 투자자들의 현장 질문과 일반 주주들의 사전 질문 두 가지로 구분하여 진행하도록 하겠습니다 그럼 먼저 지주 CEO이신 김용범 부회장님의 인삿말씀입니다 안녕하십니까 메리츠금융지주 CEO 김용범입니다 2026년 1분기 경영실적 발표에 참여해 주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다 오늘 IR 컨퍼런스 콜이 지난 1분기의 경영 현황을 정리해 볼 수 있는 좋은 기회가 되길 바랍니다 오늘도 최임원 부회장 그리고 화재와 증권의 CEO 지주 시알로가 참석했습니다 실적 발표 후 Q&A 세션에서 구체적이고 솔직한 답변 드리겠습니다 감사합니다 네, 부회장님 인사 말씀 감사합니다 그럼 다음으로 그룹의 2026년 1분기 경영실적 발표를 시작하겠습니다 먼저 지주 실적입니다 슬라이드 3페이지, 26년 1분기 경영실적 하이라이트입니다 지주의 연결 총 자산은 144.4조 원으로 전년말 대비 6.6% 성장했습니다 연결 단기 순이익은 6,820억 원으로 전년 대비 9.6% 증가했으며 ROE는 25.4%입니다 26년 1분기 EPS는 3,926원, BPS는 64,348원으로 전년 대비 각각 17.1%, 18% 증가했습니다 다음 4페이지 지주의 세부 경영실적입니다 26년 1분기 연결 단기 순이익은 6,820억 원을 기록했습니다 보험손익 감소와 중동발 리스크와 같은 대내외 불확실성이 지속되는 상황에도 계열사별 투자수익 개선에 힘입어 전년 동기 대비 9. 6% 증가했습니다 다음 5페이지입니다 주요 계열사별로 별도 단기 순이익은 화재가 4,661억 원, 증권 3,4억 원, 캐피탈 470억 원을 기록했습니다 화재는 호기질환 청구 등 의료비 증가로 예실차익은 감소했지만 투자손익 개선이 지속되며 단기 순이익은 전년 동기 대비 0.8% 증가했습니다 증권은 자산운용 실적을 필두로 전 부문 우수한 성과를 보이며 전년 동기 대비 30.2% 증가한 3,4억 원의 단기 순이익을 기록했습니다 캐피탈은 투자익 증가와 중당금 환의 효과로 전년 동기 대비 66% 증가한 단기 순이익 470억 원을 시현했습니다 다음 7페이지입니다 지주의 1분기 기준 ROE는 25.4%, 이중 레버리지 비율은 112.1%입니다 업계 최고 수준의 ROE와 안정적인 이중 레버리지 비율을 기록하고 있습니다 26년 1분기 EPS는 3,926원, BPS는 64,348원으로 주당 가치는 꾸준히 상승하고 있습니다 다음 8페이지 그룹 부동산 익스포저와 대손비용 현황입니다 1분기 말 그룹 부동산 익스포저는 29.6조 원입니다 국내는 25.

7조 원, 해외는 33.9조 원으로 이중 선순위 대출 비중은 91%이며 평균 LTV는 약 47%입니다 여전히 양질의 자산 중심으로 관리되고 있습니다 1분기 충당금 및 준비금 순정립액은 일부 충당금 환입 효과로 마이너스 116억 원을 기록했습니다 1분기 수익증권 감액 역시 58억 원으로 전년 대비 약 96억 원 감소하였습니다. 마지막으로 9페이지 기업가치 제고 계획의 26년 1분기 이행 현황입니다.

3분기 말 기준 블룸버그 기준 Forward PER은 6.9배로 자사주 매입 소각 수익률은 14.6%입니다 요구수익률 10%보다 여전히 높은 수준으로 당사는 자사주 매입 소각 중심의 주주환원 정책을 지속하고 있습니다 23년 주주환원 정책 발표 이후 누적 TSR은 169. 6%입니다 지난 3월 26일 총 7천억원의 자기주식 취득 신탁 계약을 체결하였고 4월 말 기준 약 1,460억 원 수준인 126만 주를 취득하였습니다 공시들이 기준에 따라 앞으로도 적극적이고 투명한 주주환원 정책을 이어나갈 예정입니다 다음으로 주요 계열사 실적에 대해 말씀드리겠습니다 먼저 12페이지 화제입니다 26년 1분기 화제의 별도 당기순이익은 4,661억 원으로 전년 동기 대비 0.8% 증가했습니다 보험금 예실차이 감소 및 손실부담 계약 비용 증가로 보험손익은 감소했지만 주식평가이익 증가 등 투자손익 개선이 지속되며 이를 상쇄했습니다 보험손익은 3,346억 원으로 전년 동기 대비 7% 감소했습니다 전년 대비 늘어난 호흡기 질환 청구와 표적항암 치료비 증가로 예실차이익이 감소했습니다 투자손익은 2,962억 원으로 전년 동기 대비 13% 증가했습니다 주식시장 강세에 적극적인 대응을 통한 FVPL 평가 및 처분손익 증가와 대손충당금 일부 환입 등 투자손익 증가를 견인했습니다 1분기 부문별 손익입니다 장기인보험 시장은 헤지율 가이드라인 영향으로 성장세가 주춤한 가운데 당사는 수익성 높은 신기약에 집중하는 일관된 원칙으로 보장성 인보험 매출이 21% 성장한 월평균 114억 원을 기록했습니다 자동차보험은 매출이 증가했으나 사고율 및 건당 손해액 증가로 적자가 지속되었습니다 반면 일반보험은 매출 증가와 함께 손해율 개선이 동반되며 큰 폭의 이익 성장을 기록했습니다 다음 13페이지는 CSM 무브먼트와 신기약 CSM 전환 배수입니다 1분기 CSM 규모는 11조 2,917억 원으로 전분기 대비 1,880억 원 증가했습니다 신기약 CSM은 4,403억 원 이자는 888억 원 증가했으며 CSM 조정액으로 369억 원 감소했습니다 분기 CSM 상각액은 약 3,041억 원입니다 1분기 CSM 전환 배수는 12.6배로 전분기 및 전년 동기 대비 개선되는 흐름을 이어가고 있습니다 투자이익률과 킥스비율은 15, 16페이지를 참고 부탁드립니다 1분기 투자이익률은 5.4%로 전분기 대비 개선되었으며 킥스비율 잠정치는 240.7%를 기록하고 있습니다 다음은 증권입니다 슬라이드 17페이지입니다 26년 1분기 연결 당기순이익은 2,543억 원으로 전년 동기 대비 35.7% 증가했으며 별도기준 당기순이익은 3,004억 원으로 30.

2% 상승했습니다 중동발 리스크 등 대내외 불확실성 확대에도 우호적 증시 환경을 적극 활용하고 양호한 딜 소싱에 집중하여 전 부문 우수한 실적을 시현했습니다 18페이지 부문별 영업수익입니다 26년 1분기 기업금융 손익은 양호한 딜 실적과 중당금 환입 등 영향으로 전년 동기 대비 개선되었습니다 금융수지는 작년 대출 이자수익 호실적의 역기조 효과에도 기타 이자수익의 고른 증가로 견조한 실적을 지속하고 있습니다 자산운영은 선제적인 주식 포지션 확대 등 유가증권 투자이익 확대와 비투자자산의 배당 증가로 수익 확대를 견인했습니다 위탁매매 및 자산관리 부문은 오프라인 채널에서의 고객 유입과 예탁자산 증가의 힘입어 중개 수수료 및 자산관리 수수료가 지속적으로 증가하며 우수한 실적을 이어갔습니다 다음은 22페이지 리스크 관리 지표입니다 연결기준 순자본비율은 총 위험액 감소 영향으로 1,638%까지 상승했으며 고정이하여진 비율은 4.2%를 기록하고 있습니다 캐피탈과 그 외 부문별 지표는 자료를 참고해 주시기 바랍니다 그럼 이것으로 실적 발표 프레젠테이션을 마치겠습니다 다음으로 Q&A 세션을 진행하겠습니다 안내드린 바와 같이 애널리스트와 기관 투자자분들의 Q&A 세션 후 일반 주주분들의 사전 질문 답변 순서로 진행하도록 하겠습니다 그럼 지금부터 애널리스트 및 기관 투자자 Q&A 세션을 시작하겠습니다 질문 받도록 하겠습니다 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다 처음으로 질문해 주실 분은 골드만삭스의 박신영님입니다 질문해 주십시오 안녕하세요 저 골드만삭스 박신영입니다 질문 두 가지 드리고 싶은데요 우선 첫 번째는 최근 중동의 지정학적 리스크 확대로 인해서 고물가, 고환율, 고금리 양상이 우려되고 있는 상황이고 거기에 더불어서 건설 자재 수급이라든지 공사 사업장 중단이라든지 이런 것들이 대두되면서 호르무즈 해협에 묶인 선박 관련 보험이 언급이 되고 있는데 저희 회사에서는 상황을 어떻게 바라보고 계시며 이에 대한 대응은 어떻게 하고 계신지 말씀 부탁드리고요 그리고 두 번째는 최근에 타 증권사가 외국인 통합계자 서비스를 시작해서 시장에서 주목을 크게 받았던 것 같습니다 그래서 저희 메리츠 증권도 관련 서비스를 준비 중에 계시고 준비를 하고 계시다면 관련해서 계획이라든지 타임라인 공유 부탁드립니다 감사합니다 네, 상무님 질문 감사합니다 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오 디지오시아로 오종원입니다 첫 번째 질문에 대해 답변드리겠습니다 질문을 크게 세 가지로 나누어 고환율 고환율 영향, 고물가로 인한 공사 사업장 중단 영향 그리고 호르무즈 해협 선박 보험 영향에 대해서 답변드리겠습니다 먼저 고환율과 고금리 영향입니다 당사는 지난해 연말부터 환율과 금리 상승 위험을 예상하고 준비해 왔습니다 계열사 해외 자산들의환헤지 상황을 점검하여 오버헤지 상태를 제거했고 국제 풋옵션 매입을 통해 단기 금리 급등에 대한 헤지 포지션을 구축해 놓았습니다 당분간 현재 상태를 유지하며 시장 상황에 신속하게 대응하겠습니다 다음은 고물가로 인한 공사 사업장 중단 영향에 대해 말씀드리겠습니다 현재 상황을 말씀드리면 아직까지 공사비 상승 문제로 중단되거나 지연된 사업장은 없습니다 그리고 당사는 모든 부동산 PF 딜에 대해 우량 시공사 또는 신탁사의 책임 준공 조건이 있기 때문에 공사 사업장 중단으로 인한 위험은 헤지되어 있습니다 마지막으로 호르무즈 해협 선박 보험 관련 현황 말씀드리겠습니다 호르무즈 서쪽의 선박과 적화 보험은 총 16건이며 현재까지 발생한 손실은 없습니다 16건 모두 재보험에 가입되어 있으며 당사 손실액은 건당 200만불 이하로 제한되어 있습니다 다시 정리해서 말씀드리면 고환율 고금리 상황은 작년부터 대비하여 선제적으로 관리하고 있고 공사 중단과 선박 보험 역시 적극적으로 헤지하고 있어 최악의 상황에서도 당사의 영향은 미미할 것으로 예상합니다 이상 첫 번째 질문 답변 마치겠습니다 증권 장원재입니다 당사도 글로벌 디지털 증권사인 위블 제한되어 있습니다. 다시 정리해서 말씀드리면 고환율 고금리 상황은 작년부터 대비하여 선제적으로 관리하고 있고 공사 중단과 선박 보험 역시 적극적으로 해지하고 있어 최악의 상황에서도 당사의 영향은 미미할 것으로 예상합니다.

이상 첫 번째 질문 답변 마치겠습니다. 증권 장원재입니다.

당사도 글로벌 디지털 증권사인 위블과 함께 외국인 통합 계좌 서비스를 준비 중입니다. 외국인 통합 계좌 서비스는 해외 투자자가 한국 주식을 직접 거래할 수 있도록 지원하는 서비스로 이를 통해 해외 투자자의 한국 시장 접근성이 대폭 확세될 것으로 기대됩니다.

또한 당사는 단순한 거래 중개 역할에 그치지 않고 하반기 출시를 준비 중인 모음 커뮤니티를 통하여 해외 투자자들이 국내 투자들과 함께 투자 정보와 의견을 교류할 수 있도록 커뮤니티를 확대 개선할 계획을 갖고 있습니다. 모음 정식 출시 이후 글로벌 투자 커뮤니티 활성화 당사만의 특화된 AI를 포함한 콘텐츠 경쟁력 등을 바탕으로 진정한 투자 플랫폼으로서의 역할을 강화할 예정입니다.

이상입니다. 네 두 분 답변 감사합니다.

그럼 다음 질문 받도록 하겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 안영준님입니다 질문해 주십시오.

안녕하세요. 저 키움증권의 안영준 연구원입니다 질문 기회 주셔서 감사드립니다.

저는 증권 쪽 질문 두 가지 드리고 싶은데요. 첫 번째는 앞서서 증권의 신규 플랫폼에 대해서 말씀을 해주셨는데 이런 신규 플랫폼 출시를 통해서 달성하시려는 궁극적인 목표나 아니면 저희가 타사 대비해서 가져갈 수 있는 차별화할 수 있는 포인트에 대해서 좀 더 설명해 주시면 감사하겠습니다.

두 번째는 저희 작년부터 리테일 쪽으로 강한 드라이브를 걸면서 특히 해외 주식 쪽에서 굉장히 좋은 성과를 내고 있는 것으로 알고 있습니다. 다만 최근에는 국내 주식 시장 쪽이 굉장히 좋았는데 여전히 해외 대비 국내 거래량은 저희 플랫폼 내에서 크지 않은 수준인지 혹은 앞으로 이 부분을 만회하는 전략을 가지고 있으실지 궁금합니다 이상입니다.

네 위원님 질문 감사합니다 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오. 증권 장원재입니다.

작년 이후 금융업계의 모험자본 투자 강화를 시작으로 본격적인 에코티 투자의 시대가 도래하였다고 판단합니다. 당사도 이러한 큰 시장 환경의 변화에 기민하게 대응하기 위하여 주식 익스포저를 확대하고 운용 역량을 강화하는 데 주력하고 있습니다.

당사는 에코티 투자를 강화하기 위해 작년 4월 외부 우수 인력을 영입하여 AI 본부를 신설하였고 기존 주식 운용 본부 내 우수 인력을 확대하는 등 조직 확대 및 인력 충원을 진행한 바 있습니다. 이후 전사적으로 주식 익스포저를 꾸준히 확대하며 국내뿐만 아니라 해외 기업 지분 투자 역시 확대하고 있어 에코티 부문의 운용 수익이 증가하고 있습니다.

더불어 그룹 계열사 간 공동 출자 시너지를 활용하여 다각도로 이익 기회를 창출하고 있으며 지난 1분기에는 정부의 코스닥 정책 강화 주식시장 강세에 따른 IPO 시장 활황을 예상하여 그룹 공동으로 코스닥 벤처펀드에 신규 출자를 집행하였습니다. 또한 최근 정부의 모험자본 투자 확대에 적극적으로 부응하기 위해 국가 전략 기술 및 첨단 산업에 투자를 확대하고 있으며 신기사 금융조합 등을 통해 국가 수소 인프라의 중요한 역할을 담당할 미코파워 AI 반도체의 퓨리오사 AI 세미파이브 등 우량 중견 기업에 선제적으로 투자를 진행하고 있습니다.

이상입니다. 네 증권 김종민 대표입니다.

이어서 증권 실적에 대해서 말씀을 드리겠습니다. 1분기 증권 실적은 사업 부문 전반의 체질 개선과 일부 일회성 환입이 반영된 성과입니다 부문별로 말씀드리겠습니다 우선 기업 금융 부문은 작년 1분기 호실적으로 인한 기저효과에도 안정적인 이익 체력을 바탕으로 수수료 수익 등이 증가하며 견조한 실적을 이어갔으며 일부 중단금 환입 효과가 더해지면서 이어서 증권 실적에 대해서 말씀을 드리겠습니다 1분기 증권 실적은 사업부문 전반의 체질 개선과 일부 일회성 환입이 반영된 성과입니다 부문별로 말씀드리겠습니다 우선 기업금융 부문은 작년 1분기 후실적으로 인한 기저효과에도 안정적인 이익체력을 바탕으로 수수료 수익 등이 증가하며 견조한 실적을 이어갔으며 일부 충당금 환입 효과가 더해지면서 실적 개선에 기여하였습니다 다음으로 자산운용 부문은 국내 주식 운용 수익이 증가한 영향이 컸습니다 앞서 설명드린 시장성 주식 포지션 확대와 운용 역량 강화가 실질적인 성과로 나타난 부분입니다 이와 더불어 금리 변동성 확대에도 기민하게 대응한 세컨소닉 역시 증가하며 실적 개선에 기여하였습니다 마지막으로 위탁매매와 자산관리 부문의 펀더멘털이 강화되며 실적이 꾸준히 증가하고 있습니다 슈퍼 365 계좌를 통한 온라인 기반 확대뿐만 아니라 오프라인 채널을 중심으로 리테일 고객 자산이 꾸준히 유입되고 있으며 그 결과 관련 위탁매매 수수료와 랩 자산 관리 수수료 수익이 지속적인 증가 추세에 있습니다 이는 온라인과 오프라인 채널이 조화롭게 성장하며 안정적으로 수익을 창출해내고 있다는 점에서 긍정적입니다 정리하면 1분기 증권 실적은 일반 기업금융과 리테일 등 신규 사업 확장이 안정적으로 이루어지며 실적 개선에 기여하였으며 운용 전략 변화 등에 따른 운용 성과 확대가 더해진 결과입니다 이상입니다 네 두 분 대표님 답변 감사합니다 그럼 다음 질문 받도록 하겠습니다 다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 박혜진님입니다 질문해 주십시오 네 안녕하세요 대신증권의 박혜진입니다 저 화제 질문 두 가지 드리겠습니다 첫 번째는 저희 2분기에 반영되는 손해율 사업비 가이드라인 영향 어느 정도인지 궁금하고요 또 이게 간편보험 손해율 가정 반영을 연말로 밀었다고 하는데 그 영향도 같이 말씀해 주시면 감사하겠습니다 두 번째로 저희 푹비율 관련해서 질문이 있는데 저희 신약 성장하고 고객 주식원정식 유지하고 하기 위해서 생각하시는 안정적인 푹비율이 어느 정도 수준인지 말씀해 주시면 감사하겠습니다 네 위원님 질문 감사합니다 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오 먼저 화제 김주경입니다 먼저 2분기에 반영되는 손해율 및 사업비 가정 세칙 개정 영향에 연도말로 유예된 간편보험 손해율 효과까지 포함하여 답변드리겠습니다 당사는 연도말로 유예되어 있는 간편보험 손해율 가정 세칙 개정 내용을 포함한 모든 개정 사항을 2분기에 일괄 반영할 예정입니다 모든 효과가 2분기 재무제표에 완전히 반영된다고 보시면 됩니다 지난 IR에서 말씀드린 바와 같이 당사는 그동안 최선 추정 가정을 원칙으로 신규 담보 손해율은 이미 90% 이상으로 간편보험 손해효과까지 포함하여 답변드리겠습니다 당사는 연도말로 유예되어 있는 간편보험 손해율 가정 재집계적 내용을 포함한 모든 계정사항을 2분기에 일괄 반영할 예정입니다 모든 효과가 2분기 재무제표에 완전히 반영된다고 보시면 됩니다 지난 IR에서 말씀드려 봐 같이 당사는 그동안 최소한 추정 가정을 원칙으로 신규 담보 손해율은 이미 90% 이상으로 설정해 왔고 비실손 갱신 담보 손해율도 100%로 가정하여 가이드라인 수준보다 높은 수준으로 반영해 왔습니다 6월에 새로이 적용되는 기준들이 다수 있고 구체적인 효과 측정이 아직 진행 중이라 이로 인한 효과는 아직 정확하게 말씀드리기는 어렵습니다 다만 앞서 설명드린 이유로 재무적인 영향은 거의 없을 것으로 예상하고 있습니다 화재시아로 오종원입니다 두 번째 질문에 대해 답변 드리겠습니다 당사는 ALM을 통해 금리 위험을 적극적으로 해지하고 있으며 수익선 높은 신계약을 선별적으로 취급하고 있습니다 따라서 금리 상승과 신계약 증가로 인한 킥스 비율 하락 위험은 없으며 주주환원 정책에도 영향이 없습니다 추가로 킥스 비율의 관리 목표에 대해 답변드리겠습니다 현재 주주환원 정책과 신계약 성장을 동시에 유지하기 위한 적정 킥스 수준을 180% 이상으로 보고 있습니다 이는 위기 상황이 발생하여도 당사 내부 판단 최소 유지선인 150%를 지킬 수 있는 수준입니다 이상 답변 마치겠습니다 네 두 분 답변 감사합니다 그럼 다음 질문 받도록 하겠습니다 다음으로 질문해 주실 분은 아이엠증권의 서용진님입니다 질문해 주십시오 네 질문해 주셔서 감사합니다 저도 화제에 걸려서 두 가지 질문 드리고 싶습니다 먼저 저희 투자 손익 중에서 이번에 좀 일회성 요인이 있었으면 관련해서 좀 설명 부탁드리고요 그리고 최근에 저희 OCI육화증권에서 주식 투자자산이나 이런 게 좀 증가하는 모습이 있으실 것 같은데 관련 내용도 설명 부탁드립니다 그리고 두 번째로 저희 이번 분기 같은 경우엔 전년 대비해 가지고 예실차라든가 흐름이 좀 부진한 흐름이 나타난 것 같습니다 관련해가지고 어떤 요인이 좀 세부적으로 있었는지 설명 부탁드립니다 네 연권님 질문 감사합니다 저희 답변 준비하는 동안 잠시만 기다려주세요 저희 김중현입니다 1분기 투자 부분 관련 답변드리겠습니다 먼저 지난 4분기 채권 교체 매매의 처분 손실과 이와 같은 일회성 손익은 없습니다 전년 동기 대비 투자이익은 약 380억 증가했는데 주가 상승 등으로 FVPL 평가 및 처분 손익이 약 280억 증가했으며 일부 충당금 환입이 발생했습니다 주식시장 강세를 예상하여 작년 말부터 익스포저를 확대해온 결과입니다 1분기 중 주식형 자산 규모는 전년말 대비 약 3,300억 증가하였으며 운용자산 내 주식자산 비중도 약 0.8%포인트 상승했습니다 손익 변동성을 완화하기 위해 PL과 OCI 자산으로 구분하여 투자하고 있으며 이번 분기 주식형 자산에서 발생한 총 수익은 약 915억 원으로 이 중 860억이 PL로 50억이 OCI로 분류되었습니다 시장 흐름에 선제적으로 대응한 결과가 성과로 이어졌습니다 앞으로도 수익성 높은 자산에 집중한다는 투자 원칙 아래 시장 환경에 기민하게 대응하면서 운용 자산의 질적 다변화를 지속해 나갈 계획이며 장기 투자 목적의 국내외 주식 투자를 늘려갈 계획입니다 다음으로 예실차 설명입니다 이번 1분기 예실차는 마이너스 88억입니다 작년 말 손해율 실적을 반영하여 손해율 가정이 직전 대비 유리한 방향으로 개선되면서 예실차 이익은 감소한 반면 CSM 상각액은 증가하는 방향으로 변동되었습니다 과거 대비 호흡기 질환 청구 및 표적 항암 치료 이용 건수 증가 영향으로 실제 지급 보험금이 예상치를 일부 상회하며 1분기 예실차가 마이너스를 기록했으나 이는 분기 단위의 단기 변동이며 연간 흐름은 플러스 수준에서 안정적으로 관리될 것으로 보고 있습니다 이상 답변 마치겠습니다 네 대표님 답변 감사합니다 네 추가 질문이 없는 단계로 이것으로 첫 번째 Q&A 세션을 마치도록 하겠습니다 혹시 추가로 궁금하신 사항은 저희 IR팀으로 문의 주시면 친절히 답변 드리도록 하겠습니다 그럼 지금부터 주주가 묻고 경영진이 답한다 일반 투자자분들의 사전 질문에 대한 답변 갖도록 하겠습니다 당사는 지난 4월 22일부터 5월 3일까지 12일간 홈페이지 팝업을 통해 일반 주주분들의 질문을 접수받았습니다 총 31개의 질문 중 5개를 선정해서 어제부터 홈페이지에 공유드렸습니다 다섯 개 질문의 요지는 다음과 같습니다 첫 번째 질문은 증권 신규 플랫폼 기능 및 경쟁력 두 번째는 주가 하락에 대한 대응 방안 세 번째는 자사주 매입 등 주주환원 정책 관련 네 번째는 증권의 IB, 리테일, 트레이딩 시너지 및 기대 효과 다섯 번째는 발행어 민가 가능 여부 및 향후 계획입니다 여기서 증권 신규 플랫폼 관련 질문은 기관 Q&A 세션에서 답변 드렸으며 주가 관리 방안과 주주환원 정책, 발행어 관련해서는 지난 분기 IR에서 답변드린 이후 달라진 점이 없습니다 특히 주가 관리 방안과 주주환원 정책 관련해서는 현재의 주가 저평가 구간에서 자사주 매입 중심의 주주환원이 장기 주주 가치 제고에 효과적이라고 판단하고 진행하고 있다는 말씀 드리겠습니다 자세한 답변은 지난 분기 IR 자료를 참고 부탁드립니다 그럼 오늘은 증권의 부문별 시너지와 기대 효과에 대해 답변드리도록 하겠습니다 질문 드리겠습니다 메리츠증권은 IB, 리테일, 트레이딩이 유기적으로 이어지는 구조를 구축하기 위해 많은 노력을 기울이셨는데요 현재 어느 정도로 시스템이 구축되어 있는지요 PIB 등 다양한 시도에 대한 성과 그리고 증권 내 유기적 협업으로 좋은 투자 상품을 만들 수 있을 것 같은데 혹시 준비 중이신지 여쭙고 싶습니다 네 이 질문은 증권의 장원재 대표님께서 답변 주시겠습니다 증권 장원재입니다 당사는 전사적 역량을 하나로 묶는 투자 밸류 체인을 구축하고 있습니다 당사의 기업 금융이나 세일즈앤 트레이딩 부문이 소싱한 우량한 딜을 그대로 또는 가공하여 고객별 맞춤 상품으로 공급하고 있습니다 먼저 당사의 강점인 양질의 딜 소싱을 기반으로 채권이나 ABS 형태로 구조화된 다양한 상품을 리테일 채널에 공급합니다 이를 통해 회사는 자본 효율성을 높이고 고객들은 기관 투자자급의 우량한 투자 기회를 선점하는 시너지를 창출하고 있습니다 또한 당사가 투자하는 상품에 고객이 함께 투자하거나 회사의 후순위 투자를 통해 수익 차등형 구조로 설계하여 상품을 공급합니다 이는 회사가 리스크를 함께 부담할 만큼 자신 있는 딜만을 엄선하여 고객에게 제공한다는 철학이 반영된 것입니다 특히 올해부터는 당사가 기존에 투자했던 건 중 만기가 짧아져 유동성이 확보되고 안정성이 이미 검증된 딜들을 선별하여 상품화하고 있습니다 이는 투자자들에게 중단기 고금리 수요를 충족시킬 수 있는 안정적인 투자 수단이 될 것으로 기대하고 있습니다 추가로 리테일 고객 대상 채권과 인하우스 상품 공급 활성화를 위해 전담 조직을 신설하였습니다 당사는 이러한 우량 딜 소싱 정교한 구조와 안정적 공급의 밸류 체인을 공고히 하여 증정된 딜들을 선별하여 상품하고 있습니다.

이는 투자자들에게 중장기 고금리 수요를 충족시킬 수 있는 안정적인 투자 수단이 될 것으로 기대하고 있습니다. 추가로 리테일 고객 대상 채권과 인하우스 상품 공급 활성화를 위해 전담 조직을 신설하였습니다.

당사는 이러한 우량 딜 소싱, 정교한 구조와 안정적 공급의 밸류 체인을 공고히하여 부문간 시너지가 당사만의 차별화된 수익 모델이 될 수 있도록 판매 채널과 상품 공급을 확대해 나갈 계획입니다. 이상입니다.

네 대표님 답변 감사합니다. 네 금일 준비된 질문과 답변은 여기까지입니다.

당사는 매 분기 주주님들의 질문과 그 답변을 정리해서 홈페이지 내 IR 자료에 모두 공유드리고 있습니다. 혹시 찾기 어려우신 분들은 IR 팀으로 연락 주시면 친절히 안내해 드리도록 하겠습니다.

금일 컨퍼런스콜 자료와 Q&A 세션 내용도 정리해서 내일 홈페이지를 통해 모두 공유드리겠습니다. 저희 그룹에 변함없는 관심 보여주신 여러 투자자분들과 애널리스트분들께 다시 한번 감사 인사 드립니다.

이것으로 2026년 1분기 경영 실적 발표를 마치겠습니다. 감사합니다.