Now, without further ado, let's begin the Q1 2026 EcoPro BM's earnings call. 안녕하십니까, 에코프로비엠 IR 팀장 주진호입니다.

기 배포해 드린 실적 발표 자료를 참조해 주십시오. 금일 실적 발표에는 실적 발표 자료에 대해 순차적으로 설명드린 후 경영진과 질의응답을 받는 순서로 진행될 예정입니다.

Good morning, I'm Jin-woo Ju, Head of the IR Team at EcoPro BM. Please refer to the earnings presentation materials that have been distributed in advance.

Today's conference call will proceed as follows: we will first provide an overview of the company's performance, followed by a Q&A session with the management team. 먼저, 4페이지에서 에코프로비엠의 연결 손익 현황에 대해 설명드리겠습니다.

26년 1분기 연결 매출액은 전분기 대비 22% 증가한 6,054억 원을 기록하였으며, 영업이익은 전분기 대비 50% 감소한 209억 원을 기록하였습니다. 먼저, 매출 부분을 보시면 1분기 유럽 EV 판매 개선 및 Non-EV 섹터의 견조한 수요 증가에 따라 전분기 대비 22% 증가하였습니다.

참고로 1분기 ASP는 메탈가 및 환율 상승 효과로 2% 상승하였습니다. First, I will discuss EcoPro BM's consolidated financial performance on page 4.

In the first quarter of 2026, the consolidated revenue reached 605.4 billion Korean won, up 22% QoQ. Operating profit recorded 20.9 billion won, down by 50% from the previous quarter.

Looking at revenue, we saw a 22% QoQ increase, driven by improving EV sales in Europe and steady demand growth in the non-EV sector during the Q1 sector. For reference, the Q1 average selling price rose by 2%, impacted by higher metal prices and higher exchange rates.

영업이익은 전년 4분기 유형자산 내용연수 기간 변경에 따른 일회성 효과 318억 원에도 불구하고, 금년 1분기 중 판매량 증가 및 ASP 상승 등으로 209억 원을 기록하였습니다. Regarding operating profit, we recorded 20.9 billion won.

This result was achieved through increased sales volume and higher ASP in the first quarter, despite the higher base effect from a 31.8 billion one-time gain in the fourth quarter of last year, which resulted from changes in the useful lives of tangible assets. 다음 5페이지에서는 매출 구조에 대해 설명드리겠습니다.

우선 금액 기준 품목별 매출을 살펴보면, 1분기에는 전분기 대비 유럽 물량이 회복세를 보이며 EV향 매출이 24% 증가하였습니다. 파워 어플리케이션향 매출은 AI 건설 확대 및 E-바이크 등 제품 교체 수요에 따른 출하 증가 영향으로 20% 증가하였습니다.

ESS향 매출도 데이터센터 및 신재생에너지 수요 증가로 4% 증가하였습니다. Moving on to page 5, I will provide a breakdown of our revenue structure.

First, looking at revenue by product category in terms of value, EV-related revenue increased by 24% QoQ, driven by a recovery in shipment volumes to Europe during the first quarter. Revenue from power applications grew by 20% in Q1, following increased shipments fueled by AI-related construction expansion and replacement demand for products such as e-bikes.

ESS-related revenue also saw a 4% increase, supported by rising demand for data centers and renewable energy. 다음 6페이지에서는 재무 현황에 대해 설명드리겠습니다.

좌측 재무상태표를 보시면, 2026년 1분기 말 자산 총계는 전분기 대비 6.2% 증가한 5조 1,854억 원, 부채 총계는 전분기 대비 8.2% 증가한 3조 1,005억 원, 자본 총계는 전분기 대비 3.4% 증가한 2조 849억 원을 기록하였습니다. 재고자산은 북미 고객사 판매 지연 및 헝가리 공장 양산 준비에 따른 재고 비축으로 1분기 말 12% 증가하였으며, 유동비율은 전분기 72%에서 71%로 소폭 감소하였습니다.

순차입금 비율은 헝가리 공장 가동에 따른 투자 잔금 지출 및 운전자본 증가 등으로 전분기 96%에서 106%로 증가하였습니다. Moving to page 6, I will discuss our financial position.

Looking at the balance sheet on the left, as of the end of Q1 of 2026, total assets reached 5.1854 trillion won, up 6.2% QoQ. Total liabilities increased by 8.2% to 3.1005 trillion won, and total equity rose by 3.4% to 2.0849 trillion won.

Inventory assets increased by 12% as of the end of Q1, driven by sales delays to North American customers and inventory stockpiling in preparation for mass production at our Hungary plant. Our current ratio slightly decreased from 72% in the previous quarter to 71%.

The net debt ratio rose from 96% to 106% due to investment payments for the Hungary plant and an increase in working capital. 다음

7페이지에서는 경영 환경 및 대응 방향에 대해 설명드리겠습니다. 우선 올해 상반기 양산을 개시할 헝가리 공장을 활용해 핵심 사업 지역인 유럽에서 경쟁력을 강화하겠습니다.

구체적으로 헝가리 공장의 양산 조기 안정화를 통해 고객 요구에 적시 대응할 수 있는 체계를 갖추는 한편, 유럽 시장 내 신규 고객 확보를 추진하고 NCA 및 NCM으로 제품 라인업을 다각화해 나가겠습니다. 또한 TCA 및 IAA와 같은 유럽 규제 정책 효과로 역내 양극재 수요가 증가하고 있는 상황이므로 신규 고객 추가 수주를 감안한 캐파 확대 검토를 진행할 계획입니다.

마지막으로 기 진출한 인도네시아 니켈 제련 사업에 대한 신규 투자를 통해 추가 수익원을 발굴하고 원가 경쟁력을 제고해 나가겠습니다. 이상으로 에코프로비엠의 1분기 실적 자료 설명을 마치겠습니다.

감사합니다.

Moving to page 7, I will outline our business environment and strategic direction. First, we will strengthen our competitiveness in Europe, a key strategic region, by leveraging our Hungary plant, which is scheduled to commence mass production in the first quarter of this year.

Specifically, we aim to establish a system for a timely response to customer needs by stabilizing Hungary's mass production early on. At the same time, we will pursue new customer acquisition within the European market and diversify our product portfolio to include both NCA and NCM line-ups.

Furthermore, as regional demand for cathode materials is rising due to the impact of European regulatory policies such as TCA and IAA, we plan to review capacity expansion in anticipation of additional orders from new customers. Lastly, we will explore additional revenue streams and enhance our cost competitiveness through new investments in our existing nickel smelting operations in Indonesia.

This concludes the presentation of EcoPro BM's Q1 earnings results. Thank you.

네, 이상으로 실적 발표를 마치고 질의응답 시간을 갖겠습니다. This concludes the earnings presentation.

Now, we will move on to the Q&A

DS투자증권 최태용입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다.

두 가지 질문 드리려고 하고요. 첫 번째로는 실적 관련 질문입니다.

2분기 실적 전망하고 기존에 그 연간 실적 전망에서의 변화가 있는지 공유 부탁드립니다. 그리고 두 번째 질문은 헝가리 공장 관련 질문이고요.

가동 일정하고 올해 예상 손익 말씀 주시면 감사하겠습니다.

Thank you very much. I am Choi Tae-yong from DS Securities, and thank you for giving me the opportunity to ask you questions.

Today, I have two questions. First, I have to do with second quarter performance outlook and revisions to annual guidance, if there is any.

The second question has to do with the operation schedule for the Hungary plant and expected profitability for this year. 네, 첫 번째 질문 주신

2분기 실적 전망 그리고 기존 연간 실적 전망에 대한 변화에 대한 답변드리겠습니다. 예, 경영대표 맡고 있는 김장우입니다.

앞서 실적 발표에서도 언급한 대로 금년 1분기 중 매출액은 주요 고객사 출하량 증가 그리고 신차 출시 효과 등에 따라서 전분기 대비 약 20% 증가했습니다. 배터리 시장에 대한 그 전망 자료에 따르면 금년 중 유럽 EV 시장은 전년 대비 약 20% 성장할 것으로 전망하고 있으며, 27년 이후에도 성장세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

Thank you. I am Jang-woo Kim, CEO of EcoPro BM, and I will take your first question on the second quarter performance outlook and potential revisions to annual guidance.

As noted in the earlier results presentation, our Q1 revenue increased by approximately 20% QoQ, driven by increased shipments to major customers and the effects of new vehicle launches. According to the battery market forecasts, the European EV market is projected to grow by around 20% YoY in 2026, and this growth trend is expected to persist beyond 2027.

네, 당사에 대한

2분기 시장 상황은 이제 북미 시장의 경우 침체에 대한 리스크가 여전히 존재하고 있습니다. 다만 유럽 시장은 성장 추세가 계속될 것으로 예상됩니다.

또한 당사 헝가리 공장의 양산 효과를 감안하면 2분기 이후에도 견조한 성장세가 지속될 것으로 예상되어, 기존에 소통했던 기존 연간 실적 전망에는 큰 변화가 없을 것으로 예상하고 있습니다. 수익성 측면에서는 물량 확대에 따른 고정비 분산, 그리고 생산 라인 운영 효율화를 통한 원가 절감을 추진함으로써 분기별 영업이익 규모는 지속적으로 증가될 것으로 기대하고 있습니다.

이상입니다.

Regarding the Q2 outlook, while risks regarding the slowdown in the North American market still remain, we anticipate a clear growth trend in the European EV market. Furthermore, considering the ramp-up effect from our Hungary plant, we expect solid growth to continue through the second quarter and beyond.

All in all, our existing annual guidance still remains the same. In terms of profitability, we expect to consistently increase our quarterly operating profit by leveraging fixed cost absorption through increased volumes and achieving cost reductions through enhanced production line efficiency.

Thank you. 네, 그 두 번째 질문 주셨던 헝가리 공장 가동 일정하고 올해 손익 전망에 대해서 말씀드리겠습니다.

전략기획담당 박한민 부사장입니다. 먼저 일정으로 보게 되면 올해

5월 달에 먼저 한 개 라인을 가동할 예정이고요. 그다음에 이어서 이제 9월 정도에 추가로 한 개 라인을 차례로 가동할 예정입니다.

올해 생산량은 한 1만 톤 정도로 현재 예상을 하고 있습니다. 내년에는 올해보다 한 3배 정도 늘어난 3만 톤까지 가능할 걸로 현재는 보고 있습니다.

향후 중장기 관점에서 보게 되면 앞에서도 설명을 했듯이 TCA라든지 IAA 유럽의 규제에 따라서 역내에서의 조달 필요성 확대가 계속 점증되기 때문에 헝가리 법인의 중장기 물량은 지속 증가할 걸로 현재 예상을 하고 있습니다.

I am Han-min Park, EVP of Strategic Planning, and I will provide an update on the operational timeline and earnings outlook for our Hungary plant. The Hungary plant is scheduled to commence operations in sequence: one production line in May 2026, followed by a second line in September.

We estimate 2026 production volume at approximately 10,000 tons, with expectations to scale up to 30,000 tons in 2027, which is three times. From a mid-to-long term perspective, as was mentioned earlier, we anticipate a consistent increase in volumes from our Hungary subsidiary as the necessity for local sourcing in Europe grows, due to regulatory frameworks such as the TCA and IAA.

올해 그 헝가리 법인의 손익 측면에서 보게 되면 아무래도 이제 가동 첫 해이기 때문에 생산 물량은 좀 적고 감가상각비라든지 인건비 측면에서는 사실 고정비 부담이 있는 게 사실입니다. 근데 저희가 현재 하반기에는 양산 안정화를 조기에 좀 달성을 하고 라인 운영 측면에서도 효율성을 좀 끌어올릴 계획입니다.

여기에 더해서 원가 절감을 추가로 더 해서 하반기에는 흑자 전환을 현재 계획을 하고 있습니다. In terms of profitability, in this first year of operations, the Hungarian subsidiary will see limited production volumes while facing fixed cost burdens such as depreciation and labor costs.

In the second half of this year, we plan to pursue a turnaround to profitability by establishing early on a stabilized mass production system, improving line operational efficiency, as well as implementing additional cost reductions. 네, 다음 질문 받겠습니다.

We'll take next questions. 다음으로 질문해 주실 분은

KB증권 이창민 연구원입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다.

두 가지 질문 드리고 싶은데요. 첫 번째는 이제 최근에 헝가리의 정권이 교체되었는데 이에 따른 영향이 저희에게도 있을 것으로 보시는지 설명 부탁드리고요.

두 번째는 이제 CATL 같은 유럽과 그리고 그 외에 저희 기존 고객이 아니었던 고객들 대상으로 신규 수주 활동이 어떻게 이루어지고 있는지 설명 부탁드리도록 하겠습니다. 이상입니다.

Thank you very much for the opportunity to ask questions. I also have two questions, and the first one has to do with the impact of the recent change in administration in Hungary.

What sort of impact do you expect from this government change? The second question has to do with the new orders.

Please update us with the status of new orders in Europe and other regions, including CATL. 예, 첫 번째 질문 주신 헝가리 정권 교체에 따른 영향에 대해서 말씀드리겠습니다.

예, 경영대표 맡고 있는 김장우입니다. 언론에 보도된 바와 같이 지난

4월 12일 헝가리 총선에서 배터리 산업에 대한 투자 유치를 적극적으로 추진해 왔던 여당이 패배하고 야당으로 정권 교체가 이루어졌습니다. 이로 인해서 환경 기준 그리고 노동과 관련된 규제가 한층 더 강화될 것으로 예상됩니다.

다만 자동차 또 배터리, 배터리 소재 산업이 헝가리 제조업에서 차지하는 비중이 현재 매우 높고 또 경제 성장 및 고용에 미치는 영향이 크기 때문에 헝가리 신정부가 환경, 노동 기준을 강화하겠지만은 기업의 그 원활한 가동도 중요한 과제라고 생각합니다.

Thank you very much, and I am Jang-woo Kim, the CEO of the company, and I will address the potential impact that change of administration in Hungary. As was reported in the media, the general elections held on April 12th resulted in the transition of government from the ruling party, which had actively attracted investments to foster the battery industry, to the opposition.

As a result, we anticipate a further tightening of environmental standards and labor regulations. Now that said, I believe that when it comes to automobiles and automobile battery and materials sector, I think that they are very important for Hungarian manufacturing industry as well, since they can help enhance economic growth and also employment.

That said, I believe that although the new government will work on the tightened environmental regulations and labor regulations, the business profitability and business performance will also be very important for the new government. 그리고 지금 총선이 끝난 지 얼마 되지 않았기 때문에 그 정권 교체기에 따른 과도기입니다.

그래서 당사는 이제 신정부 정책 방향을 면밀히 모니터링하면서 현지 법규를 철저히 준수하고 공장 가동에 차질이 없도록 만전을 기하도록 하겠습니다. 이상입니다.

Now, I would like to also note that we are still in a transitional phase following the change in government, and so we will closely monitor the new administration's policy direction, and we are committed to ensuring seamless plant operations by strictly complying with local laws and regulations. 다음 질문 주신 신규 수주 활동 현황에 대해서 말씀드리겠습니다.

영업본부 김태구 부사장입니다. 먼저 전기차 부문부터 말씀드리겠습니다.

저희 회사는 고객과 제품 다변화 전략 하에서 신규 고객 수주 확보에 노력을 하고 있습니다. 저희가 그 기존에 주력하고 있는 하이니켈 제품군에서는 최근에 유럽과 북미향으로 신규 수주를 확보하는 성과가 있었습니다.

하이니켈 외에도 고전압 미드니켈 제품의 신규 수주 확보를 위해서 배터리 제조사 그리고 글로벌

OEM과 제품 평가하고 협의를 진행하고 있으며 연내에 가시적인 수주 성과가 있을 것으로 기대하고 있습니다.

I am Tae-goo Kim, EVP of Sales, and I will provide an update on our progress regarding new orders. Starting with the EV segment, we are focused on securing new contracts under our strategy of diversifying both products and customers.

In our core high-nickel product lineup, we have recently achieved success in securing new orders for the European and North American markets. Also besides high-nickel, we are currently undergoing product evaluations and discussions with domestic and international battery manufacturers as well as global OEMs to secure orders for our high-voltage mid-nickel products.

We expect to see some tangible results within this year. 그리고 그 앞서 말씀드린 바와 같이 상반기에 가동 예정인 저희 그 헝가리 공장을 활용해서 유럽 전기차 시장의 그 프로젝트에 대해서 저희 주요 고객들과 하이니켈 제품군을 중심으로 해서 협의를 진행하고 있습니다.

아마 그

2~3개 프로젝트는 공급 일정 등 구체적인 협의를 진행하고 있는 상황이어서 아마 좋은 결과를 기대하고 있습니다. 또 전기차 시장 외에도 저희가 지속적으로 성장하고 있는 ESS향 신규 수주, 그리고 파워 툴, 마이크로 모빌리티, 로봇 등 여러 가지 파워 어플리케이션향으로 물량 확대를 추진하고 있고 이를 통해서 성장 모멘텀이 강화될 수 있도록 저희가 추진하고 있습니다.

Also, as was mentioned before, leveraging our Hungary plant, which is scheduled to commence operations in the first half of the year, we are in talks with major customers regarding high-nickel projects for the steadily growing European EV market. Of them, for two or three projects, we are currently engaged in detailed discussions regarding supply schedules and other specifics, and we look forward to sharing with you some positive results.

Beyond the EV market, we are actively pursuing new ESS contracts and expanding volumes across various power applications, including power tools, micromobility, and robotics, to bolster our growth momentum. 네, 다음 질문 받겠습니다.

We will take next questions. 다음으로 질문을 주실 분은 교보증권의 최보영 님입니다.

LMR 등 소재 개발 현황에 대해서 궁금하고요. 두 번째로는 LFP 양극재 사업 투자에 대한 의사결정 변화가 있는지 궁금합니다.

감사합니다.

Thank you. This is Choi Bo-young from Kyobo Securities, and I'd like to also thank the management for the opportunity to ask questions.

Earlier, there was a comment about EcoPro BM's strategy to diversify customers and also products, and I have two questions that is relevant to product diversifications. I would like to know the status of solid-state battery and LMR materials development at the company.

Second of all, any changes to the investment decision regarding the LFP cathode business? 네, 먼저 질문 주신 차세대 제품으로 개발하고 있는 전고체 배터리, 그리고

LMR 소재 개발 현황에 대해서 말씀드리겠습니다. 저는 개발 담당하고 있는 공보현 상무입니다.

먼저 전고체 배터리 소재에 대해서 말씀드리겠습니다. 전고체 배터리의 핵심 소재는 고체 전해질입니다.

저희는 4년 전부터 황화물계 고체 전해질을 개발에 착수했고 현재는 독자적인 공정 기술을 확보했습니다. 현재 연산 40톤 규모의 파일럿 플랜트를 운영하고 있고 생산된 제품은 주요 배터리 업체에 납품되고 품질 검증을 완료했습니다.

현재 유수의 고객과 시양산 검토를 진행 중에 있고 가장 빠른 양산 시점은 27년으로 예상하고 있습니다. 현재 양산 라인 설계까지 완료가 되었고 고객 수요에 맞춰 착공을 진행할 예정입니다.

Thank you. I am Bo-hyun Kong, VP of R&D, and I will update you on the development status of our solid-state battery and LMR materials.

First, regarding solid-state battery materials, the core component is the solid electrolyte. We began developing sulfide-based solid electrolytes 4 years ago and have secured proprietary process technology.

We're currently operating a pilot plant with an annual capacity of 40 tons, and our products have already completed quality validations with major battery manufacturers. We are currently reviewing pilot production with leading customers, with the earliest mass production expected in 2027.

The design for the mass production line is complete, and we plan to commence construction in alignment with customer demand. 예, 더불어 저희는 고체 전해질용 양극재 개발도 현재 병행하고 있습니다.

고체 전해질과 양극재를 동시에 개발하고 생산할 수 있는 업체는 전 세계 드문 소재 업체로, 삼원계 하이니켈 양극재에 대한 기존 기술력을 바탕으로 황화물계 고체 전해질에 최적화된 고체 전해질용 양극재를 개발하고 관련 시장을 선도할 준비를 하고 있습니다. We are also developing cathode materials specifically for solid-state batteries.

We are one of the few material providers globally capable of developing and producing both solid electrolytes and cathode materials. Building on our expertise in NCM high-nickel cathodes, we're developing specialized cathode materials optimized for sulfide-based solid electrolytes to lead the market.

예, 다음으로

LMR 양극재 개발 현황에 대해서 말씀드리겠습니다. 저희는 LMR 양극재를 주요 고객사 중심으로 셀 단계의 검증이 지속적으로 진행되고 있고, 현재는 반복적인 검증을 통해서 소재 안정성과 재현성을 확보한 단계에 진입했습니다.

이에 따라 단순 개발 관리를 넘어서 양산을 전제로 한 보다 구체적인 품질 관리 체계를 구축하고 있는 단계입니다.

Next, I will discuss the development status of our LMR cathode materials. Our LMR cathodes are undergoing continuous cell-level validations with major customers, and we have now entered the stage of securing material stability and reproducibility through iterative testing.

As a result, we're moving beyond simple development management to establish a more concrete quality control system predicated on mass production. 더불어

LMR 소재는 현재 북미향 고객뿐만 아니라 다양한 OEM으로부터 검토 요청이 증가하고 있고, 이를 대응하기 위해서 고객 요구 성능에 최적화된 신규 제품군도 현재 개발을 병행하고 있습니다. 양산 측면에서는 기존 삼원계 생산 라인을 활용할 수 있도록 공정 조건을 최적화하고 있고, 고객사의 수주가 확정될 경우 단기간 내 양산 전환이 가능하도록 사전 준비를 진행하고 있습니다.

Furthermore, as market interest in LMR materials expands, we're seeing an increase in evaluation requests from our customers in not just North America, but from many global OEMs. To address this, we're concurrently developing a diversified range of new products optimized for specific customer performance requirements.

On the manufacturing side, we are optimizing process conditions to utilize existing NCM production lines to continue to make preliminary preparations to ensure a seamless transition to mass production within a short timeframe once customer orders are finalized. 네, 그 두 번째 질문이었던 그

LFP 양극재 사업에 대해서 답변드리겠습니다. 전략을 맡고 있는 박한민입니다.

당사는 그 북미 ESS향 그 LFP 수요 대응을 위해서 LFP 투자 검토를 최근까지 진행을 했습니다. 다만 현재는 투자 결정을 재검토를 하고 있는 상황입니다.

아시듯이 그 북미 ESS 시장 같은 경우에는 그 OBBBA 법안 상의 FEOC라든지 M&CR 등 정책 측면의 변수가 있고요. 그다음에 최근에 뭐 시장에서도 나왔겠지만 가격 경쟁 측면에서 좀 과열된 측면이 또 있습니다.

거기에 더해 그 최근에 리튬 가격도 급등하는 그런 상황이다 보니까 그런 측면을 감안해서 현재 투자 결정을 재검토하고 있다라고 보시면 되겠습니다. 현재는 저희가 보유 중인 4,000톤 규모의 차세대 생산 라인을 통해서 다수 고객사와 협의, 그다음에 공급 준비 측면에서는 차질 없이 진행을 하고 있습니다.

I am Han-min Park, EVP of Strategic Planning, and I will address your second question regarding our LFP cathode business. While we have been reviewing until recently the LFP investments to meet the rapidly growing demand in the North American ESS market, we are currently revisiting these plans.

This decision is based on several factors, including policy-related variables in the North American ESS market, for example, the FEOC and FEOC-R regulations as part of the OBBBA Act, as well as high prices and also increasing lithium prices. Nevertheless, our preparations to supply multiple customers through our existing 4,000-ton 4th generation product lines are proceeding without disruption.

향후에 정책 측면에서의 명확화, 그다음에 시장 상황을 면밀히 좀 검토를 할 계획이고요. 추후에 투자 계획 측면에서 변경 사항이 있게 되면 그 경우에는 시장하고 직접 소통을 하도록 하겠습니다.

As we gain further clarity on policies and continue to monitor market conditions, we will actively communicate with the market should any changes occur in our future investment plans. 다음 질문 받겠습니다.

We'll

take next questions. 다음으로 질문해 주실 분은 하나증권의 김현수 님입니다.

3월 초에 유럽의 산업가속화법 초안 발의되고 나서 내용을 보면 이게 그 배터리나 양극 소재 등의 현지 공급을 요구하고 있지 않습니까? 그래서 그 실제 요 IAA 법안의 제안 이후에 현지 공급 관련한 논의에 어떤 변화가 있는지 이게 좀 궁금합니다.

그리고 두 번째는 헝가리 라인에 대한 건데요. 지금 아까 말씀 주신 대로 이제 한 개 라인, 두 개 라인 이렇게 스케줄대로 계획대로 진행이 되면 이게 한 3년 내에는 케파가 부족할 수도 있다라는 계산이 나와서 오히려 지금 업황이 좋지 않더라도 좀 증설 계획도 필요할 것 같은데, 이 헝가리 2공장은 투자 계획은 어떻게 되시는지 하고 인제 요거 차입이나 혹은 자금 관리 계획은 어떻게 되시는지 궁금합니다.

감사합니다.

Thank you. This is Kim Hyun-soo from Hana Securities, and I have two questions.

First has to do with policies. As was mentioned early March this year, the IAA Act, or the bill for IAA, was proposed in Europe.

If you look at the details of the proposed act, it requires local sourcing for battery and cathode materials. My question is, do you see any changes in local supply discussions since the proposal of the EU Industrial Accelerator Act?

My second question has to do with the Hungarian plant that you plan to commence operations in the second half of this year. Now you mentioned that they will come online in phases, the first and second line, and we believe that according to that schedule, in 2 years' time, there will be a shortage in production capacity.

I'd like to ask whether you have a plan to expand your production lines in Hungary and what your investment and also financing plans are. 네, 구매 담당 신호선 상무입니다.

유럽

IAA 산업가속화법 제안 이후의 영향에 대한 답변을 드리도록 하겠습니다. 말씀하신 대로 지난 3월에 EU에서는 IAA 법안을 발표를 했고요.

이 법은 EU 역내의 제조 경쟁력을 다시 재건하고 해외, 특히 중국의 의존도를 낮추기 위한 산업 보호 조치로 볼 수 있습니다. 특히 배터리 쪽 관련해서는 셀이나 BMS, 양극재 등 주요 부품의 역내산 사용을 의무화하는 법안입니다.

I am Ho-sang Shin, VP of Procurement, and I will address the impact following the proposal of the European IAA bill. Now, as was mentioned, this past March, the European Union announced the draft of the Industrial Accelerator Act, and this legislative proposal serves as an industrial protection measure designed to rebuild manufacturing competitiveness within the European Union and reduce dependency on foreign sources, particularly China.

Regarding the battery sector, the bill aims to mandate the use of regionally sourced key components, including cells, BMS, and cathode materials.

IAA가 있기 전에 이미 TCA나 CRMA 등 이런 법안과 규제 등으로 유럽 역내 양극재 사용이 필요한 법안이 있었는데, IAA 때문에 당사 헝가리 법인을 통한 양극재 공급 니즈가 더욱 높아지고 있고요. 고객사와 지속 협의 중에 있습니다.

The proposed IAA, alongside with the TCA and also CRMA that was introduced in advance, now, we believe that they serve as a mid-to-long term catalyst for promoting the use of regionally sourced cathode materials in Europe. Currently, we are in discussions with our customers to respond to those.

저희 회사는 이 각종 법안 가결표, 변경 등에 따른 이 구체적인 영향에 대해서 계속 모니터링하고 있고요. 향후 IR 팀 통해서 시장과 지속적으로 소통하도록 하겠습니다.

While we see a significant increase in procurement interest for cathode materials supplied through our Hungarian subsidiary, and we are continuously monitoring the specific regulatory implications as the legislation evolves, and will maintain active communication with the market through our IR team. 예, 두 번째 질문 주신 유럽 추가 투자 및 기존 차입금 관련된 자금 관리 계획을 말씀드리겠습니다.

경영대표 맡고 있는 김장우입니다. 앞서 계속 말씀드린 대로 당사는 기존의 유럽향 수요를 커버하기 위해서 5만 4,000톤 규모의 헝가리 공장을 성공적으로 완공하여 양산을 앞두고 있습니다.

다만 이제 고객사와 신규로 수주한 글로벌 OEM 물량 확대에 대응하기 위해 생산 라인 증설도 현재 지금 검토하고 있습니다. 다만 이제 경제성과 가동률을 담보하기 위해서 수주 물량 확정과 연계한 설비 증설을 추진할 계획입니다.

I am Jang-woo Kim, the CEO of the company, and I will take the second part of your questions with regard to additional investment plans in Europe and capital management strategy for existing debt. Now, we have successfully completed our 54,000-ton capacity plant in Hungary and are preparing for mass production in order to cover the demand in Europe, as was mentioned earlier.

To meet the expanding global OEM volumes newly secured by our customers, we plan to implement additional production line expansions. However, we are reviewing these expansions in alignment with committed order volumes to ensure economic viability and high utilization rates.

예, 그 차입금 관리와 관련해서는 2023년도에 발행한 전환사채 풋옵션이 올해 7월에 좀 도래하게 되어 있습니다. 하지만 그 투자자와 만기 연장 또는 차환 발행 등 서로 윈윈할 수 있는 방안을 현재 지금 협의를 하고 있습니다.

또한 당사가 보유하고 있는 약 5,000억 정도의 가용 유동성을 활용해서 2024년에 발행한 영구채 3,300억을 26년 금년 하반기부터 내년까지 순차적으로 상환할 예정입니다. 앞서서 말씀드린 그 헝가리 추가 투자 가능성, 그리고 기존 차입금 상환을 위해서 내부 현금 창출을 극대화함과 동시에 또 외부 차입, 또 자본 확충 등 다양한 신규 자금 조달 방안을 지금 현재 검토하고 있습니다.

앞으로도 사업 환경과 금융시장 동향을 면밀히 모니터링하면서 유연하고 그리고 안정적인 자금 관리 전략을 지속적으로 추진하겠습니다. 이상입니다.

Now, regarding debt management, the put option for the convertible bonds issued in 2023 is set to expire this July. We are currently in discussions with our investors to reach a mutually beneficial solution, such as extending the maturity or refunding the issuance.

In addition, we plan to leverage our available liquidity of 500 billion won and execute early redemption of the perpetual bonds issued in 2024 worth about 330 billion Korean won, beginning the second half of 2026. To support the aforementioned potential investments in Hungary and debt repayments, we are focused on maximizing internal cash flow generation while simultaneously exploring various new financing options, such as borrowings.

We will continue to implement a flexible and stable capital management strategy by closely monitoring business environments and financial market trends. We will communicate further with the market once specific details are finalized.

다음 질문 받겠습니다. We will take next questions.

다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 장정훈 님입니다.

Yes, thank you very much for the opportunity to ask you questions. My name is Jang Jung-hoon from Samsung Securities, and I also have two questions for you.

I understand that the high-nickel cathode materials that you've been supplying to a particular customer now has reduced capacity and also utilization rates at the moment. I'd like to ask, if possible, if you can share the plans for utilizing the production lines for high-nickel cathode materials.

Now, my second question has to do with the Hungary plant. You explained earlier you plan to have them online in two phases.

Now not the existing customers, but to supply to new customers, do you have to add additional production lines or can you use the existing lines? 첫 번째 질문 주셨던 하이니켈 양극재 캐파 가동률 부진 관련해서 타개 관련해서 좀 설명드리겠습니다.

전략을 맡고 있는 박한민입니다. 사실 이제 한국의 캐파 가동률이 부족한 상황이 저희 당사뿐만 아니라 지금 한국의 양극재 아마 업체들이 똑같이 겪고 있는 현상인데요.

대부분 이 캐파들은 이제 북미나 아시아 시장으로 좀 들어가야 되는 부분이다 보니까 그쪽 시장 상황이 이제 개선되지 않으면 표면적으로는 수치상으로 개선이 쉽지는 않은 상황입니다. 다만 이제 당사 같은 경우에는 유럽 같은 경우에는 유럽에 이제 헝가리 공장이 일정량이 출하가 출하가 되면 거기에 연계해서 포항 쪽에서 일정 비율을 같이 공급하는 그런 구조로 현재 고객하고 협의가 되고 있고요.

실제 그 부분들이 올해 내년 효과로 이어질 걸로 현재는 보고 있습니다. 거기에 더해 지금 저희가 기존에 대형 고객사 말고도 좀 소형 쪽, 그다음에 스타트업 쪽 이런 쪽도 적극적으로 영업을 좀 추진을 해서 일정 부분 그런 부분에서도 공장의 가동률을 좀 끌어올릴 수 있도록 그렇게 지금 추진을 하고 있습니다.

Thank you very much for your questions. I am Han-min Park, the responsible for corporate strategy at EcoPro BM, and I will take your first question about the reduced capacity and utilization rates for high-nickel cathode materials.

Now, I believe that this is an issue not just for EcoPro BM, but for all cathode material suppliers in Korea. Now, for the capacity to increase, the market conditions in North America and Asia also has to improve.

Without the market improvements, I believe that number-wise and numerically, it's really difficult to have an uptick. Now that said, we have our Hungary plant coming online pretty soon in Europe, and in line with the shipments from our Hungarian plant, we also plan to ship a certain proportion of the cathode materials from our Pohang plant.

We believe that that will have some tangible effects in 2026 and 2027 in terms of our capacity and utilization rates. On top of that, not just the existing customers and large customers, that is, we will also target smaller potential customers and also startups by active sales so that we can bring up our utilization rate.

두 번째 질문 헝가리 라인 추가 투자 관련해서 좀 답변을 좀 드리겠습니다. 앞서 저희 쪽에서 설명을 드렸듯이 추가 증설 부분은 신규 수주하고 관련해서 좀 같이 검토를 하고 있고요.

병행해서 저희가 그냥 단순히 투자가 아니라 일정 부분 가동률이 담보될 수 있는 그런 구조로 현재 계속 보고 있습니다. 당연히 이제 경제성도 보고 있고요.

다만 이제 저희가 헝가리 현재 1라인이 아니 1공장이 3개 라인으로 구축을 했는데요. 두 번째 라인 관련 두 번째 공장을 짓게 된다라고 하면 동일한 부지에서 아마 하게 될 확률이 현재는 높게 되고요.

라인 구성 자체는 2개가 될지 3개가 될지 요 부분도 좀 물량하고 연계돼서 좀 보고 있습니다. 전체적으로 저희가 1공장을 짓는 과정에서 헝가리 내에서 있었던 여러 가지 규제 상황이라든지 문제점 이런 것들을 충분히 레슨 런을 감안해서 추가 공장 증설을 하게 된다라고 하면 더 효율적으로 더 스피드 있게 그렇게 좀 진행할 계획입니다.

I would like to also take your second question regarding the potential expansion of our Hungarian plant and increased investments there on. Now, as was explained before, we can, in line with new orders, review the further expansion of our Hungarian plant.

Now, I believe that not just for the investment's sake, but it's going to be very important to guarantee a certain level of utilization rate and also economic viability. Currently, our plant 1 in Hungary has three lines, and if we pursue plant number 2, it's going to be probably on the same site.

With regard to the number of lines, we'll have to see depending on the potential volumes that we end up attracting. It could be two or it can be three.

Now, with regard to plant number 1, we had lessons learned with regard to regulations and also various issues. If we resort to build a second plant in Hungary, we believe that we can do it in a much more efficient and speedy fashion.