SET Press Announcement ของบริษัท เดลต้า อิเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เพื่อแถลงผลประกอบการประจำปี 2568 ครอบคลุมระยะเวลา 12 เดือน ควบคู่กับผลประกอบการรายไตรมาสที่ 4 ครอบคลุมตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 31 ธันวาคม 2568 ค่ะ วันนี้เราได้รับเกียรติจากผู้บริหารที่เข้ามาร่วมตอบข้อซักถามและแถลงการณ์ในวันนี้ค่ะ A very good morning to investors. Thank you for joining this fiscal year 2025 and fourth-quarter earnings call for Delta Electronics Thailand.

I'd like to introduce our top executive management who join the virtual session with us today. Firstly, Mr.

Victor Cheng, Chief Executive Officer. Secondly, Miss Nipaporn Jiarajareevong, Chief Financial Officer.

My name is Anchalee Jieratham for Investor Relations. ค่ะ สำหรับรูปแบบการประชุมในวันนี้นะคะ จะเริ่มต้นด้วยทางผู้บริหารจะนำเสนอตัว presentation หลังจากนั้นเราจะเข้าสู่ช่วงของการถามตอบค่ะ ในระหว่างนี้ท่านนักลงทุนสามารถพิมพ์คำถามเข้ามาในแชตไว้ได้เลยนะคะ หลังจากท่านผู้บริหารเสร็จสิ้นการนำเสนอเราจะแปลแต่ละคำถามให้ทางผู้บริหารรับทราบ และเมื่อเราได้รับคำตอบแล้วทาง IR จะสรุปประเด็นสำคัญชี้แจงท่านนักลงทุนอีกทีนึงค่ะ Now I'd like to hand over to Khun Victor to begin the presentation today.

Yes,

good morning. This is Victor Cheng with Delta Electronics Thailand.

I will start with the executive summary of the company status. Delta Electronics Thailand concluded fiscal year 2025 with a strong performance supported by continued revenue growth in Q4 2025, a healthy margin profile, and disciplined cost management.

Full-year revenue reached $6.025 billion, representing a 30.9% year-on-year increase, while net profit grew 42.4% year-on-year to $754 million. The healthy growth momentum was driven by strong demand for digitization and AI computing, decarbonization initiatives, a balanced product mix, disciplined cost management, and a resilient supply chain strategy amid ongoing challenges in the global technology sector.

Economic growth is expected to remain modest globally and in Thailand. However, rising digital and AI adoption offers opportunity for efficiency and innovation, helping organizations navigate a slower growth environment.

Delta remains committed to leveraging emergent opportunities in AI, energy transition, and smart infrastructure to drive next-phase growth. The company continues to deliver value to our customers, partners, and stakeholders while navigating global economic headwinds with resilience and agility.

To the business outlook. For the macro market outlook, global economic growth would likely moderate over the mid term according to IMF January 2026 update.

Global real GDP growth is forecast at 3.3% in 2025 and also 2026. The improved forecast reflects the balance between shifting trade rules and the mitigating effect of government spending and private sector agility.

The Bank of Thailand forecast Thailand's GDP growth at 1.5% in 2026 and 2.3% in 2027, reflecting modest overall growth amid external and local challenges. Despite this, digital transformation and AI adoption are gaining traction in organizations as more firms goes from exploration to applications for efficiency and innovation.

High-tech and advanced sectors, particularly semiconductor and electronics, continue to attract strong investment. Thailand is targeting roughly $79 billion in foreign capital over the long term, signaling momentum in otherwise moderate growth landscape.

Across the global data center and telecom infrastructure sector, liquid cooling adoption in AI data centers rose from 14% in 2024 to 33% in 2025 and is projected to reach 40% in 2026, highlighting the rapid deployment of next-generation cooling for high-density workloads. For our business outlook, first in Thailand, the EV charging station business revenue declined by approximately 24% year-on-year.

The decline was mainly due to intensified market competition, particularly from Chinese competitors, leading to price erosion impacting revenue. Delta remains focused on strengthening value-added solutions by enhancing system integration capabilities and continue improving service quality for sustainable business.

Delta Thailand's building automation revenue achieved strong growth in 2025, with revenue reaching growth 160% year-over-year. This surge was driven by strategic realignment and expanded exploration of Delta BA building automation solutions across industrial, hotel, and medical verticals.

Major contribution came from Delta Thailand's new facility expansion as well, which significantly support business performance in local market. For India, India's revenue reached an all-year high in Q4 2025, delivering additional 15% year-on-year growth.

Performance was supported by wins across industrial automation and data center segment, with the data center business emerging as a key contributor. Telecom infrastructure solutions exceeds its Q4 target, delivering 110% of budget revenue, driven by telecom power system and data center infrastructure projects.

For Southeast Asia and Australia, New Zealand regions, across SEA and ANZ, the industrial automation business group delivered resilient performance in Q4 2025, with revenue declining slightly by 5% quarter-over-quarter, but still rising by 27% year-on-year and supported by continued demand for Delta's equipment, which accounted for 60% of revenue. Momentum was mostly led by Thailand, Vietnam, and Malaysia.

For the information communication technology sector, total revenue of 2025 grew 18% compared to 2024, supported by project awards from leading telecom operators in Thailand, Australia, and Malaysia. In Q4 2025, revenue declined by 10% quarter-on-quarter and 6% year-on-year due to delay in customers' project execution, while overall performance remained aligned with market conditions and achieved 100% on budget.

For European market, the automotive business ended Q4 2025 with a slight quarter-over-quarter revenue decline, reflecting seasonally reduced OEM vehicle production during winter period. Overall onboard power supply demand across EV types and OEM remains stable, in line with expectations.

Government incentive programs and the continued expansion of high-power charging infrastructure supported steady growth in battery electronics vehicle, BEV, while plug-in hybrid vehicle with extended battery-driven range remained particularly popular in the European market. Q4 2025 revenue in the industrial and medical business showed continued recovery despite seasonal softness in December due to customer shutdowns.

The 2025 revenue grew 25.4% year-on-year, supported by gradually improved demand in Europe and the US. Production output is expected to ramp up in Q1 to Q2 of 2026 to align with demand while maintaining healthy inventory levels.

On some of the recognition side, Delta Electronics Thailand has been recognized at the Thailand Energy Award 2024 awards ceremony for its energy-efficient solution for green data centers under Creative Energy category. Delta's award-winning project showcased the implementation of a green data center solution at the Delta Thailand Bangpoo 2 data center designed to demonstrate reliable, resilient, and most importantly energy-efficient data center operations.

In November of 2025, Delta Electronics Thailand has been recognized with an excellent, which is a five-star grade, in the corporate governance report assessment for Thai listed company for the year 2025 from the Thai Institute of Directors. This achievement marks the 10th consecutive years the company has maintained the highest possible rating.

Now to operation development. For the long-term sustainable development, Delta Electronics Thailand officially inaugurated its latest and newest power electronics laboratory at Mahidol University.

This represents the seventh of such facility established by Delta Thailand with local universities. The launch, accompanied by the signing of a memorandum of understanding on December 24, 2025, reinforced a shared vision of strengthening the nation's engineering ecosystem through advanced research and practical workforce development.

With this expansion, Delta continues to widen access to advanced learning environments for students nationwide. Delta Electronics also collaborate with Siemens for data center related solutions.

Delta Thailand and Siemens Smart Infrastructure have formalized a global partnership to deliver prefabricated, modular power solutions designed to accelerate the deployment of data center infrastructure while significantly reduce capex at the same time. The partnership will ensure that hyperscale and colocation operators enjoy a strategic advantage in the competitive AI and cloud computer data center market with the highest performance in power management and reliability.

Delta's prefabricated and pre-tested modular power system provide a plug-and-play approach that reduces time to market by up to 50%, lowers construction risk, and maximize square footage. On the production front, in Q4 2025, production revenue increased by around 11% quarter-over-quarter, with overall production output continue to improve compared to previous quarter, supported by the ramp-up of new plants and the delivery of multiple automation lines.

Production efficiency and line stability were further enhanced, enabling the organization to better support growing demand from AI and power management product orders. Furthermore, driven by strong demand from AI-related applications, overall revenue performance exceed expectations, achieving a budget attainment of approximately 127%.

Key achievement include progressive capacity release and continued efficiency improvement, while AI-related application products continue to be the main contributor to revenue growth. Now I pass to our CFO.

Thank you. ก่อนอื่นต้องอธิบายก่อนนะคะ ผลการดำเนินงานที่กำลังจะรายงานต่อไปนี้นะคะ จะเป็นเงินบาทนะคะ ซึ่งต่างกับที่ท่านผู้บริหารได้อธิบายไปแล้วว่าอัตราการเติบโต 30% สาเหตุเนื่องจากว่าต้นปีของปี 2025 อัตราแลกเปลี่ยนของเงินบาทต่อดอลลาร์จะประมาณอยู่ที่ 35 บาท จนถึงปลายปีจะอยู่ประมาณ 31 บาท ซึ่งเงินบาทนี้แข็งค่าประมาณ 10% ดัง นั้นอัตราการเติบโตของเงินบาทเนี้ยจะต่ำกว่าอัตราการเติบโตของ US ดอลลาร์ประมาณ 10% นะคะ รายได้ของไตรมาส 4 ของปี 2025 อยู่ที่ 57.8 พันล้านบาทนะคะ เพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปี 2024 38.6% รายได้ของทั้งปีของ 2025 อยู่ที่ 198.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.3% จากปีก่อน บริษัทคงยังสามารถรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งสาเหตุหลักยังคงมาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ Power Electronics ที่มีความต้องการจากโซลูชันการจัดการพลังงานของดาต้าเซ็นเตอร์ โดยการเพิ่มการลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ที่ขยายศักยภาพด้าน AI ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการของตลาดที่ขยายการใช้งานของ AI application กำไรขั้นต้นของไตรมาสนี้อยู่ที่ 16.5 พันล้านบาท หรือ 28.5% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 75.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน กำไรขั้นต้นของปี 2025 ทั้งปีอยู่ที่ 53.6 พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 23 เอ้ย 32.4% เมื่อเทียบกับปี 2024 ทั้งนี้กำไรขั้นต้นที่พัฒนาอย่างเด่นชัดนั้นมาจากยอดขายของสินค้าที่มีกำไรดีเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นกลุ่ม Power Electronics ตัวหลักสำคัญในการขับเคลื่อนยอดขายของบริษัท โดยเฉพาะสินค้าสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ที่ออกแบบเฉพาะสำหรับการประมวลผลประสิทธิภาพสูง กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 8 พันล้านบาท หรือ 13.8% ของรายได้ เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2024 248% ส่วนกำไรทั้งปีของ 2025 อยู่ที่ 26.3 พันล้านบาท หรือ 13.3% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 47.4% จากปี 2024 ซึ่งในปี 2025 เป็นปีที่ทางสหรัฐอเมริกาประกาศเพิ่มภาษีศุลกากรขาเข้า ที่เกิดจากนโยบายภาษีตอบโต้ ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านการขายเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามทางบริษัทก็ได้เจรจากับลูกค้า เพื่อให้ทางเดลต้าเป็นผู้ทดลองจ่ายภาษีนำเข้าก่อน ส่วนลูกค้าก็จะจ่ายชดเชยในภายหลัง ซึ่งตามหลักการทางบัญชี ค่าชดเชยส่วนนี้จะบันทึกอยู่ในรายได้ของบริษัท จึงทำให้เดลต้ายังคงสามารถรักษาระดับกำไรจากการดำเนินงานได้อย่างดีเยี่ยม กำไรสุทธิอยู่ที่ 7.2 พันล้านบาท หรือ 12.4% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 227% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรสุทธิทั้งปีอยู่ที่ 24.8 พันล้านบาท หรือ 12.5% เพิ่มขึ้น 31% จากปี 2024 ซึ่งปี 2025 เป็นปีที่ประเทศไทยเริ่มประกาศใช้ภาษีส่วนเพิ่ม ทำให้มีผลกระทบกับกำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ แต่ด้วยกับผลกำไรจากการดำเนินงานที่ดีเยี่ยม บวกกับทางบริษัทก็มีรายได้อื่น ๆ รวมทั้งกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จนทำให้อัตรากำไรใกล้เคียงกับปี 2024 และเป็นจำนวนเงินที่สูงเป็นประวัติการณ์ด้วย อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญเทียบกับ 10 ปีที่ผ่านมา แสดงถึงหลักฐานะทางการเงินที่มั่นคง โดยเฉพาะความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ทำให้ยอดขาย กำไร EPS เป็นตัวเลขที่ดีที่สุดใน 10 ปีที่ผ่านมา ค่ะ ขณะนี้ท่านผู้บริหารระดับสูงก็ได้เสร็จสิ้นการนำเสนอในส่วนของ presentation นะคะ ก่อนจะเข้าสู่ถามตอบค่ะ ทางนักลงทุนสัมพันธ์ขออนุญาตสรุปสาระสำคัญสั้น ๆ นะคะ จากการบรรยายนะคะ ในภาพรวมเดลต้าประเทศไทยเนี่ยเราสรุปผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งนะคะตลอดทั้งปี 2568 โดยมีรายได้เติบโตต่อเนื่องในทุกไตรมาสนะคะมาจนถึงไตรมาสที่ 4 เช่นเดียวกัน พร้อมกับโครงสร้างอัตรากำไรที่ดีแล้วก็การบริหารต้นทุนอย่างรัดกุมนะคะตลอดปี 2568 เราสร้างรายได้รวมเป็นหลัก $6,025 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐนะคะ ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโต 30.9% ในสกุลเงินดอลลาร์ แต่ถ้าดูจากงบการเงินจะเป็นการรายงานตัวเลขในสกุลเงินบาทนะคะ ซึ่งจะมีตัวเลขที่แตกต่างกันสืบเนื่องจากแนวโน้มการแข็งค่าขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นในปี 2568 ค่ะ นอกจากนั้นในส่วนของกำไรสุทธินะคะ สิ้นปีเนี่ยภาพรวมเราส่งมอบผลประกอบการ $754 ล้านเหรียญสหรัฐค่ะ เพิ่มขึ้นถึง 42.4% จากปีก่อนหน้านะคะ ภาพรวมเดลต้าสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้อย่างมั่นคงนะคะ โดยมีแรงหนุนจากอุปสงค์ทางด้านดิจิทัลแล้วก็การประมวลผลสำหรับตัวปัญญาประดิษฐ์ รวมถึงโซลูชันที่สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่การปล่อยคาร์บอนเป็นศูนย์นะคะ โครงสร้างผลิตภัณฑ์ของเรามีศักยภาพ แล้วก็ควบคู่กับการบริหารต้นทุนอย่างระมัดระวังเนี่ยทำให้เราสามารถที่จะส่งมอบผลการดำเนินงานที่ดี ควบคู่กับกลยุทธ์การบริหารห่วงโซ่อุปทานที่มีความยืดหยุ่นนะคะ ท่ามกลางความท้าทายในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีโลกที่มีความผันผวนค่อนข้างมาก คาดการณ์แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจทั้งในระดับโลกแล้วก็ในประเทศไทยจะอยู่ในระดับปานกลางสำหรับปีนี้นะคะ อย่างไรก็ตามเดลต้ายังคงเดินหน้าต่อยอดโอกาสใหม่ ๆ ที่เกิดขึ้นจากเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน และก็โครงสร้างพื้นฐานอัจฉริยะต่าง ๆ เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในระยะถัดไปค่ะ สำหรับผลการดำเนินงานแยกสายธุรกิจนะคะ โดยสรุปก็คือกลุ่ม

Power Electronics เนี่ย เป็นตัวหลักในการขับเคลื่อนการเติบโต ไตรมาสล่าสุดนะคะ ในไตรมาส 4 ปี 2568 เนี่ย Power Electronics มีสัดส่วนรายได้ร้อยละ 71 นะคะ จากภาพรวมยอดขายทั้งหมด ขณะที่กลุ่มยานยนต์ไฟฟ้ามียอดขายอ่อนตัวลง คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 10 ค่ะ ของรายได้ และกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน infrastructure นะคะ คิดเป็นร้อยละ 16 ซึ่งเติบโตได้ดีจากโครงการ data center ในภูมิภาค Southeast Asia สุดท้ายกลุ่ม automation ค่ะ คิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 2 ของรายได้รวมนะคะ สำหรับเรื่องของ strategic priority ในปีนี้นะคะ ที่ผู้บริหารเดลต้าให้ความสำคัญเนี่ยจะยังโฟกัสเรื่องของแผนบูรณาการในด้านต่าง ๆ โดยมุ่งเน้นที่การบริหารจัดการระบบปฏิบัติการนะคะ สืบเนื่องจากปริมาณคำสั่งซื้อของลูกค้าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาก ก็จะมีการเร่งขยายกำลังการผลิตนะคะ แล้วก็มีการเปิดตัวอาคารเพิ่มเติม ปลายปีที่แล้วก็มีการเปิดตัวอาคารที่นิคมเวลโกรว์ ปีนี้เราก็จะมี่อาคารเพิ่มเติมที่นิคมบางปูนะคะ รวมถึงการลงทุนในเครื่องจักร แล้วก็บุคลากร เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในกระบวนการผลิตต่าง ๆ พร้อมทั้งยกระดับขีดความสามารถด้านการวิจัยและพัฒนา แล้วก็ส่งเสริมธุรกิจโซลูชันใน Southeast Asia ค่ะ ขอเข้าสู่ลิสต์ของคำถามนะคะ วันนี้นักลงทุนให้ความสนใจค่อนข้างมากนะคะ มีคำถามส่งเข้ามาเยอะเลย เราจะขออนุญาตมีการรวบสำหรับคำถามที่มีการถามเข้ามาซ้ำกันนะคะ เริ่มที่คำถามแรกค่ะ หลังจากที่ Donald Trump นะคะ โดนศาลตัดสินให้ไม่มีอำนาจในการกำหนดอัตราภาษีนำเข้านะคะ บริษัทได้รับผลกระทบเชิงบวกหรือลบจากประเด็นนี้หรือไม่นะคะ First question: With the US Supreme Court revokes President Donald Trump's reciprocal tariff, does Delta got any positive or negative impact from this development?

Yes, in fact this development is a little bit neutral to us because predominantly the import duty tariff are prepaid by our customers. A very small percentage or in a very low single digit is being borne by company.

With the new tariff, our customer could get slightly lower tariff in general, but to us, the effect is neutral. There is no material effect on us.

ค่ะ คุณวิคเตอร์แจ้งว่า ผลกระทบจากพัฒนาการในส่วนนี้นะคะ คาดว่าจะ เป็นกลาง สำหรับ บริษัทเดลต้านะคะ เนื่องจากตัวโครงสร้างภาษีตอบโต้ที่ผ่านมาเนี่ย โดยหลักใหญ่แล้วส่วนมากทางลูกค้าเนี่ยจะเป็นผู้รับภาระตรงนี้ไปนะคะ มีสัดส่วนที่น้อยมากเลยที่ บริษัทเกิดค่าใช้จ่ายตรงนี้เพิ่มขึ้น เพราะฉะนั้นเนี่ยการที่มีการปรับเปลี่ยนโครงสร้างภาษีตรงนี้เนี่ย ก็ไม่มีผลกระทบกับทางบริษัทนะคะ มีสถานะ ของผลกระทบเป็นกลางค่ะ คำถามข้อที่

2 ค่ะ แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสที่ 1 เป็นอย่างไรนะคะ จริง ๆ มีอีกคำถามนึงที่ถามถึงแนวโน้มของทั้งปี 2026 ด้วย เราก็จะรวบคำถามนะคะ What is the business outlook for the first quarter of 2026 as well as the full-year perspective of this year?

Yes, I believe this year will continue the momentum that these AI data center infrastructure building-out projects. We believe that this year, barring any unforeseen incident, we should enjoy a fairly strong growth momentum again for 2026.

Q1 is going to be busy. We're trying to catch up, and for remaining of the year, we believe that growth prospect is still very good and strong.

We foresee a strong double-digit growth for 2026. ค่ะ สำหรับ โมเมนตัมการเติบโตในปีนี้นะคะ ก็ น่าจะยังค่อนข้างสดใส โดยขับเคลื่อนจากแนวโน้มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์นะคะ ที่ยังมีโครงการก่อสร้างเพิ่มเติมต่อเนื่อง แล้วก็ยังเป็นโมเมนตัมที่ไปต่อค่ะ ซึ่งในมุมมองของคุณวิคเตอร์เนี่ย ถ้าเราไม่ได้มีเรื่องของเหตุสุดวิสัยที่ไม่สามารถจะคาดเดาหรือมองเห็นได้ล่วงหน้านี่นะคะ บริษัทน่าจะยังสามารถส่งมอบการเติบโตที่ เรียกได้ว่าค่อนข้างดีนะคะ ในตัวเลข

2 หลัก เหมือนอย่างเช่นปีที่แล้ว ส่วนระยะสั้นนะคะ สำหรับไตรมาสแรกของปีนี้เนี่ย ก็จะเป็นอีกไตรมาสนึงนะคะ ที่ ค่อนข้างจะวุ่นวายแล้วก็ยุ่งมาก เนื่องจากการว่าเราพยายามที่จะ catch up เรื่องของการส่งมอบออเดอร์ แล้วก็การผลิตต่าง ๆ ให้กับลูกค้าค่ะ ภาพรวมก็ถือได้ว่ายังมี growth prospect ที่ดีค่ะ สำหรับปีนี้ สำหรับข้อที่ 3 นะคะ ทิศทางการดำเนินงานในปี 69 เป็นอย่างไรนะคะ อันนี้เราได้ตอบไปแล้วนะคะ แต่ว่ามีคำถามเพิ่มเติมในเรื่องของบริษัทมีการตั้งเป้าหมายไว้อย่างไรบ้าง แล้วก็มีปัจจัยอะไรเป็นตัวหนุนนะคะ เดี๋ยวขออนุญาตแปลเพิ่มเติม เผื่อว่าทางผู้บริหารจะมี คำตอบเพิ่มนะคะ Add-on to previous question: What is the major business target in 2026 and what is their supporting factors? Yes,

as I have stated that we will be expecting a strong double-digit growth for the 2026 entire year. This is again supported by sales forecast provided to us by our major customers, specifically these data center operators.

The fundamentals for data center, whether it's AI or traditional data services, seem to be strong in 2026, and the infrastructure continue needs investment to support this growth. ค่ะ สำหรับคำตอบในข้อนี้ก็เป็นการเสริมต่อเนื่องจากข้อที่แล้วนะคะ ว่าเป้าหมายหลักในการดำเนินธุรกิจปีนี้เนี่ยยังเป็นเรื่องของการพยายามขับเคลื่อนการเติบโตในอัตรา

2 หลักนะคะ ซึ่งสืบเนื่องจากมุมมองที่เราได้เรื่องของการประมาณการตัวยอดขายมาจากลูกค้ารายใหญ่ ๆ โดยเฉพาะกลุ่มที่เป็นผู้ประกอบการ data center นะคะ ดังนั้นปัจจัยพื้นฐานของตัวเซกเตอร์ data center เนี่ย ไม่ว่าจะเป็นตัว AI หรือว่าตัวดั้งเดิมของ data center ยังถือว่าแข็งแกร่งนะคะ ในปี 2026 รวมถึงการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานต่าง ๆ ก็จะยังคงมีต่อเนื่องค่ะ ข้อถัดมานะคะ เป็นคำถามที่มี คำถามย่อยถึง 3 คำถาม เราจะค่อย ๆ แตกถามผู้บริหารทีละข้อนะคะ ข้อแรกค่ะ การย้ายการผลิตจากไต้หวันรวมถึงการย้ายคำสั่งผลิตมายังประเทศไทยนะคะ จะยังคงดำเนินการต่อเนื่องไปอีกกี่ปี แล้วก็มีแนวโน้มที่การย้ายฐานมายังประเทศเหล่านี้จะเริ่มเห็นข้อจำกัดแล้วหรือยัง เช่น การผลิตในกลุ่มเดลต้าเริ่มกระจุกตัวในประเทศไทยเป็นส่วนใหญ่ มีแนวโน้มที่จะกระจายไปยังประเทศอินเดียหรือแถบยุโรปอื่นเพิ่มเติมหรือไม่นะคะ เดี๋ยวขอคำถามส่วนแรกก่อนนะคะ How many more years will the relocation of production from Taiwan or other production sites will continue towards Delta Thailand? For this order shifting, are we seeing any signs that such distribution might have reached the limits?

Any concern of over-concentrated of Delta Group manufacturing to Thailand production, and also is there a trend for further diversification into India or European production sites?

Right now most of the customers, due to this geopolitical tension and shift, are requesting these productions out of China and also some of them even request production out of Taiwan. The production location right now for the overall Delta Group ideally is still Thailand.

We are enjoying these production ramp-up from start of any project, and that's part of the reason that sales and business have seen the expansion and growth that we have in these two years. I think there is no specific limitation of say the time frame customer wanted to move over.

This is only the sort of the natural pass. As with any business, this fast growth period will come to a slowdown sometime down the road, and I think that's when we will have to reallocate or rerationalize the production distribution.

Our India site has already been built up. Due to the high tariff that India received from US, the export side of the business has not been particularly strong.

Most of the growth came from domestic businesses. Now with a slight reprieve that's announced previously and now with the new situation with a new 15% tariff, I think India's export business will resume its growth path.

Some of the products we are in the process of allocating to India, but that pace is not particularly expeditious right now due to customer need to go there and qualify the manufacturing facility and operation healthiness and so on. It probably will take a few years before this happens in any large scale.

Europe and USA mostly handling integrations so that production of products will still focus in Asia, particularly in Thailand. Some of the larger system integration work will be done in Europe as well as in North America later on.

ค่ะ สำหรับสถานการณ์ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์นะคะ มันก็เป็นตัวปัจจัยเร่งที่ทำให้ลูกค้าเนี่ย ต้องการที่จะเหมือนกับโยกย้าย การผลิตนะคะ ออกมานอกประเทศจีนหรือแม้กระทั่งบาง

request เนี่ย ก็อยากจะให้โยกย้ายออกมานอกประเทศไต้หวันเหมือนกันนะคะ ซึ่งในมุมมองของภาพรวมกลุ่มเดลต้าเนี่ย ประเทศไทยเราก็เลยเป็นเรียกได้ว่าเป็นโลเคชันที่ ideal มาก ๆ นะคะ ในการที่รองรับความต้องการของลูกค้าในส่วนนี้ ทำให้เราเห็นเรื่องของการเพิ่มกำลังการผลิต แล้วเราก็ ได้รับอานิสงส์เรื่องของตัวเลขยอดขายและการดำเนินงานที่ดีอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 ปีที่ผ่านมานะคะ ซึ่งเรื่องของ time frame เนี่ย เกี่ยวกับการ กระจายฐานการผลิตออกมาไม่ได้มีข้อจำกัดนะคะ ว่า จะต้องเป็นกี่ปีจากมุมมองของลูกค้า แต่ในภาพรวมของสภาวะอุตสาหกรรมเนี่ย มันก็เป็นธรรมชาติที่มันจะมีเรื่องของ การขึ้นลงนะคะ ซึ่งถ้าเกิดมีการปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์เนี่ย เราก็จะต้องมา เรียกได้ว่ามีการ reallocate หรือว่ามีการ ดูเรื่องแผนการผลิตอีกทีนึงให้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่อาจจะมีการเปลี่ยนแปลงไป สำหรับประเทศอินเดียค่ะ ปัจจุบันเราก็มีตัว production facility อยู่แล้วนะคะ แต่ว่าก็ค่อนข้างมี ข้อจำกัดเรื่องของการผลิตเพื่อการส่งออก เพราะว่าโครงสร้างภาษีของทางประเทศอินเดียเนี่ยก็อาจจะไม่ได้เกื้อหนุนมากนัก ด้วย ภาษีที่ค่อนข้างแพงนะคะ ถ้าส่งไปที่ตลาดอเมริกา ทำให้ที่ผ่านมาเนี่ย มีศักยภาพในการรองรับตลาดในประเทศของอินเดียได้ค่อนข้างมาก แต่จากพัฒนาการใหม่เรื่องของโครงสร้างภาษีเนี่ย ก็อาจจะทำให้เกิดปัจจัยบวกขึ้นนะคะ สำหรับการผลิตที่อินเดีย แต่ว่า บริษัทปัจจุบันเนี่ยเรามี เรียกได้ว่าหลายกลุ่มสินค้าที่ยังต้องการกระบวนการเรื่องของการ validate แล้วก็การส่งต่อไปผลิตที่ประเทศอินเดีย ซึ่งเป็นกระบวนการที่ใช้เวลานะคะ การที่จะเร่งเครื่องเป็นการผลิตเรียกได้ว่าเป็น mass production ที่อินเดียเนี่ย น่าจะต้องใช้เวลาอีกสักระยะหนึ่งค่ะ สำหรับภูมิภาคที่ยุโรปนะคะ ก็จะโฟกัสไปที่เรื่องของ การ integration เรื่องของตัว service แล้วก็เรื่องของ system integration ต่าง ๆ ในขณะที่ภาคการผลิตเนี่ย คาดว่าจะยังคงอยู่ที่ทางฝั่งเอเชีย ซึ่งก็หมายถึงที่ประเทศไทยเป็นตัวหลักค่ะ คำถามส่วนที่ 2 จากท่าน นักลงทุนรายเดียวกันนะคะ เข้าใจว่าหากย้ายฐานการผลิตแล้วมีสัญญาการผลิต หากลูกค้ายกเลิกการผลิตนี้ในขณะที่บริษัทขยายการผลิตรองรับเรียบร้อยแล้ว กรณีลูกค้ายกเลิกนี้ลูกค้าจะต้องจ่ายค่าชดเชย ไม่ทราบว่าเข้าใจถูกต้องหรือเปล่านะคะ This question: Once the manufacturing has been relocated with committed production volume, what if our customer cancel the projects and we have already invested to expand the capacity? Does customer have an obligation to compensate to Delta?

Yes, we have agreement with some of the customers for such type of scenario because nowadays the power rating of the system gets larger and larger. We have to invest substantial amount of capital equipment to support production.

If for some reason the project did not materialize as originally planned or the volume significantly short of the original projection, usually we can negotiate with customer for some recovery, one, from the development cost because it's not sufficiently amortizing to the volume, and secondly, for the capacity and equipment investment that did not meet the expectation. Some of the customer agree; some at this point have not agreed.

It's variable among our customer base. ค่ะ เราได้มีข้อตกลงกับลูกค้านะคะ ภายใต้ สถานการณ์ที่กล่าวถึงนะคะ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนี่ย สำหรับการลงทุนเรื่องสายการผลิตในกลุ่มผลิตภัณฑ์รุ่นใหม่ที่ใช้กำลังไฟค่อนข้างสูง แล้วก็ เป็นเทคโนโลยีขั้นสูงอะนะคะ แล้วก็มีการลงทุนไปมาก กรณีที่ลูกค้ายกเลิกโครงการ หรือว่า ไม่ได้ยกเลิกโครงการ แต่

volume ในการสั่งซื้อเนี่ยลดลงไปจากที่มีข้อตกลงกันเอาไว้มากเนี่ย เราก็จำเป็นที่จะต้องตั้งโต๊ะเจรจากับทางลูกค้านะคะ โดยหัวข้อของการเจรจาก็จะครอบคลุมเรื่องของ ส่วนที่เราได้เกิดค่าใช้จ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ รวมถึงค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับ แล้วก็เรื่องของตัวเครื่องจักรอุปกรณ์ต่าง ๆ ถ้าเกิดว่ากรณียอดคำสั่งซื้อไม่เป็นไปตามแผน ซึ่งลูกค้าส่วนมากก็จะค่อนข้างเข้าใจ แต่ก็มีบ้างเหมือนกันในสถานการณ์ที่ค่อนข้างที่จะท้าทายในการเจรจานะคะ เราก็จะมีกระบวนการในการที่จะพยายามคุยกับลูกค้าค่ะ ส่วนที่ 3 ค่ะ รายได้ เรื่องของ royalty นะคะ ตรงนี้เป็นส่วนของลิขสิทธิ์ในสินค้าประเภทไหนเป็นหลักค่ะ Next question is related to royalty incomes which have been recognized in our financial statement. What sort of products does this licensing belong to?

Mainly the product that's designed by our German's subsidiary engineering teams and manufacture under Delta Electronics Taiwan's manufacturing operation. That part, again, mainly for data center power applications.

ค่ะ สำหรับสินค้าที่เกี่ยวข้องนะคะ จะเป็นสินค้าที่ออกแบบผลิตภัณฑ์โดย บริษัทย่อยของเรา ก็คือเป็นหน่วยงานด้านการวิจัยพัฒนาที่ประเทศเยอรมนีนะคะ แล้วก็ทางบริษัทเดลต้าไต้หวันเนี่ยได้มีการใช้เทคโนโลยีนี้เอาไปผลิตค่ะ ซึ่งกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องจะเป็น กลุ่มผลิตภัณฑ์

data center power solution นะคะ คำถามถัดมาค่ะ อยากทราบว่าตอนนี้มีไลน์การผลิตสินค้าใดบ้างที่ใช้ R&D ของไทยในการผลิต ซึ่งจะไม่ต้องเสียค่าไลเซนส์ให้กับบริษัทแม่นะคะ อันนี้ก็จะเป็นกลับขากับคำถามข้อที่แล้ว ซึ่งอันนั้นเป็น ค่าสิทธิรับ อันนี้ก็จะเป็นค่าสิทธิจ่ายนะคะ Next question: Which product lines are that currently utilizing our own R&D in the production such that we don't have to pay the royalty to the parent company?

The products design, as the previous question I already point out, the product designed by our German teams, we also have a Thailand team that design with data center and also medical industrial power, and we also have a China team that also involved in the data center power designs. Those three teams from which the product, if produced in Thailand, we don't need to pay royalty because it's under our own engineering effort.

ค่ะ หลัก ๆ สินค้าตัวที่ใช้เทคโนโลยีซึ่งคิดค้นจากทางเยอรมันนะคะ รวมถึงเราก็มีทีม

R&D ที่ประเทศไทยด้วยเหมือนกันนะคะ สำหรับสินค้าที่เกี่ยวข้องกับตัวนี้เนี่ย เราก็จะไม่ต้องจ่ายค่าสิทธิ ซึ่งจะครอบคลุมทั้งสินค้าที่เป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ data center กลุ่มผลิตภัณฑ์ power solution สำหรับภาคอุตสาหกรรม แล้วก็ภาคการแพทย์อะนะคะ ตัว medical industry ค่ะ จะมี 2-3 กลุ่มนี้หลัก ๆ นะคะ คำถามข้อถัดไปจะเป็นเรื่อง สอบถามเรื่องราคาหุ้นนะคะ แล้วก็การเข้ามาเก็บหุ้นเพิ่มเติมของผู้บริหารท่านหนึ่ง ก็คือ นายเซิน หลินเฉิน ซึ่งมีการแจ้งตลาดไปเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ที่ผ่านมานะคะ สำหรับคำถามนี้เดี๋ยวจะขออนุญาตชี้แจงเพิ่มเติมก่อนนิดนึงนะคะ ก็คือว่า ทางบริษัทเนี่ย มีนโยบายเรื่อง จำกัดการซื้อขายหุ้นนะคะ ก่อนที่จะมีการประกาศผลประกอบการเนี่ย เป็นระยะเวลา 30 วัน ก่อนวันประชุมบอร์ดนะคะ อันนี้ก็จะเป็นนโยบายซึ่งมีการประกาศ โดยทั่วถึงทั้งบริษัทนะคะ ซึ่งเราก็ comply กับตรงนั้นอย่างเคร่งครัดมาโดยตลอดค่ะ ส่วนในส่วนเกี่ยวกับราคาหุ้นปัจจุบันเดี๋ยวจะลองถามทางผู้บริหารนะคะ Do you have any comment on the share spike and the recent purchase of the shares by one of our management?

No, I think it's his personal action. I don't have any comment on that.

As long as it follows the regulation in compliance, I think it's okay for our executives to invest in company shares. As to the stock price, I think it's market mechanism.

Again, no particular comment on that. ค่ะ คุณวิคเตอร์ก็ไม่มีคอมเมนต์นะคะ เกี่ยวกับเรื่องของทิศทางราคาหุ้นซึ่งเป็นไปตาม สภาวะตลาดค่ะ ส่วนเรื่องการซื้อหุ้นของทางผู้บริหารนะคะ ท่านก็มองว่าเป็นการลงทุนส่วนตัว ตราบใดที่สอดคล้องกับกฎเกณฑ์แล้วก็การกำกับดูแลของทางตลาดหลักทรัพย์นะคะ ข้อถัดมาค่ะ มองทิศทางธุรกิจและแผนการลงทุนในปี

2569 เป็นอย่างไรนะคะ จากปัจจัยอะไรบ้าง เรื่องทิศทางธุรกิจ ผู้บริหารได้ตอบไปแล้วนะคะ เดี๋ยวจะขอเสริมในเรื่องคำถามเกี่ยวกับแผนการลงทุนนะคะ What is the capex investment plan for 2026? What are the major items?

Yes, the capex for 2026 again will be heavily on machineries to meet the ramp-up of various type of power solutions for data centers. We estimate this capex will be in the range of $550 million for 2026.

As to which factories, I think across both sites in Bangpoo and the Wellgrow, we are now ramping up, and all the new factories are being equipped with machine, automated machine in particular. It's fairly evenly divided among the two sites.

Just to add on to that, would you like to update the current status of our construction and how many more plants are we expecting?

Yes. At Wellgrow site, we already have two factories that went into production at the end of 2025.

In the Bangpoo site, we will have two new factories going into production around end of Q1 of 2026. We will see another factory completed in the Q4 time frame, 2026.

Middle of 2027, we expect to add another two new factories, also in Bangpoo site, plus one new R&D center. With the flurry of design activities, we do need to find and hire more R&D engineers and manufacturing and operation-related engineers and operators to staff these new facilities.

ค่ะ ก็เป็นการรวบคำตอบเลยนะคะ ในส่วนของตัวแผนการลงทุนในปีนี้ค่ะ ก็จะ ค่อนข้างใช้เยอะมาก สำหรับเรื่องของการซื้อเครื่องจักรนะคะ โดยกลุ่มผลิตภัณฑ์หลักก็คือจะเป็นการสนับสนุนการผลิตใน

power solution สำหรับ data center ค่ะ ภาพรวมเม็ดเงินลงทุนปีนี้ผู้บริหารให้ตัวเลข guidance เอาไว้อยู่ที่ $550 ล้านเหรียญสหรัฐนะคะ ซึ่งจะใช้ ครอบคลุมไปเลยทั้งตัวนิคมที่เวลโกรว์แล้วก็ที่บางปู ทุกโรงงานเนี่ยจะต้องมีการเติมเครื่องจักรแล้วก็เสริมสร้างระบบสายการผลิตอัจฉริยะนะคะ ที่ใช้ระบบอัตโนมัติเพิ่มขึ้น โดยมีการอัปเดตเรื่องของจำนวนอาคารผลิตนะคะ ท่านนักลงทุนอาจจะ ติดตามเดลต้ามาตลอดก็เริ่มงง เพราะว่ามีหลายอาคารนะคะ โดยที่นิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์ค่ะ ปัจจุบันเนี่ยเรามีทั้งหมด 4 อาคารผลิตนะคะ ก่อนหน้านี้มี 2 อาคาร แล้วก็มีการเปิดตัวเพิ่มไป 2 อาคารในช่วงปลายปี 2025 ค่ะ ส่วนที่นิคมอุตสาหกรรมบางปูนะคะ ปัจจุบันเรามีอาคารผลิตอยู่แล้ว 4 อาคาร คุณวิคเตอร์แจ้งว่าในไตรมาส 1 ของปีนี้เนี่ย จะเปิดตัวเพิ่มขึ้นอีก 2 อาคาร และก็ในไตรมาส 4 ปีนี้ก็จะเปิดอีก 1 อาคารนะคะ ดังนั้นที่บางปูปีนี้ก็จะเป็น เพิ่ม 3 อาคารในปีนี้สำหรับการผลิต และในปีหน้าช่วงกลางปีค่ะ ก็คาดว่าจะ มีการก่อสร้างแล้วเสร็จเพิ่มขึ้นอีก 2 อาคารนะคะ เพื่อสนับสนุนการผลิต รวมถึงก็จะมีการเปิดตัวศูนย์วิจัยพัฒนาแห่งที่ 2 ในนิคมบางปูเราด้วยค่ะ ดังนั้นในภาพรวมการลงทุนจำนวนมากนี้นะคะ ก็จำเป็นที่จะต้อง มีเรื่องของกิจกรรมการวิจัยการออกแบบพัฒนามากขึ้น เราจะมีการใช้จ่ายด้าน R&D เพื่อที่จะหากำลังคนเข้ามาเพิ่มเติม รวมถึงสายการผลิตที่เพิ่มขึ้นจำนวนมาก ก็จะมีการ recruit engineer ที่สนับสนุนการผลิตนะคะ รวมถึง operator ที่จะมาประจำในสายการผลิตด้วยค่ะ คำถามข้อถัดมานะคะ จริง ๆ เป็นคำถามเรื่อง President Donald Trump นะคะ เรื่องอัตราภาษีใหม่ ซึ่งคุณวิคเตอร์ได้ตอบไปแล้วในข้อแรกนะคะ ขออนุญาตข้ามนะคะ ต่อไปเป็น คำถามเรื่อง ขอความกรุณาให้บริษัทอัปเดตความคืบหน้า Global Minimum Tax นะคะ ปัจจุบันอยู่ที่ขั้นตอนไหนแล้ว ประเมินว่าจะมีผลต่อกำไรสุทธิประมาณกี่เปอร์เซ็นต์ค่ะ The next question is about global minimum tax regime. What is the current status, and do we assess the impact on our bottom line by how many percentage?

ตอบเองแล้ว คือ ตอนนี้นะคะ ความคืบหน้าก็ขึ้นอยู่กับทางสรรพากรนะคะ เรากำลังรอกฎหมาย

QRTC จากสรรพากรนะคะ แต่ทางบริษัทเราก็ได้บันทึกส่วนที่เรียกว่าภาษีส่วนเพิ่ม หรือ top-up tax เข้าไปใน financial statement ของปี 2025 จากหมายเหตุประกอบงบ 25 นะคะ ก็คือผลกระทบก็คือ 3,438 พันล้าน เอ้ย 3 3,438 ล้านบาทนะคะ ซึ่งค่อนข้างมาก ถ้าเทียบกับภาษีทั่วไปนะคะ ของบริษัทเพิ่งจะ 409 ล้านบาทนะคะ นี่คือผลกระทบนะคะ ค่ะ ก็ขออนุญาตเสริมตัวเลข

CFO นะคะ ซึ่ง 3,438 ล้านบาท คิดเป็น 1.7% นะคะของรายได้รวมค่ะ ค่ะ ขณะนี้ก็ ได้เวลาอันสมควรแล้วนะคะ วันนี้ทางบริษัทต้องขอขอบคุณท่านนักลงทุนที่ได้ให้ความสนใจเข้ามารับฟังการแถลงผลประกอบการของเราค่ะ สำหรับท่านที่มีคำถามเพิ่มเติมสามารถติดต่อฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ได้นะคะ วันนี้ขออนุญาตลาไปก่อนแล้วพบกันใหม่ไตรมาสหน้านะคะ ขอบคุณมากค่ะ สวัสดีค่ะ สวัสดีค่ะ Thank you.