Good morning, everyone, and welcome to this webinar to discuss Grupo Carso's results for the first quarter of 2026. Before we begin, I would like to remind you that this event is being recorded and that information discussed today may include forward-looking statements regarding the company's financial and operating performance.

All projections are subject to risks and uncertainties, and actual results may differ materially. Hosting today's conference are Mr.

Arturo Spínola, Chief Financial Officer of Grupo Carso, and I, Rogelio Barradas from Investor Relations. We will first provide a brief overview of the first quarter financial results, where all figures are expressed in Mexican pesos, and then proceed to the Q&A session.

Consolidated sales of Grupo Carso totaled 44.1 billion, remaining broadly in line with the first Q of '25. Grupo Sanborns was the division with the largest positive impact in revenues, increasing 574 million.

Consolidated operating income reached 2.95 billion compared to the 3.43 billion in the same period of last year. This reduction was explained by the conclusion of major infrastructure projects, the impact of a stronger peso, the implementation of new IT project platforms in the commercial division, and inflationary pressures on wages and salaries.

EBITDA for Grupo Carso totaled 4.86 billion compared to the 5.45 billion reported in the first quarter of '25. Controlling net income totaled 1.32 billion, slightly lower than the 1.63 billion in the same period last year due to the aforementioned reasons.

Regarding the performance by divisions, Grupo Sanborns revenues reached 16.76 billion, increasing 3.5%, supported by higher commercial activity. Operating income totaled 336 million compared to the 521 million a year ago, while EBITDA reached 898 million.

For Grupo Condumex, sales declined mainly due to the 14% average Q-over-Q appreciation of the peso, while local costs were impacted by inflationary pressures. Operating income and EBITDA were primarily affected by the stronger peso.

Controlling net income totaled 1.07 billion compared to the 1.34 billion in the prior years. For Carso Infraestructura y Construcción, sales totaled 6.16 billion, reflecting the completion of major projects and the early execution phase of new ones, including the Saltillo-Monterrey passenger train.

The pipelines division continued to grow, contributing approximately 77 67% of revenues. Operating income and EBITDA were affected by expenses related to offshore platform maintenance, which are currently in process of being brought into operation.

The controlling net result was a loss of 69 million. The backlog reached 68.5 billion compared to the 20.2 billion in the same period last year.

For Elementia and Fortaleza, sales amounted to 6.49 billion, decreasing 8.6%, mainly due to lower activity in the US market and translation effects from peso appreciation. This was partially offset by higher volumes in Latin America and solid performance for Fortaleza Materiales, our cement division.

Operating income totaled 933 million, while EBITDA reached 1.32 billion. At quarter-end, Fortaleza reported no financial debt following the full payment of its obligations.

For Carso Energy, revenues reached 689 million, decreasing 13.5%, mainly due to the foreign exchange effects and lower electricity sales in Panama related to the dry season. Operating income and EBITDA totaled 465 million and 557 million, respectively.

For Zamajal, revenues increased to 2.84 billion compared to the 570 million in the first Q of '25, driven mainly by Ixachi project. Ichalkil and Pokche production will improve as we incorporate 100% of Fieldwood.

Operating income improved to a loss of 53 million compared to a loss of 417 million last year, while EBITDA turned positive at 325 million, contributing 7% to consolidated EBITDA. During the quarter, Grupo Carso continued strengthening its strategic positioning in the hydrocarbons and materials segments through Zamajal, and following to the corresponding corporate and regulatory approvals, the group completed the acquisition of an additional stake in the Zama field and entered into a binding agreement to acquire 100% of Fieldwood Mexico, the operator and holder of the remaining 50% interest in the Ichalkil and Pokche fields.

In the materials segment, we also entered into a binding agreement to sell part of our US cement business for approximately 310 million US dollars, with closing expected during the second quarter of 2026. With this, we conclude our remarks.

Thank you for your attention. We will now proceed to the Q&A session.

We will switch to Spanish for greater clarity in the responses. If anyone requires instant translation, we kindly ask you to activate it from the menu, select More, then Language and voice, Show captions in the gear down on the screen, and choose the language of your preference.

At this time, if you would like to ask a question, please raise your hand and we will open your microphone. The first question comes from Miguel Ulloa.

Adelante, Miguel.

No te escuchamos, Miguel, estás en mute.

Ya le abrieron el micrófono, ¿sí?

Dame un momento.

Un momento. Miguel, estamos teniendo algunos temas, ¿podrías escribir tu pregunta en la sección de preguntas y respuestas?

Disculpen. Preguntan si podríamos dar un poco de color respecto a las ventas y el margen de Sanborns y a su contracción.

Sí, buenos días, Miguel. Bueno, esperemos ahorita resolver esto, pero en el ínter afortunadamente las ventas de retail y a pesar de que se ha visto una cierta contracción en el consumo han tenido un crecimiento, en este caso fue del 3.5%.

Algo que se ha visto interesante es la parte de comercio electrónico que ha venido creciendo, inclusive podíamos haber crecido un poco más, pero han sido muy buenas las ventas de los productos de Apple en iShop, sin embargo, hay falta de inventarios, si no podíamos estar vendiendo más, por lo que esperamos que esto pueda seguir mejorando, mantener el crecimiento de las ventas. Los márgenes aún se han visto presionados, sí esperamos que sigan este mejorando.

El año pasado traíamos 3%, en este año traemos un 2% de margen, pero traemos un presupuesto que oscila entre el 5 o 6% de margen para este año. Este, a grosso modo es lo que te podíamos comentar de las ventas del sector de retail, en este caso de Grupo Sanborns.

Valeria Michel. Adelante, Valeria.

Nosotros ya habilitamos el micrófono, no sé...

¿El micrófono?

Sí, ya te escuchamos.

Va, perfecto. Gracias.

Este, mis dudas son con respecto a Ichalkil y Pokche y la baja que han visto en la producción debido a las sanciones del socio. Mi pregunta va si una vez que se cierra la transacción en donde ustedes buscan adquirir Fieldwood se debería de normalizar esta producción y qué niveles de producción deberíamos de estar esperando.

Y también tengo una pregunta, sería la de Lukoil.

Sí, gracias, Valeria. Mira, en efecto, el problema que tenemos con el socio actual es que por su nacionalidad, son rusos, hay ciertas restricciones para empresas, en particular americanas y británicas, para poder prestar servicios, y él es el que es operador.

Entonces, ¿qué sucede? Al no poder prestar servicios empresas americanas y británicas, que son de los principales contratistas que habíamos tenido, eso ha detenido algunas actividades.

Y en efecto, como lo comentas, una vez que nosotros adquiramos Fieldwood, al ser una empresa mexicana, no hay ninguna restricción y entonces podríamos regresar con los contratistas este que además son los más reconocidos, sobre todo de Estados Unidos y de la Gran Bretaña, para continuar. Con esto se reactiva la producción, estaríamos esperando ya para fines del año próximo alrededor de 35,000 barriles diarios y muy posiblemente en este año alrededor de 25,000.

Pero esto ahora sí que en cuanto se logre concretar la transacción, que como saben depende de algunas autorizaciones, este vamos a retomar todos los proveedores y vamos a poder avanzar con mayor rapidez. Que esto no significa que actualmente no estemos invirtiendo y no significa que actualmente no estemos haciendo trabajos para mejorar la producción.

Va, perfecto. Gracias por la respuesta.

Y otra pregunta, de la planta de Carolina del Norte de Elementia, esta mencionan que inició su arranque productivo, ¿en qué capacidad está y qué niveles deberíamos de estar esperando en el año?

Si me atrasé este año es ahora sí que es la curva de aprendizaje, pero esto debe de estar incrementando alrededor del 10 15% la producción del segmento.

Va, muchas gracias. Serían todas las preguntas de mi lado.

Gracias, Valeria.

Sí, adelante, Miguel. Tienes habilitado el micrófono, nada más si gustas quitar tu mute.

Se me hace que no lo quiere desmutear.

Miguel, perdóname, nosotros ya habilitamos tu micrófono, si gustas...

Ahora estoy viendo mientras, Miguel, que estás comentando que si se contrajo el margen bruto de Sanborns. Mira, el margen bruto no, a pesar de que donde tenemos un incremento más importante en ventas es la parte de tecnología de iShop, donde los márgenes son controlados desde el proveedor.

Sin embargo, sí hay ya en el margen operativo sí hemos sentido una contracción derivado de los efectos inflacionarios, sobre todo en sueldos y salarios, que en el caso de Grupo Sanborns son muy importantes. Entonces, el margen bruto se ha mantenido, pero ya el margen de operación sí se ha visto presionado por estos temas, sobre todo sueldos y salarios.

Y Emilio Fuentes. Emilio, adelante, ya tienes abierto el micrófono.

Hola, buenos días. Mi pregunta va relacionado a CICSA.

¿Cómo ven el arranque de los nuevos proyectos y cuándo esperan ver una contribución material en las ventas del grupo? Y por otro lado, si nos pueden ayudar a poner en contexto el backlog que tienen actualmente, ¿cómo compara con lo que han tenido en administraciones pasadas?

Gracias.

Sí, gracias, Emilio. Con respecto a lo que comentas de Carso Infraestructura y Construcción, el proyecto ahorita nuevo más importante que tenemos, que es el del tren de Saltillo, es un proyecto de más de 30,000 millones de pesos, este ese ya arrancó, pero está en la fase de ingeniería y como hemos estado haciendo algunas propuestas de rediseño para facilitar y hacerlo más productivo, eso ha, dijéramos, detenido un poco el arranque.

Pero donde ya vamos a ver a partir del segundo trimestre de este año y sobre todo en el segundo semestre ya se van a ver los efectos de este proyecto que debe de estar facturando entre 7 y 9,000 millones este año. Solo estamos dependiendo de que ya se liberen los cambios a la ingeniería y podamos ya ahora sí que meterle velocidad a la producción.

En cuanto al backlog, yo creo que como backlog hasta donde recuerdo y por lo menos estoy hablando de más de 10 años, es el backlog más alto que hemos tenido, haciendo énfasis que esto se debe principalmente al proyecto que tenemos del contrato de perforación financiado con Pemex, que es en el campo de Ixachi, que es un contrato de hasta 1,900 millones de dólares. Entonces, este el contrato más grande que habíamos tenido con Pemex en otros años también de perforación era por 900 920 y sin duda este es el contrato más grande que hemos este reconocido como parte del backlog.

Y se agrega al proyecto del tren de Saltillo, que a nosotros nos corresponde la mitad de los 30,000 millones, porque la otra mitad es de nuestro socio FCC, y que todavía tenemos un backlog importante de construcción civil de poco más de 10,000 millones de pesos. Pero si respondo a tu pregunta, sí es este tal vez el backlog más alto que hemos tenido, en particular por el contrato de perforación financiado con Pemex.

Muchas gracias.

No, de nada, Emilio.

Listo, si ya no hay más preguntas, les agradecemos mucho por su participación y esperamos verlos muy pronto. Que estén muy bien y buen día.