Thank you very much. This is Mio Shikanai from J.P.

Morgan. Congratulations on a very strong earnings.

I had a question around the SOC tester market. How has your view of the SOC tester market changed since your prior outlook in terms of which applications are driving the demand?

Is it GPU, ASIC, or is it CPU? How should we think about the relative contribution from higher chip volumes, longer test times, and increase in test insertions?

I guess it's a bit early, but are you thinking about the sustainability of the demand into next year?

ありがとうございます。鹿内です。素晴らしい業績、まずはおめでとうございます。SoCのテスターマーケットの見通しについてお伺いしたいと思います。これを下支えしているものはどのようなアプリケーションでしょうか。GPU、ASIC、CPU、どのような構成なのか教えてください。また、チップとの関連、テストタイムの増加、そしてインサーションの増加等についても今後の、今までのですね、状況を教えていただきたいと思います。また、需要について今後の見通しも教えていただけると幸いです。

This is Doug. Thanks, Shikanai-san, for the question.

To answer on the SOC market, we're seeing very strong demand across all of those areas: GPU, custom ASIC, and CPU. I would say most of the increase in the SOC TAM that we just announced is coming from more inference applications.

That's what's really driving that change more than anything, in particular with the CPU business. We do see that to be sustainable throughout this year and into next year.

As to kind of test content, I think we're continuing to see additional test content increases through test times and additional insertions, in particular for the accelerator market, where 3D packaging is driving more complex devices. That's going to continue to be a big driver for us.

A lot of the unit volume increase on the inferencing side and CPU side is driving some of the additional market TAM increases.

鹿内様、ご質問ありがとうございます。まずSoCマーケットについて、需要を下支えしている要因についてはおっしゃってくださったこと全てであります。GPU、カスタムASIC、CPU、これら全てがですね、SoCマーケットの今、成長を牽引してくれているんですけども、TAMについての見通しをさらに強化したところは、やはり推論のアプリケーションがですね、非常に力強く来てるっていうことを捉えて我々のTAMに対する見通しを変えております。特にCPU回りで変化が大きいというふうに考えています。このトレンドにつきましては、持続可能であると考えております。今年、それから来年もですね、この傾向は続くというふうに見ております。後半のご質問のテストコンテンツについては、おっしゃる通りですね、まずそのテストのコンテンツ、アイテムは増えていくというふうに見ております。また、テストタイム、そしてインサーションの数等ですね、これから追加されていくというふうに思っております。特にアクセラレーターのマーケットにおいてですね、3Dパッケージングをはじめとするその複雑性が増すことによって、このテストのボリュームが増えていくというトレンドを見ております。ですから、こういったこともあって、大きなドライバーとなって我々の業績を下支えするというふうに見てるわけですけども、台数の伸びについては先ほど述べましたように推論、それからCPUを中心とした伸びがですね、非常に力強いという見通しです。

Thank you. Just a quick follow-up.

How does CPU testing compare with GPU ASIC in terms of test time and intensity?

CPUのテストはASICと比べてですね、そのテストタイムとかインテンシティはどのように異なるんでしょうか。

The test time, particularly for the package test on CPU, is going to be quite a bit lower than what we'd see on the accelerator just because the complexities of a accelerator in a 3D package. At the wafer sort level, if you're testing a monolithic chip, they're relatively similar.

May see actually a little bit higher on CPU. In the back end, the final test package, definitely it's higher.

I'm not at liberty to give you clear numbers on that, but it's fair to say that the accelerator side on the final test is higher.

テストタイムについて詳しいことをお伝えすることはできないんですけども、アクセラレーターの方がやはり3Dパッケージを中心として複雑性が高いですので、CPUのパッケージテストよりもアクセラレーターの方がテストタイムは長い傾向にあります。特にウェハーソートレベルでモノリシックのチップなどであればですね、同じぐらいです。CPUが少し高いくらいですけども、ファイナルパッケージのレベルになりますとアクセラレーターの方がテストタイムの方が高いです。どの程度ということについては今言及は控えます。 Quite clear.

Thank you. 明確です。ありがとうございます。

鹿内様、ご質問ありがとうございました。続きまして、みずほ証券の山本様、ご質問をお願いいたします。

みずほ証券の山本です。よろしくお願いいたします。似たような質問で申し訳ございません。あの、12ページのそのテスターマーケットの見通し、特にSoCのところですね、ミッドポイントで従来$9.1 billionを今回$11 billionという形で、ま、ほぼ$2 billion上方修正されてるんですけれども、この$2 billionの内訳ですね、ASIC、CPU、あと、ま、GPU、どのような形で、どのぐらいずつですね、上方修正なのか。あと、そのSoCテスター、御社のSoCテスターの売上高ですね、27年3月期、こちらも2,400億上方修正ですけど、それも、あの、ASIC、CPU、GPUでどういうふうに上方修正なのかっていうの、何かコメントいただけないでしょうか。

This is Yamamoto from Mizuho Securities. I'm sorry for the very similar questions.

I have a question for page 12. This is regarding the tester market outlook for SOC.

Now as for midpoint, you have revised your projection from $9.1 billion to $11 billion, $2 billion increase. I'd like to know the breakdown of $2 billion among ASIC, CPU, and GPU.

How much impact will each one of the three applications have and how much upward revision is made? Also for the SOC tester sales, again, you have revised the sales projection, I want to know the breakdown for ASIC, CPU, and GPU for that upward revision.

That's a good question. The upward change is mostly, as Doug said in the beginning of the call, due to the growth in inferencing and the compute segments.

I think it's too complex, in my opinion, to divide it up into three different segments, because a lot of these devices go together, and some of the applications are also interchangeable in terms of how they are used in the end. The upward projection obviously, as Doug said, is due to the changes that we are seeing in the compute or the growth we are seeing in the compute and the inferencing market.

We can also safely say that the custom ASIC market, the compute market, as some of the leaders in the industry have been saying, are going to be significantly larger than the GPU market. Right now, I would say GPU market is still the largest.

As the time goes, we will see that the other markets are as large, if not significantly larger.

大変良いご質問いただきましてありがとうございました。先ほど冒頭の方でダグも申し上げましたように、この上方修正の主なドライバーとなっておりますのはAIの推論のアプリケーション並びにコンピュティングの関係のアプリケーションが増えてきてるということであります。今のご質問の中で、3つのセグメントにその上方修正の分を内訳として分けてほしいというご質問だったんですけれども、非常にその複雑でありまして、その内訳を申し上げるのは難しい状況です。と申しますのも、多くの場合、このデバイスが一緒に使われたり、また最終的にそのどのように使われるか、使われ方というのが、最後に決まってくるということもございますので、これがいくつというふうに分けることが非常に難しい状況であります。しかし、今こういったその上方修正、変化をした主な原因は、冒頭に申し上げたようにコンピュティング並びに推論市場が牽引してると申し上げることができると思います。一方、カスタムASIC、それからコンピュティングの市場でありますが、この業界のリーダーの皆さんのお話を伺っておりますと、これが今後将来的にはGPUよりも大きなそのリーダーとなってくるであろうということが言われています。現時点、足元におきましてはGPUが一番最大の貢献をしておりますけれども、この先少し経ってまいりますと、GPU以上とは言わないまでも同じぐらいのドライバーとなってくると思います。

Hi, this is Doug. Yamamoto-san, let me add just one comment, which is for us, since our 93K platform is so prolific and being used across the industry, across all of the different compute applications, it doesn't matter where that growth comes from because we're positioned with the 93K so that, in fact, the configurations are very similar in some cases with our digital instruments and our power supplies.

Oftentimes, as Sanjeev mentioned, our customers will purchase capacity and they'll be able to configure those for whatever type of application. That's a strength that we have right now with that platform is the usability across all of those different high-performance compute sub-segments.

はい、山本さん、私、ダグの方からも少し追加でお話し申し上げたいと思います。ご存知のように我々のV93000というようなプラットフォームでして、その様々なアプリケーション、コンピュティングのアプリケーション、全てのものを全体にわたって使われているというものであります。したがって、この現在のV93000の市場における位置づけを考えますと、どこが成長するかということが大きく影響するということはございません。そのコンフィギュレーションが非常に似通っているということでありますから、それがそのどこでその出てくるかということに大きな違いはないということになります。お客様はやはりキャパシティ、量を買っておられて、そのコンフィギュレーション自体に関しましては、それをどこで使うかというのはその後に決めていくというのがプラットフォームの使い方になってると思います。もちろんHPCであるとかそういった分野が伸びていくわけですけれども、どこの成長が一番大きいと、そのようなことを言うことでそのような需要の出方にはならないと思います。 すいません、フォローアップで1つだけ。あの、この上方修正分っていうのは、あの、チップの個数が、あの、思ったり、あの、増えてきているというふうな分析をなさっているのか、おそらくアドバンテストの方々、あの、どのようなテストをするかっていうのはおおよそ目処はついていたんじゃないかなと思うんで、そのテストインサーションとかテスト時間とかそちらで、あの、急に、あの、びっくりしたことが起きてるっていうよりは、あえて言えばチップの個数なのかといったところを教えていただけますか。

I have one additional questions. Is that because of the drastic increase of the number of chips which drove the upward revision?

Because I think Advantest people knew a lot about what sort of test will be conducted by customers. I don't think there's any surprise in terms of test insertion or test time.

I wonder this kind of upward revision is driven by the number of chips. Is my understanding correct?

I think so. I think there are a lot more customers now doing custom ASICs.

Most of the hyperscalers, as have some type of a strategy of doing chips in-house. Those chips are obviously in addition to the GPUs that we have seen in the past.

We've also seen significant increase in the compute market and the server space. Obviously that's additional.

One segment that we have not talked about before that we didn't used to split, networking, we actually also have a significant market share in that space. We just didn't talk about it before and that space also has grown significantly.

The answer to your question is absolutely yes, that there are a lot more chips now. Luckily or fortunately, we are major player with dominant market share, as Doug mentioned, in all of those segments.

We are benefiting from the increase.

はい、おっしゃる通りだと思います。やはりお客様ですけれども、カスタムASICを使って扱っていらっしゃるお客様というのは、やはりそのハイパースケーラーの方々等が多いわけです。そういったところでは内製でチップを作っていらっしゃる、インハウスでチップを作っていらっしゃるという戦略をとっていらっしゃいます。今まで過去におきましてはGPUといったものがメインだったわけですけれども、それに加えてここに来てコンピュティング市場並びにサーバーのスペースといったものが大幅に増加され、それが追加分となってると思います。それからもう1つ、以前お話はしてなかったセグメントが1つございまして、それはネットワーキングのセグメントになります。以前はお話ししておりませんでしたけれども、これも非常に大きなマーケットシェアを持っておりまして、大きな成長を遂げております、期待されております。したがって、ご質問に対するお答えはイエスでありまして、我々としましてはやはりそのチップの量が非常に増えているということが1つの大きな上方修正の原因になってると思います。で、これから先、我々の会社といたしましてはマーケットシェアも非常に大きいです、大きいですし、あらゆるセグメントで非常に優位なポジションに立っておりますので、我々にとっては非常に幸運な動きになってると言えると思います。 よく分かりました。ありがとうございました。

Thank you very much, that was very clear. 山本様、ありがとうございました。続きまして、ゴールドマン・サックスの中村様、ご質問をお願いいたします。

thank you very much. I wanted to ask you about the production capacity expansion plans.

You mentioned that you are accelerating that efforts right now, but could you clarify whether you're accelerating your capacity expansion plans even compared to your commentary you made back in April? I think at that time you mentioned for SOC testers, you're expanding it to roughly 5,000 units by the end of March '27 and then to 10,000 units by either end of '28 or early '29.

Just wanted to understand where your capacity expansion plans are as of now.

ありがとうございます。生産能力拡大の計画についてお伺いしたいと思いますけども、その生産能力の拡大のペースを加速してるとおっしゃっています。その拡大してるっていうのはいつ比較で加速してるのかというところですね。前回ですと4月の発表時ですけども、それに比べてもまた加速してるという状況なのでしょうか。数字としてはSoCテスター、27年3月末までに5,000台、28年か29年始めまでに1万台という数字に対してはいかがでしょう。

Thank you, Nakamura-san. This is Doug.

As you mentioned, we had stated a 10,000 93Ks per year by the end of 2028, early '29. We're pulling that in, not prepared yet to say how much we're pulling that in with a new date.

That's something that we're working on right now internally. What keeps happening is there's more wafer starts, more advanced packaging capacity being put in place, and so every time we think we've got locked in on where we need to be on the scaling side, we have to go back and look again as more capacity comes online.

The good news is our production systems are set up to allow us to scale like that. Between our supply chain and long-term agreements we have with component suppliers and our relationship with our contract manufacturer, they can react quickly to our needs.

In fact, our contract manufacturer is putting a second factory in Southeast Asia to help support the scaling that we're asking them to do for us. That's a long answer to a short or really a short question, which is, we'll have to get back to you.

We're scrubbing the information now, and I expect next quarter to have a more clear date for when we will bring in that production expansion.

中村さん、ありがとうございます。ダグです。まあ、実際に加速をしております。で、それはどのぐらいかっていうその数字については実は今、社内で揉んでいますので、まだこれをこの場でお伝えする準備はできていないんですけども、確実にですね、このV93000を1年あたり1万台というのは確かに28年末、または29年初めまでに、と申しました。これをさらにいかに加速できるかというところを今、検討している次第です。なぜそういった検討を進めているか、何が起きているかと言いますと、ウェハースタートが何度も起きているということ、それから生産能力の計画を決めたと思ったらまたアドバンスパッケージのオーダーが入ってくるといったことで、また生産能力の計画を見直しするということが繰り返し起きているからです。グッドニュースとしては、その我々の生産システムの設計自体がですね、そのスケールアップできるような作りになっております。ですので柔軟にこのようなデマンドに対応できているわけなんですけども、それに対して協力してくれるサプライチェーン、そして長期契約を結んでるパートナーの皆さん、そしてコントラクトマニュファクチャラーとの関係もですね、非常にいいので、我々の急激なニーズに対するレスポンスも大変良く、あるコントラクトマニュファクチャラーについては東南アジアにあります工場に対して2軒目のですね、工場を作って拡大するという形で我々のニーズに対応してくれているところであります。ということで、短いご質問に対して大変長い答えになりましたけども、より具体的な数字については次のクォーターの発表時にですね、もう少し具体的な話ができればと思います。

Thank you very much. As a follow-up, in terms of the 5,000-unit mark, are you approaching that number already?

I think you used to say by the end of March '27. Is that being exceeded right now as well?

Also, could you also touch upon your capacity expansion plans on the memory testers as well? Thank you.

ありがとうございます。あと2つ追加で質問ですけども、その27年3月末までにですね、5,000台と言った数字についてももうほぼ達成しそうになっているという状況であったりはしませんでしょうか。それからメモリーテスターの方の計画についても教えてください。

For 5k, it's safe to assume that we're going to blow right through that level at this point in time. That our supply chain people have worked hard enough and have been able to find the capacity for us to be able to deliver at that level.

We're on to the next step, which is that 10k level. As far as the memory goes, we're also have expansion plans that are highly correlated to what we're doing on the 93K side.

There's not as many testers in the memory side as the 93K, but there's similar growth rates. There's lots of programs within the company right now to expand on the memory side.

There is additional challenges there because we do more in-house production. There's things that we're looking at within our supply chain on the memory side to allow us to keep the pace with the SOC testers.

ありがとうございます。5,000台というマークについてはですね、もう間もなく達成する見込みであるというふうに言って良いと思います。それに対するサプライチェーンの方の手当ても十分にやってまいりましたし、キャパの確保もしてまいりました。なので、もう次のゴールは1万台に向かっていると言ってもよろしいかと思います。メモリーのテスターの方についてもですね、実は生産能力拡大の計画はございます。で、この生産計画というのはV93000との相関が高くてですね、もちろんそのV93000ほどテスターの数は多くはないんですけども、同じようなペースでその生産を拡大していく、成長率と言いますか、ペースであります。ただ、メモリーの方はですね、内製のポーションが多いということもありまして、社内でメモリーを中心としたサプライチェーンをどのように確保していくのか、そしてこれから入ってくるオーダーのペースにしっかりと私たちが追随していけるかということを確認しながら進めておりまして、そのため多くの社内でのプログラムがですね、現在進行中であります。

Understood. Thank you very much.

Congratulations. 理解いたしました。ありがとうございます。そしておめでとうございます。

中村様、ありがとうございました。

シティグループ証券の芝野と申します。マージンについて質問させていただきたいと思います。第1四半期、あの、非常に高い利益率になってるかと思いますが、現時点での通期の計画から見ますと、残りの、まあ、9ヶ月についてはやや保守的な前提になってるようにも見受けられます。現時点で何か2クォーター以降ですね、あるいはその下期にかけてマージンプレッシャー、あるいはそのプロダクトミックスという観点でアンフェーバブルな動きで具体的に想定されていることがあるのかお聞かせいただければと思います。また、あの、非常に需要強い状況が続いてるかと思いますが、仮に来年度もさらに大幅なトップラインの成長が必要となった場合に、同様にマージンに対するプレッシャーがあるのか、あるいはアブソーバブルなのか、この辺の考え方をハイレベルで結構ですので教えてください。よろしくお願いいたします。

I have a question regarding margin. On the first quarter, you recorded very high margin.

When I look at full-year projection in remaining nine months, I think you have got a conservative outlook in terms of margin. Second quarter and onward, the second half of this year, I wonder there might be some margin pressure or some product mix, some concerns.

Are there any unfavorable factors in terms of margin pressure or product mix? Second issue is actually demand is rather strong.

When it comes to next year, I think I wonder whether how significant the increase of top line might be necessary. In that case, do you expect also the margin pressure next year or do you think that sort of thing can be absorbable?

Thank you, Shibano-san. This is Doug.

On the margin question, I think the company is hitting on all cylinders right now. That's that and the product mix was favorable.

I think we've had favorable exchange rates as well. Then as our volumes go higher and we've been able to really deploy our platform strategy, it's really yielding big economies of scale for us as well.

The headwinds right now obviously are some inflationary things on our bill of materials. Of course, at the top of the list is memory.

The memory pricing is a headwind for us as well as everybody. That's why I think we have to be conservative because we are subject to the pricing environment on the memory.

Our tester do use a lot, a lot, a lot of DRAM. That's the biggest reason I think that we're still not ready to project a consistent level of margins like we have this quarter for the rest of the year.

Also, I think I would just note that we had some reversal of inventory obsolescence that was helpful to our margins in this particular quarter, and that's not something we would necessarily see as a consistent quarter-to-quarter basis. Going into next year, still I think we're going to be facing some significant pricing pressure on memory.

We are working on certain areas where we can pass some of that along. It's really case by case, application by application, customer by customer.

That's a very sensitive topic, but I think there's going to be something we can do there. You had a lot of questions in your question.

はい、私、ダグです。マージンについてのご質問いただきましてありがとうございました。確かに今年はプロダクトミックスも非常に良好だった、また為替も我々にとって良好であったということで、非常に良い利益率を得ることができました。またボリュームも非常に高いレベルが推移しております。ただ、我々にとりましてこの状況が続くかと言いますと、向かい風というものもあると思います。一番の向かい風と言いますのはやはりインフレの影響でBOMに対するプレッシャーがあります。特にメモリーというのがその中でも一番筆頭に来るんですけども、メモリー価格の高騰というのが大きな向かい風になっております。またこれから先考えていく上で、そのメモリー価格がどのようにになっていくのかというのは非常に大きな課題だと思います。ご存知のように我々のテスターではDRAMを非常にたくさんの数を作っております。これが大きな理由で、我々非常にコンサバな見通しを立てているということもあります。この第1四半期に関しましてはいくつかの要因で非常に良い結果が出てきましたけれども、残りの第2四半期以降に対して同じ状況になるかどうかといったことは、まだはっきり分からないというのが現状であります。また在庫に関しましてもQ1、第1四半期は売上比率を上げる方向で推移しておりました。ただ、これが今後も続くかどうかについてははっきりしないということがございます。また来年のお話をしていらっしゃいましたけれども、確かに価格、プライシングのプレッシャーというのはメモリーに関しては非常に大きなものが続いていくと思います。で、それにつきましてやはり我々もそれに対して手をこまねいているわけではなく、様々な取り組みをしております。その取り組みと申しますのはケースバイケース、アプリケーションごとにも違う、またお客様ごとにも違うということで、非常にセンシティブなことなので、色々と難しい問題でありますけれども、我々も何かができるんではないかという模索をしております。たくさんご質問一度いただいたので、それに答えになってるかどうか分かりませんけれども、いかがでしょうか。 ありがとうございました。

Thank you very much. 芝野様、ありがとうございました。

My name is Wadaki from SBI Securities, and I'd like to ask Doug-san about the recent AI developments. What's going on in the world of AI right now?

I think you know a lot because you're related to the leading-edge AI situation of the world. I know that your AI testers have geared up really another notch, and so bet you're up to speed.

What's going on there? Why is AI testers becoming so busy?

Is it because of the agentic AI? Is it physical AI or is it kind like the AGI coming from Stargate, or there's various trends, but what really do you think is driving this big trend of AI?

Thank you, Wadaki-san. I see mostly the agentic AI right now driving a significant structural change in the business.

I know that we as a company are deploying the use of agents in a lot of what we're doing for our development and on behalf of our customers. As I talk with other executives in the industry, they're doing the same thing.

The level of efficiency gains that the companies are getting through the use of agentic AI is really staggering. I think a lot of people on the outside of kind of businesses and companies don't always realize what's going on in the back offices, in the development, R&D areas of the companies.

That's where the big bang for the buck is happening, I would say, is through the use of the agentic level, where it can call upon all kinds of different software tools, and on its own in a headless fashion develop solutions. For me, that's what's really happening.

I don't think that we're at the physical AI yet. It's coming.

I think there's going to be a wave of physical AI applications at the edge that are coming. We're seeing some of those.

I still believe that has got a little bit of time before it becomes mainstream. When it does, the volumes will be extremely high and will make a lot of the data center pale in comparison.

Really agentic level now, and into the future physical AI.

和田木さん、ありがとうございます。エージェンティックAIとフィジカルAIについて言及したいと思います。まず今まさに目の前でですね、このAIのトレンドをドライブしてるのは1つにはエージェンティックAIだと思います。これが本当にコーポレートにおける事業の構造変化を今牽引してるトレンドであります。弊社でもエージェンティックAIを使っておりまして、開発の現場、それからお客様の代わりにですね、エージェントを使ってるっていう部分もございます。これは他の業界のエグゼクティブと話をしていても皆さん共通してるんですけども、会社の中で効率化をするためにエージェンティックAIを使うと驚くべき成果が出ると、非常に効率化、生産性向上が進むという話を聞いております。まあ、会社という世界のの外にいらっしゃる人にはなかなか分からないことかもしれませんけども、今まさに企業のバックオフィスやR&Dの現場においてはエージェンティックAIが爆発的な力を発揮していまして、これからドル箱になっていくと思っているところであります。何せヘッドレスAIの形でソフトウェアツールを色々と繋げてですね、こう自律的にソリューションを開発していくことができるわけですから、パワフルだと思います。フィジカルAIについてはですね、まだ大きな波は来ていないと思いますけども、エッジの方で必ずフィジカルAIの波は来るよねと思っております。まだメインストリームになるまで時間はかかるかもしれませんけども、来たらこれは非常に大きな我々にとってのボリュームの機会になると思っておりまして、データセンターの数字もかなり大きいですけども、それが色褪せて見えるほどの大きな数字になるかもしれません。 フォローアップなんですけども、今、あの、巨大なそれこそ数字を驚く規模のAI投資続いてますけども、そこから本当にAGIとかASIのような、あの、びっくりするようなものが出てくるんじゃないかっていうような期待感ってダグさんお持ちでしょうか。

Just a follow-up on a question of this trend here. Regarding AI, there's just billions and billions of dollars of investment made in this whole area.

Do you think these surprising concepts like AGI and ASI will really come true in the future? What do you believe, Doug-san?

Wow, that's really putting me on the spot, Wadaki-san. I think ultimately that's where we will get to, but I tend to think that's out pretty far in time.

There's so many use cases just in front of us to utilize AI to do really wonderful things. That's where I personally hope that the world will start focusing on all the beneficial things of AI and not get caught up in a lot of the misuses of it.

Advantest has an obligation in the position we're at now to make sure that we're pushing the applications that are doing very, very good things, whether it be medical research, or agricultural things, or even I was talking about the fires and the use of drones for putting out fires and seeing what they're going through in Europe right now, even as well as in the United States. Those are the kind of things I think that the world needs to focus on rather than get caught up in the singularity concepts and things of that nature, because I think they're out there, they're probably going to come eventually, but it might be far after you and I are around.

I give you a philosophical answer to a philosophical question, Wadaki-san.

ま、和田木さん、随分巨大な質問をいただきまして少し緊張を感じますけども、頑張って答えたいと思います。おっしゃったようなですね、巨大なコンセプトが実現するのにはまだまだ時間はかかるかなというのが私の個人的な意見ではありますけども、そこに向かっての道のりというのは今でも着実に進んでいるわけです。非常に哲学的なご質問だったと思いますので哲学的に答えるとですね、今やはりセンチメントとしては世界がこのAIによってシンギュラリティが到来して、その先どうなるのかみたいなそういった悲観的な考え方も出てきたりはしていますけども、AIの誤用ですとか不正利用によって世界が良くない方向に進むといったそういった考え方がAIの進化の足枷にならないように進んでいってほしいなというふうに思いますね。というのは、AIは世界で非常にいいことに活用すればですね、とても有用なアプリケーションになると私は信じているからです。それは様々な分野に使えるものでありまして、医療のリサーチから農業分野で活用したり、それから火事の現場における消火活動をドローンで行う時にもAIが使えるといった事例がアメリカでも出てきていますので、そういった方向でAIによってより良い世界になっていくという未来を期待しております。 あ、ありがとうございました。

Thank you. 和田木様、ありがとうございました。

続きまして、CLSAの吉田様、ご質問をお願いいたします。

Thank you. Congratulations on the strong results.

My question is similar to the prior ones, but I would also like to clarify about the SOC testers. I think there is a structural SOC tester demand growth driven by CPUs for inference AI, which is shifting from Intel to fabless designed ones, creating additional third-party tester TAM, taking shares from Intel's in-house testers.

You have just answered a kind of vague comment about the impact by device types to the SOC tester TAM growth, but I guess CPU's contribution is the biggest one for the upward revision of this year TAM outlook. This impact will get bigger towards the next year considering the increase of fabless designed CPUs going forward.

Do you agree with this view? Thank you.

ありがとうございます。私も非常に素晴らしい結果でおめでとうございますと申し上げたいと思います。私の質問も先ほどの質問に似てるんですけども、SoCのテスターに関して伺いたいと思います。このデマンドというのは、やはりCPUがこれから先大きく牽引するものになってくるかとは思いますが、その中でIntel、ファブレス関係が登場するということになってくると思います。サードパーティーのテスティング会社、例えばIntelが作っているインハウスのテスターなどを活用するということも出てくるかと思われますけれども、こういった動きが今後のSoCのTAMの値にどのような影響を及ぼすことになるでしょうか。先ほどのお話からやはりCPUが一番大きな影響を示すと、今年のTAMに関しては一番大きな影響を及ぼすというふうに思ってらっしゃると思いますけれども、来年以降に関してはこの状況がどのように変わるでしょうか。CPU、ファブレスという観点から教えていただければと思います。

This is Sanjeev. I wouldn't discount the size of custom ASIC market.

I think it's definitely what you said is definitely correct that CPU and server market is growing rapidly and obviously we are benefiting from that greatly. I would say that the custom ASIC market and also the networking market, they're also growing at similar paces.

Again, repeating my comment, I think we're fortunate that we have dominant position in all of these segments. To some degree, we don't really care, because as Doug mentioned, the configurations, the customers, the systems are very, very similar to each other.

If you really want to divide it up, yes, compute is growing very fast, but let's not discount custom ASIC. I think that market is definitely understated and it's very large for us.

はい、ありがとうございます。私としましては、そのカスタムASICの市場も見くびってはならない、この規模も非常に大きいと申し上げたいと思います。確かにCPUとサーバーの市場は非常に速いペースで成長しております。で、これからこういったことから我々の会社が大きなメリットを享受してるということは確かであります。しかし、先ほども申し上げましたようにカスタムASICの市場並びにネットワーキングの市場に関しましてもこれと似たような、CPUやサーバー市場と似たようなペースでの成長をしております。従って先ほどのコメントを繰り返すようですけれども、やはり我々としましてはそのあらゆるセグメントにおいて弊社は良いポジションを確保してるということもありますので、そのコンフィギュレーション、またダグが言ったようにコンフィギュレーションやお客様、システムといった観点で見ますと、こういったもの全て非常に似通ったものであります。我々としましては、そのやっぱりコンピュティングの市場が非常に大きくて強いということは分かりますけれども、カスタムASICも見くびってはならない、非常に大きなメリットがあり我々はここから大きな成長を得ることができると思います。

Let me add, Yoshida-san, this is Doug, on the CPU side, if it's x86, or ARM-based, or if it's fabless, or if it's IDM, we are positioned every single place with our 93K system. We have full coverage of all of the CPU accounts globally.

We feel very, very good about our position there. The market share swapping that might happen between these companies, again, is not really relevant since we have a de facto standard in the 93K across the entire CPU industry.

ダグの方からも1つ加えたいと思います。このCPUという分野でありますけれども、それが例えARMベースのものであれ、あるいはファブレスのものであれ、あるいはIDMが提供するものであり、どこのそのところに行きましてもV93000ありという状況であります。我々はそういった意味ではフルカバレッジをCPUのお客様に関してはグローバルでしております。従ってこういった非常にその強いポジションにございますので、市場におけるV93000のデファクトスタンダードという位置を位置を活かすとなりますと、そのマーケットシェア云々ということが大きな問題にはなってこないと思います。そういったのがCPUにおける現在の状況であります。

Thank you. Just a quick follow-up.

Could you also please share your views on the current outlook of your market share at the SOC and test memory tester for this year and if you have next year as well? Thank you so much.

追加の質問です。SoCテスターとメモリーテスター、今年、来年のマーケットシェアの状況について見通しを教えていただけますか。 Yes,

the numbers we share next year, April next year, but I can speak at least qualitatively on some trends. On the SOC side, we reported for 2025 that we had 66% share, and I think it's safe to assume that we're continuing a trajectory upward on that.

We can see a path towards 70-plus on that in the future. Within the HPC market, we're far higher than that level.

We see the gap really widening in the SOC market, and so that's some qualitative looking at the SOC market. On the memory side, it's a busier area.

There's more competition in the memory side. There's some areas such as NAND where we have not been a traditional incumbent, and NAND is growing, as you may know.

There's some transitions with device speeds and bandwidths right now also, there's some insertions that we haven't necessarily captured. On the memory side, I would say this year may represent a little bit of a downturn for the company, but we see that more than recovering as we go into the next year, where our roadmaps are well aligned with devices.

We are very, very confident in the future around our memory market share, but you'll see a little bit of a dip potentially in memory while we still grow on the SOC side. For us, the SOC market is such a larger market than the memory.

When we have growth in the SOC, that's generally an aggregate positive for the company.

マーケットシェアの具体的な数字というのは来年の4月の時点でご紹介することになるかと思いますので、現時点でお答えできることは定性的なお話並びにトレンド、傾向ということになってしまいます。ご容赦いただければと思います。まずSoCに関しましてですけれども、2025年では66%、この状況がこういったその上昇気流は続いてると思います。これから先、将来に向けて70%プラスに向けた道筋が見えていると言えると思います。またHPCの市場におきましては非常に高いレベルになっておりますので、我々そのSoCの市場においては2番手とのギャップがどんどん広がっている状況であるというのが定性的な言い方ではございますが、現在のマーケットシェアの状況です。一方、メモリーに関しましては非常にビジーな状況であるというのはあります。と申しますのも、メモリー分野ではたくさんの会社、プレイヤー、競合他社がございます。また、NANDのアプリケーションにおきましては、過去において我々の存在、あまりその大きな存在がなかったということもございますので、ここでここに来てNANDがまた成長を始めております。またNANDはその帯域幅などで新しい世代への世代への移行も始まっています。こういった中でチャンスが出てくる可能性があると思います。で、メモリーにおきましては、そういった意味では今年中は少しへこみがあるかもしれません来年にかけてまたリカバリーが見られると思います。で、将来的なメモリー市場における我々の存在に関しては大きな自信を持ってますけれども、そこに至るまで少しだけそのへこむところがあるかもしれない。一方でSoCは引き続き情報上昇傾向であるということを申し上げたいと思います。全般的に見まして我々のビジネスと申しますのは、メモリー市場よりもSoCの市場の方がずっと大きいわけですから、全体をまとめてみますとプラスの傾向が続くと言えると思います。 Yoshida-san,

I just want to add one thing on the memory side. I think when we look at our future, and the reason we're confident is we are going to be releasing couple of key products, and what's really amazing is that we already have customer commitments for those products.

I think those products are really game changers. What's also interesting is that the memory market we expect also to grow significantly next few years as the new fabs come online.

Yes, it's absolutely correct that we have some challenges this year due to the transition to new products, but I think the feedback from customers is that we are very well positioned for the future. Any share loss that we will have this year, we're very confident that we will recover that loss over the next few years.

私の方からも少し加えたいと思います。メモリーに関してなんですけれども、やはりそのメモリー将来について我々がなぜこんな自信を持ってるかということについてご説明したいと思います。メモリーテスターの分野で我々いくつか鍵となるような主要な製品のリリースを予定しております。で、この新たな製品に関しましてお客様からのコミットメントもすでにいただいておりまして、実際この新しい製品と申します製品いくつかあるんですが、これはゲームチェンジャーといったような役割を果たすものになると思います。で、メモリー市場自体もこれから先大きな成長が見込めます。と申しますのも、これから先いくつかの新たなファブが稼働するというようなことになってまいりますので、そういった中で将来は明るいと思います。当然今年、申し上げましたように今年の段階ではまだ課題はあります。その色々なその新しい製品への移行といったようなことがございますので、しかしながら多少今年多少のへこみがあったとしましても将来これを十分にリカバリーすることができるという意味で強気におります。

Thank you. I'm looking forward.

楽しみにしております。ありがとうございました。 吉田様、ありがとうございました。

Thank you very much, Mr. Yoshida.

続きまして、野村證券の吉岡様、ご質問をお願いいたします。

あ、よろしくお願いいたします。では、私は、えっと、SoCテスターに関してちょっと地域別のカラーを教えていただきたいです。ま、このQ1、SoCテスターの売上拡大してる一方で、7ページ拝見していると、ま、地域別の売上で台湾向けの売上っていうのは、こう全体で少し減少しているのかなと思います。で、伺いたいのは、Q1、そのSoCテスター売上増えてるっていうのは、ところで地域別っていうとどういうところ向けに、需要が拡大していたのか。これ台湾のところもSoCテスターだけ取り出すと増加しているのか、それとも、こう一方でちょっと気になるのが中国。あの、ここについては、彼らも自分たちの半導体開発とかっていうのはかなり積極的にやってると思います。少し中国のところで伸びてるのか。ちょっと今後ですね、そのどういう地域で伸びていくのかっていうところの考え方含めて教えていただけると幸いです。

I want to look at this page, page 7, and ask you to give us more color on the by-region SOC tester sales. You did very well in Q1, which were the main drivers?

If you can just explain by region as much as you could. Some of my interest would be regarding Taiwan and China.

For Taiwan, how about if we take SOC testers alone, is that also growing as well, pushing the demand? How about China, where they're nationally very much focused on developing their own semiconductors.

Is your business to China also growing? Okay.

I think for our ship-to region, the reason that Taiwan is so large is because that's where most of the U.S. fabless SOC business is landing.

That's why that has consistently been the largest part of our business. Although, again, this is where we're shipping to, but the business is really being driven out of U.S.

fabless companies. There is some memory in Taiwan as well.

We don't necessarily disclose the breakout by region between our SOC and memory. The same goes for China.

China is about 19% of our total sales, and that is both SOC and memory. It's pretty consistent with our overall ratio of SOC to memory in China.

This past quarter, I think we were 80 80, 85% SOC, 15% on memory. You can apply that to most of both China as well as overall distribution, but Taiwan for sure is majority SOC.

えっとですね、まず地域別について台湾に言及してくださいましたけども、台湾の比率はもちろんかなり高いです。で、これからも最も高い地域であり続けると考えておりますけども、これは私たちの出荷先が台湾でありますけども、このビジネスをドライブしてるのは大部分がですね、US、北米のファブレスのビジネスであります。それから台湾の売上の中にはメモリーも入っております。SoCとメモリーを分けてですね、地域別の数字を出すということはちょっと非開示なのでこれをお伝えできないんですけども、台湾にメモリー分も入っております。中国も同じでSoCとメモリー両方入っております。中国向けのビジネスは全体の売上の19%を占めていますけども、そのSoCとメモリーの比率について少しカラーをお伝えするとすればですね、全体の比率が例えばQ1で見てみますとSoC対メモリーが85%対15%ですので、中国でも大体このような傾向が当てはまるぞと言ってよろしいかと思います。で、台湾はほとんどがSoCです。 あ、ありがとうございま、ごめんなさい、1点フォローアップで、ま、Q1その中国の、え、ごめんなさい、比率っていうのが19%だったってことなんですが、今後、その比率というのは御社として上がってくっていう方向感で見てらっしゃるのか、ちょっとその中国需要と他のところを見たと、どういうふうに考えるべきかっていうところで考え方を教えてください。

Thank you very much. It'll be great if you can just give us more color on how you see that 19% China sales proportion will change going forward.

Think it'll expand?

It's been pretty consistent around 20%. There are new factories being built in China, a lot of them.

I think those will likely come online in 2028 timeframe. There is potential for I guess in the '28, maybe '29, where we'll see some expansion of the China business associated with that scaling of factories.

Until then, I would just estimate that we would stay in that 20% or lower of overall sales.

ありがとうございます。中国のビジネスの比率はですね、過去を見ますと一貫して20%前後でありました。で、今、中国で新しい工場が多く建つ計画がありますけども、2028年に立ち上がるもの、あるいはその翌年に立ち上がるものあると思います。その時に我々の中国向けのビジネスはもしかしてですね、その新しい工場が建っているという現象がゆえに潜在的には2028年、29年、中国の比率が拡大する可能性はありますけども、その現象が起きるまでは今まで通り20%前後にになるのではないかと考えています。 あ、ありがとうございました。とってもクリアになりました。

Great, thank you. Very clear.

吉岡様、ありがとうございました。

続きまして、SMBC日興証券の花屋様、ご質問をお願いいたします。

お世話になっております。SMBC日興証券の花屋でございます。私、生産能力と、あと売上の考え方について改めてという質問になってしまいますが、お願いします。生産能力の拡大、加速をさらにしているというコメントをいただけましたけども、基本的に生産能力についてはこうバッファーを持ちたいというお考えのもとでやられていたのかなと思います。ただ、今回情報修正についてもかなり大きい幅でされていて、おそらく需要の拡大ペース想定以上なんだと思いますが、これバッファーを持てているという認識なのか、まあ、そうなると、持てていなかったとすればですね、競合へのチャンスを与えるというリスクも高まるのかなと思います。で、なると、今回の売上の情報修正で、この売上SoCのところ達成できるのであれば、これバッファーを持った形で達成できているのか、それとも、現状の能力拡大加速してる中でフルフルで生産してる中で売上をできるという考えなのか、少し定性的でも構わないので教えていただけると幸いです。すいません、長くなりました。

This is Hanaya from SMBC Nikko Securities. I have a question regarding capacity and sales.

I'd like to understand the concept of those two things. You said in your presentation you are accelerating the capacity enhancement in your work, and I think you are always think about the buffer in the capacity when you try to build up the capacity.

This time you have revised your outlook drastically, and do you think that is include the buffer as well? I think the demand has been expanding more than your expectation, I wonder this kind of upward revision may include the buffer or not included.

Or if you cannot have buffer, you may lose your share or you may give the opportunity for your peers and competitors. I think your upward revision of sales is rather drastic, and I think you can achieve the projected sales for SOC with buffer or without buffer?

What is your outlook?

Thank you, Hanaya-san. This is a really good question, and the short answer is we always have to have buffer.

When we start to impede from the demand side on our buffer, that triggers us to expand further. Right now what we look at very closely is what are the supply constraints in the semiconductor industry.

For accelerators, for example, it's in the advanced packaging area. As the foundries and OSATs add packaging capacity, we then have to expand our capacity.

Not just on a one-to-one ratio, because we have the test content generation to generation increasing. We can't just scale at a unit volume level, we have to scale at a unit volume plus the additional test content generation to generation.

That's how we model our capacity for our testers. Definitely we have to have buffer because what happens is there's unknowns, in particular around test time.

Oftentimes our customers don't know what the test times and test insertions are going to look at until they've taped out the device and gone through a characterization cycle. There's a lot of unknowns, and we have to be prepared to be able to supply against those unknowns.

We always will build in buffer into our production capacity planning and make sure we stay above that kind of danger zone. We never want to be the critical path for our customers' businesses.

はい、大変良いご質問いただきましてありがとうございました。我々がこのようにその生産能力状況というのを考える時には、常にバッファーありという状況を作らなければならない状況にあります。と申しますのも、これから先デマンドサイドサイドを見てきますと、バッファーがなければさらなる成長はなかなか難しいと思うからです。半導体業界におきましてはアクセラレーターしかり、またアドバンストパッケージング、先端パッケージングしかりで非常に品不足の状況になっております。そういった中でファウンドリもOSATも非常に積極的にパッケージングのキャパシティを増やしていくというような状況にあるわけです。で、それに追随して我々としましても我々の生産能力を上げなければならないという状況になってるわけですけれども、その際、そのパッケージお客様のキャパシティ増強と我々の生産能力増強の比率が1対1かというと、そういった比率ではないんですね。なぜかと言いますと、そこにテストコンテンツというファクターがあるからです。ある世代から次の世代に移るにつれましてテストコンテンツもグッと上がってまいります。したがって、単にユニットボリュームで数量でこれだけで加えられればいいということだけではなく、もう1つのファクターとしてテストコンテンツがどの程度増えていくのかということを各世代で見積もる必要がある。そういったモデル、形、モデルを使って我々キャパシティ、テスターのキャパシティのモデル化をしております。で、また我々としましてはビジネスの面を見ますのは様々な意味でそのテストタイムというのはなかなかその分かることができない未知の分野であるというような問題があるわけです。お客様でさえ実際にテープアウトをし、あるいは特性評価の段階に至るまでどの程度のテストタイムになるのか、テストインサーションはどの程度のレベルかということが明確には分からないといった状況があります。そういった中で我々はそのアンノウンの要素をきちんとそのコントロールしながら生産能力を確保する必要があるという意味では必ずバッファーを織り込み済みで、その必ず考えていかなければなりません。それによって足りないという状況ではなくて常に必要以上の上回った状況を維持しなければならないという状況にあるからです。 ありがとうございます。

Thank you very much. 花屋様、ありがとうございました。では、最後の方のご質問とさせていただきます。

モルガン・スタンレーMUFG証券の田村様、ご質問をお願いいたします。

The last question from Ms. Tamura from Morgan Stanley MUFG Research Japan, please.

Hi, thanks for taking my question. I'm curious about the visibility Advantest has with the customers.

How long would the demand discussion with the customers extending? It historically has been at least six months, but how much visibility does Advantest have specifically into 2026 and beyond?

What's driving this unprecedented visibility if that is the case?

はい、ありがとうございます。デマンドの見通しはですね、どのぐらい先まで見えているかということです。過去には6ヶ月というリードタイムをお伺いしたことがありますけども、今前例のない需要の高まりを見ていらっしゃると思います。そのようなデマンドについて見通しというのは今、26年中、どのように見えていますでしょうか。どの程度見えていますでしょうか。

Hi, Tamura-san, this is Doug. Historically we were never given really much more than a six-month forecast, but just because of the scale now in the industry and because of the constraints in advanced packaging and wafer starts, it's much easier for us to see out I would say about 18 months.

We have conversations with our close partners for 18-month visibility so that we can do the planning. Obviously that helps us because we can scale our capacity plans when we have that kind of a lead time.

Six months is not enough for us to trigger supply chain scaling. Again, the short answer is in a lot of cases now we're seeing 18 months, and that's because the industry has realized that they need to give their supply chain that kind of a heads-up.

We learned the hard way in the past that six months can lead to some constraints, and we all work together now collectively to try to get at least an 18-month forecast.

ありがとうございます。以前はおっしゃる通り6ヶ月ぐらいの見通しをいただけることがもう精一杯というところではありましたけども、今この業界のスケールを背景にですね、18ヶ月先まで見えるようになっております。先端パッケージ、それからウェファースタートにしてもですね、18ヶ月、1年半先ぐらいまではですね、パートナーが教えてくださいます。私たちが十分に生産能力を拡大できるように計画を立てられるようにということでこれだけの情報をですね、いただいております。過去には6ヶ月しかなかった時にはですね、やはりその6ヶ月という短い間ではサプライチェーンのスケールをですね、拡大するトリガーを引くこともできないという、まあ厳しい状況にも直面したことがありまして、そのような苦労をしながらですね、6ヶ月の制約があると中々うまく生産能力が拡大できないよねということを学んできた過去もございます。ですから、それに比べると今、パートナーの皆さんと大いに協力をして18ヶ月先まで見えるということは大変助かっています。

Thanks for your answer. Just a quick follow-up on the previous answers.

You mentioned that you're accelerating the capacity expansion going forward. Then you mentioned you're pulling in the 10k unit capacity target by 2028.

Should we assume that there should be some upside to the 10k numbers in 2028, the target numbers?

はい、もう1つフォローアップで聞かせてください。以前、別の方がされた質問に対するフォローとなりますけども、生産能力拡大の計画を前倒しで加速されているっていう話がありました。今1万という数字に向かってということも言及されましたけども、そうすると2028年までに1万台ということからさらに加速するということなんでしょうか。またそうすると2028年時点ではもしかして1万ではなくてさらにアップサイドのある数字を目指していたりもする、したりするんでしょうか。

Thank you. I think step by step, but you're likely to see us look at the next step beyond 10k.

Right now we're focused with pulling that in in the near term, but in the mid term, I think it's highly likely that we'll do another step on the capacity expansion. Just to give people an idea, though, in 20 around 2020, we were producing, maybe 1,000 93Ks, and those were smaller configurations.

If you use that configuration for our 10k, it's about the equivalent of 20,000 of the 2020 size. We've done 20x in 7 years, 8 years.

I don't know that there's been that level of expansion for anything in our industry. It's really quite an achievement for us to get to that 10k.

We have high confidence that we can take that next step function. It may be 15, it may be higher, but we'll try to clarify that in the coming quarters.

We're just not ready to do that yet.

ありがとうございます。生産能力の拡大については本当にステップバイステップであります。段階を追ってですね、1段1段拡大していきたいと思っておりますが、ご質問に答えますと確かに次のステップは1万超えということになってくるであろうと思っております。短期的には先ほど申しましたように計画の前倒し、1万の前倒しというふうに申し上げておりますけども、中期的には、中計、失礼、中期的には1万という数字よりも高い数字をですね、お伝えする可能性は高くなってくると思います。少し振り返りますとですね、2020年にはV93000が1,000台という、1年間1,000台という生産能力でありましたけども、当時のコンフィギュレーションはより小型のコンフィギュレーションでありましたから、それを今のコンフィギュレーションに換算して考えますとですね、もう7、8年で20倍増やしてきたという生産能力の拡大の今までの歩みでございますから、それを考えますと本当に脅威的な能力の拡大を進めてきたという自負もございます。さらに1万を超えてということで、その数字がいくらになるか、それは1万5,000なのか、あるいはまた別の数字なのか、それは今は言及することはできませんが、次の四半期、あるいはその次の次の四半期あたりでもう少し具体的な数字をお示しできるといいなと考えています。

That's super clear. Thank you.

よく分かりました。ありがとうございます。 田村様、ありがとうございました。他にも多くのご質問をいただいておりますけれども、ただいまを持ちまして終了とさせていただきます。