God morgon och välkomna till presentationen av vårt första kvartal 2026. Ett nytt år innebar nya möjligheter.

2025 var ett tungt år för oss. Under de 4 månader som jag har varit på plats så pressade vi vårt team oerhört.

Vi tog beslut om att vi från och med januari i år skulle outsourca vår lagerverksamhet, vilket innebar att ett flertal medarbetare som har varit hos oss i många år skulle byta arbetsgivare. I tillägg så varslade vi ett antal personer på huvudkontoret, omorganiserade flera team och genomförde ett oerhört krävande arbete i sortimentsavdelningen, ett team som redan var hårt pressat.

Så 2026 har känts som en viktig brytpunkt. Det finns fortsatt mycket att rensa och byta ut, men fokus är ändå att börja bygga upp nytt, det som ska vara grunden för vår framtid.

Innan vi skildes åt över jul- och nyårshelgerna var vi överens om vad som var viktigast. Q4 var starkt påverkat av låg lagertillgänglighet.

Därför var det en självklar prioritet att återuppbygga basen av vårt sortiment. Det viktigaste först, inte perfekt, men det som är vårt smör och bröd.

Att lagertillgängligheten varit låg är ett faktum som kom av inbromsade inköp efter förra årets kassaflödesutmaningar under det andra kvartalet, en situation som vi inte hann reda upp under hösten, och det påverkades även av intensivt arbete med att rensa upp i sortiment och förhandla med våra leverantörer. Vi visste att lagertillgängligheten skulle vara en problematik även under det första kvartalet, och så har det varit.

Den låga lagertillgängligheten påverkade försäljningen under januari och februari kraftigt, medan vi såg en återhämtning i mars när våra viktigaste varor var påfyllda. Samtidigt som vi haft fullt fokus på att fylla på våra hyllor så var vi också mitt i processen av att genomföra en lagerflytt.

Timingen var inte helt perfekt. När vi som mest behövde en effektiv logistikprocess så skulle vi implementera en helt ny lagersetup.

Vi har prioriterat att genomföra lagerflytten enligt plan, för att det är en strategiskt viktig milstolpe i vår transformation. Så medan det kostade några veckor i form av att vi var i upprampning av fart på lagret, så kunde vi genomföra vår lagerflytt helt utan avvikelser från plan.

Vårt kvartal har präglats mycket av de här fokusområdena: att öka lagertillgänglighet och genomföra lagerflytt med efterföljande upprampning, och detta kommer vi prata mer om här idag. I tillägg så är vi också i hamn med vår plan för vårt danska dotterbolag AV-Cables, vilket vi också kommer beröra i dagens presentation.

Parallellt så pågår ett stort förändringsarbete i den löpande verksamheten, sådant som kanske inte ger upphov till pressmeddelanden eller stora rubriker, men desto mer karakteristiskt för retail: att bygga en organisation där maskinrummet fungerar som det ska, som inte är beroende av en specifik individ, men där fart och framdrift sitter i arbetssätt, där det är enkelt att göra rätt, där det finns utrymme att både testa nya saker och göra fel utan att riskera att maskinerna kör av vägen. Vi är långt ifrån klara, men vi förflyttas varje dag, vilket gör att vi idag, trots att det kanske inte syns i siffrorna för det första kvartalet, står på en starkare plats än vad vi gjort på väldigt länge.

Vad är då ambitionen för året? Jo, vi har fäst blicken på det fjärde kvartalet.

Det är i det fjärde kvartalet som vi vill se tillväxt och börja skönja en del av de effekter av det arbete som vi byggt förutsättningarna för under det senaste halvåret. Jag kommer återkomma till detta om en stund.

Normalt berör vi varken utveckling på månadsbasis eller current trading för perioden efter bokslutstidpunkten, men för det första kvartalet i år, som har varit väldigt speciellt, så har vi valt att göra just detta för att ni ska ha möjlighet till större förståelse för det arbete som präglat kvartalet. På koncernnivå så minskade omsättningen med 13,2%, vilket ju är en drastisk siffra, om än i ett litet kvartal.

Januari började så som december slutade: låg lagertillgänglighet och svag försäljning. Efter Q4 så var lagret än mer tomt än under Q4.

På denna slide så kan ni se tidslinjen som visar att vi genomförde vår lagerflytt helgen den 23:e till 25:e januari. Fram till denna tidpunkt så försökte vi få ut det lager som vi hade tillgängligt centralt till våra butiker.

Efter att flytten genomförts fick vi ett stort inflöde av varor från våra leverantörer baserat på det arbete vi gjort i syfte att fylla på vårt bassortiment. Det innebär att vi har haft ett väldigt stort tryck på varuleveranser både in och ut ur lagret sedan vi gick live.

I slutet av februari så kunde man gå ut i våra butiker igen utan att känna att det var alldeles för mycket som saknades. Det var och det är fortfarande inte perfekt, men det är en stark förbättring i jämförelse med hur det såg ut vid årsskiftet.

I januari och februari såg vi en dubbelsiffrig omsättningsminskning i nivå med 12% i Sverige och Norge, i Danmark var tappet 52%. Trots en förstärkt bruttomarginal i Sverige och Norge kunde inte detta kompensera för omsättningstappet under årets första 2 månader.

Detta är också anledningen till att kvartalets resultat minskade jämfört med föregående år. När vi gick in i mars så tyckte vi därför att det var rimligt att anta att vi skulle se en förbättring i månaden.

Vi satte därför ett mål för månaden om att nå en absolut bruttovinst på nivå med föregående år på koncernnivå. I mitten av mars så genomförde vi också flytten för AV-Cables, vilket möjliggjort att bolaget nu har tillgång till alla varor som finns på vårt nya centrallager, vilket är en viktig faktor för dem för att kunna påbörja sin återhämtningsprocess.

Under mars så såg vi det trendbrott som vi förväntat oss. I Sverige var försäljningen i nivå med mars föregående året, men med förstärkt bruttomarginal.

I Norge såg vi en tillväxt om nära 9%, också där med förstärkt bruttomarginal. Denna utveckling kunde kompensera för det tapp om cirka 55% med sänkt bruttomarginal som vi såg i Danmark.

Under april har samma trend som vi sett i mars fortsatt med en positiv utveckling både i Sverige och Norge. I Danmark ser vi ett fortsatt tapp, men vi ska snart återkomma specifikt till dem.

Så för att summera utvecklingen under kvartalet så är vi nöjda med att ha lyckats genomföra den strategiskt viktiga lagerflytten enligt plan och samtidigt lyckats öka lagertillgängligheten till en okej nivå. De kortsiktiga effekter vi har sett genom en lägre försäljning och bruttovinst i januari och februari är såklart ingenting vi gläds åt, men att vi ser en förbättring ger oss det självförtroende som vi behöver för fortsättningen av året.

Om vi går vidare till nästa slide så tänkte jag ge några detaljer om lagerflytten och var vi befinner oss i upprampningsfasen. Som nämnt så gick flytten helt enligt plan.

Vi behövde inte ha vår verksamhet helt stängd mer än ett fåtal antal dagar. Vi kunde påbörja utskick av leveranser i enlighet med tidsplan och har sedan dess arbetat upp till en allt högre hastighet i utleveranserna.

Som en följd av det hårda trycket på att öka lagertillgängligheten så har tempot på lagret varit högt från början. Det har drivit manuella timmar, men också trycktestat vårt system på ett sätt som gör att vi idag kan säga att vi är trygga i hur saker fungerar.

Vi har ett strukturerat arbete framför oss för att få upp effektiviteten i lagret. Det förväntas ske gradvis under de kommande månaderna för att vi ska få ner antalet arbetade timmar och således också kostnad.

Men i övrigt är vi trygga i att vi kan hantera både in- och utflöden i enlighet med de behov som vår verksamhet har. Även om begreppet full effektivitet är något som jag vill vara försiktig i att använda då det alltid finns utvecklingsmöjligheter, så sträcker sig vår effektiviseringsplan över kommande 6 månader.

Vi vet vad vi vill ska vara sant när vi går in i det fjärde kvartalet, och det är denna plan som vi nu arbetar efter. Vad är det då som funkar och inte?

Jo, av hårdvaran så har vi en förpackningsmaskin som inte fungerar som den ska. Medan det är väldigt irriterande så påverkar det inte på den nivån att det är kritiskt på något sätt.

Det kostar lite manuella arbetstimmar och extra materialkostnader, men det här förväntas åtgärdas av vår leverantör. I övrigt fungerar setupen precis som den ska.

För att vi ska få upp effektivitet och ner kostnad så handlar det nu om att minska antalet manuella timmar i sidoprocesser. Det handlar om att förenkla och prioritera, löpande arbete som tar lite tid, men inget som vi varken kan eller kommer kunna göra någonting åt.

Vi har därför full tillförsikt att vi kommer nå den effektivitet som vi haft ambition om under året. Om vi går vidare till nästa slide så tänkte jag berätta lite mer om AV-Cables.

Vårt danska dotterbolag har ju under en längre period varit en verksamhet som opererat utan rätta förutsättningar. Det var anledningen till att vi gjorde nedskrivning av merparten av tillhörande koncernmässiga övervärden under det tredje kvartalet förra året.

Vad ska vi då göra med AV-Cables? Att genomföra en full turnaround av Kjell samtidigt som vi genomför en separat turnaround av AV-Cables är en utmaning som vi ägnar både tid och tankekraft åt.

Vi har övervägt att sälja verksamheten, men substansen i bolaget har varit svår att identifiera efter den integration som genomförts sedan förvärvets tidpunkt, varför detta alternativ inte setts som en reell möjlighet i nuläget. Därför har vi i princip, om man hårddrar det lite, sett att vi har två alternativ: antingen en total omstart eller nedläggning av verksamheten.

För att utvärdera dessa alternativ så har vi under det senaste halvåret haft hjälp av en erfaren dansk kommersiellt stark person för att göra en uppskattning av potentialen i bolaget. Glädjande nog har vi nu anställt denna person, som heter Frank Banke Troelsen, som VD för AV-Cables.

Vi och han tror att det finns en potential i bolaget. Det kommer inte bli enkelt och det kommer ta tid, men vi gör bedömningen att en uppsida är möjlig att uppnå med rätt förutsättningar på plats.

En av dessa förutsättningar är att den kommersiella utvecklingen av bolaget sker relativt självständigt. Den överenskommelse vi nu nått med Frank innebär att han tillsammans med ett litet lokalt danskt team kommer driva den kommersiella verksamheten i AV-Cables självständigt.

Kjell-koncernen kommer bidra med inköp, lagerhållning, backoffice-tjänster i form av ekonomi och liknande, men det viktiga här är att det kommersiella arbetet sker självständigt för att säkerställa att vi här i Malmö kan fokusera på att lyckas med omställningsarbetet för Kjell. Givetvis ska vi hjälpas åt, men som vi sagt ett flertal gånger så är det viktigt med fokus och prioritering för att lyckas med de mål vi satt upp för Kjell.

Finansiellt så bygger setupen på att Frank accepterar en lägre fast ersättning, men att han å andra sidan har möjlighet till en större finansiell uppsida i det fall då planen om att uppnå en tillfredsställande lönsamhet och omsättningstillväxt nås. Det är entreprenöriellt och relativt enkelt att förstå för de flesta och precis så som vi tycker det ska vara.

När kan man då förvänta sig att vi ser en vändning av AV-Cables? Sedan ett par veckor har de tillgång till fullt utbud av Kjells sortiment som finns på vårt centrallager.

Detta sortiment skiljer sig en del från bolagets ursprungliga sortiment när bolaget förvärvades. I de fall det är behövligt kommer vi komplettera med specifikt sortiment för AV-Cables, men vi förväntar oss att merparten av varorna är desamma som vi säljer på Kjell.

I tillägg så kommer hela sajten, AV-Cables är ju en pure online business, att göras om och relanseras här i senare delen av Q2. Vi förväntar oss därför att de kraftiga intäkts- och lönsamhetstappen som vi sett minskar gradvis under andra halvåret i år och att man är tillbaka med tillväxt någon gång under det fjärde kvartalet.

Kortsiktigt under Q2 förväntar vi oss dock en fortsatt utmanande situation. Om vi går vidare till nästa slide: ser man på saker som pågår utöver de större sakerna jag redan nämnt, så måste man såklart beröra sortimentsarbetet.

Vårt sortimentsteam har varit högt belastat under lång tid. Vi har därför lagt stort fokus på att bygga en miljö och ett team som har förutsättningar att lyckas, framför allt långsiktigt över tid.

Sedan några veckor har vi en ny ledare i form av Andreas Thaler på plats för att leda teamet. Andreas har ansvar både för vårt team här i Sverige, men också för vårt inköpskontor i Kina.

Andreas har lång och gedigen erfarenhet från att arbeta med egna varumärken, sourcing i Asien och från elektronikbranschen. Han är också en väldigt trygg och erfaren ledare, en egenskap som vi tycker är väldigt viktig i det arbete vi genomför.

Vi håller också på att stärka upp teamet i övrigt här i Sverige, och vi har också gjort förändringar i vårt team i Kina för att säkerställa att vi kan arbeta mer effektivt och ändamålsenligt tillsammans. Avseende hur vi ser vårt framtida sortiment så är det, som jag nämnt ett flertal gånger tidigare, tekniktillbehör med fokus på utvalda brand partners och egna varumärken som är riktmärket.

Vi ska fokusera på våra huvudkategorier som bland annat är el, ladda, anslut, nätverk, smarta hem. Vi är nu igång med att dubbelklicka på dessa kategorier och arbeta oss igenom hur denna förflyttning ska ske: vad fasar vi ut, vad fasar vi in, hur arbetar vi med nya produkter, och testar och utvecklar vi sortimentet kontinuerligt.

Under det fjärde kvartalet förra året så belastade vi vårt resultat med 36 miljoner hänförliga till en konsultinsats som genomförts för att förbättra våra inköpsavtal. Arbetet med denna engångsinsats har avslutats under det första kvartalet.

Vi har tagit ytterligare en mindre kostnadspost under kvartalet som är hänförlig till samma avtal. Effekterna av engångsinsatsen kommer komma gradvis under året.

Under det första kvartalet uppgår de positiva effekterna till drygt 3 miljoner av bruttovinsten. Med detta lämnar jag över till Fredrik som ska berätta lite mer detalj om kvartalet innan jag återkommer med några kommentarer om vårt nuvarande fokus och förväntningar på resten av 2026.

Tack, Sandra. Jag börjar med en bild som handlar om en förändring i hur vi följer vår kundbas och varför.

Vi går från att primärt prata om registrerade medlemmar till att istället lyfta aktiva medlemmar, och definitionen är enkel: aktiva medlemmar i vår kundklubb är de som har gjort ett köp under de senaste 12 månaderna. Det här måttet är viktigare för oss eftersom aktivitet säger mer om dagens affär än ett ackumulerat antal registrerade medlemmar.

Kvalitet betyder mer än storlek, särskilt under en transformation då fokus behöver vara koncentrerat och resurserna är begränsade. I Q1 hade vi 1,94 miljoner aktiva medlemmar, vilket är 2% fler än samma kvartal föregående år, jämfört med 3,8 miljoner medlemmar totalt.

Och därutöver har vi en stor andel kunder som handlar, men som inte är registrerade medlemmar. Så det här blir ett av våra mest centrala KPI:er framåt, både operativt och strategiskt, eftersom att aktiva kunder är en ledande indikator på engagemang, återköp, försäljning och räckvidd.

En viktig notering är dock att den danska verksamheten AV-Cables för närvarande inte ingår i vår kundklubb. Och med det går vi vidare till den finansiella summeringen och topplinjen för kvartalet.

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 487 miljoner kronor, vilket motsvarar en minskning om 13,2% jämfört med föregående år. Den jämförbara försäljningen minskade med 13,3%.

Utvecklingen under kvartalet präglas tydligt av januari och februari, där försäljningen påverkades kraftigt av begränsad lagertillgänglighet, särskilt inom bassortimentet, i kombination med lagerflytten till vårt nya centrallager. Detta ledde till färre transaktioner i samtliga marknader.

Mot slutet av kvartalet ser vi dock ett tydligt trendbrott. I takt med att lagertillgängligheten förbättrades och efter att lagerflytten genomfördes enligt plan, återgick försäljningsutvecklingen i Sverige och Norge till positiv i mars, vilket ger oss ett betydligt stabilare utgångsläge för Q2.

Det är viktigt att understryka att försäljningsnedgången i Q1 i allt väsentligt är självförvållad och kopplad till våra operativa beslut, snarare än till en försämrad underliggande marknad. Ser vi till segmenten stod Sverige för 374 miljoner kronor i kvartalet.

Försäljningen minskade primärt i butik till följd av färre transaktioner, medan onlineförsäljningen var i nivå med föregående år. Mars visade åter positiv utveckling.

Norge redovisade en försäljningsminskning om 5,3% i lokal valuta, samtidigt ökade antalet transaktioner, men till ett lägre snittkvitto. I mars var utvecklingen åter positiv.

Danmark hade en fortsatt mycket svag utveckling med en försäljningsminskning om cirka 53% i lokal valuta, huvudsakligen till följd av låg tillgänglighet och integrationsarbete kopplat till lagerflytten, vilket pressade transaktionsvolymerna. Integrationen av AV-Cables i Staffanstorp slutfördes i mars och förbättrar förutsättningarna framåt.

Går vi vidare till bruttomarginalen ser vi en tydlig och viktig styrka i kvartalet. Bruttomarginalen ökade till 44,9% jämfört med 42,1% föregående år, en förbättring om nära 3 procentenheter.

Marginalförbättringen är strukturell till sin karaktär och driven av högre produktmarginaler, förbättrade leverantörsavtal, ökad andel egna varumärken och positiva effekter från kickbacks. Detta skedde trots betydligt lägre volymer, vilket är ett mycket viktigt kvitto på att kvaliteten i vårt pågående sortiments- och sourcingarbete.

Den ökade andelen av försäljningen som utgörs av egna varumärken är i enlighet med vår strategiska plan, men den kan komma att variera under vår transformationsfas då det tar tid att bygga upp denna förmåga. Tittar vi på kostnadsbasen kan vi konstatera att den underliggande kostnadsnivån fortsätter att utvecklas i rätt riktning.

Rörelsekostnaderna minskade jämfört med föregående år, justerat för valuta, primärt till följd av tidigare genomförda omstruktureringar och det pågående arbetet med att generellt förbättra vår kontroll inom externa kostnader. Samtidigt har vi temporärt förhöjda kostnader kopplade till lagerflytten såsom ökade fraktvolymer och inkörningskostnader för det nya centrallagret.

Avskrivningar ökade i kvartalet till följd av driftsättningen av det nya lagret, vilket är helt i linje med plan. Sammanfattningsvis kan vi konstatera att kostnadsbasen är bättre anpassad till en lägre volym, samtidigt som vi står väl rustade för att skala upp när försäljningen återhämtas.

Detta tar oss vidare till rörelseresultatet. Justerad EBITA uppgick till -13,3 miljoner i kvartalet jämfört med -2,3 miljoner föregående år.

Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,7%. Resultatförsämringen förklaras i allt väsentligt av den kraftiga försäljningsnedgången i början av kvartalet.

Samtidigt är det viktigt att lyfta fram två saker: marginalkvaliteten är avsevärt bättre än tidigare och mars avslutades på en nivå som genererar bruttovinst i nivå med föregående år. Jämförelsestörande poster i kvartalet uppgick till 7,3 miljoner och avser engångskostnader huvudsakligen hänförliga till omstrukturering, konsultarvoden relaterade till omförhandlade leverantörsavtal och plattformsförberedelser, samt den färdigställande lagerflytten.

Vår bedömning är fortsatt att dessa kostnader är av tydlig engångskaraktär som inte påverkar vår underliggande lönsamhet och nödvändiga investeringar för att skapa en stabil och lönsam struktur framåt. Ser vi till lönsamheten fördelat på våra geografiska segment noteras att Sverige redovisade en förbättrad bruttomarginal, men en justerad EBITA på -18 miljoner kronor på grund av lägre volymer under januari och februari.

Norge uppvisade en klart förbättrad marginalprofil och förbättrat resultat jämfört med föregående år. Danmark redovisade fortsatt förlust, men med nu slutförd lagerintegration och en ny VD på plats är de strukturella förbättringarna väsentligt förbättrade.

Avslutningsvis några ord om balansräkningen och kassaflödet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -127 miljoner kronor i kvartalet, vilket förklaras av återuppbyggnad av lager, normaliserade leverantörsbetalningar och lägre försäljning och resultat.

Samtidigt har vi under kvartalet genomfört en riktad emission och en företrädesemission om totalt 205,5 miljoner kronor, som tillfört bolaget nästan 203 miljoner kronor efter transaktionskostnader. Vi har tecknat ett nytt revolverande kreditavtal om 500 miljoner kronor och därmed återbetalat tidigare traditionell bankfinansiering.

I samband med detta minskade vi den räntebärande skulden med runt 130 miljoner kronor. Den finansiella nettoskulden uppgick vid kvartalets utgång till 176 miljoner kronor och skuldsättningsgraden förbättrades till 3,2 jämfört med 4,7 samma period föregående år.

Vi lämnar därmed Q1 med förbättrad lagertillgänglighet, stabiliserad operativ plattform och en väsentligt stärkt balansräkning. Det ger oss goda förutsättningar för resten av året.

Tack, Fredrik. Så innan vi avslutar presentationen så tänkte jag summera ihop några viktiga fokusområden för 2026.

Flertalet av våra medarbetare har under de senaste månaderna beskrivit situationen som att vi under lång tid legat ett steg bakom där vi borde vara, som att vi alltid jagar ikapp. Om man alltid ligger efter så är det svårt att arbeta proaktivt och förändra arbetssätt och förutsättningar.

Det här är en viktig iakttagelse och vi behöver ge oss själva förutsättningar för att bryta detta mönster. Det är därför vi har riktat blicken mot det fjärde kvartalet.

När man arbetar med sortiment och varulager så behöver man lite tid på sig. Nej, det kommer inte vara perfekt i Q4 i år, men vi har alla tagit i hand på att det är då vi ska se tillväxt och effekter av det arbete vi nu gör.

Det gäller för Sverige och Norge, det gäller för AV-Cables, det gäller online och det gäller butik. Kommersiellt så gör vi små men nödvändiga förflyttningar varje dag: hur vi arbetar med prissättning, kampanj och liknande, inget som man normalt lyfter i kvartalsrapporter kanske, men vi tror inte att den resa vi ska göra kommer genom en silver bullet, utan genom små förflyttningar inom alla delar av verksamheten.

I tillägg så gör vi fortsatta förändringar i organisationen för att säkerställa att vi har den strategiska höjd och den exekveringsförmåga som vi anser oss behöva för att lyckas framöver. Vi har tillsatt ett par nyckelroller, kommit överens om avslut med andra medarbetare, samt att vi har tagit ett krafttag om arbetet med ledarskap på både huvudkontor och i butiksledet.

Att bygga starka ledare tar tid, men vi tror att det behövs göras ordentligt och grundligt och därför är det viktigt att vi lägger både tid och kraft i det här redan från början. När det kommer till våra butiker så finns det en hel del som vi behöver göra.

Vi ser över vårt butiksnät, var vi ska finnas, var vi ska utvecklas och vad vi ska avvecklas över tid. Vi ser att vi behöver bli bättre i Norge, vilket är ett fokusområde.

Dessa punkter kommer vi få anledning att återkomma till vid senare tillfällen. Så för att sammanfatta: det har varit ganska intensivt även i det första kvartalet och jag skulle ljuga om jag sa att det inte varit utmanande.

Att se det kraftiga tapp vi hade under januari och februari ger inte direkt upphov till god nattsömn, konstigt vore väl annars, men jag står fullt och fast kvar vid att vi idag är på en bättre plats än vad vi har varit på mycket länge. Vi har allt kvar att bevisa, men jag märker att det är allt fler internt som tror på den förflyttning vi gör.

De ser att det hårda arbete som vi gör, det gör faktiskt skillnad. Än så länge kanske mer i form av de små sakerna: datatillgänglighet, arbetsprocesser, ansvar som alla kan förstå och liknande, men många känner att det blir bättre dag för dag.

En förutsättning för att vi ska lyckas är att vi får med våra medarbetare på tåget, får maskinrummet att fungera oavsett om jag eller någon annan i ledningen är i rummet eller inte. Det här tar tid, det är krävande, det är blod, svett och ibland är det även tårar, men vi tar oss framåt och vi står fast vid övertygelsen om att vi kommer lyckas.

Med det öppnar vi upp för frågor.

Ja, tjena. Hej på och god morgon också.

Adrian Elmlund här från Nordea. Ett par frågor från mig, tack.

Vi kan börja här lite med ja, ni har ju snackat en hel del om att ni förväntar bättre tillväxt här i Q4 då. Men samtidigt säger ni då att mars såg ju betydligt bättre ut, som jag tolkar i alla fall, än januari/februari.

Hur vill ni att vi ska tolka detta? För jag vet inte om ni riktigt guidar för om det ska vara då negativ tillväxt i Q2 och Q3.

Jag tycker att compsen ser ju lite enklare ut i Q2 än vad det gjorde här i Q1. Är det mer en försiktighetsåtgärd det här eller kan ni ge lite mer flavour på det här kanske?

Nej, men det är ju en väldigt relevant fråga, Adrian, och jag förstår att du ställer den. Och anledningen till att vi har gjort det här det är ju just den här osäkerheten som vi pratar om att ställa om ett sortiment.

Alltså, vi har ju kommit från en väldigt låg lagertillgänglighet, nu har vi fyllt på basvarorna. Det innebär ju inte att våra butiker är fyllda med allt det där vi vill att de ska ha för framtiden.

Och mars var ju betydligt bättre, april ser okej ut hittills, men vi tycker det vore väldigt dumt att gå ut och lova att det ska bli tillväxt här. Nu är det viktigaste för oss nu det är att vi fortsätter med marginalförbättring, att vi gör de förflyttningar vi ska göra, sedan om det blir lite minus på topplinjen eller lite plus, det är inte det som är det väsentliga, utan vi måste göra de förutsättningarna som gör att vi verkligen kan lyckas i Q4, för annars fortsätter vi hela tiden att vara efter.

Så att jag skulle se Q2 och Q3 som mer stabiliseringskvartal förhoppningsvis. Och sedan har vi ju en där osäkerhetsfaktor till, och det är ju hur det kommer bli i Danmark.

För där förväntar vi oss, som jag sa, att Q2 blir fortsatt utmanande. Jag tror också vi kommer ha fortsatta minussiffror under Q3 för AV-Cables.

De ska ju ställa om sin plattform och så, eller sin sajt här under slutet av Q2. Så det blir lite plus och minus där.

Så att vi tycker att det är för osäkert att säga just nu helt enkelt. Ja, men fortsätt.

Ja, men toppen, superbra. Jag kan bara ta en liten så här uppföljande fråga där.

Tror ni att Irankriget kan ha någon form av påverkan på den här nya sortimentsstrategin då?

Strategin har det ju inte, men såklart är vi påverkade precis som allting annat. Så vad vi har sett hittills är ju såklart att fraktpriser har gått upp alltså för de containers som vi skeppar från Kina.

Nu har vi ju ganska små prylar, så om man tittar per enhet så blir det inte så överdrivet mycket påslag i det vi kan se än så länge. Vi har lagt på lite extra tid på leveranserna.

Än så länge håller det, men det sker ju saker varje dag, men utifrån vad vi vet nu så är det under kontroll. Vad vi däremot ser är ju komponentpriser.

Vi ser ju att kopparpriset har gått upp mycket, SD-kort har ju skjutit i höjden på priser. Så det är klart, det påverkar prisbilden.

Men än så länge är det inget utöver vad alla andra har, eller vi ser ju fortfarande att de strukturella förbättringarna vi gör i sortimentet och de förhandlingarna vi har gjort, det är nettopositivt av det där.

Just det. Ja, men toppen.

Sedan har jag en till fråga här gällande bruttomarginalen då. Den var ju betydligt bättre jämfört med förra året då.

Och jag antar att man kan gissa att det kommer förbättras successivt under även årets gång då. Men kan ni ge någon form av indikation på om den här nya strategin gällande Q4:an, kommer vi se en ytterligare step-up i bruttomarginalen då eller har ni fått helt okej spinn på gruppens snittmarginal redan nu då?

Nej, men det är ju två faktorer. Alltså vi har ju förhandlat våra avtal och en del av det är våra egna varumärken, men det mesta är ju det som är med våra brand partners.

Och den marginalförbättringen kommer ju här successivt under året i takt med att vi rullar ut gamla varor in med de nya varianterna av det, så det kommer löpande. Sedan jobbar vi ju strukturellt och vår strategiska förflyttning är ju att öka andelen egna varumärken från 40% och uppåt, alltså den är ju ungefär på 40-nivå 40% nu och uppåt.

Det ger ju den stora hävstången. Och när den kommer, alltså det tar ju längre tid, så jag tror inte att du ska se i Q4 att det kommer ett extra jump, utan det här kommer gå kontinuerligt.

Det beror på också Q2, Q3, nu har vi sålt en ganska hög andel egna varumärken när vi haft låg lagertillgänglighet. Det beror på sortimentsmixen.

Säljer vi lite mer av A-brands nu under Q2, Q3 så det kan gå lite upp och ner. Så under transformationen är det inte helt linjärt, men vi ser ju komponenterna gå uppåt och vi ökar andelen EMV, det är dit vi ska.

Våra A-brands-avtal ser bättre ut, så att vi ser att det är en strukturell karaktär, men den kommer kontinuerligt, men inte nödvändigtvis helt linjärt genom alla tider. Blev det svar det?

Just det. Ja, superbra, tack.

En sista fråga gällande kassan då: ni har väl 170 miljoner här i kassan när ni gick ut kvartalet. Kan ni ge någon form av uppdatering kring både Opex, men även Capex-investeringar då relaterat till varuhuset och kanske ny personal, lite IT-system och sånt?

Vad ska vi tänka där?

Jo, men som vi sa under presentationen här så har vi jobbat mycket med kostnadsbasen under det senaste året och framför allt halvåret här, och vi står på en bättre position nu än vad vi gjort tidigare. Vi har god täckning för den volym vi ser i dagsläget, men vi kan också stå redo att skala upp med befintlig kostnadsbas när volymerna kommer tillbaka.

Och vi har ju gjort rätt mycket också för att skapa oss flexibilitet och se till att vi kan ta in rätt personer och göra de där grejerna. Men det är inte något som påverkar så markant ett utökat antal personer.

Och ser man till större investeringar så är vi ju mitt i transformationsfasen där det finns ett antal projekt som vi behöver dra i som kommer kräva resurser, men det kan vi hantera.

Ja, och det stora i år är ju såklart lagret. Vad vi ska jobba med butiker och så, där kommer ju ske några smågrejer i år, men det är ju någonting som kommer senare i transformationen.

Just det. Men ni kan inte ge någon siffra på ungefär hur mycket Capex som ni behöver lägga på varuhuset?

Vad menar du, varuhuset? Eller menar du på lagret?

Alltså det här nya automatiserade varulagret, förlåt.

Jaha, ja lagret, ja ja, okej. Jag är fast vid butikerna här.

Men flytten till det nya centrallagret är ju färdigställd och avslutad, så där ska inte komma några större investeringar.

Capexen är väl tagen där, det är någon kassaflödeseffekt som väntar mindre, men annars är merparten gjort.

Ja.

Super. Bra, tack så mycket.

Det var allt för mig.

Tack själv.

Tack.

Ja, men då tackar vi för denna presentation och ses igen i Q2 helt enkelt.

Tackar, tackar.

Hej!