네, 안녕하십니까? SKC 2026년 2분기 실적발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다.

저는 진행을 맡은 SKC 커뮤니케이션실장 유지형입니다. 바쁘신 중에도 당사 실적발표 콜에 참석해 주신 투자자 및 애널리스트 여러분께 감사의 말씀을 드립니다.

상세한 실적 내용은 공정공시 및 당사 IR 페이지에 게시된 자료를 참고 부탁드리겠습니다. 금일 제공하는 2026년 2분기 재무실적은 재무감사인의 회계검토가 완료되지 않은 잠정 실적이며, 당사가 제시하는 사업 전망은 향후 거시 환경 및 사업전략의 변화 등에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

금일 발표는 2026년 2분기 실적 및 상반기 주요 성과, 하반기 전망을 말씀드린 후에 질의응답 순서로 진행할 예정입니다. 그럼 지금부터 당사 CFO이신 박동주 재무부문장께서 2026년 2분기 실적을 설명드리겠습니다.

안녕하십니까? CFO 박동주입니다.

금일 실적발표에 참석해 주셔서 감사드리고 지금부터 2026년 2분기 잠정 실적을 설명드리겠습니다. 우선 전사 실적입니다.

2분기 연결 기준 전사 매출액은 직전 분기 대비 30% 증가한 6,454억, 영업손실은 143억 개선된 144억 원을 시현하였습니다. 올해 1분기 흑자전환을 달성한 전사 EBITDA의 경우 2분기에는 전 분기 대비 198억 원 증가한 291억 원을 기록하며 영업현금창출력 개선세를 지속적으로 이어갔습니다.

각 사업별 실적과 현황을 설명드리겠습니다. 먼저 이차전지 소재 사업입니다.

2분기 매출 2,540억 원으로 역대 분기 최대 매출을 달성하였습니다. 북미 ESS 시장 성장을 기반으로 ESS향 동박 판매량이 전 분기 대비 76% 증가하며 매출 성장을 견인하였고, 지난해 9월 IRA 보조금 폐지 등 일시적으로 위축됐던 EV향 동박 수요 역시 점진적인 회복세를 보이며 EV향 동박 판매량 또한 전 분기 대비 28% 증가하였습니다.

다만 손익 측면에서는 말레이시아 중심의 생산 거점 전환 과정에서 2공장 가동 개시로 인한 감가상각비 증가와 초기 가동 비용이 발생하였으며, 중동 이슈로 인한 물류 비용의 일시적 증가 등으로 수익성 개선 폭은 다소 제한되었습니다. 반도체 소재 사업입니다.

2분기 매출 729억 원, 영업이익 213억 원을 시현하였습니다. AI 데이터센터를 중심으로 메모리와 비메모리의 전방 수요가 모두 견조한 흐름을 이어간 가운데, 서버용 CPU 신규 양산이 본격화되며 안정적인 매출 성장을 이어갔습니다.

수익성 측면에서는 AI향 고부가 제품 판매 확대 기반으로 견조한 고수익성이 유지되고 있으나, 2분기에는 레거시 메모리 수요 대응에 따른 제품 믹스 변화로 영업이익률이 일시적으로 소폭 하락하는 모습을 보였습니다. 마지막으로 화학 사업입니다.

2분기 매출액 3,178억, 영업이익 305억 원을 기록하였습니다. 중동 이슈로 인한 원료 수급 불안으로 글로벌 생산량이 감소한 가운데, 재고 비축 수요가 급증함에 따라서 PG, PO 판가가 상승하여 매출이 전 분기 대비 17% 증가하였습니다.

영업이익은 전방 시장 수요 둔화로 인해 SM 스프레드는 축소되었으나, 북미·유럽을 중심으로 고부가 PG 판매 집중을 통한 수익성 극대화와 올해 초부터 강도 높게 실행한 원가 개선 및 공정 효율화를 통해서 큰 폭의 영업이익 증가를 달성하였습니다. 다음으로 2026년 상반기 주요 성과 및 하반기 전망에 대해서 말씀드리겠습니다.

이차전지 소재 사업은 글로벌 고객사와의 파트너십을 지속적으로 강화하며 북미 ESS 시장의 견조한 성장세를 기반으로 ESS향 판매 확대에 집중하였고, 이를 통해 안정적인 판매 포트폴리오 구축과 전체 판매량 증가를 달성하였습니다. 아울러 원가경쟁력이 우수한 말레이시아 중심으로 생산 거점 전환을 지속 추진한 결과, 상반기 누적 기준 말레이시아 생산 비중 61%, 판매 비중 50%를 달성하였습니다.

하반기에는 원가경쟁력이 높은 말레이시아 중심의 생산 거점 전환이 가속화되면서 말레이시아 생산 및 판매 비중을 90% 이상까지 확대할 계획입니다. 생산과 판매 시점 간의 래깅과 감가상각비 증가, 초기 가동 비용 등이 발생하겠지만 점진적인 원가 개선 효과를 통해서 턴어라운드 가시성은 더욱 선명해질 것으로 기대하고 있습니다.

판매 측면에서는 글로벌 고객사의 ESS 생산 라인 증설과 생산 용도 전환 등 북미 공급망 개편에 따라 ESS향 동박 판매의 견조한 흐름은 지속될 것으로 전망합니다. EV향 판매 역시 유럽 시장의 수요 회복과 정책 변화에 힘입어 점진적인 개선세가 나타날 것으로 기대하고 있습니다.

반도체 소재 사업은 글로벌 신규 고객사 및 다양한 애플리케이션 확보를 통해서 수주 기반을 더욱 강화하였습니다. 하반기에는 베트남 1공장 증설이 완료되어 본격적인 가동과 함께 생산량이 확대될 예정이며, 이를 기반으로 증가하는 고객 수요에 보다 적극 대응하여 추가 성장 기회를 확보해 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

글라스 기판 사업은 상반기 동안 신뢰성 평가를 위한 샘플 제작과 함께 기술 완성도 제고와 수율 향상에 집중하였습니다. 또한 복수 글로벌 빅테크 기업과의 신규 프로젝트를 론칭하며 임베딩과 넌임베딩 제품 투트랙 개발을 추진함으로써 제품 포트폴리오 확대와 다양한 고객사와의 협업 체계를 강화해 나갔습니다.

하반기에는 임베딩 제품에 대한 초기 신뢰성 평가 과정 대응과 넌임베딩 제품의 POC 개시를 준비하고 있으며, 고객사 인증 가속화를 목표로 노력할 계획입니다. 마지막으로 전사 차원에서는 지난 6월 8일 신주 상장과 함께 유상증자의 모든 일정이 마무리되었습니다.

확보한 자금은 하반기 중 글라스 기판 사업의 성장 기반을 강화하기 위한 투자에 활용할 계획입니다. 상반기 전사 펀더멘털 정상화를 위한 전방위적 노력을 통해 EBITDA 흑자전환을 달성하였고, 부채비율은 2025년 말 233%에서 2분기 말 현재 156%까지 개선되었습니다.

현금창출능력 확보와 재무구조 개선을 통해 경영 안정화 토대를 더욱 강화해 나가고 있습니다. 하반기에는 이러한 개선 흐름을 더욱 가속화하는 데 집중할 계획이며, 성장 기반 확보와 기업가치 제고에 최선을 다하겠습니다.

최근 어려운 시장 환경 속에서도 SKC를 믿고 성원해 주시는 주주 여러분께 진심으로 감사드립니다. 보내주시는 기대와 신뢰에 부응할 수 있도록 본원적 경쟁력 강화와 미래 성장 기반 확보에 집중하며 지속적인 성과를 만들어 나가도록 하겠습니다.

금일 실적발표에 참석해 주신 주주 및 애널리스트 여러분께 다시 한번 감사의 말씀을 드리며, 이상으로 2026년 2분기 실적발표를 마치겠습니다. 감사합니다.

네, 그럼 질의응답을 시작하도록 하겠습니다.

네, 안녕하세요. HSBC 박유식입니다.

질문 기회 감사합니다. 동박 관련돼서 두 가지 질문드리고 싶은데요.

첫 번째로 이번 분기에 동박 최대 매출을 달성하신 것 같은데, 향후에도 ESS 동박 수요가 좀 안정적으로 성장할 수 있는지 궁금하고요. 시장 수요랑 고객사 확보 관점에 대해서 조금 더 자세한 전망 부탁드리겠습니다.

동박 관련돼서 한 개 더 질문드리고 싶은데요. 두 번째로는 최근 중국 동박 업체들 판가가 조금 인상되고 있는 것 같은데 국내 업체들 가격 인상 가능성에 대해서도 좀 기대 및 전망이 나오고 있는 것 같습니다.

수요 공급 측면에서 향후 판가 인상 가능성에 대해서 코멘트 부탁드리겠습니다. 감사합니다.

네, 질문 감사합니다. 우선 첫 번째 질문 주신 사항에 대해서 답변드리도록 하겠습니다.

ESS 시장은 신재생에너지 확대와 전력 인프라 안정화를 위한 장기 프로젝트를 중심으로 해서 수요가 형성되는 만큼 수요에 대한 예측성과 안정성이 높고 중장기적으로도 지속적인 성장이 기대되는 시장입니다. 시장조사 기관별 전망치에는 차이가 있지만 글로벌 ESS 시장은 2025년 390GWh에서 2030년 920GWh 수준까지 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

이를 감안하면 배터리 1GWh당 최소 350톤 이상의 동박이 사용되는 점을 고려할 때 ESS 시장 성장에 따른 동박 수요 증가를 추정할 수 있습니다. 이러한 시장 성장에 맞춰서 복수의 글로벌 고객사들이 북미 ESS용 배터리 생산능력 확대 및 전환을 가속화하고 있고 당사 역시 적극적인 대응을 통해서 마켓 셰어를 지속 확보해 나가고 있는 상황입니다.

지난해부터 회사는 우선적으로 ESS 시장의 신규 증가 물량 선점에 집중하였고 말레이시아 공장 풀 캐파 체제 구축을 위한 안정적인 수요를 확보하였습니다. 앞으로는 하이엔드 ESS용 제품 공급 확대와 스펙 업그레이드를 통해서 기술적 경쟁력을 바탕으로 한 진입장벽을 강화할 계획이며, 이를 통해서 제품 수익성도 제고될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

마지막으로 현재 북미 시장 중심으로 시작된 전력 계통용 그리드 ESS 성장은 필연적으로 아시아, 유럽, 중동 등으로 확대될 전망입니다. 이에 글로벌 ESS 시장의 견조한 확장과 고객사 확대를 기반으로 ESS향 동박 판매 역시 안정적 성장이 가능할 것으로 전망하고 있습니다.

이어서 질문 주신 두 번째 사항에 대해서 답변드리겠습니다. 지난 몇 년간 중국산 제품의 공급과잉 영향으로 동박 판가는 지속적인 약세를 보여왔습니다.

하지만 판가 약세에 따른 수익성 하락으로 최근 수년간 동박 산업의 신규 증설은 매우 제한적인 상황이 지속되었고, 지난해부터 시작된 중국 내 정부 주도의 산업 구조조정과 북미 시장의 성장, 관세 진입장벽 등으로 동박 산업의 다이내믹과 수급 변화가 나타나기 시작했습니다. 또한 AI 빅웨이브로 인해 ESS 전지박 수요와 반도체 회로박 수요가 동시에 증가하고 있는 상황에서 상당수 동박 업체들의 회로박으로 캐파 전환이 이루어지면서 전지박 시장에서의 전체적인 수급 밸런스는 공급자 우위 시장으로 전환되고 있는 분위기입니다.

실제로 말씀 주신 바와 같이 중국 동박 업체들은 지난해 하반기부터 올해 상반기 지속적으로 판가 인상을 진행한 것으로 파악하고 있고, 시장 리서치 자료를 통해서도 중국 시장의 동박 가공비 인상을 확인할 수 있었습니다. 다만 공급자의 우호적인 상황이 적용되는 사이클 진입은 맞지만 판가 인상은 고객사와의 파트너십과 중장기 계획 등을 고려해서 각 고객사별로 충분한 논의와 협의가 필요한 상황입니다.

장기간 누적된 동박 사업의 적자 상황을 빠르게 벗어나야 하는 상황인 만큼 고객사와 충분한 커뮤니케이션과 중장기 파트너십 구축을 기반으로 해서 전략적으로 대응해 나갈 예정입니다. 네, 이상 답변 마치겠습니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

네, 질문 기회 감사합니다. NH투자증권 주민우입니다.

저는 말레이시아 공장의 하반기 램프업 계획이랑 말레이시아 2공장 가동에 따른 감상비 증가 규모가 궁금합니다. 더불어서 말레이시아 풀 캐파 도달 시에 예상하시는 마진율도 같이 말씀 부탁드립니다.

감사합니다.

네, 질문 감사합니다. 우선 말레이시아로의 생산 거점 전환을 지속 추진 중인 상황으로 올해 2분기 말레이시아 2-1공장을 추가로 가동하였고, 7월 말 현재 2-2공장까지 가동을 시작해서 현재 말레이시아 공장은 풀 캐파 가동 체제에 진입하였습니다.

말레이시아 공장의 감가상각비 관련해서는 현재 말레이시아 공장은 1-1, 1-2, 2-1, 2-2 총 4개의 공장으로 구분되어 있으며 각 공장별로 분기당 감가상각비는 약 50억 원 수준입니다. 올해 2분기 2-1공장 가동으로 약 50억 원의 감가상각비가 증가하였고 하반기 2-2공장 가동으로 추가적인 감가상각비가 발생할 예정입니다.

여기에 통상적인 초기 가동 비용이 예상되는 만큼 올해 하반기 수익성 개선은 일부 제한되는 부분이 있지만 점진적으로 개선세가 확대될 예정입니다. 마지막으로 질문 주신 사항인 향후 이익률 관련해서는 제품 믹스 변화, 판가 인상, 원재료 가격, 수율 등 다양한 경영 환경 및 대내외 변수가 있는 상황인 만큼 확정적인 이익률 전망을 말씀드리기는 어렵습니다.

다만 말레이시아 풀 캐파 가동 체제 안정화를 통한 고정비 커버를 감안했을 때 말레이시아 공장은 내년부터 영업이익 흑자전환 달성을 목표로 운영하고 있습니다. 네, 이상입니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

하나증권 김민경입니다. 저는 글라스 기판 관련해서 질문 하나 드리려고 하는데요.

유상증자 통해서 확보한 자금 중에 6,000억 원 정도를 글라스 기판 사업에 단계적으로 투자할 계획이신 걸로 알고 있는데, 올해 하반기 중 실제 투자 집행이 예정되어 있으신지, 있으시다면 투자 시기와 규모, 사용 목적 같은 구체적 계획에 대해서 설명 부탁드립니다.

네, 질문 주셔서 감사합니다. SKC는 유상증자를 통해서 1조 1,647억 원을 확보하였고 그중 약 6,000억 원을 당초 공시한 대로 글라스 기판 사업에 투자할 예정입니다.

사업의 진행 상황과 주요 마일스톤을 기점으로 단계적인 집행을 계획하고 있고, 이와 관련해서 앱솔릭스의 주주이자 전략적 파트너사인 AMAT과 세부 집행 방안을 지속적으로 협의하고 있는 중입니다. 투자 집행 관련해서는 공시 사항인 만큼 이 자리에서 구체적인 시기와 규모를 말씀드리기는 어렵지만 올해 하반기 중에 계획된 범위 내에서 1차 투자를 진행할 예정입니다.

투입되는 자금은 글라스 기판 평가 및 인증을 위한 OPEX 목적으로 활용될 예정이고 전체적인 생산 공정의 수율 개선과 품질 향상을 위한 일부 설비 및 장비 업그레이드도 검토하고 있습니다. 향후 고객사 평가 결과 및 단계별 마일스톤의 진행 상황에 맞춰서 추가적인 투자를 진행할 예정입니다.

우선적으로는 고객사가 요구하는 품질 수준을 안정적으로 확보하는 데 집중하고 향후 대규모 증설 투자 계획 등을 추가적으로 검토해 나갈 예정입니다. 네, 이상입니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

네, 안녕하세요. 다이와증권 정현희입니다.

저도 글라스 기판 관련해서 질문 하나 드리려고 하는데요. 글라스 기판 인증 진행 상황 관련해서 질문드리겠습니다.

저희 임베딩 제품이 7월 초기에 신뢰성 평가 시작했다고 말씀해 주셨는데 테스트 결과는 올해 안에 확인할 수 있을지 이 부분 궁금하고요. 그리고 넌임베딩 제품도 하반기 내에 POC 개시를 기대하고 있다고 하셨는데 임베딩 제품 테스트 결과도 만족스럽고 또 넌임베딩 제품도 POC 진행에 성공할 경우에 추가적인 CAPEX 투자나 대규모 증설에 대한 검토 또 추진 계획이 있는지 말씀 부탁드리겠습니다.

감사합니다.

네, 질문 감사드리고 제품 인증 및 평가 관련해서 조금 더 상세한 설명을 드리겠습니다. 저희가 중점을 두고 개발하고 있는 임베딩 제품 같은 경우에는 현재 조지아 공장에서 생산한 샘플에 대해서 기판 레벨에서의 자체 해머 테스트를 진행하였고 일본에서 전기적 특성 검증을 위한 사전 평가를 마쳤습니다.

그리고 현재는 샘플을 대만으로 보내서 본격적인 패키지 레벨에서의 초기 신뢰성 평가를 시작을 하였습니다. 신뢰성 평가 특성상 다양한 테스트 조건과 방식으로 인해서 보다 많은 샘플 수가 요구될 수 있고 개선 필요 사항의 정도에 따라서 추가적인 평가 진행 여부 등이 달라지기 때문에 평가 결과 및 속도를 단정적으로 말씀드리기는 어려운 부분이 있습니다.

다만 저희는 빠르면 연내에 평가 피드백을 확인할 수 있을 것으로 기대하고 있고 임베딩 제품의 초기 신뢰성 평가 이후 단계인 POC 진입 속도를 높이기 위해서 고객사와의 협의와 논의를 계속하고 있는 상황입니다. 다음으로 넌임베딩 제품의 경우에는 다양한 신규 프로젝트를 론칭하고 디벨럽을 하고 있는 과정에 있습니다.

이중 올해 하반기 공급사 선정이 예정된 과제가 있는 상황이기 때문에 당사 제품 및 밸류체인의 최종 선정 여부에 따라서 연내 POC 개시 여부가 결정될 전망입니다. 고객사와의 NDA 조항 등으로 현재 구체적인 내용을 말씀드릴 수는 없지만 선정 결과 확정 등 진행 상황에 맞춰서 업데이트드릴 수 있는 내용이 있을 경우에는 주주 여러분들께 소통드리도록 하겠습니다.

마지막으로 대규모 증설 관련해서는 앞서 말씀드린 바와 같이 현재는 고객사 평가가 진행되고 있기 때문에 제품 인증과 양산 안정화에 집중을 하고 있습니다. 물론 내부적으로 여러 시나리오와 플랜을 준비하고 있지만 궁극적으로는 향후 평가 결과와 고객사 수요 등을 종합적으로 고려해서 투자 시기와 규모 등을 구체화해야 하는 사안입니다.

따라서 투자 계획에 대한 정교한 검토를 지속해 나가면서 주요 내용이 확정되는 시점에 시장에 발표드릴 수 있도록 하겠습니다. 네, 이상입니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

추가 질문 없으시면 이상으로 컨퍼런스 콜을 마무리하도록 하겠습니다. 추가 질문 있으시면 저희 IR팀으로 연락 주시기 바랍니다.