Good afternoon. In Q2, to go over our enterprise-level corporate earnings, Samsung C&T reported sales of 11.995 trillion, operating profit of 1.032 trillion, representing an operating margin of 8.6%.

Driven by ramp-up of E&C's high-tech projects and continued strength in T&I's trading business, sales and operating profit increased by 1.529 trillion and 312 billion, respectively, compared to the previous quarter. Compared to the previous same period last year, sales increased by 1.973 trillion and OP increased by 279 billion, extending our solid earnings momentum.

In Q2, non-operating loss amounted to 11 billion won, while financial profit and equity method gain totaled 34 billion and 22 billion, respectively, resulting in profit pre-tax 1.077 trillion and net profit of 916 billion. In Q2, if we look at each of our business groups, Q2 E&C recorded sales of 3.988 trillion Korean won, operating profit of 202 billion won.

Sales and operating profit increased QoQ driven by the ramp-up of high-tech P4 finishing works and P5 structural frame construction, as well as the robust progress across overseas plant projects we secured last year. Operating margin also improved from 3.2% in Q1 to 5.1% in Q2.

In Q2, E&C secured new orders totaling 5.448 trillion won, including the 0.8 trillion for the Anyang Stadium redevelopment, 0.7 trillion for the Daechi Ssangyong 1st, 0.5 for the Xi'an fab in China, 0.5 for the National AI Computing Center, 0.3 for the Malaysia data center, 0.3 for Giheung NRD-K2, 0.3 for the Pyeongtaek P5 fab 2. Cumulatively, new orders in first half reached 10.448 trillion Korean won, bringing the order backlog to 34.244 trillion won.

Regarding housing construction rights, we secured 4 trillion in Q2 2026 alone, including the 2.1 trillion for the Apgujeong District 4, 0.8 trillion for Gaepo Woosung 4th, 0.7 trillion for the Bangbae Shinsamho, and 0.4 for the Sinbanpo 19th and 25th. Accordingly, we are targeting 13 trillion in annual housing construction rights this year.

We expect sales and operating profit growth to continue into Q3 as the construction of high-tech projects gain momentum, and we anticipate earnings growth to accelerate further in the second half of this year. For new orders, we will continue to secure high-quality projects by capturing global energy demand and leveraging the competitiveness of our residential brand with the aim of achieving our annual order and sales guidance.

Next is T&I. In Q2, T&I recorded sales of 4.703 trillion and operating profit of 142 billion won.

Earnings improved QoQ thanks to continued robust trading driven by timely action in response to rising chemical and fertilizer prices, increased sales of high-margin steel products, and an increase in nickel prices. Looking towards Q3, earnings are expected to moderate QoQ due to lower trading volume stemming from a downturn in market conditions for major commodities and the adoption of EU steel import quotas.

However, on a full-year basis, we will strive to diversify chemicals, fertilizer, and non-ferrous metal markets, and expand sales of high-margin steel products. In our solar PV development business, gains from asset disposals totaled approximately $32 million in first half, and we have a pipeline of 15.5 gigawatts.

We forecast that our development pipelines will reach approximately 20 gigawatts by the end of this year. In Q2, looking at our fashion business group, fashion recorded sales of 593 billion Korean won and operating profit of 54 billion won.

Amid improved consumer sentiment, sales growth continued, driven by our core and newly launched brands. Profitability also improved to an operating margin of 9.1% as we increase the proportion of full-price sales through more disciplined discount management.

In Q3, growth may moderate somewhat compared to first half, given the possibility of weaker consumer sentiment. However, on a full-year basis, we will pursue earnings improvement by further strengthening the competitiveness of our products and brands.

Next is our leisure business group. In Q2, leisure recorded sales of 206 billion Korean won, operating profit of 0.4 billion.

Earnings declined YoY due to a decrease in park visitors amid dispersed leisure demand, as well as the completion of a large-scale landscape project. While the dispersion of leisure demand is expected to continue in Q3, we will sustain our efforts to boost visitor numbers, such as capturing peak season demand by strengthening Caribbean Bay's competitiveness and offering seasonal content.

Next is the F&B. In Q2, F&B recorded sales of 886 billion, operating profit of 48 billion won.

Earnings increased YoY driven by higher meal counts attributable to newly secured food service operations and growth in food distribution business. In Q3, we will aim for YoY earnings improvement through new orders focusing on profitability and enhanced operational efficiency.

Also, on a full-year basis, F&B will continue to maintain solid growth momentum. Next is a look at our bio businesses.

In Q2, Samsung Biologics recorded sales of 1.226 trillion Korean won, operating profit of 480 billion, representing an OP margin of 47.3%. Biologics sustained YoY earnings growth trajectory, driven by full-capacity operations at Plants 1 through 4 and favorable foreign exchange effects.

In Q2, Samsung Bioepis Holdings recorded sales of 393 billion won, operating profit of 6 billion, with earnings declining YoY mainly due to changes in the timing of product supply. Biologics expects to sustain annual sales growth through the gradual ramp-up of Plant 5 and the Rockville campus in the US, with profitability projected to remain at prior-year levels.

Epis Holdings annual sales are expected to grow by more than 10% YoY, driven by the expanded sales of biosimilar products, but profitability is projected to remain at prior-year levels due to impact of development cost for follow-on biosimilars and new drugs. Now, I would like to go over some of our key business updates.

In response to market changes, including the expansion of global AI investment, we're pursuing new business opportunities in energy and data centers. In the energy solutions business, we're diversifying our markets to address rising energy demand across countries, and expanding business opportunities through early involvement.

In power generation and LNG, we continue to participate in projects in existing markets while making entry into new countries including Southeast Asia and Europe. In PV and battery ESS, we are securing development and operational capabilities through a range of business models, including large-scale EPC execution to partnership-based equity investments, and at the same time, we're expanding our markets to southwestern region of Korea, Australia, and North America.

For large-scale nuclear power plants, we are addressing market expansion by adopting multiple technology models simultaneously under the Team Korea initiatives. For the Vietnam nuclear power plant Unit 2, the selection of Team Korea's construction contractor is scheduled for 2027, and Romania's Units 3 and 4, we're working with KHNP to pursue participation as a contractor in Q4 of 2026.

In SMR, we're pursuing projects totaling 12.2 gigawatts, centered around five European countries. With GVH, we are advancing projects totaling 11.7 gigawatts in Sweden, Poland, Estonia, and Finland, and with NuScale, we're preparing to participate in Romania's first-of-a-kind SMR project.

In data centers, we're strengthening our competitiveness by diversifying our business models, including offering various solutions. Moreover, we are pursuing follow-on orders linked to the global cloud service provider, as well as additional orders in Korea and Southeast Asia.

This year, we're working to expand our data center orders to over 2 trillion Korean won, including the 0.3 trillion for the previously secured Malaysia data center, 0.5 trillion for the Yongin Deokseong IDC, and 0.5 trillion for the National AI Computing Center. In bio and life science, we're continuing our efforts to identify new business opportunities through our CVC funds.

We're aiming to establish a new Life Science Fund 3, sized at 200 billion won. To date, we have established cumulatively total of 442 billion in funds, including Fund 1, which is 170 billion, and Fund 2, which was 72 billion.

Through these funds, we are identifying global companies with next-generation technology and executing proactive investments for strategic partnerships. In May, we invested in Cartography Biosciences, which is a US-based company with antigen target and drug discovery platform based on genomic data and AI technology.

In addition, Biologics decided to acquire Polypeptide, which is a company in Switzerland. This acquisition is significant in that it would allow Biologics to secure new technological capabilities in rapidly growing peptide sector centered on obesity and diabetes treatments, thereby expanding its CDMO business portfolio and securing manufacturing facilities and a business base in Europe in addition to the US.

Lastly, I will briefly go over our financials. As of end of Q2, our total assets stood at 163.769 trillion won, total equity at 113.709 trillion won, both increasing significantly from the end of previous quarter, and total debt decreased to 3.087 trillion won.

As a result, the debt-to-equity ratio improved by 6 percentage points from 50% at the end of Q1 to 44%, and we maintained a stable financial structure with a current ratio of 150% and borrowing dependency ratio of 1.9%. That concludes the earnings announcement, and we will now take your questions.

질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다.

진행 편의상 질문은 1회당 2가지 이내로 해 주시길 부탁드립니다.

2024년도 하반기 이후 처음으로 5%대로 마진이 올라온 것 같은데요. 아까 말씀하시기를 하반기에 더 좋을 거다 이렇게 말씀하셨는데, 마진 기준으로 봤을 때는 5%가 유지되는 정도 수준인가요, 아니면 조금 더 개선될 수 있다 이렇게 보시는지 요 첫 번째 질문이고요.

두 번째는 바이오로직스가 인수하기로 한 폴리펩타이드의 그 매출액 사이즈라든지 이익 사이즈라든지 이런 부분 향후 전망 요런 부분 간략하게 좀 부탁드립니다.

Yes, I have two questions. First, congratulations on the earnings surprise.

My first question is about the C&E business. I think if I remember correctly, this is probably the first time since 2024 second half that your C&E business group's OP margin is above 5%.

During the presentation, you expected better business performance in the second half of this year. In terms of OP margin, would that mean that your OP margin in second half is likely to remain in the 5% range, or is there additional upside even at an OP margin level?

Second question is about Biologics and the company Polypeptide that it has announced that it will be acquiring. Can you give us a bit more information about the company Polypeptide, for example, its revenue or earnings sizes and its business outlook?

첫 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 먼저

2분기 영업이익률은 5.1%로 전 분기 대비로도 그렇고 전년 대비로도 증가를 했고 특히 하이테크는 평택 P5 등 발주처의 투자 재개로 26년 2분기를 기점으로 손익 규모가 증가하기 시작하여 26년 3분기 이후 본격적인 손익 실현을 전망하고 있습니다.

To answer your first question, yes, correct, our C&E OP margin in Q2 was 5.1%. This is an increase both on a QoQ and a YoY basis.

Main contributor to that higher operating profit margin would be the high-tech business, especially with P5 investments into P5 being resumed by the client. We are seeing its contribution on our P&L starting from Q2, and we think that the contribution from the P5 and other high-tech project works would start to show up even more strongly in Q3.

26년 향후 전망은 매출과 영업이익 모두 하이테크 신규 투자 확대로 연초 가이던스 발표 시 대비 증가할 것으로 전망하고 있습니다. To give you a guidance about our 2026 full year, we do expect it to exceed the original guidance that we had provided at the start of this year, both on revenue as well as operating profit.

중장기 관점으로 봐도 하이테크의 대규모 투자가 몇 년간 지속될 것으로 보이며, 주택과 플랜트 등 상품들도 실적 성장이 예상되어서 향후에도 건설 부문의 매출과 영업이익은 큰 폭의 성장을 지속할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. To give you a mid to long-term outlook, we expect this high-tech investment cycle to go on for several years to come.

In addition to our high-tech business, our residential as well as plant construction work is also expected to deliver strong performance. Overall as a business group, we're expecting our earnings to sustain positively.

질문 주신 두 번째, 폴리펩타이드 인수 관련해서 답변 드리겠습니다. 언론에도 공개된 바와 같이 저희가 바이오로직스가 스위스 소재 글로벌 펩타이드

CDMO, 글로벌 펩타이드 사를 인수를 했고요. 그 규모는 2.7조 원 규모로 발표를 했습니다.

질문하신 것과 관련해서 폴리펩타이드 사의 25년 매출 규모는 3억 9,200만 불이고요, 영업이익은 900만, 아 200만 유로고요, 영업이익은 900만 유로 수준입니다. 저희가 뭐 지금 현재 아직 발표만 하고 그 인수를 완료를 해야 되는 상황이기 때문에 추가적인 그 정보를 드리기는 어려울 것 같고요.

앞으로 가동 실적이나 매출 기여 규모 이런 게 순차적으로 확정이 되면 그때 다시 소통드릴 수 있도록 하겠습니다.

To answer your second question, which was about more information about Polypeptide, which is a company that Biologics announced it will be acquiring, as was announced during the press announcements, Polypeptide is a global CDMO peptide company, and the investment, Biologics, the acquisition is expected to be 2.7 trillion Korean won. To answer your question, Polypeptide's revenue in 2025 was €392 million, and its profit was €9 million.

Because we've only announced the acquisition and the acquisition has not yet been closed, the deal has to go through, we're not at this point able to disclose further details, but we will be releasing and sharing with the market more details about the company's operation, including, for example, utilization and revenue updates. 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와

Currently, there are no participants with questions. Please press *1, * and 1 to give your question.

다음으로 질문해 주실 분은

The following question will be provided by Yushin Park from HSBC. Please go ahead with your question.

네 안녕하세요,

HSBC 박유식입니다. 질문 기회 감사합니다.

저도 두 가지 질문 드리고 싶은데요. 첫 번째로 그 원전 관련돼서 해외 원전 프로젝트가 좀 생각보다 지연되고 있는 것 같은데, 아까 발표 내용 때 언급 주셨던 팀코리아 루마니아 및 베트남 외에 이제 추가적인 파이프라인 보시는 거 있는지 궁금하고요.

중장기적으로 혹시 원전 부분이 저희 물산 매출, 영업이익 어느 정도 기여하실 건지 설명 부탁드리겠습니다. 두 번째로는 저 데이터센터 관련된 관심이 좀 최근에 많이 증가하고 있는 것 같은데, 혹시 물산의 국내 데이터센터 확대 전략 그리고 주요 수주 파이프라인 공유 가능하시면 부탁드리고요.

이게 메가와트당 혹시 어느 정도 건설비로 봐야 되는지도 궁금합니다. 감사합니다.

I have two questions. First question is about the overseas nuclear power plant projects.

There seems to be of delay than the originally announced time schedules. Can you give us a bit more detail about the nuclear power plant project pipeline?

I think you have mentioned during the presentation Team Korea's efforts in Romania and Vietnam. Can you give us a bit more detail on that and where it stands?

Also, on a mid to long-term basis, how much contribution do you expect these nuclear power plant projects to have in the revenue as well as OP margin of C&E and Samsung C&T as a whole? Second question is about the data center projects.

Can you give us a bit more update of where you stand in terms of Korean data center projects, and can you give us a bit more color on your data center pipeline? 먼저 첫 번째 질문에 대해서 답변 드리겠습니다.

각국의 인허가, 금융 조달, 정책 결정 등의 영향으로 시장의 기대보다 일정이 조정되는 사례가 있으나, 글로벌 전력 수요 증가와 탄소 중립 기조를 고려할 때 대형 원전 및

SMR 시장의 성장세는 유지될 것으로 판단하고 있습니다.

While there has been some schedule adjustments relative to the market expectation due to factors including regulatory approval processes, we do expect that the growth trajectory will be maintained given the rising global power demand and also ongoing shifts towards carbon neutrality. 특히 글로벌 빅테크와

CSP를 중심으로 안정적인 무탄소 전원을 확보하기 위해 대형 원전 및 SMR 전력을 선점하려는 추세가 지속될 것으로 보고 있습니다. 당사는 고객 네트워크와 프로젝트 파이프라인을 기반으로 원전 사업 기회를 지속 확대하고 있습니다.

Notably, competition for power procurement is intensifying among the global big tech companies, and we are continuing to expand our nuclear project opportunities by leveraging our client networks and project pipelines. 당사가 추진 중인 대형 원전 및

SMR 파이프라인에 대해서 말씀드리겠습니다. 먼저 대형 원전 사업의 경우 루마니아 3·4호기, 베트남 원전, 사우디 원전 등 한전과 한수원이 주도하는 팀코리아 대형 원전 3개 프로젝트를 중심으로 원전 사업 기회를 모색하고 있으며, 한국형 원전뿐만 아니라 해외 노형 사업에도 적극적으로 참여할 계획입니다.

To take you through some of our large-scale NPP and SMR pipelines, first, for the large-scale NPP projects, we're pursuing opportunities through the Team Korea projects led by KEPCO and KHNP. These would be the Romania NPP Units 3 and 4, the Vietnam NPP, and the Saudi Arabian NPP, which we are actively pursuing.

This involves not only the Korean standard model, but also various international reactor models. 루마니아 원전

3·4호기 프로젝트는 CANDU 중수로 노형 사업으로 현재 한수원이 프로젝트 수주를 추진 중입니다. 당사는 동일 부지에서 한수원과 함께 수행 중인 삼중수소 제거 설비 및 설비 개선 사업 경험을 바탕으로 한수원의 시공 파트너로 참여를 추진하고 있으며, 금년 말 시공사 선정을 예정하고 있습니다.

First, the Romanian nuclear power plant Units 3 and 4 projects, these are CANDU pressurized heavy water reactor models, and KHNP is currently pursuing the project order. Leveraging our experience in the tritium removal facility and refurb project that we've done on the same site with KHNP, we're pursuing participation as KHNP's construction partner, and the contractor selection for this project is targeted for the end of this year.

베트남 원전 프로젝트는 한전이 한국형 원전

APR1400 수출을 추진 중인 사업으로 당사는 UAE 원전 사업 경험을 바탕으로 한전의 시공 파트너사로 참여를 추진하고 있습니다. 아직 입찰 일정이 공식화되지는 않았지만, 27년 초 시공사 선정을 예정하고 있습니다.

For the Vietnam NPP project, KEPCO is pursuing the export of the Korean standard APR1400 model, and we're preparing to participate as KEPCO's construction partner, leveraging our experience in the UAE NPP project. While the formal bidding schedule has not yet been announced, contractor selection is expected to happen sometime in early 2027.

사우디 원전 프로젝트는 최근에 미국-사우디 원자력 협력 협정이 체결되었으며, 향후 웨스팅하우스의

AP1000 노형이 채택될 경우 한전을 중심으로 당사를 포함한 국내 건설사 등 팀코리아와 웨스팅하우스가 협력하는 사업 구도가 형성될 가능성이 높습니다. 이에 당사는 팀코리아의 핵심 참여사로서 한전의 입찰 활동을 지원하며 사우디 원전 사업 참여를 준비하고 있습니다.

For the Saudi Arabian project, the US-Saudi Arabia Nuclear Cooperation Agreement was signed on July 22nd. If Westinghouse AP1000 reactor model is adopted for this project, there's a possibility that the project will be executed by Team Korea, which is led by KEPCO and comprising of Samsung C&T and other domestic construction companies collaborating with Westinghouse.

In this regard, we're supporting KEPCO's bidding activities as a key member of Team Korea and preparing to participate in the Saudi NPP projects. 아울러 아시아태평양 및 미국 지역은 팀코리아 차원에서 신규 원전 사업 안건을 지속 발굴 중이며, 사업이 가시화되는 시점에 맞춰 단계적으로 시장과 소통할 예정입니다.

In addition, Team Korea continues to identify new NPP project opportunities in the Asia-Pacific and North American regions, and so we plan to communicate progressively with the market as these projects gain visibility. 다음은

SMR 사업의 주요 파이프라인 및 진행 현황을 설명드리겠습니다. 당사는 SMR 사업화가 가장 빠르게 진행 중인 GVH와 25년 10월에 SMR 공동 협력 파트너십을 체결하였으며, 이를 기반으로 스웨덴, 에스토니아, 폴란드 등 유럽 시장을 중심으로 SMR 사업 협력을 확대하고 있습니다.

Next

to talk about our SMR businesses, in October of '25, we entered into a strategic alliance framework agreement with GVH, which we believe is the most advanced technology company in commercializing SMR units. Building on this framework, we're expanding collaboration on SMR projects in several European markets, including Sweden, Estonia, and Poland.

스웨덴에서는 국영 전력 회사인 바텐폴뿐만 아니라 민간 개발사인 칸풀 사 주관으로

SMR 사업 개발이 진행 중이며, 동 프로젝트는 26년 8월 사업 개발 파트너사 선정을 시작으로 31년 착공 및 35년 준공을 목표로 추진하고 있습니다. 당사는 24년 12월 칸풀 사와 협력 MOU를 체결하였으며, GVH 사와 기존에 구축한 SMR EPC 공동 수행 체계를 바탕으로 프로젝트 FEED 및 본공사 수주를 추진할 계획입니다.

In Sweden, for example, the SMR project development is proceeding under the private developer, Kärnfull. This project targets business development partner selection in August of 2026, and groundbreaking in 2031, and completion is targeted for 2035.

We've already signed a cooperation MOU with Kärnfull back in December 2024. Building on the SMR EPC joint execution framework that we previously established with GVH, we plan to advance the FEED and main construction orders for this project.

에스토니아

SMR 사업은 현재 페르미 에네르기아 주관으로 사업 개발이 진행 중이며, SMR 기술로 GVH를 선정하고 32년 본공사 착공을 계획하고 있습니다. 당사는 25년 4월 에스토니아 SMR 발주처와 티밍 어그리먼트를 체결하였으며, 현재 예비 타당성 조사 목적의 설계 용역을 수행 중입니다.

향후 본공사 수주로 연결될 수 있도록 발주처 및 GVH 사와 지속적인 협업을 추진할 계획입니다. Then

the Estonia SMR project is being developed under the supervision of Fermi Energia, with GVH being selected as a technology provider. For this project, main construction is scheduled to commence in 2032.

Back in April 2025, we signed a teaming agreement with the Estonian project owner and currently providing design services for preliminary feasibility study. We plan to continue a close collaboration with both the owner and GVH to translate this work into a main construction order.

폴란드

SMR 사업은 발주처인 OSGE 사 주관 하에 GVH SMR 다수 프로젝트가 개발 중이며, 30년 1호기 본공사 착공을 목표로 추진되고 있습니다. 당사는 25년 12월에 OSGE 사와 사업 개발 협력 MOU를 체결하였으며, 향후 발주처 및 GVH 사와 함께 사업 개발 전 단계에 걸쳐 긴밀한 협업을 지속할 계획입니다.

Then

for the Polish SMR project, which is under the supervision of OSGE, multiple GVH SMR projects are being developed, and the main construction of the first unit is targeted for 2030. In December of 2025, we signed a business development cooperation MOU with OSGE, and we plan to maintain close collaboration with both the project owner and GVH across entire stage of the project.

다음은 뉴스케일의 루마니아

SMR 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 당사와 뉴스케일은 25년 11월 루마니아 SMR 사업 FEED를 완료하였으며, 올해 2월 루마니아 원자력 공사는 주주총회를 통해 SMR 사업의 실행을 승인하였습니다.

Next is the Romanian SMR project, where we have completed the FEED phase with NuScale in November of 2025, and in February of this year, Romania's state-owned nuclear energy company approved the execution of this project at its annual general meeting of shareholders. 한편 루마니아 원자력 공사는

77MW 모듈 1개를 우선 상업 운전하여 성능을 검증한 후에 잔여 5개 모듈을 단계적으로 시공하는 방안을 검토 중이나, 당사의 사업 참여 범위 및 규모에는 큰 변화가 없을 것으로 전망하고 있습니다.

This Romanian project is currently considering commercially operating only one 77 MW module first to validate the performance before it goes ahead with constructing the remaining five modules. Even in that case, the impact to Samsung C&T's overall scope and scale of the project is not expected to change materially.

현재 루마니아 원자력 공사는 환경 영향 평가, 인허가 등 프리

EPC 단계의 업무를 수행 중이며, 28년 내 EPC 계약 및 금융 종결을 완료한 후에 착공하는 일정으로 사업을 추진하고 있습니다. 다만 사업성 검토 결과 및 금융 종결 진행 상황에 따라 일정 변동 가능성은 존재하며, 당사는 뉴스케일 및 플루어와 함께 사업 진행 상황을 지속적으로 모니터링하고 있습니다.

Currently, the Romanian state-owned nuclear energy company, which is Nuclearelectrica, which is the project owner, is currently working on pre-EPC works, including the environmental impact assessments and regulatory approval process, with targeting the project finalization of EPC contract around 2028. That said, there's a possibility that the project timeline may change depending on the outcomes of the feasibility study or the financial close.

We will continue to closely monitor developments together with NuScale and Fluor. 또한 당사는 향후

4세대 SMR 시장 확대에 대비하여 사업 기회를 선점할 수 있도록 상용화에 근접한 다양한 4세대 기술선에 대한 투자 및 협력 강화를 추진하고 있으며, 특히 4세대 SMR 중 상용화에 가장 앞서 있다고 평가되는 기술선과 구체적인 투자 협력 조건을 협의 중에 있습니다. 관련 사항은 확정되는 시점에 시장과 소통할 예정입니다.

While we pursue these SMR projects, we're at the same time pursuing investment and enhanced cooperation with various Gen IV SMR technology providers. We are in detailed discussion in terms of investments or cooperation with the technology provider that we believe is the most advanced towards Gen IV SMR commercialization, and we plan to communicate further details with the market once these discussions are finalized.

예 다음은 두 번째 질문인 국내외 데이터센터 사업 전략 그리고 현재 진행 상황에 대해서 좀 말씀을 드리겠습니다. Your second question was about the Korean data center projects and pipeline.

AI 활용 확대에 따라서 국내외 하이퍼스케일러 데이터센터 발주가 증가하고 사업 규모도 확대될 것으로 예상이 됩니다. 우선 사업 안정성 확보를 위해서 수전 및 인허가 리스크가 해소되고 테넌트가 확보된 안건들 위주로 사업 참여를 검토하고 있습니다.

Regarding data centers, with the expansion of AI utilization, orders for both domestic and overseas hyperscaler data centers are expected to increase, and the project scale is expected to expand. First, in order to ensure business stability, we're focusing on the data center projects which have the power supply and regulatory approval risks resolved and tenants already confirmed.

또한 개발 단계부터 투자 또는

PCS 등 조기 참여를 통해서 프로젝트 초기 설계 단계부터 참여함으로써 CAPEX 및 OPEX 절감과 공기 단축 등 발주처에 실질적인 가치를 제공하거나 공법 변경 및 설계 제안을 통해서 당사의 기술 경쟁력을 발휘할 수 있는 프로젝트를 중심으로 선별적으로 참여하고 있습니다. Also,

when it comes to data center projects, we are participating selectively by either looking into projects where we can participate in the early design phase through early involvement in the development stage, through investments or pre-construction service engagement, so that we are able to provide tangible value to the owner, such as CAPEX or OPEX reduction, or where we can contribute to schedule acceleration or can leverage our technical capabilities through construction method improvements or alternative design proposals. 현재 수행 중인 데이터센터 사업은 안산 이지스 데이터센터, 용인 덕성 데이터센터 그리고 국가

AI 컴퓨팅 센터 등 국내에서 3개 프로젝트와 말레이시아 2개 프로젝트로 전체 약 2조 원 규모를 수행 중입니다.

The data center projects that are in execution phase are three domestic projects and two projects overseas. The three domestic projects would be the Ansan IGIS Data Center, Yongin Deokseong Data Center, and the National AI Computing Center.

Then there are two projects in Malaysia. All of this represents approximately 2 trillion Korean won in total.

현재 국내에서는 주요 개발사와 협업하여 비경쟁 수주를 추진 중이며, 해외는 현재 수행 중인 글로벌

CSP 사와 협업을 기반으로 사업 참여 기회의 확대를 추진 중입니다.

Domestically, we are pursuing non-competitive orders through collaboration with major developers. Overseas, we're expanding business opportunities through the ongoing collaboration with a global cloud service provider.

특히 당사는 작년에 말레이시아에서 글로벌

CSP로부터 데이터센터를 수주한 이후에 올해 해당 고객으로부터 추가 프로젝트를 수주하였습니다. 고객사는 당사의 공사 관리 역량을 인정하여 후속 프로젝트에서도 당사와 지속 협업을 희망하고 있으며, 해당 고객의 시장 확대 전략에 따라 향후에 말련, 태국, 인도 등에서 신규 프로젝트 수주를 추진할 계획입니다.

Notably, following our data center order from this global CSP company in Malaysia last year, we secured additional projects from the same client this year. This client has recognized our project management capabilities and is seeking to continue this partnership on its subsequent projects.

Based on the client's market expansion strategy, we therefore plan to pursue new project orders in Malaysia, Thailand, India, and other markets. 그리고 끝에 잠깐 질문하신 그 메가와트당 공사비에 대해서는 구체적인 수치를 말씀드리기는 어렵고요.

그리고 실질적으로도 이게 지반 조건이라든지 지하층 유무, 파일 공사 유무, 뭐 스펙, 뭐 이런 여러 가지 조건에 따라서 다 다르기 때문에 구체적인 숫자를 말씀드리기는 어렵겠습니다. You've also asked about roughly what would be the construction cost per megawatt for a data center.

It's actually very difficult to generalize in that form because it would depend project by project depending on the ground conditions or whether there is underground floors designed in, whether piling is required or not, and the detailed specification of each project. 다음으로 질문해 주실 분은

The following question will be presented by Steve Chung from CLSA Korea. Please go ahead with your question.

네 질문 기회 감사드립니다. 이번에 건축 수주가 이제 거의

10조 정도 된 거 같은데요, 이 안에서 혹시 하이테크 숫자 얼마인지 좀 숫자 좀 부탁드리고요. 그리고 이제 연초에 주셨던 하이테크 수주 가이던스가 보수적인 거 같은데, 지금 현재 상황에서 이제 올해 연말까지 갔을 때 어느 정도로 저희가 봐야 되는지 좀 말씀 부탁드립니다.

지금 23년도에 아마 건축 수주가 17조가 넘어갔었는데, 지금 현재 추세라면 아마 그게 비슷하게 가는 걸로 보는 게 맞는 건지 궁금하고요. 그리고 두 번째로는 그 트레이딩 부분도 이제 마진이 많이 좀 좋아지셨는데, 하반기에 아까 뭐 잠깐 컬러 주셨지만은 하반기 저희 마진 어떻게 봐야 되는지, 그리고 이제 매각 이익도 이제 계속 매 분기 숫자를 주시는데 연간 전체로도 그 매각 이익 계획이나 이 숫자를 다시 한번 말씀해 주시면 감사하겠습니다.

My first question is to E&C. E&C, your orders appear to be around 10 trillion currently this year.

Can you divide what size would be high-tech orders in that 10 trillion of orders that you are booking this year? Also, it seems your guidance for high-tech, you're already exceeding that guidance by quite a large amount.

What would you see would be your full-year guidance for high-tech? I think back in 2023 was where your orders had exceeded around 17 trillion.

Do you think we're on track to similar numbers this year? Second question is to the trading business group.

You gave us some margin numbers. Your margins appear to be improving in first half.

What do you think your margin guidance would be in the second half? Can you give us some margin outlook on a full-year basis?

먼저 첫 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 올해 상반기에

10조 원을 저희가 수주했는데요, 하이테크 수주는 그중에서 6.4조였습니다.

First to answer your question, yes, our orders in the first half was 10 trillion, and of that, high-tech accounted for 6.4 trillion. 그리고 전반적으로 하이테크 수주 진행 상황, 그리고 전망에 대해서 말씀을 드리겠습니다.

하이테크 사업은 현재

AI 수요 확대에 따른 글로벌 반도체 슈퍼 사이클의 수혜를 지속적으로 받고 있습니다. 고객사는 CAPA 확대를 위해 전례 없는 규모의 팹 투자를 진행 중이며, 이에 따라 당사 수주도 크게 증가될 것으로 전망됩니다.

To give you a bit more color on our high-tech business outlook this year, the high-tech business, as continues to benefit from the global semiconductor supercycle driven by AI demand, and our clients are also currently undertaking unprecedented level of fab investments to expand production capacity, and therefore, we also anticipate substantial increase in orders. 평택 단지는 현재

P4 마감 공사와 P5 팹 1의 골조 공사가 진행 중이며, 동시에 하반기에는 P5 팹 2도 골조 공사에 착수할 것으로 예상이 됩니다. 또한 P5 팹 1의 페이즈 1 마감 공사도 연내 발주될 것으로 전망하고 있으며, 후속 마감 공사의 발주도 앞당겨질 것으로 예상됩니다.

Currently, the Pyeongtaek P4 finishing works and P5 fab 1 structural frame construction are currently underway. In the second half of this year, we expect P5 fab 2 to commence structural framework construction, while the first phase finishing works for P5 fab 1 is expected to begin within the year, with subsequent finishing work orders anticipated to be accelerated.

이와 함께 고객사는 기흥 단지에서

R&D 팹인 NRD-K2 투자를 확정하였고 대규모 D램 생산 라인 신설도 추진하고 있습니다. 또한 온양 단지에도 후공정 라인 증설을 위한 투자가 계획되고 있어 하반기 추가 수주가 기대되고 있습니다.

Meanwhile, our client has confirmed an investment decision for the NRD-K2, which is an R&D fab to be located at Giheung campus. There's also plans of pursuing construction of a new large-scale DRAM production line.

Also at the Onyang campus, investments in expanding back-end processing lines are being planned, and additional orders are expected in the second half of this year. 한편 미국 테일러 경우에도 하반기에 신규 팹 착공을 검토 중이며, 삼성디스플레이와 삼성전기도 신규 생산 라인 투자를 검토 중에 있습니다.

In addition to that, in the United States, the Taylor project is under review for groundbreaking of a new fab in the second half. Then Samsung Display and Samsung Electro-Mechanics are also reviewing investments in new production lines as well.

이처럼 고객사의 국내외 생산 설비 투자가 지속될 것으로 예상됨에 따라 하이테크 사업은 올해 수주 가이던스인

6.8조를 큰 폭으로 상회하는 역대 최고 수준 수주가 예상되며, 수주 가이던스 상향도 검토 중입니다. 이상입니다.

Given these continuation of clients' investments in both domestic and overseas production facilities, the orders for high-tech in 2026 full year is expected to significantly exceed our annual guidance of 6.8 trillion and setting an all-time high order size. Accordingly, we are reviewing an upward revision to our order guidance.

당사 수익성에 대해서 말씀을 드리겠습니다.

26년은 미래 산업 환경 변화에 따른 기회와 국가별 보호무역주의 강화, 지정학적 갈등으로 인한 글로벌 경제 환경의 불확실성이 상존할 것으로 전망되어 어려운 글로벌 영업환경이 지속될 것으로 예상됩니다.

To answer your second question, which was about the outlook of the trading business profitability, looking at the 2026 environment, there are opportunities that are being created by changes in future industrial environment, but there's also the rise of protectionism and also geopolitical disputes and conflict. We do believe that it will be an environment where there is uncertainty and that there will be difficulties continuing in the global business environment.

하지만 주요 품목의 기존 밸류체인을 확대하고 소싱 및 판매 확대, 시장 확대, 품목 다변화 및 투자를 수반한 사업 모델 확장을 통해 전년 대비 성장한 수익성을 달성하도록 노력하고 있습니다. That said, we are aiming to improve our profitability versus last year.

We're trying to achieve this by expanding our existing value chain, by increasing our sourcing and sales channels, by expanding our market, diversifying the products, as well as developing new business models that also accompany an investment element. 또한 뿐만 아니라 바이오 연료 등 유망 분야를 지속 추진하여 미래 성장 기반을 구축하기 위해 노력도 병행하고 있습니다.

While

also working on this year's profitability, we're also continuing to develop foundation for future growth, for example, by developing new promising areas such as biofuel. 다음은 태양광 매각 이익 전망에 대해 말씀을 드리겠습니다.

26년 상반기 매각 수익은 3,170만 불을 달성했습니다. 하반기에는 기존 마일스톤 및 신규 매각 건에 대한 일정 지연에 따라서 3분기에는 매각 이익이 감소할 것으로 전망이 예상되나, 4분기 우량 안건을 지속 개발하고 매각함으로써 연간 목표 달성을 추진코자 합니다.

You've also asked about the current pipeline and profitability and earnings we're expecting from the PV disposal projects. To give you an update, our disposal gain from PV projects in the first half was $31.7 million.

There has been some delays of existing milestones and new disposals, we do expect that disposal gains may probably decrease in Q3, but we will continue to develop new high-quality items and continue our disposal efforts to deliver on our full-year target. 다음으로 질문해 주실 분은 뱅크오브아메리카의 사이먼 우 님입니다.

The following question will be presented by Simon Woo from Bank of America. Please go ahead with your question.

예 질문 기회 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은 아무래도 오늘 제일 토의가 많았던 건설 부분 하고요, 두 번째 질문은 뭐 재무, 배당 정책입니다.

이제 오늘 발표하신 내용을 들어보면 하이테크 쪽 굉장히 성장성도 좋고 그다음에 원전 쪽도 좋은데, 그 한번 다시 한번 작년에 전체 건설의 그 매출 구성이 주택, 그다음에 하이테크, 그다음에 원전, 뭐 데이터센터 이래서 대충 그 매출 비중이 어땠는데, 요번에는 어떻게 변했고 또 앞으로는 하이테크 중심으로 매출 비중이 엄청 커지는 건지 그 큰 흐름을 한번 잡아주시면 감사하고요.

SMR도 오늘 말씀 많이 해주셨는데, 그래서 결론은 언제쯤 매출과 좀 이익 기여가 될 수 있는지도 좀 아이디어 주시면 그다음에 재무 질문을 올리겠습니다.

I have two questions. First question is about the E&C business group.

Today we've talked a lot about the high-tech business. It seems there is strong growth potential there, and also, you're expecting to have some positive developments on the nuclear development business as well.

For our sake, can you give us a comparison of last year's E&C revenue makeup of how much was residential, how much was high-tech, how much was nuclear, and how much was data center last year breakdown so that we can compare that to this year's makeup? Also, do you expect going forward that the high-tech related revenue will take up a significantly larger portion of your business revenue than before?

Also, I would appreciate if you could give us a bit more idea of when, timing-wise, your SMR related pipeline is expected to tangibly contribute to your revenue and bottom line? Then I will ask you questions about financials and dividends.

첫 번째 질문 말씀드리겠습니다. 일단 작년 대비로 올해 각 그 상품별 매출 흐름, 그거에 대해서 말씀 먼저 드리겠습니다.

To answer your first question, we can give you a comparison of the revenue of each of our product lines last year versus this year. 작년에 저희가 매출이

14조였는데, 그중에 건축 쪽의 매출이 8조 정도 수준이었고요. 그 흐름은 올해는 그 흐름보다 좀 더 많은 숫자가 될 거 같고요.

그리고 주택 같은 경우는 작년 수준에서 거의 뭐 차이가 크지 않고, 나머지 토목이나 플랜트 쪽의 매출 비중도 올해에서 크게 뭐 약간 정도 증가한 규모 정도로 예상을 하고 있습니다. 그래서 전반적으로 하이테크 쪽의 매출, 건축 쪽의 매출로 해서 작년 대비 좀 큰 폭으로 개선이 될 거 같습니다.

To give you our numbers last year, our revenue was 14 trillion, and of that, our construction work was around 8 trillion, including high-tech. Then there was the housing, and then there will be the civil engineering areas.

Of course, construction, including high-tech, is expected to be larger this year. In residential and civil engineering, we think that it will be similar to last year.

그리고 원전 사업의 매출과 수익 부분에 대해서 질문이 있으셨는데요, 지금 현재 저희가 뭐

UAE 원전 프로젝트는 거의 마무리 단계에 있어서 크게 뭐 영향력 있는 매출이 발생하고 있지는 않고요. 다만 지금 현재 저희가 추진하고 있는 프로젝트들이 대형 원전의 각 경우에는 이게 장기간에 걸쳐 수행되는 프로젝트 특성상 안정적인 매출 기반을 확보할 수 있지만 중장기적인 관점에서 지속적인 수익 창출이 가능한 사업 구조입니다.

Your second question was about the nuclear projects and when they will start to contribute to our revenue. We already have the UAE nuclear project that is actually approaching the end, the completion phase, right now it is not significantly contributing to our revenue.

Then we have the pipeline of revenue of nuclear projects that we explained today. By nature, these large nuclear power plant projects are a source of a very long period of stable revenue because they are long-term projects, but they have to be approached from a mid to long-term perspective.

그리고

SMR 사업은 모듈화, 표준화를 기반으로 해서 설계 및 시공 효율성을 제고할 수 있고 향후 SMR 시장 확대에 따라 수익성 측면에서도 높은 성장이 기대되는 분야입니다. 당사의 SMR 설계 수행 역량을 기반으로 FEED 등 사업 개발 초기 단계부터 참여함으로써 사전에 주요 공사비를 결정하고 프로젝트 리스크를 사전에 검증하고 관리함으로써 수익성을 확보하고 향후 EPC 사업의 주도권을 강화할 수 있습니다.

In the case of the SMR projects, actually, they have the opportunity to improve the design and construction efficiency because we can take a modular and standardized approach to these projects. Also, as the SMR market itself grows going forward, we expect that to be a source of significant growth even in terms of profitability and margins.

Based on our capabilities of designing SMR projects, we are able to participate in the early phase of these projects, for example, from the FEED stage, where we can determine in advance the key construction costs, and also verify the project risks in advance so that we are able to secure profitability in the projects that we decide to participate in and gain an upper hand in terms of the EPC project. 현 시점에서 구체적인 매출 및 영업이익 기여 규모를 제시하기는 어렵지만 당사는 대형 원전 및

SMR 시장 확대에 따라서 중장기적으로 원전 사업의 매출과 영업이익 내 기여도가 점진적으로 높아질 것으로 전망하고 있습니다.

It's difficult at this time to give you details about the size of revenue or operating profit contribution that we expect from these nuclear projects. We do expect that the contribution of these nuclear projects, including both the nuclear power plants and SMR, will increase in our overall revenue and in project profits in the mid to long term as the nuclear power plant and SMR markets continue to grow.

예 감사드리고요. 그럼 재무 관련해서 그냥 심플하게 보통 쉐어홀더 리턴 측면에서 배당 수익의 대부분을 저기 배당금으로 주시는지 아니면 앞으로 어떤 바이백을 좀 적절하게 믹스해서 쉐어홀더 리턴을 하시는지 하고, 만약에 배당금 수익이 예상보다 빨리 수익으로 뭐 예를 들어서 삼성전자가 빨리 배당금을 예정보다 먼저 지급하실 경우 즉시 또 재배당 형식으로 주주들한테 돌아갈 수 있는지 좀 컬러를 주시면 감사하겠습니다.

Second question that I had was about the shareholder return. Can you give us a bit more color about how you plan to use your shareholder return pool?

For example, will it mainly be used only for cash dividends to your shareholders, or do you have a policy as to set aside a certain portion of that pool for buybacks, for example? Will you be using a mix of buybacks and cash?

Also, my question is in terms of timing, if one of the related companies, for example, Samsung Fire & Marine Insurance, decides to pay out dividends earlier than scheduled and you get money in ahead, would you also be paying out immediately earlier dividends to your shareholders? 예 답변 드리겠습니다.

저희 물산은 지난

2월달에 관계사 배당 수익의 60에서 70%를 재배당하는 3개년, 그러니까 26년부터 28년까지 아우르는 3개년 주주 환원 정책을 발표한 바 있습니다.

To answer your question, as in February, we announced the shareholder return policy covering 2026 to '28, under which we will be redistributing 60 to 70% of the dividend income we receive from our affiliates. 따라서 저희가 주주 환원 정책에 따라서 저희한테 배당 수입으로 들어오는 금액의

60에서 70%를 저희가 재배당할 것이고, 이 주주 환원 정책에 따르자면 현재는 저희가 자사주 매입, 소각 계획은 현재는 없는 상태입니다.

Under this policy, if we receive dividend income from our affiliates, that will be distributed, redistributed to our shareholders, 60 to 70%. Under this current policy, we do not plans of using that for share buybacks and cancellation.

그리고 두 번째 질문 주신 저희한테 배당 수입이 증가하게 된다면은 저희 정책에 따라서 당연히 역시 재배당 재원 산정에 반영할 예정입니다. To answer your second question, yes, if we get more dividend income from our affiliates that we hold, of course, that will be added to the pool of funds that will be available for our dividend distribution.

그리고 그 타이밍적으로 말씀드리면은 아까 잠깐 오류가 있었는데, 삼성화재가 아니라 삼성전자에서 만약에 특별 배당 같은 걸 만약에 지급을 한다라고 했을 때 전자는 현재 분기 배당을 실시하고 있기 때문에 만약에 뭐

2분기나 3분기 이럴 때 전자가 뭐 배당금을 늘리면은 그거는 저희가 올해 저희 그 배당 수입에 잡혀 가지고 올해 말에 산정하는 물산 기말 배당에 반영이 될 것이고, 만약에 전자가 뭐 연말자로 한다라고 하면은 저희한테 실제로 들어오는 건 내년에 들어오기 때문에 그거는 저희가 2027년 배당 수입에 잡혀서 27년 말 저희 배당에 반영이 될 걸로 생각이 듭니다. Then

in terms of your questions about timing, if Samsung Electronics, not Samsung Fire & Marine Insurance, pays out dividends, as Samsung Electronics' dividend policy is that they do pay out a quarterly dividend. If they pay out quarterly dividends in Q2 and Q3, that will be received by Samsung C&T this year, so that will be added to the distributable pool this year and paid out as dividend to our shareholders as year-end dividends next year.

That said, if there is additional dividends that are announced by Samsung Electronics at the end of this year, actual cash receipt of that dividend would only happen next year at Samsung C&T level. In that case, that will be added to 2027 dividend income and therefore distributed in the following year.

현재 질문을 요청하신 분은 없습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와

Currently, there are no participants with questions. Please press *1, * and 1 to give your question.

다시 한번 안내 말씀 드립니다. 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다.

질문을 요청하실 때까지 조금 더 기다리겠습니다.

1호 발표를 할 예정이잖아요. 최근에 이제 언론상에서 보면 그 가스 발전 프로젝트 뭐 한 200억 달러 가까이 되는 곳으로 그렇게 보도가 나오고 있고, 우리 업체들이 대거 이제 한다고 이제 뭐 추측성 보도가 있었는데요.

우리는 어떻습니까? 뭐 관련된 어떤 준비 움직임이나 이런 것들이 있습니까?

A question that I have is about the investments that will be made to the US. Recently, there's been some press coverage about potential projects that would be benefiting from that government policy to invest in the US.

The recent media report mentioned gas-fired power plant in the US of a project size of around $20 billion. Do you have plans of participating in that project?

어제 발표한 대미 투자

1호 사업인 그 텍사스 엔시날 가스 복합 발전은 현재 한국 정부와 미국 상무부 간 협의가 진행 중인 것으로 알려져 있습니다. 당사의 참여 여부는 아직 확정되지 않은 상태이며 향후 정부로부터 요청이 있을 경우 이를 신중히 검토하고 사업 참여 기회가 구체화되는 시점에 적극적으로 대응할 수 있도록 준비할 계획입니다.

The project that you're mentioning is probably the Texas Encinal combined cycle power plant project, which was announced as being the first initiative under this investment framework that's currently being discussed between the Korean government and the US Department of Commerce. Currently, we have not finalized whether we're participating in this project.

Should we receive a request from the government, we will carefully review it and prepare to respond proactively when concrete participation opportunities do emerge. 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와

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네, 추가적인 질의사항 없으셔서 금일 컨퍼런스 콜은 여기서 종료하도록 하겠습니다. 긴 시간 경청해 주셔서 감사합니다.

Since there's no further questions, we will end the conference call here. Thank you very much.