26년 1분기 실적발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주신 여러분께 감사의 말씀 드립니다.

Good afternoon, this is Alan, CEO of KakaoPay. Thank you all for joining our company's first quarter 2026 earnings call.

26년 1분기의 주요 지표와 거래액, 연결 기준의 영업수익과 비용, 손익을 차례로 설명드린 후, 26년 1분기 주요 사업 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저, 26년 1분기 주요 지표 하이라이트입니다.

We begin with key metrics, including TPV, consolidated operating revenue and expense, P&L, followed by key business highlights for Q1 of 2026. First, on key metrics for the first quarter of '26.

26년 1분기 TPV는 전년 동기 대비 15% 성장하며, 분기 최초로 50조 원을 돌파한 50.9조 원을 달성했습니다. 레비뉴 TPV 역시 전년 동기 대비 15% 증가한 14.6조 원을 기록하며, 양적, 질적 성장을 모두 확보하였습니다.

이러한 거래액 성장에 힘입어 1분기 연결 매출은 전년 동기 대비 42% 증가한 3,003억 원을 달성했습니다. 결제, 금융, 플랫폼 등 전 사업 부문이 고르게 두 자릿수 이상의 성장 기조를 유지한 가운데, 특히 금융 서비스 매출이 전년 대비 82% 급증하며 전체 매출 비중의 49%를 차지하게 되었습니다.

1분기 영업이익은 322억 원으로 다시 한번 역대 최대 분기 실적을 경신했습니다. 에비타는 408억 원, 당기순이익은 347억 원을 기록했습니다.

이에 따라 영업이익률 10.7%, 당기순이익률 11.6%를 기록하며 주요 수익 지표가 동시에 두 자릿수대에 진입하는 성과를 거두었습니다.

Q1 '26 TPV was up 15% year-over-year, reaching beyond 50 trillion won for the first time in a quarter, reporting 50.9 trillion. Revenue TPV was also up 15% year-on-year to 14.6 trillion, achieving growth in both in terms of volume and quality.

Underpinned by TPV growth, Q1 consolidated revenue increased 42% year-on-year to 300.3 billion won, while payment, financial services, and platform reported more than a double-digit growth across the board, saw steep growth of 82% year-on-year from financial services in particular, which now accounts for 49% of total revenue. Operating profit in Q1 was 32.2 billion, yet again rewriting quarterly record.

EBITDA was 40.8 billion, and net profit came in at 34.7 billion won, driving OP margin of 10.7% and net income margin of 11.6%, both posting a double-digit profit rate at the same time, which is a noteworthy result. 다음은 사업성 지표입니다.

카카오페이의 일평균 활성 유저는 전년 동기 대비

8% 증가한 669만 명을 기록하며 견조한 우상향 추세를 이어가고 있습니다. 월간 활성 유저 대비 비중 또한 27.8%로 전년 대비 1.2%포인트 상승했습니다.

이는 오프라인 결제와 마이데이터 기반 자산관리 서비스 이용 확대에 따른 결과로 유저들의 일상의 접점이 다각화되며 밀착도가 한층 강화되었습니다. 1분기 유저당 거래 건수는 전년 동기 대비 35% 증가한 80건을 기록했습니다.

증권 서비스 활성화와 결제처 확대, 그리고 유저 혜택 강화 등 주요 서비스 영역 전반에서 사용 빈도가 고르게 증가하며 유저들의 서비스 이용 저변이 전방위적으로 확대되었습니다. 1분기 유저당 매출액은 전 사업 부문의 고른 성장에 따른 유저당 수익 기여도 확대로 전년 동기 대비 37% 상승한 12,464원을 기록했습니다.

다음으로 1분기 거래액과 재무성과에 대해서는 이성호 재무총괄리더가 이어서 설명해 주시겠습니다.

Next is on business performance metrics. Daily active user of KakaoPay increased 8% year-on-year to 6.69 million users, sustaining a robust uptrend.

Share against monthly active user was 27.8%, 1.2 percentage points higher versus last year, on the back of expanded offline payment and MyData-based asset management services, attesting to a more diversified user-facing and stronger stickiness. Average transaction per user in Q1 increased 35% year-over-year to 80 transactions.

With activated brokerage services and wider acceptance and stronger user benefits, frequency of use across all service domains increased sharply, widening the user base across the board. Q1 ARPU thus increased 37% year-over-year to 12,464 won, on the back of expanded contribution per user following evenly spread growth across all businesses.

Next, CFO Aiden will brief you on TPV and financial performance. 안녕하세요, 재무총괄리더 이성호입니다.

1분기 TPV는 전년 동기 대비 15% 증가한 50.9조 원을 기록했습니다. 레비뉴 TPV 역시 전년 대비 15% 성장한 14.6조 원을 달성했으며 전체 TPV 내 비중을 29% 수준으로 견조하게 유지하여 규모의 경제와 수익성을 동시에 확보해 나가고 있습니다.

결제와 송금 서비스가 전년 동기 대비 두 자릿수 성장세를 지속하며 전체 TPV 성장을 견인했습니다.

Hi, this is Aiden on the financials. Q1 TPV increased 15% year-over-year, reporting 50.7 trillion won.

Revenue TPV also increased 15% year-over-year to 14.6 trillion, taking 29% share against the total TPV as we build on economy of scale and profitability at the same time. Payment and money transfer continued to drive double-digit growth, underpinning the total TPV growth.

부문별로 살펴보면 결제 서비스가 전 영역에서의 고른 증가세에 힘입어 전년 동기 대비

21% 성장했습니다. 먼저 온라인 결제는 데이터 분석 기반의 가맹점 연계 마케팅과 설 연휴, 신학기, 방학 등 시즌 프로모션 강화로 넌캡티브 거래액이 확대되며 전년 대비 13% 증가했습니다.

오프라인 결제는 압도적인 유저 혜택 제공과 삼성월렛 통합 결제 등을 통한 커버리지 확장에 따라 전년 대비 50% 증가했습니다. 해외 결제 또한 국내외 여행 수요 증가와 전략 가맹점 타깃 프로모션 강화로 전년 대비 20% 성장했습니다.

대출 서비스는 정부의 고강도 대출 규제 여파 속에서도 상품 라인업 확대와 램 내재화 기반의 실행력 제고를 통해 2분기 연속 전분기 대비 성장하는 모습을 보였습니다. 주식 거래액은 전년 동기 대비 4.4배 증가한 79조 원을 돌파했습니다.

이러한 주식 거래 활성화는 내 계좌 송금의 증대로 이어져 송금 서비스 거래액 또한 전년 대비 15% 증가했습니다. 카카오페이 머니 충전 잔고는 1분기 말 기준 2조 5,122억 원을 기록했습니다.

In terms of the breakdown, payment service growth was 21% year-over-year, supported by evenly spread growth across all segments. Online payment was powered by data-driven merchant joint marketing and seasonal promotions for New Year holidays, back to school season, and vacation period, which drove non-captive TPV accompanying 13% year-over-year growth.

Offline payments saw 50% year-on-year growth through overwhelming user benefit offerings and Samsung Wallet integration leading to coverage expansion. Cross-border payments saw 20% year-on-year growth on stronger demand for domestic travel and targeted promotions against strategic merchants.

Loan service TPV sustained two consecutive quarters of Q-over-Q growth on a product lineup expansion and execution improvement through web-in-app integration despite stringent lending regulations by the government. Stock trading volume was up 4.4 times year-over-year, surpassing 79 trillion won.

Such activation in trading led to a rise in money transfer to my own account, thus driving money transfer TPV by 15% versus last year. KakaoPay money balance reported 2.51 trillion won as of end of Q1.

다음은 영업수익입니다.

1분기 매출은 전년 동기 대비 42% 증가하며 분기 최초로 3,000억을 돌파한 3,003억 원을 달성했습니다. 결제, 금융, 플랫폼 등 전 사업 부문이 전년 대비 두 자릿수 이상의 고성장을 지속하며 견고한 외형 확장세를 이어가고 있습니다.

부문별로 살펴보면 먼저 결제 서비스 매출은 온라인 넌캡티브 성장에 힘입어 전년 동기 대비 13% 증가한 1,384억 원을 기록했습니다. 금융 서비스 매출은 투자와 보험 부문의 가파른 성장에 힘입어 전년 대비 82% 증가한 1,459억 원을 달성했습니다.

이는 전체 매출의 49% 비중을 차지합니다. 투자 서비스는 국내 주식 거래 대금 급증과 환율 상승 효과가 맞물려 전년 대비 137%, 환율 상승 효과에 따른 매출 기여분 제외 시도 95% 증가했습니다.

보험 서비스는 해외여행자보험, 휴대폰 파손보험 등 주력 상품의 견조한 수요와 보험 DB 판매 확대로 전년 대비 78% 성장했습니다. 대출 서비스의 경우 고강도 규제 여파로 전년 대비 감소했으나 상품 다변화와 램 내재화 노력을 통해 두 개 분기 연속 전분기 대비 매출 성장세를 이어가며 회복 기조를 공고히 했습니다.

플랫폼 서비스 매출은 DA 광고와 통신 중개 부문의 활성화에 힘입어 전년 동기 대비 67% 증가했습니다.

Next, on operating revenue. Q1 revenue was up 42% year-over-year, recording 300.3 billion, breaking the 300 billion won mark for the first time on a quarterly basis.

All of the business lines, including payment, financial services, and platform, saw steep double-digit growth year-over-year, sustaining a robust scale expansion. In terms of the breakdown, firstly, digital payment was up 13% year-on-year to 138.4 billion won, fueled by online non-captive growth.

Digital finance revenue was up 82% year-over-year, reaching 145.9 billion, thanks to salient growth from investment and insurance, and now taking up 49% of total revenue. Investment service revenue reported 137% year-over-year growth against the surge in domestic trading volume coupled with weak won impact, and excluding rising FX rate impact, the growth rate will adjust to 95%.

Insurance service revenue saw 78% year-over-year growth on the back of solid demand for core products, including overseas travel insurance and handset breakage insurance, as well as the insurance DB sales. Loan service saw year-over-year decline following stronger regulation, but through product diversification and web integration, we were able to sustain two consecutive quarters of Q-over-Q revenue uptrend, cementing the recovery trajectory.

Platform service reported 67% year-over-year growth, driven by activation of DA advertisement and comparison service for telecom rate plans. 다음은 영업비용 현황입니다.

1분기 영업비용은 전년 동기 대비 29%, 전분기 대비 8% 증가한 2,680억 원을 기록했습니다. 세부 항목별로 살펴보면 광고선전비는 오프라인 결제 커버리지 확대와 제휴 마케팅 강화의 영향으로 전년 대비 24% 증가했으나 연말 프로모션 기저 효과와 전략적 비용 통제 노력이 더해지며 전분기 대비로는 29% 감소한 224억 원을 기록했습니다.

매출액 대비 광고비 비중을 7% 수준에서 관리하며 합리적인 집행 기조를 유지하고 있습니다. 인건비는 사업 영역 확장과 핵심 인력 확보에 따라 전년 대비 21% 증가했으나 AI 기반의 운영 효율화를 통해 전분기 대비 소폭 감소하며 안정적인 관리 흐름을 보이고 있습니다.

지급수수료는 마이데이터 분담금 및 인프라 비용 확대 영향으로 전년 대비 14% 증가했습니다. 다만 이는 전체 매출 성장률을 크게 하회하는 수준으로 수익성 중심의 비용 구조 고도화 노력이 실질적인 결과로 나타나고 있습니다.

기타 영업비용은 금융 자회사의 파생상품 및 외환 관련 회계 인식 비용이 반영됨에 따라 전년 대비 119% 증가했습니다.

Operating expense in Q1 increased 29% on year and 8% on quarter, recording 268 billion won. Marketing expense was up 24% year-over-year, impacted by offline expansion and payment coverage and stronger affinity marketing.

Due to year-end promotional base effect and strategic controls over cost, it fell 29% versus last quarter, coming in at 22.4 billion won. We are maintaining the marketing spend at reasonable levels of 7% against our total revenue.

Labor cost was up 21% year-on-year on business expansion and hiring of key talent, while due to operational efficiency gains from AI usage, labor cost fell slightly Q-over-Q, displaying a stable and controlled trend. Commissions paid increased 14% year-over-year due to operating expense incurred from MyData and growing infrastructure spend.

However, it is significantly lower than the overall revenue growth, which is a testament to tangible results coming out of margin-focused cost-based enhancements. Other operating expense increased 119% year-over-year on recognition of derivative and foreign currency-related expenses from financial subsidiaries.

다음은 손익입니다.

1분기 카카오페이의 연결 영업이익은 322억 원으로 분기 최대 실적을 기록하였습니다. 영업이익률은 10.7%를 기록하며 지난해 1분기 흑자 전환 이후 견조한 계단식 성장을 지속하고 있습니다.

에비타는 408억 원으로 마진율 13.6%를, 당기순이익은 347억 원, 당기순이익률은 11.6%를 기록하며 모든 수익성 지표가 동시에 두 자릿수를 기록하는 성과를 거두었습니다. 이는 금융 자회사의 실적 기여 확대와 본업의 이익 체력이 입증된 결과로 카카오페이는 앞으로도 운영 최적화를 통해 수익성 개선을 지속하며 본격적인 이익 창출 기조를 이어가겠습니다.

Next is on P&L. Q1 consolidated operating profit came in at 32.2 billion, reaching new highs for the quarter.

OP margin was 10.7%, continuing on a robust stepwise growth since the turnaround in Q1 of last year. EBITDA reported 40.8 billion with margin at 13.6%, and net income was 34.7 billion won with net income margin of 11.6%.

As you can see, all our profit margin metrics have recorded a double-digit figure, and this actually is a reflection of greater contribution made by our financial entities and stronger earnings capacity of our core businesses. KakaoPay will continue to optimize its operation to enhance profitability and ramp up its capacity in generating earnings.

1분기 별도 기준 실적에 대해 간략하게 말씀드리겠습니다. 별도 매출액은 전년 동기 대비 15% 증가한 1,851억 원을 기록했습니다.

별도 영업이익은 전년 동기 대비 37% 성장한 186억 원이며 영업이익률은 10%를 기록하며 전분기에 이어 두 자릿수대를 유지했습니다. 당기순이익률 또한 12.4%를 달성하여 연결과 별도 실적 모두 영업이익률과 당기순이익률이 동시에 두 자릿수를 기록하는 견조한 성과를 거두었습니다.

다음으로 1분기 주요 성과에 대해 백승준 사업총괄리더가 이어서 설명해 주시겠습니다.

Now briefly on Q1 standalone results. Standalone revenue was up 15% on year to 185.1 billion won.

Separate basis operating profit was up 37% year-over-year to 18.6 billion with OP margin at 10%, maintaining a double-digit following last quarter. Net income margin was 12.4%, showing a robust result of double-digit performance for OPM and net income margin both on a consolidated and standalone basis.

Next, I will turn it over to Jason for major first quarter performance highlights. 안녕하세요, 사업총괄리더 백승준입니다.

결제 부문 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 데이터 경쟁력을 기반으로 가맹점 전략을 고도화하여 외형 성장을 가속화하고 있습니다.

먼저

1분기 온라인 결제 매출이 전년 대비 12% 성장한 가운데 외부 가맹점인 넌캡티브 부문은 24%의 고성장을 기록하며 온라인 결제 내 매출 비중이 63%까지 확대되었습니다. 이는 페이 데이터와 마이데이터를 결합한 솔루션이 파트너사의 실질적인 매출 증대로 이어진 결과이며 당사는 앞으로도 검증된 데이터 역량을 바탕으로 국내외 외부 파트너십 확장을 지속해 시장 지배력을 더욱 강화해 나갈 방침입니다.

Hello, this is Jason. Allow me to walk through our digital payment performance.

Underpinned by competitiveness in data, we've upgraded our merchant strategy to speed up growth in scale. Firstly, online payment revenue saw 12% year-over-year growth with non-captive segment recording high growth of 24%, expanding online payment mix to 63%.

Through solutions that combine Pay's data with MyData, partner companies drove real revenue expansion. Moving forward, based on proven data capabilities, we will expand non-captive partnership domestically and globally to solidify our market dominance.

구체적인 데이터 활용 사례를 말씀드리면 당사는 자체 페이 데이터와 마이데이터를 활용해 유저의 복합적인 결제 및 행동 패턴을 분석하고 가맹점별 이용 감소 위험도를 정밀하게 예측하고 있습니다. 비활성화 전환이 예상되는 시점에 고객에게 최적의 혜택을 즉시 지급하는 리워드 자동화 시스템을 구축한 결과 타깃 유저의 리텐션율이 자연 복귀 유저 대비 유의미하게 상승하며 고객 락인과 거래액 확대에 기여하고 있습니다.

In terms of specific use cases, we use KakaoPay's proprietary data together with MyData in order to analyze users' complex payment and behavioral patterns and make precise predictions on churn risk for each of the merchants. We built automation system sending instructions for reward payment in a timely manner when user inactivation is most expected, and as a result, target group's retention meaningfully increased versus organically returning users, contributing to user lock-in and higher TPV.

또한 우량 고객 데이터를 기반으로 가맹점별 최적 유사 성향 모델링을 자동 매칭하여 잠재 고객을 식별하고 개인화된 맞춤형 혜택을 제공하는 체계를 구축했습니다. 동종 업종 버티컬 플랫폼을 이용하는 피어 그룹의 유사 성향을 매칭한다든가 특정 버티컬의 로열티 높은 고객의 유사 성향 고객을 역트래킹하는 등의 방식을 활용하고 있습니다.

이러한 타깃 정교화 노력을 통해 구독형 서비스 특화 모델의 경우 예측 상위 유저군의 결제 전환율이

36%에 달하는 성과를 거두었습니다. 당사의 유사 성향 모델링은 현재 온오프라인 전 영역을 아우르는 전방위적 성장 동력으로 작동하고 있습니다.

다음으로 AI 서비스 성과에 대해서는 박정호 서비스총괄리더가 이어서 설명해 주시겠습니다.

We also built a framework based on high-quality customer data, and through automatic matching of optimal look-alike modeling for each merchant, enabled identification of prospects and personalized benefit offerings. We are matching against the look-alikes in the peer group of a specific vertical, or reverse tracking look-alikes of highly loyal vertical customers.

Through such sophisticated efforts, in case of specialized models for subscription services, we saw 36% payment conversion from top-tier prospects. Our look-alike modeling is serving as a growth engine across the entire domain, including both on and offline.

Next on AI services, I will hand it over to Jeff, Head of Services. 안녕하세요, 서비스총괄리더 박정호입니다.

다음은 카카오페이의 미래 성장 동력인

AI 비즈니스 성과에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 자체 AI 서비스 고도화와 외부 에이전트 연결을 통해 에이전틱 AI 생태계를 강화하고 있습니다.

먼저 자체 AI 서비스인 페이아이의 확장 성과입니다. 기존 건강 및 혜택 AI 서비스를 고도화한 데 이어 마이데이터 기반의 금융 코칭 서비스인 금융비서 1.0을 준비 중입니다.

이는 다양한 서브 에이전트를 통합 관리하는 마스터 에이전트 체계로 구현이 되었으며 올해 2분기 말 외부 베타 공개를 목표로 하고 있습니다. 또한 카카오 생태계 내 에이전트 간 연결도 본격화되고 있습니다.

최근 챗GPT 포 카카오와의 MCP 연결을 완료하여 채팅창 내에서 결제 및 송금 내역 조회 서비스를 제공하기 시작했습니다. 나아가 카카오의 자체 모델인 카나나와의 A2A 및 MCP 연동을 준비 중이며 하반기에는 통합 내역 에이전트 등 추가 연계 서비스를 지속적으로 확대할 예정입니다.

Hello, this is Jeff. Let me talk about AI business, which is KakaoPay's future growth engine.

By scaling up our proprietary AI services and connecting with the external agents, we are solidifying the agentic AI ecosystem. First, we drove expansion of Pay AI, which is Pay's own AI services.

While we made enhancements to health and benefit AI agent, financial assistance version 1.0 offering coaching for healthy habits and finance powered by MyData is currently in the workflow pipeline. All of this was implemented as part of our master agent framework having integrated control across wide-ranging sub-agents, and we're targeting public beta by end of Q2 this year.

Also within the Kakao ecosystem, we're carrying out agent-to-agent integration. We recently completed MCP integration with ChatGPT for Kakao, now enabling inquiry for payment and money transfer details inside the chat room.

We are also preparing for agent-to-agent and MCP integration with Kanana, which is Kakao's own model, and will introduce extended services such as agent for integrated statements in the second half of the year. 다음은 글로벌

AI 결제 표준 수립을 위한 대외적 성과입니다. 당사는 국내 유일의 창립 멤버로서 X402 재단에 참여하여 글로벌 AI 결제 프로토콜 제정을 선도하고 있습니다.

이는 인적 개입 없이 AI 에이전트가 자율적으로 결제할 수 있는 머신 페이먼트의 기준을 수립하는 것으로 글로벌 AI 금융 생태계 내에서 당사의 기술 리더십을 공고히 하는 계기가 될 것입니다. 이러한 표준 선점을 통해 사용자에게 마찰 없는 결제 환경을 제공하고 글로벌 시장에서의 영향력을 더욱 확대해 나가겠습니다.

다음으로 보험 서비스, 카카오페이증권과 손해보험 성과에 대해서는 한순욱 운영총괄리더가 이어서 설명해 주시겠습니다.

Externally, we're working towards setting global standard for AI payment as well. As Korea's sole founding member of X402 Foundation, we're leading the effort on establishing a global AI payment protocol.

This is a standard for machine payment designed for autonomous payment by the AI agent without human intervention and will be an opportunity for the company to fortify its tech leadership within the global AI financial ecosystem. By moving ahead of others in such standardization efforts, we will provide frictionless payment environment while broadening our global market influence.

Next, I will invite Eddie, who's in charge of operations, to present on the performances of securities and insurance business. 안녕하세요, 운영총괄리더 한순욱입니다.

보험 서비스 부문의 주요 성과와 향후 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 보험

DB의 양적 성장과 질적 개선을 동시에 달성하며 보험 사업 부문의 수익 구조를 고도화하고 있습니다. 먼저 DB 유통량과 단가의 동반 성장입니다.

1분기 상담 DB 생성량은 전년 동기 대비 61% 성장하며 공급 측면에서의 견조한 성장 능력을 증명하였습니다. 또한 마이데이터를 기반으로 한 보장 분석을 통해 고유량자 DB 비중을 확대하였고 제휴사의 높은 만족도를 바탕으로 공급 단가의 21% 인상을 실현하였습니다.

결과적으로 매출액은 전년 대비 76% 상승을 하였으며 유통 건수와 단가가 동시에 오르는 선순환 수익 구조를 확립하였습니다. 보험 서브 에이전시 모델의 경우 표준 세일즈 프랙티스 적용 이후 상담 체결률이 전분기 대비 2.1배 상승하여 그 효과성을 입증했습니다.

당사는 상반기 내 상담 조직 확충 및 보험 데이터 시각화를 포함한 설계사 지원 시스템 고도화를 단계적으로 추진 중이며 향후 AI 기반 운영 시스템을 도입하여 판매 효율을 지속적으로 제고해 나갈 계획입니다.

Hello, this is Eddie. In terms of quarterly performance and future strategies for our insurance services, to begin with, we've been able to boost insurance revenue stream by driving both database volume growth and quality enhancements.

There was growth from both DB volume and pricing. Database generation volume posted 61% year-over-year growth in the first quarter, displaying a robust growth potential in terms of supply.

We also expanded the share of high-intent prospects in the database, leveraging MyData for insurance coverage analysis, which drove higher partner satisfaction, upon which we were able to increase the unit price by 21%. As a result, revenue increased 76% year-on-year with the positive feedback effect of rise in both DB distribution volume and the unit price.

For the sub-agency model, after the adoption of standard sales practice, SA's conversion rate was up 2.1 times versus previous quarter, clearly a display of its effectiveness. We plan to advance in phases support systems for agents, including expanding the consultation team by the first half of the year and data visualization, and eventually introducing AI-powered operating system to maintain sales efficiency improvements.

다음은 증권 서비스 부문입니다. 카카오페이증권은 국내외 증시 활성화의 힘입어 예탁자산과 실적 모든 면에서 기록적인 성장을 보였습니다.

먼저

1분기 말 기준 예탁자산은 전년 동기 대비 208% 증가한 13조 원을 달성하였습니다. 이번 성장은 단순히 주가 상승에 따른 평가 가치 증가가 아닌 실질적 고객 자금의 순유입이 핵심 동력으로 작용하였습니다.

1분기 순유입액은 3.7조 원을 기록했는데 이는 단 한 분기 만에 지난해 연간 순유입액의 76%를 달성한 괄목할 만한 성과입니다. 카카오페이증권의 1분기 매출액은 전년 대비 124% 증가하여 사상 처음으로 분기 매출 1,000억 원을 돌파하였고 영업이익은 236억 원을 기록했습니다.

이는 지난해 연간 영업이익의 55%에 해당하는 수치입니다. 주식 거래액은 국내외 증시 호조와 상품 라인업 확장, 그리고 환율 상승 효과가 맞물리며 전년 대비 339% 급증한 79조 원을 기록했습니다.

주식 거래 건수 역시 206% 증가한 2억 2,100만 건을 달성했으며 월간 거래 고객 수는 전년 동기 대비 143% 성장한 140만 명을 기록했습니다.

Next on brokerage services. KakaoPay Securities posted a record-high growth in AUM and earnings on the back of strong domestic and overseas equities market.

As of Q1 end, AUM was up 208% year-on-year to 13 trillion won, and this growth was fueled by actual net inflow of funds, not merely by higher valuation from uptrending stock prices. Net inflow in Q1 was 3.7 trillion, which is quite remarkable as it is equivalent to 76% of last year's annual inflow.

KakaoPay Securities Q1 revenue thus was up 124% year-over-year, breaking the 100 billion quarterly mark for the first time, while operating profit recorded 23.6 billion, which is 55% of last year's annual figure. Quarterly trading volume surged 339% year-on-year, reaching 79 trillion won on strong markets, expanded product lineup, and the FX impact.

Number of transactions also increased 206% to 221 million transactions, and active user on a monthly basis was up 143% year-over-year, reaching 1.4 million users. 이어서 카카오페이손해보험의 주요 성과입니다.

카카오페이손해보험은 견고한 탑라인 성장을 바탕으로 실적 개선세를 확연히 이어가고 있습니다.

1분기 매출은 전년 동기 대비 85% 증가한 243억 원을 기록했습니다. 기존 주력 상품인 해외여행보험의 견조한 성과에 더해 휴대폰보험, 초중생보험 등 정기납입 상품들의 매출 기여가 본격화되며 성장을 견인하였습니다.

이러한 정기납입 상품 비중의 증가와 수익성 중심의 포트폴리오 개선은 사업의 지속 가능성 강화에 한층 기여할 전망입니다. 1분기 원수보험료는 전년 대비 66% 증가했으며 정기납입 보험료가 전년 대비 157%라는 높은 성장을 보이며 안정적인 수익 기반을 입증하였습니다.

아울러 카카오페이손해보험은 차별화된 신규 상품을 꾸준히 선보이며 고객 저변을 넓히고 있습니다. 최근 출시한 펫보험은 업계 최저 수준의 보험료 및 최대 담보 보장이라는 강력한 경쟁력에 더해 소셜 기능까지 갖춰 시장의 긍정적 반응을 얻고 있습니다.

카카오페이손해보험은 앞으로도 사용자 중심의 혁신적인 상품을 지속적으로 출시하여 보험 서비스에 대한 접근성을 높이고 지속 가능한 성장 기반을 공고히 하겠습니다. ESG와 이후 계획 등에 대해서는 신원근 대표이사가 전달드리고 1분기 실적 발표를 마무리하겠습니다.

Now

on KakaoPay Insurance. There is clear uptrend in performance powered by solid top-line growth.

As such, Q1 revenue was up 85% year-over-year to 24.3 billion won, and coupled with solid performance from overseas travel insurance, which is our core product, we started seeing revenue contributions from regular premium products driving growth, such as from phone and student insurances. We expect higher share of regular premium products and profitability-focused portfolio will further support sustainable business.

Gross premium written hence for the first quarter was up 66% year-over-year with regular premium recording a sharp growth of 157% year-over-year, attesting to a stable earnings base. KakaoPay Insurance also continues to widen its customer base by introducing new and distinctive product offerings.

Pet insurance is a recent launch offering industry's lowest premium but maximum coverage. Coupled with strong competitiveness and social feature, the product is winning positive market feedback.

KakaoPay Insurance will continue to roll out innovative user-centric products to enhance accessibility to insurance services and also to fortify sustainable growth levers. Moving on to ESG and upcoming plans, I will invite back Alan for closing.

대표이사 신원근입니다. 카카오페이는 국내를 넘어 글로벌에서도 지속 가능 경영 역량을 입증하고 있습니다.

먼저

S&P 글로벌의 코리아 지수에 3년 연속 편입되었습니다. 금융 서비스 산업 내 편입된 유일한 핀테크 기업으로 인적 자본, 윤리 경영, 지속 가능 금융 등 ESG 경영 성과를 인정받아 3년 연속 이어북 멤버에도 선정되었습니다.

또한 세계 최대 의결권 자문사 ISS의 ESG 평가에서도 프라임 등급을 획득했습니다. ESG 전 영역에서 우수한 평가를 받아 인더스트리 리더로도 함께 선정되었습니다.

It's Alan again. KakaoPay has demonstrated its sustainable management capabilities both domestically and on the global stage.

For three consecutive years, we made S&P Global's Korea Index while being selected as the Yearbook Member for three years in a row as the only fintech company within the financial services sector recognized for its outstanding ESG performance in human capital, ethical management, and sustainable financing, among others. We were also awarded Prime status in ESG evaluation by the biggest global proxy advisory, ISS, and was recognized as the industry leader, winning high ratings across all ESG pillars.

다음은 환경 및 상생 활동의 성과입니다. 카카오페이는 디지털 금융 소외계층을 지원하는 사각사각 페이스쿨을 통해 포용 금융을 실천하고 있습니다.

실질적인 교육 환경을 조성하기 위해

26년도 시니어 디지털 금융 교육기관 50곳을 모집했으며 올해 1월 시니어들이 겪는 디지털 금융 소외 현상을 담은 다큐멘터리 '나의 사각지대 답사기'를 공개하며 인식 개선을 주도했습니다. 또한 소상공인과의 동반 성장을 위한 '오래오래 함께가게'는 올해 지원 규모를 대폭 확대했습니다.

신규 입점 브랜드는 전년 대비 67% 확대된 100개 사를 모집했으며 오프라인 매장 중심 브랜드까지 지원 범위를 확장했습니다. 단순 판로 지원을 넘어 홍보, 사업 역량 강화 교육, 디지털 전환 솔루션까지 포함된 맞춤형 성장 패키지를 제공하여 소상공인들이 온오프라인 비즈니스를 아우르며 자생력을 갖출 수 있도록 지원하고 있습니다.

Moving on to environmental and social contribution efforts, we at KakaoPay practice inclusive finance through Blind Spot Pay School, helping those with limited access to digital finance. We recruited 50 partner institutions in 2026 to create practical educational opportunities for seniors, and ran awareness programs showcasing a documentary titled My Exploration of Blind Spots, featuring digital financial exclusion experienced by senior citizens.

Also, for shared growth with small vendors, we significantly increased support to Orae-Orae Together Store this year. New store onboarding was up 67% year-over-year, reaching 100 new stores, and extending support to brands that mainly operate offline as well.

On top of the sales channel, we also extended tailored packages for growth, which includes PR services, training for capacity building, and digital transformation solutions, thus supporting small merchants to gain self-sustaining capacity across on and offline businesses. 마지막으로 국제표준 환경경영시스템인

ISO 14001의 인증을 갱신하여 환경 관리 프로세스를 고도화했으며 이를 바탕으로 지속 가능한 오피스 운영 환경을 구축, 기후 변화에 대응하고 있습니다. 카카오페이는 앞으로도 비즈니스 본업과 유기적으로 연결된 ESG 활동을 통해 사회적 책임을 다하고 지속 가능한 미래를 만들어 가겠습니다.

Lastly, we renewed ISO 14001 certificate, an international standard on environmental management, enhancing relevant processes and under which we are building sustainable office environment as we respond to challenges of climate change. KakaoPay, moving ahead, will engage in ESG activities that have organic relevance to our core businesses to fulfill our social responsibilities in our effort towards making our future sustainable.

지금까지

26년 1분기 주요 경영 성과에 대해 말씀드렸습니다. 올해 1분기 카카오페이는 분기 매출 3,000억 원 돌파와 함께 연결과 별도 실적 모두에서 두 자릿수 영업이익률을 기록하며 견실한 이익 체력을 증명해 냈습니다.

무엇보다 고무적인 것은 금융 자회사의 가파른 약진과 함께 지난해 당사가 탐색하고 검증해 온 데이터 기반의 사업 모델과 신규 성장 레버들이 이제는 실질적인 숫자로 이어지는 본격적인 성장 궤도에 올라섰다는 점입니다. 이는 카카오페이가 단순한 플랫폼을 넘어 수익성과 확장성을 동시에 갖춘 강력한 금융 생태계로 진화했음을 의미합니다.

We've so far walked through key performance highlights for the quarter. In Q1, we surpassed 300 billion in quarterly revenue, recording a double-digit OP margin both on a consolidated and separate basis, which is a testament to KakaoPay's solid earnings capacity.

What's more encouraging is, on top of the leap that we've made by our financial entities, we can say we've entered the growth trajectory in full swing, where data-driven business models, which we've explored and validated last year, as well as new growth levers, are translating into real numbers. It goes to show that KakaoPay is now more than a platform, having evolved into a strong financial ecosystem equipped with profitability and scalability.

저희의 이러한 기술적 혁신이 사용자의 편익 증대를 넘어 가시적인 기업 가치 상승으로 연결될 수 있도록 이 압도적인 성장 모멘텀을 올 한 해 내내 견고하게 유지해 나가겠습니다. 저를 비롯한 카카오페이 크루 모두는 사용자가 일상 속에서 마음 놓고 금융할 수 있는 환경을 위해 끊임없이 고민하고 또 우리의 미션을 성과로 증명해 나가겠습니다.

감사합니다. We will maintain this overwhelming growth momentum solid during the year using innovation in technology beyond improving user convenience, but also for lifting corporate value.

The entire KakaoPay crew, myself included, will be relentless in creating an environment where users can feel at ease when engaging in daily financial activities, and we'll turn this mission into tangible results. Thank you.

지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와

Now Q&A session will begin. Please press star 1, that is star and 1, if you have any questions.

Questions will be taken according to the order you have pressed the number star 1. For cancellation, please press star 2, that is star and 2 on your phone.

다음으로 질문해 주실 분은 골드만삭스의 박신영 님입니다. The first question will be provided by Sinyoung Park from Goldman Sachs.

Please go ahead with your question. 아, 네, 안녕하세요.

저 골드만 박신영입니다. 저 두 가지 질문 드리고 싶은데요.

우선 첫 번째는 스테이블코인 관련이에요. 그 저희가 지금 사실 국내에서는 그 법제화가 조금 지연되고 있는 것 같기는 한데, 사실 카카오페이 관점에서는 여전히 결제 및 금융 서비스 시장에서 점유율을 강화할 수 있는 기회라고 판단이 듭니다.

그래서 앞서 말씀 주신 대로 그 웹 결제 프로토콜인

X402 재단에도 합류하셨는데, 현재 카카오 그룹 안에서 그 페이의 스테이블코인 사업 준비는 어떻게 진행 중이신지, 또 향후 활성화를 위한 제반 사항 중에서 어떤 부분에 집중해서 준비 중이신지 좀 궁금하고요. 그 월렛 생태계 강화는 어떻게 연결되는지도 전반적으로 설명해 주시면 좋을 것 같습니다.

두 번째 질문은 그 매출 구조 관련된 건데요. 저희가 보면 이번 분기에도 카카오페이증권이 좀 가파르게 성장을 하고 있는 것 같아요.

그래서 금융 서비스 매출 기여도가 꽤 많이 올라갔고 거의 이제는 40% 이상을 육박하는 수준인 것 같습니다. 그러면서 이제는 수익 구조 같은 경우에도 질적으로 전환한다는 부분을 입증해 주셨는데, 앞으로 목표하는 뭐 중장기 기준으로 봤을 때 결제, 금융, 플랫폼 이렇게 매출 구성을 어느 정도 그 수준으로 안정적으로 유지할 수 있는지, 그 목표 시점을 언제로 보시는지 말씀 부탁드리겠습니다.

감사합니다.

Thank you. This is Park Shin-young from Goldman Sachs.

Would like to ask you two questions. First one relates to your stablecoin initiatives.

In Korea, the legislative process for stablecoin is being somewhat delayed, but I'm sure that this will be a great opportunity for KakaoPay to further strengthen your market share within the financial services market. You've also talked about your activities and participation into the global protocol initiative of X402 Foundation, and so would like to understand as to the update as to how your stablecoin business is currently ongoing, and what will be your key focus area, and how will it connect to the overall wallet ecosystem?

Second question relates to basically we've seen a significant contribution from financial services to your top-line revenue. It's actually reached around 40%, fueled by a very steep growth of KakaoPay Securities.

You're able to prove that there was a structural and also qualitative change in the overall revenue structure. Would like to understand as to what you feel is the most optimal mix from a mid-to-longer-term perspective, looking at different businesses such as payment, digital finance, and platform.

When do you think that you will be able to achieve that most optimal level? 네, 대표이사 신원근입니다.

첫 번째 질문은 제가 답변드리겠습니다. 카카오페이는 현재 카카오 관계사들과 함께 스테이블코인 사업 기회를 공동으로 준비하고 있습니다.

여기서 카카오페이는 컨소시엄 중심으로 진행될 발행과 인프라 부문의 설계에 더해서 또 카카오페이 개별 회사로서의 디스트리뷰터로서 스테이블코인을 효과적으로 유통하기 위한 사업 구조 설계 및 기술 기반 구축하는 영역, 크게 이 두 가지 영역 모두에 참여를 하고 있습니다. 이 발행, 인프라라고 하는 컨소시엄 영역과 유통 개발이라고 하는 개별 회사 영역 모두를 설계하고 개발하는 이유는 향후 스테이블코인 시장에서의 경쟁에서 카카오페이가 압도적으로 우위를 점하기 위함입니다.

기본적으로는 저희가 참여하게 될 그 컨소시엄의 스테이블코인 인프라가 다양한 유통사들이 필요로 하는 다재다능한 유스케이스를 담을 수 있도록 설계를 주도하고 있고요. 특히 저희 카카오페이가 그 별도로 구상하고 있는 유스케이스를 가장 잘 담을 수 있도록 하는 그 설계를 같이 함께 하고 있습니다.

그럼으로써 저희를 포함한 여러 기업들이 그 스테이블코인을, 저희의 스테이블코인을 채택하고 이로 인해서 저희 스테이블코인이 발행량과 유통량 측면에서 본격적으로 확대가 될 수 있도록 하는 기반을 만들고자 함입니다. This is Alan.

I will respond to the first question that you asked relating to the stablecoin. Now, we're making preparations jointly together with other Kakao Group companies to develop our stablecoin business.

KakaoPay is deeply involved in the design of the infrastructure and issuance aspect as well to be led by the consortium, as well as designing the business structure to support the distribution of stablecoin as a discrete distributor and building the technical foundation that is required. Reason why we're involved on the both side of designing the infrastructure for issuance as well as for the distribution is to win an overwhelming positioning in the stablecoin market.

We're leading the design effort so that the infrastructure to be developed by our consortium can really support wide-ranging, versatile use cases. This will eventually help companies, including us, to adopt our stablecoin and will help expand issuance and distribution as well as usage scope of stablecoin.

지금 말씀드린 게 스테이블코인을 발행하는 컨소시엄 관점에서 이 파이를 어떻게 키울 것이냐라고 하는 이야기였다면, 이제는 그 파이 안에서 카카오페이가 얼마나 큰 조각을 가져갈 것이냐라고 하는 개별 회사 관점으로 좀 말씀을 드리겠습니다. 최적의 스테이블코인 인프라를 저희가 만들고 나서는 저희 카카오페이는 별도로

4,000만 유저의 카카오페이 지갑에 스테이블코인을 담아서 이것을 일상에서 자유롭게 주고받거나 또는 결제와 투자에 활용하도록 그 서비스를 구축하는 준비를 하고 있습니다. 이미 송금 및 결제 트랜잭션 수에서 금융업권 내 최고 수준에 위치해 있는 저희 카카오페이 서비스에서 이 스테이블코인이 편리하게 활용되고자, 활용되도록 하고자 함이고요.

이를 통해서 이에 대한 일반 사용자들의 수용도를 높이면서도 저희 자체의 비용 구조는 낮추고, 또 여기에 더해서 스테이블코인 월렛 as a Service와 같은 신규 사업 기회까지를 발굴하는 등의 사업적인 효과를 기대하고 있습니다. 앞서 말씀드렸었던 X402 글로벌 오픈 프로토콜 참여 건에 대해서도 역시 저희가 구상하는 AI 환경 하에서의 결제 수요와 그리고 저희 스테이블코인 생태계를 자연스럽게 연결하도록 하기 위한 시도 중 하나이고요.

이를 통해서 저희의 카카오페이 서비스와 또 저희가 참여할 스테이블코인이 이 AI 생태계 내에서도 가장 핵심적인 결제 방식이 될 수 있도록 만들어 갈 것입니다. 이러한 노력들을 통해서 저희 카카오페이는 컨소시엄 자체의 성공과 동시에 카카오페이 개별적으로도 이 스테이블코인을 활용한 여러 신성장 동력을 만들어 가도록 하겠습니다.

What I've just explained was from a point of view of how we could actually enlarge the pie basically through this effort led by the consortium with regards to the issuance of the stablecoin. From now on, I'm going to talk about the big piece that KakaoPay would take out of that pie.

That's the perspective that I will be highlighting from now on. Under this optimal infrastructure, we're currently building services to empower users to have stablecoins in KakaoPay's wallet, meaning in the wallets of 40 million users, have them freely send and receive, make payment, and invest in stablecoins with no constraint.

We want to be able to bring convenient use of stablecoin to be part of KakaoPay services, which already enjoys top-tier positioning in the financial sector in terms of number of transactions for payment as well as for money transfer. We hope to expand user acceptance while lowering our own cost base, and eventually identify new business opportunities such as stablecoin wallet as a service and creating feasible business case.

In the opening, I briefly mentioned that we're participating in the X402 global open protocol initiative. This is one of the ways in which we are trying to naturally bridge the payment demand with our stablecoin ecosystem against the AI backdrop.

We're going to make it so that KakaoPay and our stablecoin become the most critical payment method in the AI ecosystem. Through these efforts, KakaoPay will not only bring success to the stablecoin consortium, but also will create new growth engine for KakaoPay itself.

안녕하세요, 재무총괄리더 이성호입니다. 두 번째 매출 구조에 대한 질문은 제가 답변드리도록 하겠습니다.

당사는 그동안 금융 플랫폼사로서 플랫폼 경쟁력을 강화하고 페이만이 제공할 수 있는 개인화된 금융 서비스를 제공하는 방향으로 사업을 다각화하였습니다. 이런 노력의 결과로 금융, 플랫폼 매출의 비중이 증가하게 되었습니다.

이는 전사적 전략 방향성이 숫자로 뒤따라오는 결과값으로, 최적의 매출 비중은 숫자적으로 사전에 미리 정하여 움직이기보다는 큰 사업적 방향성의 산출물이 최적의 매출 구조라는 결과로 나타나게 되는 것으로 생각하고 있습니다. 또한 당사의 서비스 포트폴리오는 예측하기는 어려운 시장 변동성과 규제 등 외부 변수의 영향을 많이 받고 있습니다.

결제, 금융, 플랫폼 각각의 사업이 가진 펀더멘털과 시장 내 성장 잠재력을 극대화하기 위해 각자의 영역에서 최선을 다해 독립적인 성장을 이끌어내 외부 리스크를 상호 보완하고 회사의 성장을 이끄는 부분을 중요하게 생각하고 있습니다. 이런 개별 사업의 성장을 바탕으로 중장기적으로는 다양한 유저의 니즈와

AI, 스테이블코인 등 급격히 변화하는 산업 환경에 맞춰 유연하게 서비스를 확장하고 민첩하게 대응하려고 합니다. 요약드리면 중장기적으로 비결제 사업에 대한 전략적 확장 방향성을 바탕으로 금융 등 비결제 사업의 매출이 과반을 넘었을 것이라고 예상하고 있으나, 이를 최적의 비율 유지로 한정하기보다는 변화하는 시장 상황에 유연하게 대응하며 세 가지 핵심 축, 결제, 금융, 플랫폼 모두가 동반 성장하는 튼튼한 수익 구조를 만들며 미래 사업에 대한 투자를 지속할 계획입니다.

Hi, this is Aiden, responding to your question about our revenue structure. Now, we've been working on our platform strength as a financial platform and have diversified business towards personalized financial service offerings, which drove higher revenue share of digital finance and the platform revenue.

Our corporate strategy and direction is now translating into such results, and our thinking is that optimal revenue generation comes from following the business direction rather than fixing a certain revenue mix target in advance. Now, also our service portfolio is highly exposed to market movements or volatilities and regulation, which are quite hard to predict.

In payment, digital finance, and platform, we're doing our best to drive growth from each business domain and maximize growth potential based on their business fundamentals. We believe it's important to fend against risk from outside while driving growth of the company at the same time.

From a mid-to-longer-term perspective, we want to be able to expand our services and nimbly navigate a fast-changing industry environment with regards to the various different needs of the users, the adoption of AI, and stablecoins. In summary, based on our strategic direction for non-payment business going forward, we do expect our non-payment business, including the digital finance business, to actually account for more than the majority of our top-line revenue.

Rather than being fixated on this number as being optimal, we want to be able to respond to the market in an agile and nimble manner and solidify our revenue stream, where everyone shares growth across payment, digital finance, and platform as we continue to invest in creating our future businesses. 다음 질문 받겠습니다.

Next question, please. 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 김진구 님입니다.

The following question will be presented by Jingu Kim from Kiwoom Securities. Please go ahead with your question.

네, 질문 기회 감사드립니다. 저는 두 가지 질문을 좀 드리고자 하는데요.

첫 번째는

AI 관련 질문입니다. 지난해에는 카카오페이 자체 AI인 페이아이 성과로 보험진단 AI와 카드 결제 혜택 AI 서비스를 선보이셨고, 26년에는 자산관리와 결제 AI도 준비하고 계신다고 말씀해 주셨는데요.

관련해서 현재 준비 현황이 또 궁금하고요. 해당 에이전트 테스트베드를 위한 세부 액션 플랜을 어떻게 구상하고 계시는지 가능한 선에서 말씀을 좀 부탁드리겠습니다.

이외에 다른 AI 서비스도 올해 준비 중인 것이 있다면 26년 전반적인 AI 서비스 계획에 대해서 설명을 추가로 부탁을 드려보겠습니다. 그리고 두 번째 질문은 결제 관련 사안인데요.

1분기에도 지난 분기에 이어서 온라인 넌캡티브 부문에서 실적 향상이 두드러지게 나타나고 있고요. 커머스 시장의 위축 상황에서도 넌캡티브에서의 높은 성장률을 지속하고 있는 것은 고무적인 결과로 보여집니다.

이렇게 꾸준히 성장할 수 있는 원동력은 무엇인지 마이데이터나 페이 데이터 등 데이터 기반 분석 고도화 측면에서 추가로 설명을 부탁드리도록 하겠습니다. 감사합니다.

Thank you for taking my question. I would like to ask you two questions.

First, relating to your overall AI service plan. Last year, with Pay AI, which is your own AI services, you introduced insurance diagnostics AI as well as card and payment benefit-related AI agent, and you've mentioned that you're preparing at this point in the pipeline and asset management and payment-related AI agent in 2026.

Can you provide some color as to the update of what is taking place at this point, and also what are the specifics of the action plan with regards to the testbed for such agents? Also, if there's anything else that's included in this overall AI plan, please do share that with us.

Second question is on your payment business. We've seen very clear performance improvement on the non-captive side, the online non-captive segment in Q1.

Despite a somewhat of a depressed commerce market, we see a very steep growth rate. What do you feel is the key driver behind the continuation of such strong growth from the non-captive segment?

It'll be helpful if you could also mention the scaling up or the upgrade of the database or data-driven analytics using MyData and Pay data as well. 안녕하세요, 서비스총괄 박정호입니다.

첫 번째 질문에 대해서 제가 답변드리겠습니다. 자산관리

AI 영역에서 저희가 집중하고 있는 프로젝트는 금융비서 1.0입니다. 단순히 정보를 조회하는 수준을 넘어서 유저의 금융 상태를 실시간으로 모니터링하고 최적화하는 능동적 자산관리를 지향하고 있습니다.

여기서 핵심은 데이터와 구현 방식인데요. 데이터 측면에서는 마이데이터, 즉 유저의 모든 금융 결제 데이터에 기반한 인사이트를 제공한다는 점이고, 구현 방식 측면에서는 통합 마스터 에이전트가 보험, 투자, 통합 내역과 같은 전문 서브 에이전트들과 연동되는 구조를 통해 비용 효율과 서비스 품질을 동시에 확보한다는 점에 있습니다.

글로벌 빅테크 AI의 경우에는 유저의 금융 데이터 접근이 매우 제한적입니다. 그렇기 때문에 자사의 금융비서 서비스는 카카오페이 AI가 제공할 수 있는 강력한 차별점이 될 거라고 생각하고 있고요.

26년 2분기 말에 초기 버전 베타 공개를 목표로 하고 있습니다. 또한 결제 AI는 AI 에이전트 환경에서 실제 돈이 움직이는 라스트 마일을 책임지는 에이전틱 페이먼트의 핵심입니다.

예를 들어 카나나 에이전트 커머스 안에서 사용자가 특정 상품을 탐색하고 최종 구매를 결정하는 순간 저희 결제 AI가 개입하여 가장 최적화된 혜택 시나리오를 제공하고 즉시 결제까지 완료하게 됩니다. 즉, 탐색은 카나나에서 하더라도 거래의 완결은 카카오페이가 담당하는 구조입니다.

이를 위해 법정통화 기반 결제 영역에서는 국내 주요 전략 가맹점과 협력하여 연내 실제 유스케이스를 확보할 예정입니다. 이와 동시에 스테이블코인과 같은 차세대 결제 수단에 대해서도 X402 프로젝트 참여를 통해 기술적, 제도적 대응력을 높이고 있으며 향후 법제화 시점에 맞춰 가장 완성도 높은 서비스를 시장에 선보일 계획입니다.

Hi, this is Jeff, responding to your first question on AI. Now, in AI agent for asset management, we're focusing on building financial assistant version 1.0.

It actually goes beyond mere information search. It also provides for active asset management by monitoring and optimizing financial status of a user in a real-time basis.

The key to this has to do with data and the method of implementation. In terms of data, insight is offered based on the user's MyData, which is, in fact, financial and payment data of the user.

In terms of the implementation method, we're using integrated master agent approach, under which there are sub-agents for insurance, investment, and, for instance, combined statements, which are all connected, enabling both cost efficiency gains and higher service quality. AI from global big techs have only limited access to financial data of their user base, we think AI financial assistant of KakaoPay has a unique edge, and our target date for initial public beta release is end of Q2 of '26.

Also, payment

AI agent is at the core of agentic payment, responsible for the last mile of money movement in the world of AI agents. Let's say a user, after exploring a certain product, decides to make a purchase inside the commerce domain run by the Kanana agent.

At that time, payment AI comes into play, offering the most optimal scenario for user benefit, and completes the payment immediately. Even if search is made within Kanana, transaction is closed by KakaoPay.

To this end, we are at this point working towards securing a real-world use case before the end of the year in fiat-based payment by working with key strategic domestic merchants. Also, to incorporate next-generation payment method including stablecoin, we've joined the X402 project so as to gain technological and regulatory readiness, and are planning on introducing highly well-made services in step with the legislative timeline.

안녕하세요, 사업총괄 백승준입니다. 온라인 넌캡티브 부문에 대해서는 제가 말씀드리도록 하겠습니다.

말씀하신 대로 지난해

4분기에도 넌캡티브 온라인 매출은 YoY 21% 증가했고 이번 1분기에는 이보다 더 증가한 YoY 24%의 성장률을 기록하면서 넌캡티브 매출이 온라인 결제 매출에서 차지하는 비중은 기존 50%대에서 현재는 63% 수준으로 더 의미 있게 증가했습니다. 이커머스 시장의 위축 상황에서도 이렇게 성장할 수 있었던 원동력은 당사의 준캡티브 강화 전략이 주효했다고 판단됩니다.

배달, 쇼핑, 패션, 항공, 숙박 등 핵심 업종을 선별하고 해당 카테고리에서 경쟁력을 높여가고 있는 주요 핵심 가맹점들과 전략적 강결합을 통해 각사의 니즈에 맞는 마케팅을 확대하면서 유저 인게이지먼트 전략을 고도화하고 있기 때문입니다.

This is Jason, responding to your question on our online non-captive performance. Yes, you are correct.

Our non-captive online growth was 21% year-over-year Q4 of last year, and in Q1 it was actually higher at 24%, and non-captive mix out of online payment revenue increased meaningfully from 50% to 63%. Despite contractions in the commerce market, growth driver in my opinion was strategy behind strengthening the semi-captive market.

By selecting key sectors such as delivery, shopping, fashion, air travel, accommodations, we strategically focused on strong strategic coupling with key merchants who are building their category competitiveness, running marketing targeting their specific needs as we refined our user engagement. 기본적으로 추진하고 있는 가맹점별 시즌 대응을 위한 캠페인과 연계 프로모션에 더해서 최근에는 카카오페이가 가진 데이터 경쟁력을 결합해 가고 있습니다.

마이데이터와 페이 데이터 분석을 통해 61개의 복합적 유저 결제 행동 패턴을 분석하고 예측 모델을 통해 타깃팅 고객을 선별하고 유저별 최적화된 혜택을 라이트 타임에 지급하는 자동화 프로세스를 구축해서 리텐션을 강화해 가고 있습니다. 예를 들어 전략 가맹점 A사의 헤비 유저가 경쟁사 이탈로 인해 해당 앱의 최근 결제 횟수가 낮아지는 징후를 카카오페이 데이터 분석 결과를 통해 미리 포착하고 유저의 결제 성향과 패턴에 맞춰 최적 타이밍에 맞춤형 리워드를 선제적으로 제공해 유저 리텐션을 상승시키는 전략입니다.

우량 고객 리텐션뿐만 아니라 잠재 고객 확보 차원에서 결제와 행동 데이터를 분석해서 신규 고객을 식별하고 개인화된 최적의 혜택을 제공해서 결제 전환율을 높이고 있습니다. 카카오페이는 전방위적인 데이터 분석 기반 사업 활성화 전략을 통해 가맹점과 카카오페이가 모두 윈윈할 수 있도록 협업을 강화하고 발전시켜 가고 있습니다.

결국 가맹점은 카카오페이를 통해서 고객을 효율적으로 유지, 확대할 수 있게 되고 이것이 최근 카카오페이의 TPV 증가 및 가맹점 내 MS 증가로 이어지고 있고 이러한 선순환 협업 구조를 앞으로도 확대해 나갈 계획입니다. We have basic set of seasonal campaigns and promotions catering to each merchant, and on top, we are bringing our own data capabilities.

Using MyData and Pay data analytics, we analyze 61 complex payment behavioral patterns, select target segment using prediction model, provide optimal benefit to users at the right timing. All of this is based on automated process, which helped build retention.

Let's say we have a strategic merchant A. We can detect early on that a heavy user of their app is about to move to a competitor by analyzing KakaoPay data, and offer personalized reward at the right timing based on payment habits and patterns, which will help increase user retention for the merchant.

We're also using payment and behavioral data analytics to acquire prospects as well as retaining high-quality customers. By identifying new customers and delivering personalized benefits, we were able to drive higher payment conversion.

Based on all-around data analytics leaning towards activation strategies, we're strengthening collaboration to attain win-win for both the merchants and for KakaoPay. Through KakaoPay, merchants can retain and expand their customers efficiently, which led to higher TPV and our market share for KakaoPay against the merchants.

We will continue to broaden this collaborative structure and virtuous flywheel. 네, 시간 관계상 마지막 질문 받도록 하겠습니다.

Due to the time constraint, we will be taking the final question now. 마지막으로 질문해 주실 분은

The last question will be presented by Yoodong Yoon from NH Investment & Securities. Please go ahead with your question.

아, 네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다.

저는 카카오페이증권에 대해서 여쭤보고 싶은데요. 지금 증권을 보면은 수익성 증가가 매 분기 꾸준하게 나타나고 있어서 당분간 증권업황 성장이 가속화될 걸로 보고 있습니다.

이번 기회가 경쟁사와의 격차를 줄이거나 순위를 뒤집을 수 있는 기회가 될 수 있을 것 같은데, 현재 어떤 사업 전략을 추진하실 예정이신지 궁금하고 또 신용공여 확대를 위한 증자 계획도 있는지 설명 부탁드립니다.

Thank you for taking my question. My question relates to your securities business.

We've seen a continuous profit growth for your securities entity on a quarter-over-quarter basis, and because of the market tailwind, we think that this will be a good opportunity for you to narrow the gap that you have with your peers or competitors or to jump up in the ranking. Would like to know as to what strategies you are currently envisioning, and do you also have plans for additional capital raising in order to expand your credit provision business?

예, 안녕하세요, 운영총괄 한순욱입니다. 현재 카카오페이증권은 사용자 볼륨, 즉 월간 거래 유저 수

170만 명으로 해당 기준 탑 6 수준으로 자체 판단하고 있습니다. 당사는 지금 단계에서는 고객 유입을 적극적으로 확대하는 것이 중요하다고 판단하고 있는데요.

경쟁사와의 월 거래자 수 갭을 줄여서 2026년 연말에는 200만 명을 넘겨 탑 2 수준까지 올라가는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해 고객 유입을 늘릴 수 있는 다양한 마케팅, 브랜딩 활동, 앱 전반의 UI, UX 개선을 준비하고 있으며 여기에 대해 공동체 시너지 강화 차원에서 카카오뱅크 앱 채널에서의 페이증권 주식 거래 서비스 제공으로 추가적 사용자 수 증가를 기대하고 있습니다.

또한 이러한 사용자 볼륨 증가 노력에 더해 라이트에서부터 헤비 트레이더까지 고객군별 맞춤형 주식 거래 경험을 제공하고 AI를 활용한 투자 정보 강화와 커뮤니티의 빠른 성장을 통해 업계 상위 증권사와의 거래 볼륨 측면에서의 격차 역시 해소를 기대하고 있습니다. 카카오페이증권의 비전은 고객에게 제대로 된 웰스 빌드 경험, 즉 제대로 돈을 버는 경험을 만들어 주는 것입니다.

이를 위해 투자의 허들을 낮추고 모두가 쉽게 투자를 시작하게 하기, 정보의 비대칭성 해결하기, 안심하고 안전하게 투자할 수 있게 하기를 목표에 두고 사용자 경험 전반을 혁신해 나가는 데 중점을 두고 있으며 사용자 리서치, 디자인 등 회사의 UX 역량을 집중 강화하고 지속적인 데이터 드리븐 기반 실험 문화를 통해 다양한 고객군의 니즈에 맞춰 프로덕트 사용성을 최적화해 나가고 있습니다. 차트 주문, 퀵 주문, 프로 모드 기능 개편에 더해 올해 하반기에는 카카오페이증권 앱 전반에 걸쳐 AI 분석 기능을 확대 적용할 계획입니다.

신용공여 사업 관련해서는 국내 주식 거래 증가의 힘입어 신용융자 서비스 역시 함께 성장하고 있는데요. 시장의 변동성을 예측하는 것이 쉽지는 않지만 시장 추이를 면밀히 모니터링하면서 증자 필요 여부에 대한 검토를 진행할 예정입니다.

This is Eddie, responding to your question. KakaoPay Securities is considered as a top six player in terms of user volume based on the MAU metrics, based upon our own criteria, and we believe it's important to actively expand user acquisition going forward.

Our goal is to narrow the gap with our competitors in terms of the MAU so that we can reach above 2 million and be top two by the end of the year. To that end, we're working on variety of marketing and branding activities and improving our user interface as well as UX.

Also, to drive synergies across the group, basically for KakaoPay Securities, we're providing stock trading inside the KakaoBank app channel, we do look forward to additional user inflow through this channel. On top of such efforts, by delivering tailored trading experience across user segments from light users to heavy traders, and by using AI to deliver investment-related information, and by growing the community itself, we're looking to narrow the trading volume gap with top-tier securities companies.

KakaoPay Securities'

vision is to give people the experience of making money the right way, the genuine way. Under the goal of lowering the hurdle for everyone, solving information asymmetry, empowering people to invest with comfort and safety, we are focusing on innovating the overall user experience.

We are bringing and focusing our UX capabilities into consumer research and design as well, and under the culture of fostering data-driven experiments, we are optimizing usability of products aligned with needs of different customer segments. In the second half, on top of chart-based ordering, quick ordering, and pro mode revamp, we will bring AI analytics across the entire app.

In terms of the business of extending credit, on rise in the domestic stock trading volume, provision of margin loan is, yes, also growing. Although it is not easy to predict market volatilities, we plan to monitor market trend closely and decide on the need of capital injection if need be.