A very good morning to investors. Thank you for joining the set earning calls for Delta Electronics Thailand this morning.

I'd like to introduce our top management who joined the session today. Mr.

Victor Cheng, Chief Executive Officer. Secondly, Miss Nipaporn Jiarajareevong, Chief Financial Officer.

My name is Anchalee Jieratham from Investor Relations. รูปแบบการประชุมวันนี้นะคะ ผู้บริหารจะนำเสนอเนื้อหาค่ะ หลังจากนั้นจะตามด้วยช่วงถามตอบนะคะ ในระหว่างนี้ ท่านนักลงทุนสามารถพิมพ์คำถามเข้ามาเอาไว้ได้เลยนะคะ และทาง IR ก็จะดำเนินการแปลเป็นภาษาอังกฤษให้ทางผู้บริหารรับทราบต่อไปค่ะ Without further ado, I'd like to pass on to Mr.

Victor Cheng to begin the presentation today.

Good morning. First, I'd like to start with the executive summary.

Delta Thailand deliver a strong Quarter 2 2026 top-line revenue at US$2,011 million. It's a 50.7% year-over-year growth and 3.4% quarter-over-quarter.

Delta's robust operation was supported by broad-based strength in power electronics and ICT infrastructure solutions. While AI momentum remains intact, raw material shortage posed a near-term risk, which disrupt shipment and pressure margin for Q2 '26, leading to a record net profit of US$186 million, a 33.4% year-over-year growth, but a -35% quarter-over-quarter reduction.

Geopolitical instability continue to put pressure on energy and logistic cost. Headline inflation remain elevated, but broadly stable compared with Q1 2026.

While the growing demand in AI-related industry drove investment in data center and computer infrastructure. The global economy experienced slower growth in Q2 2026 amid persistent energy market pressure and geopolitical uncertainty, while strong investment in AI-related technologies and infrastructure partly offset these headwinds.

Delta Thailand's near-term outlook remain positive, supported by continued demand and healthy order pipeline for AI and data center related solutions. However, inflationary pressures, geopolitical uncertainty, elevated operating cost, and supply chain constraint remain key challenges.

For the global market outlook, the global economy remains shaped by the Middle East conflict and technological advances. IMF's July 2026 update project a 3% growth in 2026, with inflation rising to 4.7% before easing to 3.9% in 2027.

Strong AI demand could improve the outlook, while commodity price volatility and renewed inflation remain key risks. The IMF July update named Thailand amongst the world's top four net export of AI hardware, alongside Taiwan, South Korea, and Malaysia.

Strong AI export and recent fiscal measures are supporting Thai government's broader industrial strategy, which led to the IMF to raise Thailand's 2026 growth forecast to 1.9%. Thailand established the National Semiconductor Board in June of 2026 to produce Made in Thailand chips by 2050, and to attract THB 2.5 trillion in investment through infrastructure and skilled workforce development.

The initiative aims to strengthen supply chain and Thailand's position as a leading ASEAN manufacturing hub. According to BOT May 2026 report on business sentiment index, Thailand's three-month—should be July to September—business outlook improve on stronger expectation for investment, production, and performance.

Now for Delta's business outlook. For Thailand region, industrial automation in Q2 2026 revenue-wise increased 23% quarter-over-quarter and 29% year-over-year, supported by demand from Thailand and Vietnam, particularly in Thailand's PCB and AI server assembly sectors.

Energy infrastructure delivered stable performance quarter-over-quarter, while first half revenue rose significantly by 121% year-over-year. Growth was supported by improved project execution and demand for integrated energy solution that enhance grid resilience and renewable energy integration.

Data center showed a strong growth with Q2 2026 revenue rising 79% quarter-over-quarter. However, revenue remains slightly lower year-over-year due to major customer project being postponed to the second half of 2026.

The revenue pipeline remains healthy. For India, India's recorded slight revenue growth in Q2 2026 with 2.5% Q-over-Q and 5% year-over-year, supported by order wins across key business segment, particularly data center, energy infrastructure, and industrial automation.

Key contribution include data center and telecom infrastructure and solar inverter. Performance remain resilient despite challenges such as pricing pressure, currency volatility, and battery supply constraints.

For SEA region and Australia, New Zealand, Australia business deliver a strong performance in Q2 2026 with overall revenue increasing by 144% quarter-over-quarter and 287% year-over-year. Growth was driven by the ICT business, which record 144% quarter-over-quarter and 301% year-over-year in revenue growth, supported by strong demand for AI cooling products to meet the continued expansion of Australia's data center industry.

The energy infrastructure business recorded significant growth of close to 500% Q-over-Q and 266% year-over-year, driven by demand for microgrid solution and reliable, scalable power infrastructure to support expansion. For European region, industrial and medical recorded growth in Q2 2026 with revenue up 9.7% Q-over-Q and year-over-year remaining stable.

There were also material supply challenges observed due to AI industry demand. The business outlook remain positive for the near term, though.

Automotive business revenue was slightly lower quarter-over-quarter, while European battery-based EV and hybrid EV production and onboard power supply demand across the entire EV types and OEM remain stable. Government incentive and charging infrastructure continue to support EV demands, while the development of new onboard power unit for major German OEMs remain on schedule.

For some of the award recognition, Delta Electronics Thailand has been included in the S&P Global Sustainability Yearbook 2026 as a Sustainability Yearbook Member in the electronic equipment, instrument, and component industry. The recognition is based on its relative performance in S&P Global 2025 Corporate Sustainability Assessment, or CSA score, and marks the company's 11th consecutive year of inclusion in the yearbook since 2016.

Delta Electronics Thailand has been recognized in the 2026 Asia Executive Team survey by Extel, formerly Institutional Investor Research, for its outstanding corporate governance standard for investor relation performance across financial disclosure, service, and communication. The company achieved the number one rank in the Best IR Professional category on a buy-side basis in the Thailand country rankings.

Delta Electronics Thailand has been included in the Dow Jones Best-in-Class Indices, this is formerly known as Dow Jones Sustainability Index, for the fifth consecutive year since 2021. The recognition followed Delta Thailand's continued progress in sustainability, including its net-zero greenhouse gas emission target across the value chain by 2050.

Now on the operation side. For sustainable development, Delta Electronics Thailand opened the Industrial Automation Training Center on 19 June 2026 to prepare vocational students for careers in future industries and strengthen Thailand's future industrial workforce.

Delta signed MOU with Office of the Vocational Education Commission to strengthen collaboration in vocational education and align skill development with industry needs. Training center serves as a learning hub for higher vocational certificate students nationwide with hands-on training from Delta experts and exposure to industrial technology early on.

Initiative help align vocational training with industry needs, supported a skilled workforce, and sustain sustainable industrial development in Thailand. On some of the business aspect, Delta Electronics opened a new R&D center in Soest, Germany on May 5th 2026 to strengthen its localized innovation and product development capability across EMEA region.

R&D center support the development of advanced power solution for AI and high-performance computing data center, as well as electric mobility applications. Expand the local R&D capability, accelerate product development, strengthen customer collaboration, and support scalable solutions and long-term business growth in the EMEA region.

On the production side, Delta Thailand deliver strong production performance in Q2 2026 with production value increasing by 59% year-over-year. Performance was supported by ramp-up of automated production lines and lean improvement initiatives, which expand manufacturing capacity and ensure quality excellence.

Delta India's production performance in Q2 2026 was slightly below budget. The Rudrapur and Gurgaon site maintained healthy performance, outperforming budget by close to 11%, partially offsetting a shortfall at our Krishnagiri site.

Financial highlights, please. รายได้ของไตรมาส

2 ของปีนี้อยู่ที่ 65.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

46.5% ส่วนรายได้ของครึ่งปีแรกอยู่ที่ 10 126.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.1% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรกของปีที่แล้ว ยอดขายที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งและต่อเนื่องนั้นมาจากกลุ่มสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์ สาเหตุยังคงมาจากความต้องการโซลูชันการจัดการพลังงานในดาต้าเซ็นเตอร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นการลงทุนด้าน CAPEX อย่างต่อเนื่องของผู้ให้บริการคลาวด์ชั้นนำ เพื่อรองรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และการใช้งานแอปพลิเคชัน AI ที่เพิ่มขึ้น กำไรขั้นต้นของไตรมาสนี้อยู่ที่ 17.5 พันล้านบาท หรือ 26.8% ของรายได้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 57.2% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปีนี้แล้ว จะพบว่าอัตรากำไรขั้นต้นลดลงประมาณ 5% สาเหตุหลักมาจากการตั้งสำรองสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น การขาดแคลนวัตถุดิบบางตัวจนกระทบแผนการผลิต และสัดส่วนยอดขายของกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่างจากควอเตอร์ก่อน กำไรขั้นต้นสะสมของครึ่งปีแรกอยู่ที่ 36.9 พันล้านบาท เติบโต 67.6% เมื่อเทียบกับ 6 เดือนแรกของปีก่อน การเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญนี้ สาเหตุหลักมาจากยอดขายของสินค้ากลุ่มเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์ที่เพิ่มขึ้นเป็นหลักค่ะ กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท หรือ 9.4% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แต่เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ของปีนี้ อัตรากำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้นอกจากสาเหตุของอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงแล้ว อีกสาเหตุหนึ่งมาจากค่าสิทธิ์ที่จ่ายสำหรับผลิตและขายสินค้าที่ใช้เทคโนโลยีจากสิทธิบัตรของบริษัทแม่ที่เพิ่มขึ้น กำไรสะสมของครึ่งปีแรกอยู่ที่ 15.8 พันล้านบาท หรือ 12.5% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 46.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิใกล้เคียงกับกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท หรือ 9.3% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 31.3% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ถึงแม้เราจะมีภาษี 1,327 ล้านบาท ซึ่งรวมภาษีส่วนเพิ่ม 1,031 ล้านบาทในบัญชี แต่ก็มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 526 ล้านบาท รายได้ค่าสิทธิ์ 388 ล้านบาท รวมทั้งรายได้อื่น ๆ จนทำให้กำไรสุทธิลดลงจากกำไรจากการดำเนินงานไม่มากนัก กำไรสุทธิของครึ่งปีแรกอยู่ที่ 15.2 พันล้านบาท หรือ 12% ของรายได้ เพิ่มขึ้น 49.8% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของครึ่งปีแรกเมื่อเทียบกับ 10 ปีที่ผ่านมานะ อยู่ในเกณฑ์ดีทุกตัวนะคะ แสดงถึงความแข็งแกร่งของทางการเงินของบริษัทอ่ะค่ะ ท่านผู้บริหารได้นำเสนอสไลด์ที่เราเตรียมมาแล้วนะคะ เดี๋ยวขออนุญาตสรุปสาระสำคัญสั้น ๆ นะคะ ก่อนจะเข้าสู่ช่วงคำถามค่ะ ซึ่งวันนี้มีคำถามเข้ามามากพอสมควรนะคะ ในภาพรวมเนี่ย เดลต้า ประเทศไทย ค่ะ เราถือว่าส่งมอบรายได้ที่ดีต่อเนื่องนะคะ ในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 2,011 ล้านเหรียญสหรัฐนะคะ เพิ่มขึ้น 50.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน แล้วก็ปรับเพิ่ม 3.4% จากไตรมาสก่อนหน้าใน terms ของ US dollar นะคะ ซึ่งการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเนี่ย ยังคงขับเคลื่อนจากกลุ่มเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์ แล้วก็โซลูชันโครงสร้างพื้นฐาน ICT อย่างชัดเจนนะคะ สอดคล้องกับโมเมนตัมของ AI ที่ยังคงเติบโตสูง อย่างไรก็ตาม ในเรื่องของการขาดแคลนวัตถุดิบเนี่ย เป็นความเสี่ยงในระยะสั้นซึ่งส่งผลกระทบต่อการจัดส่ง แล้วก็กดดันในส่วนของอัตรากำไรในไตรมาสที่ 2 ที่ผ่านมานะคะ ส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาสนี้อยู่ที่ 186 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 33.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ลดลง 35% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าค่ะ ในส่วนของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์นะคะ ก็ยังคงเป็นปัจจัยกดดันทั้งด้านต้นทุนของพลังงาน การขนส่ง รวมถึงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงนะคะ ขณะเดียวกัน เม็ดเงินลงทุนที่แข็งแกร่งในกลุ่มเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานเนี่ย จะช่วยบรรเทาผลกระทบจากอุปสรรคต่าง ๆ ได้บางส่วน สำหรับแนวโน้มการดำเนินงานในระยะสั้น เดลต้า ประเทศไทย นะคะ ผู้บริหารยังมีมุมมองเชิงบวก โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากความต้องการตลาดที่ยังคงเติบโตต่อเนื่อง รวมถึงปริมาณคำสั่งซื้อล่วงหน้าที่ยังคงแข็งแกร่งนะคะ อย่างไรก็ตาม เรายังคงเฝ้าระวังในเรื่องของปัจจัยที่มีความท้าทายนะคะ ทั้งในเชิงมหภาค แล้วก็ต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานค่ะ ต่อไปเราจะขอเข้าสู่คำถามเลยนะคะ คำถามแรก แนวโน้มไตรมาสที่ 3 จะเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับไตรมาสที่แล้ว แล้วก็เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้านะคะ ทั้งปีวางเป้าหมายไว้อย่างไร ทั้งรายได้และยอดขาย ปัจจัยที่กดดันกำไรของบริษัทคืออะไรในปีนี้นะคะ The first question has three portions. What is the business outlook for the third quarter of this year in comparison with last quarter and the same quarter of last year?

Second portion is about the full-year target for 2026 in terms of the revenue. Lastly, what is the pressure that result in our profitability dropping for the second quarter?

We continue to see healthy business pipeline, I mean the orders, for the remainder of the year, especially from AI and data center segments. I would say on the revenue side, will aim for our double-digit revenue growth without any issues.

That's our first and foremost priority target to make this sales growth. In terms of actual target, we do not disclose those numbers, but to indicate the trend that is still strong and healthy.

For the factor that reduce profit percentage in Q2, the main reason here is that raw material price has started to rise since beginning of the year. We're seeing the IC fabrication costs going up, and then the DRAM price has gone up substantially, and this trend has percolated to other segments, PCB, power MOSFET, MLCCs, some of these precision passive components, metal parts, even chemical raw materials.

Because of the strong demand for AI, that sort of have a how do you say, the effect to pressure the supply chain for priority to supply to AI and data center, the other segments of the supply becomes tight and therefore created a price increase pressure. Also the conflict in Middle East certainly has increased raw material price pressure, especially petroleum-based raw material and its derivatives.

These factors add up to our cost pressures, and we are working closely with our customer to try to negotiate price increase as well. Now typically we have annual price negotiation with our suppliers and customers, these will happen in Q4.

We don't see the pressure continually too much in Q3, but for Q4 definitely it's a start of a negotiation cycle, which we will see probably some effect more clearly by that time. The other factor is the inventory provision.

Some of our inventory experience some slowdown to our end customer due to various reasons. Because the revenue increase is quite substantially, any slowdown in customer taking inventory will result in some inventory provisions.

We see that effect should improve in Q3 of this year, or latest beginning of Q4. That's the major reasons.

ค่ะ ในภาพรวมนะคะ คุณวิคเตอร์มีมุมมองว่าตัว

business pipeline นะคะ ในช่วงที่เหลือของปีนี้เนี่ย เรียกได้ว่ายังคงสดใสนะคะ โดยขับเคลื่อนมาจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งมีคำสั่งซื้อที่ดี รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์ค่ะ และในเชิงของตัวภาพรวมรายได้นะคะ บริษัทยังคงให้ priority focus กับการขับเคลื่อนการเติบโตสองหลักอย่างต่อเนื่องนะคะ คิดว่าไม่น่าจะมีอุปสรรคอะไรในการที่จะขับเคลื่อนเป้าหมายตัวนี้ ถึงแม้ว่าเราจะไม่ได้เปิดเผยเป้าหมายในเชิงตัวเลขแบบเจาะจงอ่ะนะคะ แต่ว่าแนวโน้มเนี่ยค่อนข้างไปได้ดี ในส่วนของปัจจัยกดดันกำไรของบริษัทนะคะ ในช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา คุณวิคเตอร์ก็มีการบรรยายแบ่งออกเป็นสองประเด็นใหญ่ ๆ นะคะ ส่วนแรกเนี่ยเป็นเรื่องราคาที่ปรับตัวขึ้นของวัตถุดิบค่ะ ซึ่งจริง ๆ ก็เห็นสถานการณ์ที่ค่อนข้างตึงตัวตั้งแต่ช่วงต้นปีแล้ว ไม่ว่าจะเป็นตัว IC fabrication นะคะ ตัว DRAM memory price ก็ปรับขึ้นอย่างมาก แล้วมันก็ส่งผ่านไปถึงหลาย ๆ วัตถุดิบอื่น ๆ นะคะ ไม่ว่าจะเป็นตัว PCB, power MOSFET, MLCC นะคะ passive components, chemical หรือเคมีภัณฑ์นะคะ แล้วก็ส่วนที่เกี่ยวข้องกับโลหภัณฑ์ทั้งหลายแหล่นะคะ ซึ่งต่าง ๆ เหล่านี้เนี่ย เป็นเรื่องของแรงกดดันในห่วงโซ่อุปทานที่ค่อนข้างจะสืบเนื่องจากความต้องการด้าน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ที่มีสูงมาก แล้วก็ได้ priority allocation นะคะ ในขณะที่ส่วนการใช้งานอื่น ๆ ในภาคอุตสาหกรรมเนี่ย ก็ต้องเจอกับสภาวะความตึงตัวที่ไม่เพียงพอ แล้วก็ราคาขึ้นสูงมากนะคะ นอกจากนั้นเนี่ย สถานการณ์การขัดแย้งด้านสงครามในตะวันออกกลางก็ยังส่งผ่านเรื่องของราคาที่เพิ่มขึ้นในส่วนที่เกี่ยวข้องกับปิโตรเลียม แล้วก็อนุพันธ์ต่าง ๆ ของผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมนะคะ ที่ผ่านมาบริษัทได้พยายามเจรจาคุยกับทางซัพพลายเออร์มาอย่างต่อเนื่อง โดยปกติแล้วจะมีรอบการเจรจาประจำปีนะคะในช่วงไตรมาส 4 ของทุกปี ดังนั้นเราคิดว่าในเรื่องของแรงกดดันเนี่ย จะยังมีไม่มากในช่วงครึ่งปีหลังสำหรับไตรมาส 3 แต่ในช่วงไตรมาส 4 เนี่ย คาดว่าก็จะมีปัจจัยต่าง ๆ เข้ามากดดันมากขึ้นนะคะ แล้วเราจะเห็นภาพชัดเจนขึ้นในระยะถัดไปค่ะ ส่วนประเด็นที่ 2 ที่กดดันเรื่องของอัตรากำไรขั้นต้นนะคะ ก็จะมีเรื่องการตั้งสำรองสินค้าคงคลังค่ะ ซึ่งก็เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นได้นะคะในสภาวะธุรกิจที่มีการขยายตัวอย่างรวดเร็ว แล้วก็จะมีเรื่องของบางครั้งลูกค้าก็มีการเหมือนกับดึงสินค้าไปจากตัวฮับของเราเนี่ย ล่าช้าออกไปบ้างนะคะ ก็เกิดการตั้งสำรองเกิดขึ้น ซึ่งตัวนี้เนี่ยก็กระทบเข้ามาในตัวอัตรากำไรที่เราเห็นค่ะ อย่างไรก็ตามนะคะ ภาพรวมสินค้าคงคลังทั้งในส่วนของวัตถุดิบ แล้วก็ตัวสินค้าสำเร็จรูปเนี่ย ผู้บริหารมองว่าไตรมาส 3 น่าจะเห็นสัญญาณการคลี่คลายนะคะ แต่อาจจะมีผลกระทบต่อเนื่องไปถึงต้นไตรมาส 4 อยู่บ้างค่ะ คำถามข้อถัดมานะคะ Could you please be more specific, what are the raw materials that are constrained this and the upcoming quarters?

The semiconductor is one of the major items. As we face still the strong demand from various customers in short lead time to increase orders, semiconductor is the number one raw material that we are facing constrained.

As a matter of fact, we already see vendors coming to us and demand price increase on some of the MOSFET. We're also affected by a sudden sanction actions from US or from European regions to Chinese suppliers.

Last year we have faced the Nexperia issues, which is between US, Netherlands, and China. This year in April we suddenly face the sanction of European countries against Chinese semiconductor company Yangjie, and the order took effect almost immediately, which caught us by surprise, and then we were constrained to find second source quickly in order to make the shipment.

This did affect some of the AI and data center customer deliveries, because we could not use particular diodes and semiconductor from Yangjie to fulfill deliveries. Although the situation has eased toward Q3 now, but this still has lingering effect.

The other item quite obvious right now is PCB, all the PCB raw material are rising, PCB vendors are also coming to their customers to demand price increase or face shortages. ค่ะ มีวัตถุดิบอยู่สองตัวนะคะที่ผู้บริหารกล่าวถึงนะคะ ซึ่งตัวแรกเนี่ย เป็นตัวเรียกได้ว่ามีการขาดแคลนมากที่สุดเลยนะคะ คือตัวเซมิคอนดักเตอร์ค่ะ ซึ่งตัว

strong demand ที่เกิดขึ้นจากกลุ่มสินค้าที่ใช้เซมิคอนดักเตอร์นะคะ ที่ผ่านมาเราพบว่าลูกค้าเนี่ยก็มีการเรียกได้ว่าให้คำสั่งซื้อในระยะเวลาที่ค่อนข้างกระชั้นชิดนะคะ ขณะเดียวกันเนี่ย ตัวห่วงโซ่อุปทานค่อนข้างมีความตึงตัวอยู่แล้ว ทำให้มันมีอุปสรรคในการที่จะผลิตแล้วก็ส่งมอบให้กับลูกค้า โดยในส่วนของเซมิคอนดักเตอร์เนี่ย จะมีตัวหลัก ๆ ที่ที่เราเห็นว่าราคาขึ้นค่อนข้างมากอย่างเช่นเรื่องของ MOSFET นะคะ ซึ่งส่วนนี้เนี่ยก็มีส่วนเกี่ยวเนื่องกับเรื่องของการแซงก์ชันที่มีมาเป็นระลอกนะคะ โดยในช่วงปลายปีที่แล้วเนี่ย คือการแซงก์ชันนี้ไม่ว่าจะเป็นจากทั้งทางฝั่ง US หรือว่าทางฝั่งยุโรปที่มีต่อตัวซัพพลายเชน ปลายปีที่แล้วเนี่ยก็ได้เจอกับอุปสรรคของเวนเดอร์เจ้านึงอ่ะนะคะ ชื่อว่า Nexperia ซึ่งมีประเด็นการแซงก์ชันเกี่ยวข้องระหว่างทางเนเธอร์แลนด์แล้วก็จีนนะคะ ส่วนปีนี้เนี่ย เราก็เห็นในช่วงไตรมาสที่ 2 ค่ะ ก็ทางฝั่งยุโรปเนี่ยก็มีการประกาศแซงก์ชันเพิ่มเติมกับ Chinese semiconductor vendors นะคะ ซึ่งในที่นี้เราพูดถึงตัวเวนเดอร์รายหนึ่งนะคะ ชื่อว่าบริษัทยางเจี๋ย ก็อันนี้มีผลกระทบทันทีนะคะ แล้วเราจำเป็นที่จะต้องเร่งหาเรียกได้ว่าเป็น second source ในการที่จะซื้อ จัดซื้ออย่างเร่งด่วนเลย เพื่อที่จะบรรเทาผลกระทบตัวนี้ แล้วมันก็ทำให้การส่งมอบผลิตภัณฑ์ AI Data Center เนี่ย ได้รับเรียกได้ว่าปริมาณน้อยกว่าที่ลูกค้าต้องการนะคะ โดยตัวหลัก ๆ ที่ขาดแคลนแล้วต้องเร่งจัดหาซื้อเพิ่มเติมก็คือตัวไดโอดค่ะ รวมถึงตัวเซมิคอนดักเตอร์อื่น ๆ ด้วย ขณะนี้เนี่ย สถานการณ์ก็คลี่คลายบ้าง แต่น่าจะยังมีผลต่อเนื่องในไตรมาสที่ 3 สำหรับประเด็นนี้ นอกจากนั้นก็มีการพูดถึงตัว PCB นะคะ ต้นทุนวัตถุดิบเนี่ยก็ราคาขึ้นค่อนข้างเยอะค่ะ ถัดมาค่ะ Please explain on pricing strategy, how do you plan to raise price to offset the increased raw material cost? When should we expect the gross profit margin to normalize?

Like I previously said, normally we have annual price negotiation with vendors as well as customers. Because we have already face some material price increase, we are discussing with our customers to increase our price to them.

This will be probably a lengthy processes as nobody is that easy and willing to accept price increase. We expect that discussion and activity going all the way to Q4 into our annual price negotiation period with the customer, but we do believe that we have very justifiable causes to ask for price increase.

It's just with various customer will take different length of time to achieve that goal. ค่ะ อย่างที่ได้แจ้งไปนะคะ เราจะมีกระบวนการเจรจากับทางซัพพลายเออร์รายปีอยู่แล้วนะคะ ซึ่งจะเริ่มต้นในช่วงประมาณไตรมาส

4 ของปีนี้ ในส่วนของเรื่องของการขอเจรจาราคานะคะ ก็ได้มีความพยายามที่จะเริ่มคุยกับลูกค้า แต่ว่ากระบวนการต่าง ๆ เนี่ย คาดว่าจะใช้เวลาต่อเนื่องนะคะ และน่าจะไปบรรจบกับช่วงเวลาเดียวกันที่มีการเจรจาร่วมกันกับเวนเดอร์ด้วย ดังนั้นเราก็อาจจะเห็นเรื่องนี้เนี่ย ยังคงต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 4 ค่ะ แต่ว่าบริษัทมีความมั่นใจนะคะว่าเรามีเหตุผลที่เรียกได้ว่ามีความสมเหตุสมผลในการที่จะขอเจรจาแล้วก็คุยกับทางทั้งลูกค้าแล้วก็เวนเดอร์ในส่วนนี้ค่ะ ข้อถัดไปค่ะ An increase in trade receivable as well as inventories, any reasons behind this? What would Q3 look like?

I think the trade receivables will increase with the increased business level, so that is a normal situation, I would say. We don't see too much of non-performing receivables, so that's not a risk in itself.

I do admit we have to do a better job to get our receivable back. As for inventory, also we are preparing for the increase in revenue constantly into Q3 and Q4.

The level of inventory is also seeing a rise, and that's normal to prepare for these increased revenue, as we usually have some buffer time that we get these material in-house before we start manufacturing. ค่ะ สำหรับตัว

account receivable นะคะ ก็มีการปรับขึ้นตามเรียกได้ว่าเป็นระดับของการประกอบธุรกิจนะคะ ซึ่งมีขาขึ้นของตัวรายได้ อันนี้ก็มองว่าเป็นปัจจัยที่ค่อนข้างสอดคล้องกันตามปกติ เรายังไม่เห็นเรื่องของสภาวะหนี้ที่น่ากังวลนะคะ ว่าจะจัดเก็บไม่ได้ แต่ว่าอย่างไรก็ตามผู้บริหารก็ค่อนข้างเห็นด้วยว่าเราก็จะพยายามเร่งรัดการจัดเก็บให้ได้มากขึ้นนะคะ ขณะเดียวกันตัวระดับของสินค้าคงคลัง อันนี้ก็เช่นเดียวกัน ค่อนข้างจะปรับเพิ่มสูงขึ้นตามรายได้ เราจำเป็นจะต้องเตรียมเรื่องของบัฟเฟอร์เพื่อรองรับแผนการผลิตที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในครึ่งปีหลังอ่ะนะคะ ข้อถัดไปค่ะ Has the company been affected by the latest US trade tariff? How is the company managing this impact?

The latest trade tariff is at 12.5%, and it's equivalent to most of the country in the regions anyway. We don't see that as a disadvantage in terms of Thailand's overall competitiveness.

As we have done in the past, most of the tariff costs are shoulder by our customers anyway, this does not present much material impact to Delta. ค่ะ จากมาตรการล่าสุดนะคะที่ทางสหรัฐประกาศมาเนี่ยอัตราภาษีต่อประเทศไทยนะคะ ก็จะอยู่ที่ประมาณ

12.5% ค่ะ ซึ่งบริษัทยังมีมุมมองว่าค่อนข้างใกล้เคียงกับประเทศอื่นในภูมิภาคนะคะ จึงคาดว่าในภาพรวมของตัวประเทศเนี่ย จะยังไม่สูญเสียความสามารถในการแข่งขันแต่อย่างใดนะคะ ส่วนสัดส่วนที่มันมากขึ้นจาก 10 เป็น 12.5 เนี่ย เราก็จะยังคงอิงจากตัว practice ที่ได้ดำเนินการมา ก็คือว่าเราจะขอให้ทางลูกค้าเนี่ยช่วยซัพพอร์ตส่วนนี้นะคะ บริษัทจึงคิดว่าไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยกับตัวบริษัทค่ะ จากการปรับเพิ่มตัวภาษีตรงนี้ค่ะ Shall I move on? Next one is the effective tax rate.

What would be the numbers going forward for the company? Looks like it is trending upwards, what level should we looking for?

You have [unclear] ตอบเป็นภาษาไทยก็ได้ ค่ะ สำหรับไอ้ตัว effective tax rate ของทางเดลต้า ไทยแลนด์ กรุ๊ป นะคะ มีเฉพาะเดลต้า ประเทศไทยเท่านั้นที่มีผลนะคะ สำหรับลูก ๆ บริษัทอื่นนะคะ ไม่มีผลเพราะว่า over 15% ที่เป็น minimum global income tax นะคะ ดังนั้นคือสำหรับเดลต้า ประเทศไทยนะคะ ตัวปกตินะ ตัว effective tax rate ของเราอยู่ที่ประมาณ 2-3% นะคะ อันนี้คือ maintain อยู่ที่ level นี้คือประมาณ 2-3 ปีที่ผ่านมานะคะ

Just to summarize our CFO response is that we will have to look at our subsidiary within Delta Electronics Thailand. All countries has a different tax jurisdiction that is higher than Delta Thailand.

Delta Thailand itself, if you look at our separate financial statements, the effective tax rate remains within the threshold. Next question, please explain factors behind THB 800 million provision in the second quarter of 2026.

I assume this refers to the inventory provisions?

Yes.

This provision mainly is on the material, and the reason behind this sort of higher provision basically is a slower moving of products through our customers. As many of our customer takes on the hub arrangement, meaning we ship it to the region, predominantly North America, store them in a hub, and as customer draw the material, we'll start taking the accounts receivable.

In this case, the movement was a little slower in Q2 of the past quarter, due to number of reasons. Some customers in itself experience material constraints, for example DRAM or the key IC for their systems, and they could not integrate this full system in time.

Also some of the program was a little bit delayed due to various reason for deployment. Because of the increased revenue, the provision for slower moving material as well as some finished products become a little bit higher in the past quarter.

ค่ะ ตัวภาพรวมการตั้งสำรองสินค้าคงคลังในไตรมาสที่ผ่านมานะคะ หลัก ๆ แล้วเกิดจากในส่วนของวัตถุดิบค่ะ ควบคู่กับมีเรื่องของตัวสินค้าสำเร็จรูปนะคะ ที่เรียกได้ว่าส่งไปถึงมือลูกค้าแล้วมันก็ค่อนข้างมีความล่าช้าบ้างในการที่ลูกค้าจะดึงสินค้าออกไปจากฮับนะคะ ซึ่งเราก็จะส่งไปที่ฮับที่อเมริกา แล้วก็ต้องรอให้ลูกค้าพูลสินค้าออกไปก่อน ถึงจะสามารถรับรู้เรื่องของ

account receivable ได้นะคะ ที่ผ่านมาก็พบว่ามีลูกค้าบางรายเนี่ย เจอรอบของอุปสรรคเกี่ยวกับวัตถุดิบเช่นเดียวกันนะคะ เช่นในเรื่องของตัว DRAM แล้วก็ตัว IC นะคะ ทำให้ลูกค้าเองก็ไม่สามารถที่จะ integrate system ทั้งระบบได้ตามไทม์ไลน์ที่ได้วางแผนเอาไว้ แล้วก็มีบางส่วนที่ลูกค้าก็มีโปรเจกต์ดีเลย์จากสาเหตุอื่น ๆ ด้วยนะคะ มันก็ส่งผลมาถึงตัว finished goods ของเรา ที่ก็มี provision เช่นเดียวกัน ดังนั้น ภาพรวมของ raw material แล้วก็ inventory finished goods provision เนี่ย ก็เป็นไปตามหลักการมาตรฐานบัญชีนะคะ ถัดมาค่ะ ถ้ามีคำถามที่ตอบ address ไปแล้วก็จะข้ามบ้างนะคะ มีการถามเรื่องวัตถุดิบเกิดจากตัวไหนนะคะ ที่ขาดแคลน ก็ผู้บริหารตอบไปแล้ว การตั้งสำรองสินค้าคงคลังสูงขึ้น เรามีการ address ไปแล้วนะคะ จะขอมาที่เราเห็นออร์เดอร์ล่วงหน้านานแค่ไหนนะคะ และปริมาณยอดขายที่ถูกเลื่อนไปในครึ่งปีหลัง คิดเป็นปริมาณเท่าไหร่ นะคะ How far ahead that we are seeing the order visibility? How many of the sales revenue has been shifted from the first half to the second half of this year?

Normally we have visibility of orders provided by customers rolling forecast. Typically they give us an annual umbrella forecast, and then a six months rolling forecast.

Our visibility in reality is about six months. To take the order firm, unchangeable, it varies from customer to customer.

Typically within three months we don't allow customer to change significantly in that period. That's basically the visibility window.

And

What is the portion that carried forward from the first half to the second half that we are expected to fulfill those shortfalls?

That percentage I don't have a precise number. I cannot answer that right here.

If you have the data, please.

Okay. ค่ะ สำหรับคำถามส่วนแรกนะคะ ว่าโดยปกติเราเห็นออร์เดอร์ล่วงหน้านานแค่ไหนนะคะ เราจะเห็นภาพรวมของทั้งปีเป็นเลข เรียกได้ว่าเป็นภาพ high level นะคะ นอกจากนั้นลูกค้าก็จะมี rolling forecast เราในระยะเวลา 6 เดือน ซึ่งก็เป็นจุดที่เรามองว่าเราค่อนข้างมี order visibility ที่ชัดละ แต่ในส่วนของ confirmation แล้วก็การ execution order เนี่ย ส่วนมากก็จะอยู่ใน range ประมาณ 3 เดือนนะคะ ที่เราจะค่อนข้าง fix แล้วก็ไม่ให้ลูกค้านี่มีการเปลี่ยนแปลงแก้ไขค่ะ ส่วนออร์เดอร์ที่เรียกได้ว่าล้นจากช่วงครึ่งปีแรกไปครึ่งปีหลังเป็นปริมาณเท่าไหร่ อันนี้เราก็ยังไม่สามารถ forecast ได้นะคะ ก็เรียกได้ว่าน่าจะไปสอดคล้องกับภาพรวมของ revenue guidance ที่ผู้บริหารได้ให้แล้วมากกว่า ว่าเรายังมองการเติบโตในอัตราสองหลักตลอดทั้งปีนี้เนี่ย ว่ายังคงเป็นเป้าหมายที่สามารถจะบรรลุได้อ่ะนะคะ As of now, by what percentage does the global minimum tax affect the company's bottom line and net profit margin?

To which country is the tax paid?

Okay, ขอเชิญทาง CFO ค่ะ ก็จริง ๆ แล้วคล้ายกับคำถามที่ตอบไปแล้วนะคะ คือตอนนี้คือมีเฉพาะประเทศไทยเท่านั้นนะคะ ที่มีผล impact by the global minimum corporate income tax นะคะ ตัวนี้นะคะ ดังนั้นคือตามที่รายงานไปแล้วคือควอเตอร์ 2 นะคะ เรามีทั้งหมดคือ 1,000 ล้านบาทนะคะ แล้วเสร็จแล้วคือ ทั้งหมด 2 ควอเตอร์ก็คือตกประมาณ 2,300 ล้านบาท ในส่วนที่เป็น top-up tax นะคะ

Which country is the tax paid? To Thailand?

Only

Thailand. ค่ะ ค่ะ ก็ในครึ่งปีแรกนะคะ มีการ

accrue ภาษีส่วนเพิ่มไปแล้ว 2,300 ล้านนะคะ แล้วก็จะชำระกับ tax jurisdiction ในประเทศไทยค่ะ How much is the US import tariff has the company recorded? Which quarter does it expect to receive the refund?

We have recorded a hundred a little over 100 100 million US dollars of tariff that we paid on behalf of customer. This past tariff will be refunded to Delta, and in turn Delta will have to return to customers.

In the next quarter or two, we'll experience a reduction in top line due to the refund of this tariff as a reduction of our revenue to refund to our customers during that same time period. ภาพรวมคร่าว ๆ นะคะ เราก็มีการบันทึกเรื่องของตัว

duty tariff ไปแล้วประมาณ 100 กว่าล้านเหรียญสหรัฐนะคะ ซึ่งส่วนนี้เนี่ยก็จะมีการรีฟันด์กลับมาที่บริษัทเดลต้า และเดลต้าก็จะรีฟันด์กลับไปให้ทางลูกค้านะคะ ขณะนี้ก็อยู่ในระหว่างกระบวนการดำเนินงาน คาดว่าจะเริ่มเห็นการบันทึกในไตรมาสที่ 3 ซึ่งมันก็จะเป็นการหักล้างจากตัวรายได้แล้วก็ตัว selling expense ที่ได้เคยบันทึกไปแล้วอ่ะนะคะ อันนี้ก็ยังไม่ได้มีการเปิดเผยตัวเลขค่ะ ขณะนี้เวลาก็ใกล้หมดนะคะ อาจจะขอเป็นคำถามสุดท้ายนะคะ R&D expense นะคะ increase by 88% year-over-year. Does the company expect them to continue growing at such a rapid pace in the future?

R&D expenses is in line with our plan. We expect R&D expense to be about 3% to 3.5% of our operating revenue, and right now it's at about 3% to 3.1%.

I would say this part is in a controlled, in line, and with our overall longer-term strategic numbers. ค่ะ ขณะนี้เรียกได้ว่าภาพรวมการใช้จ่ายด้าน

R&D ยังถือว่าเป็นไปตามแผนกลยุทธ์ในระยะยาวนะคะ ก็คือสำหรับปีนี้เนี่ยเราให้กรอบการใช้จ่ายไว้อยู่ที่ประมาณ 3-3.5% ของรายได้ และขณะนี้เนี่ยก็อยู่ในเรนจ์ประมาณสัก 3.1-3.2% นะคะ ผู้บริหารมองว่าถือว่าเป็นไปตามแผนที่กำหนดเอาไว้ค่ะ Maybe just last question. Do you expect the next 3 years how many Delta Thailand's revenue will be contributing to Delta Taiwan Group?

Our revenue is at current level about 1/3 of the overall group revenue. We expect this number to increase probably slightly over the next few years, but not too much more.

Maybe between 30% to 40% of the overall revenue base for the group.