Good morning and good evening. Thank you all for joining the conference call for the SK Telecom earnings results.

This conference will start with a presentation followed by a Q&A session. If you have a question, please press star and 1 on your phone during the Q&A.

Now we will begin the presentation on SK Telecom's third quarter of fiscal year 2026 earnings results. 안녕하십니까?

SK텔레콤 IRO 김태희입니다. 지금부터 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다.

오늘 컨퍼런스 콜은 재무 실적 및 사업 현황 등을 말씀드리고 Q&A를 갖는 순서로 진행하겠습니다. 향후 전망 관련된 내용은 시장과 경영 환경 등 다양한 변수에 따라서 달라질 수 있다는 점도 미리 말씀드립니다.

그럼 박종석 CFO께서 말씀하시겠습니다.

Good afternoon, I am Tae-hee Kim, IRO of SK Telecom. Let us begin the earnings conference call for the third quarter of 2026.

Today, we will first deliver a presentation on the financial and business highlights, followed by a Q&A session. Please note that all forward-looking statements are subject to change, depending on various factors such as market and management situations.

Let me now present our CFO. 안녕하십니까?

SK텔레콤 CFO 박종석입니다.

Good afternoon, this is Jong-seok Park, CFO of SK Telecom. 당사는 올해 초 고객 가치를 중심으로 통신 사업의 본원적 경쟁력을 강화하고, 선택과 집중을 통한

AI 사업의 성과를 바탕으로 실적과 배당 수준을 회복해 나가겠다는 목표를 말씀드린 바 있습니다.

SK Telecom has announced that in 2026, it would strive to strengthen fundamental competitiveness of the telecom business, focused on customer value, and restore financial performance and dividend levels based on the success of its AI business, achieved through a strategy of focus and prioritization. 올해 통신 사업은 고객 신뢰 회복과 질적 성장을 위한 체질 개선 노력 끝에, 가입자와 수익성 회복이라는 가시적 성과를 꾸준하게 만들어 나가고 있습니다.

This year, driven by ceaseless efforts to restore customers' trust and improve business fundamentals to achieve qualitative growth, our telecom business has been delivering tangible results, with improvements in both subscriber growth and profitability.

AI 사업은 AI 데이터센터를 중심으로 성장 전략과 실행 체계를 정비하고 사업 추진에 박차를 가하고 있습니다. 지난 7월 SK하이퍼를 설립한 데 이어 8월에는 기존 데이터센터와 해저케이블 사업의 운영 전문성을 제고하고 사업 확장을 위한 재원 확보를 목적으로 SK호라이즌의 설립 결정과 함께 외부 투자 유치를 단행하였습니다.

For AI business, we have refined our growth strategy and execution framework, with a focus on AI data centers, and have been accelerating our efforts to move the business forward. Following the establishment of SK Hyper in July, we announced the plan to establish SK Horizon in August, to strengthen operational expertise of our existing data center and submarine cable business, and secure funds for business expansion.

Since then, we have successfully secured external investments. 올해 쉼 없이 쌓아온 회복의 성과와 사업 기반을 바탕으로, 남은 기간에도 이러한 변화가 연간 실적의 회복으로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

Building on the progress we have made toward recovery, and the business foundation we have built this year, we will strive to ensure that these changes lead to a recovery in our annual performance. 이제

3분기 연결 재무 실적을 말씀드리겠습니다. 매출은 4조 4,973억 원을 기록했습니다.

무선 매출 증가 등의 힘입어 전 분기 대비 3.2% 성장하였으며, 전년 동기 대비로는 13.1% 증가했습니다.

Let me now report on the consolidated financial performance for the third quarter. Consolidated revenue posted 4 trillion 497.3 billion won, up 3.2% Q-on-Q, and 13.1% year-over-year, driven by mobile service revenue growth.

영업이익은

5,523억 원으로, 3개 분기 연속 5,000억 원 이상의 영업이익을 실현하였습니다. 3분기 누적 연결 영업이익은 1조 6,559억 원으로, 꾸준한 수익성 개선 노력에 힘입어 연초 약속드린 실적 회복의 흐름을 이어가고 있습니다.

With the third quarter consolidated operating income of 552.3 billion won, we have posted operating income of over 500 billion won for three consecutive quarters. With the cumulative consolidated operating income of 1 trillion 655.9 billion won for the first three quarters this year, we are continuing the trend of earnings recovery that we promised at the beginning of the year, thanks to our ongoing efforts to improve profitability.

다음은 주주 환원에 대해 말씀드리겠습니다.

3분기 배당금은 주당 830원입니다. 앞으로도 본업의 안정적인 수익 기반을 바탕으로 안정적인 주주 환원을 지속할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

Next is shareholder return. DPS for the third quarter is 830 won.

We will do our utmost to maintain stable shareholder returns based on a stable profitability base. 다음으로 사업별 성과입니다.

Let me now present business highlights by business line. 무선 사업은 가입자 회복과 고객 생애 가치 중심의 효율적인 시장 운영을 통해 점진적으로 매출을 회복해 나가고 있습니다.

갤럭시 폴드와 아이폰 등 플래그십 단말 출시 효과에 힘입어 우량 고객 위주의 핸드셋 가입자를 유치하면서, 이번 분기 이동전화 매출은 전 분기 대비 증가했습니다. Mobile service revenue has been gradually recovering through efficient market operations centered on subscriber recovery and customer lifetime value.

On the back of the launch of flagship handsets such as Galaxy Fold and iPhone, mobile service revenue saw a Q-o-Q growth, driven by high-quality handset subscriber acquisition. 고객 친화적인 상품과 서비스를 통해 본원적 경쟁력을 높이기 위해 노력한 결과, 지난

9월에는 한국산업고객만족도 조사에서 이동전화 부문 1위에 오르며, 올해 국가고객만족도와 한국서비스품질지수에 이어 2년 만에 다시 국내 3대 고객만족도 조사 모두에서 1위를 차지했습니다. 앞으로도 이러한 노력과 변화들이 통신 사업의 경쟁력과 수익성으로 이어지도록 최선을 다하겠습니다.

As a result of the efforts to enhance our core competitiveness through customer-friendly products and services, we ranked first in the mobile communication service category in the Korean Customer Satisfaction Index last September. Following this year's National Customer Satisfaction Index and the Korean Standard-Service Quality Index, for the first time in two years, we have once again topped all three of Korea's major customer satisfaction surveys.

We will continue to ensure that these efforts and changes translate into improvements in competitiveness and profitability of our telecom business. 다음으로

AI 사업에 대해 말씀드리겠습니다.

Next is AI business. 먼저

AI 데이터센터는 앞서 말씀드린 두 개의 사업 회사를 설립하고 각각 기존 AI 인프라의 운영 및 확장, 그리고 AI 데이터센터 사업 개발을 추진하도록 하여 AI 인프라 사업의 실행 체계를 정비했습니다.

For AIDC business, we have streamlined the execution framework for the AI infrastructure business by establishing the two companies mentioned earlier, one in charge of the operations and expansion of the current AI infrastructure, and the other in charge of AIDC business development. 이번 사업 구조 개편을 통해

SK텔레콤은 AI 데이터센터 사업 전반의 전략과 위험 관리 및 글로벌 협력을 총괄하고, 각 사업 회사들은 그 특성에 맞는 전문성과 의사결정 체계를 갖추어 실행 속도를 높여 나갈 것입니다.

With this governance restructuring, SK Telecom will oversee the overall strategy, risk management, and global collaboration for the AIDC business, while the two new companies will develop expertise and decision-making systems tailored to their respective business characteristics, thereby accelerating the pace of execution.

SK호라이즌은 기존 데이터센터의 운영 역량을 바탕으로 울산과 서울 지역에 약 180MW 규모의 신규 데이터센터 구축을 추진 중입니다. 해저케이블 사업도 단계적으로 확대해 나갈 계획으로, 현재 참여 중인 E2A 해저케이블은 2029년 상용 서비스 개시를 목표로 하고 있습니다.

Based on the operational capability of the current data centers, SK Horizon is pursuing a plan to build new data centers in Ulsan and Seoul, with a target capacity of approximately 180 megawatts. We also plan to expand the submarine cable business in phases.

The E2A submarine cable project that we are involved in is targeting the launch of commercial services in 2029.

SK하이퍼는 울산 지역을 중심으로 잠재 고객들과 구체적인 조건들을 논의 중에 있습니다. 신속하게 고객 수요를 확보하고 이후 준비된 부지를 기반으로 AI 데이터센터를 구축할 계획이며, 가시적인 결과가 나오는 시점에 시장과 소통하겠습니다.

For SK Hyper, we're currently discussing concrete terms with potential tenants for AI data centers primarily in the Ulsan area. We plan to secure customer demand quickly and build an AI data center on the prepared site.

We will share more details with the market as soon as they become available.

AI 서비스 사업에서도 모델과 인프라, 고객 기반을 연결하는 실행을 이어가고 있습니다. 독자 AI 파운데이션 모델은 에이닷, 업무용 AI 서비스 등에 적용하며 활용 범위를 넓혀가고 있으며, 모두의 AI 사업 참여를 통해 당사가 보유한 통신과 AI 역량을 결합하여 국내 최대의 AI 서비스 생태계를 구축하고자 합니다.

For the AI service business, we continue to build connections among models, infrastructure, and the customer base. The scope of application for our proprietary AI foundation model is being expanded to include A.

and workplace AI services. We aim to establish Korea's largest AI service ecosystem by combining our telecom and AI capability through the participation in the Everyone's AI project.

AI 기술이 발전하고 활용 범위가 넓어지면서 통신과 AI 관계도 더욱 긴밀해지고 있습니다. 이에 당사는 통신 사업의 경쟁력과 AI 사업화를 하나의 성장 전략으로 연결하고자 합니다.

그동안 준비해 온 AI 기술을 활용해 고객 맞춤형 통신 서비스를 강화하고 네트워크 운영을 고도화하는 한편, 통신의 고객 기반과 네트워크 역량을 활용해 AI 서비스를 일상과 산업 전반으로 확산시키겠습니다. AI 인프라는 AI 기술의 기반이면서 그 자체로 중장기 핵심 성장축이 되도록 키워나갈 것입니다.

올 한 해 통신과 AI에서 축적한 성과들을 더 큰 성장으로 이어가는 SK텔레콤이 되도록 하겠습니다.

As AI technology advances and its range of applications expands, the relationship between telecommunications and AI is becoming even closer. Against this backdrop, we aim to implement a single growth strategy for both telecom business competitiveness and AI business development.

We will apply AI technology to strengthen telecom services tailored to customers and improve network operation, while utilizing our telecom customer base and network capabilities to expand the adoption of AI services across everyday life and industries. We will develop AI infrastructure not only as a foundation for AI technology, but also as a key growth driver in the medium and long run.

We will ensure that these achievements we have made in our telecom and AI domains will lead to bigger growth. 투자자와 애널리스트 여러분의 지속적인 관심과 성원을 부탁드리겠습니다.

감사합니다. We ask for the continued support and interest of our investors and analysts.

Thank you. 네, 그럼 지금부터

Q&A 세션을 시작하도록 하겠습니다.

We would now like to begin the Q&A session. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와

Now Q&A session will begin. Please press star 1, that is star and 1, if you have any questions.

Questions will be taken according to the order you have pressed the number star 1. For cancellation, please press star 2, that is star and 2 on your phone.

처음으로 질문해 주실 분은 유안타증권의 이승웅 님입니다. The first question will be provided by Seung-woong Lee from Yuanta Securities.

Please go ahead with your question. 예, 안녕하세요.

유안타증권 이승웅입니다. 저는 그

AIDC 관련해서 사업 회사 두 개 설립한 거 관련해서 좀 질문이 있는데요. 우선 7월에 설립한 SK하이퍼 관련해서 사업 개발 추진 현황에 대해서 좀 질문드리고 싶습니다.

지난 2분기 컨퍼런스 콜에서 이제 고객 수요를 좀 우선적으로 확보를 하고 나서 투자를 하겠다라고 했는데, 현재 고객 확보나 FI와 관련된 협상에 있어서 좀 진행 상황을 좀 구체적으로 좀 확인해 주실 수 있다면 공유 부탁을 드리고, 혹시 목표하고 계시는 일정이나 기한 등이 있는지도 좀 궁금합니다. 그리고 이제 내년 초에 설립할 SK호라이즌 관련해서 이 설립 이유에 대해서 좀 궁금합니다.

SK하이퍼랑 호라이즌의 두 회사의 역할이 어떻게 다른지 좀 설명 부탁드리겠습니다. 감사합니다.

I'm Seung-woong Lee from Yuanta Securities. I would like to ask two questions regarding the newly established companies for AIDC business development.

I'd like to get some updates on SK Hyper. You mentioned during the second quarter earnings call that you will try to secure customer demand first before making specific investments.

I'd like to get some updates on your customer acquisition-related situations, as well as discussions with financial investors. If there are any concrete details you can provide us, I would appreciate it.

I would also like to understand if there is any timeline, or any schedules or targets, for these types of activities. My second question is related to the SK Horizon, which will be established early next year.

I'd like to understand the reason behind your decision to establish another company, SK Horizon, and what would be the roles between SK Hyper and SK Horizon in pursuing your data center business. 예, 질문 감사드립니다.

먼저

SK하이퍼의 사업 개발 추진 현황에 대해 답변드리도록 하겠습니다.

Thank you for your questions. First, I'd like to comment on your question on the recent updates on business development for SK Hyper.

SK하이퍼는 지난 7월 설립 이후 부지를 확보하고 고객을 유치하기 위한 사업 개발 활동을 적극 추진해 오고 있습니다.

Since established in July, SK Hyper has secured sites and have been actively carrying out business development activities to attract customers. 좀 더 구체적으로 말씀드리면, 울산에서는 일부 용량에 대한 건축 허가를 획득하였으며 글로벌 사업자

3~4곳과 구체적인 사업 조건을 협의 중에 있습니다. 울산 외에 복수의 후보지에서도 부지의 확보와 고객 유치 등 사업 개발을 병행하고 있습니다.

More specifically, we obtained construction permits for certain capacity in Ulsan and are currently discussing concrete business terms with 3 to 4 global companies. On multiple candidate sites other than Ulsan, we're developing business, including securing land and power and attracting customers.

아직 고객과의 협의가 진행 중인 만큼 계약 규모나 일정 등 구체적인 사항을 말씀드리기 어려운 점 양해 말씀드립니다. 다만 늦어도 내년 상반기까지 초기 가동 물량에 대한 고객 수요를 확보하고 인허가 및 구축 절차를 거쳐

29년 하반기부터 데이터센터를 단계적으로 오픈하는 것을 목표로 하고 있습니다.

As consultations with potential tenants are ongoing, we will not be able to disclose any details on contract volumes or schedules, but we aim to secure enough customer demand for initial operation by the first half of next year, obtain permits, and build the data center in order to open the data center in phases, starting from the second half of 2029.

AI 데이터센터는 대규모 투자가 필요한 사업으로, 고객과의 장기 계약을 통한 안정적인 수요 확보가 외부 자금 조달에 중요한 기반이 됩니다. 이에 고객과의 계약 협의를 진행하는 동시에 전략적, 재무적 투자자 유치와 프로젝트 파이낸싱 등 다양한 자금 조달 방안도 함께 검토하고 있습니다.

AIDC business requires a massive amount of investment, it is essential to secure stable demand through long-term contracts to be able to obtain external funding. While we are discussing contract terms with potential customers, we're also considering various financing options at the same time, including project financing and funding through strategic and/or financial investors.

다음으로

SK호라이즌과 SK하이퍼의 역할 구분에 대해 말씀드리겠습니다.

Next, I'd like to comment on the different roles to be played by SK Horizon and SK Hyper.

SK하이퍼와 SK호라이즌은 사업 추진 단계가 다른 만큼 각 사업의 특성에 적합한 추진 체계를 마련할 필요가 있었습니다.

Since SK Hyper and SK Horizon have different business stages, there was a necessity to establish execution systems tailored to the characteristics of each business. 수도권 중심의 데이터센터 사업과 울산

100MW 구축, 해저케이블 사업 확대를 담당하는 SK호라이즌은 기존 커머셜 계약과 파이낸싱 구조가 이미 상당 부분 갖춰져 있어서 당사가 매조리티 지분을 유지하며 사업의 안정성을 확보하는 것이 좋다고 판단하였습니다.

SK Horizon handles the data center business in the capital area, construction of 100-megawatt capacity in Ulsan, and expansion of submarine cable business, it already has certain commercial contracts and financing structure already in place. We concluded that it would be better for us to maintain a majority stake in SK Horizon to maintain business stability.

반면 기가와트급

AIDC 사업 개발을 담당하는 SK하이퍼는 향후 커머셜 계약 체결과 대규모 투자 재원 조달 등 사업 개발에 필요한 절차가 남아 있는 만큼 구체화 과정에서 유연하게 대응할 수 있는 별도의 추진 체계를 가져갈 필요가 있었습니다.

In developing gigawatt-scale AIDC business, SK Hyper needs to secure commercial contracts, seek large-scale investment funding, and take other necessary steps. Therefore, there was a need to have a different framework to allow more flexibility in the process of business development and execution.

이상과 같이 사업에 적합한 체계를 통해서 사업 실행력을 높이고 재무 부담을 관리하면서

AIDC 사업을 단계적으로 확장해 나갈 계획입니다.

Likewise, we will continue to employ appropriate business structures to strengthen execution capability, manage financial burdens, and expand our AIDC business in stages. Thank you.

네, 다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 한국투자증권의 김정찬 님입니다.

The following question will be presented by Jong-chan Kim from Korea Investment & Securities. Please go ahead with your question.

예, 안녕하세요. 한국투자증권 김정찬입니다.

질문 기회 주셔서 감사합니다. 두 가지 질문드리겠습니다.

우선

MNO 사업 질문입니다. 이번 분기에 핸드셋 가입자가 다소 감소했음에도 무선 매출이 증가했는데, 전 분기 대비 매출 증가 요인과 향후 무선 사업 매출 전망에 대한 코멘트가 있다면 부탁드리겠습니다.

그리고 두 번째는 최근에 스페이스X가 미국 내 주파수 취득이나 기지국 인수 등의 행보를 보이고 있는데, 이와 같은 LEO 사업자의 진입이 저희 SK텔레콤을 비롯한 국내 통신 시장에 어떤 영향을 줄 것으로 보시는지 말씀해 주시면 감사하겠습니다.

I'm Jong-chan Kim from Korea Investment & Securities. I'd like to say thank you to you for taking my questions.

I have two questions. About your MNO business.

Even though the number of handset subscribers declined in the third quarter, your mobile service revenue has increased on a quarter-over-quarter basis. I'd like to understand the driver behind the MNO revenue growth, and get some color on the future outlook going forward.

My second question has to do with low Earth orbit satellite communications. Recently in the US, SpaceX has acquired bandwidth, as well as acquiring base stations.

Such low Earth orbit satellite operators may have some impact on SK Telecom as well as the domestic MNO market. What is your view on the potential impact of such operations?

질문 감사드립니다. 먼저 저궤도 위성통신 사업이 우리 회사와 국내 통신 시장에 미치는 영향에 대해서 제가 먼저 답변드리고, 이어서

MNO 사업 현황에 대해서는 MNO 지원실장께서 답변드리도록 하겠습니다.

Thank you very much for your questions. I will first address your question on the impact of satellite communication service on our business as well as the domestic MNO market, and I'll hand over to the executive in charge of MNO support to get more information about the MNO business status.

현재 한국에서 저궤도 위성통신은 항공, 해상 등 기존 지상망 커버리지가 제한적인 영역을 중심으로 활용되고 있으며,

B2C 이동통신 시장에서 기존 MNO와 본격적으로 경쟁하기 위해서는 데이터 수용 용량 확대를 위한 추가 주파수 확보와 실내 연결성 개선을 위한 지상망 구축 등 상당한 투자가 필요한 것으로 이해하고 있습니다.

Currently in Korea, low Earth orbit satellite communications are primarily used in areas where existing terrestrial networks have limited coverage, such as those for aviation and maritime operations. To be able to compete with mobile network operators in the B2C mobile service market, significant investment is needed to secure additional bandwidth to handle higher data traffic, and build ground infrastructure for in-building coverage.

국내의 경우 사업자들이 이미 전국적인

5G망과 높은 수준의 인빌딩 커버리지를 기반으로 우수한 네트워크 품질과 서비스 경쟁력을 갖추고 있는 점을 고려할 때, 저궤도 위성통신 서비스가 국내 이동통신 시장에 미치는 영향은 다소 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.

Currently, the domestic operators already have excellent network quality and service competitiveness based on nationwide 5G coverage and high levels of in-building coverage. The impact of satellite-based services on the domestic MNO market is expected to be quite limited.

다만 위성과 지상망의 결합을 통해 기존 위성통신의 커버리지와 데이터 수용 용량 등이 지속적으로 개선될 가능성이 있는 만큼, 향후 기술 발전과 사업 모델, 국내 규제 변화 등을 지속적으로 모니터링해 나갈 계획입니다. Nevertheless, satellite service operators may further improve their coverage and data processing capacity by combining satellite and ground networks.

We will continue to monitor future technology development, business models, and changes in the domestic regulations. 이어서

MNO 매출 현황에 대해 배병찬 MNO 지원실장께서 답변드리도록 하겠습니다.

Now, I'll hand over to Mr. Byeong-chan Bae in charge of MNO Network to answer your first question.

MNO 지원실장 배병찬입니다. 우리 회사는 연초부터 마케팅 비용 중심의 가입자 확보 경쟁보다는 고객 가치 혁신을 통한 우량 가입자 확보와 질적 성장을 통한 본원적 경쟁력 회복에 집중하고 있습니다.

I'm Byeong-chan Bae in charge of MNO Network service. Starting from early this year, we have been focusing on acquiring high-quality subscribers through customer value innovation, and restoring fundamental competitiveness through qualitative growth, rather than engaging in competition to acquire subscribers through excessive marketing.

특히

3분기 플래그십 단말 출시라는 모멘텀을 활용해서 LTV가 높은 가입자 확보를 통한 가입자 퀄리티 개선과 외국인 등 신규 세그먼트 공략을 통한 가입자 기반 확대를 지속하고 있으며, 이 결과 이동통신 매출액과 ARPU 모두 증가세를 보이고 있습니다.

In the third quarter, using flagship handset launches as a momentum, we continue to improve subscriber base quality by attracting high LTV subscribers and target new segments such as foreigners to expand the subscriber base. As a result, both the mobile service revenue and ARPU have been growing.

4분기에도 이러한 성장 전략을 지속적으로 이어갈 예정이며, 고객 가치와 본원적 경쟁력을 꾸준히 높여간다면 MNO 매출 역시 점진적 회복을 지속할 것으로 예상하고 있습니다.

We will maintain this growth strategy in the fourth quarter as well, and if we continue to enhance customer value and fundamental competitiveness, MNO revenue is expected to continue to recover. 네, 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 김회재 님입니다. The following question will be presented by Hoe-jae Kim from Daishin Securities.

Please go ahead with your question. 안녕하세요.

대신증권 김회재입니다. 두 가지 질문드리겠습니다.

첫 번째는 주주 환원이고요. 저희 정책이

26년까지 연결 조정 당기순이익의 50% 이상을 재원으로 기반으로 사내배당이랑 자사주 매입 소각이 병행되는 정책을 제시하셨는데, 24년 이후에는 배당만 실시하고 있습니다. 그래서 27년 이후 주주 환원 정책의 방향이 궁금한데 50%라는 성향의 변동 여부, 자사주가 포함될지, 또는 최소 DPS 보장이 들어갈지가 궁금하고요.

만약 앤트로픽 IPO 이후에 혹시라도 일부 지분 매각이 이뤄진다면 주주 환원에 활용할 계획이신지 아니면 다른 투자 용도로 활용하실지도 궁금합니다. 두 번째는 무선 사업 관련된 내용이고요.

지금 통신에 대한 관심이 AI 데이터센터에만 지나치게 쏠려 있는데 통신 본업의 경쟁력이 더 중요하다고 생각합니다. 그런 측면에서 SK텔레콤이 5G SA라든지 어드밴스드, 6G 등 새로운 기술에 대해서 어느 정도 준비하고 계시는지도 궁금합니다.

감사합니다.

I'm Hoe-jae Kim from Daishin Securities. I would like to ask you two questions.

About your shareholder return policy. Your current shareholder return policy is until 2026, and it includes the shareholder return of more than 50% of the consolidated adjusted operating income, and you earlier mentioned that there will be treasury share cancellation as well as dividend payouts.

Recently, only dividends have been paid without treasury share cancellation or any other actions. I'd like to understand what your future shareholder return policy would look like, whether it will include more than 50% of return to shareholders, whether it will include treasury share cancellation, or whether it would include a minimum DPS guarantee.

I would also like to understand if you decide to sell your stake in Anthropic after the IPO, I wonder if this proceeds will be used for shareholder return or will be used for investment. My second question is on your mobile business.

Everyone is paying attention to your AIDC business, but I believe that fundamental telecom business is critical for SK Telecom. I'd like to get some updates on SKT's efforts regarding 5G SA, 5G-A, and 6G.

Thank you. 질문 감사드립니다.

신규 주주 환원 정책 방향성에 대해서는 제가 먼저 말씀드리고, 이어서

MNO 기술 준비 현황에 대해서는 이종훈 네트워크 전략담당께서 답변드리도록 하겠습니다.

Thank you for your questions. I will answer your question on our future shareholder return policy, and regarding MNO technology development, I will hand over to Mr.

Jong-hoon Lee in charge of network strategy to answer your question. 주주 환원의 기본적인 방향은 통신 사업의 경쟁력과 수익성을 더욱 공고히 하고 안정적인 이익과 현금 흐름을 기반으로 최소한 현재 수준의 배당은 지속해 나가는 것입니다.

Our basic shareholder return policy and direction is to maintain minimum the current level of dividend by strengthening competitiveness and profitability of our telecom business, and based on stable profit and cash flow. 다만 주주 환원과 관련된 고민은

AI 데이터센터를 비롯한 성장 투자에 필요한 자금 소요입니다. 기가와트급 데이터센터 개발에 필요한 투자비 상당 부분은 재무적 투자자 등 외부 자금을 적극적으로 활용해 당사의 직접 투자 부담을 줄이겠다는 입장에는 변함이 없습니다.

What we're thinking about in terms of future shareholder return policy is the amount of investment that is needed to build the basis for growth, including AI data center development. In order to build gigawatt-scale data centers, a lot of investments are needed, and it is our position that we will try to reduce our own direct investment burden by actively utilizing external funding, including financial investors.

다만 외부 자금을 활용하더라도 당사가 부담해야 하는 자금은 일정 부분 발생하는 만큼, 신규 데이터센터 개발이 없었던 시기와 비교하면 일정 수준의 투자 증가는 불가피하다는 점도 고려해야 합니다. 이에 사업별 투자 규모와 집행 시기, 자금 조달 구조 등을 면밀히 검토하면서 투자 효율성과 재무 건전성을 함께 관리해 나갈 계획입니다.

However, even though we actively utilize external investments, we still need to execute some CapEx for AIDC development. Compared to the past periods where there was no need for new data center development, in the future, we may need to execute some level of investment.

Therefore, we will continue to consider and review the necessary size of investments for different businesses and their execution schedules, as well as our financing structures, to make sure that we will have enough investment efficiency and financial soundness. 차기 주주 환원 정책에 대해서는 이제 막 검토를 시작한 단계로, 이사회와 논의하고 이에 따른 수정 및 보완을 통해 결정될 예정입니다.

구체적인 발표 시점은 유동적이나 늦어도

27년 1분기 배당을 결정하기 전까지는 시장에 설명드릴 수 있도록 하겠습니다.

As for our next shareholder return policy, we have just started the process of reviewing the future plan. After discussing this with the board members, and after making necessary revisions, we will be able to make an announcement.

The timing of the announcement is not fixed yet, but as late as before the first quarter of 2027 DPS is determined. 앤트로픽 주식 매각은 앤트로픽과 당사의 사업 연계 가능성, 시장 여건, 성장 투자 필요 자금 등을 종합적으로 고려해 판단할 계획입니다.

As for our decision to sell our stake in Anthropic, we're going to make that decision in consideration of various factors, such as the possibility of creating synergy between Anthropic and SK Telecom, market conditions, and necessary funds for growth investment. 처분을 통해 확보되는 재원의 활용 방향은

AI 데이터센터를 비롯한 중장기 투자 계획과 실제 자금 소요, 재무 상황 등을 종합적으로 고려하여 주주 가치 제고에 가장 효과적으로 기여할 수 있는 방향으로 결정할 예정입니다.

As for the usage of disposal proceeds, we're going to take into consideration various factors, including medium- to long-term investment plans for AI data center, the actual funding requirements, as well as the financial situations, in a way that will be able to maximize shareholder value going forward. 이어서

MNO 기술 준비 현황에 대해 이종훈 네트워크 전략담당께서 말씀드리도록 하겠습니다.

Now, I'll hand over to Mr. Jong-hoon Lee in charge of network strategy to comment on any updates on network development.

네트워크 전략담당 이종훈입니다.

5G SA부터 말씀드리겠습니다. 5G SA는 5G 네트워크를 단독으로 사용하여 통신하는 기술 표준으로, 관련 기술 최적화 및 상용망 검증을 완료하였고 26년 12월 상용화 예정 중에 있습니다.

I'm Jong-hoon Lee in charge of network strategy. Let me first comment on 5G SA.

5G SA is a technology standard that uses 5G network alone, and we have already completed relevant technology optimization and commercial network verification, and we're planning to commercialize this in December 2026. 5G 어드밴스드는 기존 5G 장비에 소프트웨어 업그레이드를 통해 적용 가능한 고도화 기술입니다.

당사는 현재 주요 기술에 대한 연구 검증을 진행하고 있고, 향후 고객 서비스 주요 수요 및 기술 생태계 등을 고려하여 단계적으로 도입을 검토할 예정입니다. 5G-Advanced refers to a sophisticated technology where software upgrade is made to the existing 5G equipment and network.

Currently, we're in the process of conducting study and validation of the relevant technology and relevant elements, and we will consider future customer and service demand, as well as technology ecosystem, to introduce this in phases.

6G는 기술 표준화가 29년을 목표로 진행 중인 단계로, 상용화는 30년 이후가 예상됩니다. 당사는 6G 선행 기술 연구 및 표준화 활동에 참여하며 주요 기술 및 글로벌 동향을 모니터링하고 있습니다.

향후 표준화 진행 상황과 기술 성숙도, 시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 6G 도입 방향을 검토해 나갈 예정입니다.

The technology standardization for 6G is targeted for 2029, and commercial launch of 6G is expected to happen after 2030. We're actively participating in 6G technology research and development as well as standardization, and we're monitoring major technology and global trends.

Going forward, we will consider standardization status and technology maturity, as well as market conditions, before we decide to launch 6G commercially. 네, 지금 질문 대기 중인 분이 계신가요?

현재 한 명 질문 대기 중입니다. There are one people waiting in the question queue.

마지막으로 질문 받겠습니다. We'll take the final question.

마지막으로 질문해 주실 분은

The last question will be presented by Joonsop Kim from KB Securities. Please go ahead with your question.

네, 질문 기회 주셔서 감사합니다.

KB증권 김준섭입니다. 저는 10월 초 언론에서 언급된 그로스 기어 전략과 SK하이퍼 관련 두 가지 질문을 드리고 싶습니다.

먼저 그로스 기어 전략은 고객 접점과 AI 인프라를 결합할 수 있다고 말씀해 주신 점이 매우 인상적이었습니다. 이 전략이 본격화될 경우 저희 SK텔레콤에서 가장 먼저 수익화할 영역이 궁금합니다.

기업용 AI 서비스나 AI 인프라 가동률, 또는 통신 가입자 기반 서비스가 예상되긴 합니다만 어느 쪽으로 보면 될지 궁금합니다. 그리고 다음 질문은 SK하이퍼인데요.

처음 설립하셨던 지난 7월과 비교를 해 보면 금리 상승 트렌드라든지 외부 환경이 많이 변한 것도 사실입니다. 이에 따라서 외부 투자 유치 조건 역시도 까다로워질 것 같다라고 생각이 되는데요.

이 상황에 대해 저희 SK텔레콤은 어떻게 생각하고 있으신지 궁금합니다. 이상입니다.

I'm Joon-seop Kim from KB Securities. Thank you for this opportunity.

I would like to ask two questions. The first question is on the growth gear strategy that was mentioned in early October, and the second question is related to SK Hyper.

Now for the first question, the growth gear strategy that was mentioned in the media in early October was about combining customer touchpoints and AI infrastructure. It was quite impressive.

If you start to implement this growth gear strategy in full swing, I'd like to understand what areas will be monetized the first for SK Telecom, whether it would be business AI services or AI infrastructure utilization or telecom subscriber-based services. Which area will be monetized the first?

My second question is regarding SK Hyper, which was established in July. Compared to July, the current interest rates environment is quite different.

We have higher interest rates, and the external environments continue to change. This may lead to more challenges in attracting investments.

I'd like to understand SK Telecom's strategy in responding to these current situations. 질문 감사드립니다.

먼저 그로스 기어 전략에 대해서 말씀드리겠습니다. Thank you for your questions.

As CFO, let me comment first on our growth gear strategy. 당사 그로스 기어 전략은 현재 세부 내용을 구체적으로 다듬고 있는 단계입니다만, 큰 방향은 통신과

AI 서비스, 인프라를 하나의 성장 축으로 연결해 AI 토큰 경제에서 당사의 자리를 만들겠다는 것입니다.

We're currently working on and refining details regarding the growth gear strategy, but the big picture is to connect telecommunications and AI services and infrastructure with one growth framework, so that we can position ourselves in the AI token economy. 당사는

2,300만 가입자와 결제 체계, 여러 AI 모델을 제공할 수 있는 플랫폼과 인프라를 기반으로 고객의 AI 사용을 관리하고 목적에 맞는 모델과 인프라를 연결하는 토큰 게이트웨이 사업을 준비하고 있습니다.

SK Telecom has more than 23 million subscribers and transaction and payment systems, as well as the platforms and infrastructure that can offer different AI models. Based on these capabilities, we are working on a token gateway business that will manage customers' AI usages and connect different models and infrastructure for different purposes.

수익화 순서를 질문 주셨는데, 통신과

AI 인프라는 이미 기본적인 BM이 갖춰져 있고, AI 인프라는 데이터센터 가동률 상승에 따른 빠른 성장세를 기대하고 있습니다.

You asked about which area will be monetized the first. Already telecom and AI infrastructure have the basic business models in place, and for AI infrastructure, with rising utilizations of data centers, we're expecting rapid growth.

기업용

AI 서비스는 유의미한 성과를 볼 때까지 시간이 조금 더 필요할 수 있겠지만 네트워크 경쟁력, 그리고 인프라부터 에이전트까지 연결해 제공하는 풀스택 AI 역량을 고려하면 잠재력은 크다고 보고 있습니다.

As for enterprise AI services, it may take some more time before we can produce tangible results, but given our full-stack AI capabilities, including our network competitiveness and infrastructure and agents, I believe there's huge potential. 공공, 국방 등 소버린 영역에서 먼저 기회가 열릴 것으로 예상하고 있으며, 토큰 게이트웨이를 기반으로

AI 사용과 운영에서 수익이 이어지는 구조를 만들어 가려고 하고 있습니다.

We believe that opportunities will open up first in the public sector and national defense, and we aim to create a structure where monetization happens through AI usage and operation, based on the token gateway. 가입자 기반 서비스도 같은 기반 위에서 통신 상품과의 연계하는 방식을 검토하고 있으며, 성과로 하나하나 말씀드릴 수 있도록 준비해 가겠습니다.

We're also reviewing ways to connect telecommunications products with subscriber base, and we will make all the necessary preparations to be able to deliver tangible results. 다음으로

SK하이퍼 관련 상황 변화에 대해 말씀드리겠습니다.

Next, I'd like to comment on the changing environments surrounding SK Hyper. 당사는

AIDC 구축에 있어 외부 자금을 적극 활용할 계획임에 따라 금리 수준이 자금 조달 비용에 영향을 미치는 요인 중 하나인 것은 맞습니다. 다만 투자 유치에 있어 보다 중요한 것은 프로젝트의 사업성이라고 생각하고 있습니다.

We plan to utilize actively external funding for AIDC construction and business expansion, it is true that interest rates affect funding costs. What matters more in securing investment is project bankability.

SK호라이즌의 경우에도 장기 고객 계약을 기반으로 사업의 안정성과 수익성을 확보하면서 대규모 외부 투자 유치가 가능했습니다.

As for SK Horizon, we were able to receive large external investments after we secured business stability and profitability based on long-term contracts. 당사는 고객 수요를 우선 확보한 이후 투자를 집행한다는 원칙 아래 경쟁력 있는 고객 계약을 기반으로 충분한 사업성을 확보한다면 금리 등 시장 환경의 불확실성 속에서도 필요한 외부 자본을 유치할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

Under the principle of seeking investment after securing customer demand, if we develop enough business feasibility through competitive contracts, we believe we can secure necessary investments despite market uncertainties such as interest rate trends. 향후에도 자금 조달 여건을 면밀히 살펴보면서 고객 수요를 기반으로 투자 매력도가 높은 프로젝트를 하나하나 만들어 나가는 데 집중할 계획입니다.

감사합니다. We will continue to monitor the funding situations in the capital market and focus on developing attractive bankable businesses based on customer demand.

Thank you. 네, 그럼 이것으로

2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 마치도록 하겠습니다. 오늘 답변이 부족했다거나 추가적으로 궁금한 점이 있으시면 언제든지 IR로 문의해 주시기 바랍니다.

감사합니다.

This concludes the earnings conference call for the third quarter of 2026. If you need further explanations or have additional questions, please contact IR anytime.

Thank you.