Ska vi se. God morgon igen.

Vi fick visst lite tekniska problem här på morgonen, så nu verkar vi vara back on track. Då börjar vi om, Adam.

Vi har pratat en liten stund här, men nu kör vi. Varmt välkomna till Alcadon Groups kvartalspresentation för första kvartalet 2026.

Jag heter Fredrik Valentin och med mig har jag Adam Jonsson, vår nya CFO. Varmt välkommen, Adam.

Stort tack.

Vi går rakt på sak. Vi ska titta igenom första kvartalet.

Vi börjar med en klassisk recap av Alcadon Group. Vi är idag en grupp av europeiska nischdistributörer inom nätverksinfrastruktur.

Omsätter 1,4 miljarder, ett resultat på sista raden på ungefär 100 svenska miljoner kronor och stärkt EBITA-marginal till 6,8% det här rullande 12. Vi finns idag i sju länder.

Vi la ju ner vår tyska verksamhet per sista kvartalet 2025, vilket gör att distributionen av våra olika marknadssegment ser nu lite annorlunda ut. Bredband minskar i och med nedläggningen i Tyskland, som var väldigt bredbandsberoende, och datacenter ökar både i absoluta tal men även då proportionerligt.

Medans strukturerade kabelsystem fortsätter att vara huvuddelen av vår affär och kanske den viktigaste komponenten i Alcadon Groups bas. Vi är väldigt beroende av våra över 4 000 kunder som är oss lojala och trogna i de olika marknaderna.

Tittar vi lite på siffrorna, så tänkte jag låta Adam ta oss igenom första kvartalet och sedan kommer jag prata lite kort om respektive marknad och därefter öppnar vi upp för frågor. Så skicka gärna in lite frågor om ni har, så tar vi dem på slutet.

Strålande. Det första kvartalet så har vi en minskad omsättning på topline, men vilket är helt enligt vår plan och strategi att fokusera på lönsamhet över volym.

Det är även påverkat, som Fredrik sa, av en minskad beroende av bredbandsaffären. Men vi kan se att vi på alla marginaler förbättrar oss, där vi har en bättre produktmix och en bättre kundmix som gör att vi kan få ut lite bättre marginaler på våra affärer.

Vilket gör att vi har en bruttomarginal som är stigande. Och tillsammans med kostnadsåtgärder som primärt genomfördes hösten 2025, som vi fortsatt bär frukt av, så ser vi även att våra operativa kostnader minskar.

Och vi får då ett stigande EBITA och en stigande EBITA-marginal. Så ett kvartal från resultatsidan som vi känner oss nöjda med och enligt plan på den inslagna vägen, där vi kommer fortsätta att prioritera lönsamhet framåt.

Kolla på balanssidan så har vi haft ett stort fokus på att jobba med rörelsekapitalet, och year-over-year så minskar vi rörelsekapitalet med ca 80 miljoner och varav 50 är på lagret. Så ett stort fokus på dotterbolag att jobba med lagerhanteringen, att kunna arbeta och operera med ett lägre lager för att ha en bättre avkastning av kapital.

Detta har då gjort att vi har frigjort kassa och har ett väldigt starkt kassaflöde både för kvartalet, men även rullande 12 och kanske primärt de två senaste kvartalen där vi har jobbat väldigt mycket med rörelsekapitalet. Vi ser därmed att vår skuldsättningsgrad även den minskar och det går ner på en nivå där vi känner att vi börjar få ett lite större frihet att kolla på förvärv och på den förvärvsagenda vi har framåt, så har vi möjlighet att göra det.

Ser vi på det finansiella på lite mer visuell siffra, så har vi haft nu en ökad EBITA fyra kvartal i rad. Som ni ser så ökar även marginalen där och något som vi kommer fortsätta jobba med framöver.

I grafen i mitten här så ser vi vårt operativt kassaflöde rullande 12 och som vi precis nämnde så ser vi där att det har de senaste två kvartalen haft en ganska stark ökning där, och något som vi kommer fortsätta att jobba med framöver. Och till sist då grafen över skuldsättningsgraden där vi har haft ganska kraftig minskning i två kvartal i rad här, ner på 2,3 per sista mars 2026.

Perfekt, Adam. Vi kan väl nämna också att vi har ändrat definitionen av vårt lönsamhetsmått R/RK till att linjera mer med hur branschstandard ligger och det betyder att vi numera räknar även nämnaren i ekvationen genomsnittligt 12 månader, vilket gör att vårt R/RK då i absoluta tal sjunker, men jämförelsemåttet blir ju rätt med de övriga som använder det här måttet.

Så vi rapporterar 33%, men i jämförelse med hur vi gjorde det förra gången så hade det stått 41%. Så att vi tyckte att det var rätt timing att linjera upp måttet och hur vi mäter R/RK, så nu gör vi precis som de som har uppfunnit måttet från början.

Låt oss titta lite på de olika marknaderna. Det har ju varit en turbulent tid vad gäller bredband och det är väl framförallt i Centraleuropa som vi har haft våra stora utmaningar och vilket ledde till att vi la ner Tyskland.

Men sista kvartalet så har vi faktiskt haft lite motvind även i England. Utrullningen av bredband börjar gå mot sitt slut och det har gått ganska fort på slutet.

Så vi har en minskad omsättning i Storbritannien vad gäller bredband, samtidigt som datacenter-affären växer. Och vi har ju sagt att vi ska prioritera lönsamhet före volym, men här har faktiskt bredbandsaffären varit ganska lönsam, till skillnad då från Centraleuropa.

Så det här påverkar oss lite grann. Men vi ser inte att det är någon större fara här utan vi kommer ju fortsätta växa vår affär genom datacenter och strukturerade kabelsystem.

Vi har också gjort om rapporteringen en aning, att nu rapporterar vi bara sex enheter så som vi följer dem. Nämligen Network Centre Group här är då Storbritannien och dotterbolaget i Nederländerna.

Och Belgien, som kommer strax, rapporteras nu separat, där vi tidigare rapporterade Belgien och Holland ihop som Benelux. Då blir det här lite renare och ännu mer i linje med hur vi följer våra verksamheter.

Tittar vi på Sverige, så har Sverige klivit fram och är nu mera uppe på nivåer där man levererar på samtliga av koncernens målsättningar på nyckeltal. Det vill säga ett R/RK som är över vårt mål på 50%, även med ny definition.

Liksom en EBITA-marginal som är i närheten av den nivå vi vill vara på över tid, det vill säga 10%. Och en god EBITA-tillväxt.

Så vi ser med tillförsikt på Sveriges fortsatta utveckling. Vårt riktiga flaggskepp är dock Irland.

Wood Communications har nu varit en del av Alcadon Group i två år. Vi förvärvade dem 1 april 2024.

Det är kanske vår mest slagiga verksamhet i och med att den är väldigt projektbaserad. Men vi har haft väldigt fina projektleveranser senaste månaderna, både Q4 och Q1.

Och Irland fortsätter ha goda förutsättningar att leverera över tid. Så att ett fint förvärv.

Belgien har ju varit utmanande bredbandsmässigt. Vi gick in i Belgien i syfte att kapitalisera på en bredbandsutrullning som sen bromsade in till att stå helt still i och med att marknadsstruktur där de två stora aktörerna gick samman eller den ena blev uppköpt av den andra och då stannade all verksamhet i väntan på Konkurrensverkets bedömning.

Vilket gör att vi har behövt ställa om vår verksamhet att inte vara fullt beroende av bredband, utan även bygga upp en affär med strukturerade kabelsystem så som vi har i de andra länderna. Och det här görs under ny ledning med Peter Nooden som leder vår verksamhet i Belgien.

Och vi försöker nu ta oss in på lite marknadssegment som vi inte har varit på. I Belgien har vi dock inte några problem med lager som vi hade i Tyskland, utan här har vi god och fin omsättning på lagret och det här är en volymfråga där det gäller att ta fler nya affärer i nya segment.

Och så får bredbandsaffären, när den väl kommer igång den utrullningen, då får det bli grädde på moset. Danmark har vi också genomgått en ganska stor omställning, ett ledarbyte i oktober, både ny VD och ny ekonomichef, och en relativt hög personalomsättning senaste månaderna där vi bygger upp ett nytt team som ska fokusera på att även här bredda affären in i flera segment.

Vi har fått ett antal fina affärer senaste månaderna, så att Danmark rullar på ganska bra just nu och vi är väldigt nöjda med den utvecklingen, inte minst då på rörelsekapitalet där R/RK rör sig stegvis framåt i rätt riktning. Och så har vi Norge.

Även där stora omställningar under senaste 12 månaderna, både med nytt ledarskap och en hel del investeringar i ny säljkår. Det är även här det finns ju stora möjligheter inom datacenter.

Det byggs otroligt många och otroligt stora datacenter i Norge. Därför startade vi även Network Centre som ett varumärke i Norge för att komma åt kunder med de leverantörer som följer det varumärket.

Och även här ser vi stor potential framåt. Så vi hoppas att den nya ledningen här kommer att nå de mål vi har satt upp.

Det känner vi oss ganska trygga med. Tittar vi snabbt på vägen framåt.

Det här är ett klipp ur kvartalsrapporten. Vi ser ju att trots det är stökigt i omvärlden, men trots det så kommer ju digitaliseringen av samhället att fortsätta och vi ser stora möjligheter för oss både med våra befintliga verksamheter inom distribution, men även genom förvärv av bolag som inte nödvändigtvis är distributionsbolag utan som håller på med någon form av produkt eller tjänst till en verksamhet som då förbättrar eller utvecklar digitaliseringen av samhället.

Så att förvärvsagendan precis som Adam nämnde är ju vår intention att höja tempot i. Nu har vi skapat oss de ekonomiska förutsättningarna med en skuldsättningsgrad som skulle möjliggöra förvärv, så att nu är det ut och fortsätta leta efter bolag som passar i gruppen.

Och det kan då vara tilläggsförvärv till våra befintliga dotterbolag och där, som jag har sagt förut, vi förväntar oss att dotterbolagen som ligger i grön zon aktivt letar efter tilläggsförvärv och kommer till oss med förvärvsmöjligheter. Och samtidigt så kommer vi på gruppnivå att leta efter nya bolag som kan passa in i vår portfölj.

Och därför har vi också ännu mer tydliggjort skillnaden mellan vad Alcadon Group sysslar med och vad dotterbolagen ska göra. Så våra dotterbolag ska fortsätta serva sina kunder precis som de gör idag, medans vi på gruppnivå kommer att försöka bli ännu mer lika en nischad serieförvärvare som äger fina bolag utan att pilla för mycket i deras verksamheter.

Och bara för att sammanfatta en bild vi har visat några gånger tidigare, vi kallar den för lager på lager eller lökbilden. Den ska väl illustrera då hur man kan och var man kan leta efter möjliga tilläggsförvärv.

Både närmast kroppen på befintliga verksamheter, vilket är då den vänstra delen som jag nämnde tidigare, det är en förväntan att dotterbolagen vi har idag aktivt letar efter möjligheter som ligger nära det de gör idag. Medans långt ut på högerkanten så kan det bli att vi kliver in i nya delar av värdekedjan och nya delar av digitaliseringen av samhället som vi inte är aktiva i idag, men där vi hittar fina, lönsamma, välskötta, entreprenörledda bolag som vill komma med i gemenskapen och få en plats tillsammans med oss på resan mot att bli en ledande europeisk kompetenspartner inom digitalisering.

Så vi tänker fortsätta på den inslagna vägen. Så fokus framåt är ju att dotterbolagen fortsätter jobba med den förbättringsarbete de redan har påbörjat.

Vi har ju bytt ledare i ett antal verksamheter och de är i full gång med att bygga upp och bredda den affär de har idag. Det är viktigt att vi får flera ben att stå på så att vi inte är alltför beroende av en viss typ av affär.

Vi kommer att fortsätta jobba med lager och det vi har infört som vi kallar för röd hink, det vill säga hur stor andel av lagret som har legat på hyllan i mer än 12 månader. Och vi kommer att fortsätta med att kassaflöde generera, det vill säga skapa kassaflöde genom att inte bygga för mycket lager, jobba med kundfordringar och leverantörsskulder, så att hela rörelsekapitalet adresseras.

Och vi följer upp detta på månatlig basis. Och parallellt med det så börja lyfta blicken nu.

Vi har varit ett år av ganska stora omställningar. Nu är det dags för både dotterbolagen liksom gruppagendan att börja lyfta blicken mot horisonten och se på den långa strategiska agendan.

Var ska vi vara om några år? Vilka typer av bolag ska vi förvärva och i vilka nischer ska vi investera?

Så vi jobbar på och tänker oss att fortsätta följa utvecklingen i omvärlden samtidigt som vi letar efter nya möjligheter för oss. Med det sagt tänkte jag vi skulle öppna för frågor om det är någon som vi har fått in, Adam.

Då har vi fått en fråga om vi kan tänka oss att gå över tre gånger i skuldsättning temporärt vid förvärv.

Ja, det skulle man kunna tänka sig, men det ska vara väldigt temporärt och vi har utrymme för att göra det från banken. Men helst vill vi inte det, utan vi har ju sagt att som ett finansiellt mål ska vi ligga under tre i vår operativa drift och det avser vi att göra.

Så att i ett absolut undantagsfall skulle vi kunna tänka oss att gå över tre och då väldigt temporärt, men helst inte.

Kan ni prata lite grann om förvärvspipeline?

Njae, det kan vi inte göra. Utan vi fortsätter att jobba med våran pipeline och det är ju såklart oftast konfidentiella diskussioner.

Men det är ett viktigt arbete att bygga pipeline och man kan väl tänka principiellt att för att få till ett förvärv så behöver man ha oftast 10 diskussioner igång och för att få igång 10 diskussioner så behöver man ha 100 kontakter. Så den där skalan 10-10-10, den gäller.

Det betyder att man måste jobba väldigt brett och ha många aktiva kontakter igång samtidigt.

Vad har ni i ledningen lagt tid på under Q1 och vad kommer ni lägga tid på under resten av 2026?

Ja, men från Alcadon Group då, vi är 4,5 person på gruppnivå, vi är 173 personer i gruppen totalt. Och det här lilla, lilla huvudkontoret, vårt fokus är att få de befintliga dotterbolagen att leverera på de mål vi har satt upp.

Och vi tycker att vi är på god väg där. Vi har ju som sagt gjort ett antal ledarbyten och de ska nu få tid att jobba i lite lugn och ro i alla fall, vilket gör att vi parallellt nu kan accelerera vårt fokus på förvärv.

I de länder som är rött i fokusmodellen, vad har ni för åtgärder och hur går det?

Ja, på rött står det, ja. Jo, men vi har faktiskt gjort ett antal åtgärder och en av dem var ju att lägga ner Tyskland som var knallrött.

Så vi fortsätter att jobba med alla länderna och vi har lite olika fokus. De som ligger i grönt, som sagt, dem försöker vi att utmana till tillväxt, där vill vi se topline-tillväxt.

Medans de som är i rött har vi fortsatta dialoger kring fokus på rörelsekapital och här känner jag att vi inte riktigt behöver pressa så hårt längre, det gjorde vi i början, utan nu har alla förstått modellen och man jobbar på. Så det är fokus på lönsamhet, det är kostnadsåtgärder, det är prishöjningar och det är arbete med hela rörelsekapitalet.

Så överlag tycker jag att det går bra. Jag tycker att modellen har fått fäste.

Vi har infört bonus på alla ledande befattningshavare på R/RK så att man förstår att man behöver jobba med både täljare och nämnare i den ekvationen. Så att jag tycker att det är so far so good.

Det hade varit roligt att höra din vision, Fredrik.

Ja, jag tror att vi har en gemensam vision, jag och Adam, att vi vill ju bygga upp Alcadon Group till att bli vi kallar för en ledande kompetenspartner inom digitalisering av samhället. Vi har ju valt en nisch som är ganska smal.

Samtidigt försöker vi då bredda den här nischen från att vara bara äga distributionsbolag till att investera i bolag som på ett eller annat sätt bidrar till digitalisering av samhället. Och så den långsiktiga visionen det är ju att stabilisera Alcadon Group och sen accelerera lönsamhetsutvecklingen och bygga upp en låter pretentiöst med serieförvärvare, men ett bolag som aktivt förvärvar nischade, fina, välskötta bolag och på så sätt kontinuerligt växer lönsamheten och skapar aktieägarvärde.

Har vi fått några fler frågor?

Det var alla frågor vi hade fått in för nu.

Vad bra! Men då tackar vi för oss och önskar alla en fortsatt fin valborgsmässoafton och sen en trevlig långhelg och så hörs vi igen i augusti.

Vi släpper våran Q2:a den 18 augusti om jag minns rätt. Bra, då tackar vi för oss.

Stort tack. Ha en fin dag.