God morgon och hjärtligt välkomna till den här presentationen för det andra kvartalet och första halvåret 2026 för NRC Group. I vanlig ordning, efter den här presentationen, finns det möjlighet att ställa frågor.

Vi är precis halvvägs in i våran strategiperiod fram till 2028 och målsättningen så här långt har varit att skapa en stabil, lönsam, hållbar koncern, och jag tycker vi rör oss i rätt riktning. Och då tittar jag framför allt på tre nyckeltal: att titta på marginalförbättringen på rullande 12, där vi har en stadig, positiv trend; jag tittar naturligtvis på marginalet i marginalen i kvartalet och tillhörande kassaflöde.

Om vi tittar på isolerat kvartal då, så når vi ett resultat på 61 miljoner och med en marginal på 3,6%. Och då har vi tyvärr varit tvungna att ta en engångskostnad i Sverige på 71 miljoner från en rättstvist som härleds från från 2018.

Det är ingen hemlighet att vi gärna hade haft framgång i den tvisten, men nu är det som det är och vi har tagit kostnaden och vi går vidare. Jag tycker den underliggande lönsamhetsförbättringen är i samtliga tre affärsområden: Norge, Sverige och Finland, och vi når en marginal på lite drygt 20% i vårat nya affärsområde Maskin.

Special operation med Kept och Gunnar Knutsen tycker jag är i linje med plan. I våran strategiperiod är vi väldigt selektiva vad vi lyfter in i våran portfölj.

Vi vill ha projekt som passar vårat bolag, passar våran organisation och leder till vårat långsiktiga lönsamhetsmål att nå mer än 5%. Det är det är tuff konkurrens och det finns uppenbarligen billig omsättning att köpa.

Vi går inte den vägen, utan vi prioriterar långsiktig lönsamhet. Som jag nämnde så är det väldigt positivt att kassaflödet lyfter.

Vi har en mer än fördubblad fördubblat kassaflöde i kvartalet på 180 miljoner. Och det är samtidigt samma sak: vi har haft det här under fokus under lång tid och därför är det glädjande att vi ser att vi får effekt av det här hårda arbetet.

Våran synpunkt är att vi har lämnat över ett kvalitativt projekt, ETM, till våran kund, Bane NOR, och efterlevt de krav som är ställda, och vi har således skickat slutnotan. Slutnotan kommunicerar vi här idag och den är på 566 miljoner.

Vi kommer att påbörja en förhandling om det här slutkravet under det tredje kvartalet. Men som vi har kommunicerat tidigare, om vi inte når framgång så kan inte vi fortsätta att vara bank till Bane NOR, utan då kommer vi söka rättslig instans för att lösa den här knuten.

Den strategiska översynen av Gunnar Knutsen pågår enligt plan. Resultatet av den här översynen kommer vi tillbaka till under det tredje eller fjärde kvartalet.

Jag tycker fortsatt, på den överliggande nivån, att vi har en solid, stark marknad för kritisk infrastruktur. Dock ser vi en förskjutning framför allt här i Norge, där vi hade förväntat oss ett större utbud av större rail-jobb, då från Bane NOR.

Vi har de facto bara haft två större jobb att att tendra här under det första halvåret. Vi kommer därför styra om våran strategi i Norge, där vi tittar mer på civilsidan, framför allt i vatten och betongintensiva projekt, likt då Aker parkeringshus som vi vann här under det första halvåret.

En väldigt viktig del under det andra kvartalet och för för NRC Group är att säkerställa den andra vågen av light rail-projekt i Finland, och det är därför glädjande att vi vann båda projekten. Vi vann både Helsinki och Turku och vi hoppas på en en snabb start i i dessa projekt.

Vi har ingen upparbetning i de här två nya kontrakten i det andra kvartalet. Jag avslutar summeringen med det jag börjar: jag tycker att de nyckeltal vi tittar på påvisar att vi rör oss i rätt riktning mot vårat långsiktiga mål att nå mer än 10 och mer än 5%.

Tittar vi på isolerade siffror så lyfter jag återigen då marginalen i kvartalet som är på 3,6%, ska jämföras med 3,4% föregående år, och det tillhörande kassaflödet som är på 180 miljoner, som är då mer än fördubblat än föregående år. Vi har en orderingång som ligger i linje med föregående år och en stabil ett stabilt orderintag och en backlog.

Jag hade förväntat mig avslut på några projekt här i det andra kvartalet som vi fortfarande håller på och förhandlar om. Jag hoppas att vi har framgång och kan komma med med några positiva nyheter i det andra eller i i det här tredje kvartalet, men det är vissa saker som fortfarande inte är avgjorda.

Om jag tittar på backloggen, så det som ligger i backloggen är bara den första delen som som är kontrakterade. Tittar vi på om vi skuggar in vad hela den här andra vågen av light rail i Finland hur den slår, så ser ni för exekvering 2027 och framåt att vi har en en avsevärd förbättring där än tidigare.

Och det blir ju samma sak i backloggen, vi har inte med hela light rail-projektet i backloggen. Som jag har förväntat mig eller som jag har kommunicerat tidigare, så önskar vi en book-to-bill på mer än 1, men då tycker jag ändå att vi har vi har en stabil orderingång på 2 miljarder, och då är det fortfarande saker som vi håller på och förhandlar om som jag hoppas att vi når framgång i här då under det tredje och fjärde kvartalet.

Säkerhetsläget i bolaget är jag inte nöjd med. Vi ser en ökad frekvens på kortvariga skador.

Därför går vi tillbaka till våra rutiner och tittar vad vi kan göra bättre för att säkerställa den den absoluta bästa arbetsmiljön för för våran organisation. Vi har ett nollmål, så där gör vi ett omtag.

Sjukläget i bolaget tycker jag är på en stabil nivå jämfört med benchmark. Och glädjande nog då så är vi förskonade från allvarliga olyckor sedan lite drygt två år tillbaka, och det är ju väldigt viktigt.

Med den här inledningen så lämnar jag över till Oskar.

Fint. Takk, Anders.

Vel overstått sommer til dere alle. Vi tenker at Q2 et solid kvartal.

Vi føler at i kvartalet så leverer vi på de aller fleste KPI-er. Det også kult sånn sett fra innsiden av selskapet, så observerer jeg og mine kolleger at kvaliteten i NRC øker.

Vi en lærende organisasjon. Det artig også å se at forbedringsarbeidet det bærer frukter, og vi i dag et vesentlig sterkere konsern enn hva vi var tidligere.

Ser vi lønnsomhetsmessig, som Anders var inne på det, i kvartalet EBIT på 61 millioner eller da 3,6% mot 60 millioner og 3,4% i fjor. Igjen, vi får nevne denne engangseffekten, 71 millioner kroner, kommer vi jo selvsagt tilbake til den.

Den på ja, som sagt, 71 millioner. Det jo greit da å ikke begynne å gjøre altfor, kalle det, kreative regnestykker.

Det betyr jo ikke at vi takter på 132 millioner. Det betyr det ikke.

Men det vitner definitivt om det som vi tidligere har snakket om ganske konsistent, det vil si at vi har robust regnskapsmessig praksis i selskapet. Og evnen til også absorbere dette her i løpet av kvartalet føler vi et vitnesbyrd om det.

Ser vi på omsetningen, så den på 1 704 mot da 1 763 i foregående år. La oss se på Norge.

Norge har hatt en omsetning på 368 millioner mot 379 millioner i fjor. EBIT-en på 39 millioner mot 5 millioner i fjor.

Norges andre kvartal har vært preget av mye god drift, gode prosjektavslutninger, samt at vi har foretatt en positiv prosjektjustering på ETM. Og hva gjelder ETM, så har det vært en fin siste fase.

Kunne trekke fram spesielt tre ting: retting av, kalle det, punch-feil, som man alltid gjør etter store prosjekter, det har gått veldig bra; vi har hatt gode endringsarbeider på slutten, og for ETM så har det vært endringer absolutt hele veien fra første dag til siste dag; og sist men ikke minst, vi har levert denne claimen eller sluttoppstillingen, hva som Anders var inne på, på 566 millioner kroner, og vi starter nå en prosess med Bane NOR, som Anders var inne på. Får vi se hvor denne leder hen.

I bøkene så det jo sånn som det har vært tidligere, i bøkene ligger det som det skal gjøre regnskapsmessig balansert etter vårt syn. Det betyr at ja, det oppsidepotensiale og det nedsidepotensiale.

Når det gjelder likviditeten, så ligger det i all hovedsak i likviditeten kun positivt til dette. Så ved et tidspunkt for et oppgjør, så blir vi tilført en vesentlig likviditet.

Ordreinngangen i Norge, nederst til venstre, ser dere 97 millioner, og det ikke noe vi prøver å skjule, for det et svakt tall. Det da mot 652 i fjor.

Og med det så har vi en ordrereserve på 900 millioner. Det det svakeste punktet i rapporten, og vi har trukket det fram flere ganger over tid.

Det fullt fokus innenfor dette her. Anders var inne på denne, kalle det, dreiningen.

Det blir for snevert, det blir for risikabelt å fokusere med den sterke vektingen mot rail som man har gjort. Nå det ting som tyder på at det kommer flere prosjekter, men likevel så vi nødt til også å dreie oss mer i retning av sivilt i Norge.

Vi har gjennomført Pole Position, det var navnet på forbedringsprosjektet i Norge. Det har vært en tøff prosess for organisasjonen og selvsagt for alle som har vært involvert i dette.

Kostnadsbasen tatt vesentlig ned og matcher nå mer, kalle det, inntektsbanen. Så det gledelig også å se at vi har ny managing director på plass i løpet av kvartalet, Tore Oscar Rydheim, som bidrar til et godt løft i organisasjonen.

Og ser man også på hvor han kommer fra, så skjønner man også dette med, kalle det, sivile retningen. Han har veldig god erfaring fra, kalle det, sivil entreprenørvirksomhet.

La oss se på Sverige. Sverige har en omsetning i kvartalet på 415 millioner mot 605 i fjor.

Hvorfor så stor endring? Vel, det tre ting som driver dette her: det valutaendringen; det denne engangseffekten på 71 millioner kroner, bare for også være tydelig på det, det var en inntektskorrigering, ingen kostnadskorrigering, så den slo 71 på både topplinje og bunnlinje; og så det et lite knippe prosjekter som har sklidd litt i tid.

Det betyr at ja, det blir tapt omsetning i 2026, men ikke tapt omsetning totalt sett for NRC. EBIT-en, som dere ser, leverer vi -56 mot da +9 i fjor.

Som sagt, 71 millioner kroner som ligger og slår der. Og Anders var inne på det, dette et rettssaksutfall fra en driftskontrakt med opphav i 2018.

Det klart at vi jo selvsagt ansvarlig for hva vi hadde i bøkene. Basert på våre, kalle det, eksterne juridiske råd, så mente vi at det var helt greit rom for oss å ha det i bøkene på den måten som vi hadde.

Og så ble utfallet et annet, så det var et overraskende utfall for oss. Men igjen, jeg synes det gledelig at vi evner å absorbere det i kvartalet.

Og korrigerer vi for det når vi ser på Sverige, korrigerer altså -56 for 71, så vi på +15. Og da Sverige på et, kalle det, underliggende greit nivå.

Så Sverige absolutt frisk som virksomhet. Ordreinntaket, nederst til venstre, 417 millioner mot 883, og Sverige har en solid ordrereserve på 3,9 milliarder.

La oss se på Finland. Finland har en omsetning i kvartalet på 747 mot 594, og det vi glad for å si.

Vi har meldt lenge at det kom til å komme en vekst, var litt usikre på timingen. Vi har nok mer meldt den for andre halvår i år enn første, så den kom litt sterkere inn enn ventet for oss.

Det en valutaeffekt her også som trekker ned, så det gjør at veksten i Finland veldig god. EBIT ikke noe dårligere, den på 54 millioner, 7,3% mot da 2,6% i fjor.

Og Finland har et sterkt operasjonelt kvartal. Ser vi på ordreinntaket, vi selvsagt også stolte for det: 1,4 milliarder mot 0,4 milliarder i fjor.

Og det drevet av da de to store light rail-kontraktene som Anders var inne om. Og med det så har NRC Group sikret da, kalle det, dette her som vi kaller den andre bølgen av light rail-prosjekter.

Vi har nå tre prosjekter da i produksjon foran oss: vi har Tampere, vi har Turku og vi har Helsinki, der de to sistnevnte de som vi vant. Det ingen omsetning på de to sistnevnte nå i det siste kvartalet.

Som dere ser da til høyre, øverst til høyre, så ser dere ordrereserven totalt sett på 4 milliarder, har altså Finland faktisk passert Sverige, det en stund siden. Så har vi lagt inn dette skraverte feltet på toppen.

Og det skraverte feltet, som Anders var inne om, det jo ikke kontraktsinngåtte avtaler, men det jo avtaler som kommer gitt at prosjektene fortsetter, noe vi naturligvis forventer. Og gitt det, gitt at det skjer, så vil de tre nevnte prosjekter gi høy aktivitet til og med 2032 og kanskje en topp i 2030.

God bølge for Finland. La oss se på Special Ops.

Hvis vi ser til venstre, Gunnar Knutsen, så ser vi en omsetning på 83 millioner og en EBIT på 6 millioner. Trekker vi en linjal da på de siste kvartalene fra fjorårets utgang, så ser vi en nedadgående trend.

Og det helt riktig, 2026 et omstillingsår for GK. GK produserte ferdig på en meget stor kontrakt, det har vært en dominerende kontrakt for GK over flere år, i januar.

Og vi ønsker også å påpeke at til tross for da å være inne i et omstillingsår, så evner GK å tjene penger. Ny leder på plass i GK.

Det et fullt fokus på å bygge omsetning og store kontrakter for fremtiden, så dette kommer til også skalere godt videre fremover. Og som Anders var inne om, strategiske reviewen selvsagt fortsatt da pågående.

Retter vi oppmerksomheten da til høyre på slaiden og ser på NRC Kept, så ser vi en omsetning på 58 millioner, bittelitt opp fra 52 i fjor. Vi ser en EBIT på, kalle det, forsiktige 0.

Hvis vi likevel tar på oss de litt sånn lengre brillene og ser da tilbake de siste to årene, så ser vi at EBIT-en over tid har bedret seg. Det har vært en konsistent bedring.

Det dere ikke ser her, jo historikken til Kept fra lengre tilbake i tid, og det klart at vi har restrukturert Kept. Vi gjorde en stor restrukturering i første kvartal 2024 og vi har gjort videre betydelig forbedringsarbeid de siste to årene.

Kept en sunn og frisk virksomhet som nå utvikler seg i positiv retning. Maskin, gledelig å melde da en omsetning på 163.

Med en gang man vet en omsetning på 163, så skjønner man at resultatet også blir ganske godt. Så det et gott omsetningsløft fra i fjor og selvsagt fra første kvartal, som dere ser da til venstre.

EBIT-en ble da 36 millioner eller 22% mot 24 millioner og 18% da i fjoråret. Og grunnen til at det så, kalle det, topplinjefokusert her, jo at Maskin tjener penger når aktiviteten høy.

Maskin jo det området som for oss, kalle det, det kostnadsdrevne området, det har en høy fast kostnadsbase. Når maskinene står, så det dårlig lønnsomhet; når maskinene går, så det en god lønnsomhet.

Dog skal vi også trekke fram at det har vært et maskinsalg i løpet av andre kvartal: 1,1 million euro, 12 millioner mener jeg det står i cash flow-oversikten. Ikke noe spesielt med det, alle maskinsalg, alt det fremover, det har vært konsistent tidligere, og fremover så ligger det isolert sett inne i dette området her, Maskin, altså trukket ut fra virksomhetsområdene.

Sist men ikke minst, vi har en ny MD på plass for Maskin. Det gleder vi oss veldig over.

Fokuset hittil har vært veldig internt rettet, fra neste år så kommer vi til å fokusere mer også på det eksterne markedet. La oss så begynne også se på cash flows.

Ser vi til venstre, så ser vi en arbeidskapitalsreduksjon ned til 148 millioner i kvartalet, og det jo sånn sett gledelig. Samtidig ser vi at arbeidskapitalen volatil, og det name of the game.

Sitter man investert i entreprenører, så vet man at arbeidskapitalen svinger. Jeg har likevel en påstand om at vi gode på arbeidskapital, og det viktig, men man må se dette her over tid.

Arbeidskapitalstrend over tid ekstremt viktig, for det en veldig viktig faktor for det man kaller inntjeningskvalitet. Så det at dette har et fullt fokus for oss.

Grafene i midten viser for operasjonell kontantstrøm i kvartalet, Anders var inne på det, 180 millioner kroner, mens grafen til høyre viser utviklingen i kontantbeholdning. Og endringen da gjennom andre kvartal, den på 105 millioner, og det fra, kalle det, -27, vi hadde 27 i trekk på kassekreditten per 31.03., til en positiv saldo på +78 per Q2.

Driverne: operasjonell kontantstrøm, som sagt 180, og så har vi finansiell kontantstrøm på -71. Komponentene i det at vi har 17 millioner i rentekostnader, vi har 40 i leasingkostnader, og vi har 14 millioner i amortisering av et term loan hos banken.

Likviditetssituasjonen vår god. I tillegg til da, kalle det, penger på bok her, så har vi en 400 millioners trekkfasilitet.

Det, og som nevnt mange ganger tidligere her, vi har også bundet fryktelig mye kapital i ETM. La oss så se på, kalle det, finansielle posisjoner og gjeldsprofiler.

Vi har en netto rentebærende gjeld på 781 millioner, som dere ser fra venstre graf. Reduksjon, den ser dere ikke her, men reduksjonen på 123 millioner.

Dette svinger selvsagt igjen med arbeidskapitalen. Sammensetningen av den ser dere, altså at vi har bankgjeld, jeg må bare snu meg for å se tallene, 90 millioner i bankgjeld, vi har 400 millioner i obligasjonsgjeld, og rundt 370 millioner da i leasinggjeld, nettet da med denne positive banksaldoen.

Trekke fram, jeg har gjort det kanskje et par ganger tidligere, dette ikke en beskjed spesielt til analytikerne, for dette her kan de, men for de andre som sitter med verdsettelsespraksis: legg bare merke til at vi som sagt, som en del av netto rentebærende gjeld, inkluderer leasinggjeld. Og jobber man med EV/EBIT-multipler, så tenker jeg at man skal gå en runde eller to på det, hvorvidt den skal være med på broen fra EV over til EK.

I midten ser vi forfallsstrukturen på gjeldsstrukturen vår. Ingen endringer med den.

Det som selvsagt stikker seg ut der, den grønne søylen her på 400 millioner. Bondet vårt forfaller 25.

oktober 2027. Av den grunn har vi selvsagt jobbet med refinansiering, vi har startet refinansieringsprosessen nå.

Vi har mål satt at vi skal være klare med den i slutten av Q1, eller for å si det sånn, innen slutten av Q1. Og målsetningen selvsagt at vi skal få en hensiktsmessig og god kapitalstruktur for NRC Group, og det skal være en kapitalstruktur som underbygger det at vi skal være et utbytteselskap.

Vi skal bli et utbytteselskap, vi ikke der enda, men retningen klar. Ser vi til høyre, så ser vi gjeldsgraden vår, og den jo på, kalle det, behagelig 1,8, vel litt sånn optimalisert per 30.06., men det et komfortabelt nivå.

Og det god avstand da opp til covenant-nivået, som da dere ser ut fra den stiplede linjen. Apropos covenants, siste slide, så ser vi at vi har veldig solide buffere på alle parametere.

Vi har fire parametere som vi i all hovedsak blir målt på mot bank, det de fire øverste som dere ser, veldig solide buffere. Og det samme også gjelder for obligasjonen.

Som jeg har sagt konsistent nå gjennom de siste kvartaler, det ingen risiko for noe covenant-brudd for NRC Group. Og gitt det, så tar vi ut denne sliden her fra neste kvartal.

Med de ordene, Anders, så får du oppsummere kvartalet og første halvår.

Takk, Oskar. Summerat då, om jag börjar med det viktigaste, resultatet i kvartalet, så når vi då ett resultat på 61 miljoner med en marginal på 3,6%.

Och då får vi repetera återigen då att då har vi varit tvungna och ta upp en engångskostnad på 71 miljoner från den här rättstvisten då från 2018. Vi har en omsättning som är i linje med föregående år och jag tycker vi har en sund, stabil orderingång på 2 miljarder.

Och då vill jag betona att det är fortfarande saker som vi håller på och förhandlar om, som jag kommer hoppas kommer in positivt här under det tredje kvartalet. Backloggen är på 8,9 miljarder och, som både Oskar och jag har varit inne på, så har vi ju bara med den första lilla kontrakterade delen i den här andra vågen av light rail i Finland.

Och vi har ju pratat om att om vi skuggar in hela kontraktet så ligger den avsevärt mycket mer då för exekvering här framför allt från 2027 och framåt. Det är väl glädjande då att det hårda arbetet med att generera cash flow ger resultat och vi har ett kassaflöde i resultatet på 180 miljoner.

Våran synpunkt återigen är att vi har fullföljt det vi har lovat. Vi har lämnat över ett kvalitativt projekt och fullt de krav som är satt av våran kund, Bane NOR, och därför har vi lämnat ifrån oss slutfakturan på 566 miljoner.

Den ska vi nu förhandla om under det tredje kvartalet. Jag hoppas på god, konstruktiv dialog, men vi har också varit tydliga med att vi kan inte fortsätta att vara bank åt Bane NOR, så att om vi inte når framåt här så kommer vi söka rättslig instans för att säkerställa det vi tycker är rätt.

Den underliggande verksamheten förbättras i både Norge, Sverige och Finland. Och jag vill väl den här gången betona speciellt Finland då med den starka marginalen på 7,3%, vilken är en avsevärd förbättring, och framför allt den här fina orderingången av den andra vågen light rail.

Men jag tycker också vårat nystartade maskinsegment har en marginal på lite drygt då 21%, och det är också glädjande att vi utvecklas i rätt riktning. Vi har ju så här långt haft intern verksamhet i fokus, men kommer från 2027 och framåt även lyfta in den externa möjligheten och den affären.

Den strategiska översynen av Gunnar Knutsen pågår och den pågår enligt plan, och vi kommer tillbaka med utgången av vad det här resulterar i då i det tredje och fjärde kvartalet. De nyckeltal jag tillsammans med teamet tittar på, framför allt då marginalförbättringen på rullande 12 månader, vi har kassaflödet och vi har isolerat kvartalsresultat och hur marginalerna förbättrar sig i våra affärsområden, så tycker jag vi rör oss i rätt riktning.

Målsättningen har varit att skapa en lönsam, stabil, hållbar koncern och jag tycker vi är där och vi rör oss mot det långsiktiga målet. Och därför repeterar vi den guidningen vi har sagt innan.

Vi har en guidning på cirka 7,5 miljard för innevarande år och en lönsamhetsmarginal på 3 då för 2026. Vi har betonat att valutan är en effekt som blåser emot oss just nu, men vi får se hur det utvecklas.

Och jag har också varit tydlig med att i den första halvåret så har vi ingen upparbetning på det här nytagna light rail-segmentet i Finland, och jag hoppas att det är som vanligt att vi är något blygsammare första halvåret och vi brukar få igång en hög verksamhet under det andra halvåret. Det långsiktiga målet kvarstår då således att vi ska vara en koncern som omsätter mer än 10 miljarder och har en lönsamhetsmarginal på mer än 5 när vi når 2028.

Och då tror jag Oskar och jag är redo att ta emot frågor om så önskas.

Ja, vi lämnar inget krav som vi anser vara fel, utan vi har lämnat ett krav på det här projektet som vi tycker är rätt och riktigt. Och vi förväntar oss att vi ska få betalt för det naturligtvis.

Ja, vi har varit öppna med att vi är villiga att förhandla, men jag vill inte frångå eller föregå den förhandlingen, utan vi påbörjar det i kvartalet. Låt oss se vad våran kund har att säga och vi är lyssnande.

Och vi har sträckt fram handen och hoppas att vi kan vara villiga att nå en konstruktiv lösning. Men jag kommer tillbaka med: vi kan inte hålla på i all evighet.

Om vi inte ser att vi når framåt så kommer vi söka juridisk avgörelse på det.

Jeg kan starte. Margin i Norge ser jo helt voldsom ut, mye på grunn av ETM.

Og så skjønner jeg at dere kan ikke eller vil ikke kvantifisere hvor mye det. Men kan dere prøve å bare gi oss en liten forståelse for hvilket rom man skal tenke på at underliggende marginen i kvartalet?

For det man også i en periode med litt, kalle det, lavere skala, dere har kuttet kost og det greit, men bare for å skjønne om det faktisk en...

Ska jag börja, tar jag överliggande så tar du fakta sedan då? Jag tycker Norge, isolerat, vi har ju ägnat väldigt stor energi åt att kostnadseffektivisera Norge, och det tycker jag vi har varit duktiga på alla samman.

Vi har nu ett kostnadsläge som speglar den konkurrenskraft vi önskar att ha. Vi har också varit ärliga och sagt att vi är inte nöjda med orderingången i Norge.

Det har ju delvis att göra med att vi har ägnat oss mycket åt organisationsförändring, men också att det har varit väldigt tunt utbud med det vi har prioriterat. Vi har väntat på ett större utbud på rail-jobb i Norge och det har inte varit tillfyllest, så nu styr vi om.

Och jag tycker att jag svarar på att den underliggande marginalen är förbättrad i Norge, men om vi tar mer fakta...

Ja, og det riktig. Det altså vi hadde 5 millioner i da samme kvartal i fjor, og da underliggende hvis man justerer for, kalle det, ETM så man bedre enn det.

Og ganske ja, relativt vesentlig bedre enn det, spesielt hvis du ser på marginen. Ja.

Takk. Da vi mer klar.

På Finland, to spørsmål: Det noe prosjektavslutninger i kvartalet eller skal vi se på dette som en fin, clean margin? Det det ene spørsmålet.

Det andre er: Det noe lønnsomhetsforskjeller i produktmiks? Altså hvis man får en bølge nå med eller sannsynligvis så får de en bølge med light rail-produksjon, det noe strukturell annen lønnsomhet på den type arbeid enn for eksempel når dere produserer mye på hånd?

Skal jeg ta første og du tar andre eller?

Ja, så tycker jag låter klokt, Oskar, varsågod.

Ja, da kan jeg ta første rundt dette. Altså så spørsmålet går altså på det mye, kalle det, one-offs på prosjektsiden i Finland?

Nei, men det jo på en så stor portefølje så det jo prosjektavslutninger. Og det har vært et bra kvartal når det gjelder, kalle det, avslutningene.

Men det også bra fordi det ligger, kalle det, konservativt i bøkene. Så litt vanskelig å si.

Det har vært et bra kvartal avslutningsmessig, det har det vært. Så om det repeterbart fullt ut, kanskje kanskje ikke fullt ut, men sånn som det ligger noen elementer av det.

Men igjen, jeg sa i stad, liksom veldig god operasjonell drift gjennom kvartalet, og det står vi på.

På den andra frågan så är vi som sagt väldigt, väldigt selektiva. Vi ser vad vi tjänar pengar på i Finland och tänker och fortsätta och hålla oss i det segmentet.

Och basen eller DNA:et i Finland kommer ju vara den här light rail-segmentet, därför är det ju glädjande nu att vi har säkerställt hela den andra vågen. Vi tittar också och håller på med datacenter, vindkraft som också passar oss väldigt väl.

Och vi tittar naturligtvis på traditionella rail-jobb, men de ska vara väldigt maskinintensiva, alltså det är maskinintensiva rail-jobb vi tittar på. Tar vi den här mixen så tror jag det kommer vara basen i den finska verksamheten fram till 2028, och vi ser ju att det svarar bra.

Vi har ju bra marginaler i Finland så.

Og supplere litt bare på dette med light rail i seg selv. Light rail har elementer av kost pluss i seg, og det ganske interessant.

Men det såpass, kalle det, rom for relativt god margin likevel. Sånn risk/reward-messig så det et attraktivt segment å være i.

Men det klart at konkurransen øker, det jo flere, så det jo tøffere nå enn det var for 3, 4, 5 år siden. Men det ikke noe sånn negativt miksmessig, rett og slett fordi risikoen lavere.

Bare følge opp det: Det sånn at dere da jobber med en normpris, og hvis dere klarer å overleverer til en lavere kost enn normprisen så får man litt bonuser?

Exakt så. Vi är överens om en riktkostnad, och matchar vi den riktkostnaden i samverkan med kunden så finns det en bonusmodell som vi hoppas och vara framgångsrika och har varit framgångsrika också i många fall.

Ja, og i tillegg...

Så vi blir belönade.

Det gjør det, og så i tillegg så det en annen bonusmodell og som går på, kalle det, soft-kriterier, sånn som eksempelvis kundeklager, skader, avbrudd i trafikk med mer. Og det også kan gi god uttelling.

Og nedsiden null?

Nei, faktisk ikke. Det jo, kalle det, en bonus/malus-modell akkurat på den, men vi har aldri vært i malus-området.

Ok, greit.

Har aldrig hänt och det har vi tänkt att fortsätta med.

Jag vill inte föregå vad den här strategiska översynen resulterar i. En försäljning är en möjlig utgång av en strategisk översyn.

Och vi tycker att vi har i så fall nått något som är väldigt positivt och får återkomma till vad det innebär i så fall, men det är bara en del i översynen och jag ber att få återkomma. Har du något att tillägga där, Oskar?

Ja, altså det klart at kapitalstruktur og det å da bli tilført et vesentlig pengebeløp om det skulle ende der, så det klart at det spiller jo rett inn i en refinansiering og kapitalstruktur ja, område, for å si det sånn, så det en link der.

Vi förväntar oss att vara avklarade på den här sidan året, absolut. Det kan, men det är lite offensivt, men naturligtvis finns det en möjlighet att vi kan vara klara under det tredje kvartalet, men jag säger att vi ska vara avklarade med det här under det här året 2026.

Då ska vi inte uppehålla, utan får återigen tacka för den här presentationen och önska en fortsatt trevlig dag, så får vi återkomma. Stort tack.

Takk.