Stort tack för det och varmt välkomna till vår presentation av det fjärde kvartalet 2025. Marcus Tillberg heter jag, jag är VD för Solid Försäkring och tillsammans med mig idag har jag vår CFO Sofia Andersson och vi kommer att gå igenom utvecklingen av det fjärde kvartalet.

Och om vi då börjar med lite highlights från det fjärde kvartalet så kan vi konstatera att vi gör ett starkt kvartal både sett till vårt resultat och försäljningsutveckling. Under perioden så har vi två jämförelsestörande poster som vi vill vara transparenta med.

En post är positiv och den avser avyttringen av vår schweiziska filial och en post är negativ och avser en förvärvsprocess som vi har varit involverade i men som inte resulterade i något avslut. Sammantaget får dessa poster en negativ resultatpåverkan i kvartalet om 6 miljoner kronor.

Om vi börjar med försäljningsutvecklingen så minskade den i perioden med 4%. Justerat så ser vi dock en underliggande försäljningsökning med 5% jämfört med samma period föregående år, där våra segment Trygghet och Assistans bidrar positivt.

Jag kommer återkomma till utvecklingen mer i detalj då vi går igenom varje segment. Förflyttar vi oss till utvecklingen av våra premieintäkter så minskade dessa i perioden med 4%.

Justerat ökar dock premieintäkterna med 2% och vi ser en ökning av våra premieintäkter inom segment Trygghet där intäkterna ökar med 5% och justerat ökar intäkterna inom Assistans med 14%. Inom produktsegmentet minskar intäkterna i perioden med 21%.

Vårt försäkringstekniska resultat uppgick till 29,5 miljoner i perioden jämfört med 35,6 miljoner samma period föregående år. Och justerat för den del av resultatet som allokeras från finansrörelsen och jämförelsestörande poster ökade det försäkringstekniska resultatet i perioden med 4%.

Resultatet i finansrörelsen uppgick till 19 miljoner i perioden jämfört med 7,1 miljoner samma period föregående år och sammantaget innebar detta att vårt totala resultat i perioden uppgick till 45,1 miljoner i jämförelse med 37,9 under samma period föregående år, en ökning med 19%. Och rensat då för de jämförelsestörande posterna så ökar resultatet med hela 35% i perioden.

Under perioden utökade vi vårt samarbete med Norion Bank till att framöver tillhandahålla försäkringslösningar för Norion Banks kortkunder på den svenska marknaden och vi förväntar oss att lansering av detta samarbete sker under senare delen av 2026. Därutöver har vi också lanserat under det fjärde kvartalet våra tidigare kommunicerade partnersamarbeten med Clas Ohlson och Scandinavian Photo där båda partners erbjuder sina kunder våra produktförsäkringar.

Vi har en stark finansiell position där vår SCR-kvot uppgår till 214% vid årets slut, där kvoten ökar med 11 procentenheter jämfört med utgången av det tredje kvartalet. Vårt återköpsprogram har fortsatt i perioden där vi har förvärvat cirka 30% av det mandat som gavs av årsstämman.

Återköpen återupptas under dagen. Resultat per aktie för helåret uppgick till 8 kronor 31 öre, vilket är aningen lägre än förra året då vi landade på 8 kronor 99 öre.

Och mot bakgrund av vår starka finansiella ställning har styrelsen för avsikt att föreslå en ordinarie utdelning på 5,25 kronor samt en extra utdelning på 1,50, det vill säga en total utdelning på 6 kronor 75 öre. Om vi då kikar lite mer på vår försäljning och hur den utvecklar sig så kan vi börja med att konstatera att premieinkomsterna då minskar med 4% i jämförelse med samma period föregående år.

Justerar vi för vårt nya avtal med Riddermark och den schweiziska portföljöverlåtelsen ser vi en underliggande tillväxt på 5% i perioden. Tittar vi på hur försäljningen utvecklar sig mellan våra segment så driver vi tillväxt inom segment Trygghet, vilket gör det till det största segmentet för oss och står i kvartalet för 48% av våra premieinkomster.

Assistans utgör 32% av premierna i kvartalet och den minskning vi sett inom Produkt gör att det segmentet i kvartalet står för 20% av vår totala avsäljning. Och det beror i stort då på vårt avslutade samarbete med Power.

Tittar vi geografiskt hur försäljningen fördelar sig så står den nordiska marknaden för 96% av försäljningsvolymen i perioden och där den svenska marknaden står för 79% av våra försäljningsvolymer. Och låt oss då titta lite mer i detalj på utvecklingen inom våra segment och jag tänkte börja med Assistans där effekten då av vårt nya avtal med Riddermark Bil syns i premieinkomsterna som i perioden på totalen minskar med 18%.

Justerar vi för denna engångseffekt samt den schweiziska portföljöverlåtelsen ser vi en underliggande försäljningstillväxt på 8% i perioden där tillväxten drivs av våra försäkringskoncept kopplade mot bilgarantier, drivet då primärt av den svenska marknaden. Premieintäkterna för kvartalet minskar i perioden med 7%, vilket beror på vårt nya avtal med Riddermark Bil.

Justerat för detta ökar intäkterna i perioden med 14%, vilket är drivet av försäkringskoncept riktade mot bilgarantier både på den svenska och norska marknaden. Gross profit ökar i perioden med 13% och det förklaras av en bättre lönsamhetsutveckling inom våra försäkringskoncept riktade mot bilgarantier.

Vi ser en förbättrad marginal i kvartalet, vilket beror på relativt lägre anskaffningskostnader drivet av en förändrad partner- och produktmix. Förflyttar vi oss till segment Produkt så minskar försäljningen i perioden med 7%, vilket i stort kan härledas till ett lite utmanande marknadsklimat som i perioden fortsatt påverkat retail och detta segment negativt.

Intäkterna i kvartalet minskar med 21%, vilket härleds till en lägre försäljning av försäkringar kopplade mot hemelektronik. Gross profit i perioden försämras, minskar med 14% jämfört med samma period föregående år.

Jämfört med kvartal 3 ser vi dock en ökning på 7%. Och i detta kvartalet lanserades de tidigare kommunicerade samarbetena med Clas Ohlson och Scandinavian Photo.

Om vi då förflyttar oss till segment Trygghet så kan vi konstatera att premieinkomsterna ökar med 9% i perioden och det drivs av en positiv försäljningsutveckling på den svenska marknaden där våra relativt nya partnersamarbeten med till exempel Norion Bank och Svea Bank bidrar positivt till tillväxten. Premieintäkterna ökar med 8% i kvartalet, vilket förklaras av en bättre försäljning på den svenska marknaden.

Gross profit i kvartalet ökar med 5%, drivet av den försäljningstillväxt vi driver inom detta segment. Vi ser en aningen lägre marginal i kvartalet och det är drivet av lite högre anskaffnings- och skadekostnader.

Men sammantaget så ser vi positivt på detta segment framöver. Och med det sagt så tänkte jag lämna över ordet till dig, Sofia.

Tack så mycket. Och jag tänkte då ge en kort summering av utvecklingen i premieintäkterna.

Exkluderat effekterna från det omförhandlade avtalet med Riddermark Bil och portföljöverlåtelsen i Schweiz så uppgick den underliggande tillväxten i premieintäkter i kvartalet till 2%. Sett till helåret uppgick den underliggande tillväxten till 1% och då exkluderas även effekten från de justerade intjäningsmönster för försäkring mot bilgarantier som gjordes under 2024.

I segment Trygghet ökade premieintäkterna med 5% sett till helåret, främst drivet av betalskyddsförsäkringar i Sverige. Vi såg en minskning av premieintäkterna relaterat till betalskyddsförsäkringar i Danmark och Norge jämfört med föregående år.

Den underliggande tillväxten i segment Assistans uppgick till 14% och det är drivet av tillväxt i försäkringslösningar för bilgaranti både i Sverige och Norge, medan premieintäkterna då relaterat till reseförsäkringslösningar var lägre än förra året. Premieintäkterna i segment Produkt minskade med 18% sett till helåret jämfört med föregående år och det är främst relaterat till försäkringslösningar inom hemelektronik där det avslutade samarbetet med Power påverkade premieintäkterna negativt.

Exkluderar vi Power så var premieintäkterna 5% lägre än föregående år på helårsbasis. Går vi vidare och tittar lite på utvecklingen i tekniskt resultat och vår totalkostnadsprocent så nämnde Marcus att vi har två jämförelsestörande poster i kvartalet som sammantaget då påverkade negativt med 6 miljoner.

Försäkringstekniskt resultat, totalkostnadsprocent och resultat före skatt presenteras därför även då justerat för de här jämförelsestörande posterna. Justerat för jämförelsestörande poster och exkluderat allokerad kapitalavkastning så uppgick det försäkringstekniska resultatet i det fjärde kvartalet till 30,7 miljoner och det är en ökning med 4% jämfört med föregående år.

Segmenten Assistans och Trygghet bidrog positivt under perioden till följd av lönsam tillväxt. I segment Assistans förbättrades lönsamheten för försäkringslösningar mot bilgarantier, vilket påverkade bruttoresultatet positivt och marginalen stärktes.

Lönsamheten stärktes även i segment Produkt, men bruttoresultatet minskade till följd då av lägre volymer. Det totala bruttoresultatet förbättrades i kvartalet och ökade med 2% jämfört med föregående år och med 3% om man jämför med det tredje kvartalet 2025.

Inkluderat jämförelsestörande poster och allokerad kapitalavkastning så uppgick det försäkringstekniska resultatet till 29,5 miljoner jämfört med 35,6 miljoner föregående år. Till följd av lägre genomsnittliga försäkringstekniska avsättningar och en lägre genomsnittlig ränta i obligationsportföljen så minskade den del av kapitalavkastningen som allokeras till försäkringsrörelsen jämfört med föregående år både sett till kvartalet och på helåret.

Den genomsnittliga räntan i obligationsportföljen uppgick till 4,35% för det fjärde kvartalet 2025 att jämföra med 4,75% för det fjärde kvartalet 2024. Ackumulerat är det försäkringstekniska resultatet exkluderat allokerad kapitalavkastning och justerat då för jämförelsestörande poster 1% lägre än föregående år.

Bruttoresultatet för helåret minskade i samtliga segment trots förbättrad lönsamhet och stark bruttomarginal. Inom segment Assistans så förbättrades lönsamheten för försäkring mot bilgarantiförsäkringar, men bruttoresultatet påverkades negativt av relativt högre skadekostnader inom reseförsäkringar.

I segment Trygghet förklaras minskningen av bruttoresultatet främst av upplösta skadereserver kopplat till betalförsäkringar med längre löptider i Norge föregående år, vilket då fick en positiv resultatpåverkan. I segment Produkt förklaras det lägre bruttoresultatet primärt av lägre volymer.

Totalkostnadsprocenten för det fjärde kvartalet justerat för jämförelsestörande poster förbättrades jämfört med föregående år och uppgick till 88,3% jämfört med 89,2% förra året då till följd av minskning i driftskostnadsprocenten. De faktiska driftskostnaderna minskade jämfört med föregående år till följd av lägre anskaffningskostnader i form av förmedlingsprovisioner i segmenten Assistans och Produkt.

Administrationskostnader justerat för jämförelsestörande poster var i linje med föregående år. Skadeprocenten ökade till 27,3% mot 25,9% föregående år och det är främst drivet av utvecklingen inom segment Assistans.

Totalkostnadsprocenten för helåret justerat för jämförelsestörande poster minskade till 89% mot 89,6% föregående år och det här är ju då i linje med det kommunicerade finansiella målet om att vi ska ha en totalkostnadsprocent på 90% eller lägre. Driftskostnaderna för helåret minskade jämfört med föregående år till följd av lägre anskaffningskostnader i form av förmedlingsprovisioner.

Om vi exkluderar effekterna från förändrade avtalet med Riddermark samt det avslutade samarbetet med Power så var förmedlingsprovisionerna i linje med föregående år. Det råder god kostnadskontroll och administrationskostnaderna justerat för jämförelsestörande poster var 2,7 miljoner lägre än föregående år och driftskostnadsprocenten förbättrades och uppgick till 63,2% mot 64,4%.

De faktiska skadekostnaderna minskade med 3% jämfört med föregående år, men skadeprocenten då ökade till 25,8% mot 25,2% och det är drivet av segment Assistans. Om vi går vidare och tittar på placeringsportföljen så uppgick den vid utgången av december till 1,4 miljarder.

Den största förändringen inom portföljen jämfört med utgången av december förra året är att andelen efterställda skulder har ökat till 196 miljoner mot 120 miljoner föregående år och den delen står nu för 14% av portföljen. Aktieandelen uppgår till 8%.

Nettoinvesteringarna sett till helåret uppgick till 41,8 miljoner och i samband med portföljöverlåtelsen i Schweiz så avyttrades investeringsfonderna som vi hade där. Majoriteten av våra innehav i obligationsportföljen löper fortsatt i rörlig ränta och med relativt korta durationer.

Sedan det tredje kvartalet 2022 så har kapitalförvaltningen uppvisat positiva resultat och resultatet under förra året var riktigt starka med undantag då av det fjärde kvartalet. Och kapitalförvaltningens resultat för årets fjärde kvartal uppgick till 19 miljoner mot 7 miljoner förra året.

Till följd av lägre marknadsräntor så minskade ränteintäkterna med 2,7 miljoner. Ränteintäkterna från obligationsportföljen uppgick till 11,6 miljoner jämfört med 12,3 miljoner föregående år och från inlåning till 2,1 miljoner jämfört med 4,1 miljoner förra året.

I kvartalet så fick vi realiserade förluster från avyttrade innehav och det här är primärt relaterat då till avyttringarna i Schweiz och de uppgick till 2,3 miljoner medan vi förra året hade en realiserad vinst på 6,5 miljoner. De orealiserade värdeförändringarna var positiva och uppgick till 9,4 miljoner där cirka då 2,3 miljoner avser återföring av orealiserat resultat från investeringsfonderna i Schweiz.

Förra året så uppgick de orealiserade värdeförändringarna till -14,2 miljoner. Kapitalförvaltningens resultat för helåret 2025 uppgick till 74,5 miljoner jämfört med 90,7 miljoner förra året och totalavkastningen till 5,6% jämfört med 6,6% förra året.

Om vi går över och tittar på resultatet före skatt så ökade det med 19% i kvartalet till 45,1 miljoner mot 37,9 miljoner förra året. Och justerar vi då för jämförelsestörande poster så var ökningen mot föregående år 35%.

Resultat per aktie för kvartalet uppgick till 2,15 kronor mot 1,65 kronor före utspädning eller 1,62 kronor efter utspädning förra året. Ackumulerat minskade resultatet före skatt med 11% jämfört med föregående år och det här är ju då till följd av lägre resultatet från kapitalförvaltningen.

Justerar vi för jämförelsestörande poster så var resultatet före skatt 8% lägre än förra året, uppgick till 193,9 miljoner mot 211,2 miljoner förra året. Resultat per aktie uppgick till 8,31 kronor mot 8,99 kronor före utspädning eller 8,86 kronor efter utspädning förra året.

Om vi tittar på utvecklingen i vår SCR så uppvisar bolaget fortsatt en stabil och stark finansiell ställning och SCR-kvoten ökade till 214% vid utgången av december. Det är en ökning med 11 procentenheter jämfört med utgången av september 2025 och med 34 procentenheter jämfört med utgången av december förra året.

Då kan vi notera att SCR-kvoten för både det fjärde kvartalet 2024 och det första kvartalet 2025 är justerad för utdelning, men ingen justering för utdelning är gjord då för beräkningen av SCR för det fjärde kvartalet 2025. Det är en stark utveckling i SCR-kvoten och detta solvenskapitalet ökade i kvartalet jämfört vid utgången av september och uppgick till drygt 1 miljard.

Ökningen förklaras av det positiva resultatet i kvartalet, också av positiv omvärdering av finansiell rapportering till Solvens II-rapportering och då justerat för de återköp som har gjorts under kvartalet som uppgick till 11,3 miljoner. Solvenskapitalkravet minskade något, uppgick till 477 miljoner och det är främst till följd av lägre marknadsrisk, vilket då primärt förklaras av de avyttrade investeringsfonderna i Schweiz.

Med det lämnar jag över till Marcus igen.

Tack. Och för att då summera det fjärde kvartalet så tycker vi att vi gör ett starkt avslut på året där vårt totala resultat före skatt ökar med 19% och justerat då för de jämförelsestörande posterna under kvartalet så ökade det totala resultatet före skatt med 35% jämfört med samma period föregående år.

Vi ser en stabil underliggande försäljningsutveckling i kvartalet där vi driver tillväxt inom segment Trygghet och Assistans. Vi kommer att utveckla vårt samarbete med Norion Bank där vi under senare delen av året kommer att lansera försäkringslösningar för deras kortkunder på den svenska marknaden.

Och som precis Sofia har varit inne på här, vi har en stark kapitalsituation där SCR-kvoten uppgår till 214%, 11 procentenheter högre än vid utgången av det tredje kvartalet. Och mot bakgrund då av denna finansiella position har styrelsen för avsikt att föreslå en ordinarie utdelning om 5 kronor 25 öre och en extra utdelning med 1,50, vilket ger ett totalt utdelningsförslag om 6 kronor och 75 öre.

Kan också nämna då att vårt återköpsprogram aktiveras här under dagen igen. Och med det sagt då så tackar vi för intresset och öppnar gärna upp för eventuella frågor.

Hej, god eftermiddag. Kan ni höra mig?

Absolut.

Super, kanon. Några frågor från min sida.

Om vi börjar med solvenskapitalet som var väldigt starkt. Vad hade det varit om vi justerar för utdelningen som ni säger att ni inte har gjort?

Jag har inte slagit uträkningen i Excel nämligen.

Nej, den landar cirka 188% när vi justerar för utdelningen.

Yes, så då är den fortfarande väldigt stark i förhållande till målsättning på 155, nej 150% och över. Så hur tänker ni att ni vill använda den här överkapitaliseringen framgent?

Hur ser ni på det?

Nej men jag kan väl ta lite kort om det. Det är ju fortsatt så då att efter utdelningen, om vi justerar för det, så är ju vår finansiella position stark och den skapar möjligheter.

Den skapar möjligheter för oss att växa vår affär organiskt med nya partnersamarbeten och potentiellt sett då förvärv. Den skapar också möjligheter till att göra bra saker för våra aktieägare så som vi har gjort under nu ett antal år med återköp och en attraktiv nivå på utdelning.

Så att jag tror man ska se det som att det skapar möjligheter för oss framåt.

Kanon, tack. Och om man fortsätter då kring där du slutade, nu var utdelningen högre än tidigare med en extra utdelning och ni har inte kunnat utnyttja fulla återköpsmandatet riktigt.

Hur ska man tänka kring det här framgent?

Nej men jag tror nu öppnar vi upp för återköpen idag. Det har ju varit en tyst period och då har vi inte möjlighet att handla, så att öppnar vi upp och sen får vi väl se hur stor andel vi lyckas köpa tillbaka här fram till vi går in i en ny tyst period.

Och när det sen gäller hur det ser ut under detta året så har jag väl svårt att se att styrelsen inte skulle be om ett nytt mandat från årsstämman gällande återköp.

Kanon, tack. Men jag tänkte även där på spliten kring kapitalallokering framgent.

Ni har använt det här återköpet och så har ni hållit till en utdelningspolicy, men via det här beslutet vi ser idag finns det någon potentiell förändring på agendan att kanske öka upp payout ratio och ge en större utdelning och minska kanske buybacks framgent eller ska man inte läsa in något sånt?

Nej, jag tror man ska vara försiktig med en sådan inläsning, för lite beror ju också på hur bolaget kommer att utvecklas och vilka möjligheter som uppstår. Och den är lite svår att sia om så att jag skulle nog inte gjort några andra värderingar i detta.

Däremot kan man väl säga att här är ju utrymme för att även framgent då, om inget extraordinärt händer, att ha en attraktiv nivå på utdelningen.

Kanon, tack. Och om vi går över till net earned premiums så föll de med 6% under 2025 jämfört med 2024 på rapporterad basis.

Hur tänker ni kring net earned premium-tillväxten här för 2026 på rapporterad basis? Ni har ju ett mål på 4 till 6 procentenheter och vilka är drivarna här framgent?

Hur tänker ni kring det?

Drivarna är ju fortsatt vårt segment Trygghet där vi växer och även segment Assistans nästa år där vi också ser tillväxt i framförallt då försäkringar mot bilgarantier. Det är så att vi fortsatt kommer vara lite tyngda mot när vi jämför mot föregående år av dels avtalet för Riddermark och sen delvis litegrann för avyttringen av Schweiz framförallt i de första kvartalen i år.

Underliggande, om man nu ska prata det, så tror jag att vi har goda möjligheter att landa inom vårt finansiella mål som är mellan 4 och 7% då.

Okej, så underliggande så förväntar man nå det. Går det ungefär att gaffa in vad ni förväntar den här effekten av de här lite mera temporära delarna är?

Det ser ju ut att vara 7 procentenheter exempelvis i 2025 mot 2024. Kommer det vara mindre under 2026?

Det blir en mindre påverkan 2026, ja, än vad jämförelsen mellan 2025 och 2024 har varit.

Kanon, tack. Och en sista fråga blir gällande den här förvärvsprocessen som du tog upp och började presentationen med som ej avslutades.

Kan du utveckla och dela med dig av lite mer information kring detta, exempelvis om det var något som ni tittade på att förvärva eller om det var delar av business som skulle förvärvas? Vad kan ni dela med här?

Ja, av respekt för motpart och avtal vi har ingått så kan inte sägas jättemycket, men det jag kan säga är att det var ett förvärv som vi tittade på, alltså inte någon del av Solid som skulle avyttras utan det var någonting som vi kikade på. Vi har ju gjort ett antal förvärv, tre förvärv de tre senaste åren.

Detta förvärvet var större, det var mer komplext och när vi är inne i de här processerna så vi är noggranna, vi vill ha mycket comfort och med tanke då på hur det här såg ut så hade vi med oss rådgivare i denna processen också. Men tyvärr det blev inget avslut denna gången.

Tack. Går det att gå in på varför, om det har att göra med pris eller om det var mer kulturell anpassning eller att inte alignade lika mycket med era övriga segment eller mindre synergier än vad ni tänkt, kan man säga någonting om det?

Nej men naturligtvis pris var en faktor, men det var även annan komplexitet i det som gjorde det utmanande för oss.

Jag förstår. Stort tack, då var det inga mer frågor från min sida.

Tack Patrik.

Då ber vi att tacka så mycket för visat intresse. Tack.

Tack så mycket.