Good afternoon everyone. Before we proceed, let me remind you that the discussion may contain forward-looking statements that may involve known or unknown risks, uncertainties and other factors.

It must be viewed in conjunction with our business risks that could cause future results, performance or achievements to differ significantly from what is expressed or implied by such forward-looking statements. To take us forward through the financial results and developments and to answer your questions today, we have the senior management of Shakti Pumps India Limited, represented by Mr.

Dinesh Patidar, Chairman, Mr. Ramesh Patidar, Managing Director, Mr.

Ramakrishna Sataluri, CEO, Shakti Energy Solutions Limited, Mr. Dinesh Patel, Chief Financial Officer, Mr.

Ravi Patidar, CS and Compliance Officer. We will start the call with a brief overview of the past quarter by Mr.

Ramesh Patidar, our Managing Director. I will now hand over the call to Mr.

Ramesh Patidar. Over to you, sir.

Thanks, Rohit. Good afternoon everyone, and thank you for joining us on Shakti Pumps Q1 FY27 Earnings Call.

We are pleased to share that the company has commenced FY27 on a strong note, delivering yet another record quarterly revenue and further building on the momentum witnessed in the previous quarter. Revenue for Q1 FY27 grew by 37.9% year on year to rupees 859 crores, as compared to rupees 623 crores in Q1 FY26.

This robust performance was driven by strong operational execution, continued traction in our core solar pump business and sustained demand across key markets. The quarter's performance reflects the strength of our execution capabilities, our expanding market presence and the continued relevance of our solution in supporting India's renewable energy and agricultural infrastructure priorities.

During the quarter, we achieved strong momentum in solar pump installations, with volume increasing by 57.6% year on year to 27,678 pumps in Q1 FY27, compared to 17,557 pumps in Q1 FY26. This growth was driven by robust execution of existing orders, healthy demand under state-led programs and our continued ability to scale deployment efficiency across key markets.

Our EBITDA margin remained broadly stable on a sequential basis at 9.6%. This performance highlights the resilience of our business model, the strength of our execution capabilities and management's continued focus on driving profitable growth.

On a corresponding basis, the margin remained under pressure due to the inflated raw material cost driven by the ongoing geopolitical situation, as well as lower realization in some orders, as highlighted in the previous quarter as well. We view these margin pressures as temporary and largely external in nature, rather than reflective of any structural issue in the business.

During Q1 FY27, the company reported a PAT of rupees 52 crore, representing an increase of 35% over Q4 FY26. Despite revenues remaining broadly comparable on a sequential basis, PAT margin improved to 6% in Q1 FY27 from 4.5% in Q4 FY26, reflecting disciplined cost management and profitability during the quarter.

Our export business delivered a steady performance during the quarter, despite the continued geopolitical uncertainties impacting global trade and demand conditions. These developments reflect the strength of our trusted and leading market presence in key export markets.

We continue to maintain a healthy and diversified order book of approximately rupees 1,000 crore as on 22nd July 2026. We are witnessing increasing visibility around the PM KUSUM 2.0 scheme, along with growing traction from other state-led programs, which give us confidence in sustaining our growth momentum.

We believe these opportunities position us strongly to further consolidate our leadership in the solar pump business. While the solar pump business continues to remain our core growth engine, we are also parallely building the next phase of Shakti Pumps' growth journey by diversifying into adjacent and complementary businesses.

Our emerging case and retail sales business is witnessing encouraging traction, supported by the continued expansion of our dealer network. In Q1 FY27, this business recorded sales of rupees 24 crore, registering a strong growth.

Our solar rooftop business is also progressing well, and Mr. Ramakrishna Sataluri ji will provide a more detailed update on this business shortly.

In the EV business, we are currently in a trial order phase with new customers. While this phase is inherently time-taking, given the validation and onboarding requirements, we remain optimistic about the long-term potential of this business and expect it to gain meaningful momentum over the coming periods.

We continue to invest ahead of the demand curve to ensure that we are well positioned to capture the next phase of growth. This includes the ongoing capacity expansion across pumps, motors, VFDs and solar structures, enabling us to strengthen our integrated manufacturing capabilities and support higher execution volume expected in future.

Additionally, our 500 megawatt DCR module facility and 2.2 gigawatt integrated DCR cell and module project remain on track, further reinforcing our backward integration strategy. To conclude, we remain committed to pursuing a strategic and disciplined approach to long-term growth, while continuing to protect the strength of our balance sheet.

Our expanding portfolio across the renewable energy sector, our ongoing investment to build future-ready capacities and increasing policy support from the government position us at a unique inflection point to deliver sustainable performance in the future. I now request Mr.

Ramakrishna Sataluri ji to share key developments and the outlook of our solar rooftop business. Thank you.

Thank you very much, Mr. Ramesh Patidar.

The rooftop business in this quarter showed a healthy growth. We clocked in eight crores revenue as compared to two crores on a quarter.

There has been very good response from the market about our inverters, as we spoke about it earlier too. Customers have got back to us and given us feedback that they are getting about 10% better generation with our inverters, which is a very good sign for us.

We've taken the initiative to be a brand owner in the PM Surya Ghar Muft Bijli Yojana. We have registered ourselves.

The 500 megawatt plant is coming up and coming up fast, and with this, we will become the only fully integrated rooftop service provider in the country. This is similar to what we are for the pumps industry.

The government is doing an excellent job. In the next phase, in consultations with various stakeholders, it's clear that the focus areas are quality, digitalization, and customer experience by providing end-to-end warranty.

The Shakti brand will largely benefit because of this, because this is what we focus on. To quote our chairman, this is in the DNA of our business philosophy.

I now open the call for questions. Thank you very much.

Hi, good afternoon. My question is, can you give the update on PM KUSUM 2 and the payment-related issues that the company and the sector had been seeing?

There's been demand by farmers, written request to the ministers for heavy pumps. Is there any notification from any sort of ministries to the company?

Also, how is El Niño impacting the demand structure of the company?

Himanshu, आपने तीन question पूछे हैं. पहला question है...

Yes, Himanshu, आपका पहला question है PM

KUSUM. Right.

PM KUSUM बिल्कुल तैयार है एकदम आने के लिए. अगले महीने आ सकती है, अगले हफ्ते आ सकती है.

वो PO में है और वहाँ से ही clearance आएगा. Number two, जो आपने payments के बारे में बताया, everything is very fine.

अभी महाराष्ट्र का भी payment आना चालू हुआ है. last quarter में उसका भी payment आया था, हमने बताया.

अभी total मिलाके जो हम कर रहे हैं, वो in control है. हमारे जो outstanding है, उसके अंदर करीब 760 करोड़ तो अभी Q नहीं है, 560 करोड़ के आसपास वो 30 days के हैं और बाकी retention amount है 450.

Everything is very line and controlled. Heavy pumps के requirement का जो आपका question है, हाँ ये question सही है.

इसमें हरियाणा और पंजाब में भी आगे बढ़ रहे हैं, तो बड़े pumps भी इसमें pipeline में आ रहे हैं और हमको लगता है कि उसमें कच्छा business भी होगा. El Niño impact से कोई demand में uptick आया है?

अभी तक तो कुछ नहीं आया. ठीक.

All right. Thank you, sir.

Thank you, Himanshu.

good afternoon. Thank you for the opportunity.

Sir, मुझे आपका थोड़ा long-term

view चाहिए था, क्योंकि अभी अपना capex भी

live हो जाएगा, अपना 0.5

gigawatt और next

year अपना cell भी

backward integration हो जाएगा. Next three to four years के लिए आपको company का क्या growth visibility दिखता है?

आप अपना कुछ और share कर पाएंगे तो. Harshil, अगले तीन साल में हम लोग 5000 करोड़ की company बनने के लिए ये सब investment किया है.

हमने जो आप देख रहे हो कि हम VFD में investment किए हैं, हम solar plant ला रहे हैं, हम structure में capacity बढ़ा रहे हैं, हम pump में capacity बढ़ा रहे हैं. ये सब बढ़ाने में अगले तीन साल में हम अपनी company को 5000 करोड़ की company देखते हैं.

Fantastic, sir. Sir, हमने Uganda का जो pilot था successfully complete कर लिया था, और Africa बहुत बड़ा market है, तो आप उस पे कुछ बता पाएंगे कि Africa में कितना बड़ा opportunity हो सकता है?

बिल्कुल, जो Uganda project में हम लोगों ने काम किया और successfully उसको complete भी कराया है, है ना? तो उससे हमें वहाँ से और भी कुछ countries से हमारी negotiation चल रही है.

जैसे कुछ update आता है हम ज़रूर आपको बताएंगे.

Okay. Last question है, सर हमने Saudi Arabia में 48 HP का solar pump install किया है, जो एक अच्छी बात है क्योंकि बहुत बड़ा HP है वो तो.

वो solar pump का export market specifically अपने लिए हो सकता है क्या Middle East में? जी बिल्कुल, इसलिए हम लोग के demo pumps का plan कर रहे हैं, क्योंकि 48 HP का इतने बड़े-बड़े pump कभी solar पे चले नहीं रहे हैं आज तक.

तो ये इसलिए हम लोग demo का plan कर रहे हैं, हमने एक country में हमने Africa में 100 horsepower का भी solar pump install किया है. तो ये demo इसलिए कर रहे हैं ताकि हमारे लिए हम लोग awareness create कर सकें और business को बढ़ा सकें हम लोग.

Understood, sir. ठीक है, sir, this was it.

Thank you so much.

Thank you, Harshal.

Hi, hello sir, can you hear me?

Yes, yes.

Sir, I just want to understand out of the 1000 crore order book, how much is our rooftop order?

Rooftop order इसमें

negligible है क्योंकि वो B2B में आता है और ये जो

6000 करोड़ जो है, ये हमारा B2G

government वाला business है. B2G है इसमें.

Okay. और ये जो 1000 crores का order है, execution timeline क्या है?

Next two quarters में easily executable है. अच्छा,

next two

quarter. Understood.

Also PM Kusum 2.0 का order आप कब से expect कर रहे हैं? Like quarter three से या quarter four से?

ये साल कुछ order आएगा कि थोड़ा time लगेगा उसके लिए? PM Kusum, जहाँ तक हम समझ पा रहे हैं, अच्छे तरीके से आने वाली है और बड़ी आने वाली है.

और जल्दी आएगी, उसके आने के अंदर उसमें सिस्टम जब मालूम पड़ेगा कि वो किस direction में और किस specification से आ रही है, उसके बाद ही अपन timeline बता पाएंगे. लेकिन बड़े way में आ रही है और बड़ा काम होगा उसमें.

Understood, sir. Sir, एक final question है, सर realization per pump quarter-on-quarter improve हुआ है थोड़ा.

So ये improvement raw material की वजह से कि जो bidding war हो रहा था industry में, उसमें जो कम price पे bid कर रहे थे उनको loss हो रहा था, इसलिए it came back to the normalized level. मेरे को बस समझना है कि ये realization improvement किसकी वजह से आया quarter-on-quarter, sequential quarter में?

realization almost same है, उसमें कोई भी बड़ा gap नहीं दिख रहा है मुझे तो, क्योंकि इस बार का जो realization है वो 248-153 पे है और last quarter जो था वो 248-374 पे था, तो कोई बड़ा impact नहीं है, minor impact जो है, वो sales mix की वजह से है. तो PM Kusum के भी orders थे हमारे पास में और Madhyajala के भी थे.

दोनों orders के sales mix में जो change आया, उसके कारण से minor impact है.

understood sir. Thank you.

Hello sir, thank you for providing me this opportunity. आप अपने DCR सोलर सेल manufacturing

facility के बारे में हमें बता सकते हैं कि कब तक commercialization की

timeline चालू होगी और इससे आपकी supply

chain की reliability पर क्या impact होगा और

market में आपकी competitiveness कैसे बढ़ेगी? इसमें

actually दो facility हमारे पास आ रहा है. इसमें 5.5 giga का आ रहा है जो September 26 में complete होगा.

second जो 2.2 giga के लिए, उसके लिए हम September 27 लेके चल रहे हैं और ये जो हमारी total capacity है इसके आने के बाद में हमारा total margin पे करीब 3% का plus होगा EBITDA level पे, ऐसा हम मान रहे हैं और इसके बाद हम fully integrated हो जाएंगे solar rooftop business के लिए भी और solar pump business के लिए भी. तो अभी जो margin squeeze हुआ है, वो eventually bounce back होगा अपने previous levels पे?

किस level पे जाता है, इसके लिए तो अभी कह पाना थोड़ा सा मुश्किल है, but हाँ हम आपको quarter-on-quarter update देते रहेंगे. Thank you.

Thank you.

Hello sir, congratulations on your set of numbers. Sir मेरा question था, जो upcoming 0.5 giga की capacity है, उससे हम कितने average में pumps का integration अंदर से कर सकते हैं?

हमें almost कितने pumps का module नहीं खरीदना पड़ेगा बाहर से? अभी हम लोग जो खरीद रहे हैं, वो करीब 50 से 60 megawatt हम हर महीने खरीद रहे हैं और जैसे ही हमारी खुद की capacity start हो जाएगी तो हम और भी order execute करेंगे और हमारा export business भी चालू होगा और ये जो हमारा अभी 500 megawatt का जो plant आएगा, इसमें आते-बराबर इसकी efficiency अभी चलेगा, first पहले महीने में हम उसको करीब 40-50% efficiency पे चलाएंगे, second में उसको 60-70 पे चलाएंगे, फिर 85 के आसपास उसको run करेंगे.

तो उसके हिसाब से हमारे पास sufficient हमारा खुद का consumption जो है kusum में भी रहेगा, solar pump में हम जो India में private marketing में करते हैं उसमें भी हमको काम आएगा और खास मैं देख रहा हूँ उसको हमारे rooftop के लिए, क्योंकि rooftop में panel ही drive करता है हमारे rooftop business को. तो जैसे ही आएगा हमारे rooftop में भी business increase होगा.

हमारे export के भी customer हमको हमारे panels चाह रहे हैं, तो हम ये जो 25% capacity से plant का experience भी ले लेंगे, brand का promotion भी ले लेंगे और बाकी चीजें भी सीख जाएंगे, फिर इसको 2.2 giga पे जब 100% उधर जाना होगा तो थोड़ी learning भी आएगी, थोड़ी marketing भी create होगी, थोड़ा brand भी create होगा. तो हमारे plant का output आने के पहले हम fully ready हो जाएंगे.

Sir. Sir सूर्यागढ़ में हम compete कर रहे हैं थोड़े larger peers से, तो हम क्या थोड़ा margin hit लेंगे सूर्यागढ़ के orders जीतने के लिए?

नहीं, margin hit तो नहीं लेंगे, लेकिन ये सूर्यागढ़ वाला business जो है वो B2B है. Okay.

तो इसमें margin थोड़ा कम ही रहता है, लेकिन B2B है तो B2B में हम लोग, जिस कदर हमारा inverter की demand हमको आ रही है, तो उससे हमको लगता है कि हम जरूर जो हमारा सपना है कि हमको इसको सूर्यागढ़ में भी leader बनना है. और उस तरफ जाने में हमको Indian manufacturing, क्योंकि हम खुद अपना inverter बनाते हैं और हमारा खुद का structure भी है और अभी panel भी आ जाएगा तो हमको उसका एक अच्छा benefit मिलने वाला है.

Sir. तो sir three years down the line फिर blended overall companywide हमें क्या लगता है EBITDA target क्या होगा company का?

EBITDA target? EBITDA target sir three years के लिए अभी हम नहीं दे पा रहे हैं.

अभी हम every quarter में

update होता है, उसको हम हर बार देते हैं raw

material के price के ऊपर depend है और अभी जो ये उथल-पुथल चल रहा है हमारे युद्ध का, हमारे Trump साहब का, इधर एक बार थोड़ा clear हो जाए तो फिर आपको हम हमारा guidance देने में समर्थ होंगे. Sir, okay.

Thank you so much.

hi, thanks for the opportunity. Sir, just one question again on the margins front.

Could you just give us some indication on the margins? From the last three quarters we have been doing 10-odd percent margins.

Directionally how do we see that trajectory moving? Is that 10 percent is the bottom of the margins, from here on we should expect improvement?

Some directionally numbers should help us.

Praveen bhai,

actually कैसा है कि अभी ये quarter में भी आपने देखा होगा ना तो पूरा war रहा है. तो उसके कारण से जो raw material के price है, उसमें जो हमको सुधार मिलना था वो अभी तक नहीं हुआ है और इस कारण से करीब 6 percent का impact हमारा quarter-on-quarter basis पे पिछले last year से YOY basis पे.

तो 6 percent का impact हमको raw material के कारण हुआ है और 4 percent का impact हमको realization के लिए हुआ है, sales price का impact है. तो इस तरह से 25 crore जो है वो sales price का impact है, 36 crore जो है वो raw material का impact है.

But ये हमको लगता है कि आगे चलके जैसे Kusum भी आने वाला है plus जो raw material की price है क्योंकि ये war अब close stage पे है तो अब हमको लगता है यहाँ से अब raw material price वापस से reverse direction में जाएगी तो वहाँ से हमको फिर margin improvement दिखता है. But हाँ, ये gradually होगा और quarter-on-quarter basis पे होगा.

ठीक है, got it. Thank you.

Thank you, Praveen

hello, am I audible?

Yes. Yeah,

hello, good afternoon. Congratulations on the result.

Firstly, you guided कि we are targeting a 5,000 crore revenue in the next three years. If you could help me out with the business split that we're expecting, कितना हम rooftops से expect कर रहे हैं, how much are we expecting the motor business to contribute in that, and how much are we expecting export to contribute.

ये पूरा

complete group का

vision हमने आपको बताया है. इसमें जैसे-जैसे rooftop में growth होती जाएगी हम quarter on quarter बताएंगे, solar pump में होगी तो बताएंगे, export में हो रही है, वो आपको already देख ही रहे हैं कि हम लगातार growth कर रहे हैं, हर business में growth कर रहे हैं.

Any sort of guidance कि हम कितना portion solar pump से रखना चाहेंगे and then कितना portion we want to diversify into these new three segments that we are trying to expand? सर, आपको ये बताने की कोशिश कर रहे हैं सभी

segments इसमें contribute करेंगे, जैसे अभी करते आ रहे हैं, और हमारे पास अभी इतनी capacity आने वाली है, जैसा आप देख ही पा रहे हैं कि solar panels का भी capacity आ रहा है, solar pump का doubling capacity हो रहा है, EV का capacity already built up है, structure का capacity आ चुका है, VFD का है, inverter. तो ये सभी products से हमने altogether complete package जो बनाया है, वो 5,000 crore का हमारा target है, 29 के लिए.

Thank you. There is no kind of concrete idea of कितना कौन सा business will contribute?

Idea है, but मैं अभी आपको यहाँ पे portfolio total में बता रहा हूँ. आपको individual portfolio नहीं.

Got it,

got it. Currently हमारा rooftop, the inverter business, what revenues are we clocking in right now?

What margins are we seeing right now? Once we solar modules आ जाएंगे, once we can give the integrated package, what kind of EBITDA margins we can expect?

Actually

rooftop business जो है, वो mostly B2C है, इसको आपको उस तरीके से देखना पड़ेगा. और इसमें actually जो अभी हमारा industry benchmark है, और दोनों मिलाते हैं तो करीब करीब हम 15% target कर रहे हैं.

This is post Sapna getting modules and sales?

Yeah.

Got it, got it. That is my question.

Thank you.

Hello, am I audible?

Yes.

Yes, sir. My question was that from last two quarter our EBITDA margin has been around 10% and where our peer has been easily able to maintain the margin.

In this, what we are doing wrong, what other issues we are facing for it?

Sir, actually मैंने आपको पहले ही बताया है, करीब

4% का हमको sales

price realization का

impact आया है जो करीब 24 करोड़

impact है, 6% का impact हमको raw material पे आया है, वो 36 करोड़ का contribution उसका है. Second thing जो आपने बोला कि peer क्या कर रहे हैं और वो margin कैसे maintain कर रहे हैं, तो we are not analyzing that and we can't comment on that part.

We know our financials, we can comment on our part only. Okay.

Sir आपने back to back last जो analyst ने पूछा था कि आपने बोला कि same basket में orders हैं, तो वो शक्ति pumps का ही demand करते हैं, पूरा basket. तो मेरा उसको question है कि वो same चीज peer भी तो कर सकती है, तो वहाँ पर competition तो आएगा ना वो same चीज को लेके.

आप demand के लिए बात कर रहे हैं? हाँ, demand कैसे मतलब वहाँ पर competition बढ़ेगा ना demand कैसे ठीक होगा इसलिए.

Demand के लिए जैसे हमने बताया कि हमारे पास काफ़ी marketing activities रहती हैं, हम demo करते हैं, हम PR के साथ में अपना comparison करके देते हैं. There are so many activities we are handling in the field.

That is the reason we are getting good orders and good mouth publicity from the farmers. That is the reason why we are getting orders back-to-back from Maharashtra also and other states also.

We are continuing this leadership role in future also.

Sir.

Thank you.

Good afternoon to the team. I have two questions.

The first question to Mr. Ramakrishna is, beyond the regular outlook, what are the top two to three execution priorities you are focusing on the next few quarters?

Alongside that, what do you see as the biggest risk in demand shifts or competitive pressures? How are you preparing to manage them while strengthening Shakti Pumps' position in the domestic and export markets?

That's my first question. I'll ask my second question after this.

Thank you.

Good afternoon. Is your question related to the rooftop, or could you be a bit more specific?

Exactly. It's to the rooftop business,

yes. As far as the rooftop is concerned, as I said, now the focus is moving towards overall customer experience, wherein they are clearly looking at focusing on quality of products, digitalization in terms of how we are going to use digitalization for installation, data management, and everything.

Third is how you are going to give the total experience that is giving an end-to-end warranty to the consumer. As we said that with this, our 500 megawatt plant coming up, we will be the only fully integrated solar rooftop service provider.

Because of this, you know about the quality of our products. The feedback is already there in the market.

In addition to that, being a fully integrated rooftop service provider holds us in good stead to provide the end-to-end service warranty. This is where the entire market is heading to.

Thank you. My second question to Mr.

Patel is, from a financial point of view, what key risks or challenges do you anticipate in the coming quarters, and what specific measures are being taken to manage margins, cash flow and balance sheet strength, especially in areas like raw material cost volatility, receivables and regulatory compliance? Thank you.

Yeah. So

there are so many things I need to add here. For working capital, we have working capital arrangement with around ten banks, ten or lead banks from India and one from Qatar also.

We have sufficient working capital arrangement of around 1,800 crore with these banks, and we have one more collaboration or agreement for term loan for this project of solar 2.2 gigawatt. That is around 800 crore.

Another part is for realization. Realization, we are continuing follow-up with our nodal agency to get the realization on time.

We are getting it. That for vendor, we have a negotiation team and we have a policy to two to three vendors for any product.

That kind of measurement we have taken for strengthening our balance sheet and maintaining our profitability.

Thank you and best wishes.

Hello? Am I audible?

Yes.

Yeah. My first question is on export side.

Majority of the revenue from export is coming from Middle East. Is there any impact due to the war?

नहीं, इसलिए हम लोगों ने

export में भी हमारा जो growth था

maintain करके रखा है war का इतना

impact हमारे business में नहीं आया. Actually आप देखेंगे, तो total revenue हमारा जो last year Q1 में था, उससे हमने same maintain किया हुआ है इस साल भी.

तो even though कि war का थोड़ा supply chain का impact था भी, तो भी हमने अपने diversified books से इसको complete maintain किया हुआ है और आगे भी इसको maintain करेंगे. Thank you.

One more question. How much we are expecting in this particular revenue in terms of order inflows or order book?

Order book, every quarter we are getting order of around 100 crore

for export business.

Okay,

okay. Thank you so much.

That's it for me.

Good afternoon, sir. मेरा question revenue

front पर है. जैसे महाराष्ट्र से हमको maximum

order आ रहे हैं अभी recently,

Karnataka में भी बड़ा order आया था हमको. तो

sir बाकी states का क्या

progress है अभी, मतलब वहाँ से कैसे order

book देख रहे हैं वहाँ से, दूसरे states से, उसमें कुछ

progress है आगे? Actually

sir, इसमें कैसा है, महाराष्ट्र से जैसे अभी recently order आया था 350 crore का, वो हमने अभी recently announce भी किया था. That is the reason हमारे पास अभी 1,000 crore के order book already maintain है.

अभी जो other states हैं, वो अपनी अभी खुद का scheme अभी नहीं लाएँ, क्योंकि वो Kusum के साथ में लाएँगे. Kusum का हम भी wait कर रहे हैं.

By this quarter end हम expect कर रहे हैं quarter से जो है वो Kusum का order आना चालू होंगे. तो उसमें other state के order भी आना start हो जाएंगे.

So कि sir MP और राजस्थान भी बहुत बड़े states हैं, तो वहाँ से भी कोई meaningful अपने को order नहीं आया अब तक. तो उसमें वही progress जानना था कि इसमें क्या है.

नहीं, MP से अभी भी order हैं, जो हम execute कर रहे हैं, और अभी जैसे Kusum आएगा तो वहाँ से और भी orders आएंगे, plus Maharashtra already एक tender under process है, तो वहाँ से भी कुछ और नए orders आने की हमको expectation है. और sir EV motors business पे थोड़ा update चाहिए था, जैसे कि हमने last time वही कुछ सुना था कि JBM Auto के साथ कुछ joint venture किया है, तो उसमें sir ये business vertical में क्या अपना progress है आगे?

इसमें actually कैसा है कि अभी भी product under validation और testing phase में थोड़ा एक time-taking activity है ये, और हम देख रहे हैं कि इस साल में हमको ये और मतलब जो अभी अगले आठ- नौ महीने इसमें थोड़ा और time लगेगा, but धीरे-धीरे revenue spike होगा, next year से इसमें अच्छे numbers आना start हो जाएंगे. तो मतलब ये मान के चल सकते हैं कि FY28 से हमारा top line में ये भी contribute करेगा?

ये एक बड़ा contributor रहेगा, क्योंकि इसमें फिर bulk में orders आना start होंगे. Thank you.

Hello?

Yes. हाँ

sir, ये मैं पूछना था कि rooftop और EV motors से कितना revenue expectation है आपका? Rooftop में हम आने वाले समय में leader बनना चाहते हैं.

अभी हम guideline भी दे रहे हैं rooftop की. एक बार numbers आ जाएँ, फिर हम आपको rooftop की guidance देंगे.

और EV में भी अभी हम लोग बोल रहे हैं कि अभी हम registration phase में हैं, initial stage पे अभी हमको छह महीने और चाहिए उसमें काम करने के लिए, उसके बाद ही conclusion पे पहुँचेंगे. और ये जो 2.2 gigawatt का solar expansion कर रहे हैं आप, उसके बाद आपका revenue कैसा दिखेगा?

वही हमने बताया, हम आज से तीन साल के अंदर 2029 में हम 5,000 crore की company बनेंगे. अच्छा.

और sir promoter holding करीब 50% है, तो वो क्या increase कर सकती है या क्या? सर उसमें आपका plan है कि increase करने का?

नहीं, actually कैसा है कि आप देखेंगे तो अभी decrease नहीं हुआ है, वो mostly जो आपको उसमें movement दिखता है, वो दो QIP जो हमने किए थे उसके बाद ही हुआ है. और उसके बाद में, जैसे हमारे पास जब भी sufficient fund होता है तो promoter supply भी holding करते हैं, ज़रूर करेंगे हम और आगे भी करते जाएंगे.

और पूरे expansion sir कैसे होगा? पूरा expansion के लिए हमने जैसे आपको बताया हुआ है कि दो QIP किए हुए हैं, एक 200 crore का, जिसमें हमने कोई loan नहीं लिया हुआ है, तो वो sufficient fund वहाँ पे available है.

Second project जो solar का था, उसके लिए हमने bank के साथ arrangement किया हुआ है और QIP के through अपना internal equity भी maintain किया हुआ है. Thank you.

Thank you.

Thank you for the opportunity. Am I audible?

Yes.

Sir, in the last eight quarters performance, revenue is increasing, but operating profit margin, because around 24-25% in FY24-25, that has gone down drastically to 10%. Can you explain how we are going to again achieve that percentage?

Can you give the bifurcation of whether this is purely due to the raw material inflation, or it is part of competitive tender pricing, logistics cost, product mix? The second question is whether this decline in the operating profit margin, this is primarily cyclical, or there is any structural change?

Okay. For this margin, if you will see the YOY basis, there is an impact of around 10%.

That is because of realization, lower realization of sales price. That contributes for 25 crore, that is for around 4%.

One more reason is raw material price hike, and that is for 6%, so that is contributing 36 crore in our EBITDA. If you are comparing from 144 to 83 crore, there is a reason for 65 crore, 61 crore difference in the EBITDA level.

Second one is how we are seeing this impact. We are seeing it as a temporary impact because of the war reason, this raw material price get hiked, and we are seeing that it will get smoothened in the next quarter onwards.

If war, prices are increasing, are we taking any hedging position against the price increase?

No, we are not taking any hedging position right now because we are looking it as a temporary position.

Thank you.

Thank you.

That's all from my side.

question अपना DCR सेल और सोलर

PV मॉड्यूल कंपनी का जो प्रोडक्शन स्टार्ट होने का समय चाहिए और 2027 तक

10 million

customer तक पहुँचने का जो आपका target है, वो

target कितना percent

achieve हो सकता है? धन्यवाद.

पहले तो हमारा जो 500

megawatt वाला plant है, वो September 26 में आ जाएगा. September 27 में हमारा 2.2 giga का plant आ जाएगा.

November 26 में हमारा pump का plant आ जाएगा. ये हमारी capacity, everything is well planned है, ये सब आ रही है.

नहीं, नहीं सर. वो आपने पिछले दो-तीन quarter पहले conference call में मैंने पढ़ा था कि एक करोड़ सूर्य घर योजना तक पहुँचने का आपका लक्ष्य है.

तो लक्ष्य प्राप्ति कहाँ तक कर पाएंगे? 10%, 20%, 50% क्या कुछ expect कर सकते हैं आपसे?

नहीं सर, actually वो जो आपने एक करोड़ का दिया है, वो PM Suryaghar का total target है. आप एक बार फिर से देखिएगा, तो total target PM Suryaghar का आज के date में एक करोड़ घरों तक पहुँचने का जो PM मोदी जी ने announce किया था, उसमें हम leader रहेंगे आगे चलके after this solar panel का जो हमारा plant आएगा उसके बाद में.

क्योंकि inverter हमारे पास already है, structure हमारे पास already है, बाकी BOQ भी अच्छे हैं, हमारा network भी अच्छा बन चुका है और हम just wait कर रहे हैं ये solar panel के sale और module की capacity आने का. एक बार ये आ जाते हैं तो फिर इसके बाद हम अपने आपको leadership में develop करेंगे खुद को.

नहीं, ये तो सही है. 27 तक आप 50% भी आपने जो थोड़ा-बहुत बोला है, उसके आसपास पहुँच पाने का लक्ष्य है अपना 50% पहुँच जाएंगे तो company बहुत बड़ा expectation है सबको.

सर, actually मैं आपको फिर से बोलता हूँ, एक करोड़ का जो हमने number कभी भी नहीं दिया गया है. एक करोड़ का जो number है, वो PM Suryaghar का total target है.

हाँ जी, वही, वही. धन्यवाद, धन्यवाद.

Thank you.

Thank you for taking my question. Sir, हमारा capacity utilization क्या है?

63%. और

pumps and

motors का specific

total production कितना हुआ है इस quarter? इस quarter में total 27,600 pump install किए हैं हमने.

Okay. ठीक है.

Thank you. इसके अलावा sir PM के scheme 2 में कुछ news reports आई है जो बोल रही है

feeder level solarization पर ज़्यादा focus रहने वाला है. तो हमारे potential participation.

feeder level solarization होने से pumps की demand और बढ़ेगी और हमारे लिए और अच्छा scope आने वाला है.

Right. तो feeder level solarization में अपन panels भी लगाने का सोच रहे हैं sir?

नहीं, हम

feeder level solar में सिर्फ pump बदलने की बात कर रहे हैं.

Okay. ठीक है sir.

That's all from my side.

Thank you.

Thank you.

Thank you दोस्तों. आप सब लोग आए उसके लिए बहुत-बहुत धन्यवाद.

मैं आपके सारे questions का जवाब देने की मैंने कोशिश की है. अगर आपका कोई और question हो तो आप हमारी EY की टीम से या हमसे सीधे संपर्क कर सकते हैं और हम आपके जवाब देने के लिए तत्पर रहेंगे.

मैं आपका इंतजार करूँगा. Thank you very much.