Dzień dobry. Witam państwa na konferencji podsumowującej '25 rok.

Tradycyjnie już zaczynamy od takiego statementu, w którym chcieliśmy zwrócić uwagę, że dane, jakie będziemy pokazywać za '25 rok, były przedmiotem audytu, natomiast dołożyliśmy wszelkich starań, aby wszystkie prognozy czy nasze komentarze dotyczące bieżącej sytuacji na rynku były przygotowane jak najbardziej rzetelnie. Po materiale, który przygotowaliśmy dzisiaj do tej zasadniczej części, poprosimy państwa tradycyjnie już o jak największą ilość pytań, które powinny być już taką znaczącą wartością jak zawsze tych naszych spotkań i dyskusji, jakie prowadzimy.

Chciałbym rozpocząć podsumowanie zeszłego roku od przypomnienia o sytuacji, jaką mieliśmy w zeszłym roku na rynku, gdzie to był chyba taki rekordowy rok jeśli chodzi o skrajne emocje, jakich doświadczaliśmy obserwując to, co dzieje się na rynku. Natomiast sumarycznie jeśli chodzi o fundamenty, to rok skończył się lepiej niż to miało miejsce na jego początku.

Stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami poszły w dół. Finansowanie sumarycznie było nawet na poziomie wyższym niż to wcześniej było oczekiwane.

W międzyczasie ilość transakcji, zarówno jeśli chodzi o klasyczne M&A-e czy partneringi, była też dosyć duża, co zawsze powoduje, że jest więcej pieniądza na rynku. No i sumarycznie szeroki indeks biotech jeśli chodzi o wyceny kończył '25 rok znacząco powyżej tego, co mieliśmy na początku roku.

Selvita na tym bardzo ciekawym tle, jakie mieliśmy w '25 roku, wypadła dobrze. Osiągnęliśmy 7% wzrostu przychodów, gdyby nie zmiany na kursach walutowych, to mielibyśmy prawie 10% wzrostu tego przychodu.

Poprawiliśmy rentowność i zarówno nasze nowo nabyte asety performowały lepiej w '25 roku niż w '24, a organiczna część spółki też osiągnęła lepszy wynik niż w poprzednim roku. Co ważne, spółka wykorzystała ten '25 rok do tego, żeby się mocno dostosować do nowych oczekiwań, do tego nowego otoczenia i wymagań, jakie rynek za sobą niesie.

Szeroki program optymalizacji, oszczędności, jakie wprowadziliśmy, zwłaszcza w drugiej połowie zeszłego roku, widać już jak mocno wpłyną już na 4. kwartał zeszłego roku, a zasadnicza część tych optymalizacji powinna być widoczna w '26 roku i w kolejnych latach.

Co ważne, '26 rok, zwłaszcza druga, '25 rok, zwłaszcza druga jego połowa, zaowocowała nam pozyskaniem stosunkowo dużej ilości grantów, sumarycznie ponad 50 milionów złotych dofinansowania do rozwoju i transformacji usług, jakie oferuje Selvita. To będzie znaczące wsparcie do tego najszerszego programu rozwojowego, jaki mamy w historii Selvity na kolejne lata.

Przejście z '25 na '26 rok jeśli chodzi o kontraktowanie było trochę poniżej naszych oczekiwań. Nie bez powodu wróciliśmy do państwa z backlogiem na '26 rok dopiero na koniec stycznia.

Część tych kontraktów podpisywało się później niż tego oczekiwaliśmy. Zgodnie z tym, co opublikowaliśmy wraz z raportowaniem rocznym, ta sytuacja znacząco się poprawiła od stycznia do dzisiaj i z tej negatywnej dynamiki weszliśmy na lekki plus porównując się do sytuacji na koniec marca zeszłego roku.

Natomiast te przesunięcia w czasie zaowocowały nam tym, że 1. kwartał jest poniżej tego, co oczekiwaliśmy.

Jeśli popatrzymy na backlog na pozostałe kwartały '26 roku, tam widać nawet 10-procentowy wzrost w stosunku do tego, co mieliśmy w zeszłym roku o tej porze. Natomiast mamy świadomość struktury tego backlogu.

Część to są kontrakty, które inaczej niż w poprzednim roku przedłużyliśmy teraz na cały rok. Jesteśmy z tego zadowoleni, ponieważ odbyło się to bez obniżenia marżowości i to na pewno poprawia nam takie visibility jeśli chodzi o to, co spółkę będzie czekało w drugiej połowie tego roku.

Natomiast, no, widać, że jeśli chodzi o to, jak ten rok będzie wyglądał, to decydujące będzie kontraktowanie w kolejnych miesiącach. Natomiast, aby zrozumieć jak mocno ta dynamika może się zmieniać i jak mocno ona kształtuje nawet dany rok, wracamy z tym slajdem, który już pokazywaliśmy w zeszłym roku, gdzie podobną sytuację, a nawet o wiele słabszą sytuację mieliśmy pod koniec 2.

kwartału i z bardzo negatywnej dynamiki rok do roku na koniec drugie półrocze wyszło bardzo dobrze, więc wierzymy w to, że ten rok cały czas jest otwarty jeśli chodzi o to z jaką dynamiką go skończymy. Podsumowując '25 rok, widać, że głównym silnikiem wzrostu, również rentowności, jest segment Drug Development, który nawet po odjęciu nowego asetu, odjęciu PozLabu, miał prawie 20% organicznego wzrostu, więc powoli dochodzi nam to już do 1/3 przychodów całej spółki.

Jesteśmy bardzo zadowoleni z tego, co osiągnął segment Drug Discovery. Pod gigantyczną presją rynku udało się utrzymać tą pozycję i nawet wygenerować mały wzrost.

To co straciliśmy na rynku amerykańskim odrobiliśmy na europejskich klientach. No i segment jest w trakcie mocnych zmian jeśli chodzi o strukturę, jeśli chodzi o transformację naszych usług.

Tutaj dla przypomnienia chcieliśmy się podeprzeć slajdem również z zeszłego roku, gdzie komentowaliśmy co tak mocno wpłynęło na obniżoną rentowność segmentu Discovery, czyli zmiana jeśli chodzi o zapotrzebowanie na rynku usług chemicznych. Chemia, wokół której mocno budowaliśmy Selvitę przez tyle lat i do której dobudowywaliśmy organicznie specjalizacje terapeutyczne, a potem połączyliśmy swoje siły z Fidelitą, proste usługi chemiczne w znacznym stopniu zostały zagospodarowane przez chiński rynek.

Tutaj obserwujemy duży spadek popytu jeśli chodzi o te usługi od europejskich CRO. Stąd szeroki program dostosowania, specjalizacji, który rozpoczęliśmy już w zeszłym roku.

Natomiast no nie sposób nie skomentować rynku chińskiego, który w znaczącym stopniu zmienił układ sił jeśli chodzi o cały świat i cały sektor CRO. Tutaj chciałbym zwrócić uwagę państwa na to, że mamy do czynienia z dwoma czynnikami.

To już nie są tylko zlecenia, które bezpośrednio płyną głównie od amerykańskich firm do chińskich CRO, które przez ostatnie 2 lata znacząco wzrosły. Mieliśmy do czynienia z bardzo specyficzną sytuacją, gdzie BIOSECURE Act, który w swojej pierwotnej formie miał limitować udział chińskich usługodawców na rynku amerykańskim, finalnie go bardzo mocno rozkręcił, wywindował chińskich dostawców na bardzo wysoki poziom w '24 roku, to jeszcze zostało powiększone w '25, a w '25 obserwujemy już znaczący udział komercjalizacji assetów pochodzących z chińskiego biotech-u.

No i tak jak można się domyślać, nawet jeśli domicyliacja zmienia się na amerykańską, te prace dalej potem wykonywane są z reguły na rynku chińskim. To jest bardzo duże wyzwanie dla takich firm jak Selvita, dla całego rynku CRO.

Natomiast dla nas jest to również duża szansa na to, aby odpowiednio przekształcając Selvitę zająć mocną pozycję wśród dostawców usług przedklinicznych na zachodniej półkuli. Mamy tutaj dużo atutów jeśli chodzi o położenie, poziom naszych kosztów, dostęp do talentów, bezpieczeństwo IP, wiarygodność.

To są wszystko czynniki, które jeśli Selvita wykona tą pracę podstawową jeśli chodzi o transformację usług, to będą sprzyjały dalszemu rozwojowi i dalszemu zwiększeniu udziału Selvity w rynku CRO, nawet jeśli ten portfel w dużej części zdominowany będzie przez chińskich dostawców. Chciałbym wrócić na sekundę do jeszcze podsumowania tego '25 roku.

Widać, że jeśli chodzi o całość finansowania, to skończyło się na poziomie niewiele niższym niż to, co mieliśmy w '24 roku, mimo że mieliśmy zamknięty rynek IPO, pieniądze pojawiały się jeśli chodzi o rynek publiczny tylko na follow-ony, na z reguły te bardziej dojrzałe asety, a finansowanie venture, tak jak widać, było na poziomie około 30% niższym. To uderzenie odebrał głównie rynek amerykański.

Widać, że finansowanie w Europie było na porównywalnym poziomie do roku poprzedniego, co ma też odzwierciedlenie w geografii naszych przychodów jeśli chodzi o rok '25. Ta dynamika finansowania venture, która ma bardzo duży wpływ na to jak rozwija się popyt spółek biotech, widać, że bardzo dobrze odbiła na koniec '25 roku.

Ten 4. kwartał był już znacząco powyżej poprzednich, więc wszystko zaczęło wracać do norm.

Weszliśmy mocnym akcentem, w mocnej kondycji rynku jeśli chodzi o rok '26. Pierwsze 2 miesiące zgodnie z oczekiwaniami na bardzo dobrym poziomie finansowania, otworzyło się okno IPO, pierwsze kilka już miało miejsce w styczniu, w lutym, długa kolejka na kolejne miesiące, dobre perspektywy i prognozy rynkowe jeśli chodzi o zwiększenie wydatków na szeroko pojętym rynku firm pharma i large pharma.

No i trochę tak jak w ubiegłym roku na koniec 2. kwartału, tak teraz nieco wcześniej, znów zawiśliśmy trochę w takim momencie niepewności, gdzie cały rynek oczekuje na dalszy rozwój sytuacji jeśli chodzi o makro i geopolitykę.

Na ten moment Iran nie pojawia się jeszcze w rozmowach z naszymi klientami, a patrząc na to jak sytuacja rozwijała się w ubiegłym roku, cały czas mamy szansę na to, żeby ten okres niepewności skończył się szybciej niż to było w ubiegłym roku, więc ten rok może okazać się jeszcze zupełnie niezły jeśli chodzi o porównanie do poprzednich lat. W tym miejscu chciałbym już przejść do podsumowania operacyjnego naszych segmentów.

Tak jak już wspomniałem, Drug Development to jest teraz główny silnik wzrostu Selvity. Mamy tutaj dodatkowo PozLab, który wykonał swój plan minimum jeśli chodzi o break-even na poziomie EBITDA i to strategiczne jego znaczenie dla przypomnienia, to jest może nie jakiś duży komponent jeśli chodzi o nasze usługi, natomiast praktycznie z wszystkimi naszymi kluczowymi klientami mamy współpracę, w których wymagane są również usługi, które wcześniej podzlecaliśmy do PozLabu i mieliśmy bardzo dużą presję jeśli chodzi o całość naszego kontraktowania na to, aby przejąć pełną kontrolę nad badaniami, które wcześniej były realizowane w PozLabie.

Mieliśmy perspektywę albo budowę organiczną tych laboratoriów, albo przejęcie takiej spółki jak PozLab. Więc od tej strony, co dobrze widać po tym prawie 20-procentowym wzroście organicznym usług oferowanych z Krakowa, tutaj PozLab w 100% wypełnił swoją rolę.

Wierzymy w dalszy dynamiczny wzrost tego segmentu. Pracujemy nad tym, aby portfolio usług było zdominowane i gotowe na to, by świadczyć te unikalne, te o wyższej marżowości, a ponieważ działamy na bardzo dużym rynku, cały czas perspektywa do dalszego rozwoju jest bardzo obiecująca.

Drug Discovery może bez imponujących osiągnięć jeśli chodzi o liczby, ale tak jak wspomniałem, utrzymało swoją pozycję na rynku, nawet z minimalnym wzrostem przychodów rok do roku. Przepracowało mocno ten rok jeśli chodzi o rozwój naszych specjalizacji terapeutycznych.

Jesteśmy bardzo zadowoleni z tego, jak rozwija się Wrocław, jak wzmocnione zostało portfolio usług przez nich oferowane. Pierwsze ponad 4 miliony przychodów wygenerowanych przez ten zespół to jest dobra perspektywa jeśli chodzi o dalszy rozwój.

No i wspomniana presja z rynku jeśli chodzi o usługi chemiczne i konieczność transformacji całego segmentu w stronę zmian technologicznych, jakie mają miejsce na rynku, powoduje, że wchodzimy w '26 rok z szerokim programem rozwoju technologicznego, transformacji w stronę sztucznej inteligencji praktycznie wszystkich usług oferowanych przez ten segment. Tutaj mega wzmocnieniem będzie ponad 50 milionów finansowania zabezpieczonego na lata '26–'29, dofinansowanie głównie do kosztów operacyjnych, tutaj CAPEX jest nieznaczną częścią, więc to będzie duże wzmocnienie jeśli chodzi o to, ile sił Selvita będzie mogła poświęcić na transformację tych usług bez znaczącego wpływu na naszą rentowność.

Jak mówimy o dofinansowaniu i o tym co będzie się działo, jaki będzie miało ono wpływ na krótki termin, patrzymy na te koszty operacyjne i program rozwoju usług, natomiast w średnim i długim terminie zabezpieczyliśmy strategiczny rozwój spółki jeśli chodzi o możliwość rozbudowy infrastruktury laboratoryjnej. Podpisany grant, gotowe finansowanie kredytowe i mamy pół roku, 1,5 roku czasu na decyzję o rozpoczęciu budowy laboratoriów, które mogłyby być gotowe w drugiej połowie '29 roku, czyli główny ciężar kosztowy miałby miejsce w drugiej połowie '28 i '29 roku, a patrząc na to jak świat ewoluuje, jak zmieniają się technologie, jak zmieniają się wymagania, to powinno w punkt pasować do tego, czego będą oczekiwali klienci, jak technologicznie najłatwiej będzie dostosować Selvitę do tego, jak powinna wyglądać w 2030 roku, bez oglądania się na to, co było bardzo dobrą infrastrukturą 20 lat wcześniej.

Jeśli chodzi o podsumowanie finansowe, poproszę naszego szefa finansowego. Darku, proszę.

Dzień dobry państwu. Miło mi spotkać się z państwem i skomentować wyniki osiągnięte przez Grupę Kapitałową w roku 2025 oraz skomentować też dodatkową informację, którą przekazaliśmy państwu odnośnie naszych szacunków jeżeli chodzi o Q1 2026.

Na wstępie wspomnę, że tak jak w poprzednich okresach, dane które pokazuję są oczyszczone o wycenę programu motywacyjnego. W 2025 roku Grupa osiągnęła przychody o 7% większe aniżeli w roku 2024.

Tutaj na ten wynik ma wpływ bardzo dobre wyniki za pierwszą połowę 2025 roku oraz prawie porównywalne wyniki za drugie półrocze, ale oczywiście w trakcie roku te bardzo dobre wyniki w pierwszym półroczu tego roku wynikały z dobrego kontraktowania, z jakim mieliśmy do czynienia w drugiej połowie '24 roku i jeszcze w styczniu '25 roku. I to pozwoliło nam wygenerować bardzo dobre wyniki za pierwsze półrocze, a następnie prawie brak kontraktowania od lutego do czerwca, lipca i następnie poprawa, to pozwoliło nam, że ostatecznie druga połowa '25 roku w zakresie całej Grupy, a ten brak kontraktowania dotyczył kontraktowania w segmencie odkrywania leków, zakończyliśmy prawie niewiele niższymi wartościami niż pierwsze półrocze czy też drugie półrocze ubiegłego roku.

Na te wzrosty przychodów, które tu widzimy, oczywiście ma wpływ też posiadanie przez cały rok spółki PozLab oraz pierwsze istotne zlecenia, które realizowaliśmy we Wrocławiu, ale same oczyszczone przychody prezentują 4-procentowy wzrost. W tym roku także nie pomagały nam kursy, ale ich wpływ jest dużo niższy aniżeli widzieliśmy to w '24 roku.

To jest około 2,3 punktu procentowego. Jeżeli przejdziemy na prawą stronę slajdu, to widzimy, że EBITDA nasza ulega poprawie o 24% do 69 milionów.

To wynika głównie z bardzo dobrych wyników osiągniętych przez segment rozwoju leków, poprawy kontrybucji do EBITDA przez PozLab i Wrocław, dodatkowo pierwszych efektów prowadzonych optymalizacji związanych z przeglądem naszych zasobów, związanych z tą sytuacją trudniejszą na naszym rynku, oraz dyscypliną kosztową. Jeżeli chodzi o kontrybucję w przychodach, to największy wpływ miała Europa Kontynentalna i Szwajcaria, co widać na kolejnym slajdzie, gdzie te dwa obszary odpowiadają za ponad 220 milionów przychodów w '25 roku i charakteryzują się dynamiką 18-procentową.

Pozostałe rynki, czyli Wielka Brytania, tutaj widzimy spadek 10-milionowy, jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone, tu jest niewielki wzrost. Te dwa rynki są kluczowe jeżeli chodzi o naszą branżę, więc tu widzimy pewną szansę na rozwój i zwiększenie przychodów w tym i w przyszłych latach.

Jeżeli chodzi o branżę, to w '25 w 2025 roku najwięcej przychodów generowały firmy farmaceutyczne, 165 milionów, to jest wzrost o 23%, podczas gdy firmy biotechnologiczne tutaj widzimy spadek o około 10 milionów. Tutaj także widzimy możliwość wzrostu, w szczególności gdyby firmy farmaceutyczne zwiększały swoje wydatki na projekty badawczo-rozwojowe.

Przechodząc do naszych segmentów Grupy, zaczynając od tego największego, to segment odkrywania leków, tutaj widzimy, że przychody rosną o 1% rok do roku. Patrząc na Q4 samo, to widzimy spadek przychodów o 10% o 10 milionów.

To jest głównie związane z mniejszymi przychodami osiągniętymi przez Departament Chemii, prawie 8 milionów złotych. W tym segmencie jest raportowany wcześniej wspomniany Wrocław, oddział we Wrocławiu.

Tutaj widzimy istotne przychody wygenerowane w tym roku, 4 miliony złotych w porównaniu do prawie żadnych w '24 roku. To też tutaj patrząc na rentowność EBITDA osiągane przez Wrocław, to w drugiej połowie roku dzięki tym istotnym zleceniom, które były wykonywane, ta kontrybucja negatywna uległa istotnej poprawie i się istotnie zmniejszyła.

Ten segment ponosi jednorazowe koszty, które ponieśliśmy w '25 roku, a mianowicie pierwsze związane z kosztami z przeglądu naszych aktywów i optymalizacjami w tym zakresie, a druga część dotyczyła usług konsultacyjnych, które nabyliśmy celem pozyskania dotacji, o których wcześniej prezes wspominał. Także tych one-offów było 2,7 miliona złotych rozpoznanych w Q3 i te one-offy są w naszej EBITDA, którą w tym segmencie raportujemy 39 milionów.

Ta EBITDA rośnie o 5 milionów patrząc do roku poprzedniego. Przechodząc do naszego drugiego segmentu, segment rozwoju leków, ten segment charakteryzuje się dynamiką wzrostową od 3.

kwartału '21 roku. Przychody w tym roku rosną o 26% versus rok ubiegły.

Na ten wzrost wpływ ma baza klientów, z którymi współpraca jest zwiększana rokrocznie oraz sama akwizycja PozLabu w '24 roku i performance PozLabu w '25 roku. Jeżeli chodzi o rentowność EBITDA, to na taką dużą poprawę o 37% wartościowo do 30 milionów ma wpływ nieznaczna poprawa rentowności osiągniętej przez organiczną część, czyli działalność tego segmentu w Krakowie, dodatkowo poprawie istotnie przychodów i generowanej marży przez PozLab i to powoduje, że ta EBITDA wynosi prawie 30%.

Jeżeli chodzi o sam PozLab, to w skali całego roku PozLab, tak jak prezes powiedział, wykonał plan minimum, czyli EBITDA całoroczna jest pozytywna. Przechodząc do kolejnego slajdu, tutaj opowiem troszkę o Ardigenie, skomentuję Ardigen, tylko chcę też pewne rzeczy uszczegółowić, że jeżeli chodzi o Ardigen, to on nie podlega konsolidacji w ramach sprawozdania skonsolidowanego, jest wyceniany metodą praw własności od 1 stycznia 2023 roku.

Co to oznacza? To oznacza, że przychody i koszty, które tutaj państwo teraz widzą na slajdzie, nie są ujęte na slajdach poprzednich.

Co wchodzi do skonsolidowanego sprawozdania? Wchodzi wynik przypadający na udział Selvity w akcjonariacie Ardigenu i jest pokazywany w jednej pozycji jako zysk z jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności.

Ardigen w '25 urósł o 8% w stosunku do zeszłego roku, ale w związku z inflacją kosztów, w szczególności na działania prosprzedażowe, to spowodowało, że jego EBITDA nieznacznie uległa zmniejszeniu w porównaniu do zeszłego roku i wyniosła 4,5 miliona złotych. Ardigen koncentruje się obecnie na rozbudowie i modernizacji swoich usług poprzez dodawanie nowych kompetencji, ale też również uporządkowanie i lepsze dopasowanie istniejącej oferty rozwiązań do zmieniających się potrzeb klienta.

Obejmuje to także repozycjonowanie usług w odpowiedzi na dynamiczne zmiany na rynku Drug Discovery, w którym w większym stopniu uzależniony jest i kształtowany jest przez rozwój sztucznej inteligencji. Ponadto rozwija swoje platformy własne AIDD, Biologics Discovery Platform.

Jeżeli patrzymy na aspekt finansowy i backlogowy Ardigenu, to na 28 marca dynamika backlogu charakteryzowała się 15-procentową dodatnią dynamiką. Warto zwrócić uwagę, że w zeszłym roku o tej samej porze ta dynamika była płaska versus '24.

Przechodząc do sytuacji finansowej Grupy, chciałbym tu skomentować, że wskaźnik net debt do EBITDA liczony według MFRS-ów wynosi na koniec roku '25 2,11 raza. To jest istotna poprawa do wskaźnika, który mieliśmy na koniec '24 roku, kiedy wynosił ten wskaźnik 3,51.

Grupa ma zapewnione około 8,5 miliona euro otwartych linii w rachunku bieżących czy też obrotowych, które są poduszką bezpieczeństwa dla tego roku czy też mają wspomagać rozwój Grupy w tym roku. Jeszcze raz przypomnę tutaj wpływ naszych optymalizacji i przeglądu naszych aktywów, które dokonaliśmy w '25 roku.

Tutaj jeżeli chodzi o wpływ tych dokonanych optymalizacji na drugą połowę 2025 roku, to per saldo jest około 2 milionów złotych pozytywnego wpływu. Koszty były pokryte rezerwami w kwartale 3., w kwartale 4.

się te koszty zrealizowały czy zostały poniesione. W kwartale 4.

widzimy też wpływ tych oszczędności. Jeżeli chodzi o rok 2026, to oczekujemy oszczędności w wysokości około 27 milionów.

To też widać w naszych tych szacunkach jeżeli chodzi o Q1, o czym skomentuję na odpowiednim slajdzie. Tak jak prezes wspominał, w tym roku Grupa zabezpieczyła 112 milionów nierozwadniającego kapitału na rozwój Grupy, w szczególności ważne tu jest 51 milionów na kompleksowy rozwój usług w zakresie chemii, biochemii, ADME, AI, które będzie rozłożone na 4 lata.

To powoduje, że stworzymy nowe usługi, nowe narzędzia, nowe platformy technologiczne, które pozwolą dostarczać efektywniej, sprawniej produkt do naszych klientów i wykonywać dla nich usługi. Jeżeli chodzi o backlog naszej Grupy na 28 marca, to on wynosi 219 milionów i ukształtował się na poziomie nieznacznie wyższym niż w roku ubiegłym.

Jeżeli chodzi o ten backlog, patrząc w jego szczegóły, to widzimy, że dynamicznie rozwija się segment rozwoju leków, który charakteryzuje się dynamiką 22-procentową. W tym segmencie PozLab kontrybuuje 8,8 miliona z dynamiką 20%.

Patrząc na dotacje, o których wcześniej wspomniałem, one kontrybuują w '26 roku w wysokości 13 milionów. Jeżeli chodzi o segment odkrywania leków, tutaj mamy do czynienia z wymagającym rynkiem, w szczególności na usługi standardowe w szczególności w zakresie chemii oraz na rynku amerykańskim, gdzie konkurencja ze strony azjatyckich firm powoduje, że udział z rynku amerykańskiego w strukturze backlogu w tym roku jest o 12 punktów procentowych niższy aniżeli był w roku ubiegłym.

Musimy też tu państwu szczerze powiedzieć, o czym wspominał też prezes, że w obecnym backlogu na ten rok występuje kilku klientów ważnych dla nas, którzy są zakontraktowani już do końca roku, a w zeszłym roku byli zakontraktowani tylko na pierwszą połowę plus kilka miesięcy i to zlecenie na cały rok wpadało w drugiej połowie. Tutaj też mogę nadmienić, że jeden z tych klientów oczekujemy, że współpraca będzie ostatecznie dużo większa, no ale fakt jest taki, że na ten moment jest go więcej niż mieliśmy go w roku ubiegłym.

A patrząc jeszcze i analizując ten backlog, chciałbym zwrócić uwagę państwu, że w zeszłym roku mieliśmy przychody z Galapagosu w około 8,5 miliona w naszym backlogu. Te przychody wynikały z 5-letniej umowy, którą podpisaliśmy podczas przejmowania Fidelity w 20 w 2000 na koniec '20 roku i ten kontrakt wygasł.

Jeżeli dokonałbym uaktualnienia, czyli jakby wyglądał backlog nie posiadając Galapagosu w zeszłym roku, to Grupa dynamika backlogu wynosiłaby +5%, a samego Drug Discovery -8. Na uwagę zasługuje to, że patrząc na odczyt styczniowy, poprawiliśmy backlog o 5,4 punktu procentowego.

Teraz przechodząc do ostatniego slajdu z mojej części, w dniu wczorajszym przekazaliśmy państwu nasze szacunkowe wstępne wybrane dane finansowe odnośnie kształtowania ich na kwartał 1. 2026 roku.

To przekazanie informacji wynika z faktu, że zakontraktowanie w Drug Discovery jest niższe aniżeli byśmy sobie oczekiwali i oczekujemy, że łączne przychody Grupy w przychody z działalności operacyjnej, czyli przychody komercyjne, granty i inne przychody, ukształtują się na poziomie między 78 a 82 miliony złotych w kwartale 1. przy marży EBITDA 13 do 16%.

I tutaj odniosę się do tych oszczędności. Jak patrząc na wykres za Q1, to tam osiągnęliśmy 90 milionów 91 milionów, czyli będziemy mieć ponad 10 milionów mniej.

Gdyby nie było tych oszczędności w wysokości 27 milionów, to nie mówilibyśmy prawdopodobnie o marży 13–16%, tylko dużo dużo niżej. Ten słaby Q1 patrząc na backlog całego roku, jak ktoś odejmie sobie ten szacunek od tego, co mamy w backlogu, można dojść do wniosków, że na Q2 do Q4 jesteśmy lepiej zakontraktowani o około 10%.

Tak, to jest fakt, ale musimy pamiętać o tym, co wspomniałem na poprzednim fakcie, że struktura backlogu jest delikatnie niższa, czyli jest kilku klientów w obu segmentach, którzy są bardziej zakontraktowani obecnie na cały rok versus na połowę roku albo 6–7 miesięcy w roku ubiegłym. Co to oznacza?

To oznacza, że te 10% nie musi oznaczać, że taką dynamikę będziemy mieć w skali całego roku, a kluczowe dla nas będzie kontraktowanie w Q2 i w Q3, które rozpoczęliśmy właśnie teraz i mamy nadzieję, że będzie wszystko się zakończy pozytywnie. A teraz o podsumowanie proszę prezesa.

Dziękuję bardzo. Tak jak już wspomnieliśmy obydwaj, po bardzo dobrym 4.

kwartale stosunkowo słabo weszliśmy w początek '26 roku. Opóźnione i mniejsze w pierwszej połowie kwartału kontraktowanie spowodowało to, że wyniki 1.

kwartału są poniżej naszych oczekiwań. Natomiast na ten moment jesteśmy już na lekkim plusie jeśli chodzi o dynamikę backlogu, porównując sytuację na koniec marca.

Wspomniane i omówione dosyć szczegółowo oszczędności i optymalizacje z ubiegłego roku, widać, że już kontrybuują do lepszej rentowności, wzmacniają tą rentowność, będą ją wzmacniać w kolejnych kwartałach. Jeśli chodzi o sytuację spółki, to tak jak staraliśmy się to już państwu nakreślić, jest wiele wyzwań, zarówno geopolitycznych, makroekonomicznych, tego jak będzie się zachowywał świat w kolejnych miesiącach.

Nasz rynek przechodzi dużą transformację, technologia ma coraz większy wpływ. Pośród tych wyzwań upatrujemy również wiele możliwości i szans dla Selvity jeśli chodzi o dalszy rozwój.

Jesteśmy stosunkowo dobrze ulokowani jeśli chodzi o ten cały zachodni świat, mocno rozwinięci jeśli chodzi o organizację bazującą na wiedzy i w najbliższym okresie, tak jak to już rozpoczęliśmy teraz w '26 roku, jasny fokus na te bardziej zaawansowane usługi, na rozwój usług w stronę transformacji technologicznej. To wszystko, to jest bardzo szeroki program, mocno wsparty ponad 50 milionami nierozwadniającego finansowania grantowego, a jeśli chodzi o '26 rok, to cały czas może być dobry rok, a decydujący wpływ będzie miało kontraktowanie w najbliższych miesiącach.

Dziękuję bardzo jeśli chodzi o tą część. Poprosimy teraz o pytania.

Nie, my tego budynku teraz nie potrzebujemy jeszcze. Nie jesteśmy pewni, czy potrzebowali go będziemy za 2 lata, dlatego dajemy sobie 1,5 roku do końca '27 roku czas na rozpoczęcie tej inwestycji.

Mamy przećwiczone na poprzednich inwestycjach co jak trzeba organizować i ile kwartałów poświęcić na jaką fazę, więc wydaje się, że ten projekt jak już ruszy, to będzie stosunkowo dobrze sterowany przez spółkę. Natomiast, najprzypuszczalniej to nie jest temat na '26 rok, tylko raczej na końcówkę '27.

Niewiele, ale są to takie jedne z większych współprac, zarówno w jednym segmencie, jak i w drugim, wieloletnie współprace z klientami, więc my podtrzymujemy komentarz jeśli chodzi o cały rynek, który stosunkowo późno zleca i na stosunkowo krótsze okresy niż obserwowaliśmy to we wcześniejszych latach. Natomiast te współprace są o tyle ważne, że jesteśmy teraz spokojni, że one będą kontynuowane na niezmienionych warunkach, dlatego to jest bardzo dobry prognostyk jeśli chodzi o stabilność spółki w pozostałych kwartałach tego roku.

W praktyce, może dla przypomnienia wszystkich z państwa, w wyniku niedopełnienia pewnych formalności na czas spółka została najprzypuszczalniej na kilka, być może kilkanaście tygodni pozbawiona statusu Centrum Badawczo-Rozwojowego. W praktyce wierzymy, że będzie to miało lekki negatywny wpływ wizerunkowy.

Nie dopilnowaliśmy wszystkich dokumentów na czas. Wierzę, że sumarycznie dobrze wykorzystamy tą lekcję i dopilnujemy wszystkich tych miejsc, gdzie moglibyśmy stracić znacząco więcej niż odrobinę rumieńca na naszej twarzy.

AI ma bardziej wpływ na efektywność naszej pracy, co w jakim czasie powinniśmy dostarczać, niż cenę jednostkową. To jest bardziej przyspieszacz tego, co się dzieje i wpływ na lepszą jakość i wynik naukowy naszych prac niż na zmniejszenie jednostkowej ceny.

Te tańsze usługi to jest to, co wyparowało właśnie z naszych przychodów w poprzednich kwartałach, zwłaszcza jeśli chodzi o chemię.

To jest bardzo bardzo delikatny temat. Nie widzimy tutaj znaczącej zmiany.

Spółka poprzez to, że miała poprzednie lata stosunkowo trudne, stara się sprostać tym oczekiwaniom i odpowiednie kwoty są zabudżetowane jeśli chodzi o '26 rok i tak jak powiedziałem, nie widzimy dużej zmiany jeśli chodzi o sytuację w tym obszarze.

Jeśli chodzi o rozwój i transformację naszych usług chemicznych, to nie jest tylko AI, to są specjalizacje w określonych dziedzinach i zawężenie tej oferty jeśli chodzi o podstawowe usługi. Zgoda, Chiny brylują jeśli chodzi o wykorzystanie komponentów AI.

Natomiast, tak jak starałem się to wcześniej nakreślić, głęboka wiedza specjalistyczna, terapeutyczna w wielu obszarach jeśli chodzi o Selvitę i ukierunkowanie chemii na kilka takich specjalizacji, w których wierzymy, że będą dobrym driverem jeśli chodzi o wzrost tych usług, plus oczywiście uzupełnienie tego o odpowiednie komponenty AI, powinno zapewnić wystarczające zapotrzebowanie na usługi chemiczne, które z reguły też są tylko częścią kontraktów zintegrowanych, o które spółka chce opierać rozwój i świadczyć jak najbardziej kompleksowe usługi.

Jeśli chodzi o backlog na pozostałą część roku, to w tym momencie oni mają większy udział niż w zeszłym roku o tej porze. Jak to się będzie kształtowało jeśli chodzi o dynamikę i przychody całego roku, za wcześnie, żeby to komentować.

Pracujemy nad ofertą usług specjalistycznych, nad transformacją naszych usług. Nie opieramy się o te proste usługi, gdzie działała głównie przewaga kosztowa, więc im bardziej specjalistyczne i zaawansowane usługi, tym większe znaczenie ma też wiarygodność dostawcy, bezpieczeństwo IP, więc to jest droga, którą będziemy chcieli podążać jeśli chodzi o rozwój i coraz bardziej zaawansowane usługi oferowane przez Selvitę.

Spółka w tym momencie nastawia się jeśli chodzi o '26 rok głównie na rozwój organiczny. M&A-e są dla nas szansą i będą uzależnione od ofert i okazji pojawiających się na rynku.

Widać, że na rynku są duże strukturalne zmiany. To nie tylko bardzo duże cięcia u naszych dużych zachodnich peersów, ale czasem małe aktywa, które są na granicy zniknięcia z rynku, więc to będzie bardziej driver, który będzie sterował tym, czy skorzystamy z jakiejś, kolokwialnie mówiąc, okazji.

Nie mamy nowych priorytetów innych niż to, których już dzieliliśmy się z państwem wcześniej.

Nie chciałbym komentować tak szeroko. To zależy, to jest bardzo uzależnione od obszaru, od tego na ile jest to zaawansowana usługa.

To nie są bardzo duże różnice, dlatego te miękkie przewagi mają duże znaczenie: zaufanie, wiarygodność dostawcy przy tych zaawansowanych usługach. Rzeczywiście jeśli chodzi o proste, standardowe usługi w zakresie syntezy chemii organicznej, ta różnica w cenie jest znacząca, a w dodatku one nie wymagają ujawnienia bardzo sensytywnych informacji jeśli chodzi o target, jeśli chodzi o cały projekt, co dodatkowo ułatwia migrację.

Ale to są usługi, które gdzieś pojawiają się w tle, to nie w oparciu o te usługi chcemy rozwijać Selvitę.

Ja tu bym odniósł się do całego szacowanego zakresu tych oszczędności w wysokości 27 milionów. Dzieląc to równomiernie, bo w większości poza jakimiś usługami marketingowymi to powinno się rozkładać równomiernie, no to jest około 6 do 7 milionów.

No i prawdopodobnie tyle w ostatecznych wynikach będzie uwzględnione.

To tak jak właśnie skomentowałem, no to jest szacunek na cały rok. Można w 95% rozkłada to się równomiernie, bo nie mamy powierzchni, mamy mniejszą załogę, mamy mniejszą administrację, a tylko usługi marketingowe najprawdopodobniej największy pik przypada w kwartale 2., ale to jest plus minus 1 milion, więc założyłbym średnio 6 do 7 milionów kwartalnie.

Tutaj bym odpowiedział w taki sposób, aby odnieść się do tego, co widzimy w backlogu, gdzie kontraktowanie jest słabsze, dużo słabsze w Drug Discovery versus rozwój leków, a nasze szacunki są wciąż szacunkowe i na poziomie całej Grupy podane.

Jeżeli chodzi o 2026, to na stan na dzień dzisiejszy to jest około 30 milionów złotych, a jeszcze nie przygotowaliśmy planu na 2027, więc tutaj nie mam informacji.

Tak, jest ambitny, ale spółka powinna mieć ambitne cele. Dużo zależy od rozwoju sytuacji jeśli chodzi o makro i geopolitykę.

Spółka na pewno dołoży starań, żeby '26 był jak najlepszym rokiem, ale nie wszystko od nas zależy.

Ja powiem tak: 23% EBITDA było w kwartale 4. W 22.

roku tam bardzo nam pomagały kursy, więc no pewnie chcielibyśmy z roku na rok poprawiać EBITDA, ale czy aż takie duże poziomy można osiągnąć, to by był pewnie duże wyzwanie, ale z roku na rok powinna się poprawiać marża.

13 milionów jest w backlogu, z czego około 2 miliony dotyczy rozliczenia Hexagonu 2, czyli to jest 11, a razy 4 to jest 44. W tym roku 11, w kolejnym pewnie może się zwiększać jakiś plus 2, plus 3 miliony.

To wszystko zależy jak będą projekty prowadzone i od dynamiki ich, ale pewnie można założyć między 11 do 14 milionów rocznie.

Myślę, że musimy poczekać, tak jak tutaj piszemy nawet na tym slajdzie nam zostało, Q2, Q3 będą decydujące, więc tak naprawdę pewnie dopiero we wrześniu będziemy w stanie bardziej wiarygodnie powiedzieć, jak ten cały rok będzie wyglądał.

Charakterystyka czegoś co jest oportunistyczne świadczy o tym, że to będzie dużo zależało od konfiguracji: co, za ile i gdzie będzie osiągalne. Dzieliliśmy się z państwem już informacją jeśli chodzi o to, jakie były nasze cele jeśli chodzi o geografię.

To się specjalnie nie zmienia. Wiemy gdzie są klienci i na których rynkach warto być.

Natomiast jakie na ten moment, jeśli dojdzie do takiej sytuacji rozważania, będą akceptowalne wskaźniki jeśli chodzi o poziom zadłużenia, no to przypuszczalnie duży wpływ będzie miała też sytuacja jeśli chodzi o cały rynek, więc wskaźniki, które byśmy się teraz z nimi podzielili, pewnie mogą być zupełnie inne za 3 miesiące czy za 6 miesięcy od dzisiaj.

Dziękujemy.

Dziękuję.