Good morning, this is Chia Kim of the IR department at NHN. Thank you very much for attending our 2026 Q2 earnings conference call.

NHN CEO U-jin Chung, CFO Hyun-Shik Ahn, and CEO of NHN Cloud, Dong-hoon Kim, are present. CEO U-jin Chung will start with a business update, followed by CFO Hyun-Shik Ahn's presentation on financial results before taking your questions.

The earnings announced today have been prepared based on IFRS consolidated financial statements and are subject to change depending on the results of the external auditor's review that's currently underway. Also, I remind you that the conference call contains forward-looking statements and that the company's actual business results may differ materially.

Now, CEO U-jin Chung will address some key business topics. 안녕하십니까 대표이사 정우진입니다.

NHN의 2분기 실적은 그동안 추진해 온 회사의 방향성에 결실을 맺고 실제 수익성으로 확인되기 시작했다는 점에서 큰 의의가 있습니다. 핵심 사업인 게임, 결제, 기술 사업이 모두 성장세를 이어가는 가운데 NHN클라우드의 AI GPU 사업의 매출이 안정적으로 발생하기 시작하며 실적 개선의 주된 동인으로 작용하였고 그 결과 2분기 연결 기준 매출과 영업이익 모두 분기 기준 역대 최고치를 기록하였습니다.

지난 몇 년간 진행해 온 경영 효율화 및 비용 통제의 성과는 지난해 4분기부터 실적에 반영되기 시작했고 올해는 그 기반 위에서 주요 사업의 성과가 본격화되는 시기입니다. 이번 2분기 실적은 그 성과가 이익으로 확인된 첫 분기이며 NHN은 이를 성장 국면의 출발점으로 삼아 하반기에도 이러한 흐름을 이어 나가겠습니다.

그럼 지금부터 사업 부문별 성과와 현안을 말씀드리겠습니다. Good morning, this is NHN CEO U-jin Chung.

NHN's Q2 performance was very meaningful as the company's directional focus started to show up as actual profitability improvements. All core businesses, including game, payment, and tech, continued their growth momentum.

The stable revenue generated from NHN Cloud's AI GPU business became a main driver of growth, helping NHN set a new record-high quarterly revenue and operating profit on a consolidated basis this quarter. The gains from our business streamlining and cost control initiatives carried out during the past several years have started to show up on our business results starting from Q4 of last year, and this year our key businesses have started to deliver meaningful performance gains.

In Q2, this Q2 was the first quarter when such progress led to visible earnings improvements, and we will focus on building further growth momentum in the second half. Now let's look at some achievements and updates of our key lines of business.

먼저 게임 사업에 대하여 말씀드리겠습니다. 이번

2분기에도 웹보드 게임과 일본 모바일 게임이 모두 견조한 성과를 기록하였습니다. 웹보드 게임의 경우 한게임 로얄 홀덤 기반의 오프라인 토너먼트 HPT가 지난 7월 4차 대회를 성황리에 마무리하였고 국내 최대 규모의 오프라인 토너먼트로 자리매김하며 한게임의 이용자 저변과 브랜드 인지도를 확대하는 기반이 되고 있습니다.

이러한 성과의 힘입어 2분기 전체 웹보드 게임의 매출은 전년 동기 대비 15% 상승하였습니다. 한편 일본 모바일 게임에서는 컴파스가 체인소 맨과의 콜라보레이션을 진행하며 전 분기 대비 105%, 전년 동기 대비 28% 성장한 매출을 기록하였습니다.

NHN은 향후 일본 시장을 중심으로 신작 개발 역량을 모아 나갈 계획입니다. 이러한 전략을 기반으로 NHN의 게임 사업 부문과 일본 플레이아츠가 협업하고 있는 신작 환상세계의 붓치포용이 이번 겨울 시즌 출시를 목표로 하고 있습니다.

NHN 플레이아츠는 오는 9월 도쿄 게임쇼에 참가해 환상세계의 붓치포용을 포함한 플레이아츠의 일본 라이브 게임과 신작을 소개할 예정입니다.

First the game business. In Q2, both the web board games and Japan mobile games delivered solid performance for another quarter.

For web board games, in July, HPT, which is the Hangame Royal Hold'em based offline tournament, successfully held its fourth tournament as the largest offline tournament in Korea and driving up Hangame user base and brand awareness. This helped total web game revenue increase 15% YoY in Q2.

In Japan mobile games, Compass launched the collaboration with Chainsaw Man and recorded revenue growth of 105% QoQ and 28% YoY in Q2. NHN will be focusing its new game development resources on the Japanese market, and based on this strategy, we are aiming to launch the new title, Gengokai no Petit Puyo, a joint project between NHN's game division and Japan PlayArt, in time for the winter season.

NHN PlayArt is planning to showcase PlayArt's live Japan games and new titles, including the Gengokai no Petit Puyo, at the Tokyo Game Show in September. 다음으로 결제 사업에 대해 말씀드리겠습니다.

NHN KCP는 신규 대형 가맹점 유입에 힘입어 2분기에도 성장세를 이어갔습니다. 총 거래대금은 17조 원을 기록하며 전년 동기 대비 34% 성장하였고 수입차 가맹점 등 해외 가맹점의 거래대금은 더 빠르게 늘어나며 전체 거래대금에서 차지하는 비중이 약 20%까지 확대되었습니다.

신규 가맹점 확보와 기존 주요 가맹점의 안정적 성장이 맞물리며 국내 1위 결제사로서 NHN KCP의 시장 지위도 한층 확고해지고 있습니다. 이에 2분기 말 기준 국내 PG 시장 점유율은 30% 수준으로 전 분기 대비 2% 포인트 높아진 것으로 집계되었습니다.

한편 새롭게 준비 중인 스테이블코인 사업의 경우 글로벌 블록체인 기업 아발란체와 공동 개발한 메인넷을 기반으로 임직원 대상 개념 검증을 완료하였고 지난 7월 말에는 스테이블코인 데모 데이를 통해 결제 및 정산 인프라를 공개하였습니다. 이번 데모 데이에서는 NHN 페이코 앱에 디지털 월렛을 결합한 형태로 실제 소비자 관점의 스테이블코인 결제를 시연하였고 결제 이후 가맹점 운영 과정과 정산 절차까지 함께 선보이며 결제 속도와 시스템 안정성을 확인하였습니다.

NHN KCP는 기존 가맹점 네트워크와 운영 역량을 바탕으로 관련 인프라와 결제 모델을 계속 고도화해 나갈 예정입니다.

Next is payment. NHN KCP continued its growth trend in Q2 supported by acquisition of new large merchants.

Total transaction volume recorded 17 trillion Korean won, which is a 34% YoY growth. The volume of overseas merchants, including the global automotive merchants, increased even faster and now accounts for about 20% of total transaction volume.

The onboarding of new merchants combined with stable growth of existing major merchants has been reinforcing NHN KCP's market position as Korea's number one payment gateway. As of end of Q2, NHN KCP had around 30% share of the Korean payment gateway market, which is a 2 percentage point gain on a quarter-on-quarter basis.

Its stablecoin business completed POC with an internal audience based on the mainnet co-developed with the global blockchain company Avalanche, and unveiled the payment and settlement infrastructure in late July at the stablecoin demo day. The NHN PAYCO app linked with the digital wallet was used for a demo of stablecoin payment in actual consumer use cases, as well as merchant-level processing following the payment and settlement, demonstrating speed of payment and system reliability.

NHN KCP will continue to update its infrastructure and payment model based on its existing merchant network and operational capabilities. 다음으로 기술 사업 부문에 대하여 말씀드리겠습니다.

앞서 말씀드린 것처럼 이번 분기 실적 개선의 가장 큰 동인은

NHN클라우드의 AI GPU 사업입니다. 지난 3월 말 가동을 시작한 서울 양평 리전은 2분기부터 엔비디아의 B200 기반 서비스형 GPU 공급이 본격화되며 안정적으로 매출이 발생하기 시작하였고 이에 따라 NHN클라우드의 2분기 매출은 전년 동기 대비 85%, 전 분기 대비 49% 성장하였습니다.

NHN클라우드는 지난 5월 AI 풀스택 브랜드 팩토리 X를 공개하였습니다. 이를 통해 GPU 인프라 확보와 운영 최적화, 나아가 AI 에이전트 실행 환경까지 아우르는 통합 구조를 제시하였으며 인프라 제공에 그치지 않고 고객의 AI 전환을 지원하는 핵심 파트너로 자리매김해 나가고자 합니다.

현재 가동 중인 양평 리전은 최근 잔여분에 대한 신규 장기 계약을 논의하고 있어 이에 따른 GPU 사업의 매출 가시성이 더욱 높아지고 있는 상황이며 내년부터는 당초 예상보다 긍정적 매출 흐름이 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

Next is the tech business. The strongest driver of Q2 performance gain has been NHN Cloud's AI GPU business.

The Seoul Yangpyeong region, which started operation in late March, has been providing NVIDIA B200 based GPU-as-a-service from Q2 and generating stable revenue. NHN Cloud Q2 revenue increased 85% YoY and 49% QoQ.

In May, NHN Cloud launched its AI full stack brand Factory X, which is an integrated service of GPU infrastructure, operational optimization, and AI agent execution environment, and aims to become the key partner assisting customers' AI transformation beyond simply an infrastructure provider. The Yangpyeong region is currently in talks for new long-term agreements for its remaining capacity, further increasing revenue visibility of the GPU business and supporting upside to the original guidance starting from next year.

빠르게 확대되는

GPU 수요와 NHN클라우드의 AI 인프라 운영 경쟁력을 감안하면 향후 성장 기회에 적기에 대응하기 위한 데이터센터 인프라의 선제적 확보가 매우 중요한 상황입니다. NHN클라우드는 내년까지 추가로 최소 30MW 규모의 AI 데이터센터를 확보하는 한편 기존 리전에는 B300 이상의 최신 사양 GPU 자산을 확충하여 AI GPU 사업을 확장해 나갈 예정입니다.

또한 국내 서비스형 GPU 사업을 선도하며 축적한 운영 역량을 바탕으로 중장기적인 AI 수요 확대에 대응할 수 있는 추가 상면 확보를 지속적으로 검토 및 추진하고 있으며 향후 사업 성장에 발맞춰 단계적 인프라 확장을 이어나갈 예정입니다. 그럼 이것으로 주요 현안에 대한 설명을 마치고 안현식 CFO가 2026년 2분기 실적에 대해 설명드리겠습니다.

Considering the rapidly growing GPU demand and also NHN Cloud's AI infrastructure operational edge, securing data center infrastructure early on will be critical to capturing growth opportunities at the right time. NHN Cloud will secure at least additional 30 MW AI data center capacity by next year, and add B300 based cutting edge spec GPU assets in its existing regions to increase its overall AI GPU business.

Also, leveraging its operational expertise as Korea's leading GPU-as-a-service, NHN Cloud is looking into adding new floor space to meet mid- to long-term AI demand, and will be ready to expand its infrastructure in sync with its future business growth. That completes the business update, and now CFO Hyun-Shik Ahn will go over the Q2 financial results.

안녕하세요,

CFO 안현식입니다. 지금부터 26년 2분기 경영 실적에 대해 말씀드리겠습니다.

26년 2분기 연결 기준 매출은 7,579억 원으로 전년 동기 대비 25.3%, 전 분기 대비 12.9% 증가하였고 연결 영업이익은 약 579억 원으로 전년 동기 대비 164.1%, 전 분기 대비 120.6% 증가하였습니다. 이번 분기는 창사 이래 최대 분기 매출과 영업이익을 기록하였습니다.

특히 당사의 핵심 사업인 게임, 결제, 기술 사업이 모두 영업이익을 창출하며 균형 잡힌 수익 구조를 갖추게 되었습니다. 특정 사업 혹은 계절성에 의존한 일시적 실적 개선이 아니라 주요 사업 모두 이익을 창출할 수 있는 사업 체질을 갖추었다는 점에서 중요한 전환점이 되었습니다.

Good morning, this is NHN CFO Hyun-Shik Ahn. I would like to share our 2026 Q2 results.

Q2 consolidated revenue was 757.9 billion won, which is 25.3% YoY increase and 12.9% QoQ increase. Consolidated operating profit was 57.9 billion won, which is 164.1% increase YoY and 120.6% increase QoQ.

This is the highest quarterly revenue and operating profit in company history. Particularly noteworthy is the balanced profit structure across all of our key businesses of game, payment, and tech.

We have passed an important turning point where profitability is being driven by strong business fundamentals of all three businesses rather than temporary improvement relying on only some businesses or seasonality. 그럼 지금부터

2분기 각 사업 부문별 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 게임 매출은 1,396억 원으로 전년 동기 대비 21.5%, 전 분기 대비로는 9.3% 증가하였습니다.

모바일 게임 매출은 905억 원으로 전년 동기 대비 26.3%, 전 분기 대비 13.5% 증가하였습니다. 모바일 웹보드 게임은 계절성 영향으로 전 분기와 유사한 매출을 기록하였으나 로얄 홀덤 등의 매출이 증가한 영향으로 전년 동기 대비로는 17.9% 성장하였습니다.

일본 모바일 게임의 경우 컴파스 및 요괴워치 뿌니뿌니의 매출 성장에 힘입어 2분기 매출이 전년 동기 대비 47.2%, 전 분기 대비 33.6% 증가하였습니다.

To look at our Q2 business results by line of business, first, Q2 game revenue was 139.6 billion, which is 21.5% YoY increase and 9.3% QoQ increase. Mobile game revenue was similar to Q2 due to seasonality, but on a YoY basis increased 17.9% thanks to the strong Royal Hold'em revenue.

Japanese mobile game revenue increased 47.2% YoY and 33.6% QoQ, driven by revenue growth of Compass and Yo-kai Watch: Puni Puni. 결제 부문의 매출은

3,940억 원으로 전년 동기 대비 27.3%, 전 분기 대비 11.1% 성장하였습니다. NHN KCP는 이번 2분기에도 다시금 거래 금액이 성장하며 2분기 매출이 전년 동기 대비 27.5%, 전 분기 대비 11.2% 증가하였습니다.

기술 부문 매출은 1,598억 원으로 전년 동기 대비 52.9%, 전 분기 대비 27.1% 증가하였고 NHN클라우드의 매출이 전년 동기 대비 85.3%, NHN테코러스의 매출이 전년 동기 대비 27% 성장하였습니다. 기타 부문의 매출은 880억 원을 기록하며 전년 동기 대비로는 8.8% 감소하였고 전 분기 대비로는 3.8%가 증가하였습니다.

NHN코미코, NHN여행박사 등 일부 사업의 정리 효과로 전년 동기 대비 매출이 감소하였으며 전 분기 대비로는 NHN링크의 스포츠 매출 증가와 광고 자회사인 NHN ACE의 매출 증가 영향이 반영되었습니다.

On the payment business, payment revenue was 394 billion won, which is 27.3% YoY and 11.1% QoQ growth. NHN KCP recorded another quarter of transaction volume growth, and revenue increased 27.5% YoY and 11.2% QoQ.

Tech revenue was 159.8 billion Korean won, which is 52.9% YoY and 27.1% increase on a QoQ basis. NHN Cloud revenue increased 85.3% YoY, and NHN Techorus revenue increased 27% YoY.

Other businesses recorded revenue of 88 billion Korean won, which is 8.8% YoY decrease, but 3.8% QoQ increase. Revenue decreased on a YoY basis due to discontinuation of certain businesses such as NHN comico and NHN Doctortour, but increased QoQ thanks to sports revenue increasing from NHN LINK and revenue from NHN ACE, which is our ad subsidiary.

다음으로 영업비용에 대해 말씀드리겠습니다.

2분기 전체 영업비용은 7,000억 원으로 전년 동기 대비 20.1%, 전 분기 대비 8.5% 증가하였습니다. 먼저 지급수수료는 5,073억 원으로 전 분기 대비 11.2% 증가하였으며 NHN KCP의 거래대금 상승으로 인해 매출 연동 PG 수수료가 증가한 것과 일본 모바일 게임 컴파스의 매출이 증가함에 따라 매출 연동 수수료 및 퍼블리싱 수수료가 증가한 영향이 반영되었습니다.

인건비는 1,160억 원으로 전 분기 대비 1.6% 증가하였으며 연결 대상 인원 감소에도 불구하고 사업 호조에 따른 일부 사업 부문의 상여가 반영되었습니다.

Next is our operating expenses. Q2 operating expense was 700 billion Korean won, which is 20.1% increase YoY and 8.5% increase QoQ.

Commission expense was 507.3 billion, which is 11.2% QoQ increase, reflecting the increase of payment gateway commissions linked to increase NHN KCP's transaction volume, and also the revenue-linked fees and publishing fees increasing tied to Compass revenue growth. Labor cost was 116 billion, which is 1.6% QoQ increase.

Even though consolidated total headcount had decreased, bonuses in certain subsidiaries tied to business performance was reflected. 광고 선전비는

175억 원으로 전 분기 대비 25.5% 감소하였으며 웹보드 마케팅 비용이 일부 감소하였고 1분기 집행된 어비스디아 등의 신작 마케팅 비용이 감소한 영향이 반영되었습니다. 감가상각비는 370억 원으로 전 분기 대비 13.3% 증가하였고 NHN클라우드의 AI GPU 정부 사업 관련 신규 회계 처리로 사용권 자산이 반영되며 관련 감가상각비가 일부 증가하였습니다.

기타 영업비용은 NHN클라우드의 양평 리전 전기료가 일부 반영됨에 따라 188억 원으로 집계되며 전 분기 대비 23.4% 증가하였습니다. 2분기 당기순이익은 291억 원을 기록하며 전년 동기 대비 158.8% 증가하였으나 전 분기 대비로는 6.6% 감소하였습니다.

전 분기 반영된 당기손익-공정가치 측정 항목 금융자산 처분이익의 기저 효과가 반영된 영향입니다. 그럼 이상으로 26년 2분기 재무 실적에 대한 설명을 마치고 투자자 여러분의 질의에 답변드리도록 하겠습니다.

Advertisement and marketing was 17.5 billion Korean won, which is 25.5% QoQ decrease, reflecting decrease in web board game marketing expenses and the base effect against Q1's Abyss Dia marketing expenses. Depreciation was 37 billion won, which is 13.3% QoQ increase, including increase in depreciation tied to the use right asset for NHN Cloud's AI GPU government project.

Other operating expense was 18.8 billion won, up by 23.4% QoQ, including electricity for the NHN Cloud's Yangpyeong region. Q2 net profit was 29.1 billion, which is up 158.8% YoY, but down by 6.6% QoQ due to base effect against Q1, which had included the FVPL financial asset disposal gains.

This completes the briefing on our 2026 Q2 financial results, and now we will take your questions. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와

Now Q&A session will begin. Please press *1, that is * and 1, if you have any questions.

Questions will be taken according to the order you have pressed the number *1. For cancellation, please press *2, that is * and 2 on your phone.

지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와

Now Q&A session will begin. Please press *1, that is * and 1, if you have any questions.

Questions will be taken according to the order you have pressed the number *1. For cancellation, please press *2, that is * and 2 on your phone.

다음으로 질문해 주실 분은

The first question will be provided by Jeeeun Lee from KB Securities. Please go ahead with your question.

안녕하세요

KB증권 이지은입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다.

두 가지 질문 드리려고 하는데요. 첫 번째는 최근 국내에서 뇌 클라우드 사업을 시작하는 기업들이 많아서 좀 저희만의 차별점 알려주시면 좋을 것 같습니다.

그리고 두 번째는 이제 저희가 GPU as a Service 사업의 매출은 이제 공유해 주신 적이 있는데 마진 쪽, 마진율도 정부 지원으로 진행하는 사업이다 보니까 상당히 좋을 것으로 예상이 되거든요. 그래서 마진율 관련해서도 설명해 주시면 좋을 것 같습니다.

이상입니다.

I have two questions. The first question regards your cloud business.

In Korea, there's many companies that are launching their cloud businesses. How do you differentiate yourself in that aspect?

Second question is about your GPU-as-a-service business. You did share your revenue as well as revenue guidance.

Can you also give us some feel in terms of margins? I assume that this being a government-supported project, the margins would be quite healthy.

Can you give us a bit of sense of the margins from the GPU-as-a-service business? 네,

NHN클라우드 김동훈입니다. 국내 뇌 클라우드 사업과의 차별성에 대해서 설명드리도록 하겠습니다.

저희가 사실 AI 팩토리 X 풀스택 브랜드를 런칭을 했고요. 그 AI 풀스택 브랜드 안에는 GPU에 대한 저희 운영 경험이 담겨 있는, 사실 B200 사실 수랭식의 서버에 대한 것도 국내에서 가장 많이 잘 하고 있는 서비스이기도 하고요.

저희가 국내 탑 20, 글로벌 순위로 봤을 때도 저희 탑 20 국내에서 가장 높은 순위를 기록을 했습니다. 그래서 국내에서는 가장 안정되긴 안정된 사실 GPU를 운영하는 경험들을 가지고 있고요.

단순히 이제 GPU 운영뿐만 아니라 그 위에서 돌 수 있는 여러 가지 GPU를 컨트롤할 수 있는 플랫폼뿐만 아니라 AI 에이전트 환경들을 지원하는 전체적인 내용들을 제공들을 하고 있고, 요런 부분에서 단순하게 GPU만 공급하는 사업자와는 차별을 두고 서비스가 되고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

I think the key differentiator for us is actually well represented by the new brand that we launched for our AI service, which is Factory X. That is a brand and a concept.

It highlights how we have not only the infrastructure expertise, but we'll be providing an overall environment for the customer's AI transformation. In terms of infrastructure, as we have the cutting edge in operating GPU-based infrastructure, B200 based infrastructure on a liquid cooling basis.

Also, in terms of operational ranking, we ranked globally top 20. This is the highest ranking among operators in Korea.

We have a strong track record of high reliability GPU infrastructure operation, and on top of that platform, we will be providing additional services under the Factory X brand. 네, 두 번째 질문 답변드리겠습니다.

이게 뭐 저희 마진하고도 좀 연결이 되는데, 아까 김동훈 대표님이 얘기하신 것처럼 저희가 그런 측면도 있고 좀 거대한 좀 그 뭐 하이퍼스케일러라고 할까요? 그런 데들하고 좀 차별점을 갖고 있는 거는 저희가 좀 단기적으로 큰 리스크를 부담하지 않고 작은 규모로 좀 빠르게 빠르게 진행을 하는 그런 예 좀 차별성을 갖고 있습니다.

그게 이제 저희 마진율에도 영향을 줄 거라고 생각을 하고요. 다만 그 아까 말씀하신 정부 사업 쪽은 저희가 그

GPU를 뭐 일부 사 이용권을 받지만 반대로 또 운영 비용을 저희가 부담해야 되는 이슈가 있어서 사실은 저희가 직접 운영하는 쪽이 마진율이 더 높을 걸로 예상을 하고 있고요. 저희가 지금 마진율을 딱 얼마다라고 말씀드리기가 힘든 게 아시다시피 지금 IDC의 가격도 뭐 많이 오르고 있고 그걸 저희가 이제 가격에 많이 전가를 하고 있지만 그 시장 상황의 변동이 굉장히 좀 매일매일 다릅니다.

그래서 저희 입장에서는 뭐 고마진을 유지하는 것도 중요하지만 리스크 관리를 같이 좀 병행해 나갈 예정입니다.

This is CFO Hyun-Shik Ahn to follow-up on the answer by CEO of NHN Cloud, Dong-hoon Kim, and also answer your question about our margins. I think one of the other differentiation between us and, for example, other global hyperscalers is that our cloud business is focusing more on the shorter horizons.

We want to have a higher cycle time of our businesses so that we're able to see immediate business growth and immediate profitability showing up on our results. We want to focus on near-term profitability and margin generation.

To answer your question about our GPU-as-a-service business margins, even though we do get to use the GPUs that are government-owned, we get the use rights, we are also to bear the operational expenses for using those GPUs. Actually, if you compare margins between the government-supplied, or the part of our infrastructure that's offtaken by the government versus the side that we operate and sell directly, we actually see better margins on the side that we operate and sell directly versus the government side.

It's difficult for us to share margins in detail at this point in time because the overall industry is quite fluid. As you would know, the IDC prices are also changing from time to time, even though a large part of that is passed through to the offtakers.

There is fluidity in the market environment. Also strategically, even though yes, high margins are important, we also emphasize risk management.

다음으로 질문해 주실 분은 한화투자증권의 김소혜 님입니다. The following question will be presented by So-hye Kim from Hanwha Investment & Securities.

Please go ahead with your question. 질문 기회 주셔서 감사합니다.

저는 지금 비용 통제의 기조가 전반적으로 계속 이어지고 있는 것 같은데 하반기에도 그 비용단에서 클라우드 관련 감가상각비 쪽에 대한 어 그림, 가이던스 좀 주시면 감사드릴 것 같고요. 그리고 중복 상장 규제 관련해서 클라우드 법인 상장 계획에 대해서도 공유해 주실 수 있는 부분 좀 부탁드리고, 또 고객단에서 좀 글로벌 고객에 대한 계약의 가능성이 좀 있는지도 좀 힌트 주실 수 있는 부분만 주시면 감사드리겠습니다.

감사합니다. I have three questions.

I do notice that the company's cost controlling initiatives are continuing and we're seeing that visibly on your expense level. Do you expect to have this continuing in the second half?

Specifically, can you give us some guidance on the amount of depreciation that you're expecting from the cloud business and overall second-half cost and expense trends? Second question is about the newly announced regulations against redundant listings.

How will that impact the NHN Cloud IPO plans? Can you share some details or give us some color on what you're planning regarding the NHN Cloud IPO?

Third question is about possibility of taking on global customers for NHN Cloud services. Do you think that there is possibility of signing on global customers?

Can you give us a bit more color there? 네, 감가상각비부터 먼저 말씀드리겠습니다.

감가상각비는 사실 저희가 양평 리전을 이제

1분기 오픈하면서 뭐 매출이 2분기에 본격화됐지만 그 감가상각비는 2분기에 많이 반영이 됐고 3분기에도 이제 비슷한 수준을 유지할 걸로 보이는데요. 다만 저희가 지금 신규로 계획하고 있는 것들이 투자 또 계획이 좀 있습니다.

그러니까 뭐 GPU를 산다거나 추가적인 그 IDC의 임차 등이 뭐 계획되고 있어서 그거 여하에 따라서 지금 좀 상각비는 상당히 유동적입니다. 다만 상각비가 느는 만큼 매출은 따라 늘 거고 그에 상응하는 이익은 발생할 걸로 예상을 하고 있습니다.

To answer your first question about depreciation, first of all, regarding specifically to the Yangpyeong region, you know that we opened that Yangpyeong region in Q1 even though revenue started to show up from Q2, depreciation also started to be reflected from Q2. Q3 Yangpyeong region related depreciation we are expecting to be similar to Q2 in Q3.

That said, we have additional plans, for example, of acquiring additional GPUs or we're considering leasing additional space in IDC. Overall depreciation may change a bit in the second half, but that said, increase in depreciation will be tied to increase in revenue and therefore will not impact the bottom line.

네, 두 번째 질문 말씀드리겠습니다. 중복 상장 규제 관련된 내용이 최근에 이제 발표가 됐는데요.

저희도 좀 그 저희 그

FI인 IMM하고 좀 계속 논의를 하고 있고요. 다만 이게 좀 저희 그 양사만의 결정으로 될 수 있는 게 아니라 뭐 아시다시피 이제 주주들의 의견을 들어서 그분들의 동의를 구해야 되는 상황이라서 이게 저희가 지금 단언하기는 굉장히 어려운 것 같습니다.

그리고 이제 뭐 상장이라는 게 저희가 원하는 대로 가는 것도 중요하지만 또 밸류가 나와 줘야 되는 부분도 있어서 저희가 이제 GPU 사업이 좀 더 본격화되고 그게 충분한 영업이익을 확보하는 시점에 좀 상장에 대한 구체적인 답변을 드릴 수 있을 것 같습니다.

To answer your question about this IPO plans of NHN Cloud, as as you mentioned during the question, recently there were regulations announced that are restrictive of companies IPOing separately their subsidiaries. That does impact this situation, and therefore we are currently engaged in discussion with our financial investor, IMM.

On the other hand, this is not a matter that is just decided totally between the two companies alone. Consent and agreement from the shareholders are also required, and therefore at this point, it's difficult to give you a definitive answer about IPO plans.

Also, when it comes to IPO, the fact of listing itself is important, but also important is getting the right valuation. Even from the valuation perspective, we will be looking for the right timing where the operational profits of the cloud business is at an optimum level as its GPU business grows further.

네,

NHN클라우드 김동훈입니다. 해외 수요에 대해서 설명드리도록 하겠습니다.

GPU 비즈니스는 국내형보다는 해외를 타깃으로 준비를 하고 있고요. 최근 들어 해외 기업으로부터 수요가 증가되고 있는 추세입니다.

그래서 일부 고객은 아마 조만간 계약을 할 예정으로 잡혀 있고요. 이 GPU 비즈니스 같은 경우는 누구보다 빠르게 뭐 GPU를 공급할 수 있느냐가 되게 중요한 시장으로 생각하고 있고 저희가 일본 데이터센터도 확보를 통해서 글로벌 고객을 대상으로 서비스 확대까지 준비를 하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

Regarding your third question about global customers to our GPU business, actually our GPU business is targeting more overseas global customers than Korean domestic customers. We are engaged in some global customers.

Although we do expect to be able to announce some global customer deals in the near future. Also, I think in overall GPU business, what's critical is to be able to provide that GPU service quickly when the customer needs it, and we have that capability.

In order to further increase that, for example, we're looking into gaining, for example, Japanese data center capacity targeting global customers. 다음으로 질문해 주실 분은 메리츠증권의 이효진 님입니다.

The following question will be presented by Hyo-jin Lee from Meritz Securities. Please go ahead with your question.

네, 질문 기회 감사합니다. 우선은 금융원가가 좀 발생한 거 같은데 영업외에서 이제 영향을 미친 이게 좀 일회성 요인인지 관련해서 좀 자세한 사항이 궁금하고요.

클라우드에서 저희

1분기에도 이제 기존 쪽에서도 늘어난 것들이 있었는데 이번 이제 양평 새로 열면서 올라온 부분과 그다음에 기존 사업장에서의 성과를 좀 나눠서 얘기해 주실 수 있는지가 궁금합니다. 그래서 올해 내년 기대감 높아진다라고 하셨는데 이 양평에 대해서 혹은 이제 전체 클라우드의 새로운 가이던스 주실 수 있는지도 공유 부탁드립니다.

어 잠깐만. 처음 첫 번째 질문이 조금 잘 안 들렸는데요.

예 첫 단계만 조금 다시 얘기해 주실 수 있을까요? 네, 영업외에서 그 금융원가가 조금 발생한 거 같아서 이게 뭐 일회성 요인인지 관련된 자세한 설명 부탁드렸습니다.

First question was that I do notice on the non-operating side some financial costs that had been incurred in Q2. Would this be a one-off and can you give us a bit more color into what this was?

Second question is related with the NHN Cloud business. Even in Q1, I notice that your existing cloud business, so that's excluding the new Yangpyeong region, has been increasing in revenue.

In Q2, can you give us a bit can you divide your revenue increase into what was contributed from the Yangpyeong region and the growth that you're seeing from your existing existing assets? Also going forward, can you give us a bit more color of how much growth you're expecting from your existing data centers?

네, 먼저 금융손익에 대해서 말씀드리겠습니다. 저희가 뭐 금융원가가 늘었다기보다는 금융수익이 줄었다고 보시면 될 거 같고요.

저희가

1분기에 뭐 아시다시피 NI 쪽에서 좀 투자자산을 대규모 처분하면서 그 처분이익이 발생한 것과 평가이익이 발생한 것들이 있었습니다. 그 기저 효과라고 봐주시면 될 거 같습니다.

To answer your first question, actually, in terms of our financial gains and losses, this is more of a decrease in our financial gains rather than increase of our financial costs, as you know. This is more of a base effect against Q1 when there was some disposal gains and valuation gains that were not continuing in Q2.

네, 두 번째 질문은 참 답변드리기가 좀 곤란한 부분이라서 좀 양해를 구하고 싶고요, 먼저. 그 양평 쪽이 저희가 아직 다 그 계약이 끝난 게 아닙니다.

그래서 지금 장기 계약을 한 부분도 있지만 아직도 계약을 해서 저희가 추가로 매출을 좀 더 일으킬 수 있는 부분이 있다 보니까 그 얼마나 계약이 빨리 되느냐와 장기 계약이 되느냐, 그리고 얼마나 그 유휴를 줄이느냐에 따라서 좀 영업이익은 많이 왔다 갔다 뭐 많이는 아니지만 그래도 많이 변화가 있을 수 있습니다. 근데 분명한 거는 저희가 뭐

1분기에도 말씀드렸던 내용보다는 그 GPU 시장이 워낙 좋기 때문에 좀 더 좋은 방향으로 가고 있다고는 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.

To answer your second question, it's a bit difficult to give you too much detail about the operating profits because it's changing. The Yangpyeong region, we do have existing long-term contracts, but there are some additional capacity that we are going to be contracting off.

That is one factor. Also the operating profit of it would depend on how quickly it is signed off or whether it is a short-term contract versus a long-term contract and whether there's going to be any idle capacity in between.

That's why it is difficult for us to give you detailed guidance on operating profit of our Yangpyeong region. That said, we do expect there to be further upside given that overall GPU market is getting stronger versus Q1.

예, 다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은

CGSI의 김진우 님입니다.

The following question will be presented by Jin-woo Kim from CGSI. Please go ahead with your question.

네 질문 기회 감사합니다. 두 가지 질문이 있는데요.

첫 번째는 그 컨콜 중에 전 사업 영역에서 영업이익 전환됐다라고 말씀해 주신 거 같은데 앞으로도 분기별로 계속 전 사업 영역에서 영업이익 기여된다고 좀 가정을 할 수 있을지 어떻게 생각하고 계신지 궁금하고요. 그 두 번째는 지금 그

30MW 정도 추가적으로 뭐 임차할 수 있다 뭐 이렇게 말씀해 주신 거 같은데 이게 지금 저희가 매출 나오고 있는 전체 면적 대비해서 어느 정도 규모인지 말씀해 주실 수 있으면 감사할 거 같습니다. 이상입니다.

I have two questions. First question, during your script, your presentation, you mentioned that you're seeing all of your key businesses now contributing in operating profit.

Would you say that would be what we can assume will continue to happen in further quarters? Do you expect all of your businesses to be contributing to your operating profit going forward?

Second question is about your plans of possibly leasing additional 30 MW of floor space or capacity. Can you give us a picture of how much that is relative to your existing operating capacity, versus the all of the capacity that you're currently running, how much in proportion would this be, this 30 MW?

네, 첫 번째 질문 답변드리겠습니다. 어 말씀하신 바와 같이 지금 올해 안에는 아마 이 기조가 유지가 될 걸로 예상을 하고 있고요.

어 다만 그 여기 빠져 있는 기타 쪽은 아직은 적자가 좀 시현이 되고 있는 상황입니다. 어 하지만 저희가 이제 빠르게 좀 그 구조 뭐 구조조정이란 표현이 맞진 않겠지만 하여튼 좀 효율화를 해 나가면서 어 비용 그 손실을 많이 줄이고 있습니다.

네, 그렇게 말씀드리겠습니다. To answer your first question, yes, we do expect this trend to continue as far as this year.

Of our business lines, still the other businesses are recording an operating loss. We are continuing to improve the efficiency and we are narrowing the size of that loss.

네,

NHN클라우드 김동훈입니다. 두 번째 질문 답변드리도록 하겠습니다.

그 30MW급 데이터센터 같은 경우는 저희가 준비하고 있는 20MW급은 임차고요, 10MW급은 자체 센터로 지금 준비를 하고 있고 내년 하반기 목표로 지금 준비되어 있습니다. 전체 용량으로 봤을 때는 저희가 가지고 있는 양평, 판교, 광주를 포함한 사이즈와 비슷한 규모로 이해하시면 될 거 같습니다.

This is Dong-hoon Kim of NHN Cloud to answer your question about that 30 MW data center additional capacity we're planning to add on. Of that 30 MW, 20 MW we're planning to lease, 10 MW we're planning to take as our own capacity.

Target is to have that capacity online by second half of next year. In terms of capacity, that's similar to the regions that we currently have in Gwangju, Yangpyeong, Pangyo.

네, 다음 질문 받겠습니다. 현재 질문을 요청하신 분은 없습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼에 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. Currently there are no participants with questions.

Please press *1, * and 1 to give your question. 네, 그럼 더 이상 질문이 없으시므로 이상으로

26년 2분기 NHN 실적 발표를 마치겠습니다. 추가로 궁금하신 사항은 IR 팀으로 연락 주시면 성실하게 답변드리도록 하겠습니다.

오늘 참석해 주신 모든 투자자 여러분들께 감사 말씀드립니다. 안녕히 계십시오.

Since there's no further questions, we will end the conference call here. If you have further questions, please forward them to our IR team.

Thank you.