Hej, Carlo.

Trevligt att träffas.

Det som fick mig att hoppa på uppdraget är nog ganska mycket att allt som händer runt om i världen, att jobba på ett bolag som faktiskt vill göra gott, som jobbar i Sverige med svensk teknik och också jobbar väldigt innovativt för att täppa till någonting som behövs där ute. Jag kommer från cybersäkerhetsbranschen.

Det här är en variant på det, men som är än mer snabbfotad än vad jag varit tidigare. Och jag gillar tempo, och Compodium har en väldigt stor möjlighet att just göra det.

Så det är väl egentligen en av de viktigaste delarna. Sedan att komma till ett börsnoterat bolag och driva det är absolut intressant också såklart.

Ja men så här, jag skulle säga första ordet jag kommer på är otroligt inbjudande och trevligt. Det kanske inte har så mycket med en kvartalspresentation att göra, men att komma in i ett nytt bolag och göra en hel del förändringar så kan man ju ibland mötas av, okej, det var bättre förr, men här är det väldigt välkomnande.

Man är otroligt hungrig och man vill vidare. Så jag skulle säga full fart.

Jag tror ja men 3 saker: dels lite struktur och ordning, det är kunden i fokus, och kanske lite mindre fokus på teknik. Även om tekniken ligger i bakgrunden, men det är kunden som är det viktigaste för oss.

Det är nog kanske den viktigaste lärdomen.

Absolut förstärker. Alltså, bolaget har funnits länge och att jag ska komma in och tro att jag kan allting redan nu, jag jobbar med otroligt kompetenta människor så att förstärka det som är bra, men kanske förändrar just det där fokuset på vart vi ska jobba, vad vi ska jobba med.

Det jag har ta med mig in är ju såklart det jag vill förmedla, men jag tar med mig jättemycket från det de kan som jag inte kan.

Ja, men lite grann så, lägga pusslet åt dem där vi kanske har varit uppslängt lite för mycket. Nu ska vi placera dem i rätt ordning och kanske ta bort vissa bitar.

Ja.

Absolut, jag ska kicka igång den bara så kommer vi igång. Så där.

Välkomna till Compodiums rapportpresentation för första kvartalet 2026. Som sagt, mitt namn är Johan Edlund och jag tillträdde för lite drygt 3 månader sedan.

Idag kommer jag gå igenom det finansiella utfallet för perioden samt dela min syn på bolagets position och riktning framåt. Låt mig börja med att sätta kort Compodium i sitt sammanhang.

Compodium är ett svenskt SaaS-bolag, noterat på Nasdaq. Vi verkar inom säker digital kommunikation och adresserar organisationer med höga krav på integritet, regelefterlevnad och datakontroll.

Bolaget har under de senaste åren genomgått en konsolideringsfas, inklusive förvärv, teknisk integration, organisatorisk förstärkning. Vi har påbörjat året 2026 med att förändra många delar av verksamheten för att bli lite mer kundfokuserad utan att tappa den tekniska edgen.

Vi befinner oss i ett läge där kommunikation inte längre bara är ett stöd, den är verksamhetskritisk. Samtidigt så ökar kraven på säkerhet, kontroll och regelefterlevnad, inte minst inom försvar och samhällskritiska funktioner.

Många använder idag standardverktyg som Teams eller Zoom, lösningar som fungerar väl för generell kommunikation, men som inte är byggda för att hantera skyddsvärd eller säkerhetsklassad information. Parallellt ser vi att Skype for Business, som länge varit ett alternativ i mer kontrollerade miljöer, nu fasas ut, vilket lämnar ett tydligt vakuum.

Lägg därtill att data ofta passerar genom icke-europeiska moln och att verktygslandskapet är fragmenterat. Det här är problemet vi adresserar.

Compodium erbjuder en sammanhållen plattform för säker digital kommunikation, utvecklad och driftad i Sverige. Vi kombinerar 3 centrala funktioner i ett och samma system.

För det första: säkra videomöten, där deltagare autentiseras och kommunikationen är krypterad med full kontroll över vem som deltar. Med våran nyss släppta transkribering och AI-summering, där inga amerikanska tjänster är inblandade, vi gör allt i Sverige, så kan det exempelvis maskera all personkänslig information, vilket gör dels livet lättare, men det uppfyller också de krav som finns på regulatorisk nivå.

För det andra: säkra meddelanden, där dialogen sker spårbart och i en miljö som uppfyller regulatoriska krav. Och för det tredje: säker lagring, där all data hanteras inom svensk infrastruktur med full kontroll och utan beroende av tredjelands lagstiftning.

Det här skapar inte bara säkerhet, det skapar också operativ effektivitet. Vårt fokus är enkelt: att vara förstahandsvalet för kommunikation där det inte finns utrymme för kompromisser.

I praktiken så innebär det att vi erbjuder ett europeiskt och svenskt alternativ till de globala standardverktygen, anpassat för verksamheter där kraven är högre. Du kan köra i vårt svenska compliant cloud eller i ett eget privat moln.

Det här innebär att vi kan växa både genom nya kunder och genom att expandera en befintlig kundbas. Strukturen i portföljen ger oss också en stabil återkommande intäkt och möjlighet till merförsäljning.

Det är lite grann om var vi agerar. Om vi tittar på ARR-utvecklingen från 2020 till första kvartalet 2026, under flera år har vi haft en stabil, tydlig tillväxtresa.

2024 nådde vi 42 lite drygt, och under 2025 så nådde vi samma siffror. Det här innebär en stabilisering jämfört med föregående år, och det är viktigt att se det här i ljuset av det arbete som gjorts under året med att stärka plattformen, motarbeta churn och förbättra leveranskvalitén.

Vårt fokus har varit att skapa en robust grund för framtida tillväxt snarare än att maximera kortsiktig expansion. Nu står vi med en stabil ARR-bas som vi kan accelerera ifrån.

Efter att ha sett en långsiktig ARR-utveckling är det relevant att bryta ner det till det faktiska kvartalsutfallet. Q1 speglar hur verksamheten presterar här och nu i termer om omsättning, marginal och kassagenerering.

Låt oss titta på det finansiella utfallet. I Q1 uppgick nettoomsättningen till 10,8 miljoner med en fortsatt stark bruttomarginal om cirka 87.

Det visar styrkan i vår SaaS-modell. Under samma period uppgick EBITDA till 2,9 miljoner med en marginal på närmare 27%.

Vi visar därmed fortsatt lönsamhet samtidigt som vi investerar i stabilisering och framtida tillväxt. I Q4 2025 så markerar ett trendbrott i kassaflödet som nu fortsatte med i Q1.

Vi fortsätter generera positivt kassaflöde i den löpande verksamheten och kvartalet bibehålls vår likviditet. I slutet av Q1 så har vi 5,9 miljoner i kassan, och med en Q4 så säkrar vi en kreditfacilitet så har vi både stabilitet och flexibilitet när vi nu går in just för tillväxt.

Om vi tar lite kort så jag klev in i bolaget som VD i början på kvartalet och har lärt känna bolaget och analyserat verksamheten för att se vad vi ska lägga vårt fokus både kort och långsiktigt. Utvecklingen på ARR har planat ut efter en period av volatilitet och vi har skruvat om ett tydligare fokus på kunden och deras problem snarare än introvert teknikfokus.

Vi har även tagit fram en tydligare go-to-market-strategi och med den ett större fokus. Och med fokus så innebär det att vi säger nej till vissa saker för att kunna säga ett tydligare ja till vissa.

Bolaget avslutar Q1 med 41,3 miljoner i ARR, 87% bruttomarginal och en fortsatt positiv EBITDA. Jag klev ombord för lite drygt 3 månader sedan.

Det är mycket redan som har hunnit hända, men mer är på gång. Vårt fokus för 2026 är att vi vill ha en tydligare positionering och ett tydligare varumärke, en förenkling av vårt erbjudande, det ska vara lätt att sälja och lätt att köpa.

Vi ska slutföra och dra nytta av den konsolidering av vår gemensamma plattform som påbörjats under 2025. Och med en tätare kunddialog så kommer vi att skapa ett större tryck internt, men självklart också en ökad kundnöjdhet.

Det här gör vi genom att vi investerar i att stärka upp våra team inom sälj, teknik och customer success, men även att vi fokuserar på att stärka upp hur vi jobbar med hjälp av AI. Och det är allt för att samtidigt behålla men även öka i professionalism där vi finns och agerar, att leverera säker digital kommunikation till samhällskritiska funktioner i Sverige, Norden och Europa.

Tack.

Jag skulle säga man kan ibland tänka sig att offentlig sektor, att man är trötta, man är gamla och allting sånt, men det har varit ett ordentligt fokus just på digitalisering de senaste åren. Och styrkan inom offentlig sektor, om vi tar det som ett av våra målgrupper, så det är stora organisationer.

Öviks kommun där jag bor och lever, 55 000 medborgare, 5 500 jobbar i kommunen, de har en IT-avdelning på över 20 personer. Ett bolag med 5 500 anställda och en IT-avdelning på 20 personer, det är ett ganska stort privat bolag.

Jag skulle säga att mognheten är bra, viljan finns, men det kan ibland ta lite för lång tid att införa. Men jag tror absolut kunskapen finns där, och vi är ju där för att hjälpa dem att ta det vidare.

Ja men det som vi har som fokus och det vi har jobbat med under Q1 det är att, okej, vi behöver titta på dels var finns vi idag, gräva där vi står, där vi har väldigt starkt fotavtryck. Kommuner är en väldigt stark sektor för oss där vi har över 70% av marknaden, det är bra.

Men jag skulle säga också där man behöver den här säkra digitala kommunikationen för att kunna kommunicera korsfunktionellt, och då pratar jag privata företag, kommuner, regioner, myndigheter, men även försvarsdelen. Och de behöver kunna fungera i fred, kris och krig.

Och då måste man jobba med ett system som klarar att prata funktioner istället för personer, man måste kunna autentisera användaren så att man vet att den jag pratar med är faktiskt den jag pratar med. Man måste kunna lita på att informationen faktiskt stannar inom rikets gränser.

Man kan inte släppa iväg den någon annanstans för vem vet, någon kanske vill titta in i datan. Och det är ju vi då till grund för att det ska man inte behöva göra.

Så att jag skulle säga banker skulle kunna vara där, men jag nämnde tidigare att välja ett fokus, och för oss så är bankvärlden, den är extremt reglerad. De har väldigt stora egna IT-organisationer, de utvecklar väldigt mycket själv och de kanske är lite långsammare när det gäller vissa av de här delarna, plus att det är väldigt mycket maskin-till-maskin-kommunikation i deras uttryck, medans vi är väldigt mycket människa-till-människa.

Och att autentisera en maskin, det gör man på ett annat sätt än man gör när du ska säga att du är du, då tar du BankID eller använder telefonen. En dator gör inte det, den tar inte upp telefonen och säger att nu är jag en dator.

Så att det är därför vi jobbar kanske mindre med bankvärlden, mer med de här publika sektorn, vårdsektorn och försvarssektorn.

Absolut, det är stora investeringar även där.

Absolut. Nej men ja men och det är ju tydligt just inom försvarsdelen så har vi samarbetsavtal med andra delar av omvärlden, absolut.

Men ändå så måste vi vara suveräna och vi måste ha koll på vår egen grej för man vet inte vad som händer framöver. Och att lämna över allting till ett annat land, jag tror att det blir starkare och ställer starkare krav.

Lyssnar man på ÖB, lyssnar man på EU med NIS 2-direktiv och så vidare så säger de väldigt tydligt att man ska ha kontroll för att det är inte en medarbetare på ett privat företag, utan det är en medborgare i ett land man ska skydda. Du kan inte välja att, okej, lagra inte min information där.

Du är medborgare och du kan flytta från Sverige, men det är kanske inte det du vill. Så att det är jätteviktigt att just dra nytta av, men även att stödja direktiv som kommer.

Och det pekar väldigt tydligt på att då det gäller kommunikation, information, så måste man säkerställa att det finns faktiskt att vi äger det.

Ja men absolut. Ja men så är det.

Ja, nej men jag skulle säga så här, det är klassiskt, det beror på. Ja men det beror på lite grann.

Vi försöker kombinera olika delar. Vi försöker ha snabbkommande intäkter där vi har digitala säljflöden, digital marknadsföring där vi inte rör försäljning överhuvudtaget.

Ett exempel på det, i Norge så har man infört ett lagkrav 1 januari med en grace period på 3 månader att alla som är vårdgivare måste erbjuda ett digitalt alternativ. Så från 1 april i år så måste varenda vårdgivare i Norge erbjuda ett digitalt vårdalternativ.

Det innebär att man ska kunna ringa in till sin vårdgivare och kunna prata med den digitalt. Det är snabbfotat för där har vi en lösning i Norge där man kommer in, signar upp sig, behöver ingen utbildning, du signar upp på 30 dagar, provar på och sen konverteras det till en löpande intäkt.

Det är den ena delen, den snabbfotade, smör-och-bröd-försäljning om vi får kalla det för det. Sen har vi de stora upphandlingar och stora försvarsprojekten som tar år, både kanske i upphandlingen men även i implementationen att man vill trycka ut det till tusentals medarbetare.

Så att man har alla delar och det som är grunden för oss det är att för de små kan de lita på det här systemet för att vi bygger för de stora. Vi startade för över 20 år sedan med att ha Försvarsmakten och F 21 som vår första kund.

Så att det bygger ju från att ha byggt för alla deras krav och sen har vi byggt ovanpå det, så att jag tror att vi drar nytta av det när vi är där ute. Man certifieras som leverantör också och SDK som staten har tagit fram som står för Säker digital kommunikation för kommuner och regioner, där finns det 4 produkter som är certifierade.

Vi är 2 av dem. Så att det är så här vi jobbar väldigt hårt med att just uppfylla de krav och regelverk som finns där ute för att komma vidare.

Ja, ARR är årlig återkommande intäkt. Det är vi väldigt noga med att det ska vara det så att man när man tittar på våra siffror så är det det som är årlig återkommande.

Sen har vi olika kontraktslängd såklart som alla har, men för oss så är ARR viktigt att visa just på det. Så att engångsintäkter ligger på en separat rad i resultaträkningen.

Nej, jag ska gärna inte svara på det nu. Jag kommer att kunna svara på det för att det är också en del av det arbete som vi gör just nu, att om vi säger att vi ska vara lätt att köpa, lätt att sälja då ska man inte vara för hemlig.

Jag tror på kan man vara öppen ha en tydlig dialog med kund och marknad så blir det lättare att förstå och då blir det lättare också att göra affärer. Det kanske inte riktigt som man brukar göra i branschen när man jobbar med lagen om offentlig upphandling, men jag tror mer på att driva affärer genom att just göra det lätt att förstå vad vi håller på med.

Ja men ARR och nedbrytningen av det, NRR alltså, vad är förändringen, så att nettoförändring från tidpunkt till tidpunkt så den är ju fortsatt viktig. Man ska titta på lönsamhet, man ska kolla på bruttomarginalen, för jag tror att bygga ARR men som har en bruttomarginal som är ganska låg så får man kanske inte effekten senare.

Vi har ju gått genom ganska många faser på slutet så vi har en bra bruttomarginal. Vi har effektiviserat väldigt mycket processer, vilket man också kan se om man bryter ner kostnad per krona som vi lägger på olika funktioner så kommer inte vi att explodera och anställa massor med folk för att vi är ett SaaS-bolag, utan vi kommer att utnyttja de tekniker som finns nu och det vi redan sett bara det här kvartalet som jag har varit inne så har vi säkert levererat lika mycket ny funktionalitet än vi gjort de senaste 18 månaderna genom att använda effektivare processer.

Så det är väl ett nyckeltal som man också kan titta på, alltså R&D versus intäkt. Och sen såklart EBITDA, naturligt för oss som SaaS-bolag.

Ja men jag tror att de som känner mig vet att jag brukar tjata om att bygga lag och att man är bäst om man agerar som lag, och att i ett lag så har man olika roller. Man måste köpa in i sin roll om man lyssnar på en hockeycoach eller något liknande.

Jag är gammal handbollsspelare och har Bengan Johansson som min ja men lite ledar-idré, att få lyfta deltagarna i ett lag och att bygga laget utifrån det. Det är det viktiga för mig genom min ledningsgrupp så att vi är ett väldigt tydligt lag.

Men självklart även våra spelare, vilket är resten av organisationen. Och jag tror på väldigt mycket öppenhet så varje fredag så har vi all-hands call där vi går igenom exakt vart vi är, hur vi uppfyller våra mål.

Och sen har vi olika fokus på de här mötena, ibland pratar vi produkt, teknik, sälj, customer success för att utbilda varandra just i att, okej, det är hit vi ska, teamet. Hur tar vi oss dit?

Hur hjälps vi åt för att ta oss dit? Så att det är att bygga ett lag skulle jag säga som är den viktigaste faktorn för mig.

Ja men jag förstår att Compodium är kanske börsens mest anonyma bolag. Det ska vi väl försöka sluta vara.

Vi är här i Investor Studio, jag står här med dig, jättetrevligt. Vi kommer fortsätta med det såklart.

Vi kommer att kommunicera lite mer successivt under kommande kvartal. Vi har en varumärkesresa som vi pratar om.

Vi kommer prata mer om kunder och kundvärde, för mig så är det viktigare att prata om vilket värde vi har gett till våra kunder och att få kunder säga det tillbaka. Så det kommer ni höra lite mer om också.

Så kom in och följ oss på LinkedIn där vi postar en hel del sådana saker, både gällande vad vi kan skapa för värde, men även våra kunder vad de då säger om det. Så att jag skulle säga att vi har just börjat, men det kommer fortsätta stegra upp det här successivt.

Och självklart så har vi ju en Q2:a som kommer efter sommaren så att då är det bara att komma. Då kommer jag prata lite mer om det.

Jag är lite hemlig just idag, men vi kommer prata lite mer nästa gång.

Ja men jag tror det också.

Tack själv.