Välkomna till Ferroamps kvartalsrapport för Q1 2026. Kent Jonsson, VD:n på Ferroamp, och jag har med mig Jan Stensson som är tf CFO på Ferroamp, som ska plocka fram frågorna sen.

Jag kommer försöka gå igenom bilderna snabbt och ge utrymme för frågor på slutet. Jag börjar med en...

Lite strul, ursäkta. Hörs det nu?

Nej.

Ja. Ursäkta för det.

Ja, för som är nya då, väldigt kort. Ferroamp, vi utvecklar ju vår egen hårdvara och mjukvara här i Sverige.

Vi utvecklar för svenska, europeiska förhållanden och med en hög grad av säkerhet. Det här uppskattas utav våra kunder.

Och vi hjälper kunderna att på ett enkelt sätt hålla nere kostnaderna på bägge sina elräkningar samtidigt som man kan delta i frekvens- eller flexibilitetsmarknaderna. Här har jag en bild idag bara kring marknadsutvecklingen.

Den här är från Skatteverket. Det handlar om miljöavdrag eller grönt avdrag.

Och det är ju privatpersoner bara. Och det här är ju, ja, tidpunkten är ju när det beviljas, så man får ta det med en nypa salt och ska väl kanske mer titta på trenderna.

Jag har brutit ut Q1 från 2024 och 2025 för att jämföra med innevarande, eller Q1 i år då. Där man kan se trendmässigt så ser man att laddpunkterna är ganska stabila, batterierna går upp, och sol går ner.

Jag tror dock att solens nedgång är lite överdrivet givet att vi hade då betydligt mer snö och is på taken i januari och februari i år än vad vi haft tidigare år. Så den är nog lite överdriven, men jag tycker ändå att det bekräftar vår känsla av marknaden att batterier går starkare och sol går något svagare, och laddpunkter stabilt.

Några highlights då. Där har vi under kvartalet då introducerat vår första fördjupade hållbarhetsredovisning som visar på en bra progress.

Vi är väldigt stolta över utvecklingen och rapporten, så titta gärna in på den. Vi har också pratat om att vi såg ju en försäljningsökning i slutet på förra året och därigenom även en produktionsökning, och det gjorde att vi säkrade då en finansiering för att kunna täcka den här produktionsökningen då proaktivt.

Och den kom på plats i Q1 då. Sen ska jag på nästa två bilder prata om trefas och ESO.

Börjar med trefas. Vi lanserade den där nere på Elmiamässan i mitten av februari.

Det blev en storsuccé skulle jag säga. Och vi har sett en stor efterfrågan på den här produkten.

Det här handlar om en väldigt flexibel backuplösning där man då kan börja med att utnyttja ett stationärt batteri och sin egen solproduktion för att skapa en viss uthållighet på en, två dagar. Man kan sen komplettera med en dubbelriktad laddare från Ferroamp då så man kan använda sitt elbilsbatteri som backup och då kan man få en till två veckor och möjligheten att åka iväg och tanka bilen i en snabbladdare där det finns ström.

Och det tredje steget är väl att man kan ansluta en dieselgenerator och köra då längre. Så det finns då möjligheten att i olika steg utnyttja backupfunktionaliteten.

Och det är väl ganska unikt, men det som verkligen sticker ut och som kunder och installatörer uppskattar är att det ingår en jordningslösning i det här paketet. I vanliga fall när du köper en backuplösning så måste du tillhandahålla egen jord och det här kostar någonstans mellan 20 och 80 000 att gräva ner jord.

Och bor du då på en stenig mark, kanske på en kulle, så kan du inte hitta jord alls och då kan du inte ens ha en backuplösning. Men med den här lösningen så har vi en elektronisk övervakning så att det är väldigt enkelt att installera och den är inkluderad då, så att ingen merkostnad för jordtag.

Det är väl den stora grejen. Vi har också lanserat en ny produkt.

Vi introducerade den förra veckan och börjar skeppa den här nu i mitten av maj, den här månaden. Den här är vi väldigt stolta över.

Den är billigare, den är enklare för kunden att använda och den är enklare att installera. Så det här är en relativt stor grej som kommer bra i timingen nu när batterier har en större efterfrågan än vanligt då.

Så att det här är vår batteristyrningshårdvara. Ska nämna lite kort om utvecklingen i våra nya säljkanaler.

Jag har ju kommenterat dem tidigare. Jag sa i februari att vi skulle se en upprampning hos Ahlsell och Rexel, och den har vi sett.

Den var lite försenad, men vi har ändå sett den. Och jag sa att vi skulle starta igång försäljningen hos Vattenfall i Q2, men den tidigare lades till mars så att, ja, något försenad från Rexel och Ahlsell, något tidigare från Vattenfall.

Och vi ser en tydlig upprampning. Och jag sa också i februari att de stora volympåverkningarna kommer i Q2, och det ser vi också.

Jag kommer tillbaks till det sen. Lite finansiella highlights.

Tittar vi på omsättningen, tycker jag ändå är ganska glädjande. Q1 är ett lite svagare kvartal för oss rent generellt.

Vi ser att våra befintliga gamla säljkanaler har ökat jämfört med föregående år och de nya som jag precis pratade om, de har växt jämfört med föregående kvartal så att vi ser att både det gamla växer och det nya kommer till utifrån Q1-nivåerna, så att jag tycker att det är lovande. Jag skrev också i rapporten att vi hade redan i slutet på april ett ordervärde, alltså beställningar, fakturerat och order inne för Q2 som var större än hela Q1.

Så att slutet Q2 har vi passerat Q1:s omsättning. Så att det känns stabilt i Q2.

Bruttomarginalen, den är tyvärr fortfarande inte tillfredsställande. Vi vet vad vi ska göra och vi jobbar på det.

Och bara för att repetera vad det är, det ena är ju då produktmixen. Det handlar om att just nu så är det en hög efterfrågan på batterier så att det är batteriinköp bara för kunder som redan har solenergi.

Sen har vi också fortfarande lager ute hos våra distributörer som kommer att ta slut under året. Så att de här två faktorerna gör att produktmixen blir mer åt batterier och där har vi en lägre marginal.

Så att produktmixen är en viktig del. Den andra delen är att vi ska få ut kostnadsoptimerade produkter då för att ge en bättre marginal.

Och där berättade jag precis om ESO 15 som ger oss en tydlig marginalförstärkning. Så att det är de sakerna vi kommer att jobba med framöver även, så att vi har en plan och vi kommer att komma upp i marginal framöver.

EBITDA, -9 för kvartalet, en liten förbättring mot föregående år. Där när man tittar på grafen så tänker man väl först på försämringen mot Q4 där, och den är väl inte så dramatisk som den ser ut, utan det är framförallt beroende utav lägre försäljning och bruttomarginal och sen mindre aktiverat arbete.

Så jag skulle säga att det är mindre dramatik i de där siffrorna. Vi ser att positivt EBITDA, det kräver ju en ökad försäljning och bruttomarginal samtidigt då som vi håller i kostnadsnivån.

Och vi har ju sagt att vår målsättning är att nå ett positivt EBITDA på månadsnivå under innevarande år då, och det håller vi fast vid, den målsättningen. Kassaflödet då.

Här är det lite mer komplicerat att förklara än vanligt. Det mesta är redovisningseffekter, men jag ger en kort förklaring till det.

Vi hade ju då med glädjande såg vi en stor försäljningsökning. Vi var tvungna att dra igång produktionen, öka den.

Och då så var vi proaktiva och skaffade en finansiering via SEB och Almi. När vi då gick över till en factoringlösning från SEB så ledde det till lite redovisningstekniska effekter på 15 miljoner som ni ser.

Det syns i kundfordringarna respektive factoringskulder. Dessutom så har vi det uppe på det operativa kassaflödet så ligger även 16 miljoner engångseffekter.

Det handlar om kundfordringar, lite förskott som vi har lagt ifrån och till nya tillverkare och sen har vi också ett förskott till vår batterileverantör. Så att det är väl de tre stora posterna som är engångseffekter då på det operativa.

Summa summarum 31 miljoner påverkan då, och det här kommer att reverseras då redovisningsmässigt då i kassaflödet i Q2. Jag kan också poängtera, om vi tittar då på hela kassaflödesuppställningen, så ingår inte checkräkningskrediten i de likvida medlen, så att den är outnyttjad.

Här repeterar jag bara så vi behåller vårt fokus egentligen. Öka försäljningen, öka bruttomarginalen, hålla i kostnaderna.

Så vi behåller fokuset här och vårt utvecklingsarbete är också identiskt. Vi håller fast i det.

Det handlar om att integrera ihop oss med våra större partners för att skapa mer och mer värde åt våra partners och deras kunder. Vi vidareutvecklar de stöd- och optimeringstjänsterna vi har och sen jobbar vidare med nästa generations kostnadsoptimerade produkter.

Nu har vi ju lanserat ESO 15. Det var ett tydligt tecken.

Det kommer fler produkter framöver så vi jobbar vidare med dem. Och Vehicle-to-grid, vi tror att någonting kommer hända under det här året.

Det kommer att börja lossna och vi tror att under nästa år, kanske mitten av nästa år, så kommer det här att bli en attraktiv affär. Så att vi ska vara förberedda tills det inträffar.

Ja, då tänkte jag stanna där, öppna för frågor.

Japp. Då har det kommit in en hel del frågor och jag tänker att vi börjar i änden med lite försäljningsrelaterade frågor.

Ja.

Och då börjar vi med en fråga här kring Rexel och Ahlsell. Kan du utveckla vad som specifikt bromsade uppväxlingen hos Rexel och Ahlsell under Q1?

Handlar det om kundefterfrågan, installationskapacitet eller andra flaskhalsar i leveranskedjan?

Det kan jag tyvärr inte kommunicera kring. Från mitt perspektiv så skulle jag inte säga att det handlar bara om en förflyttning i tid.

Sen vill jag inte spekulera i vad det beror på, men vi ser ingen kansellering eller någon förändring i prognos, utan vi ser mer att det är en liten förskjutning.

Ja. Hur utvecklades försäljningen i de egna försäljningskanalerna under kvartalet?

Såg ni någon förändring i efterfrågan eller kundbeteende kopplat till det svagare makroläget och osäkerheten kring svenska effekttariffer?

Alltså, det är svårt att säga vad orsaken var egentligen. Jag kan ju bara gissa precis som de flesta andra att viss osäkerhet får folk att dröja lite grann med besluten.

Jag tror kanske att vädret påverkade lika mycket, alltså is och snö på taken januari, februari. Det har vi inte sett på fem, sex år.

Det är också en sån sak som gör att man skjuter på ordern, man skjuter på installationen. Så att utifrån vårt perspektiv då, så blir det en förskjuten order till oss då.

Men jag tycker att den utvecklas bra, väldigt nöjd med starten i våra befintliga kanaler. Vi har ju jobbat väldigt intensivt mot våra partners och vi ser att det ger utdelning helt enkelt.

Det finns en efterfrågan på svenska produkter som är gjorda för svenska förhållanden och det här slår igenom på ett bra sätt. Så en bra utveckling.

Ja. Sen kom vi in på en fråga kring Vattenfall som du nämnde.

Kan du kommentera något mer kring utvecklingen i samarbetet med Vattenfall? Utvecklas det enligt förväntningarna och vilken betydelse tror du Vattenfall kan få för försäljningsmixen framöver?

Jag kan inte ge någon prognos för Vattenfall annat än att jag tycker det är en intressant partner, väldigt kompetent och en väldigt stor partner, så vi ser absolut en potential. Vi tycker att det har en bra match med Vattenfall.

Vi tror mycket på säkerhet, de tror mycket på säkerhet och vi tror att det blir en bra utveckling framöver och vi tror att det kompletterar Rexel och Ahlsell ganska bra som nya kanaler.

Ja. Du nämnde ju under dragningen här att värdet på orderna för andra kvartalet redan i slutet av april nu är högre än första kvartalet.

Ja.

Kan du utveckla och klargöra det?

Ja, vi har ju då alltså i slutet på april så hade vi ju då tittar på det som är fakturerat och det som ligger beställt för leverans, så var det sammanlagda värdet större än det vi hade i Q1 och vi har fått in ordrar efter det och kommer att fortsätta få in ordrar, så att det indikerar att vi kommer att landa en bit norr om Q1:s resultat då, eller omsättning på 36 då, så att en bit norr om det kan jag säga.

Du nämnde också lanseringen av Emergency Power för trefas. Hur har den gått?

Följer den tidsplanen och har ni märkt av någonting kring efterfrågan kring den produkten?

Ja, den följer planen och jag tycker att efterfrågan är stor, den är nog större än vad vi hade räknat med skulle jag säga. Och där skulle man nog vilja knyta an till omvärldsläget.

Jag fick den frågan tidigare och sa att det är svårt att se hur det har påverkat efterfrågan rent generellt, men kring backup så ser vi en tydlig koppling till omvärldsläget. Man vill känna den tryggheten, både att det är svenska grejer men också att det är möjligheten till olika sätt att få backup.

Ja. Om vi går vidare lite grann till själva produktionen då så föll ju bruttomarginalen till 18% i kvartal ett till följd av batterimixen.

Och du nämnde samtidigt att andelen batterier minskat något. Kan du ge något estimat eller hur snabbt väntar du dig att produktmixen och marginalerna normaliseras under kommande kvartal?

Jag skulle säga att jag tror inte de normaliseras förrän andra halvåret för att det ska bli en full normalisering som jag ser det så ska lagren av våra produkter ute hos distributörerna måste nollas ner så att när det blir då en försäljning till våra partners så ska man då köpa ett komplett paket, inte bara batterier och batteristyrning utan även inverters, solsträngsoptimerare. Så att det måste ske först och sen så sker det väl en naturlig normaliseringseffekt också när vädret nu är bättre och det är lättare och enklare att sätta solceller helt enkelt.

Alltså Q1 är en batterimånad. Våra installatörer fokuserar på att fylla veckorna med saker som inte kräver att man är uppe på taken.

Så det blir mycket batterier.

Ja. Och efter en lång tid av stort lager som fortfarande minskar med en viss takt så ska vi ju då starta igång hela supplykedjan igen som du nämnde och rampa upp produktionen både för befintliga och nya produkter.

Kan du säga någonting om hur den upprampningen går både internt men också givet utmaningar i omvärlden? Ser ni något problem med leveranser eller leveranstider eller andra produktionsproblem?

Nej, inte några nämnvärda skulle jag säga. Det är alltid lite utmaningar man stöter på, men inget som inte kunnat lösa sig så här långt så att med det vi har sett och det vi kan se framöver så tror vi att det inte blir några störningar där som påverkar leveranserna.

Ja. Om vi då går vidare och tittar lite mer på kassaflödet som du var inne på och där har varit stora rörelser under kvartalet, så upprepade du målet som ni har kommunicerat tidigare med ett positivt operativt kassaflöde redan under innevarande kvartal samt positivt resultat senare under året.

Mm.

Hur kan man se på sambandet mellan dessa två mål, det vill säga hur stor del av kassaflödesförbättringen som du förväntar i Q2 drivs av reverserade rörelsekapitaleffekter jämfört med underliggande lönsamhetsförbättringar?

Ja, för Q2 så blir ju huvuddelen reverserade effekter skulle jag säga när man jämför. Men förstås, en del ska komma från förbättrat resultat också, men majoriteten från reverserade effekter ska jag säga från Q1.

Du kanske kan passa på där och nämna eller repetera vad är Ferroamps kortsiktiga respektive långsiktiga finansiella mål framöver?

De kortsiktiga är att vi ska ha då ett operativt positivt kassaflöde under första halvåret och att vi då under andra halvåret ska ha ett positivt EBITDA på månadsbasis. De långsiktiga målen har vi avvaktat med, utan de ligger kvar som tidigare.

Och vi har lämnat dem tills vidare givet att ja men omvärlden är svårbedömd, så att vi får återkomma till dem framöver när det klarnar lite mer vart vi är på väg med konjunktur, marknad, etcetera.

Ja. Du nämnde ju omvärlden där och där har det ju skett mycket både i Sverige och utanför Sveriges gränser under 2026, bland annat då de förändringarna som skett och kommuniceras kring effekttariffer i Sverige.

Hur beroende bedömer du att den medelfristiga tillväxten är av svenska effekttariffer eller hur beroende bedömer att tillväxten är av de här svenska effekttarifferna och batteriefterfrågan specifikt? Ser du redan nu några förändringar i kundbeteende kopplat just till den här regulatoriska osäkerheten som uppstått med det som kommunicerats?

Alltså, det är igen svårt att säga. Jag skulle nog inte säga att vi ser någon tydlig effekt av det.

Alla som är insatta i frågan är övertygade om att effekttarifferna kommer. Det var bara tvungen att pausas nu.

Det kom lite för brått, kanske för nära valet, etcetera. Så att man kommer att införa det för att det är en väldigt logisk åtgärd.

Man kanske måste göra det lite smartare, men den kommer i en eller annan form. Så att jag tror att kunder tittar på en sån här investering i ett längre perspektiv än bara närmsta kvartalen.

Och effekttarifferna är ju ytterligare ett tecken på att det är en komplex marknad idag och kommer att bli än mer komplexare framöver. Och då är det ju ett system som Ferroamp man borde ha, som kan uppdateras i takt med att nätavgifter och eltariffer ändras framöver.

Så att vi tror att kunderna tänker längre än ett till två kvartal fram. Samtidigt så våra installatörer är ju duktiga att guida våra kunder och de ser det definitivt.

Om vi tittar sen utanför Sveriges gränser då, inom EU, så har det också hänt en del eller i varje fall kommunicerats en del nyheter senaste tiden och där EU har börjat begränsa användningen av kinesiska växelriktare i vissa energiprojekt av just cybersäkerhet och infrastrukturskäl. Hur ser du på detta ur ett konkurrensperspektiv för Ferroamp och ser du någon skillnad här i hur den här frågan påverkar B2B respektive B2C-marknaden?

Finns det någon speciell del inom marknaden som detta kommer slå mer mot? Hur ser ni det här påverka efterfrågan generellt på den europeiska marknaden?

Jag ser att det här kommer nog påverka offentlig sektor framförallt direkt, skulle jag säga. Sen kommer det att få effekter på privatmarknaden också och företag för den delen också.

Och där kommer det nog att ta lite längre tid. De som är medvetna om det här och har insett vidden av problemet, de kommer agera direkt.

Sen finns det en massa sån personer, både kunder och ja, aktörer som kanske väljer att bortse från det här för att gå för något lite billigare alternativ eller hitta en annan förklaringsmodell. Och där tror jag nog att man får invänta tydligare riktlinjer från politiken egentligen.

Det är nog det som måste till för att få ett riktigt stort genomslag, skulle jag gissa. Men vad jag har förstått nerifrån EU:s beslut så kommer det att hända nu i Europa och därmed så kommer det att hända i Sverige.

Så att den enda frågan som är kvar är väl om den stora effekten kommer i slutet på det här året eller slutet på nästa år, men det kommer en stor effekt av det här, det är jag ganska övertygad om. För att igen, precis som med att effekttarifferna kommer att införas så precis samma anledning här: det är väldigt logiska skäl som framförs och i slutet på dagen så tenderar logiken att vinna.

Så att ja, det var ett ganska långt svar, men jag tror det kommer att få påverkan och det har redan fått påverkan skulle jag säga. Och det förstås är det positivt för oss eftersom det ligger i linje med hur vi har satsat och hur vi har byggt upp vårt system.

Så att ja. Nej, det är en stor och viktig fråga som kommer bli väldigt intressant tror jag att följa framöver.

Om man då kopplar ihop lite grann utvecklingen framåt med de målen du nämnde tidigare, hur har ni räknat eller hur ser ni på vilken omsättningsnivå vi måste nå upp till på Ferroamp för att kunna nå break-even, det vill säga de här målen som vi pratar om för att nå ett positivt EBITDA mot slutet av året givet den här produktmixen som efterfrågas?

Ja, alltså det beror ju på både avsättning och bruttomarginal förstås. Jag skulle väl inte vilja spekulera specifikt i det, men jag tror ju att vi har potential att gå upp något på bruttomarginalen och jag ser en ganska stor potential att gå upp på omsättningen.

Och lyckas vi med det då har vi en god chans att komma till lönsamhet på månadsbasis mot slutet av året då. Så men ja det bygger nog främst ska jag säga på att vi lyckas hålla i försäljningstillväxten.

Men för de som då tänker på kostnadssidan då och rörelsekostnaderna, ser du något skäl eller hur ser du utvecklingen av dem givet kvartalen framåt här och givet den försäljningsökningen som förväntas? Kommer de öka i samma takt eller hur ser du på kostnadsutvecklingen?

Nej. De kommer inte öka i samma takt.

Vi har byggt en modell som är vad ska jag säga, väldigt skalbar så att vi kan öka omsättningen ganska mycket utan att behöva öka kostnaderna nämnvärt. Så att nej, vi har en affärsmodell som funkar bra där.

Så får vi bara upp omsättningen så ligger vi bra till. Och några procent på bruttomarginalen också.

Och då tänker man kanske: ja men givet den här positiva starten på Q2 och en ökad omsättning, borde vi inte kunna nå svarta siffror på EBITDA-nivå redan i Q2 då? Varför ska det ta så lång tid?

Ja men det är väl förstås det man hoppas och det man jobbar för varje dag, men jag tror att den blir svår, men förstås vi ska göra vad vi kan. Men ja, jag håller fast vid att vår målsättning är andra halvan av det här året.

Ja, då tror jag att vi har täckt upp merparten av de frågorna som har kommit in här. Har du några avslutande ord, Kent, som du vill tillägga eller någonting som vi har glömt att nämna?

Nej, jag tycker väl det är glädjande med försäljningsutvecklingen som vi ser fortsätter in i Q2. Det är ett styrkebesked och en förutsättning för att kunna göra bra kassaflöden, bra resultat.

Jag tycker vi har en plan. Vi vet vad vi ska göra för att få upp bruttomarginalen och kan vi nu få loss lite ännu mer pengar från lagret av färdiga produkter, då kommer vi att få en betydligt bättre stabilitet i kassan också.

Ja, jag tycker att vi har ändå ganska mycket på plats. Sen är väl jag som säkert många andra, hade önskat att det här skett för ett, två år sedan, men marknaden har varit vad den är.

Vi tror marknaden kommer att bli lite bättre framöver och nu är vi definitivt i en mycket, mycket bättre position för att kapitalisera på det. Så att positivt skulle jag säga.

Låter lovande. Då får vi ta och tacka för idag

Ja.

och avsluta denna webcast.

Ja. Tack så mycket för idag.

Hej då.