Tack så mycket och varmt välkomna till den här presentationen där Peter Nählstedt, VD för SenzaGen, ska presentera Q4-rapporten och bokslutskommunikén för 2025 och också presentera nya huvudägaren Eiffel Investment när man gör en riktad nyemission till dem. Så att jag lämnar ordet över till dig, Peter, och sen så tar vi över för en Q&A-session efter presentationen.

Peter, varsågod.

Tack så mycket, Rodney, och välkommen även från min sida till den här presentationen av Q4 och bokslutet. Och vi kommer att ha ett kortare program här där jag presenterar hur det har gått nu under fjärde kvartalet och helåret, berätta om GARD-businessen där vi stängde 2025 väldigt starkt, sen ge en liten uppdatering på hur det går med våra dotterbolag.

Därefter blir det en mer allmän presentation av SenzaGen-gruppen om vi nu har någon nytillträdd aktieägare som vill lyssna på det, och gå igenom också vår tillväxtplan och de strategiska initiativ som vi berättade om på kapitalmarknadsdagen i november. Och sen förstås till sist här avslutar vi med den väldigt goda nyheten att vi har fått en ny, stor, institutionell, internationell aktieägare som seglar upp som nummer ett på vår ägarlista, och det är Eiffel Investment Group.

Så, men vi börjar här med 2025 års rapport och då slutade året med att vi stängde året med fortsatt stark GARD-försäljning, och det var också det vi sa vid halvårsrapporten att vi förväntar oss ett betydligt starkare andra halvår, och det har vi också levererat. Valutamotvind, och hade vi haft konstanta valutor så hade Q4 ökat med 4%.

Vi satte ny rekordförsäljning för GARD fjärde kvartalet med 12,3 miljoner, vilket motsvarar kvartalstillväxt på 13% eller 18% valutajusterat. Och på helår då för koncernen så växte vi 1% eller 4% valutajusterat.

Vår bruttomarginal var på helår 65%, det är stabilt och det ligger inom det intervall som är historiskt normalt för SenzaGen. Och vi fick dock en liten tillfällig nedgång här i Q4 25, vilket vi också fick Q4 24, så bruttomarginalen hamnade på 55% och det är en produktmixfråga jag kommer att återkomma till.

Samtidigt som vi då lyckats öka vår omsättning så mycket på GARD och även delvis då på koncernen, så har vi lyckats reducera vår kostnadsbas med 6,5%, så vår OPEX gick ner till 50,6 miljoner över årsbasis. Vi har jobbat mycket med kostnadskontroll och vi har också jobbat mycket med effektiviseringar under året.

Så på helåret då så hamnar vi då på en flat EBIT eller -3% och en flat earnings per share eller vinst per aktie. I kvartalet så hamnar EBIT, rörelseresultat, på -4 miljoner.

Och jag vill också säga det här innan jag går vidare, att vi nu kommer fokusera på EBIT som rörelseresultatsmarginal. Vi har bytt redovisningssätt till IFRS, vilket vi också kommer berätta om i vår skriftliga rapport mycket mer, för att kunna förbereda bolaget för framtida tillväxt och ha ett rapporteringsspråk som nu också är mer internationellt, enklare att följa, och det är också ett krav på större aktielistor att man redovisar i IFRS.

Till sist så vill jag också då berätta att vår orderbok är väldigt stark vid slutet av året. Vi hade 7,9 miljoner när vi går in i 2026 mot de 4,9 vi hade när vi gick in i 2025, så att vi har en betydligt starkare position när vi går in nu i det här nya året.

GARD gick som sagt väldigt mycket starkare det här andra halvåret än det första, precis som vi förutspådde, och vi avslutade det med den här rekordförsäljningen i Q4 med 13% tillväxt till 12,3 miljoner. Och vi har också sett här i Q4 ett starkare och starkare orderintag från bland annat USA där vi fick en 1,5 miljoners order från ett stort globalt kemibolag och en 2,5 miljon kronors order från ett globalt techbolag, så här går bolaget in i ett nytt segment inom teknologi.

Så det här ledde till att GARD på helåret då växte med 8% eller 12% valutajusterat. Vi har fortsatt att utveckla affären även strategiskt: 19 nya stora globala grupper som kunder, vi fick 14 under 2024 så vi fortsatte att öka, och antalet köpande kunder, vilket är ett mått vi mäter, växte med 80% under året så vi har fått en mycket mycket större och bredare kundbas.

Samtidigt har vi då bibehållit vår repeat business, alltså att återkommande kunder, den ökade till 84%. Så vi tycker det här är väldigt bra diversifierad, breddad, återkommande kundbas.

Sen har vi då den här produktmix, en lite grann intressant här att vi har sålt 19% kompletterande test. Och det här är ju något som kommer lite grann av att vi har nu fått GARD godkänt som en standardtest inom OECD 497, och då gör man GARD men man gör även det i komplement med ett annat test, och det har vi då börjat sälja.

Och det här är också då en anledning till att vi hade en lite lägre bruttomarginal i det fjärde kvartalet för vi sålde en del outsourcade teststeg, men samtidigt har vi då i fjärde kvartalet också jobbat med att insourca de teststegen så att det kommer vi här nu och komma till rätta med framöver, plus att vi inte har riktigt så mycket outsourcing i orderboken när vi går in i 2026. Orderboken för övrigt på GARD, den är 50% högre än den var när vi gick in i 2025, och med den här starka repeat businessen och breddade kundbasen så ser det här väldigt väldigt lovande ut för 2026.

Vi har en väldigt stark kundbas som sagt. Här har vi några exempel på bolag som vi har jobbat med och jag vill kanske peka ut några här som ni kan titta på: Clarins, ett känt kosmetikermärke från Frankrike, och BIC som också jobbar inom kosmetik- och hälsofältet.

Om ni går in på SenzaGens hemsida så kan ni titta på ett webinar som vi gjorde ihop med dem där vi hjälpt de här två att kunna testa väldigt svårtestade naturliga botaniska extrakt till exempel. Man kan också bara söka på Google: SenzaGen Clarins så kommer ni att få se de här webinaren.

Sonova har vi jobbat med ett tag som gör hörapparater, medicinteknik. Där har vi en jättefin poster tillsammans med dem som man också kan söka på Google: SenzaGen plus Sonova, så kan man titta på den postern där vi har jobbat med Sonova där de har screenat nya material.

Så titta gärna på det om ni är intresserade av hur vi jobbar med de här stora globala ledarna. Vi har ju då dotterbolag VitroScreen och ToxHub.

Vi har fortsatt att ha försäljningsfokus och kostnadsdisciplin. VitroScreen är ju under omställning.

Q4-försäljningen gick ner jämfört med Q4 2024 och vi har ett antal åtgärder som vi jobbar med bolaget och har jobbat med under hela året. En av dem är att vi har jobbat mycket med salespipen, jobbat mycket med leads, försöka få upp en betydligt starkare och bredare salespipe, det har vi nu lyckats med.

Salespipen är mycket starkare här när vi går in i 2025 än den var för ett år sen och ungefär dubbelt så stor. Och vi har också jobbat med att vi ska implementera GARD på labbet i VitroScreen i Milano.

På det sättet så kommer vi öka kapaciteten för GARD och vi kommer också få en bättre effektivitet på VitroScreen där vi har mer konstant belastning på labbet. Vi har också tagit ner kostnadsbasen.

Vi har skiftat över kostnader från management till mer operativa resurser i VitroScreen. Så att vi har ett antal saker på gång, vi tycker att saker går i rätt riktning, men vi har som ni ser inte fått full effekt på försäljningen av det än.

Full effekt på försäljningen, det har vi däremot på vårt dotterbolag ToxHub som ju är en konsult- och rådgivningsenhet. ToxHub hade ett fantastiskt 2025, det utgör nu 10% av vår gruppsförsäljning, upp från 5%, och vi har lyckats expandera till många nya kundsegment och nya kunder inklusive inom läkemedelsindustrin.

Och samarbetet i vår grupp vad gäller försäljning, det kan man också mäta om vi tittar på den här måttet med cross-sales eller korsförsäljning, det har vi ökat 13% till 4,5 miljoner och det tyder ju på att vi lyckas använda gruppens erbjudande på ett koordinerat sätt när vi pratar med kunder, de här synergierna, så det är vi väldigt glada för. Det är de highlights än så länge från Q4 och från 2025, och jag ska nog gå kort in på bolaget och gruppen.

Vi har ju som vision att ersätta djurstudier och förbättra människors hälsa genom att erbjuda säkra och etiska produkttester. Och vårt huvudbolag, moderbolaget SenzaGen, ligger här i Lund och vi utgör nästan 70% av koncernens omsättning, här jobbar 22 anställda, vi har fokus på djurfri säkerhetstestning eller toxikologi, har utvecklat GARD-plattformen.

Vi har ett dotterbolag som heter VitroScreen i Milano som kompletterar SenzaGen genom att de har så kallad effekttestning så att man kan utröna om en produkt eller en substans har de effekter man sagt. Och här har vi då ORA-plattformen som är en organoid testplattform där man kan testa substansers effekt på ett litet miniorgan, så den tekniken har man på plats i Milano och det utgör ungefär 20% av gruppens omsättning, där jobbar 11 personer.

Och sen till sist har vi då ToxHub: 10% av omsättningen, tre anställda, men ett nätverk av andra experter som gör att man kan ge regulatorisk och toxikologisk rådgivning kring djurfri testning. Och de här tre bolagen hänger ju då ihop genom säkerhetstestning, effekttestning, rådgivning, så att vi kan erbjuda våra större kunder ett helhetspaket.

Vi jobbar på en tillväxtmarknad. Det håller på att ske ett skifte från djurtestning till djurfri testning.

Marknaden beräknas växa mellan 6 och 9,5%. Den hela den djurfria testmarknaden, den bedöms vara $13 miljarder.

Vi har brutit ner den till den adresserbara delen av marknaden där vi har tjänster som fungerar idag till en halv miljard dollar, så det finns gott om utrymme för gruppen att växa och ta marknadsandelar under många år framöver. Och vi tror dessutom att marknaden kommer fortsätta att växa.

Det finns en vetenskaplig utveckling som går fort nu med AI-teknik, biologiska testmodeller, det kommer mer och mer regleringar och förbud mot att testa på djur. Djurfri testning är mer kostnadseffektiv än en djurtest, går fortare, kräver inte etiska tillstånd, så det här är den tredje drivern.

Och sen det sista är att det finns ett ökat socialt ansvarstagande från stora bolag där man om man inte behöver vill avstå från djurtestning och gå över till djurfritt. De stora regionerna är ju då Europa och Nordamerika, det är också där vi har vår absoluta huvuddel av försäljningen, och vi jobbar väldigt brett vad gäller branschmässigt: kosmetika, medtech, kemikalier, läkemedel.

Vi har ett antal strategiska initiativ för att vi ska fortsätta att växa koncernen de närmsta åren. Och de fyra initiativen är att vi jobbar med att få GARD godkänt som en standard inom medicinteknik.

Det skulle leda till att en väldigt stor marknad öppnar upp. Idag finns det inget hudallergi- säkerhetstest som är regulatoriskt fullt godkänt och det här styrs av ett internationellt organ som kallas för ISO, och inom den här ISO-gruppen så validerar man metoder och där jobbar vi för att få in GARD som standardmetod.

Vi vill också fortsätta att utveckla GARD inom till exempel dosrespons och vi vill också titta på hur vi kan utveckla genomik-delen av GARD, så där har vi ett antal projekt på gång. När vi har lanserat och kommit igenom de här initiativen som kommer ta bolaget in i vad vi kallar för accelererad tillväxtfas, så vill vi fortsätta att skala bolaget med ett antal nya innovationer.

Och samtidigt som vi gör det här så jobbar vi med vår kommersiella organisation för att expandera vår marknads reach. Och vi har redan gjort två förvärv och strategiska förvärv kan komma här under vår period för att komplettera och förstärka vår tillväxt.

Så lite kort här genomgång av hur det går för oss med våra strategiska initiativ. Så vad gäller medicinteknik så är vi just nu på det sista steget.

Vi har redan bevisat att GARDskin for Medical Device fungerar för den applikationen, det har vi publicerat, och nu är vi i en så kallad ring trial och vi ska alltså då visa att GARD-testet fungerar på tre lab oberoende av varandra för samma substanser. Och vi siktar på att få det här fullt inkluderat i ISO under 2027 och det kommer leda till ett signifikant ökad efterfrågan.

Vi jobbar också med dosrespons. Här kan man se att GARDskin då kan mäta var vi har ett problem, för vissa ämnen är säkra i låga nivåer men man kan få problem om man överstiger vissa koncentrationer.

Det kan dosrespons mäta, man kan också mäta det på en så kallad stand-alone-basis utan att använda andra metoder. Så vi har skickat in en första ansökan till ECVAM, som är den myndighet i EU som rekommenderar testmetoder vidare till OECD.

Och här jobbar vi med också mot en tidtabell där vi hoppas att det här kan komma på plats 2027. Vi jobbar med en expanderad marknads-reach.

Vi har, som ni har sett innan, en väldigt fin, bred kundbas. Vi jobbar fortsatt med att vi vill ha in de här stora globala kunderna så att vi kan få stark repeat business.

Vi vet att den amerikanska marknaden kommer att bli mer och mer viktig inom djurfri testning. Det har kommit signaler som ni ser, det leder till faktarutan på den här bilden, att NIH och FDA båda kommer med signaler att man vill gå över till djurfri testning.

Och så vi vet att det här kommer att komma, så därför har vi också nu under Q4 tecknat ett distributionsavtal med en amerikansk CRO, Eurofins i USA. Och vidare så har vi de här vetenskapliga och tekniksamarbetena med de stora kunderna som jag berättade om: Clarins, BIC och Sonova tidigare.

Parallellt med det här arbetet så vet vi att vi jobbar med en lite breddad testportfölj, för vi vill haka på kompletterande tester till GARDskin. Här har vi implementerat EpiSensA, som är en hudsenstest.

Vi jobbade under Q4 med att få in det här produktionssteget för EpiSensA innanför dörrarna så att vi kan sänka våra produktkostnader och öka vår bruttomarginal. Och vi håller på att förbereda för ytterligare kompletterande metoder vi ska implementera på SenzaGen.

VitroScreen, där har vi ett antal ORA-modeller och den som vi fick kommersiellt intresse för 2025 var cartilage-modellen. Det är en broskmodell som man kan titta på saker till exempel inom medicintekniska applikationer.

Där fick vi som sagt en initial order 2025 och vi har också flera prospekt i vår pipeline. Vi fortsätter att arbeta med ett antal andra endpoints som ska kunna bli metoder på lite längre sikt: fotosensibilisering där man utsätter substanser för UV-ljus så att egenskaperna ändras, men även inom genotoxicitet, neuro- och utvecklingstoxicitet, och vi tittar förstås på att kunna få en hävstång på våra kunskaper inom AI, maskininlärning och så kallad in silico-screening.

Så tillväxtfasen är lite grann här fram till 2025 förstås. Vi ska kortsiktigt där vi är nu befinner vi oss i vad vi kallar för break-even-fasen.

Vi kommer att ha break-even och genom strikt kostnadskontroll så att våra medel räcker till att slutföra de viktiga projekt vi har som kommer att accelerera tillväxten i accelerationsfasen där vi tror att marknads efterfrågan på våra tester kommer att fördubblas och vår lönsamhet kommer att öka framförallt genom då den här Medical Device ISO-inklusionen. Och därefter så har vi flera optioner för att skala bolaget inom nya metoder, inom USA kanske för att få en FDA-godkännande på MedTech-metoden, och i tillägg till det så kan vi då genomföra strategiska förvärv.

Så vi ser den indikativa försäljningsimpacten ser lite grann så här ut, att vi nu går in i 2026, vi förväntar oss tillväxt, vi förväntar oss break-even, vi förväntar oss att 2027 går in i en starkare tillväxtfas, betydligt starkare tillväxtfas, och att vi därefter kan fortsätta att skala upp den med nya metoder när vi kommer mot slutet av den här perioden 2030. Vi tycker det här är en jättespännande plan och jätteglada för att jobba med och implementera den här.

Och någon som också då har kommit med oss på den här resan här i vilket vi annonserade nu i morse, är att vi har en ny stor aktieägare i Eiffel Investment Group som vi är jätteglada för att ha kommit in i SenzaGen. Det här har styrkor vår ägarstruktur, vår ägarbas, med en stor internationell institutionell investerare.

Eiffel Group, en oberoende internationell institutionell investerare, €7 miljarder asset under management ungefär och har en långsiktig uthållig och sustainable investeringsfokus. Vi har genomfört en riktad emission på cirka 17,5 miljoner kronor till Eiffel, eller vi får in 17,5 miljoner i bolaget, och med detta så får vi en ägare som är helt med oss på vår långsiktiga vision och det kommer att förstärka våra möjligheter att leverera den här 2030-tillväxtplanen och kanske också potentiellt accelerera några av våra initiativ.

Det är i alla fall det vi kommer att jobba med nu i management på SenzaGen. Det kapital som vi nu tillförs, det kommer vi använda för att supporta vår kommersiella uppskalning, våra strategiska initiativ och expansionen av vår regulatoriska testportfölj.

Men jag vill understryka att vår grundplan med break-even-fas, accelerationsfas och uppskalningsfas, det är den som gäller. Men med den här ägaren och de här medlen så har ju sannolikheten för att vi lyckas med detta ökat ganska mycket, får man väl säga.

Och om vi tittar på vår topp fyra-aktieägarelista i SenzaGen så kan ni nu se att den då har fått en lite annan utformning än den haft historiskt. Nu har vi Eiffel Investment Group på 9,2%, sen har vi Shape Capital som kom med oss för 1,5 år sedan som äger 6,7% — Shape Capital är ju också en institutionell ägare som investerar runt om i Europa i techbolag — vi har ägare i Ålandsbanken med 5,3% och sen har vi Carl Borrebaeck, vår professor och grundare, på 5,2%.

Ett citat här från Laurent där han poängterar att SenzaGen är ett bolag man följt under lång tid och man ser våra styrkor inom djurfri testning och delar vår syn på att djurfri testning kommer att bli mer och mer viktigt och efterfrågan kommer öka på regulatoriska pålitliga test och där ser de att SenzaGen har en stor teknisk fördel och en resa de vill vara med på. Så vi är väldigt glada för den här affären och välkomnar Eiffel ombord tillsammans med övriga aktieägare som har följt vår resa under en lång tid.

Och det var min sista bild. Jag vill tacka så mycket.

Jag vill också bara gå tillbaka lite kort här till Q4 och vad som kommer att hända här framöver. Budskapet är att vi startar 2026 starkare än nånsin.

Vi har en rekordstor orderbok och vi har en lägre kostnadsbas och vi har bra intresse för bolagets intresse och nu också en stark huvudägare bakom oss. Så vi ser fram emot här att leverera tillväxt och lönsamhet i linje med den här tillväxtplanen ni har visat innan.

Tack så mycket. Och med det så lämnar jag tillbaka till dig, Rodney, och vi kan väl se om det finns lite frågor.

Tack för det, Peter. Ja, vi har en del frågor ifrån webben, men jag tänkte börja själv med ett par frågor.

Och du pratade just i rapporten om att det har varit tuffare första halvår som sen återhämtade sig under andra halvåret, och vad är de främsta orsakerna till att du lyckades vända utvecklingen under 2025?

Vi har lyckats landa fler köpande kunder, fått ett antal större ordrar, vilket vi inte hade på första halvåret, bland annat de här jag berättade om, 1 till 2,5 miljoner kronors-ordrarna in i USA. Och vi har blivit mycket bättre på att sälja kompletterande tester till GARD.

Så det är väl de huvudorsakerna till att vår strategi har helt enkelt lyckats lite bättre.

Och du avslutar även presentationen här och i VD-ordet med en väldigt optimistisk ton. Jag tror jag har aldrig hört dig så optimistisk, att du sa att bolaget står starkare än nånsin.

Så att du känner dig ändå konfident att den här vändningen, den kommer fortsätta. Och vad är det som gör att du kan vara så konfident inför 2026?

Nej, men det är ju de sakerna jag berätta lite grann här om, Rodney, att jag vet ju att vi har ju en väldigt fin kundbas i grunden, och nu har vi breddat den ytterligare: 19 nya internationella kunder. Och vi vet nu också från flera år att vi har väldigt högt återköpsmönster, med över 80% kunder som återkommer.

Så det i kombination då med att vi sänkt vår totala kostnadsnivå och har en större orderbok än för ett år sen, vi är ju nästan dubbelt upp, så är det det som gör att jag känner mig så optimistisk. Vi kan även då lägga till att nu ser balansräkningen ännu starkare ut än den gjorde tidigare.

Ja, GARD går ju väldigt bra, men jag tänkte VitroScreen, där har ni haft en del utmaningar här under 2025, och vad är det för åtgärder du har vidtagit för att vända trenden där?

VitroScreen ser vi ju som ett väldigt viktigt komplement i vår grupp där vi får till effekttester, och man kan ju också se att vi har bra korsförsäljning inom gruppen så att det finns det här intresset bland kunderna även för VitroScreens lösningar. Det vi gjort är ju att vi har byggt upp en kommersiell organisation runt VitroScreen, vilket inte fanns på plats tidigare på samma sätt och det var ett mer ägarlett bolag.

Så att det här tar ju lite tid i vår bransch. Vi brukar prata om 6 till 18 månaders försäljningscykel, men nu har vi byggt upp en betydligt mer solid och stark salespipeline, jobbat mycket med marknadsföring, försäljning, vi har en ny hemsida på plats bland annat, och vi är nu i rekryteringsfas av nya säljare.

Och så vidare så den andra åtgärden är ju att vi vill också få en bättre effektivitet i VitroScreen, så därför så implementerar vi GARD som vi ju har en konstant och stor efterfrågan på, så att de kommer få ta del av den belastningen så att säga. Och det kommer också göra att vi har lite lättare för att genomföra alla de här tillväxtprojekten som ju tar laborativa resurser i anspråk i Lund.

Så att det, Rodney, i kombination då med den kommersiella sidan, vetenskapliga sidan, tekniska sidan vi jobbat med, så är det ju då att vi har fått ner kostnaderna genom att dra ner på managementkostnader och lägga det istället på operativa resurser.

ToxHub å andra sidan, det går ju väldigt väldigt bra. Det är nästan 10% av försäljningen där.

Vad är det som ni har lyckats med där som gör att ni kan få en sån fart på försäljningen?

Ja, men vår VD på ToxHub, Carla Landolfi, är en väldigt väldigt skicklig toxikolog och rådgivare och har också en bakgrund inom läkemedelsindustrin. Och vi har jobbat tillsammans mycket för att hitta rätt i vad ToxHubs erbjudande är och vilka kunder vi kan gå till.

Och det har gett frukt. Vi jobbade mycket med det redan under 2023 och 2024, vi fick ett lite sämre år 2024 ju, och det börjar bära frukt nu, det här arbetet.

Återigen det krävs en lite längre insats i den här branschen förrän man börjar se resultat och därefter. Så det är väl huvudanledningen.

Sen börjar ju ToxHub också dra lite nytta av att det är ett duktigt bolag, det är ju ett italienskt bolag, huvuddelen av kunderna har funnits i Italien, men vi börjar få kunder utanför Italien nu och det är mycket för att man ingår i en internationell grupp.

Vi har ett par frågor från publiken här, Gustav Meyer, men innan det så tänkte jag ha ett par frågor om kostnaderna. För att om man tittar på helåret så faller ju kostnaderna ganska rejält om man justerar för valutor, så kan du utveckla hur ni har lyckats få ner kostnader trots att bolaget ändå växer?

Ja. Vi har haft, som jag sa, väldigt stort kostnadsfokus i alla tre bolagen.

VitroScreen har jag ju redan nämnt där vi har fått ner managementkostnaderna, ersatt med mer operativ personal och ändå fått ner totalbilden. Och sen har vi en ökad intern effektivitet.

Vi gör fler tester, men med färre människor, och det är medvetet jobb kring vår testprocess som vi har jobbat med under året. Så det finns väl inga andra förklaringar än att ett fokus på kostnader, hitta bra alternativ, kostnadseffektiva alternativ och jobba med effektivare processer.

Just det. Samtidigt så vad gäller kostnaderna så de gick ju upp här nu i Q4 och ni pratade också om att ni har negativa valutaeffekter.

Jag tänker att om kronan stärks mot framförallt då dollarn och euron, så borde era kostnader gynnas av en starkare krona, men ni pratar tvärtom om att valutan har ökat kostnaderna, så kan du förklara drivkrafterna bakom det?

Nej, ett exempel på det är ju att vi fakturerar i princip allting i euro eller dollar, och då intäkten uppstår när vi tillgodoräknar oss intäkten som ofta är i samband eller runt omkring vår fakturering. Sen får vi betalt då ett antal dagar senare, med stora grupper kan det ju dröja 30, 45, 60 dagar, och när kronan stärks i det fönstret då får vi en valutaförlust och det syns ganska mycket på oss.

Så därför så har vi motvind på kostnaderna när kronan stärks. Men samtidigt har vi lite kostnadsbas i euro också, och vi kan ju inte skylla på valutan framåt.

Vårt mål är ju att driva ett bra bolag som är lönsamt oavsett hur kronan ser ut.

Just det. Men det är alltså en finansiell kostnad då på grund av att faktureringen minskar, men som redovisas som en operationell kostnad?

Ja, så blir det, ja. Precis.

Okej. Ja, vad bra.

Tack. Vi har en liten fråga här från Gustav Meyer på Redeye angående orderboken.

Hur lång tid tar det att omvandla orderboken till en rapporterad försäljning?

Det brukar vara en process på ungefär åtta veckor.

Så relativt snabbt då. Och hur ser ordervärdet ut för den genomsnittliga nya kunden jämfört med återkommande kunder?

Jag avstår från att ge en exakt siffra på den för vi håller på och räknar om allt det där just nu, men generellt så nu ser det faktiskt ut just förra året som att repeatkunden är lite lägre än den nya kunden. Ofta så gör man en utvärdering först och så följer man upp med mindre order sen.

Så man måste titta lite mer på ordervärdet per kund och år.

Okej. Då återkommer vi till det.

Sen har han en fråga också, Gustav Meyer här då, på tester: Hur många tester utfördes under 2025 jämfört med 2024?

Ett mått vi tittar på nu nyligen är att vi tittar på antalet studier som vi gjorde, alltså tester då kan det ingå en eller två eller tre tester i en studie, och det har ökat väldigt mycket: en bit över 300 studier för 2025 mot lite drygt 240, 250 2024. Så det är en stor ökning i antalet studier.

Däremot så är väl antalet tester ligger mer i linje med den genomsnittliga GARD-försäljningsökningen som ju då var 13% valutajusterat på helåret.

Okej. Tack.

Bra. Det var inga fler frågor här från publiken ännu, men ni är självklart välkomna att skicka in om ni har nånting.

Jag tänkte bara om vi kunde prata lite Eiffel. Och det är en fransk fond som du nämnde med runt 75 miljarder kronor under förvaltning, så det är en stor fond.

Men för de har investerat i flera andra svenska bolag också, men varför fick de intresse för? Vad var det som gjorde att de ville bli huvudägare i?

Nej, men Eiffel de de söker ju investeringar i tillväxtbolag, inte bara inom Life Science utan även i teknik, och precis som du säger har de investerat i ett fåtal eller utvalt eller hur man ska säga antal svenska bolag. I ett bolag jag själv varit VD i var de tidigare var de också ägare i, Probi bland annat.

Och att de investerar i SenzaGen och att de gör det i det här läget, det är ju något antal saker som som som faller dem inom deras urvalskriterier. Så det handlar ju om teknologi som kan bli helt ledande i sin nisch, det ser vi ju att vi har med GARD, och det handlar om makrotrender inom djurfri testning, en övergång från djurtestning till djurfri testning, vilket är ett fält de har uppmärksammat växer.

Så det är de två sakerna som de tycker vi uppfyller. Och sen en annan sak de pratat om är att de också de investerar inte hur tidigt som helst, utan man investerar när man har en bevisat kommersiell bevisat kommersiellt koncept.

Okej. Just det.

Och de är ju uppenbart en långsiktig ägare så att säga, men har de också annonserat några ambitioner med ägandet, till exempel styrelserepresentation eller nånting annat? Är det nånting sånt som de har kommunicerat?

Nej, alltså normalt sett om man tittar på de bolag som Eiffel sitter i, så är de ju inte då direkt representerade i bolagsstyrelser, utan det är inte så jag ser att de historiskt jobbat eller har jobbat nu på sistone heller. Däremot så brukar de vara aktiva i de valberedningar som hålls och så i och med att de har en högre ägarandel.

Och de är ju också väldigt professionella och följer bolaget noga. Kommer säkert att bli de här webcasten framåt och vara med och ställa frågor till oss.

Okej. Om man tittar på likviden, nu får ni in 17,5 miljoner till och ni har ju redan, som du nämnde, en stark balansräkning med en stor kassa, så att om jag räknar rätt nu så kommer ni ligga nånstans 45, 50 miljoner där nu framöver.

Och ni är ju nästan mer eller mindre kassaflödesneutrala över tiden här nu då. Så frågan är vad tanken är att den potentiellt kan användas till?

Ja, men okej. Så vi kan väl bena ut det här lite, det är korrekt, vi hade redan tidigare utan den här likviden en bra finansiell position med en burn rate som gått ner här över år men vi har också tillväxtinitiativ igång, och när vi går in i de här ring trials och så, då vi kommer att behöva betala dem, va.

Men även med det sagt, så på vår kapitalmarknadsdag så sa vi och det står jag vid, att vi hade en tillräcklig finansiering för att genomföra vår tillväxtplan. Så att med Eiffel så medlen som kommer in, det ger oss en möjlighet att ytterligare stärka våra aktiviteter och vara säkra på att de genomförs, och vi kommer också leta efter möjligheter för att accelerera dem där det finns sådana tillfällen.

Och det kommer vi gå igenom i management nu när affären är på plats. Det handlar ju om att ha ett bättre genomförande inom R&D så att vi kommer igenom de här stora tunga tillväxtinitiativen vi har.

Det handlar om vår kommersiella kapacitet att fortsätta att ta hand om kunder, hitta nya kunder, och sen den här inlicensieringen och insourcingen av kompletterande testmetoder har visat sig vara ett bra kompletterande sätt för bolaget att växa, så det ger oss också bättre möjligheter att titta på sådana projekt nu. Så på det hela taget med Eiffel får vi en mycket stark, fin, institutionell, internationell huvudägare och vi får en ännu bättre möjlighet att exekvera på vår tillväxtplan.

Bra. Vi har inga fler frågor ifrån webben, så att med det tänker jag att vi avslutar det här webinariet och tackar så mycket för presentationen, Peter.

Tack så mycket Rodney. Tack alla.

Ja.