Tack så mycket. Då ska Emil och jag presentera Emilshus Q2-rapport.

Det första halvåret '26 har varit en period där vi fortsatt levererat enligt våran strategi. Vi har vuxit.

Vi har stärkt våran marknadsposition. Vi har genomfört flera högavkastande affärer.

Vi har jobbat intensivt med våran uthyrningsverksamhet och därtill också stärkt våran förvaltningsorganisation. Samtidigt så behåller vi hela tiden fokus på lönsamhet och vårt långsiktigt värdeskapande.

Utöver det så har vi också gjort en preferensaktieemission om 360 miljoner kronor. Och det är precis den här kombinationen som kännetecknar Emilshus, att det är hög aktivitet, att vi har finansiell disciplin och hela tiden jobbar utifrån ett långsiktigt perspektiv.

Vi börjar med vårt viktigaste mål. Det är att skapa aktieägarvärde genom växande förvaltningsresultat.

Vi fortsätter att utvecklas i rätt riktning. Förvaltningsresultatet fortsätter att öka och den långsiktiga trenden är tydligt positiv.

Det visar att affärsmodellen för oss fungerar och vi fokuserar inte på kortsiktiga tricks, utan vi jobbar hela tiden på att skapa långsiktiga, stabila, bra kassaflöden. Och det här har då resulterat i ett förvaltningsresultat per stamaktie rullande 12 månader 21% upp.

Tittar vi på förvaltningsresultatet per stamaktie under perioden januari till juni '26 så är det upp 18% och för samma period då för totala förvaltningsresultatet är upp 27%. Det viktigaste vi har är ändå våra hyresgäster och det är också en stor styrka i bolaget.

Vi fortsätter att visa en hög ekonomisk uthyrningsgrad på 95% och den återstående kontraktstiden är också över 5 år, vilket är stabilt och bra. Här måste jag ändå poängtera att den lokala förvaltningen är så viktig, att vi arbetar nära våra hyresgäster, att vi alltid har full kontroll på vår marknad och på våra fastigheter.

Och vi växer ju väldigt kraftigt som ni känner till, och i takt med att vi växer måste vi hela tiden också stärka upp den lokala förvaltningsdelen, det vill säga våra lokala förvaltningskontor. Tittar vi också var vi växer någonstans så är det framför allt i Östergötland och i Skåne.

Och vi har ju som tidigare sagt att målet är att vi ska nå 100 000 kvadratmeter på orten och där har vi levererat i bra utsträckning. Vi kommer fortsätta att stärka upp Östergötland och Skåne där vi känner att det finns en bra efterfrågan från hyresgäster, det är stark och bra marknad.

Sen ska vi aldrig lämna Småland. Det ser ut som att vi ökar lite i Småland, men vi är fortfarande en väldigt stor fastighetsägare i Småland.

Där ska vi säga att vi koncentrerar oss mer på att förvärva fastigheter runt E4:an än mot den östra sidan. Ja, fastighetsportföljen fortsätter att växa och nu är den uppe i lite drygt 13,5 miljarder.

Sen ska vi också säga att vi har nästan 1 miljard i fastigheter på väg in, så snart står vi på 14,5 och 15 miljarder. Bolaget börjar bli större och om vi ska leka med lite siffror, det vill säga om vi går då till 20 miljarder med ytterligare då 5 miljarder i ökad volym, och vi gillar ju att göra mindre affärer volymmässigt, säg att vi då gör 50-miljonersaffärer så är det 100 affärer till som ska göras.

Och där kan man tycka är mycket, men vi har ändå visat att vi är transaktionsintensiva och vi gillar att jobba hårt och få in bra fastigheter, så det här ska inte vara en omöjlighet för bolaget. Samtidigt så har vi fortfarande en väldigt attraktiv direktavkastning på våra fastigheter och vi har då också ett växande operativt kassaflöde.

Men vi ska också poängtera att det viktiga är ändå att vi inte växer för växandets skull, utan det måste alltid ha en balans med att det är god lönsamhet i det vi gör. Så det är återigen, det är väldigt fokuserat på långsiktig lönsamhet så vi arbetar och alla beslut vi tar är alltid långsiktigt perspektiv.

Och där gör vi då väldigt selektiva affärer och varje investering inom fastigheter vi gör är alltid avvägd så att den gynnar och bidrar till att göra Emilshus starkare. Vi fortsätter med våran fastighetsstrategi och den är väldigt fokuserad på lätt industri.

Sen har vi externhandel och dagligvaruhandel som vi också tycker om. Men som sagt, vi har vuxit väldigt mycket på lätt industrisidan.

Nu är vi uppe i 260 fastigheter och har passerat ett hyresvärde på 1,1 miljarder kronor. Sen kan man också säga, varför köper vi då inte mer extern- och dagligvaruhandel om vi tycker om den?

Ja, marknaden är så att avkastningen är något för låg där. Avslut görs mellan 5 och 6%, vilket inte riktigt är i linje med vad vi själva tycker att vi ska avkasta.

Då tycker vi att lätt industri avkastar bättre. Men dyker det upp fastigheter inom handelssegmentet som avkastar bra och rätt på orten så är det klart att vi ska göra förvärv och växa där.

Samtidigt kan vi säga att hyresgästbasen i bolaget är numera väldiversifierad. Ingen hyresgäst egentligen avgörande för bolaget och det är målmedvetet att vi vill minska risken och öka stabiliteten i bolaget.

Och i den här presentationen så har vi inte topplistan på våra hyresgäster, utan den finner ni i våran rapport. Men den har förändrats en hel del senaste tiden och vi har fått in större, starkare betalare med långa hyresavtal som till exempel Orkla, HMS och då Cargotec Solutions, så den har vi ändå jobbat med väldigt aktivt.

Och några som har jobbat väldigt aktivt under den här perioden är våran förvaltningsorganisation. Vi har vänt negativ nettouthyrning, -11 miljoner förra kvartalet till positiv, 2 miljoner.

Man kan tycka att 2 miljoner är en liten siffra, men det är en väldigt fin trendvändning här av våran förvaltningsorganisation. Och där tecknas en hel del nya avtal nu i slutet utav kvartalet och framför allt under juni månad.

Sen är det svårt att säga om det är proppen ur, om det är en effekt av marknaden eller om det är så att hyresgästerna vill gå på semester och få avtalen klara. Men vi märker ändå att vi haft ett gott flöde på nytecknade avtal senare tiden.

Och vi tycker också att det är ett kvitto på att vi får en god efterfrågan på våra lokaler och det är också ett resultat att vi har jobbat med förvärven och förvärva hus som är mer citynära också, och där finns det också en större efterfrågan på den här typen utav lokaler. Så att det här är nog ingen tillfällighet utan vi ser en god efterfrågan på våra lokaler.

Ja, något som driver vårat förvaltningsresultat är ju att vi gör förvärv och under första halvåret har vi en mycket hög aktivitet. Vi brukar ha hög aktivitet i bolaget så det är inget olikt, men vi har nu kommunicerat förvärv för 1,6 miljarder över den här sexmånadersperioden.

Och gemensamt för våra affärer är att de passar väl in i Emilshus strategi. Vi fortsätter att växa på de orter som vi är på.

Vi har gjort några tillväxtförvärv som ligger något utanför, men väldigt nära de orter som vi redan finns på, så att det är ingen dramatik på det sättet. Och genom förvärv så kan vi också dra nytta av den lokala organisation vi har och vi skapar skalfördelar, och vi tror också att vi kan hitta bättre lönsamhet i det vi också har förvärvat genom lokala förvaltningen.

Fastigheterna som sådana kännetecknas av god uthyrningsgrad, det är långa hyresavtal och stabila hyresgäster och vi är otroligt noggranna i våran DD när det gäller vilka typer utav fastigheter och hyresgäster vi vill förvärva. Och vi ser faktiskt en fortsatt god möjlighet att göra attraktiva förvärv även framöver och under hösten.

Och det var ju därför vi också gjorde våran emission nu här i närtid för att möjliggöra för att investera i befintliga hus, men också kunna göra bra förvärv under hösten. Hittills 18 transaktioner.

Vi ligger på avkastningar mellan 6,5 och 7,5%, vilket är i linje med vad vi levererar i bolaget. Och här kommer lite exempel.

Vi gillar att visa vad vi köper och här är exempel på de senaste förvärven. Som sagt, det är inga volymmässigt stora affärer, men tillsammans så blir det nästan en halv miljard.

Och det är på de orterna som vi vill växa också, med bra hyresgäster, bra kontraktstider och en väldigt fin uthyrningsgrad. Så att det här ger ju summerat väldigt fina kassaflöden för bolaget.

Väldigt bra hus också. En affär som vi kommunicerade tidigare i år och det var ett förvärv av Catena, en portfölj framför allt belägen i Skåneregionen.

En process som gick väldigt smidigt och bra, en väldigt bra motpart att göra affär med och vi är väldigt nöjda med fastighetsförvärven också. Ja, ytterligare exempel som ni känner till.

Det är hela tiden att vi fortsätter att utöka vårt bestånd på de tillväxtorter som vi verkligen vill satsa på och här är det återigen bra fastigheter med bra hyresgäster. Ja, och sen fortsätter vi faktiskt att investera rätt mycket i vårt befintliga bestånd och projektportföljen har utvecklats väl.

Vi gör investeringar som stärker fastigheternas värde och nu har vi en portfölj som överstiger 200 miljoner kronor. Vi har till och med tecknat avtal om nyproduktion.

Numera är vi ett projektutvecklande bolag som jobbar med nyproduktion och det är väldigt glädjande. Våran ambition är att öka upp något på projektsidan för det ger väldigt fin avkastning för bolaget.

Där kan man ju också titta lite på om vi ska köpa lite mer vakanta hus, men vi ska ju vara lite försiktiga där och vi ska liksom inte bli ett enbart projektutvecklande bolag, utan det är fokus på kassaflödesgenererande hus, men med något twist. Och när vi har en bra förvaltningsorganisation ska vi också kunna jobba lite mer på vakanssidan.

Men som sagt, jobba med nyproduktion tycker vi också är glädjande att vi har kunnat göra. Samtidigt ska väl ändå säga att hållbarhetsarbetet är viktigt för oss i bolaget och vi har minskat energianvändningen nu med 4% och ni vet att det långsiktiga målet är 2%, så att vi ligger över den delen, vilket är ett hårt arbetande för organisationen, vilket är bra.

Här visar vi då våran nyproduktion som ligger i Malmö, där vi har då tecknat ett 15-årigt hyresavtal med en hyresgäst som heter Logenack och projektet kommer att påbörjas inom kort. Här visar vi en bild på egentligen att vi har jobbat mycket med om- och tillbyggnationer och det har ju varit en stor del av våran projektportfölj och här är exempel i Halmstad, i Helsingborg och i Falkenberg, så att det finns en del att arbeta med i det befintliga beståndet också och det är väldigt glädjande att vi kan tillföra begagnade lokaler, göra tillbyggnationer som också ger längre avtal och det ger också väldigt fina kassaflöden och bra avkastningar.

Så vi ska inte tappa bort den här, utan den här är en grundstomme i bolaget, att hela tiden investera i befintliga hus också.

Ja, då tänkte jag kommentera lite mera i detalj på det finansiella utfallet under det första halvåret 2026. Vi rapporterar hyresintäkter om 545 miljoner och det är en tillväxt om 31% jämfört med samma period under 2025.

Tillväxten framför allt driven av förvärv, men även av indexering av hyresavtal. Driftnettot uppgick till 423 miljoner, det är en ökning om 28%.

Överskottsgraden sjunker marginellt från 79 till 78%. Det drivs framför allt av de högre mediekostnaderna som var under det kalla Q1.

Kostnader för central administration uppgick till 25 miljoner, beräknat som andel av hyresintäkterna så motsvarar det en marginell minskning jämfört med föregående år. Finansnettot uppgick till 157 miljoner.

Ökningen jämfört med förra året förklaras huvudsakligen av en större skuldvolym som följd av de förvärv vi genomfört. Sammantaget så innebär det här att vi redovisar ett förvaltningsresultat om 241 miljoner för första halvåret och det är en tillväxt om 27% jämfört med förra året.

Och ser man till förvaltningsresultat per stamaktie som Jakob var inne på så innebär detta en ökning om 18%, så över vårt finansiella mål om 15. Och tittar vi på rullande 12 månader så är det 21% tillväxt.

Vi redovisar orealiserade värdeförändringar på fastigheterna om 97 miljoner och det där kommer jag återkomma till alldeles strax. Vi redovisar orealiserade värdeförändringar på våra derivat på -9 och det operativa kassaflödet växer med 25% och uppgick till 221 miljoner.

Då kommer vi till intjäningsförmåga och prognos, och intjäningsförmågan, den innebär då en kontrakterad årshyra om 1 097 miljoner, ett driftnetto om 864 miljoner och ett förvaltningsresultat om 498 miljoner. Och per stamaktie så motsvarar det här ett förvaltningsresultat om 3 kronor och 28 öre och det indikerar då en tillväxt om 18% under den gångna tolvmånadersperioden.

Direktavkastningen enligt intjäningsförmågan uppgår till 6,4%, vilket är marginellt lägre än det genomsnittliga avkastningskravet i våra externvärderingar, och den något lägre direktavkastningen jämfört med föregående kvartal förklaras till stor del av värdejusteringar som har skett på fastigheterna. Intjäningsförmågan indikerar en räntetäckningsgrad om 2,6 gånger och en skuldkvot om 8,7 gånger.

Och när det kommer till prognosen för 2026 då, prognosen den inkluderar ju även signerade avtalade affärer och bankfinansiering som tillkommer under 2026. Och när det kommer till prognosen så justerar vi upp den från 490 i föregående rapport till 495 miljoner, så en ökning med 5 miljoner, och det här är drivet av tillkommande förvärv sedan föregående rapport.

Ja, när det kommer till värdeförändringar på våra fastigheter då, som ni vet, som vi brukar nämna, så värderar vi ju hela vårt fastighetsbestånd av en extern värderare varje kvartal. Och det här kvartalet så redovisar vi orealiserade värdejusteringar i resultaträkningen på 97 miljoner.

Det motsvarar 0,8% av fastighetsvärdet. Värdejusteringar förklaras av förändringar i direktavkastningskraven, men även förändringar i kommande kassaflöde och förvärvsrelaterade effekter.

Och det vägda direktavkastningskravet i fastighetsvärderingarna var 6,5% och det var i linje med den rapporterade direktavkastningen både avseende första halvåret och rullande 12 månader. När det kommer till finansieringssidan då så har vi ju fortsatt varit aktiva här och som Jakob också var inne på, vi gjorde en nyemission av preferensaktier i juni där intresset från investerarsidan var mycket stort och vi valde till slut att emittera 12 miljoner nya preferensaktier, vilket tillförde bolaget 360 miljoner före emissionskostnader.

När det kommer till den säkerställda bankskulden så har vi refinansierat banklån om 320 miljoner under det första halvåret och avtalat om nya banklån till ett värde om 1,4 miljarder kronor. Och vi har nu också inlett ett samarbete med en sjätte långivande affärsbank.

Och vi upplever finansieringsmarknaden som fortsatt mycket stark. Ser man till de finansieringsrelaterade nyckeltalen vid periodens utgång så hade vi då en snittränta om 4,1%.

Det var i linje med föregående kvartal. Kapitalbindningstiden uppgick till 2,6 år och bortsett från löpande amorteringar på banklån så har vi inga skuldförfall under resterande del av 2026.

Vi hade en räntesäkringsgrad om 65% och den genomsnittliga räntebindningstiden var 2,1 år och vi uppvisar en belåningsgrad om 53%.

Ja, tittar vi på ägarbilden så har vi en mycket stark ägarbas. Det är framför allt institutionella investerare tillsammans med några fastighetsbolag.

Den ger oss en god grund att stå på, support. Sen ska vi då säga, som jag pratat om, den här emissionen då av preferensaktier på 360 miljoner, där var Avanzakunderna med i emissionen och fick möjlighet att teckna.

Det tycker vi också visar att en ökad aktivitet och en ökad likviditet i aktien på preferensaktiesidan, vilket är glädjande. Så att det är väl värt att kommentera vad det gäller våran aktie.

Vad säger vi då om framtiden? Jo, vi är optimistiska.

Som vanligt skulle väl jag säga, men vi har nu en stark organisation. Det visar att vi har en växande projektportfölj.

Vi har god kapacitet, det vill säga vi har ju kapital att genomföra fler förvärv och därtill värdeskapande affärer för Emilshus. Och vi kommer fortsätta att växa på våra befintliga marknader och fokusera på lönsamhet i varje investering vi gör när det kommer till våra hus och i befintliga beståndet och i nya förvärv.

Och våran ambition är som där sedan det grundades att skapa ett fastighetsbolag med stabil tillväxt och långsiktigt värdeskapande, det vill säga skapa aktieägarvärde. Så vi växer, vi investerar, vi stärker kassaflöden, vi stärker vår organisation och vi fortsätter att utveckla vårat bestånd.

Med det sagt vill vi säga, hösten blir full fart framåt. Med det vill Emil och jag tacka för att ni har lyssnat.

God morgon. Tack så mycket för presentationen.

Några frågor från mig. Och om vi börjar med senaste förvärvet som ni gjorde på 256 miljoner, är det rimligt att anta att det är en initial avkastning på runt 6,5% på det förvärvet?

Det stämmer väldigt väl. Det ligger i linje med vad vi rapporterar, så att omkring 6,5%, ja.

Okej, tack. Och under andra halvan av 2026, vad är det för typ av säljare ni ser framför av lätt industrifastigheter?

Ja, jag tycker att den delen har faktiskt blivit bredare under den här senare perioden, det vill säga under första halvåret, att det är både privata ägare, men även noterade bolag, fonder vi diskuterar med och även utländska aktörer, så att det är en rätt stor och bred palett som just nu är ute och testar marknaden för att eventuellt göra sina försäljningar. Så att vi ser också ett lite större utbud på den kategorin framför allt lätt industri som vi arbetar med, så att ja.

Mycket intressant. Men är det även rättvist som ni ser att konkurrensen också har blivit något bredare eller är det ungefär samma konkurrens för fler typer av säljare?

Nej men konkurrensen har ökat. Det gör den ibland och när det kommer nya aktörer som gärna vill slå sig in i marknaden och det ser vi något på yielden också att de har gått ner, inte så mycket, men de har gått ner mycket mycket på det sättet också att man tittar på räntemarginalerna så har de också gått ner.

Så att man gör ju fortfarande bra affärer när vi ligger runt de här 6,5%, men som svar på frågan, ja, det är väl något ökad konkurrens.

Okej, tack. Och sen så det som ni nämnde i VD-ordet att ni öppnar för transaktioner i närliggande geografi, ska man tolka det som att det gäller primärt angränsande geografi i Sverige eller även att man till exempelvis Danmark?

Nej men alltså, vi ska nog vara lite försiktiga med att gå utanför för landet, utan vi fokuserar väldigt mycket på de marknader vi är i. Sen ser vi bra affärer som ligger i närliggande regioner, ja, då tittar vi på dem och gör dem, men det är viktigt ändå att vi bygger upp bra förvaltningsenheter så att vi gör ju inte så mycket styckeköp på någon ort här eller där, utan då ska det vara lite mer omfattning på det.

Men vi är alltid intresserade av att liksom stärka bolaget med bra affärer och då kan det vara så att vi tittar lite utanför de regioner vi är, men ingen större dramatik skulle väl jag säga det.

Okej. Ja, det är förståeligt.

Och ni påbörjat nyproduktionsprojekt i Q2 som ni nämnde här. Tror ni att ni kommer göra fler nyproduktionsprojekt i 2026?

Och sen vad gäller avkastningskrav på nyproduktion jämfört med förvärv, vad har ni något internt sådant i organisationen?

Men historiskt sett, när det gäller om- och tillbyggnationer och även kopplat mot nyproduktion så ligger vi på över 7%. Den kan ju ligga någonstans mellan 7 upp till 10, 12% lite beroende på vad det är.

Kopplat mot nyproduktion så är det ju liksom i det lägre spannet, men vi har fler förfrågningar på den delen och det är väl en naturlig utveckling att bolaget blir större och vi täcker lite fler marknader också. Så att vår förhoppning är att den ska öka upp så att det här var väl ett första steg ni ser i den här rapporten och ja, vi har en ambition att öka på lite på nyproduktionssidan, men även på om- och tillbyggnationssidan så att vi har en förhoppning om det i varje fall.

Okej, jag förstår. Ja men tack så mycket, det var mina frågor.

Ja, hallå. Jag hade väl lite en uppföljningsfråga på förvärvet.

Det var ju lite utspritt tillträde här över dels i Q2, sen i Q3 och i Q4. Hur ska vi tänka kring fördelningen av det bidraget från det förvärvet?

Ja, det är ju ganska spritt över tiden egentligen. Det mesta utav det där som är kontrakterat nu tillträds realistiskt i september, oktober.

Det är också dessutom lite flytande tillträdesdag där på grund av åtaganden på säljarsidan och så. Jag skulle säga att det är ganska jämnt fördelat egentligen, va.

Ja, det är det.

Från idag till och med egentligen mitten oktober någonting är väl våran best guess, om man ska räkna på det.

Okej, tack. Och hur mycket är reflekterat i intjäningsförmågan?

Intjäningsförmågan är ju bara sånt som vi har tillträtt, så där räcker det ju inte med att vi har kontrakterat det. Däremot prognosen så har vi ju med allt som är kontrakterat, så kommande tillträden.

Men intjäningsförmågan är det bara det som ligger i rent rollen så att säga per den sista juni då.

Ja, och hur mycket är det av totala?

Vad var det totala beloppet sa du där som ligger i det där PM:et? Jag minns inte ens.

Ja, totala hyresvärdet tror jag var 35 miljoner om jag inte missminner mig.

Ja, men det stämmer.

Precis, och i rent rollen så ligger det en väldigt liten andel utav det där per sista juni. Väldigt begränsat skulle jag säga.

Okej, så en väldigt liten effekt av det senaste förvärvet är reflekterat i intjäningsförmågan.

Utav det senaste pressmeddelandet, ja.

Ja.

Bra, tack. Och sen lite har ni ju emitterat de aktier här under kvartalet och sen har ni annonserat det här förvärvet.

Hur ser ni på investeringsutrymmet här i närtid?

Men det är ju därför vi går ut och gör den här emissionen av preferensaktier, det är ju för att vi ser möjlighet att göra nya affärer och vi har ju nu kommunicerat precis. Vi sitter i ytterligare DD-processer och vi för diskussioner om ytterligare förvärv så att vi ser att pipelinen byggs på kontinuerligt och därför går vi ut och gör en emission.

Det är ju inte så att vi tyckte att det varit ett bra tillfälle, utan vi gör det ju väldigt starkt kopplat till att vi ser också förvärv i närtid, men också investeringar i våra befintliga hus.

Okej, ja jag tänkte hur mycket ni ser utöver det annonserade förvärvet, hur stort investeringsutrymme ni ser att ni har efter det?

Alltså det där är ju väldigt svårt att säga vad kommer vi att förvärva. Det beror ju på hur förhandlingar och annat, DD-processer går, men vi har ju hittills investerat för 1,6 miljarder.

Förra året köpte vi för 3 miljarder så att vår förhoppning är i varje fall att kunna göra för någonstans mellan 500 till upp till 1, 1,5 miljard under hösten, men det är mer spekulationer från oss två här.

Men självklart, om du är ute efter den liksom investeringskapaciteten som balansräkningen tillåter, som jag förstår frågan, så är det ju ganska lätt att räkna på det. Vi har ju en restriktion på 60% nettobelåningsgrad i koncernen.

Vi ligger på 53% nu och låt säga då att man kan gå upp till, ja, någonstans kanske 57. Våran styrelse kommer vilja ha en viss buffert emot restriktionen också givetvis.

Mm.

Då landar man på ungefär de volymer som Jakob precis nämnde här skulle jag säga.

Mm.

Perfekt. Tack så mycket.

Och sen jag tror Bülow ställde frågor kring avkastning på projekt och det här senast annonserade projektet och att ni nämner att ni har en del pågående intresse. Vad förväntar ni för avkastning i den här typen av nyproduktionsprojekt?

Nej men det beror ju också helt på vad det är för typ utav hyresgäst, läge, kontraktslängd och annat, va, men vi har ju hittills sagt att projekten ska ligga någonstans 7% och över, så att det är där vi siktar på även på nyproduktionssidan, men alltid kopplat till hur affären ser ut. Men det ska ju liksom inte slå på fel håll i bolagets avkastning som ser ut idag, så att lite luddigt svar, men vi räknar med ja, runt 7 och gärna över 7.

Perfekt. Det var bra svar.

Det var allt för mig. Tack.

Tack.

Tack så mycket. God morgon.

Jag hoppas ni hör mig väl.

God morgon.

Ja vad bra. Jag hade egentligen en fråga kring prognosen.

Man kan förstås koppla det lite till intjäningsförmågan. Det känns som att vi har benat ut den lite, men om jag förstår rätt så det senaste förvärvet ingår i princip inte i intjäningsförmågan per 1 juli.

Vi kan börja där.

Ja, nej men precis. En liten andel utav det ingår, men majoriteten ingår inte.

Okej, och om vi försöker koppla det här då till prognosen som ni ser, vad är det ni ser framför för andra halvåret som gör att ni känner att ni dels kan lyfta prognosen då till 495 miljoner, men om vi tittar på den prognosen så kan vi konstatera att intjäningsförmågan är ju redan i det här dagsläget då över den och då har vi inte fått in det senaste förvärvet. Och sen det är klart, naturligtvis, det är ett halvår vi pratar om, men det finns väl ingen anledning att tro att den operativa verksamheten ska vara väldigt väsentligt skild.

Så vad är det ni inkluderar i intjäningsförmågan eller i prognosen framför allt kanske kring finansieringskostnader?

Nej men prognosen som sagt, den inkluderar ju allting som är kontrakterat då från respektive tillträdesdag och framåt. Och när det gäller finansieringen där så är det ju egentligen bankfinansiering kopplad till de kommande tillträdena som ingår och ytterligare lite bankfinansiering ska jag säga, eftersom vi har ett visst obelånat utrymme också för att tas upp till kanske 56, 57% belåningsgrad.

Ungefär så skulle jag säga.

Okej, men det är inte så att ni har antagit någon väsentligt skild kostnadsförändring i snittfinansieringen, alltså all-in-kostnaden för finansiering framåt mot vad ni har idag?

Nej, det skulle jag inte säga. Vi har ju en ganska hög säkringsgrad också, så det finns ingen anledning att vi skulle ha gjort något sådant antagande, nej.

Okej. Nej men det var egentligen den enda frågan jag hade.

Tack så mycket.

Tackar.

Ja, vi har ju svarat på att konkurrensen har ökat något. Det stämmer.

Avkastningen känner vi inte riktigt igen i frågan. Jag tror överskottsgraden inte heller riktigt stämmer överens, utan den är högre så att avkastningen för affären är högre.

En sån avvikelse mellan snitträntan som anges i rapporten och det de facto finansnettot är ju periodisering av uppläggningskostnader och där pratar vi om, ja, någonstans 15, 20 baspunkter kanske om man inkluderar obligationer också. Vi hade väl inga stora one-offs i finansnettot, men en sak som kan ha haft en viss påverkan är väl att vi gjorde två förlängningar utav räntederivat under kvartalet som har haft en viss one-off-effekt.

Därtill har vi också en del kreditlöften som löper med en viss löftesprovision eller commitment fee då också som också påverkar finansnettot, men som inte är inräknat i genomsnittsräntan så att säga. Så det är väl svaret.

Ja, alltså vi har ju stärkt upp hela förvaltningsorganisationen. Det gör vi ju kontinuerligt.

Sen har vi också förstärkt upp projektsidan, så att det stämmer. Vi har fler projekt.

Det är liksom mindre projekt på det sättet att det är mycket om- och tillbyggnationer. Sen tillkommer det här med nyproduktion som också ska öka på, så att vi har stärkt upp organisationen redan, men det är klart att kommer det in fler projekt så måste vi även bygga på där i liksom ett naturligt led för bolaget, så att svar, ja, det kommer vi göra i så fall.

Tack så mycket.

Tack så mycket. Detsamma.