Dzień dobry Państwu.

Dziękuję. I, Państwa, w zakresie naszej działalności w I kwartale dominującym kanałem nadal jest kanał e-commerce'owy, który w zakresie przychodów generuje blisko 60% przychodów.

Naszymi głównymi e-sklepami to jest 8 kierunków, tutaj między innymi poza Polską to są Niemcy, Czechy, Słowacja, Rumunia, Węgry i Ukraina. Oprócz tego jeszcze działamy na marketplace'ach.

Mamy tutaj 37 marketplace'ów, to jest wzrost o 3 dodatkowe rok do roku. Natomiast koncentrujemy się na 2–3 największych marketplace'ach, których może nazw nie chcę wymieniać, natomiast one generują najwięcej tutaj przychodów.

W zakresie sprzedaży tutaj 311 000 zamówień, to jest w zakresie sztuk 5% więcej niż w ubiegłym roku w tym analogicznym okresie. To, co się przełożyło na zwiększenie tej ilości sprzedaży, to nasza chęć wyprzedawania starszego stoku, który był bardziej, powiedziałbym, takimi drobnicowym towarami, które chcieliśmy się, mówiąc wprost, no już wyprzedać, skeszować po prostu i uwolnić też związaną gotówkę, ale też miejsce na magazynie i ograniczyć ewentualne w przyszłości odpisy z tytułu utraty wartości.

W zakresie sprzedaży offline nasza powierzchnia to jest 10 127 m², ona się troszeczkę zmniejszyła w analogicznym okresie I kwartału 2025 o 365 m. Tutaj to, co jest istotne, to z uwagi na poniesioną stratę w tym I kwartale te sklepy, myślę salony offline będą tutaj przedmiotem dosyć głębokiej analizy w zakresie no zamknięć.

Tylko należy mieć na uwadze to, że z uwagi na to, że są to kontrakty z landlordami podpisywane na kilka lat i tutaj chcemy rozpocząć już negocjacje wyjścia w stosunku do tych lokalizacji, które no generują, mówiąc wprost, stratę. W zakresie tych, które dobrze rokują czy są powiedzmy na granicy rentowności, będziemy starać się tak zoptymalizować nie tylko działania marketingowe, które zwiększą traffic, ale też dostosować tą strukturę produktu do lokalnych zainteresowania konsumentów.

To, co jest też istotne w zakresie tych relacji pomiędzy e-commercem a offlinem, ponieważ mamy tutaj 60 mniej więcej do 30, to jest to, że ten kanał e-commerce'owy on będzie na pewno wzrastał, natomiast kanał offline'owy on będzie malał. I to też z uwagi na to, że w tym I kwartale mieliśmy dwa takie istotne czynniki zewnętrzne, które były obiektywnie niezależne od nas, jak konflikt na Bliskim Wschodzie czy bardzo duża fala niskich temperatur.

I tutaj redukcja tak naprawdę kosztów, które generowały salony, no nie można było tego zredukować z dnia na dzień, tak, czy nawet w przeciągu kwartału, ponieważ te umowy, tak mówiąc, są długofalowe. Więc tutaj idziemy w tym kierunku, że bardziej rozwijamy e-commerce, dlatego że kanał e-commerce'owy niezależnie od tego, że ma dużo większy potencjał i dużo więcej klientów coraz bardziej chętnie dokonuje zakupów poprzez komputer czy telefon komórkowy, to w zakresie właśnie takich sytuacji, jak miała miejsce w I kwartale, łatwiej nam zejść na przykład z kosztów w przypadku mniejszych przychodów odnośnie kanału online'owego niż w zakresie kanału offline'owego, gdzie te umowy są długotrwałe, plus jeszcze są pracownicy.

Więc tutaj na pewno ten kanał offline będzie pod dużym okiem optymalizacji. To się nie zadzieje z dnia na dzień, natomiast już rozpoczęliśmy negocjacje z wybranymi landlordami, gdzie będziemy tutaj chcieli z niektórych, tak jak powiedziałem, lokalizacji wyjść.

Odnośnie kanału biznesowego sprzedaży, on myślę, że dosyć jest stabilny. To jest mniej więcej w zależności od kwartału będzie wahał się od 9 powiedzmy do 11% w zależności od właśnie podpisanych kontraktów czy dostaw, które będziemy realizować.

Proszę Państwa, w zakresie asortymentu to tutaj cały czas walizki są takim jednym z głównych kategorii asortymentu, który generuje przychód. Kolejną, która bardzo widać jest duży wzrost, to jest aż 70% rok do roku, to jest odzież i dodatki.

I tą kategorię na pewno chcemy rozwijać i widzimy w niej bardzo duży potencjał. Natomiast to, co jest istotne, każda z kategorii ma swoje plusy i minusy.

Może być, że w zakresie odzieży na pewno wartością taką dla nas bardzo istotną jest to, że jest wysokomarżowa, to jest towar, który buduje tą wysoką marżę. Natomiast on niestety też jest związany zakup tego towaru i też są związane z tym zwroty, tak, dużo większe zwroty niż w przypadku walizek.

Natomiast widzimy, że w sytuacjach, które miały miejsce tak jak w I kwartale, gdzie ten spowolnienie związane z wyjazdami i w związku z tym mniejsze zainteresowanie kategorią travel, ono nie dotyczyło odzieży, tak. I tutaj chcemy robić miks produktowy, żeby dywersyfikować to ryzyko, gdzie mamy drugą powiedzmy nogę biznesu w odzieży, która jest dosyć mocno skupiona właśnie na tej ofercie dla konsumenta.

To, co tutaj chcemy jeszcze zoptymalizować, to bardzo dobry opis w zakresie rozmiarów, tak, aby klienci jak najmniej dokonywali zwrotów. Kolejną kategorią, która jest dla nas istotna, to są oczywiście z jednej strony torebki i oraz jeszcze asortyment, który to są teczki, saszetki, kosmetyczki, to jest coś innego niż torebki.

Tutaj widzimy w zakresie tego asortymentu wzrost z 11% do 14%. Ten wzrost wynika z tego też, że tutaj uruchomiliśmy wyprzedaż naszego starszego stoku, co spowodowało zwiększenie sprzedaży tego asortymentu.

Natomiast jeżeli chodzi o sprzedaż torebek, to tutaj jest zmiana, zmniejszenie z 15% do 12%. Jeżeli, proszę Państwa, chodzi o odniesienie tego do wyniku, to widzimy, że to mniejsze zainteresowanie zakupu walizek to w zakresie 11%, tak, z 51% do 40%, to jest mniej więcej kwota ponad 9 mln zł.

W zakresie spadku sprzedaży torebek to jest kwota blisko 2 mln zł, czyli to mniej więcej razem mówimy około w sumie 11 mln zł przychodu. I teraz jeżeli mówimy o kwestii tego, że my chcemy zmniejszyć ilość walizek, tak, chcemy zdywersyfikować to, natomiast to jest na zasadzie takiej, że myślimy o poziomie sprzedaży, który jest dobrym poziomem sprzedaży, tak jak był nie wiem w 2025 roku czy w 2024 roku, gdzie odpowiednio był wyższy, ten poziom, który daje stabilność po prostu w zakresie przychodów, ponieważ on generuje małe zwroty, natomiast chcemy jeszcze więcej nadrabiać tą odzieżą.

Także tutaj jeżeli byśmy się odnosili, jeżeli ten I kwartał on nie spowodował takiej sprzedaży walizek z uwagi na czynniki, o których zaraz opowiem, i ta różnica generalnie sprawiła mniej więcej ten niższy przychód to jest 9, tak jak powiedziałem, milionów, torebki tutaj blisko 2 miliony, więc tutaj na tych dwóch asortymentach odczuwamy właśnie mniej więcej ten spadek, ponieważ odzież nam urosła ponad 70% rok do roku. Proszę Państwa, w zakresie wyników za I kwartał to przychody spadły nam w porównaniu do poprzedniego I kwartału 2025 o 8,5%.

Tutaj jest kilka istotnych przyczyn, dlaczego ten przychód tak zmalał. Pierwsze dwie dwie przyczyny są obiektywne, można powiedzieć, że niezależne od nas.

To są bardzo niskie temperatury, gdzie konsumenci z jednej strony dużo mniej odwiedzali galerie handlowe. Kolejna rzecz to też nie podejmowali też wyjazdów z uwagi na to, że obawiając się o koszty ogrzewania czy też, mówiąc wprost, rachunki były bardzo duże przy temperaturze rzędu -25, -27 stopni, to tutaj te koszty były znaczące.

Ale też decyzje dotyczące wyjazdów zostały wstrzymywane czy przesuwane na kolejne okresy z uwagi na to, że ta temperatura w Europie w zakresie city breaków też no sprawiała, że te wycieczki powiedzmy do południowej Europy nie były aż tak atrakcyjne jak przy tych cieplejszych zimach. Natomiast z takich przyczyn, które miały związek z naszymi powiedzmy działaniami, no to jest polityka cenowa, która w I kwartale, która no nie została zaakceptowana i pozytywnie przyjęta przez klientów, gdzie widzieliśmy, że te decyzje zakupowe jednak były no niepodejmowane przez klientów, czy też promocje, które naszym zdaniem po analizie były albo nieatrakcyjne, albo zbyt skomplikowane, gdzie klient po prostu nie podejmował tej decyzji.

Za to przełożyło się w głównej mierze na spadek przychodów. Natomiast patrząc ogólnie na to, ten spadek przychodów dotyczył, tak mówiłem, kategorii walizki i torebki, gdzie tutaj widać ta różnica właśnie to jest najbardziej widoczna, ponieważ ta zmiana pricingu w zakresie odzieży ona nie była aż tak nie przekładała się aż tak bardzo na decyzje sprzedażowe, natomiast w zakresie walizek, gdzie ten produkt jest bardzo cenoczuły, czasami zmiana ceny o 20–30 zł decydowała o tej decyzji konsumenta: kupuje czy też nie kupuje.

W zakresie marży ta marża została utrzymana na poziomie praktycznie no minimalnie nawet wyższym pomimo wyprzedaży stoku. Tutaj ta wyprzedaż była przeprowadzona bardzo, powiedziałbym, w taki sposób bezpieczny.

Jak tylko widzieliśmy, że ta marża gdzieś nam ucieka, więc tą wyprzedaż hamowaliśmy. Ale tak jak Państwo zobaczą w dalszej części prezentacji, ta pozbywanie się starszego stoku i uwalnianie z jednej strony gotówki, z drugiej strony miejsca w magazynach na nową kolekcję przebiega bardzo sprawnie i tutaj myślę, że to działania dalej będzie kontynuowane, ponieważ ono przynosi oczekiwane rezultaty.

W zakresie kosztów one wzrosły tutaj porównując kwartał do ubiegłego kwartału. Jest to spowodowane tym, że przede wszystkim sprzedaż, która nam malała, chcieliśmy tą sprzedaż, aby powróciła do tych powiedzmy naszych celów czy też budżetowych, czy chociaż do celów I I kwartału 2025.

Natomiast te wydatki marketingowe, które przede wszystkim były związane z e-commercem, one generowały traffic, ale czyli ruch na naszej stronie, natomiast nie przekładał się na decyzje zakupowe i ta konwersja nam bardzo tutaj spadała. To było przede wszystkim związane z tym, że ten cennik nie był atrakcyjny dla klienta.

I też kolejną taką bazą kosztową, która była spora i jest odzwierciedlenie w wyniku czy późniejszej stracie, to jest koszt logistyczne, które wiążą się ze zwiększonymi zwrotami odzieży. I to przede wszystkim tutaj chodzi o marketplace'y, które niestety zwroty są dosyć w wysokich cenach, jeżeli chodzi o koszty, gdzie jest logistyka po stronie właśnie niektórych marketplace'ów.

Więc tutaj mówiąc już wyprzedzając troszeczkę dyskusję i pewnie pytania, już zrewidowaliśmy te marketplace'y i z jednej strony ograniczamy ofertę odzieżową czy ofertę produktów, które generują największe poziom zwrotów, ale też marketplace'y, które są niekorzystne w zakresie opłat ponoszonych w związku ze zwrotami. Więc tutaj już z jednej strony to już optymalizujemy, z drugiej strony też bardziej już położyliśmy nacisk na to, żeby te wydatki marketingowe dotyczące e-commerce'u były obliczane nie tylko pod względem sprzedaży, ale też zwrotów, żeby ta końcowy wynik to jest sprzedaż netto tak naprawdę już po zwrotach, a nie sama sprzedaż, ponieważ wówczas są te powiedzmy nieadekwatne koszty ponoszone do sprzedaży i do tego na koniec zysku lub straty.

W dalszej kolejności też należy zwrócić uwagę, że jeśli chodzi o tą stratę, która wyniosła tutaj 5,1 mln, to należy wszystkim też mieć na uwadze to, że nasza firma musi osiągać pewien poziom przychodów po prostu, żeby te stałe koszty pokrywać, tak. W związku jeżeli mamy spadek tych przychodów, no to to jest jednoznaczne, że po prostu gdzieś tych kosztów nie pokryjemy wszystkich.

Przede wszystkim jeśli chodzi o te stałe koszty, to najwięcej generuje tutaj przede wszystkim salony, które jak Państwo zobaczą w dalszej części prezentacji, to spadek w zakresie przychodów odnośnie salonów to jest blisko 20% przy jeszcze zwiększonych kosztach, które się tam związały z kosztami sprzedaży czy też kosztami czynszów, więc ta dysproporcja jest dosyć spora, dlatego chcemy bardziej rozwinąć ten kanał e-commerce'owy, jak powiedziałem na początku, a i bardziej optymalizować ten przedział offline'owy, zostawiać naprawdę rentowne sklepy, ponieważ już ten czas powiedzmy takiego analizy on się już kończy, ponieważ widzimy, które sklepy i które lokalizacje rokują, a które po prostu generują stratę. W zakresie, tak jak powiedziałem, tutaj marża ona jest na podobnym poziomie, w zakresie marży operacyjnej tutaj widzimy dosyć duży spadek, ale to jest to związane właśnie z tymi kosztami, które obniżyły no marżę znacząco.

W zakresie EBIT-u tutaj mamy 4,1 mln zł, ona jest dużo niższa od tego, co było w I kwartale zeszłego roku. Proszę Państwa, w zakresie sprzedaży po kanałach, tak jak mówiłem, ta sprzedaż w zakresie salonów to jest minus blisko 20%, to jest prawie 7 mln różnicy rok do roku.

E-commerce to jest cztery blisko pięć procent blisko różnicy rok do roku i to jest 2,6 mln. Natomiast jeżeli weźmiemy w e-commerce te wysokie koszty marketingu plus wysokie koszty logistyki, to później zależy się w slajdzie w zakresie EBIT-u ten EBIT będzie bardzo niekorzystny z uwagi na to, że te koszty powiedzmy no przewyższyły dużo w zakresie tą zyskowność tego kanału e-commerce'owego.

Jeśli chodzi o kanał B2B, to on jest dosyć stabilny, tutaj mamy 20% wzrostu, natomiast, tak jak powiedziałem, on to jest kanał, który generalnie będzie średnio generował około 10% przychodów z odbiciem tam małym plus czy minus, ale to jest mniej więcej dosyć stabilny kanał. Jeśli chodzi o udział sprzedaży z zagranicy globalnie, on przejście rok do roku zmalał, natomiast jeśli chodzi o proporcje w przychodach, to jest tutaj minimalne zwiększenie do 10% i tą proporcję zachowujemy, tą powiedzmy ekspansję na rynki zagraniczne.

Jeśli chodzi o kwestię utrzymania tej marży brutto, ona jest na przy takim samym poziomie jak rok temu, natomiast naszym celem jest to, żeby tam ten benchmark to jest właśnie ta powiedzmy marża, która była w I kwartale 2024, czyli to jest powiedzmy 63% i więcej i tak chcielibyśmy układać tak naprawdę i pricing, i promocje, czy też strukturę towarową, żeby ta marża była dosyć wysoka. Natomiast też mamy na uwadze to, że ta tu musi być jakiś zdrowy bilans pomiędzy wielkością przychodów a wielkością marży i też powiedzmy wyprzedażą stoków czy promocji, więc to jest powiedzmy zależność kilku czynników, natomiast mamy na uwadze, żeby ta marża nie spadała poniżej 62%, co nie zawsze jest łatwe, natomiast tutaj przykładamy dosyć dużą staranność i dbałość o to, żeby patrzeć na tą marżę w szczególności, kiedy mamy właśnie te wyprzedaże czy jakieś duże promocje.

Także tutaj jest bardzo pod naszą uwagą te działania, które mają na celu ochronę tej marży. Proszę Państwa, w zakresie kosztów operacyjnych to tutaj, jeśli chodzi o koszt sklepów, to on minimalnie zmalał.

To jest to związane przede wszystkim z działaniami optymalizacyjnymi odnośnie tematów kadrowych, natomiast w zakresie czynszów one po indeksacji delikatnie wzrosły, bo to jest tam blisko o 2%. Natomiast tu to, co jest bardzo widoczne, to jest wzrost kosztów sprzedaży i ogólnych, tak, no to to jest około 6,5%, więc tutaj jeżeli Państwo sobie porównają spadek przychodów blisko 20% plus zwiększenie kosztów sprzedaży o 6,5, no to widzimy, że ten rentowność tych salonów jest naprawdę pod no dużym niektórych znakiem zapytania.

Chcemy zostawić tylko te rentowne, ale, tak jak powiedziałem, to wszystko wymaga czasu z uwagi na podjęte negocjacje. Tam, gdzie kończą się umowy, będzie to szybciej oczywiście, natomiast też podejmujemy te działania uzdrawiające, które mają na celu przede wszystkim z jednej strony dostosowanie tych produktów do lokalnego rynku, ale też odpowiednie przeszkolenie personelu i działań takich punktowych marketingowych, które mają uatrakcyjnić powiedzmy tą całą naszą ofertę sklepową.

Tutaj widzimy, jak się kształtuje EBIT. To, co właśnie miało znaczenie przede wszystkim, no to z jednej strony te sklepy strata na działalności sklepach, one te sklepy salony nigdy nie były w tym I kwartale, chociaż może nie nigdy, ale to od na blisko 3 lat, tak, to ten I kwartał zawsze był taki trudny dla salonów.

Natomiast to, co przełożyło się na też ten wynik EBIT, to jest to, że ten kanał e-commerce'owy był no obciążony kosztami marketingowymi, kosztami logistyki, więc to dodatkowo spowodowało, że nie można było pokryć tych strat dotyczących dosyć dużych strat, które wygenerowały salony. I to, co należy też zaznaczyć, że tutaj mamy to przełożenie, że jeżeli nie ma odpowiedniego poziomu właśnie przychodów, to potem trudno jest zasypać tą kwestię kosztów.

No i oczywiście te czynniki zewnętrzne, które no nie mieliśmy na to wpływu, czyli ten zmniejszenie zainteresowania zakupem walizek czy też w ogóle kategorii travel, które związane było z tym z Bliskim Wschoddem i z tymi niskimi temperaturami, więc to przełożyło się na mniejszą decyzję w zakresie zakupu i generowania przychodu. Proszę Państwa, jeśli chodzi o optymalizację zapasów, to tutaj zmniejszyliśmy zapas rok do roku o 25%.

Głównie to oczywiście to z jednej strony było wyprzedaż starego stoku, ale też pozbywanie się bieżącego. Także na stan na koniec I kwartału mieliśmy ten stok w wysokości 100 mln zł, natomiast on jeszcze teraz dalej mamy wyprzedaże, więc już jest na takim etapie, gdzie mamy już miejsce, ale też uwolnioną gotówkę do tego, aby się zatowarować nową kolekcją.

Myślimy, że taki bezpieczny poziom stoku, który gwarantuje dosyć szeroki i głęboki asortyment, dla nas to jest mniej więcej od 100 do 110 mln i tak będziemy myślę celowali w ten poziom, jeśli chodzi o zatowarowanie nową kolekcją. Chcemy też częściej, a mniej zatowarowywać się w zakresie jeśli chodzi o też zarządzanie gotówką, ale też kosztami magazynów.

Cały czas będziemy podejmować akcje, które mają na celu upłynnianie tego starszego stoku czy tych powiedzmy końcówek kolekcji, które nie chcemy, żeby przechodziły na kolejne lata z uwagi na to, że ten towar jest coraz mniej atrakcyjny i chcemy też ewentualnych uniknąć w przyszłości odpisów na utratę wartości takiego stoku. Proszę Państwa, jeżeli chodzi o inwestycje i zadłużenie, to inwestycje na poziomie stabilnym, ponieważ one mniej więcej są poziom ten nie odbiega jakoś znacząco od tego, co było wcześniej, to jest 2,2 mln.

Tutaj głównie są to inwestycje dotyczące IT, e-commerce'u czy też modernizacji salonów. Myślę, że w najbliższym okresie one się utrzymają na podobnym poziomie w zakresie inwestycji.

Oczywiście z jedną uwagą, że tutaj planujemy tą inwestycję dotyczącą rozbudowy hali i tej powiększenia tej naszej możliwości logistyki. Natomiast patrząc na to, jak układają się kwestie administracyjne związane z uzyskaniem stosownych pozwoleń, ale też przebudową trasy S7, która jest koło naszej siedziby, więc myślimy, że będzie to rozpoczęcie tej inwestycji około września, października bieżącego roku.

W zakresie zadłużenia tutaj chciałem Państwa uspokoić, ponieważ mamy bardzo dobrą sytuację. Mamy nadwyżkę gotówki nad zobowiązaniami kredytowymi, jesteśmy w bardzo bezpiecznej sytuacji.

Mamy też podpisaną umowę z bankiem, która daje nam bardzo stabilne finansowanie w zakresie linii kredytowej na 3 lata z dobrym oprocentowaniem, więc ta tutaj sytuacja jest pomimo osiągnięcia straty w I kwartale, w zakresie gotówki mamy bardzo stabilną sytuację. Proszę Państwa, podsumowując działania dotyczące sprzedaży i rentowności, wyciągnęliśmy, myślę, wnioski w zakresie tego I kwartału, gdzie wiemy, gdzie należy poprawić nasze działania w zakresie pricingu i promocji, i to już stosujemy te nasze zmiany.

W zakresie presji, którą jesteśmy w zakresie konkurencja, a szczególnie platformy azjatyckie, które w stosunku do nas wywierają, no tutaj cały czas analizujemy bacznie działania konkurencji, ale też rozwijamy nasz miks produktowy, żeby uniknąć sytuacji, że jeżeli dana kategoria ma mniejszy popyt u konsumentów, to tutaj wtedy zastępujemy czy bardziej promujemy inną tą kategorię wyższomarżową, tak jak w przypadku, o którym mówiłem, to będzie tutaj z pewnością odzież. W zakresie kolejnej kategorii, którą chcemy, żeby lepiej performować, to z pewnością torebki, gdzie odnotowaliśmy w tym I kwartale spadek, jeśli chodzi o przychody, blisko 2 mln zł i tutaj chcielibyśmy na pewno jeszcze popracować nie tylko nad pricingiem, ale też nad produktem samym, jak i też nad ewentualnymi promocjami, które by zachęciły klientów do analizy i do oczywiście decyzji zakupowych.

Dalej w zakresie rozwój e-commerce'u, to tutaj chcielibyśmy bardziej postawić na rozwój tego, co jest, niż robić ekspansję. I, tak jak powiedziałem, ten rozwój e-commerce'u jest o tyle dla nas też bezpieczniejszy, ponieważ nie generuje stałych kosztów, te koszty możemy w każdej powiedzmy chwili odciąć znacznie szybciej niż w przypadku ekspansji w sklepach stacjonarnych.

No i też dokonujemy też optymalizacji dotyczącej salonów, będą też no zamknięcia, tylko, tak jak już mówiłem, one będą rozłożone w czasie, z uwagi wiążą nas umowy z właścicielami. Jeśli chodzi o ten miks produktowy, tak jak zaznaczyłem, stawiamy na rozszerzenie tej kwestii odzieży, ale też widzimy, że w samym kategorii travel popularnością na przykład cieszą się plecaki.

Jest to związane z tym, że ten konflikt na Bliskim Wschodzie spowodował większą popularność podróży powiedzmy tych city breaków, które są na 2–3 dni po Europie niż powiedzmy tych podróży, które dalekodystansowych, gdzie z uwagi na ten cały konflikt no są utrudnione lub ceny są dużo droższe niż jeszcze parę miesięcy temu. Jeśli chodzi o działania marketingowe, to chcemy na pewno w szczególności dostosować je do przychodów, tu chodzi przede wszystkim o e-commerce, do tego, żeby zoptymalizować i mieć na uwadze, że są jeszcze zwroty, więc te działania muszą to wszystko uwzględniać.

Ale też chcemy skupić się na tematach związanych z social mediami, influencerami, tak, żeby pójść też do tej młodszej grupy klientów i myślę, że mamy też ciekawą ofertę dla nich i też poszerzyć właśnie o nowych konsumentów w stosunku do naszych produktów. Jeśli chodzi do strefy polityki cenowej, to my to już robimy, natomiast pewne te działania jeszcze one będą widoczne cały czas i aktualnie jeszcze tam dokonujemy pewnych zmian i dostosowujemy te promocje, przede wszystkim patrzymy też na konkurencję, co oferuje, ale też pod naszych klientów, którzy są, powiedziałbym, w pewny sposób przyzwyczajeni i też widzimy ich reakcje po analizach, co sprawia, że klienci chętniej podejmują takie, a nie inne decyzje zakupowe.

W zakresie ryzyka kwestii kosztowej, która jest związana przede wszystkim z sytuacją geopolityczną, to mamy sygnały od dostawców, że jeżeli ta sytuacja geopolityczna utrzyma się przez jeszcze najbliższe miesiące, no to jest pewne ryzyko, że ceny towarów mogą ulec podwyższeniu, ale to nie dotyczy tylko nas, tylko całego już, że tak powiem, segmentu czy sektora, który no boryka się z tymi samymi problemami co my.

Tutaj tak naprawdę priorytetem jest powrót na ścieżkę wzrostu, tak, optymalizacja tych działań w zakresie rentowności, powrócenie rentowności salonów, ale też dostosowania pricingu pod oczekiwania klientów i pod decyzje zakupowe i taki celowany marketing. Chcemy, żeby każda wydana złotówka generowała kolejną złotówkę, tak aby ten wydatki marketingowe były jak najbardziej optymalne.

I też tutaj jest kolejnym takim naszym działaniem, które widzimy, te koszty chcemy uniknąć, to z pewnością optymalizacja zwrotów, które chcemy zminimalizować, tak aby każdy kanał był rentowny.

Myślę, że na pewno powyżej 60%. Ja bym był skłonny powiedzieć, że to może być nawet docelowo około 65%, ponieważ z roku na rok widzimy, że te decyzje zakupowe podejmowane są bardziej przy komputerach, przy telefonach czy innych powiedzmy nie wiem tabletach, gdzie wygodniej jest dokonywać zakupów w każdym wolnym momencie, przeglądać ofertę.

Więc myślę, że ten kanał będzie coraz bardziej popularniejszy i będzie to oscylowało mniej więcej 65–70%, myślę, docelowo w najbliższych latach.

Tak, w zakresie takiego miksu produktowego na pewno chcemy wejść szerzej w temat odzieży, natomiast to też nie tylko dotyczy powiedzmy tam odzieży wierzchniej, ale też dzianinowej. I tutaj chcemy, żeby ta oferta była dosyć szeroka, tak, ponieważ ona pozwala na budowanie większej marży i jest mniej cenoczuła po prostu, tak.

Konsumenci tutaj aż tak bardzo nie przekłada się to podwyżka ceny na decyzje zakupowe jak w przypadku walizek, tak. Walizki są istotnym naszym elementem, ale z jednej strony widzimy, że jest to produkt może nie niskomarżowy, ale o niższej marży niż odzież, więc chcemy z jednej strony przeprowadzić dywersyfikację, natomiast te walizki są na tyle istotnym elementem w zakresie generowania przychodów, ponieważ one nie generują zwrotów.

Więc to jest myślę taki poziom docelowy 30–40% jest jak najbardziej zdrowym powiedzmy udziałem, natomiast ten poziom przychodu on musi się odnosić do wysokiego przychodu, takiego jak był nie wiem w 2025, 2024 roku, generowany przez walizki, natomiast odzież powinna dużo, dużo więcej generować tego przychodu z uwagi na to, że raz ten przychód jest pomniejszany o zwroty, dwa ma bardzo duży potencjał, co widzimy właśnie przy nawet niezbyt powiedzmy udanym pricingu i tak wzrosło o 70% rok do roku. Więc będziemy to na pewno rozszerzać, wchodzić głębiej i bardziej jeszcze promować tą kategorię.

Tak, jeżeli chodzi o ilość, to oczywiście była niższa. Natomiast trudno powiedzieć, tak, czy klienci odpływali do innych marek czy też do konkurencji.

Widzimy to po spadku konwersji, tak. Jeżeli ktoś wchodzi na stronę, a nie kupował, a jest powiedzmy zainteresowany kupnem walizki, to przypuszczamy, że być może jakaś część z pewnością skorzystała z oferty konkurencji, natomiast nie jesteśmy w stanie powiedzieć, jaka to była ilość i czy poszukiwanie tego towaru skończyło się decyzją zakupową, czy tylko powiedzmy przejrzeniem oferty i na tym konsument zakończył.

Tutaj tak, mam tutaj, jeżeli chodzi o I kwartał, to jest 114, natomiast I kwartał 2026 to jest 106 sklepów, tak, czyli 114 versus 106 łącznie.

Tutaj tak, w zakresie modernizacji sklepów, gdzie te przebieralnie są umieszczane, to mniej więcej już połowa salonów w Polsce ma te przebieralnie. To nie jest duży koszt w zakresie takich przebieralni, raptem takie to są modernizacje o kilka tysięcy złotych, tak, więc ten koszt nie jest duży.

Teraz będziemy w tym roku chcieli, żeby już większość salonów miała te przebieralnie i ponieważ no pewnie wszystkich nie uda się z uwagi na rozmiar, natomiast tam, gdzie nie będzie przymierzalni w tych mniejszych sklepach, one będą miały inną też ofertę, mniej odzieży, powiedzmy więcej kategorii travel.

Na pewno jeśli chodzi o zmniejszenie sklepów, to w pierwszej kolejności myślę, że tutaj będziemy chcieli rozwiązać problem dotyczący salonów zagranicznych, gdzie z reguły tutaj koszty są dosyć dużo większe niż w Polsce. Przede wszystkim tutaj Niemcy czy też ewentualnie kraje Europy Południowej.

I chcemy tutaj w pierwszej kolejności to jest zagranica, w drugiej kolejności to jest Polska, tutaj patrzymy po prostu na to, czy da się to uzdrowić, czy też już po wynikach widać, że no nie ma szans tak naprawdę, bo już próbowaliśmy no taką plan naprawczy, który no widzimy, że nie przyniósł rezultatu i będziemy tutaj z tego powoli się wycofywać. Natomiast, tak jak powiedziałem już wiele razy wcześniej, mimo że na przykład podejmiemy decyzję dotyczącą wycofania się, no to te negocjacje wyjścia z danego centrum handlowego one nie zawsze są szybkie i nie będą widoczne na przykład przypadku jednego czy dwóch kwartałów, czasami to jest powiedzmy temat do końca roku, czasami może być jeszcze troszeczkę dłuższy z uwagi na to, że te umowy są wieloletnie.

Natomiast w pierwszej kolejności to jest zagranica i tutaj potem następnie Polska, chcemy po prostu zrobić, mówiąc wprost, porządek i zoptymalizować to.

Myślę, że tutaj też nie chciałbym ubiegać tak rozmów z właścicielami centrów handlowych, żeby się dowiadywali z prasy, prawda? Natomiast no tak jak powiedziałem, ta zagranica jest pod pierwszym takim dużym, że tak powiem, oznaką cięć i decyzji, ale z uwagi na to, że no w niektórych powiedzmy lokalizacjach doskonale właściciele centrów handlowych wiedzą, jakie mamy sklepy, więc tutaj powstrzymałbym się od takiego komentarza, natomiast tak jak powiedziałem, ta zagranica jest no mało rentowna i te sklepy chcemy no tutaj zrobić dosyć duże cięcia.

Tutaj, że w zależności od rynku i też poszczególnego kanału czy też, powiedziałbym, marketplace'u te wartości były różne, ale dochodziło do takich sytuacji w niektórych powiedzmy marketplace'ach, że momentami te zwroty nawet sięgały 50–60%, tak, to jest w ogóle dla nas niedopuszczalne, bo ta rentowność bardzo spada. Natomiast uważam takim dobrą powiedzmy pozycją czy w zakresie zwrotów procentem no to jest około 25%–20%, tak, to bylibyśmy zadowoleni w utrzymaniu takiego poziomu.

W zakresie kosztów tutaj też nie chcemy ujawniać takich informacji, natomiast no one w przypadku marketplace'ów były znaczne, ponieważ marketplace obciążał nas nie wszystkie, ale w zależności od modelu współpracy kosztami zwrotów, gdzie tutaj były logistyka po stronie marketplace'u, te koszty były naprawdę znaczne, więc to już ograniczyliśmy w zakresie asortymentu i też no oferowań w zakresie przede wszystkim asortymentu, tak, wyłączyliśmy lub tak użyliśmy te działania, które mają na celu zminimalizowanie po prostu kosztów i przede wszystkim zwrotów, tak.

Czyli tutaj na ten nie chcemy, prawda, jakby do końca jeszcze ujawniać, no te dane są jeszcze w trakcie analizy, przygotowań. Natomiast widzimy, że cały czas powiedzmy ta decyzje zakupowe odnośnie asortymentu travel one jeszcze nie są na tym poziomie takim, jakbyśmy oczekiwali, jak było rok temu, tak.

Więc ta decyzje dotyczące konsument podejmuje decyzje na razie dosyć ostrożnie. Liczymy na to, że przed okresem wakacyjnym to zmieni się.

Tak samo widzimy, że powiedzmy te ograniczenia dotyczące podróży one już zmieniają się na tyle, że konsumenci czy też biura podróży znajdują inne kierunki, które są bezpieczne dla turystów i dla samego lotu, więc tutaj widzimy, że ten temat travelowy powinien w najbliższym czasie pójść bardziej do przodu i wyjść na plus. Natomiast w zakresie pozostałych kategorii to tutaj widzimy no powiedzmy tutaj z no te wyjścia tą prostą, ona jest umiarkowany taki optymizm, tak, bo to jest wyjście z tej sytuacji w zakresie pricingowej i tak dalej wymaga jeszcze od nas działań, gdzie tak, powiedzmy, umiarkowany optymizm, więc myślę, że jeszcze bym nie nastawiał się, że ten II kwartał będzie czymś nadspodziewanie dobrym, bardziej starał się bym powiedzieć, że ten III kwartał dopiero będzie takim odbiciem.

II kwartał to jest powiedzmy wychodzenie z tych spadków, z tej straty, gdzie bardziej bym to widział na zasadzie takiej powolnego powiedzmy nadrabiania strat czy wychodzenia na prostą bardziej.

Powiem, tak naprawdę polityka cenowa, mówiąc wprost i brutalnie, ceny nie były aprobowane przez klientów, nie spotkały się z akceptacją, no z czego można się domyśleć, że one były w przypadku tej kategorii travel, która tutaj najbardziej, już tak powiem, poniosła konsekwencje tego tej zmiany pricingu, to była cena, prawda, że klient po prostu ten to jest produkt bardzo cenoczuły, tak, i każda zmiana, jeśli chodzi o wyższą cenę, no powoduje, że tą klient nie podejmie tej decyzji zakupowej, tak. Więc to był pierwszy jakby część tego nietrafionego pricingu.

Druga to też promocje, które były w pewnym sensie w naszej ocenie albo zbyt skomplikowane, lub nie trafiające, nie przemawiające po prostu do klienta, gdzie uważał, że jest zbyt mała korzyść po prostu w zakresie takiej promocji i tutaj też ta decyzja zakupowa była no niepodejmowana.

Przede wszystkim ujednolicić rozmiarówkę, to już teraz to jak najbardziej wdrożyliśmy to, bardzo dokładne opisy na stronie i ujednolicenie, że dany model powiedzmy różne rodzaje kurtek, one mają powinny mieć ten sam rozmiar, to już jest wdrożone w kolekcji AW26. Natomiast w zakresie tego starszego stoku to tutaj lepsze opisy i ewentualnie też to, co już robimy, to wyłączanie danych powiedzmy danego asortymentu ze sprzedaży w konkretnych kanałach, tak.

Jeżeli widzimy, że dany kraj ma pewną tendencję, gdzie te zwroty są dużo większe, bo taka jest kultura powiedzmy zakupów i takie są nawyki konsumenta, to dany produkt po prostu wyłączamy i go przesuwamy bardziej do salonów, gdzie jest możliwość od razu weryfikacji, czy dany rozmiar klientowi pasuje, czy też nie. Więc to jest takie pierwsze działania, natomiast myślę, że już od 2026 roku, od tej kolekcji AW, te działania już będzie ujednolicona rozmiarówka i będą generowały o wiele mniejsze zwroty.

Nie, na pewno tak nie chcemy iść, ponieważ część sklepów jest rentowna i tutaj nie chcemy. To jest mówimy bardziej o takiej punktowej likwidacji sklepów, wycofywaniu się, ale w żadnym wypadku nie mówimy o likwidacji całej sieci salonów za granicą.

Myślę, że na razie nic nie wskazuje, żebyśmy przestali współpracę, ta współpraca jest kontynuowana i myślę, że mamy plany na cały 2026 rok, więc tutaj kontynuujemy tą współpracę, układa się dobrze, także.

Jak najbardziej, trwają już prace przygotowawcze do tego, żeby ta aplikacja weszła. Tutaj takie wstępne na razie założenie jest, żeby ta aplikacja już działała w I kwartale, pod koniec I kwartału 2027.

W zakresie zagranicy nie, natomiast tutaj jeszcze rozważamy tą kwestię właśnie tych zwrotów. Niektóre marketplace'y tak działają, że nie ma w ogóle tutaj możliwości pobierania opłat, więc tutaj ten kanał też jest analizowany i będzie podejmowana decyzja, jak z tymi zwrotami w zakresie będziemy tutaj podchodzić do tej określimy tą politykę zwrotów, na pewno ujednolicimy.

Już mówię, teraz bardzo ograniczyliśmy, bardzo rozsądnie i podchodzimy bez emocji do wydatków na marketing, szczególnie w e-commerce'ie. Badamy te wydatki nie tylko pod względem sprzedaży, ale też pod względem zwrotów, tak, nazwijmy to sprzedaży takiej netto, tak.

Więc one w porównaniu na przykład już teraz w maju mamy ograniczenie tych wydatków, ale bardzo jest to wydatki celowane, które generują nam naprawdę taki no powiedzmy przychód, który inaczej, te koszty nie są, mówiąc wprost, przepalane, tak, gdzie jest ta efektywność koszt versus przychód na takim poziomie, że które nam gwarantuje rentowność i bardzo się tego trzymamy po prostu.

Proszę Państwa, w zakresie skupu akcji to mamy czas do końca roku. Chcemy się aktualnie skupić na wygenerowaniu powrót w powrocie na ścieżkę wzrostu, tak.

Skup akcji myślę, że na razie jakby nie zajmujemy się tym tematem, mamy ten komfort właśnie do podjęcia decyzji do końca roku, więc aktualnie ta decyzja jeszcze nie została podjęta.

Tak jak tutaj wskazaliśmy, tam było, już dokładnie nie pamiętam, czy to jest tam koło 30 tak naprawdę, natomiast to jest podział na poszczególne rynki i też w ramach tych marketplace'ów one są tam podzielone na przykład na poszczególne państwa. Natomiast te konkretne marketplace'y można powiedzieć, że to są 3–4, które obejmują praktycznie całym zakresem Europę, tak, i tak to jest liczone, że tam powiedzmy nie wiem, Hiszpania, Francja czy też bliższe Niemcy, Czechy, cała Europa, tak, mamy pokryte marketplace'ami całą Europę w różnych formach współpracy.

Natomiast jakbyśmy to przełożyli na brandy, to można powiedzieć, że to mamy 3–4 takie główne marketplace'y. Zresztą są jakieś tam mniejsze, które na razie powiedzmy są w takiej drugiej kolejności.

Pierwszy skupiamy na tych trzech, czterech największych marketplace'ach, to są ogólnoznane marki światowe czy też europejskie, więc bez może wymieniania nazwy. I to jest jakby naszym głównym motorem.

To, co chciałbym zaznaczyć, że z uwagi na to, że tutaj widzimy z jednej strony potencjał do tych wzrostu na tych marketplace'ach, a z drugiej strony też ponieśliśmy jakieś tam koszty, to poddaliśmy też te marketplace'y takiemu naszemu audytowi zewnętrznemu, co możemy jeszcze usprawnić i jak zwiększyć jeszcze efektywność sprzedaży w tych kanałach, żeby generować zysk po prostu i tą rentowność i zwiększyć tą rentowność.

Proszę Państwa, wyniki za I kwartał one oczywiście mogą po stronie inwestorów budzić zaniepokojenie czy też nawet jakieś nerwy, tak, natomiast to, co chciałbym Państwu podkreślić, to że naszym celem jest, patrząc po tych wszystkich zmianach, które częściowo się udały, częściowo niestety spowodowały wygenerowanie tych kosztów i to widzimy, że takim naszym celem to jest te działania, które przyniosły bardzo dobre efekty w IV kwartale. I to ma odzwierciedlenie nie tylko do działań w zakresie pricingu, promocji, ale też działań w zakresie personalnym, ponieważ przywróciliśmy te osoby, które powiedzmy no zagwarantowały ten wynik w tym kwartale IV, z tym że musimy tutaj powiedzieć, że to nie jest tak, że my teraz cofamy się do tej całej polityki, która i działań, które miały miejsce wcześniej.

My czerpiemy to, co jest najlepsze z tej powiedzmy działań, które miały miejsce historycznie, czy tam w IV kwartale, ale też jesteśmy już bogatsi o nowe doświadczenia i tutaj chcemy to na zasadzie takiej powiedzmy delikatnej zmiany ewolucji wprowadzać niż robić jakąś rewolucję, co widać, że w I kwartale nie przyniosło zamierzonych efektów. Na pewno wpływ na nasze działania ma cała sytuacja geopolityczna i tutaj nie ma co zakłamywać też rzeczywistość, ten popyt na kategorię travel jest mniejszy.

Mamy nadzieję, że ten trend się odwróci z początkiem właśnie rozpoczęciem się sezonu wakacyjnego, który już ma to miejsce, i tego długiego weekendu. Celujemy też w takie działania bardziej przynoszące efekt marketingowy, tak, czyli celowane działania, które mają na celu zwiększyć rentowność, i działania punktowe.

Na pewno w czerwcu będzie o nas bardziej głośno w zakresie działań marketingowych, co Państwo się wkrótce przekonają. Odnośnie zatowarowania, to mamy już taki poziom, gdzie jesteśmy gotowi przyjąć nowe dostawy na AW26, one będą systematycznie do nas w miesiącach najbliższych już przychodzić.

Kolejną myślę sprawą to jest też bezpieczne wyprzedanie i wyprzedaż cały czas tego końcówek kolekcji czy ewentualnie stoku, ale staramy się robić tak, jak widzą Państwo przez ostatni kwartał czy jeszcze poprzedni, nie ma to wpływu na marżę i bardzo dbamy o to. Myślę, że takie odbicie w zakresie wyniku powinno nastąpić w III kwartale, ponieważ ten II kwartał też to będzie taki kwartał, który jak już będziemy robić sprawozdanie półroczne, to on będzie jeszcze bardzo pod presją tego I kwartału, przy tej dużej stracie i wyjście z tego wszystkiego, to będzie bardziej na zasadzie takiej powolnego pójścia w górę niż gwałtownego skoku do góry w zakresie realizacji zyskowności.

I myślę, to wszystko.

Dziękuję bardzo, do widzenia.