Góðan daginn, gott fólk, velkomin á þennan streymisfund okkar þar sem við erum að kynna niðurstöður á fyrsta ársfjórðungi 2026 og 7 hjá Högum. Þessi rekstrarár hjá okkur byrjar 1.

mars og fjórðungur lauk núna í lok maí. Ég heiti Finnur Rodson og við Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs, ætlum að segja stuttlega frá rekstri Haga á fjórðungnum og munum svo svara spurningum í lok kynningar og í því sambandi rétt að benda á að fundarmenn geta sent inn spurningar á fjármá[email protected] sem við munum svo reyna að svara hér á eftir.

Nú það skemmtilega að segja að árið fer mjög vel af stað hjá Högum. Starfsemi gengur vel, heild yfir á öllum sviðum og niðurstaða fjórðungsins mjög sterk en hún lituð af nokkuð sérstökum aðstæðum á olíumörkuðum, eins og við reyndar ræddum hérna stuttlega á síðasta fundi og munum fara vel yfir á eftir.

Við skoðum þetta aðeins nánar. Við byrjum þá á rekstrar- yfirlitinu að vanda þar sem við förum yfir svona auglögum okkur á helstu lykiltölum.

Vörusala á fjórðungnum nam 50,8 milljörðum sem aukning frá fyrra ári rétt í kringu 5,5%. Í því sambandi ágætt að hafa í huga í samburði við fyrra ár að þá tógar niðurfylling á olíugjöldum áramótin töluvert niður, tekjur, en hækkun á heimsmarkaðsverði þá togar í hina áttina, þannig að hérna það gott að hafa það svona bakvið eyrað.

EBITDA hækkar hjá okkur var 5. 135 milljónir og hagnaður sömuleiðis 1.165 milljónir.

Þetta ríflega bæting frá árinu á undan 27% annars vegar og 65% hins vegar og endurspeglar í raun og veru sterkan rekstur en við ræðum svo hlut olís og sölu til stórnotenda hér á eftir. Framleiðsluhlutfallið styrkist töluvert, stendur í 26,2% að sömu ástæðum og ég nefndi hér á undan, má mestur liggja til starfsemi og uppgjörs Olís.

Síðan eru launakostnaður og kostnaður hlutfall að hækka lítillega og var 16,7% einfalda hlutfall endaði í 37,7%, sem nokkuð yfir markmiðum stjórnarinnar. Nú þegar við horfum yfir fjórðunginn þá stendur það upp úr að hann var gríðarlega sterkur, vel umfram okkar áætlanir og það kemur til af því að rekstur aðra eininga að ganga bara heild yfir vel, sérstaklega verslanir og vöruhús á Íslandi og svo Olís.

Eins og verið hefur undanfarið fjórðunga þá sjáum við aukna aðsókn í verslanirnar hjá okkur og það mælum við bara á fjölda heimsókna og seldra stykkja og það á við bæði hérna heima og í Færeyjum en það verður að viðurkennast að okkur fannst maímánuður hérna heima heldur rólegri en við gerum ráð fyrir og þar sem við erum að miða við árið á undan og kannski hvernig júní að fara af stað, þessi annar fjórðungur að fara af stað. Nú eitt stærsta verkefni fjórðungsins var að koma innkaupasamstarfi við Salling af stað og vörum í verslanir.

Það hefur gengið vel og ég kem að því betur hérna á eftir. Við hófum einnig starfsemi Haga Miðla á fjórðungnum sem ný rekstrareining á sviði smásölumiðlunar.

Við gerum grein fyrir henni líka stuttlega hérna á eftir og svo ljóst að hjá Olís á fjórðungurinn mjög óvenjulegur, mikil hækkun á olíuverði á heimsmarkaði að skila sér, af einhverju leyti tímabundið, í bættri afkomu á sölu til stórnotenda en á móti þá erum við að sjá ákveðinn samdrátt í afkomu vegna smásölu á móti. Við ræðum þetta mjög ítarlega hérna á eftir.

Þannig að við erum bara ansi ánægð með fjórðunginn, hann töluvert yfir okkar áætlunum afkomu en vegna óvissu þróun rekstrar á öðrum ársfjórðungi þá höfum við ákveðið að hækka afkomuspá ekki svo stuttu, en aftur þá rýnum við ástæðurnar betur hérna á eftir. Nú byrjum á þessum stærsta starfsstofu okkar verslunum og vöruhúsum á Íslandi sem tekur til starfsemi Bonus, Hagkaups, Áfanga og Banana og svo smærri eininga.

Þetta frábær fjórðungur. Tekjurnar voru 35,7 milljarðar og það aukning 6% á milli ára.

EBITDA nam 3.122 milljónum og það það bil 15% bæting á milli ára þannig að afkoma stafrænaisins að styrkjast töluvert. Nú ástæðurnar eru svipaðar og verið hefur síðustu fjórðunga og kannski ekki mikið að breytast í því.

Við erum einfaldlega að fá fleiri fólk í búðina okkar, fleiri viðskiptavini og við erum að selja fleiri stykki og leið erum við að gæta rekstrarkostnaðar úr rýrnum og það að skila þá ágætum niðurstöðum. Við förlum aðeins betur þessa magntölur á eftir, en hérna höldum áfram, Áfangar og Bananar ganga svolítið eins og klukka í okkar starfsemi og ganga bara rétt, eru að skila góðum rekstri og allar smárieiningarnar hjá okkur elda líka, Zara og Storkaup sömuleiðis eru í raun að bæta sig á milli ára og við erum sérlega ánægð með að við sjáum þarna áframhaldandi kraft í vexti í Stórkaup sem að vaxa núna tekjulíga vel yfir 20%.

Nú í ljósi þeirrar miklu vinnu sem við höfum lagt undir í innleiðingu á salling að koma sallingvörunum inn í verslanir og svona öllum umsvifum sem eru í áfangum þá var ánægjulegt að sjá að það gekk einmitt síður vel í rekstrinum í dagvöruverslunum hér heima og þegar svona stór verkefni eru undir þá alveg ágætt að sjá að allur annar rekstur að tikka vel. Það alls ekki sjálfgefið.

Ef við rýnum þetta aðeins betur og skoðum þá Bónus, þá svolítið sama sagan þar, að gengur bara virkilega vel í rekstri Bónus, þannig að styrkist. Við erum að sjá ágætis tekjuaukningu, veltan nam 25,7 milljörðum og upp 7% á milli ára og afkoman að styrkjast, ef eitthvað, hlutfallslega aðeins meira heldur en þetta.

Nú viðskiptavinum fjölgar áfram og sömuleiðis seljum við stykjum, og allt meira og minna samtóna síðustu fjórðungum, en enda bara nokkuð góðu uppskrift að því hvernig hægt að bæta rekstur og staðfesta að viðskiptavinir líka vel það sem Bónus býður upp á sem hagkvæmur matarkarfa og einfaldar búðir. Nú það risavaxið verkefni að skipta út vöruvali í búðum eins og við höfum verið að gera með sölingvörunum.

Við erum núna búin að koma 500 nýjum vörum í hillur hjá Bónus, eins og staðan í dag, 350 á þessum fjórðungi, en það þýðir í grunninn það að 500 vörur eru líka farnar út. Við erum ekki endilega að fjölga vörum mikið og það þarf þá að finna pláss, það þarf að endurraða, það þarf að merkja upp og nýta og svo framvegis og allt tekur þetta vinnu og tíma þannig að það sem hefur gengið vel og við erum að sjá að sallingvörurnar eru smám saman að verða umtalsverður hluti af hverjum matarkarfi hjá viðskiptavinum.

Nú þessi vinna strax farin að styðja við markmið og loforð Bónus að þar fæst Hagvinnar sker gríðarlega mikið svona umbætur í rekstri þegar það skila sér beint niður í rekstrarreikningnum. Nú, seld stykki voru nokkurn veginn á pari á milli ára, á meðan vigtavörum var að fækka lítillega.

Í því sambandi ágætt að hafa í huga að samburður milli fjórðunga getur raskast svona vegna tilfallandi tilfærslu viðburða og tilbosdaga eins og var núna, þar sem taksfrí fell á mismunandi tíma fjórðungs, eða milli fjórðunga hjá okkur, en undirliggjandi mynd áfram sú sama, reksturinn stöðugur og afkoman betri. Nú, salan komin í hillur hjá Hagkaupi, eins og hjá Bónus.

þar erum við að leggja sérstaka áherslu á að vörurnar breyti vöruvali hjá okkur. Við erum að styðja við lægra verð líka, en auki úrval, tala beint inn í þessar sérstöðu Hagkaups, mikið úrval og mikla þjónustu.

Prinsipp vörulínunnar hjá Salinge, sem ég hvet nú alla til að prófa, spilar þarna stórt hlutverk. Vörur í hæsta gæðaflokki og passar mjög vel við sérstöðu Hagkaups á markaði.

Nú, við erum stöðugt að styrkja eða þjónustu hjá Hagkaup, netverslunin, samstarf við Volt, veisluþjónustuna og svo framvegis og með þessu erum við að skapa fleiri og áhugaverðari snertifleti og skemmtilegri snertifleti við viðskiptavini. Og þetta gengur vel, raunar svo vel að við önnum stundum ekki allri eftirspurn og veisluþjónustan hjá okkur var til dæmis uppseld á öllum helstu dögum í kringum útskriftir og það þrátt fyrir að við aukum í rauninni afkastagetu veisluþjónustunnar töluvert á milli ára.

En stóra myndin sú að Hagkaup talsvert breytt rekstrareining fyrir okkur frá því sem var fyrir fáum árum síðan. Við erum með skýrari áherslur í vöruflokkum, við erum búin að breyta vöruvali, nýjar þjónustur og svona markvissar umbætur í rekstri hafa skilað töluvert betri afkomu og á sama tíma erum við enn að sjá heilmikil tækifæri í að gera betur á þessum grunni.

Nú, en þá var startsætti Olís, og þessi starfsátt í rauninni kannski bara mál málanna í þessari uppgjöru og kannski svo eini sem að taka verulegum breytingum. Það ástand sem hófst núna í Mið-Austurlöndum með árás Bandaríkjanna og Íran byrjaði nánast á sama tíma og sama degi og fyrsti fjórðungurinn byrjar hjá okkur, það að segja byrjun mars.

Og á þessum fáu dögum í byrjun mars, kannski tveimur þremur dögum, lá nærri að heimsmarkaðsverð á olíu tvöfaldaðist. Og svona mikil hækkun á svona skömmum tíma hefur mjög afgerandi áhrif á okkar rekstur og það má sjá það glögglega í starfsátti yfirlytinu hérna á glærunni.

Og ég held að það sé full ástæða til þess að rýna þetta vel og útskýra aðeins vegna þess að það hefur kannski aðeins örlað á því í umfyllunum félagið að það ekki alveg nægilega góð skilningur á mekaníkinni sem þarna bakvið þannig ég vil fara vel yfir hana, en við ætlum að byrja á tölunum. Nú, tekjurnar voru 11,6 milljarðar sem lítillsháttar hækkun frá fyrra ári, en aftur ég nefni það að afnám eldsneytisgjalds tógar niður lítrinn kostaði fyrir ári móti sirka 300 kall og eftir áramót sirka 200 kall.

Hefur reyndar hækkað töluvert mikið síðan út af heimsmarkaðsverði sem togar þá tekjunum upp á móti. En þessu til viðbótar þá fækkar seldum lítrum hjá okkur 3,7%.

Þetta á minna við í smásölunni en kannski heldur meira við í sölu til stórnotenda. En kannski ekki óeðlilegt að það dragi aðeins úr sölu þegar að það dró úr trafík á vegum landsins 3,7% samkvæmt vegagerðinni.

Og kannski bara eðlileg viðbrögð við því að eldsneytisverð hækkar, eins og römmber vitni. Nú, afkoma Olís að styrkjast verulega, það sést vel til hægri á myndinni.

Nánast tvöfaldast og EBITDA var 1,5 milljarður og til að skilja hvernig þetta gerist þá þarf að horfa sérstaklega til sölufyrirkomulags, hvað hvort stórnotendum og eðli samninga við þá. Nú eins og við erum búast, þá eru viðskiptasamningar af ýmsu tagi, en það sem skiptir hér máli og kannski einfalda aðeins, hvernig verð í sölu til stórnotenda ákvarðað.

Og það fyrirkomulag sem týrkast hjá okkur og almennt, svona að það ákveðin tengingu heimsmarkaðsverði olíu, þar sem að stórnotendur greiða fyrir eldsneyti annaðhvort byggt á meðalverði liðandi mánaðar eða meðalverði síðasta mánaðar. Svo eru auðvitað alls konar útfærslur á þessu.

En stór hluti viðskiptavina Olís á skilmálum þar sem greitt fyrir eldsneyti í tilteknum mánuði við heimsmarkaðsverð í þeim sama mánuði. Og þá verið að greiða fyrir eldsneytisbirgðir sem eru yfirleitt nokkurra vikna gamlar, hversu gamlar fer bara eftir byrðastöðu.

Þannig að það sem gerist núna í byrjun fjórðungs, í byrjun fyrsta fjórðungs, að tekjur á sölu til stórnotenda miðast að stórum hluta við heimsmarkaðsverð í mars. Og heimsmarkaðsverð í mars sennilega það hæsta sem við höfum séð, sennilega bara síðan ókreppnisstríðið var.

En á meðan eru birgðir á innköfsverði frá því febrúar eða janúar, það að segja þær eru á byrðaverði frá því fyrir að Íranstríðið hófst. Og þarna munar einfaldlega tugum prósenta á þessum verðum, sem skapar þessa óeðlilega háu framleiði í rekstri Olís.

Nú í grunninn þá skýrist þetta uppgreipin sem sést núna í rekstri Olís, en þetta skýrir líka leið hvers vegna við gerum ráð fyrir að þessi afkoma bati gangi að einhverju leyti til baka. Það blasir nefnilega við núna eftir að eldsneytisverð hefur lækkað að kostnaður við eldsneytisbirgðir Olís þá miðað við þetta fyrirkomulag og samningsfyrirkomulag gagnvart stórnotendum, það yfirliklegu söluverði.

Þannig að yfir lengri tímabil þá jafnast svona sveiflur út og sérstaklega líka þegar að þær eru minni. En þegar það fallað á einfjórðungi og eru svona gríðarlega miklar og kannski bara önnur áttin, annaðhvort upp eða niður, þá verða áhrifin frekar afgerandi.

En núna þegar heimsmarkaðsverð hefur lækkað þá gerum við ráð fyrir því að á öðrum ársfjórðungi hjá Olís verði, að hann verði heldur undir áætlunum og að áhrif af þessari miklu hækkun á fyrsta fjórðungi gangi að einhverju leyti til baka. hversu mikið það verður og hversu hratt heilmikið óvíst, það fer auðvitað eftir því hvernig heimsmarkaðsverð á olíu þróast og svo fer það líka eftir þáttum eins og birgðastýringu í rekstri Olís.

En eðlilega samkvæmt þá kannski skynsamlegt að halda ívið sig í kaupum þegar að verðið hátt en slá þá í þegar að verðið lágt og við munum reyna að stýra því eftir föngum. Við höfum að hluta til gert ráð fyrir væntum áhrifum á öðrum ársfjórðungi með því að birgðir hafa verið farnar niður ríflega 300 milljónir á síðasta fjórðungi og það Við misstum nánast út heila viku í sölu, vikuna fyrir páska, en þá var seinkun á skipi til Færeyja næstum því þessa viku og í okkar logistík og birgðastýringu í verslununum í Færeyjum þá þýðir þetta einfaldlega það að við erum hálftómar búðir í allt of marga daga sem þýðir þá að sala dregst saman, við verðum afsölum og hrýrnun næst þegar dagblöð verða seld með afslætti.

Þannig að þetta hafði svona, þetta eru smá hnökrar á starfseminni sem við eigum ekki von á að verði viðvarandi. Verslanarnar hjá okkur, Bónus, Mikligarar og Miðlinn ganga bara mjög vel, veitingastaðirnir sömu leiðis, þannig að við erum bara sátt með reksturinn.

Við erum líka ánægð að halda áfram uppbyggingu á fasteignum fyrir okkar eigin starfsemi í Færeyjum. Við erum að ljúka núna byggingu nýs húss við smíðijugerði í Þórshöfn, þar sem við verðum að hýsa lager og skrifstofur og bæta við bílathvottastöðu og endurvinnslumóttökustöð.

Þannig að við erum að auka þjónustu við viðskiptavini og í raun tengja hana inn í okkar kerfi og verslanir. Þannig að þetta styður hvort við annað.

Smiðjugerði verður þá viðbót við fasteignarnar hjá okkur og viðbót við Rúnavíkurkjarnann sem að opnaði núna í nóvember og hefur strax sannað sig sem gríðarlega mikilvæg viðbót, hressilega aukning í sölu allra þýrkja verslananna sem að þar voru settar inn og miðað við það sem voru áður og veitingastaðirnir sömu leiðis. Þannig að við erum með fínn start á árinu í Færeyjum, að minnsta kosti í öllu sem að við getum stjórnað, þá gekk bara vel.

Rétt áður í hlaupi gurna langar mig að nefna nokkrar valda fréttir úr starfseminni. Ég nefndi hérna áður á Bónusverslunum okkar á Selfossi, hérna, hefði verið endurnýjuð, hún búin að vera hálfsprungin í nokkur ár, sérstaklega yfir sumartímann, þannig að við stækkuðum hana núna ríflega 300 fermetra, hún stendur nú í 600 fermetrum auk þess sem við höfum sett inn nýja kjæla og lagað allt flæði í gegnum búðina.

okkur finnst náttúrulega alveg_afleitt að loka búðum á meðan svona framkvæmdi stendur og reynum að komast hjá því í lengstu lög, en þarna þurftum við að loka í fimm daga í lok maí. það hefur hins vegar verið þessi því viðskiptavinir hafa tekið niður búð og opnað mörgum og það ljóst að við erum að bæta verulega við okkur viðskiptavinum og velta á þessum fyrsta mánuði eftir opnun.

Og talandi búðir á Suðurlandi þá tilkynntum við að Bónus myndi opna í Þorlákshöfn og auk þess að við munum þar bjóða upp á þjónustu OB. Þetta gerist samhliða mikilli uppbyggingu atvinnulífs og íbúðabýla sem þarna í gangi og fyrirhugað og mér finnst að sjálfsagt ekki ósennilegt að þetta skýri stórsigur Sjálfstæðisflokksins í bæjarstjórnarkosningunum þarna eins og raunar vitni í maí.

En svona gagnsslepptu þá hlökkvum við mikið til að styðja við hraða uppbyggingu í Álfursyni og svona uppbyggingu á glæsilegu sveitafélagi. Nú, tak, vildarvinir hjá okkur telja núna kringum 65.000 meðlimi og hafa verið duglegir að nýta sér kerfið.

Meðlimir eru að safna þökkornum og eru að nálgast núna 100 milljónir í söfnum á fáum mánuðum og þær eru verðar að nýta áfram í verslunum okkar. Við höfum verið að slípa kerfið til bæði ferðalagi viðskiptavina í gegnum kerfið og svo frídindi og við munum koma með áhugaverða uppfærslu á kerfinu núna í lok sumars.

Nú á lokum þá hyllir undir að fyrsta áfanga framkvæmda við Álfabakka ljúki og við gerum ráð fyrir að færum framleiðslustöð starfssemi okkar hjá Eldum rétt og ferskum kjötvörum þangað í september. Okkur klæjar í puttana að nýta áhugaverð ný tækifæri sem skapast í framleiðslu og fullvinnslu í þessari nýju aðstöðu og gerum ráð fyrir að okkar viðskiptavinir sjái afrakstinn af þessu í verslunum áður en of langt líður.

Nú á fundi okkar í apríl þá kynntum við til sögunnar einkaupasamstarf við Saling Group, sem ég nefndi hérna nokkrum mánuðum, og kannski þau tækifæri sem að þetta samstarf skapar í að lækka verð, í að breikka vöruúrval og styrkja samkeppnishæfni okkar verslana. Við sjáum nú fyrstu merki þess að innleiðingin hefur farið mjög vel af stað.

Vöruflæði frá Danmörku komið í gott og stöðugt torf, við erum með 500 vörur í hillum eins og nefndi áður, og við stefnum að því að þar verði orðnar fleiri en þúsund fyrir árslok. Síðustu vikur höfum við verið að nýta þennan stilla aðfangaketjuna, við höfum verið að skilgreina vöruframboð betur og svona allt hillumskipulag og þetta eðlilega bara töluvert mikil og flókin vinna og í sjálfsag erfitt fyrir aðra en þá sem vinna verkið að átta sig á öllum umstæðum, sem að hérna, en ég hef semsagt áttaði mig ekki vel á því þegar við vorum að fara í þessa vinnu en ég skil það betur núna.

Nú fyrstu viðbrögð viðskiptavina eru mjög jákvæð. Raunar þannig að margar vörur hjá okkur hafa selst hraðar en við gerum ráð fyrir og eru hreinlega uppseldar og það þrátt fyrir það að markaðssetning á þessum vörum hefur bara ekki hafist.

Við ætlum að gera bragabót á því núna á næstu vikum og mánuðum og munum hefja markvissa kynningu á vöruframboði, nýju vöruframboði og þá sjáum við betur rekstrarleg áhrif af þessu en eftir því sem að stykkjum fjölgar og verðlækkunum hefur komið til viðskiptavina. Nú það gaman að segja frá því að núna þegar þessar vörur, 500 vörur, komnar í hillur hjá okkur þá erum við að sjá það raungerast sem við rættum hérna á síðasta fundi, varandi verðpunkta og áhrif út fyrir samstæðuna.

Af verðpunktinum þá gaman að geta deilt því að þær salangvörur sem við erum að taka inn fyrir sambærilegar vörur hjá okkur, þar að segja vörur sem við verðum þá yfirleitt að hætta með, þær erum við að bjóða að meðaltali á meira en 15% lægra verði heldur en vörurnar sem við tökum út. Og þar sem við höfum kannski ekki beina samanburð innan húss heldur erum við að horfa kannski til þess að breikka vöruúrvalið hjá okkur til dæmis með lífrænum vörum eða vörum án efna og annars valda, að þar sem við gerum það þá hafa kollegar okkar sem reka aðrar verslanir lækkað sínar vörulínur í verði svo munar.

Þannig að þetta það sem við köllum BÓNUS-áhrifin, það brekst ekki að þegar Bónus tekur í nýja vöru þá lækkar hún eða sambærilegar vörur mikið í öðrum verslunum í kjölfarið og það þannig sem samkeppnin virkar og það þannig sem Bónus hefur jákvæð áhrif á vöruverð á landinu í heild. Nú eins og fram hefur komið hjá finnu þá hafa verið óvenjulegar aðstæður á olíumörkuðum þar sem mikil og snörp hækkun á heimsmarkasverði eldsneytis hefur þau áhrif að afkoma sölufyrirtækja stórnunda ekst tímabundið vegna eldsneytissamninganna.

Nú laun og launatengd gjöld námu 5,8 milljörðum og hækkuðu 8,4% og annar reksturskostnaður hækkaði 4,9%. Hækkun kostnaðarins að mestu í takti við kjarasamninga og almennar verðlagshækkanir.

EBITDA fjórðungsins var 5,1 milljarður í samaburði við 4 milljarða í fyrra, eða sem nemur 26,9% hækkun. EBITDA stærst átta verslana og vöruhúsa nam 3,1 milljarði og jókst 14,8%.

EBITDA Olís 1,5 milljarður og jókst 93,4% og EBITDA SMS í færum var 528 milljónir og lækkaði 10,8% af ástæðum sem finnu fór yfir hér aðan. Nú afskriftir námu 1,8 milljörðum og hækkuðu rúm 23% milli ára og matsbreyting fjárfestinga fasteigna nam 67 milljónum til samaburðar við 170 og 3 milljóni í fyrra.

Fermaskostnaður var 920 milljónir og lækkaði lítillega milli ára. Hagnaður tímabilsins var 1,9 milljarður og hækkaði 64,5%.

önnur heildar afkoma var 94 milljónir þar sem þýðingarmunur var neikvæður 18 milljónir, en endurmat fasteignaferð beint á eigi fé nam 112 milljónum en þetta endurmat vegna fasteigna sem eru notkun innan samstæðinnar. Nú heildar afkoma samtals var í 2 milljarðar til samaburðar við 1,2 milljarða í fyrra.

Nú hér sjáum við helstu lykilmælikvarða rekstrars á fyrsta fjórðungi og samaburði síðustu ár. Veltu og framleiðslu höfum við búna gera góða skil og því kannski óþarft að endurtaka.

Launahlutfall fjórðungsins var 11,4% og það hækkar úr 11,1% á samaburður ári. En kostnaðarhlutfall stendur hins vegar í stað og nemur 5,3% af veltu.

EBITDA hlutfall var 10,1% í samaburði við 8,4% í fyrra og hagnaður hlutfall var 3,8% í samaburði við 2,4% í fyrra. Nú ef við vindum okkur yfir sjövstreymisyfirlitið þá sjáum við að handbært fé frá rekstri nam 635 milljónum og fjórðungnum samaburði við 5,4 milljarða í fyrra.

Neikvæð samaburður milli ára skýrist einkum af tímabundnum breytingum á veltufjármunum þar sem herri birgðastaða eldsneytis og auknar viðskiptakröfur vog á móti sterkri rekstrarafkoma. Nú sama tíma í fyrra var hins vegar jákvæð breyting vegna tímabundið herri viðskiptaskulda þannig að sveiflan milli ára heldur ýkt.

Fjárfestingarreiðingar á fjórðungnum voru 1,4 milljarðar hækkuðu lítillega í samaburði við síðasta ár. Stærstu fjárfestingar tímabilsins eru vegna álbanka 2 og stækkunar bónusverslunar á Selfossi.

Fjármögnunarreiðingar 71 milljón samaburði við 527 milljónir í fyrra og handbært fé lækkaði 803 milljónir á fjórðungnum og nam 3,1 milljarði í lok maí. Nú heildarreiknir samstæðunnar í lok fjórðungs námu 118,5 milljörðum og hækkuðu 3,3 milljarða frá síðustu árslokum eða 2,9%.

Fastafjármunir voru 90,1 milljarður og standa nánast í stað en veltufjármunir voru 28,4 milljarðar og hækka hins vegar 3,6 milljarða frá síðustu árslokum. En hækkun eldsneytisbirgða á fjórðungnum skýrir þá breytingu að langmestu leyti.

Nú vörubirgir voru 17,2 milljarðar í lok fjórðungs og hækkuðu 2,8 milljarða frá árslokum en hækkuðum 3,7 milljarða ef við berum saman við sama tímabil í fyrra, semsagt maí í fyrra. Hækkun birgða má að mestu rekja til hækkunar birgðaverðmæti þess, þar sem verpelítir hefur hækkað mikið og hratt á stuttum tíma en magn á lagri í litlum taler einni okkar hærra en í lok síðasta árs og lok sama tímabils í fyrra.

Það þýðir þó ekki að sérstaka berusamning sé að ræða heldur þetta svona eingingis tilfellandi hvernig mánaður móti hitta og hvenær farmar koma í hús. Í lok tímabils var farinn niður falla birgða af fjárhætti 308 milljónir vegna eldsneytis þar sem söluverðmæti ákveðinna eldsneytisflokka áætlað lægra heldur en kostnaðarverðmæti þeirra.

Viðskiptakröfur hækka líka á tímabilinu og náðu ma 8,1 milljarði en þær hækka mestu vegna stórnotenda hjá Olís með hækkandi heimsmarkasverði. Eigi fé í lok fjórðungs 44,7 milljarðar og eiginfjárhlutfall 37,7% og félagið átti eiginhluta nafnverði 17,8 milljónir í lok tímabils.

Heildarskuldir samstæðunnar 73,8 milljarðar og hækkuðu 1,3 milljarða frá lokum síðasta árs. Vaxtaberandi skuldir 23,8 milljarðar og leiguskuldir 24,7 milljarðar.

Nú vaxtaberandi skuldir námu 9,5 milljarði en þar á voru vixillskuldir 1,6 milljarðar skammtímafjármunir í dönskum vegna kaupa á SMS 3,8 milljarðar og skuldabréfaflokkur sem á gjaldda á þriðja fjórðungi af fjárhætt 3 milljarðar. Nú endurskoða á að skoða lykilmælikvarða efnahags, arssemi eiginfjár var 25,5% síðastliðiða 12 mánuði og lækkar úr 25,3% á samaburði ári.

En arssemi var óvenju há í fyrra vegna innskiptisliða á fjórða fjórðungi ársins 2024. Eiginfjárhlutfall 37,7% í lok fjórðungs sem var 36,7% í lok maí í fyrra.

nettó vextaberandi skuldir að meðaltaliðum leiguskuldum 45,4 milljarðar eða 2,4 sinnum 12 mánaða EBITDA. Veltufjárhlutfall var 0,83 til samaburðar við 0,85 í fyrra og velturhraði rekstri var 14,1 dagur í samaburði við 8,6 daga í fyrra en hægri veltufjármunir fyrst og jafnvel svona hvað athygli næst á þeim mál með stóru þjóðaratkvæðagreiðslu á svipuðum tíma.

En svo auðvitað ennþá mikil órogi í kringum Íran og þó þessi kannski aðeins að róast og olíuverð hefur lækkað, þá ennþá helmingur, hérna, óvissa á mörkuðum. Lækkun á olíuverði auðvitað jákvæð almennt séð, þótt svo áhrifin á okkar eystur geti orðið tímabundið neikvæð, þar sem vegna sölu til stórnotenda.

En eins og við rættum hérna ofan, ef við höfum þó þegar lækkað til hliðar vegna slíkra áhrifa með niðurfall á byrðum eins og Guðmundur nefndi hérna ofan. Nú ef við horfum á hálffulla glasið, þá ansi margt í okkar eigu sem lofar mjög góðu.

Það má fyrst nefna innkaupasamstarfi við Salling, sem styrkir verslanirnar okkar með tiltölulega verðs, úrurals og gæða á vöruframboði. Það eru svo endalaust tækifæri í að herða upp á rekstri og við sjáum það mjög vel í ákveðnum aðtökum sem við fórum í hagkaup núna á fyrsta fjórðungi.

Hér erum við að horfa almennt til aðfangakeðjunnar hjá okkur, vöruframboðsnýtingar á einvíðum og rekstrarkostnaðar. Og eins og ég hef oft nefnt á þessum vettvangi, þá geta litlar breytingar haft veruleg áhrif á afkomu félags í okkar starfsemi og það á auðvitað ennþá við.

Nú nýir tekjustreymar eru í uppbyggingu. Við erum búin að nefna Haga miðla sem eru að stíga sinn fyrsta skref og ýmislegt annað í bígerð og svo fjármágur sterkur eins og Guðmundur fór yfir hérna á undan.

Við erum með gott sjóstreymi, sterka fjármagnun og tryggja og þetta veitir okkur svigrúm til þess að fjárfesta í arbærum verkefnum og ef við finnum það ekki, þá munum við einfaldlega skila fjármagni til baka til hluthafa með argræslum eða endurkaupum, eins og við höfum reyndar þegar tilkynntum að við munum leggja í. Þannig til að draga saman þá erum við núna að kynna mjög sterka niðurstöðu fyrsta fjórðungs.

Við erum bjartsýnir á rekstur á næstu mánuðum og missurum, en vegna ákveðinnar óvissu þróun á öðrum ársfjórðungi þá erum við ekki að hækka afkomuspá okkar á þessu stigi. Við vonum að þetta hafi verið hjálplegt og við ætlum að kíkja núna á spurningar sem hafa borist okkur Guðmundi.

Og hérna, það eru nokkrar sem hafa borist. Aleksander Hjálmarsson spyr EBITDA-hlutfall í verslunum og vöruhúsum á Íslandi, þar sem það aukast 0,6% stig og hvort það að koma í gegnum aukna framleiðslu eða lægra kostnaðarhlutfall, en það kannski ekkert einfalt svar við þessu.

Verslanir og vöruhús eru stærstu starfsþættir okkar og þinnast saman rekstur okkar, eining allt frá Bonus yfir í Stórkaup þannig að það eru mismunandi kringumstæður hjá hverju af þessum félögum. En ástæðurnar fyrir bættu EBITDA-hlutfalli eru, þess vegna, af ýmsum toga og það sem væri hægt að nefna náttúrulega bara umsýslaður aukast, það hjálpar.

Við erum á ágætis árangri í innkaupum, nefni það Salling sem dæmi og við erum á árangri í rýmnun, hvoru tveggja styrkir framleiðina hjá okkur. Og síðan höfum við almennt náð að hagraði í kostnaði og afturtekið Hagkaup sem fínt dæmi það.

Ég veit ekki hvort það eru einhver fleiri sem hafa dettur í hug þarna, þannig að hérna, ef þetta nálgast spurningana. Það ekki minnst á Haga miðla í tilviki á, þannig að við erum búin að fjalla Haga miðla aðallega, þannig að kannski þessi spurning á ekki við lengur.

Og síðan spurt hvort við getum eitthvað tjáð okkur vænta EBITDA-hlutfall í olíu á öðrum ársfjórðungi miðað við hvað olíuverð í dag? Ég kannski treysti mér ekki vel til þess að svara þessari spurningu nákvæmlega, en það sem við getum sagt að bara út frá þessari mekanik sem ég var að lýsa hérna áðan, þar að segja þegar olíuverð að selja úr gömlum birgðum og verð eru upphækkandi, þá ýtir það í raun EBITDA-hlutfalli upp og þegar það gerist í hina áttina, þegar það verður niðurhallandi, þá ýtir það EBITDA-hlutfalli að öðru óbreyttu niður á við.

Þannig að við getum kannski horft til þess að þá búist við frekar við því að EBITDA-hlutfallið á öðrum ársfjórðungi mikli niður á við. En það kannski rétt að taka það fram sem við höfum nefnt hér á undan að við erum búin að taka frá ríflega 300 milljónir í niðurfall á birgðum sem dregur það úr þessum áhrifum þegar við seljum eldsneytisbirgðir undir kostnaðarverði.

Arnar gerir spyr að tengt nýlegri frétt áform Reykjavíkurborgar að skipa samninganefnd til að semja lóðarhafa bensínstöðvarlóða uppbyggingu þeirra og gjaldtöku. Og hann spyr hvort þýðingu hefur þetta fyrir lóðirnar sem Hagar sömdu og hafa nú þegar verið settar inn í klasa.

Þetta bara mjög góð spurning. við erum aðeins að velta þessu fyrir okkur sjálf.

Eins og kemur fram í spurninguinni, þá hafa þessar lóðir verið seldar inn í klasa og einar þeirra hefur verið seld áfram og framkvæmdir eru þegar hafnar á þeirri lóð. þannig að það orðið nokkuð liði síðan þessi samningur fór í gerður og kannski ágætt að rifja það upp að tilgangur samninganna var sú að þetta kemur frá borgarinnar og það í raun farið fram á olíufélögin hætti tekjuberandi starfsemi löngu áður en það kannski hefði talist viðskiptalega skynsamlegt.

Það eru ansi mörg álitaefni sem koma upp í tengslum við þetta og þegar við skoðum þetta mál, málefni eins og bara hverjir eru markmið borgarinnar hérna, ákveða eða sækja eitthvað markaðsverði í lóða, á hvað grundvelli á að meta það. Síðan má velta upp hver eðlileg ábyrgð Reykjavíkurborgar á svona niðurstöðum samninga þegar að eins og borgin búin að brjóta lög í samningagerðinni eða því hefur verið flaggað.

Og svo eru alls konar grundvallarspurningar sem tengjast jafnrétti eða fordæmiskjöf og eigendarrétti og svo framvegis. Þannig að þetta flókið mál, jafnvel svo flókið að mér til efsta það verði einhvern tímann almennilega tilhlýtt að leita.

Við sjáum alveg ekki alveg hvernig en við höfum í sjálfu sér ekki miklar áhyggjur af þessu. Þetta eru kannski ekki stóru breytingarnar hjá okkur.

Plús það að þessar lóðir eru ekki núhluti til í okkar eign eins og staðan í dag. Sjá, hérna spurning frá Helga Vibli Juliusyni, þar sem hann vísar til þess sem hann heyrði mig segja í kynningu áðan að sal í verslununum væri undir væntingum í maí og júní.

Það ekki kannski alveg það sem ég sagði. Það sem ég sagði að heimsóknafjöldi var kannski heldur róleri en við áttum von á í maí.

Það gæti helgast af bara samanburðinum á milli mánaða, á milli ára, þar að segja maí í fyrra var einstakur veðurfarslega og sem hefur jákvæð áhrif á verslun og heimsóknarfjölda og lakari núna og síðan vorum við með lokaða mjög stóra búð hjá okkur í nokkra daga í maí mánuði á Selfossi. Það sem ég sagði júní að heimsóknir og mánuðurinn farinn mjög kraftur og í miklum kontrast við mæ.

Þannig að það kannski ágætt að halda því til haga. Hann spyr einmitt hvort það sé hægt að varpa ljósi á hvernig eldsneytisverð og olíuskiptastum milli smásölu og stórnotenda.

Er þetta ekki bara 50-50? Í magni.

Þetta eru svo sem tölur sem við höfum nú ekki við, en það ekki mikill munur þar á milli. Við getum sagt það.

Sjáum hvort að eru hérna... við sjáum ekki.

Hergerði spyr einmitt hvort það hafi dregið úr notkun á tak eftir nýja brumið og svarið við því að nei, það hefur ekki gerst, hún helst stöðug notkunin. En það sem kannski hægir á fylgun og nýjum meðlimum, það bara eðlilegt þegar fylgjun hraast fyrst og svo hægir á.

En við erum búnir að bæta við okkur nokkrum þúsund síðan við töluðum saman hérna síðast og eins og ég nefndi áðan þá erum við komnir eitthvað í kringum 65 þúsund meðlimi í VF. Það eru ekki fleiri spurningar að þér virðist.

Ég vil þá þakka fundarmönnum fyrir áhugan og félaginu og kannski loka á því að við erum ánægð með hvernig árið byrjar, fjórðungurinn, þegar við höldum, mjög sterkur og alveg sama þótt við setjum eitthvað stöðnunarmerki við olíuna, það gengur vel í öllum okkar starfsþáttum og við gerum ráð fyrir að það verði áfram. Þannig að horfurnar eru góðar.