各位投資界與媒體朋友們大家午安，我是世界先進法人投資關係部的劉真伶，歡迎各位參加世界先進2026年第一季線上營運報告及法人說明會。今天與會的公司經營團隊包括董事長暨策略長方略先生、總經理尉濟時博士、全球業務及規劃副總經理陳姿鈞博士，以及財務副總經理暨財務長黃惠蘭女士。在此向各位報告今天的議程。首先我們將請本公司副總經理暨財務長黃惠蘭女士向各位報告2026年第一季的財務結果。接著全球業務及規劃副總經理陳姿鈞博士將為大家說明公司2026年第一季營收以及產品組合的變化情形。之後由總經理尉濟時博士提出公司2026年第一季的營業結果摘要，以及對第二季的營運展望。最後將進行Q&A時間，線上的投資人如果有任何疑問，可經由線上會議右方的提問視窗發問，稍後會由公司經營團隊為您一一回覆。在今天的報告開始之前，在此提醒各位，報告中有關前瞻性的預測都有一定的風險和不確定性，請參閱我們的聲明。接下來我們就請黃財務長為各位提出公司2026年第一季的財務結果。

各位投資界與媒體朋友們大家午安，以下由我為各位說明世界先進2026年第一季的財務結果。公司第一季的營業收入為新台幣125億3200萬元，歸屬於母公司業主淨利為22億4600萬元，每股盈餘為新台幣1.18元。截至2026年第一季底，公司的現金及相關金融資產為465億3700萬元，歸屬於母公司業主權益為684億1600萬元。關於出貨量部分，2026年第一季公司晶圓出貨量為64萬2000片8吋晶圓，與去年第四季的62萬6000片8吋晶圓相比，季增約3%，若與去年同期的60萬7000片相比，則年增約6%。接下來看到第一季的損益表。2026年第一季的營業收入為新台幣125億3200萬元，與去年第四季的125億9400萬元相比，季減約0.5%，主要係晶圓出貨量季增約3%與新台幣對美元平均匯率貶值約2%，被產品平均銷售單價季減4%與LTA一次性收入減少所抵銷所致。若與2025年第一季的119億4900萬元相比，則季增約4.9%。毛利率方面，由於去年第四季發生地震一次性損失，在今年第一季營運恢復正常，及有利的匯率效果，部分被不利的產品組合與LTA收入減少所抵銷，毛利率季增1.8個百分點，成為29.3%。在營業費用方面，營業費用季減4.4%，成為15億8400萬元。在扣除12.6%的營業費用率之後，營業利益率季增2.4個百分點，成為16.7%。而第一季淨營業外收入約為3億1000萬元，主要係反映利息收入。公司在第一季取得以前年度所得稅核定而認列投資抵減等稅收優惠約2億2800萬元，因此所得稅稅率降低為11.2%。本公司本季歸屬於母公司業主淨利為22億4600萬元，每股盈餘為1.18元，若與去年第四季及同期的每股0.93元及1.30元相比，則分別季增26.9%及年減9.2%。關於資產負債表的部分，截至第一季底，公司的總資產為2192億0600萬元，較前一季增加187億3700萬元。現金及相關金融資產季增48億2100萬元，成為465億3700萬元。應收帳款季增4億5500萬元，成為72億0300萬元。存貨餘額則季增54億6800萬元，成為75億0500萬元。在負債與權益部分，流動負債為478億9000萬元，非流動負債為766億0100萬元，歸屬於母公司業主權益為684億1600萬元，非控制權益為268億9800萬元，權益總計947億1400萬元。在財務指標部分，應收帳款週轉天數季增2天，成為51天，而存貨週轉天數則季增5天，成為74天。最後在現金流量表的部分，在第一季世界先進來自營業活動的淨現金流入為114億3200萬元，較前一季增加37億4000萬元，主要係反映公司於第一季的應付帳款增加所致。第一季資本支出金額為252億8000萬元，發行海外可轉換公司債109億6400萬元，以及對新加坡子公司現金增資非控制權益增加61億4300萬元，因此本公司的現金於第一季增加45億8900萬元，現金餘額為443億5300萬元。以上是我的報告，謝謝大家。

謝謝財務長。接著陳副總將為大家說明公司2026年第一季營收以及產品組合的變化情形。

各位女士、先生大家好，我是Claire。接下來由我為各位說明公司2026年第一季營收以及產品組合的變化情形。首先看到營收的變化情形，由於晶圓出貨量增加與新台幣對美元平均匯率貶值，被產品平均銷售單價季減與LTA一次性收入減少所抵銷，世界先進2026年第一季營業收入季減約0.5%，成為新台幣125億3200萬元，與2025年同期相比，年增約5%。毛利率方面，由於經歷去年底地震一次性損失影響，營運已於今年第一季恢復正常，再加上台幣貶值，部分被不利的產品組合與LTA收入減少所抵銷下，毛利率季增1.8個百分點，成為29.3%。接著就製程別來觀察公司產品組合的變化情形。在今年第一季，客戶對應用於伺服器相關的電源管理產品需求持續提升，因此0.25微米製程佔整體營收的比重季增2個百分點，成為15%。而0.18微米與0.5微米製程佔整體營收的比重，由於客戶對3C相關電源管理產品晶圓需求季季節性減緩，而分別季減1個百分點，成為60%與12%。而0.35微米製程佔比則維持在13%。再就platform來觀察公司產品的組合變化情形。面板驅動IC客戶在經歷去年下半年供應鏈庫存調整之後，晶圓需求在今年第一季回升，大小面板驅動IC營收因而季增3%與25%，佔整體營收的比重分別為13%及7%。而電源管理產品則受到通訊與消費性電子產品客戶晶圓需求季節性減緩，而營收季減2%，佔整體營收的比重成為76%。至於其他類別營收則季增9%，佔整體營收的比重季增1個百分點至4%。以上是我所做的說明，謝謝。

謝謝副總。接下來我們請總經理為各位說明世界先進2026年第一季營業結果摘要，以及對第二季的營運展望。

好的。各位女士、先生下午好，我是John尉濟時。接下來由我向各位說明公司2026年第一季的營業結果摘要，並基於目前對營運的預期，提出世界先進今年第二季的營運展望。首先我們看到公司營收的變化情形。由於部分客戶已經在去年年底進行庫存調整，今年第一季整體可以恢復穩定的晶圓需求。世界先進的晶圓出貨量因而季增約3%，而以美元為報價基礎的產品平均銷售單價則受到不利的產品組合與部分LTA到期的影響，與上一季相比季減4%。毛利率則由於營運在經歷去年年底地震一次性損失之後，於本季恢復正常生產及有利的匯率效益，但是部分被不利的產品組合與LTA收入減少所抵銷之下，季增1.8個百分點，成為29.3%。以上結果均符合公司在今年2月初於法人說明會中所提出的營運展望。接著我將基於目前對營運的預期，提出世界先進2026年第二季的營運展望。受季節性的需求和客戶庫存回補所帶動，公司預估晶圓出貨量將季增約11%到13%，wafer shipment to increase by 11% to 13% quarter on quarter。產品平均銷售單價將季增2%到4%之間，blended ASP to increase by 2% to 4% quarter on quarter。在新台幣平均匯率31.3元對1美元的假設之下，毛利率將約介於31%到33%之間，gross profit margin to be between 31% and 33%。在Q&A開始之前，我先向各位就12吋晶圓廠營運規劃、產能、資本支出計畫、訂單能見度、產品組合，及折舊費用等幾個議題做簡短的說明。首先我先說明12吋晶圓廠新營運規劃。由於公司日前與客戶達成協議，客戶將寄託機器設備由世界先進接單轉包子公司VSMC為客戶提供晶圓製造服務，因而在此說明並調整世界先進新加坡子公司VSMC晶圓廠的營運計畫。這座12吋晶圓廠仍將採用130奈米到40奈米的技術生產，包括中介層interposer及原先規劃之混合訊號、電源管理和類比產品，以支援高速運算、汽車、工業、消費性電子及行動裝置等終端市場的需求。相關的技術授權及技術轉移則來自台積電。藉由客戶寄託部分的生產機器設備，並已取得更高的客戶產能使用承諾，我們預期營運規模提升的速度將會加快，資本支出需求也將降低。因此這座晶圓廠投資金額將由原先計畫的78億美元下降為67億美元。世界先進仍將注資24億美元並持有60%股權，恩智浦半導體NXP則注資16億美元並持有40%的股權，剩餘所需要的27億美元資金則將以客戶長期產能保證金或是使用費，以及貸款和政府補貼來支應。VSMC首座12吋晶圓廠將於2024年下半年開始興建，並將依計畫於2027年第一季開始量產。受產品組合與製程複雜度改變的影響，2029年達到滿載的月產能將由原先預計的5萬5000片下修為4萬4000片12吋晶圓，創造約1600個工作機會。接著我說明8吋產能規劃。為滿足客戶長期穩健成長的8吋細線寬產品晶圓需求，世界先進2026年計畫將淘汰並升級部分粗線寬產能轉移至細線寬，因此預估公司2026年產能約為330萬6000片8吋晶圓，年減約4%。2026年第二季的月產能則將隨工作天數增加、產能去瓶頸而季增約4%，成為27萬7000片8吋晶圓。在資本支出方面，2026年公司仍將積極投資以滿足客戶長期和持續成長的成熟製程晶圓需求。除了淘汰並升級部分現有的8吋晶圓粗線寬產能轉至細線寬之外，亦將持續8吋和12吋晶圓設備的投資。因此資本投資支出金額預計將與2025年相當，約為新台幣600到700億元，其中約有85%將用於VSMC廠房建置與設備支出，剩餘的15%則用於公司8吋廠區的年度例行維修、產能與設備優化支出。在訂單能見度方面，概括來說，由於在經歷去年年底庫存調整之後，客戶備貨需求在本季復甦而且持續增加，使得公司的訂單能見度目前在4個月左右。因此我們預期2026年第二季產能利用率將由第一季的約80%提升到85到90%之間。接著說明公司產品組合的變化情形。各終端應用的客戶晶圓需求於本季均呈現成長的趨勢，其中應用於伺服器、手機相關的電源管理產品，及應用於穿戴裝置的MEMS與混合訊號產品晶圓出貨增幅較為顯著。因此我們預期以製程別來看，0.25微米製程的營收比重將會提升；若從platform來看，電源管理及其他產品的營收佔比在2026年第二季也會提升。最後折舊金額方面，隨著8吋晶圓廠持續優化及產能去瓶頸，2026年全年折舊將約為96億元，與2025年相比將增加12%。2026年第二季折舊金額將季增3%，約在22.5億元左右。以上是我所做的簡短說明，謝謝。

謝謝總經理。接下來我們將進行Q&A時間，稍後會請董事長、總經理、副總為您一一回覆。由於此次法人說明會除了包含經由電腦觀看直播的同仁以外，尚有以電話撥入收聽的部分法人，我們會先開放法人以語音方式發問，之後再回覆投資人的文字提問。Operator請開始。

管理層午安，非常感謝接受我的提問。我第一個問題想要請教董事長，就是其實year-to-date我們看到整個在成熟製程的foundry其實都有不錯這個產能利用率的回升嘛。對，那Vanguard其實第二季也交出一個蠻好的guidance。對，那不過就市場持續還是有一些擔心，就是會不會進到下半年，考量到今年手機跟PC的終端確實有一些放緩，那這個在foundry這邊看到的利用率的回升，是不是結構性的？那所以想要請教一下管理層跟董事長，我們現在看，然後跟對比可能3個月以前，那怎麼看整個產業的供需有沒有一些比較結構上的變化？那我們怎麼想就是進到今年的下半年整個生意，是不是還是維持我們年初這個產能利用率預期應該是每一季會持續往上的這個看法呢？

Okay，我想是這樣子的。這個2026年這個PC跟手機其實它的需求並沒有大幅度的這個被影響，主要它被被這個所謂AI的這個這個投資狂潮的這個排擠啊，包括這個這個裡這個PC跟手機裡面的memory的這個價錢的這個提升的太高，而造成這些它的終端這個這個銷售的一些影響。所以以半導體的來講呢，它是因為在這種的情況下，雖然你要講說是結構性也某種程度是對的，也就是說是AI的這個這個需求太狂熱，那麼產能又不過，所以造成這個產能的排擠，再加上這個價錢的這個排擠，所以造成PC跟手機。所以簡單講就說以半導體來講，是因為這個AI的這個需求的這個非常的strong，所以在整個半導體包括這甚至在先進製程成熟製程，大概它的這個需求都會在的。所以基本上2026年沒有太大的變動的情況下的話，大概半導體來講應該是一個比較可以期望的穩健成長的一年。所以下半年除非啦，除非這個worldwide像現在最近這個全球的這個IMF對全球的GDP也因為美伊戰爭、能源的價價格飛漲，再包括這個inflation也又回來了，所以除非那個影響再更加劇，不然的話看起來半導體方面2026年應該是一個穩健成長的一年。

謝謝董事長。有幾個follow-up，所以一個是我們看下半年還是維持之前的觀點，認為這個利用率應該會逐季回升嗎？那另外一個follow-up就是說，server的需求成長的很多嘛，那可不可以再提醒我們一下，就是server去年佔我們公司的營收是多少，然後預期可能今年會增加到多少呢？

這個我想我們Claire回答你好了。

好，那個在server這個部分，在AI相關的部分特別是，我們在去年呢在這種high-performance computing的這個server上面，去年相對於去年我們今年基本幾乎在在revenue上有大約接近兩倍的一個成長，所以呢讓我們整個在revenue比的貢獻呢在去年還是low single digit，那麼今年已經突破double digit。那所以往下就像董事長講的，在今年下半年這方面的那個我們還是相當的看好它。那持續往前的話，2027年我們是認為這個部分的成長目前大家也都預估應該還會extend到2027。

非常感謝。那我想要請教價格，對，那其實陸續都聽到比較多討論，就是這個價格在成熟製程這邊確實有一些往上的空間嘛。那所以想先請教就是第二季端內的ASP往上2到4%，這個怎麼拆就是like-for-like的價格往上還有產品組合的影響？那另外我們怎麼看今年下半年like-for-like價格在往上的空間呢？

Sunny我是Amanda，我先回答一下我們關於第二季我們剛剛提供的那個價格的guidance。那我們提供的range是季增2%到4%，如果以中位數來看的話就是季增3%，那這個價格的增加大部分都是來自於我們跟客戶的價格調整。

好，那接下來您下一個問題是說，那往前看我們今年的下半年的情況。那現在呢剛剛Amanda也提到，我們其實在下在半年度這裡已經做了一些價格的調整，那跟客戶這邊做一些協商。那麼往前看呢，因為整個市場的這個不確定性仍舊還是在變動當中，那戰爭啊以及通膨那這些會讓很多的cost持續在上升。同時呢剛剛總經理也報告了一個今年整個的投資計畫，我們在8吋、在12吋，特別8吋我們仍舊還繼續在做8吋這邊為客戶的成長再繼續做投資。那所以往前，面對這個整個的市場狀況，我們會密切注意這個市場的變化情況，同時呢我們會持續的與客戶這一邊協商來共同面對應對未來的這個cost的成長還有這個產能需求的一個一個要求。

謝謝，非常有幫助。那我最後一個問題就是剛有提到新加坡現在產品組合跟產能都有一些調整嘛，那可能請教財務長，可不可以再更新一下，就是針對現在的這個規劃，我們怎麼預期從明年開始，這個新加坡廠對我們總體毛利率的影響？

好，那我們如同一開始總經理講的，我們大概會在明年的時候會開始有output，然後27、28這兩年我們會持續的ramp-up，在29年的時候再完成我們4萬4000片月產能的建置。所以27、28年是ramp-up期間，對我們的營運、毛利率這些會有比較大的壓力，那等到產能建置完畢之後的這個impact就會比較小。那我們目前看起來，因為這樣的一個產品組合的調整，對我們整個毛利率的影響應該會比我們之前純粹55K做IC的impact會再來再少一些。那確切的影響的話，我想很快就27 27年的可能等到明年第一季的法說會的時候再跟大家更新對我們27年的影響。大致上說這樣的產品組合對我們整個公司的毛利率還有獲利會是是有幫助的，那特別是可以縮短我們在ramp-up期間對我們bottom line的impact。

了解，好，非常謝謝。

好，現場如果暫時沒有語音提問的話，我們這邊已經收集到了一些文字的提問，那我們先針對文字提問的部分依序回答。第一個問題是有關於我們公司在化合物半導體的進度，包括Gallium Nitride以及Silicon Carbide，那還有未來針對這一塊Compound Semi的產能以及擴充產能的可能性。

好的，由我來回答。我們的GaN，我們有兩種，一種是GaN on Silicon，一種是GaN on QST。GaN on Silicon我們是用在比較低壓，大概100伏以下；GaN on QST我們是用在比較高壓，650伏以上，一直可以到1200伏。我們的GaN on Silicon低壓的，我們已經量產了一段時間，那剛好這些產品也都正好可以滿足data center有所有需要的很多應用，所以我們現在看GaN的這個revenue我們覺得應該是蠻樂觀的。那GaN on QST我們有一個好消息，就是我們的最新的一個generation我們叫做Gen 2已經完成qualification，所以我們已經進入量產階段，開始跟客戶做接單的工作。這是GaN大概我大概講這兩個。那我們另外還有一個GaN on Silicon是從台積電transfer 650伏左右的technology，那這個technology現在如火如荼正在transfer之中，activity非常多，那我們預期是大概明年下半年我們可以進入量產。這是GaN的progress。Silicon Carbide我想我們也持續在set up我們的pilot line，我們大概到4月9號我們的pilot line大致上都完成，所以我們現在正在做pilot的工作，那我們也跟EpiSil漢磊合作中密切合作，那他們有給我們一些產品，我們用它來做試來做這個validation。那我們target客戶，第一波我想我們應該是target IDM，接著我們再做Fabless。所以我們預計大概年底我們應該可以進入early production，Silicon Carbide。謝謝。

好，下一個問題是投資人想要了解更多有關於我們12吋VSMC的進展，像是LTA現在coverage的rate，然後還有我們針對這個business 12吋有什麼更多的看法可以share？

好，那個我想我update一下世界先進這個合資公司VSMC的12吋的生產線的準備狀態。這個12吋的這個這條line呢我們是在2024年12月4號groundbreaking。從那時候開始呢，我想我們這個開始建廠，然後再找客戶demand，那目前這個在construction跟這個機台進機installation進展相對的非常的順利，甚至有一些超進度超前。現在的狀況是我們已經有200多台機台已經在fab裡面在做installation，然後也正在準備這個pilot的這個動作。那麼sample呢會在今年的這個6、7月就能夠出sample。再進一步呢在原來的這2027年第一季的要量產的這個schedule就非常的可以confirm，大概在2027年Q1我們就可以就可以量產。那麼在這裡呢也因為這個這個demand，剛才也談過，我們也做了一些這個調整，那也有一些interposer interposer的這個產能的這個建置。所以呢這個目前來講我們total的這個產能是從55K轉成44K，clean room也就全滿了，就全滿了。那麼在這個狀況下呢，我們現在對這個產能的需求呢也都第一個這個fab呢這個44K呢到目前為止也都全部都sold out。那這些sold out的這些demand呢，然後也全部都有這個長期合約的支持，所以這個在Fab 1呢已經是就是一個sold out的一個一個situation。那原來我們跟各位報告的這2029年可以滿載到55K呢，現在應該也可以pull in更早就能夠滿載。那麼在這種情況下滿載的情況下呢，我們也會期望revenue並不會影響，那麼在整個這個break-even point跟對這個gross margin的impact也都會有有所改善或者是pull in。所以目前來講我們對這個12吋的進展是相對的是滿意的，然後schedule跟這個demand都是on the現在一個controllable的situation。這是我們目前這個12吋的一個進展的status。

好，再來下一個問題是有關於第二季季節性需求客戶回補，那這個分別對應哪一個終端市場應用或是平台？想要請我們總經理再做一下說明。

我想在我剛才的說明裡頭我有講到過，我們第二季主要是0.25微米這個這個technology會增加不少需求跟量產。平台方面主要是power management跟discrete，這這兩個market我們看到有蠻強的demand。那至於在應用上面主要是做server，AI server跟smartphone的電源管理晶片，這是一個來源。另外就是for wearable device的MEMS還有mixed signal的device，這些區域我們都看到蠻強的customer demand。

好，再來下一個問題是有關於一樣是新加坡產能的問題。因為我們前面有說明到產能從55K變成44K，所以投資人想要了解這對我們的獲利的影響，那包括比如說是不是可能depreciation就會比較少，然後對margin、對utilization rate是不是比較正面？

好，因為我們的整個投資金額會從原來的78億美元降到67億美元，那這減少主要是來自於資本支出的降低，那因此我們的折舊費用的話會因此會隨之而降低。那另外在產能利用率的這個部分的話，由於我們現在的這4萬4000片的產能也都跟客戶簽有LTA，那因此對於在有LTA coverage之下的話，大概我們預期會有一個不錯的產能利用率，那對我們的毛利率就就會有幫助。

好，然後再來想要了解一下就是說，我們公司長期的profitability的target有沒有因為12吋廠而有所改變？

這個我想我們在這個處理12吋的這個建廠跟這個demand來講呢，我們都把這個當作一個非常認真看待的一個performance parameter，所以按照目前我們的這個進展，長期的這個structural profitability我們的target仍然沒有改變。

然後再來下一個問題是有關於公司2027、2028、2029的產能規劃，可不可以再說明一下？那我們剛剛董事長大概有講2027年開始量產，然後在2029年就會達到4萬4000片，那現在就是客戶的需求非常強勁，所以ramp-up的速度也會配合客戶的需求會很快。那再來的話就是今年的稅率，請我們財務長做一個簡短的說明。

好，我們第一季的所得稅稅率是11%，那關於第二季的所得稅稅率的話，我們預計應該會跟第一季是差不多的，那因為我們也也在日前收到了國稅局核定的2024年的所得稅的投資抵減。那至於下半年的所得稅稅率的話，我們是估計是估計是20%，所以今年全年的所得稅稅率的話大概會介於16%到17%之間。好。

然後再下來一個問題是有關於公司對今年目前世界先進自己看法，就是成長率會是如何，或是如果我們公司能見度，覺得今年下半年整體的需求如何？

好的，我來回答這個問題。今年的成長率，我們知道大概業界對這個今年的成長率大致上的看法大概都是mid-teens這樣子的成長率，我們公司目前看到的是應該是比這個業界看到的能夠再outperform一些。那至於這個產能利用率，我剛剛有講的我們第一季大概就接近了80%，下半年我們是85到90%中間，那我們現在細線寬是全滿，而且我們還有non-supported demand，所以我們對今年這個產能利用率我們是持相當樂觀的看法。

然後再來下一個問題是有關於capacity 8吋，有聽聞我們的foundry peers 8吋廠他們的產能正在做consolidation，那因為這個consolidation我們看到有沒有看到potential的一些benefit，或是讓我們的能見度變得更好？

在這個地方的確在市場上有很多一些first-tier的大廠，就是在foundry在這個8吋這邊的consolidation。那當然我們這一邊也有有看到有客戶在這一邊在尋求就是未來的一個long-term的一個一個support。那但總而言之來講，這方面來說這也是我們還是基本於就是我們對客戶的的一個支持跟business的一個成長。那在這個地方，我們也是對我們現在的客戶或一些那個有有成長的這個business，我們也還是會做一些support跟投資。

再來下一個問題是有關於公司折舊的問題，那一樣麻煩我們財務長再說明一下2026年的折舊，還有有沒有包含12吋廠的折舊？折舊從什麼時候開始？

今年的折舊費用的話大概是96億新台幣，那12吋的折舊費用在已經在今年已經有一些折舊，不過金額是相當相當小的。那隨著27年我們開始產能開出來的時候，便開始攤提機器設備還有廠房建置折舊，折舊費用的高峰應該會是在2029年2029年或2030年，當我們的產能建置完畢的時候，折舊費用那時候會達到高峰。

再來下一個問題，因為我們剛剛講到VSMC Phase 1客戶LTA coverage rate已經非常高，然後產能sold out，所以投資人想要了解那是不是公司有在規劃Phase 2？

我想因為我們這個產能是提前sold out，那麼目前field上還是有很多的客戶對於我們這個VSMC的這個產能的需求還是有很大的期望，所以目前來講我們也也正在開始應對這樣子的一個一個討論。那麼就像我們在做第一個Phase 1的這個生產線的建置呢，我們也是非常的謹慎，但是現在開始做這些評估也是一個good timing。那麼我們會對在這個時候看看這個客戶的這個需求，然後看我們這個ramp-in的這個速度做一個比較適當的管理。所以目前來講的確是是有很多的客戶在積極的希望能知道VSMC的下一個fab的產能是什麼時候能夠能夠開始建置，那我們也開始有一個初步的討論跟規劃。但是目前來講還是太早跟各位報告，如果有比較concrete的這個plan會及時跟各位報告。

下一個問題是有關於公司financials的問題，今年的營業費用率的看法如何？

我們公司過去一向很嚴密的在掌控我們的整個營業費用，那不過由於從去年下半年開始我們的VSMC開始有一些前期的這些準備工作，所以營業費用的話增加開始增加，不過我們的營業收入並沒有同步的隨之提升。因此我們預計在今年全年的營業費用率的話，大概還是會介於12%到13%之間。那在27年之後隨著我們營業收入的提升之下，我們的營業費用率就有機會可以再往下調，那還是可以維持我們長期希望我們的營業費用率可以控制在營業收入的12%以內這樣子的一個target。

好，再來因為我們有說明VSMC的一個營業計畫的調整，新增了interposer，那投資人想要了解公司能不能多講一些有關於interposer相關的information，包括產能等等。那因為我們一向不太公布單一產品的產能、價格以及客戶，所以這一塊我們就沒有辦法多做說明，不過簡單來說就是因為新增了更多的客戶承諾，而且是一個solid的承諾，所以使得整體我們VSMC的產能利用率、profitability跟原先的預估比起來是更好的。 好，再來還有另外一個是有關於8吋，因為現在我們剛剛講到我們8吋的細線寬產能也都已經滿載了，所以想要了解我們在8吋的部分是不是還有擴產的空間？

好，我們五廠五廠預計在今年年底我們產能會擴到3萬片，那我們在五廠這邊大概還有一個1萬到2萬片之間的無塵室空間，有機會可以擴。那另外我們在新加坡VS1的話，大概還是有一個幾千片到1萬片之間的一個空間可以繼續擴。那不過我們之後的擴廠的話，我們還是會秉持我們過去的原則，我們會貼著客戶的配合客戶的需求，確定客戶有solid demand的時候，我們才會考慮持續的去擴充營運產能。

好，再來的話就是一樣投資人還是想要了解VSMC的產品組合的變化情形對我們公司的原先在2024年所提供的一些營業目標，然後對ASP是不是因為這個營運計畫的改變而有所調整？

那簡單來說呢，就是在產品組合的部分有新增了更多元的產品，我們原先維持的目標，2024年所提供的一些目標呢現在看起來，比如說像是營收倍增，然後還有能夠在2029年滿產等等這些目標其實是跟之前比較是更solid，而且甚至有提前。

好，那線上這些就是文字的提問。我們在一分鐘的時間看看有沒有其他的提問。 好，投資人想要了解就是我們剛剛有講到VSMC做的產品組合，主要除了interposer之外，還有一些類比產品、混合訊號產品等等。那這個這些客戶需要用12吋廠來生產的這個理由，那還是是不是有看到客戶從8吋migrate到12吋的這樣的一個趨勢？可不可以請經營階層跟投資人做一個分享？

我們我們看到的這些demand大部分都是原來在12吋做就已經在別的地方做量產的。那因為這個supply這個resilience的考量，或是這些地緣政治的考量，那想做一些調整，所以我們剛好在新加坡這個地方有這樣子的一個廠，而且我們的technology剛好是滿足這個市場上所比較欠缺的一塊technology，所以主要是這樣子的一個一個媒合，讓我們產能能夠有蠻高的使用率。

這裡我再幫總經理再補充一下就是說，這個地方看到PMIC跟類比產品他們轉換到12吋呢，基本上是因為第一個就是control可能越來越複雜，它需要digital的content比較多，這是一類；那第二另外一類的話是這個power的部分呢也會越來當power越高，那這個在pitch上面的的縮呢，其實對於這個deliver更高的power也是有幫助，所以會看到這些包括類比跟PMIC在digital content增加或者power增加的時候，會往這個銅製程的12吋走。

好，再來一個問題是營運計畫的一個調整，我們看起來在2029年之前是不是仍然可以維持股利政策4.5元的目標？

對的，這個4.5元的股利政策在2029年是我也是在我們的plan之內，沒有變化。

然後再來的話就是VSMC的產能我們剛剛總經理有說明從55K下降到44K的原因，那在客戶需求非常solid的狀況下，我們是不是會希望盡快的提高我們的產能就是更多？ 那這個55K到44K，總經理的報告已經有說明，最主要就是因為製程複雜度、產品組合變化的關係。

好，那線上已經沒有其他... 再來，地緣政治，就是投資人還是想要了解地緣政治會不會影響客戶把原本在台灣的投片轉去其他的區域？那未來的擴充剛剛我們財務長有講，其實台灣晶圓五廠還有可擴充的空間及可能性，那新加坡也有，那這會不會有擴充的優先順序？

其實我們現在看一下就是大家現在在講所謂的轉往新加坡，就是過去應該說是NC除了NC還有NT。不過呢最近一年過一年多、兩年過來看，很多的過去很強烈的NT的需求其實已經也就是有變得比較緩。那現在instead of這種所謂的很很strong的NCNT呢，現在新的說法其實大家是往所謂的diversification。那diversification的話我想我們新加坡廠還是有這方面的優勢。那誠如剛剛在在我們在投資跟這些轉換上，也就是產品的支援，在headquarter跟這個新加坡來講，我們基本上還是是以產品還有客戶的取向，客戶的這個這個business是是在怎麼樣的一個產線跟那個跟應用。那新加坡廠這一邊的一個diversification的彈性我們也會是未來一個保留的一個，這是一個增加我們競爭力的一個一個option。

好，再來投資人最後一個問題是有關於AI的營收貢獻。那投資人想要了解就是說AI比如說像是server這一塊對公司的營收貢獻在去年度、今年度以及未來我們怎麼看？

我們剛才有提到了，我們去年大概AI相關的可能是low single digit，那我們今年應該可以到low double digit，low double digit。好，那那這個trend應該是蠻健康的往往往上成長。

好的，那線上所有的提問都已經回覆完畢。世界先進本次的線上法人說明會結束之前，提醒各位投資人，今天法說會重播內容將在4個小時內放置在公司網站，您可透過www.vis.com.tw了解更詳細的內容。公司第一季法人說明會到此告一段落，再次謝謝各位投資界與媒體朋友們大家，也祝您身體健康，萬事如意。