Hej och välkomna till Norion Banks Q1-rapport för 2026. Jag heter Martin Nossman och är VD.

Med mig har jag i vanlig ordning vår CFO Petter Olsson. Vi går direkt till sidan 2 som är en summering av kvartalet.

Vi ska börja med att säga att ni kommer säkert ihåg att vi hade 140 miljoner under Q1 2025 som var retroaktiva ränteinbetalningar från steg 3, så de har vi ju exkluderat så att jämförelsesiffrorna blir korrekta. Men vi kan börja längst upp till vänster.

Vi har då en lånebok nu som uppgår till 51,5 miljarder, en ökning med 1,8 miljarder jämfört med Q4:an, motsvarar 8 % ökning jämfört med föregående år och det har ökat med 4 % jämfört med föregående kvartal. Framför allt fastighetssegmentet som växer.

K/I-talet uppgår till 33,3, det är en ökning med drygt 1 procentenhet jämfört med samma period föregående år, men en minskning med 1 procentenhet ungefär jämfört med Q4:an. Rörelseresultat uppgår till 389 miljoner, en liten ökning.

Vinst per aktie ökar med 5 procentenheter till 1,54. Avkastning på eget kapital uppgår till 12,1 %, det är en minskning, men då ska vi vara medvetna om att vi har ackumulerat en hel del kapital, så Petter kommer att prata lite mer om det längre fram i presentationen där vi har rensat för kapitalsituationen.

Vi pratar kapital, totalt uppgår till 18,4 %, kärnprimär 15,6. Totala kapitalrelationen ökar med drygt 1 procentenhet, så vi har en väldigt bra kapitalrelation, och det gör också att vi har som intention att fortsätta göra återköp precis som vi gjorde under 2025.

Vi har gjort klart Consensus-förvärvet, vår asset management-del. Det kommunicerade vi i höstas, vi kommer prata lite mer om det senare i presentationen.

Den är nu godkänd och integreras i banken under andra kvartalet. Vi har också gjort en affär där vi förvärvar Strand Kapitalförvaltning.

Det kommunicerade vi igår, men som sagt det har vi lite senare framme i presentationen. Vi går till sidan 3 och så pratar vi utveckling av stocken.

Ni kommer säkert ihåg att vi hade en hel del valutaeffekter som påverkade stocken negativt. Det var tror jag både Q2, Q3, Q4 hade vi de effekterna.

Tittar vi här nu på stocken det här året så har vi en viss FX-effekt, påverkar stocken med ungefär 300–350 miljoner. Men ni ser till höger så ökar vi då stocken upp till 51,5 miljarder där sedan valutaeffekten ungefär är på helåret 200 miljoner.

Stocken växer som sagt med 4 % jämfört med föregående kvartal, 8 % jämfört med Q1 2025, och det är fastighetssegmentet som står för tillväxten det här kvartalet. 1,1 miljarder kommer från fastighetssegmentet.

Vi går till sidan 4 och så gör vi i vanlig ordning en liten genomgång av våra olika affärsområden och olika segment. Företagskrediter ökar med 700 miljoner här.

Det som drar ner det lite är factoring som minskar med cirka 300 miljoner, så ett netto på cirka 400. Och minskningen i factoring är en helt vanlig Q1-effekt, det brukar vi alltid se, ett svagt factoringkvartal under första kvartalet varje år.

Framför allt, det är väldigt bra aktivitet kan vi säga, rent generellt, mycket kunddialoger, många som vill göra affärer. Det är framför allt Norge som ökar det här kvartalet, framför allt inom företagskrediter.

Det är de som står för tillväxten det här kvartalet. Fortsatt okej konkurrenssituation.

Vi ser en viss konkurrens på lite mindre affärer, under 100 miljoner, där är det lite mer konkurrens än vad vi sett tidigare, men fortfarande ser vi ingen marginalpress, så att väldigt bra utveckling det här kvartalet. Stocken ökar med cirka 7 % jämfört med Q1 2025.

Tidigare har vi sagt att någonstans tror jag de sista kvartalen 2025, Q2, Q3, Q4, att det tog lite längre tid innan man gör affär. Det går lite snabbare att komma till beslut, det vi har sett under första kvartalet, så lite kortare beslutsvägar rent generellt.

Tittar vi in lite i så långt vi har kommit i andra kvartalet, ja men det är fortsatt mycket aktivitet, det är mycket och många kunddialoger, och det är framför allt bra aktivitet både på rörelsedrivande och factoring. Och det är framför allt i Sverige och Norge vi ser en väldigt, väldigt bra aktivitet.

Sedan återigen det är ett osäkert makroläge, vi har hela Mellanöstern, det återstår att se, det är lite svårt att sia om helheten, men so far so good i alla fall. Vi har inte sett några direkta eller indirekta konsekvenser kring Mellanöstern-stöket.

Om vi pratar lite steg 2, steg 3 så har vi en ökning i steg 2 och steg 3, och det är helt hänförligt till ett antal rörelsedrivande krediter som står för den ökningen. Vi går till sidan 5 och så pratar vi lite fastigheter.

Även här, precis som företagssegmentet, bra aktivitet, mycket kunddialoger, egentligen inom alla fastighetsrelaterade segment. Vi sa det tidigare, det känns som att det finns mycket kapital på sidlinjen så att säga som vill aktiveras, så att det finns ett stort intresse att göra fastighetsaffärer och det är mycket dialoger med nya kunder, bra motparter som vi inte riktigt sett på samma sätt tidigare.

Vi har då gjort och gör nu affärer med lite längre löptider, med lägre LTV:er. Vi har jobbat aktivt med att förlänga löptiderna, det ligger i planerna att förlänga durationen i ja både företags- och fastighetsstocken.

Stocken ökar som sagt med 1,1 miljarder. Det är framför allt Sverige och Finland som växer.

Det här kvartalet har vi haft väldigt baktungt egentligen både på företag och fastigheter, men det innebär att mycket lösen under början av kvartalet, mycket lösen i januari. Mycket av affärerna kom in sent i kvartalet, till och med mitten, slutet av mars gjordes mycket av de nya affärerna, så att stocken växte väldigt sent i kvartalet.

Ja det var nog det va. Som sagt om vi tittar väl lite framåt där återigen det är i princip samma tecken vi ser på fastighet som företag, men det är ju fortsatt väldigt mycket aktivitet, det är mycket kunddialoger, och återigen med brasklappen att vi har en makromiljö som den är, men även på fastigheter har vi sett att det är fortsatt bra flöde så långt vi är inne i andra kvartalet.

Vi går till sidan 6 och tittar lite mer detaljer kring fastigheter. Här har ni då de nyckeltal vi brukar titta på.

Vi ser att vi stärker andelen senior från 63 i Q4, föregående kvartal, till 65 nu. Tittar vi lite längre perspektiv så ökar vi andelen då som sagt till 65 nu, samma period föregående år Q1 2025 hade vi 61.

Tittar vi ännu längre tillbaka i tiden så har vi på två år faktiskt gått från 56 till 65 i andelen senior, så att en väldigt bra utveckling. LTV både på senior och övrigt är relativt oförändrade jämfört med föregående kvartal.

Vi brukar prata marknadsvärde också på fastigheterna. Det är ganska oförändrade marknadsvärden som vi såg föregående kvartal också.

Det är framför allt kassaflödesgenererande kontorsfastigheter som påverkas lite negativt, men bostadssegmentet fortsätter att utvecklas relativt bra, positivt. Gällande steg 2 och steg 3, där har vi tyvärr inte sett några förbättringar det här kvartalet.

Jag hade goda förhoppningar kring att det skulle göra det. Som sagt, det är en process som tar lite längre tid än vad jag hade hoppats på, men som sagt det är fortfarande ett prioriterat område för oss naturligtvis.

Vi går till sidan 7. Också tittar vi lite på privat.

Väldigt bra kvartal igen måste jag säga på privat. Vi har haft en positiv trend nu i ja 18–24 månader åtminstone där vi har möjlighet att göra väldigt goda affärer till bra riskjusterad avkastning, och det fortsätter det här kvartalet.

Så fortsatt positiv trend även i Q1 2026. Stocken ökar med 300 miljoner mellan Q4 och Q1, och jämför vi privat det här kvartalet med motsvarande kvartal föregående år, det vill säga Q1 2025, så ökar vi stocken med 16 % och intäkterna ökar med hela 24 %, så en fantastiskt bra utveckling igen för privatdelen.

Lite då hur kunderna mår. Ja men det fortsätter, vi sa ju under 2024–2025 så såg vi ett tecken på att kunderna mådde bättre och bättre.

Klart färre då kunder som låg efter med räntor eller inte amorterade i tid, det fortsätter. Den här trenden håller i sig, den började 2024, den fortsatte 2025 och fortsätter även in i första kvartalet 2026, så att det är väldigt positivt.

Vi går till nästa sida, sidan 8, och så pratar vi Walley. Nej men återigen här, det är ett väldigt bra kvartal för Walley.

Siffrorna talar sitt tydliga språk. Transaktionsvolymerna det här kvartalet uppgår till mer än 5,5 miljarder, samma period föregående år så var de på 4,5 miljarder, så transaktionsvolymerna ökar med nästan 25 %.

Elfte kvartalet i rad med tvåsiffrig tillväxt i transaktionsvolymer. Låneboken uppgår till nästan 3,6 miljarder så vi ökar den med 30 %.

Som sagt, 3,6 miljarder landar på nu under Q1 2026. Vi har 6,8 miljoner aktiva användare som ni ser längst ner i höger hörn på slajden, och det är alltså mer än 1 miljon ökning i antal aktiva kunder på enbart ett år, så att ett väldigt, väldigt bra momentum för Walley även det här kvartalet.

Vi går till sidan 9 och så lämnar jag över till lite mer detaljer och siffror till Petter.

Tack så mycket. Vi börjar i vanlig ordning och tittar på intäkterna.

Vi har totala intäkter som uppgår till 913 miljoner under det här första kvartalet. Som Martin var inne på inledningsvis så har vi då som ni ser här rensat jämförelsetalen för de 140 miljonerna i i retroaktiva ränteintäkter som bokades in under Q1 2025.

Så att vad vi ser under det här kvartalet är en stabil utveckling. Vi ser till och med en ökning year-on-year med 4 % och även NIM:en som är helt oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år och den uppgår till 6,4 %.

Däremot så ser ni då att NIM:en har en viss nedgång jämfört med fjärde kvartalet. Det här är några faktorer som påverkar det.

Först och främst så har vi en säsongsvariation. Martin var inne på factoring-flödena som är säsongsmässigt låga under under en Q1:a.

Det påverkar inte bara volymerna utan även intäkterna. Q2:an eller Q1:an ska jag säga är också ett ett lite kortare kvartal, vi får med oss färre räntedagar, vilket vilket påverkar negativt.

Och på toppen av det så har vi timingeffekterna med de här baktunga volymerna inom egentligen både företag och fastighetssegmenten som som Martin var inne på också. Stor del av volymökningen kom sent, vilket då påverkar den procentuella NIM:en.

Men den är stabil, oförändrad, uppgår till 6,4 %. Vi går till sidan 10.

Kikar lite på på NIM:en, den påverkas ju som ni vet vid det här laget då negativt av vårt konservativa sätt att hantera intäktsredovisningen från de steg 3-krediterna som vi har, företrädesvis på fastighetssidan. Vad vi ser under det här kvartalet är små förändringar jämfört med där vi har legat tidigare.

Effekten uppgår till till 60 punkter under det här kvartalet och det innebär att om vi hade intäktsfört de steg steg 3-krediterna fullt ut så hade rapporterade NIM:en gått från 6,4 till 7,1 %. Men återigen, små förändringar jämfört med där vi har legat under de senaste kvartalen här.

Sidan 11. Vi kikar lite grann på räntcykeln och hur vi har navigerat den.

Vi börjar med att kika på den den nedre linjen så kan vi se att våra fundingkostnader fortsätter ner. Går vi tillbaka någonstans till då mitten av 2024 så så sa vi där och då att vi trodde att vi hade nått toppen av våra fundingkostnader och det kan vi ju se att det det visade sig stämma väl rätt i det och att fundingkostnaderna gradvis har har minskat kvartal för kvartal sedan dess då.

Den fortsätter att minska även under det här kvartalet, går från 3,17 till 3,02, och det är väl en en en en minskning som är lite större än vad vi hade vågat tro och hoppas på när vi gick in i det här kvartalet så att vi vi ser en en bra utveckling även på den sidan här då. Sidan 12.

Kika lite på just likviditet. Vi börjar med att kolla på våra våra regulatoriska likviditetsmått, de fortsätter att stärka sig.

Det kortsiktiga måttet, LCR:en, fortsätter upp, uppgår till 490 %, som väldigt hög och betryggande nivå, och vi fortsätter även upp på det långsiktiga måttet, det vill säga NSFR:en, som nu uppgår till 128 %. Så här har vi här har vi gjort en tydlig förflyttning under det senaste året, vilket är är väldigt positivt för oss.

Sidan 13. Om vi då fokuserar på lite mer icke-tekniska sättet att se på likviditet, det vill säga vår totala funding i relation till till lånestocken, så en liten tillbakablick här också.

Här här låg vi ganska konsekvent runt ja men ungefär 1,0 gånger och ni såg en en tydlig ökning under Q4 2024, Q1 2025 där vi vi jobbade mycket inte bara med strukturen på likviditeten utan även mängden likviditet. Det här var ju då till följd av FI:s uppdaterade rättsliga ställningstagande som de kom med där och då.

Sedan låg vi oförändrade och vi såg en viss minskning under Q4:an som var helt enligt våra planer och då berodde det på att vi hade påbörjat migreringen bort från Avanzas plattform när de då stänger ner sin sin plattform där vi har sourcat inlåning från tidigare. Så det var nedgången under Q4:an och den har fortsatt enligt förväntan, kanske till och med lite bättre än förväntan här under Q1:an, och den nedgången är då för att nu är Avanza-samarbetet helt avslutat.

Det här har varit väldigt framgångsrikt för oss. Vi har fått över stora volymer som tidigare var sourcade via Avanza direkt in på vår egen plattform, vilket gör att vi nu när vi tittar framåt kan jobba ja men från en bättre styrkeposition för att att hantera inlåningen helt enkelt.

Så att vi vi är väldigt nöjda och glada med den utvecklingen vi har sett och hur vi har lyckats med den här migreringen. Sidan 14.

Vi kikar lite på våra olika segment. Vi börjar med företagssegmentet.

Som sagt, volymerna är upp med lite drygt 400 miljoner under det här kvartalet, då är då låne- lånedelen är upp med ungefär 700 och factoringdelen är minus ungefär 300, och det här är ju då en en sedvanlig Q1-effekt som är säsongsbetingad egentligen här då. Ni ser också att NIM:en har en viss nedgång.

Det här beror egentligen på de faktorerna jag nämnde inledningsvis, dels då såklart factoringen som har sin sin säsongsmässiga effekt här, antalet räntedagar och och sena flöden. Så att det här är inte tal om någon prispress.

Vi förväntar oss att NIM:en kommer att att studsa tillbaka och återgå till en mer normaliserad nivå när vi tittar tittar framåt helt enkelt, så att ingen anledning till oro för det här. Sidan 15, fastighetssegmentet.

Ja men väldigt stark utveckling, volymerna upp med 1,1 miljarder under kvartalet här. Sett under det senaste året så är vi upp lite drygt 500 miljoner, så att en väldigt stark och bra utveckling.

De här volymökningarna kom även för fastighetssidan ganska sent in i det första kvartalet, så att den lilla nedgången vi ser här under under Q1:an vad gäller NIM, det är samma samma sak här. Det är ingen prispress, utan det är egentligen timingeffekter som är är den stora anledningen till att att NIM:en har en en liten nedgång här helt enkelt då.

Sidan 16, privatsegmentet. Även fortsatt ju en väldigt, väldigt stark utveckling, volymerna är upp med nästan 300 miljoner under det här kvartalet, så att vi har en stock som som är på ungefär 14 miljarder.

Sett under det senaste året så har volymerna ökat med ungefär 1,9 miljarder, det är en ökning med hela 16 %, och under samma period så har intäkterna ökat med 24 %. Och vi ser en väldigt stark och bra utveckling.

Volymerna går bra, NIM:en har stärkts, och det ni inte ser på den här bilden, det är att vi har lyckats göra det här också till en lägre risk, så att den riskjusterade marginalen för privatsegmentet utvecklas på ett väldigt positivt och bra sätt framåt, så att där är en stark utveckling. Sidan 17, Walley, där har vi en stock som uppgår till 3,6 miljarder.

Ni ser en liten, liten nedgång jämfört med Q4:an, även den här är säsongsmässigt betingad. Volymerna är ju väldigt starka generellt för Walley under en Q4:a då det är både Black Week och julhandel, en stark shoppingmånad helt enkelt, och det är precis enligt ett normalt mönster att att vi ser en viss tillbakagång på det under en en Q1:a.

Men vi har ett väldigt, väldigt bra momentum för Walley, bra tryck i affärerna. Transaktionsvolymerna är under det senaste året upp med 24 %, stocken är upp med 29 % och och intäkterna 24 %.

Vi upprätthåller en en oförändrad totalintäktsmarginal på 17 % under under det senaste året och som sagt, varit väldigt bra momentum och det här bidrar till till ett väldigt positivt sätt till till bankens avkastning och intjäning. Tar nästa sida, sidan 18, pratar lite om kostnaderna.

Då börjar vi med att kika på på kostnaderna i Q4:an där de uppgick till 322 miljoner. Det här var ju då lite grann säsongsmässigt höga kostnader i en Q4:a, ungefär mellan 5 och 10 miljoner i säsongseffekt som drog upp den nivån.

Vi hamnar nu på 304 miljoner i Q1:an, så att det här är en skulle jag säga bra nivå. Vi visar en nedgång i kostnader även kallar det från en säsongsrensad nivå i Q4:an.

Och det är ju som så, vi har pratat om det här förut, vi har under en tid nu tagit en hel del investeringar som vi anser över tid är rätt och riktiga att göra. Vi har haft lite grann av en mismatch i timingeffekterna, stocktillväxten har historiskt sett inte riktigt varit där vi hade önskat även om kostnaderna och de investeringarna i sig har varit rätt och riktiga att göra.

Nu ser vi en fin stocktillväxt under det här kvartalet och förhoppningsvis kan vi nå en bättre balans mellan kostnader och intäkter framåt. Vårt K/I-tal som uppgår till 33 %, det är en nivå som vi vill få ner över tid, vi är inte nöjda med den, men vi ser inte samma ökning i kostnadsmassan framöver så som vi har sett det historiskt, så att förhoppningsvis så kommer vi se en en positiv utveckling på K/I-talet när vi tittar framåt.

Vi går till sidan 19 och kikar på våra kreditförlustreserveringar. De uppgår till 219 miljoner under första kvartalet här, det motsvarar 1,7 %.

Det är små förändringar jämfört med där vi har legat under de tidigare kvartalen, som ni ser under det senaste året här. Däremot så, som ni ser på den nedre delen av den här sidan, så har vi ju en en positiv långsiktig trend där vi gradvis har kommit ner i kreditförluster.

Martin pratade om det förut, att att kunderna kunderna mår relativt bra. Vi ser bättre och bättre betalningsmönster.

Alltså de mönstren, vad gäller privatsidan, de håller i sig trots att en Q1:a typiskt sett är det mest utmanande kvartalet vad gäller kunders betalningsförmåga helt enkelt då. Vi fortsätter att stärka reserveringsgraderna i steg 3 privat även under det här kvartalet, de uppgår nu till 60,3 %, det är en förstärkning med 30 punkter isolerat under det här kvartalet.

Senaste året har vi stärkt oss med nästan 2,5 procentenheter, senaste två åren med drygt 5,5 procentenheter och på tre år med med lite drygt 6,5 procentenheter, så att vi vi fortsätter att reservera konservativt och och hoppas att det här kommer ta ut sin rätt i det i det längre perspektivet. Sidan 20, vi summerar ihop det.

Vi har då ett rörelseresultat som uppgår till 389 miljoner kronor här i Q1:an. Det är flat eller till och med då en liten ökning jämfört med de 385 miljonerna vi såg rensat under under Q1 2025.

Och ni ser på högersidan att på motsvarande basis så förbättrar vi vinsten per aktie med 5 %, det uppgår nu till 1,54, och anledningen till att den ökningen är starkare än det underliggande resultatet det är helt enkelt en konsekvens av de de aktieåterköpen som vi har genomfört under under 2025. Sidan 21, tittar lite grann på avkastningen.

Vi har en return on equity som uppgår till 12,1 %, det är då en en viss minskning jämfört med motsvarande period under föregående år. Men då är det ju så som Martin var inne nyss att vi har ju byggt upp gradvis mer och mer överskottskapital här under det senaste året och det blir ju mer och mer utmanande givet det då att att skapa skapa avkastning på det egna kapitalet som som sitter i banken.

Det ni ser på högersidan, det är en en justerad return on equity där vi har rensat bort överskottskapitalet, vi har antagit att att bankens kapitalsituation är i i mittpunkten av det finansiella målet som vi har på mellan 200–400 punkter, så med 300 punkters buffert så hade avkastningen på eget kapital uppgått till 14 % här nu under Q1:an, så det är nästan 2 procentenheter skillnad jämfört med den rapporterade siffran. Sidan 22.

Ja men återigen, vi har en väldigt stark kapitalposition. Kärnprimärkapital på 15,6, totalkapitalrelation på 18,4, väldigt starkt.

Vi är oförändrade jämfört med Q4 2025 trots att stocken då under den här perioden ökar med ungefär 1,8 miljarder. Vi har ökat betydligt under det senaste året trots att vi då har köpt tillbaka aktier för för 1 miljard kronor under under 2025.

Så att en väldigt bra kapitalposition med betryggande buffertar, väldigt stora buffertar, och bufferten på den totala kapitaltäckningen uppgår till 520 punkter och det ska då ställas i relation till vårt finansiella mål att ligga inom 200 till 400 punkter, så att vi vi har ett tydligt överskottskapital i banken. Sidan 23.

Vi börjar med vänstra sidan då och ser hur hur det här kapitalet har utvecklat sig. Det här är då givet det antagandet om om 300 punkters buffert så kan ni se att vi har gått från från ungefär en halv miljard Q1 2025 till ungefär 1,3 miljarder i överskottskapital här nu Q1 2026.

Och som jag har pratat om många gånger tidigare så har vi för avsikt att hantera den här kapitalsituationen genom genom ytterligare aktieåterköp. Som sagt, vi köpte tillbaka för ungefär eller ungefär vi köpte tillbaka för 1 miljard under 2025.

Vi höll en extrabolagsstämma här i februari för att fatta beslut om att dra in och makulera de aktierna som vi köpte tillbaka under 2025, det är gjort. Och vi har nu på morgonen idag offentliggjort att vi lanserar ett nytt aktieåterköpsprogram på upp till 500 miljoner.

Utöver det så hoppas vi att stämman här i början av maj kommer att fatta beslut om att ge ett nytt mandat om att fortsätta med de här aktieåterköpen. Och som sagt, nu fattar vi beslut om om 500 miljoner idag, det finns mer överskottskapital än så och vi har för avsikt att hantera den kapitalsituationen genom ytterligare återköp löpande under under 2026.

Det har inte jag något mer att säga, så jag går till sidan 24, lämnar tillbaka till Martin.

Stort tack, Petter. Sida 24 som sagt.

Om vi backar bandet lite så har vi ju valt att gå in på kapitalförvaltningsdelen. Vi tittade då under hösten så gjorde vi ett publikt bud på det som heter Consensus Asset Management.

Det är nu klart och det kommer integreras då i våra böcker under andra kvartalet, väldigt glädjande. Och det finns lite olika anledningar till att vi vill bredda banken, för vi är inte ute efter att bli någon fullservicebank utan vi vill in i det här området, wealth management.

Dels är det en kapitallett verksamhet och det kompletterar vår intäktsrad med mer än bara räntenetto som vi är beroende av idag. Vi tror också att det här ligger lite i samma strategi som inom företagsdelen och fastighetsdelen.

Vi ser medelstora kunder där vi kan vara ett komplement till storbankerna. Så det här ser vi fram emot att växa.

Som sagt Consensus finns ju då runt om i landet och vi ser goda intäktssynergier till en hel del av de här kunderna som finns som är då Consensus-kunder så att säga kan ha ett intresse att göra affärer inom bankens befintliga produktutbud, det vill säga företagskrediter, fastighetskrediter, factoring. Vi får här ett väldigt bra kontaktnät ute i landet som vi inte har på samma sätt idag.

Så att det här är väldigt glädjande att den här affären är helt genomförd och som sagt integreras totalt i böckerna under andra kvartalet. Och Consensus har då cirka 9 miljarder i AUM och den stora delen är ju wealth management, inte beroende av egna fonder, och vi gillar ju det här med wealth management.

Vi sa där och då när vi började prata om wealth management och Consensus att vi är inte klara här, vi vill ju växa det här så att det här affärsområdet faktiskt kan påverka bankens totala verksamhet, lönsamhet positivt över tid. Så vi vill ju växa det här och vi går till sidan 25.

Igår så gick vi även och kommunicerade att vi har gjort en affär att förvärva Strand Kapitalförvaltning. Och Strand Kapitalförvaltning liknar Consensus på många sätt.

Det är en stor del wealth management. Det här kompletterar Consensus genom en bra geografi.

Consensus är ju stora utanför Stockholm, Strand är stora i Stockholm. De har en bra historik, väldigt kompetent organisation.

Vi får också ett bredare produktutbud genom att vi har en räntefond som då Consensus inte har och räntefonden har ju fem stjärnor i Morningstar. De är som sagt baserade i Stockholm, 12 anställda och drygt 300 kunder och funnits länge och är väldigt, väldigt duktiga.

Så vi tror summan av Consensus och Strand, som vi kan ta på sidan 26, får vi då ett AUM på runt 15 miljarder. Vi kompletterar det här geografiskt genom att finnas i Stockholm och över hela i Sverige, man har samma IT-system, man har en stor wealth management, så vi tror att det här är ett steg till att bygga en större wealth management inom banken och att vara ett komplement till storbankerna och vi tror även det kan finnas en hel del intressanta intäktssynergier här.

Hade jag missat någonting om det, Petter?

Nej egentligen inte, utan jag tycker du har fått med allt. Som du sa tidigare att Consensus har ju stängt här i början av april så det kommer fullt ut konsoliderat i våra böcker här när vi rapporterar Q2:an och vi förväntar oss att förvärvet av Strand kommer att avslutas någon gång i början av det tredje kvartalet, så att det kommer lite senare timingmässigt.

Men i övrigt inget att tillägga.

Toppen, tack för det. Vi avslutar, sista sidan, sidan 27 och så summerar vi kvartalet.

Nej men vi kan börja, vi sa redan i Q4 att det börjar bli lite mer aktivitet och då pratar vi företagsdelen och fastigheter. Det har vi sett det här kvartalet.

Det finns ett stort intresse att göra affärer. Det är mycket aktivitet och det har vi sett även in i början på Q2.

Återigen, jag har brasklappen att det är makro stökigt så att säga med Mellanöstern, men hittills har vi sett fortsatt väldigt bra aktivitet in i Q2 precis samma som vi såg i Q1. Och Q1 var mycket affärer och sedan blev det lite baktungt framför allt kom mycket av affärerna väldigt, väldigt sent i mars, det vill säga slutet av kvartalet, och mycket lösen under första delen av Q1.

Men som sagt fortsatt god aktivitet, stort intresse både på företag och fastigheter. Privat, nej men inte så mycket att säga, det går väldigt bra på privat.

Vi fortsätter att ha en god konkurrenssituation. Walley också fortsatt väldigt, väldigt bra, bra momentum, så att det är vi väldigt glada för.

Vi har som sagt en stark balansräkning, bra kapitalsituation och det där gör vi också flera återköp under det här året för att hantera det. Consensus-förvärvet är klart och vi har som sagt gjort en affär då med Strand så att vi bygger en wealth management och vi har för avsikt att växa den större både organiskt, det kan finnas andra intressanta förvärv framåt.

Det här kompletterar banken väldigt, väldigt bra och vi har både goda förhoppningar och förutsättningar för att den delen ska kunna gynna och hjälpa bankens totala lönsamhet över tid. Så med det tror jag att vi tackar för oss, Petter, och så stort tack för att ni tog tid att lyssna och så öppnar vi upp för frågor.

Tack ska ni ha. God morgon.

God morgon, Emil.

Några frågor från min sida. Jag försöker förstå förändringen i räntemarginalen i företagssegmentet.

Ni nämner ju factoring-volymer och några andra effekter. Det är fair, men får jag fråga under kvartalets gång, vad är det lägsta som corporate lånevolymerna var nere på?

Var de nere på 10 miljarder vid något tillfälle under kvartalet eller? De måste ju ha varit i alla fall lägre än både ingående och utgående balans.

Ja, det stämmer. Det var de, i början av januari.

Så vi hade väldigt mycket lösen i början på året. Så det var en liten...

De var nere kring 10 miljarder i början på...?

Ja, ungefär där, du är ganska rätt i. Så där har du anledningen att det var som sagt väldigt mycket lösen i början och väldigt mycket av affärerna som gjordes sent i kvartalet, till och med sent i mars.

Så du har helt rätt i.

Okej, tack. Första fråga: Hur stor skillnad är det på utlåningsmarginalen om man jämför factoring-produkten med snittet i företagssegmentet?

Är det 100 punkter skillnad eller 300 punkter skillnad eller hur mycket pratar vi?

Oj, vilken bra fråga. Det borde jag ju kunna.

Vi går inte in på i detalj exakt, för det kan också variera mellan olika kunder och hur vi prissätter, men det är något högre på factoringsidan än vad det är på lånesidan.

Ja, du har ett ganska hyggligt intervall skulle jag säga. Drygt 100 skulle jag säga om jag måste säga någonting.

Det var ganska rätt, någonstans mellan närmare 150 än 300.

Okej, det hjälpsamt. Tänkte också fråga, räntemarginalen i payments var ju uppe på kring 10 % nu.

Man får gå tillbaka...

Det stämmer.

Ja, man får gå tillbaka ganska många år för att hitta en liknande siffra i historiken. Är det att underliggande utlåningsmarginaler har ökat så pass mycket eller vad är det som har drivit det?

Ja men vi fokuserar ju delvis mest på den totala intäktsmarginalen vad gäller payments. Sedan har vi olika fördelningar mellan räntenetto och provisionsnetto på olika handlare och beroende på vilken typ av underliggande varor som säljs och så vidare.

Det vi ser här nu under första kvartalet är väl också delvis lite grann en positiv effekt av att vi bygger stock för payments under Q4 och de räntepengarna börjar ticka under Q1:an. Så att jag skulle inte säga att det handlar om en förskjutning rent prismässigt mot kund där heller utan det kan variera lite och det kan variera mellan kvartalen beroende på vilka handlare som har sina starka säsonger också.

Sedan generellt med Walley, Emil, alltså vi har ju byggt upp en stock nu under ganska lång tid. Det är ju lite lagging accounting.

Vi har ett väldigt bra momentum. Vi har tagit väldigt mycket handel.

Det tar ju ofta 12–18 månader innan vi börjar se lönsamheten på det. Och nu börjar vi se den effekten av tillväxten även i resultatet.

Okej, bra att få lite flavour på det. En sista fråga: På steg 3-lånen i Corporate Real Estate, vi har ju ganska lite insyn i exakt vad det är för typ av engagemang eller hur lösningsplanerna ser ut, men om man skulle titta på de engagemangen som är närmast en lösning, de som är lägst hängande frukt, vad är det för typ av events som behöver ske för att det ska spelas ut i siffrorna?

Är det att motpartens finanser behöver förbättras tillräckligt mycket eller att man behöver få till en omstrukturering av lånen eller att man behöver kalla på panter eller vad är det för typ av sak som behöver ske?

Ja, men vi har närmast ett par stycken som jag då hade trott skulle lösa sig i Q4, Q3 egentligen, men Q4. Nej, men inget fel på motparten, tvärtom skulle jag säga, väldigt bra motparter, utan det är saker som måste godkännas lite utanför vår kontroll.

Det är absolut inget fel på motparten. Det som är närmast förestående som jag trodde vi skulle ha förändringar egentligen slutet av förra året att det är inte något med panter och så vidare utan motparterna är superbra, men det är lite processer utanför vår kontroll som måste godkännas egentligen.

Och det har dragit ut lite på tiden. Vissa saker tar lite längre tid än vi har trott som är lite utanför vår kontroll, men det är fortfarande så att de planerna ligger fast, förskjuts några kvartal egentligen.

All right, det var alla frågor från min sida, men tack så mycket.

Tack, Emil.

Tack så mycket. Bara som snabb uppföljning på Emils bara så att jag hänger med rätt då med de här managementreserveringarna på framför allt om vi tar real estate när ni ökar från 8 till 64 millar mil i avsättningar.

Tänker ni att det här är one-off nu i Q1 och sedan kommande kvartal kan vi vänta oss kreditförluster mer på vad ska man säga ex reserveringsnivå, eller tänker ni att ni kommer ligga och takta på högre reserveringar även kommande kvartal?

Ja, tjäna, Björn. Tack för frågan.

Nej men så här va, vi gjorde ju det, ökade upp lite reserveringar, och det var egentligen utifrån makromiljön där det har varit stökigt och det har varit lite ränteuppställ och då tyckte vi det var bra och lite konservativt att reservera upp. Det beror på lite vad som händer.

Fortsätter det här med stöket, liksom Mellanöstern och om man får fortsatta ränteuppställ, det beror på. Lugnar det sig lite, ja men då är det nog en annan situation, utan vi bara tyckte här att det fanns ett tillfälle för oss med tanke på att vara konservativa eftersom det är stökigt och räntorna gick upp, så jag tror det är lite beroende på vad som händer med omvärlden.

Det skulle jag säga svaret på frågan.

Ja, låter rimligt. På ert senaste förvärv då, Strand, ni redovisar ju ingen köpeskilling, jag förstår att det är en...

Nej, det var avtal.

En del av avtalet, ja. Men du gav ändå lite flavour i en internettidning igår att det var lägre än Consensus.

Kan du ge någon känsla? Den låg ju på strax under 2 % av AUM.

Kan vi tänka oss...

Consensus låg på 1,3 % av AUM faktiskt.

Ja, precis. Så det var det.

Nej, men jag hade gärna berättat det, men som sagt det är ju avtal mellan köpare och säljare. Men varför jag sa så var egentligen att Consensus hade ju 9 miljarder i AUM och Strand har 6, så att man kan säga per definition så blev ju köpeskillingen lite lägre.

Just det. Så det är i rena nominella termer, inte nödvändigtvis i procent av AUM.

Korrekt.

All right. Och P&L-mässigt, de hade ju vad det var nu, skrev 28 millar i topline, men går de plus eller minus på sista raden?

Hur ska vi tänka på EPS-effekten framöver av det här?

Ni ska inte förvänta några materiella finansiella effekter över huvud taget från början in i det här, utan det gäller väl samma både för Consensus och Strand att det i dagsläget är resultatnivåer som är ganska nära noll, vilket vi över tid hoppas kunna förbättra och förbättra signifikant när vi tittar framåt.

Ja, och det vi har sagt tidigare, Björn, nu har vi 15, vi har ju för avsikt att bygga det här så att det faktiskt kan synas i vårt totala resultat, det är det vi är ute efter. Så.

Sedan kommer vi ha lite kostnadseffekter här i Q2 just på grund av de här Consensus-förvärvet.

Just det.

Men det kommer inte påverka här och nu. Vi tror att det här kommer bli en bra affär över tid.

Det kommer ta lite tid att bygga AUM och bygga organisation, men vi är ganska förhoppningsfulla att det kommer synas på resultatraden över tid. Och vi tror att det finns jäkligt bra synergier på intäkterna.

Vi får ju ett kontorsnät, vi får fler människor, kundansvariga indirekt som där vi kan få flöde till våra befintliga produkter: företagskrediter, fastighetskrediter, factoring, plus då boosta en annan intäktsrad och kapitallett verksamhet. Så vi tror faktiskt det här är ett bra område för oss framöver utan för det att vi ska bli någon form av fullservicebank som vissa kanske trott att vi ska bli.

Nu har vi ett ben till att stå på helt enkelt.

Och är ni öppna för ytterligare förvärv eller har ni handlat färdigt nu?

Nej, vi har nog inte handlat färdigt, men det beror på om vi gör en bra affär. Om det finns bra affärer att göra så gör vi gärna det.

Så vi växer gärna genom något bra förvärv. Vi vill växa organiskt också så vi stänger inga dörrar.

Toppen. Och sista frågan: Balder delar ju ut sina Norion-aktier om några veckor och det finns ju en risk att den utdelningen skapar ett visst säljtryck.

Ni annonserar samtidigt ett nytt buyback-program. Hur tänker ni strategiskt att ni ska ligga tungt när det sker?

Alltså jag vet att ni behöver ett förnyat mandat från AGM:et innan, men om man tänker att ni får ett sådant mandat, tänker ni att ni ska göra strategiskt så att de här 500 miljonerna skulle kunna bli mer i innevarande Q2 eller är det kapat till 500 i Q2?

Ja, vi hoppas få ett förnyat mandat. Nu gör vi de här 500.

Vi hoppas få ett förnyat mandat på den ordinarie stämman också. Det är vår förhoppning.

Men beloppet, kan det ändras från 500 eller 500 ligger i Q2?

Nu har vi 500 miljoner som har fattats beslut om här och nu, men som jag nämnde tidigare, vi har en kapitalsituation där det finns ett tydligt utrymme för att göra mer än så. Så det har vi ju för avsikt att göra här under 2026.

Sen vad gäller exakt timingen på det får vi ju återkomma till, utan här och nu så är det beslutat om 500 med en tydlig signal att vi vill göra mer. Det är väl egentligen det vi kan säga i nuläget.

Ja, vi har en bra överskottskapitalsituation så att ja. Inte riktigt svar på det du vill ha, Björn, men ja.

Livet är inte alltid lätt. Tack för hjälpen.

Tack, Björn.

God morgon, hör ni mig?

God morgon. Jajamän, Patrik, välkommen.

Perfekt, tack. Yes, jag följer upp på föregående talare.

Bara en liten fråga till om återköpet där. Är det inte så att man måste få ett godkännande av FI för ett nytt återköp?

Så har ni redan nu det på plats för när det här eventuellt då löper ut, för det här gäller väl bara till stämman i maj, eller inväntar ni fortfarande ett sådant godkännande från FI?

Ja men det vi har fått från FI är ju att köpa tillbaka 500 miljoner. Sen är ju bemyndigandet från vår egen stämma, det löper fram till kommande stämma här i början av maj och där både hoppas och tror vi ju att stämman kommer att förnya det mandatet.

Så att har vi inte så att säga förbrukat 500 miljoner innan stämman, formellt sett är det ett nytt beslut, men då kommer vi fortsätta på det utrymmet som vi har fått från FI. Och sen för ytterligare belopp bortom de 500 miljonerna, då hanterar vi det genom ytterligare ansökningar till FI här under året.

Okej, tack. Bra, då fick jag det på clarifierat.

Gällande wealth management, jag vet att ingen guidance ges ut efter det här, men om ni kunde utveckla ännu lite mer och zooma ut kring vad ni har för ambitioner, hur det här segmentet ser ut om 3–5 år, hur stort det här ska vara i form av AUM. Du nämnde att mer M&A finns på agendan.

Tänker ni några särskilda nischer inom det här segmentet, att det kan vara hedgefonder, räntefonder, är det private banking-fokuserat? Kan ni utveckla lite vad ni ser för ambitioner med breda penseldrag?

Ja, nej men private banking är inte tal om. Det känns som att det finns ganska många bra aktörer redan.

Nej, men vi tror ju att det här medelstora kunder som vi har på företags- och fastighets-, även fastigheter är både medelstora och väldigt stora, så tror vi att det finns ett komplement till storbankerna, det vill säga kunder som finns i Stockholm, finns ute i landet, som är lite kalla det för små för storbankerna där man har en väldigt bra personlig relation precis som vi har idag inom företags- och fastigheter. Wealth management gillar vi för att det är kapitallett och boostar en annan intäktsrad.

Men det ligger också vår strategi kring kundgruppen, det är medelstora kunder man säger. Vissa kan vara företag, vissa kan vara privatpersoner.

Vi tror mycket att de kunderna, det har vi redan sett som är kunders Consensus som kan vara företagare och fastighetsägare kan bli kunder på bankens befintliga produktutbud. Så och vi tycker att det här kompletterar varandra väldigt bra, Strand och Consensus.

Consensus finns ju på andra ställen geografiskt än Strand finns. Sedan får vi också räntefond sa du.

Ja, vi kan nog tänka oss att bredda produktutbudet. Vi får en räntefond genom Strand och de är superduktiga på det.

De har ju en fem stjärnor i Morningstar på deras räntefond, så det kompletterar. Så men det vi gillar det är wealth management-delen, folk har egentligen trott att Consensus är ett fondbolag, men det är wealth management, man har kundkontakt och sedan har du en diskretionär förvaltning, behöver inte handla att man sätter pengar i de befintliga egna fonderna.

Så att därför gillar vi det, men jag tror också om vi skulle sitta om 3 år har vi inte 25 miljarder och vi faktiskt ser att ha ett eget segment med wealth management som faktiskt har en nedersta rad som gör skillnad genom wealth management-delen skulle jag bli besviken. Så att vi är öppna för fler förvärv som sagt, men även jobba organiskt.

Så att åtminstone 25 miljarder och ett resultat på nedersta raden som faktiskt syns från det här femte benet, det vill säga wealth management.

Tack, mycket intressant. Min sista fråga är lite kring räntenetto-outlook:en.

Ni nämnde väldigt bra aktivitet här i Q1 och vi ser ju på volymerna är starka. Q2 brukar ju vara säsongsmässigt ännu starkare volym och så har vi en positiv marginaleffekt oftast och sedan har ju marknadsräntorna kommit upp här i slutet av Q1:an i förhållande till vad vi gick in med.

Kan ni utveckla lite syn på räntenetto på det här kortsiktigt och...

Jag kan börja även om det är Petter expert, men återigen vi sa ju det att nej men vi hade bra aktivitet i Q1, vi ser samma fart på flöden och lika mycket aktivitet så långt vi är i Q2, nu pratar vi tre veckor in i Q2. Men det man ändå vill säga att det är ju fortfarande stökigt i Mellanöstern och viss om man inte jämför med förra året då började med trumtullarna, det var väl ungefär samma tid förra året, och då var det först aktivitet och sedan var det ganska mycket stopp framför allt på företag för kunderna blev oroliga och osäkra, vilket jag också skulle bli.

Så att med den brasklappen i bakhuvudet, vi vet inte vad som händer om det blir stökar och hur det påverkar, men utan det så skulle vi vara mycket mer konfident att det är bra aktivitet i Q2, så kan man säga, och vi har en bra fart in från stocktillväxten i Q1 och bra pipeline och det som du säger, räntorna har gått upp lite då som är positivt. Men återigen det är osäker omvärld.

Sedan får Petter gärna om jag missarna Petter.

Nej, jag kan väl bara tillägga att jag håller med om allt du säger, Martin, självklart. Och sen det som har gjort att det har gått ner lite grann här nu i Q1:an jämfört med Q4:an och då pratar vi just om factoring, vi pratar om baktunga volymer, vi pratar om färre räntedagar, de faktorerna kommer ju inte längre så att säga vara en drag när vi går in i Q2, utan vi håller en hög ingångshastighet med i alla fall i dagsläget en rätt okej outlook vad gäller volymer också.

Sen vet vi inte timingeffekten på dem, men vi har dessutom lite mixad bild vad gäller Stibor och Euribor, men all in all så borde vi också kunna få med oss en liten positiv teknisk räntenettoeffekt in i Q2. Sen förväntar vi oss en positiv säsongseffekt så som vi alltid har haft, men det ska man väl ha med sig att den säsongseffekten förväntar vi oss kommer vara lite mindre i år.

Det är osäkert hur stor den kommer att bli för det är första året som du har halverad skattemässig avdragsrätt på blancokrediter helt enkelt då så att där har nog varken vi eller någon annan facit på vad det kommer att bli. Så vi förväntar oss en fortsatt positiv effekt men mindre är nog nyktert att säga mot vad vi har sett historiskt.

Men all in all här så finns det väl anledning att se mycket positiva effekter när vi går in i Q2.

Sedan också Patrik, ja men det stämmer, Q2, Q4 brukar vara det. Man vill stänga affärerna innan sommaren och man vill stänga affärerna innan jul, nyår, så det brukar vara ett par kvartal.

Sedan å andra sidan om man vänder på det så hade vi ju 2,5 miljarder i minskad stock mellan motsvarande Q1 2025 och nu ökar vi med 1,8, så jag vet inte hur säsongsmönstret ser ut nu för tiden, men Q2 brukar vara en stark, man vill göra affärer innan sommaren.

Tack så mycket, ser vi fram emot Q2:an.

Ja.

Tack, Patrik.

Då tackar Petter och jag för att ni tog tid att lyssna och önskar en fin dag, så hörs vi här på Q2:an. Tack.