Hjärtligt välkomna till Norion Banks Q2-rapport 2026. Jag heter Martin Nossman och är VD.

Med mig har jag i vanlig ordning bankens CFO Peter Olsson. Vi börjar på sidan 2, som är en summering av kvartalet.

Innan vi går in på siffrorna så har vi ju det här kvartalet ett par engångseffekter, uppgår till 107 miljoner kronor. Stora delen där, 90 miljoner, är den sanktionsavgift vi fick från FI och den andra delen, 17 miljoner, är kostnader gällande förvärvet av Consensus.

Men som sagt, så de siffrorna vi nu går igenom nu och framåt är då rensat för de här engångseffekterna. Längst upp till vänster ser ni låneboken landar nu efter andra kvartalet på 54,4 miljarder.

Det är en ökning med 3 miljarder jämfört med Q1 och en ökning med 10% jämfört med samma period föregående kvartal. Alla segment bidrar, vilket är extra glädjande, ganska bra aktivitet inom alla delar, så alla delar bidrar till ökningen.

K/I-talet uppgår till 33,3%. Det är då oförändrat trots att Consensus är integrerat i banken och det slår ungefär drygt 1 procentenhet.

Rörelseresultatet minskar med 8%, uppgår till 436 miljoner. Och då ska vi komma ihåg att vi hade en reavinst under Q2 2025 när vi gjorde kortförvärvet på cirka 17 miljoner och sen så har vi också en del andra nya lagstadgade krav kring inkasso, så bland annat inkassoflödet det här kvartalet 2026 vi hade samma period föregående år.

Så de två delarna förklarar faktiskt hela differensen. Tar vi bort dem så har vi ett ganska exakt samma resultat som Q2 2025.

EPS:en ökar med 14 procentenheter jämfört med Q1 '26. Avkastning på eget kapital, justerat för överskottskapital, uppgår till 14,9% och det är en ökning med 90 punkter jämfört med föregående kvartal.

Kapitalrelationer har vi lite förändringar, totalt uppgår till 16,3, kärnprimär till 13,2. Det kommer Peter komma in på lite närmare framåt.

Vi kommer då att fortsätta vårt återköpsprogram som vi har mandat kring och vi har drygt 200 miljoner kronor att fortsätta återköpa för. Ja, med det går vi vidare till sidan 3 och så tittar vi lite på stockutvecklingen.

Om vi tittar på vänstra grafen här så ser vi att vi hade ju lite lägre tillväxt under framförallt Q2, Q3 förra året och det började med Q2 med lite stök kring framtida kunder framförallt företagskunder blir lite osäkra kring att göra affärer, vilket vi kan förstå. Sen hade vi också en annan riskaptit i obligationsmarknaden hos vissa storbanker under Q3, Q2, Q3, lite Q4 också, och vi valde att inte dras med i en ökad riskaptit, utan vi valde att stå lite utanför.

Men nu har vi sett, som vi såg egentligen i början på eller slutet på Q4 såg vi en bättre aktivitet, det fortsatte in i Q1 och vi har även sett det här fortsätta under det här kvartalet. Så att väldigt bra aktivitet på alla delar som sagt.

Vi hade lite valutafluktuationer i stocken enskilda kvartal, men summerar vi helåret så har vi ganska lite valutaeffekter. Men en bra stocktillväxt under det här kvartalet och som sagt, aktiviteten kom igång i slutet på Q4 och den har fortsatt i Q1, Q2 och vi ser även fortsatt bra aktivitet i det vi har sett här i början på tredje kvartalet.

Vi går till sidan 4 och så tittar vi på Företag. Ja, men som sagt, här bra aktivitet, mycket flöde.

Vi växer med cirka 2 miljarder. Alla länder bidrar det här kvartalet.

Vi har en del lösen som faller framförallt i Norge i början av Q3. Vi ökar stocken med nästan 20% jämfört med Q1 '26 och med cirka 25% jämfört med samma period föregående år.

Men en fortsatt stark obligationsmarknad, men det är en okej konkurrenssituation. Vi ser ingen prispress.

Vi ser ungefär samma konkurrenssituation i det här kvartalet som vi såg i föregående kvartal, så att det är helt okej. Vi har också jobbat en del med durationen i stocken och då ser ni, ni som har följt bolaget, att vi har nu durationen i stocken på 21 månader jämfört med 18 månader för ett år sedan och tittar vi två år tillbaka så hade vi 14 månaders löptid på affärerna.

Så att det här är något vi har jobbat med och vi börjar se positiva resultat kring det här och det är vi väldigt glada för. Utöver det så är det inte någon skillnad i varken snittaffär eller vilka segment vi är aktiva i, utan det är ganska likt jämfört med föregående kvartal.

Men som sagt, ett bra intresse, bra aktivitet, mycket dialoger i det här kvartalet och där är vi väldigt glada för. Sidan 5, här tittar vi lite på Fastigheter.

Även där mycket lösen och nya affärer under det här kvartalet. Väldigt, väldigt hög aktivitet skulle jag säga under den här perioden.

Vi är vana vid hög aktivitet i Q2, men det här har nog varit ett väldigt affärsintensivt kvartal även för en Q2:a. Men som sagt, det är mycket kunddialoger och det gäller alla fastighetsrelaterade segment.

Vi fortsätter att ha dialoger med mycket nya kunder, var motparter som vi inte har sett tidigare, vilket är samma tema som vi har sagt de senaste två, tre kvartalen. Känns fortfarande som att det finns mycket kapital på sidlinjen som vill bli sysselsatt.

Konkurrenssituationen även där, tittar vi, ja men det är samma universum som förra kvartalet. Vi ser inte alls samma konkurrenssituation som vi såg delar av Q2, Q3 förra året.

Så att vi ser ingen prispress eller någon ökad riskvilja från några av våra kollegor i branschen. Så att relativt bra skulle jag säga.

Stocken ökar med 200 miljoner under kvartalet, framförallt Sverige där vi har sett bra aktivitet det här kvartalet. Vi har en hel del volymer som trillar över i Q3.

Det har varit som sagt väldigt mycket att göra, så att en hel del av stockökningen kommer här i början av Q3 trots att vi haft dialogerna under Q2. Vad har vi mer?

Nej men vi gör affärer med längre löptider även här, precis samma som på företagsviljan, vi förlänger durationen även i fastighetsportföljen på samma sätt som vi gör på företagsdelen. Just det, tittar vi lite på oss traditionellt så har vi varit ganska smala i vårt produktutbud egentligen inom fastigheter.

Vi har jobbat med 5, 5,5, 6,5% marginal och det gör vi fortfarande, men vi har under stora delar av det här året och framförallt '25, 2025 när Basel IV introducerades på ett helt annat sätt haft möjlighet att kunna optimera vårt prissätt mot kund. Vi kan nu även göra affärer med lägre marginal, men med klart lägre riskvikter och därmed en väldigt mycket mera effektiv kapitalbindning.

Så att det här tycker vi är väldigt positivt. Vi kan bredda produktutbudet till både nya och befintliga kunder, så att det här är vi väldigt nöjda med.

Nej, men vi har fortsatt också bygga upp vår egen kundorganisation inom fastigheter. Vi har nu börjat bli ganska klara med väldigt seniora kundansvariga med väldigt bra kompetens och kontaktnät inom fastigheter, så att det är vi också väldigt nöjda med.

Vi har också som ambition att under andra halvåret öka vår närvaro och aktivitet även i Norge, där vi inte har varit riktigt aktiva tidigare. Om vi tittar lite framåt, nej som vi sa, en hel del av affärerna som inleddes och där dialogen började med kund under andra kvartalet har som sagt trillat över till tredje kvartalet, och det är väldigt bra.

Vi har som sagt en fortsatt väldigt bra aktivitet in i Q3. Vi går till sidan 6 och fortsätter med Fastigheter.

Nej men vi fortsätter att stärka andelen seniort. Seniorandelen ökar till 66 från 65 jämfört med föregående kvartal.

Seniorandelen om vi jämför med för ett år sedan ökar från 63 till 66 och tittar vi ännu längre tillbaka i tiden så för två år sedan så låg den andelen på 58, så från på två år 58 till 66. Och samma sak där, det omvända såklart gäller för junioren, där vi för två år sedan hade 42, nu har vi 34.

Så det går åt rätt håll tycker vi. Bra förbättring över tid.

LTV på både senior och junior minskar lite jämfört med föregående kvartal. Vi brukar prata marknadsvärde, ja men inga större förändringar på marknadsvärdena det här kvartalet, relativt oförändrat precis som vi såg under Q1:an.

Samma sak där egentligen, det är framförallt kassaflödesgenererade kontorsfastigheter som påverkas lite negativt, medan bostadssegmentet fortsätter att utvecklas relativt positivt. Volymerna i steg 3 på Fastigheter minskar med cirka 250 miljoner, så sakta men säkert går vi framåt.

Vi kan gå till sidan 7 och titta på Privatsegmentet. Privat, det vill säga Kort och Privatlån, fortsätter att gå väldigt, väldigt bra.

Vi har haft ett bra momentum i säkert två, två och ett halvt år skulle jag säga och det fortsätter det här kvartalet. Jämför vi Privat det här kvartalet med Q2 2025 så ökar vi stocken med 13%.

Som sagt, väldigt bra kvartal för Privat. Konkurrenssituationen är ungefär samma som föregående kvartal, men vi har sett en klart bättre efterfrågan på privatprodukterna.

Betalningsmönster, nej men det fortsätter att vara på bra nivåer, har förbättrats över tid. Det är fortsatt en bra situation för våra kunder även det här kvartalet.

Sidan 8, så tittar vi på Walley. Också ett väldigt bra kvartal på Walley.

Transaktionsvolymerna det här kvartalet uppgår till nästan 6,5 miljarder. Samma period förra året låg den nivån på 5 miljarder.

Så vi ökar med nästan 1,5 miljard eller 27% mellan perioderna, samtidigt som intäkterna ökar med hela 30%. Och då ska vi inte förglömma att e-handelsmarknaden har haft lite utmaningar, även om vi faktiskt börjar se lite positiva tendenser till köpbeteende hos vissa av våra handlarkunder.

Vi hoppas det håller i sig, men vissa tendenser som sagt hos vissa handlare har lättat lite. Ja, men det här är ju all-time high för Walley gällande transaktionsvolymer trots då att det här är en Q2:a, och Q2 är ju inte den som är den bästa perioden, det är ju alltid Q4.

Men som sagt, oavsett så blev faktiskt det här kvartalet all-time high för oss trots att det inte är en Q4:a. 12:e kvartalet med tvåsiffrig tillväxt i transaktionsvolymerna, så det här fortsätter gå väldigt bra.

Senaste året har vi ökat låneboken med cirka 30%. Låneboken uppgår nu till 3,7 miljarder.

Vi har drygt 7 miljoner aktiva användare. Det är en ökning med hela 1 miljon aktiva kunder på bara ett år.

Så att det är ett fortsatt väldigt bra momentum för Walley och som sagt det här är en produkt som bidrar till våra totala lönsamhet, så att det är dessutom en lönsam affär för oss. Vi går till sidan 9 och det blir lite nytt.

Nu pratar vi Wealth Management. Consensus håller vi på att integrera i banken.

Det har integrerats under det här kvartalet, går enligt plan. Vi kommer till att integrera Strand under det tredje kvartalet.

Vi har fått de godkännanden som krävs för Strandförvärvet, vilket också är glädjande. Tittar vi på lite Consensus hur det utvecklas, ja men om man tittar på andra kvartalet '26 och jämför med samma period '25 så har vi ett nästan nollresultat att jämföra med 2, 3 miljoner negativt under samma period föregående år.

AuM:et uppgår till 10 miljarder att jämföra då med 9 miljarder vid tidpunkten för förvärvet. Så det är en ökning med en miljard och ungefär hälften är helt nya flöden och resterande ökning av AuM är en stark börs.

Så att det här går enligt plan, väldigt spännande och det här tror vi kan vi fortsätta växa över tid. Men nu har vi integrerat Consensus och Strand är nästa och då har vi en väldigt bra plattform med 15 miljarder AuM och det finns goda stordriftsfördelar och en möjlighet att fortsätta växa det här segmentet framåt.

Vi går till sidan 10 och lite mer siffror och jag lämnar över till Peter. Peter, varsågod.

Tack för det. Vi börjar i vanlig ordning med att kika på intäkterna.

De uppgår till 988 miljoner här under Q2:an. Som ni kan se så är det små förändringar jämfört med motsvarande kvartal under föregående år, däremot så har det hänt en del både under Q2:an det här året och föregående år då.

Dels här i år så har vi då från starten av Q2:an konsoliderat Consensus och det bidrar då med ungefär 16 miljoner här under kvartalet. Utöver det så har vi också en lite lägre säsongseffekt under Q2:an i år.

Vi har ju alltid haft en positiv säsongseffekt på intäkterna under Q2:an, det har vi även i år, men lite mindre än tidigare och det träffar då framförallt vårt privatsegment, som jag kommer komma tillbaks till senare. På intäktssidan så ska vi också ha med oss att under Q2 2025 så hade vi en reavinst från förvärvet av DNB:s svenska kortportfölj som då bidrog med cirka 17 miljoner i jämförelsetalen, så det är värt att ha med sig här också då.

NIM:en uppgår till 6,5%. Vi sa i samband med Q1-presentationen att den NIM:en var säsongsmässigt lite låg och att vi förväntar oss en ökning här i Q2:an.

Det ser vi också att det kommer in och så är fallet. Martin pratade lite grann om timingen på volymerna och flödena.

Vi har ju en bra volymökning här nu under Q2:an på hela 3 miljarder och av det så kan vi ju säga då att 2 av de 3 miljarderna kommer in här under juni månad, och det är klart att då får vi också en viss matematisk effekt vid beräkningen av NIM. Vi går till sidan 11.

Ska säga då att den här NIM:en på 6,5%, den är ju då trots vårt fortsatt konservativa sätt att hantera intäktsredovisningen av steg 3-krediterna, framförallt på fastighetssidan. Vi har en oförändrad effekt från den här cash accounting-principen här nu under Q2:an, den uppgår till 60 punkter och om den här delen av portföljen hade varit fullt ut betalande så hade NIM:en uppgått till 7,2% istället.

Vi går till sidan 12, kikar lite grann på NIM:en i mer detalj. Vi har haft en trend här under en tid där det har varit tydligt att fundingkostnaderna rör sig nedåt och nu kan vi se det är små förändringar under det här kvartalet, men vi kan se då att de har bottnat ur och det är väl inte så konstigt.

Vi har under kvartalet också haft en höjning från ECB och det har gjort att vi precis som de flesta andra konkurrenterna har varit tvungna att genomföra vissa höjningar på vissa löptider vad gäller fundingsidan i euro. Vi har också fått med oss delvis högre STIBOR-räntor, men det har varit ganska mycket volatilitet på räntemarknaden under det här kvartalet, men all in all så har vi då en NIM på 6,5%.

Vi går till sidan 13, tittar på regulatoriska likviditetsmåtten. De är fortsatt på väldigt, väldigt bra nivåer.

LCR fortsätter upp norr om 500% är ju en väldigt, väldigt stark nivå. NSFR:en, också den fortsatt på en stark nivå, 125%, även om det då är en liten nedgång som är fullt medveten efter att vi har trimmat likviditetsnivåerna i banken något från väldigt höga nivåer tidigare.

Vi går vidare till sidan 14 och vi pratar lite grann om de olika segmenten i mer detalj, där vi börjar med Företagssegmentet. Som sagt en väldigt bra volymutveckling, upp ungefär 2,1 miljarder under det här kvartalet.

Cirka hälften av de volymerna kommer in väldigt sent i kvartalet eller mer precist under juni månad. Och här ser vi också då att NIM:en var ju ner under Q1:an och det här var ju då mycket drivet av säsongsmönster framförallt relaterat till factoringflödena som vi har där.

Den är upp enligt förväntan, men här ser vi verkligen då en effekt av att de rapporterade 6,2% är kalla det matematiskt nedtryckta och den underliggande marginalen är bättre än den rapporterade siffran. Vi går till sidan 15, Företagssegmentet.

Som sagt en lite lugnare nettoökning på volymerna med ungefär 200 miljoner här under Q2:an, men som Martin var inne på, en väldigt hög omsättning i stocken, stora flöden både in och ut och vi har gjort en hel del affärer, inte allt, men en del affärer till medvetet lägre marginaler. Det här har vi gjort mot bättre motparter där vi tar ner risken i portföljen.

Vi kan också delvis applicera lägre riskvikter som då har en lägre kapitalbindning för banken. Så att den trenden vi ser med en nedåtgående NIM innebär inte att vi ser någon lönsamhetspress ur samma perspektiv där.

Vi går till sidan 16. Privatsegmentet fortsätter att gå väldigt, väldigt starkt.

Vi har en volymökning på strax över 500 miljoner kronor. NIM:en är upp jämfört med de senaste kvartalen, men här ser vi då effekten av den minskade säsongseffekten som vi har med oss nu då.

Och det har ju att göra med att det är halverad skattemässig avdragsrätt för blancokrediter helt enkelt, vilket gör att vi har fått ett mindre flöde från den här säsongseffekten. Förra året så uppskattade vi den säsongseffekten till mellan 30-35 miljoner kronor och här i år så är bedömningen att den uppgår till mellan 15 och 20 miljoner kronor.

Så att vi har ungefär 20 miljoner i skillnad jämfört med motsvarande period föregående år. Hade vi justerat och lagt tillbaks den skillnaden som då beror på ändrade förutsättningar så hade NIM:en uppgått till 8,6%.

Vi går till sidan 17 och kollar på Walley. Som sagt, Walley fortsätter att gå väldigt, väldigt starkt där också.

Vi har transaktionsvolymer som är upp 27% year-on-year och det som är väldigt glädjande, det är att se att det är inte bara transaktionsvolymerna, utan både stock och intäkter följer med uppåt. Stocken är upp 29% och intäkterna är upp med 30% under det senaste året.

Vi ser här att NIM:en fortsätter att gå upp. Det här har egentligen ingenting att göra med att vi tar bättre betalt av våra kunder, utan snarare att vi har tagit in mycket nya kunder under en ganska lång tid nu och vi börjar se tydliga tecken på att de här kunderna når en större mognadsgrad och att vi helt enkelt har en bättre lönsamhet när de här kunderna har varit part hos oss och kommer in i våra böcker under en lite längre tid.

Vi har en total intäktsmarginal, stärker sig även den, uppgår till 18%, så på en väldigt bra nivå. Vi har en bra lönsamhet, Walley bidrar positivt till banken ur ett helhetsperspektiv, framförallt med tanke på den låga kapitalbindningen som vi har inom det här segmentet.

Vi går vidare till sidan 18, kikar lite på kostnaderna. Justerat för engångsposterna då, som Martin nämnde inledningsvis, så har vi kostnader som uppgår till 329 miljoner kronor här under det här kvartalet.

Då ska vi komma ihåg då att vi konsoliderar som sagt Consensus från början av Q2 här och det bidrar med ungefär 17 miljoner kronor här under kvartalet. Så justerat för det så har kostnadsmassan uppgått till 313 miljoner och vi har nu då ett K/I-tal som uppgår till 33,3% och det är oförändrat jämfört med det vi rapporterade under Q1:an här då.

Vi går till sidan 19. Ja men vi kollar lite grann mer på kostnaderna i detalj eftersom det är en del engångsposter och nya saker som händer med kostnadsmassan då, bara för att vara väldigt tydlig.

I resultaträkningen så uppgår de totala kostnaderna då till 436 miljoner. Sen ser ni här att vi har totalt sett då engångsposter på 107 miljoner och det är så vi kommer till de 329 miljonerna som ni såg på föregående sida och ett K/I-tal på 33,3%.

Sen har då Consensus löpande kostnadsmassa adderat ungefär 17 miljoner, så att de 313 miljonerna är egentligen det som är fullt ut jämförbart med historiken och baserat på det så hade K/I-talet uppgått till 32,2%, så att underliggande en viss förbättring jämfört med vad vi såg under Q1 helt enkelt då. Vi går till sidan 20 och kollar lite grann på våra kreditförlustreserveringar.

De uppgår till 222 miljoner eller 1,7% här under Q2:an. Vi börjar med Privatsegmentet.

Vi har ju sett bra trender, bra betalningsmönster, stora förbättringar under en ganska lång tid och det bibehåller sig på en väldigt bra nivå här under Q2:an. Totalt sett kan man ju se här då att de 1,7%, det är helt i linje med där vi har legat då ungefär under det senaste året.

Långsiktigt så har vi haft en väldigt bra trend och kommit ner till den här nivån från betydligt högre nivåer tidigare då. Vi fortsätter att reservera konservativt.

Vi stärker reserveringsgraden steg 3 Privat, uppgår nu till 60,5% i slutet av Q2:an. Inga stora skillnader i betalningsmönster Företag, Fastighetssidan, men vi fortsätter att stärka reserveringsgraderna även inom de områdena här också.

Vi går till sidan 21. Ja men summerar ihop det, då har vi ett justerat rörelseresultat på 436 miljoner.

Det är en ökning med 12% jämfört med vad vi såg i första kvartalet. Som sagt, jämförelsetalen med Q2 2025, de är lite vanskliga.

Då hade vi som sagt en engångspost på 17 miljoner och vi har då en säsongseffekt som är ungefär 20 miljoner mindre i år mot föregående år. Så om vi tillåter oss att justera för dem så är underliggande resultaträkningen egentligen helt oförändrad under det senaste året då.

Vi ser också att vinsten per aktie fortsätter att öka och vi ser då tydliga effekter från de återköpen som vi har genomfört under andra kvartalet. Vi går till sidan 22.

Vi tittar på return on equity. Justerat för engångsposterna uppgår det till 13,6%.

Det är en bra ökning och vi ser då som sagt effekterna av de återköpen som vi har gjort. Vi har köpt tillbaks aktier under Q2 för 780 miljoner och det innebär att vi har så att säga ett mindre överskottskapital som blir en börda för oss i den avkastningsberäkningen.

Vi har fortsatt ett visst överskott jämfört med mittpunkten av vårt kapitalintervall och vi har då en justerad return on equity justerat både för engångsposter och det överskottskapitalet vi har som uppgår till 14,9%. Så att vi ligger ganska nära det vi har som finansiellt mål, det vill säga att avkasta 15% eller bättre.

Vi går till sidan 23 och tittar på kapitaltäckningen. Här har det ju hänt ganska mycket just under Q2:an då.

Vi har en kärnprimärkapitalrelation på 13,2, total kapitaltäckning 16,3. Och som ni ser, det är ju en ganska tydlig minskning framförallt jämfört med där vi stod under det andra kvartalet och de stora faktorerna som har påverkat eller den enskilt största det är ju att vi gör avdrag för totalt 1 miljard vad gäller återköp av egna aktier.

Utöver det så har vi framgångsrikt emitterat 300 miljoner i AT1 till väldigt bra villkor och dessutom så har vi haft en väldigt bra volymökning, ja särskilt här nu under Q2, men även under Q1. Ser vi det under en längre tidsperiod, det vill säga jämfört med Q2 2025, så ser ni egentligen väldigt små förändringar framförallt på den totala kapitaltäckningen och det här är ju konsekvensen då av de återköpen vi har gjort och de emissionerna vi har gjort av hybridkapital, så att vi har en så att säga bättre och mer effektiv kapitalstruktur nu än vad vi hade för ett år sedan då.

Vi går vidare till nästa sida och så lämnar jag tillbaka till Martin igen.

Utmärkt. Tack för det, Peter.

Vi trodde väl här när vi gick in i Q2, vi sa det i samband med Q1 att det var mycket stök i omvärlden. Nu när vi går ur Q2 så ser vi att även med en hel del stök i omvärlden med Iran och så vidare så har det ju varit en väldigt bra aktivitet trots det.

Egentligen inom alla segment har haft en väldigt bra utveckling. Som sagt, vi har ju en hel del fastighetsaffärer där vi har inlett dialog och affärer är gjorda, men som sagt de trillar in under tredje kvartalet.

Företag också varit väldigt bra aktivitet, mycket dialoger, stort intresse egentligen i alla geografier, vilket är också väldigt glädjande. Så företagsdelen och fastigheter går ju bra och vi fortsätter att se ett intresse att fortsatt göra affärer från ja men både befintliga och nya kunder.

Ja men Privat också, det var egentligen där vi började att lägga väldigt mycket energi och då pratar vi flera år sedan, men det tycker vi vi börjar se verkligen resultaten på nu där vi har skapat en väldigt bra riskjusterad avkastning. Vi ser att kreditförlusterna har kommit ner.

Vi har nästan 50% av flödena i egna kanaler, vilket har många bra effekter: det är både en lägre anskaffningskostnader, kunden stannar lite längre och det är en högre kvalitet. Och vi är ju fokuserade på Sverige där, men även om vi tittar på Finland.

Kort gör vi också en del insatser kring att även stärka kortaffären och det är väl skillnaden egentligen mellan Q1 och Q2 på privatdelen, framförallt privatlån, är ju att konkurrenssituationen är ungefär densamma, men en klart högre efterfrågan. Ja, Walley fortsätter också att gå väldigt bra, flera kvartal på raken och det är ju som sagt all-time high trots då att det bara är en Q2:a.

Och vi börjar se att intäkterna nu följer med när kunderna har varit i banken en lite längre period, så att transaktionsvolymerna har vi sett öka ett tag, men nu ser vi också ja men lite positiva tendenser till även i att det syns i resultaträkningen. Consensus, nej men det går enligt plan, kanske lite bättre faktiskt.

Vi har gjort den integrationen här nu under Q2, vi har fått även godkännande för de godkännanden som krävs för att även göra Strand, så det gör vi här nu under tredje kvartalet. Så att nu har vi tycker vi en ganska bra kritisk massa på 15 miljarder som växer.

Vi tror ju på den här affärsområdet lite på samma tema som Walley, är det en kapitallätt verksamhet, den boostar andra intäkter förutom bara räntenetto, och dessutom får vi en helt annan geografisk närvaro genom hela både då Strands och Consensus befintliga nätverk med kunder där vi kan erbjuda bankens traditionella produkter såsom företagskrediter, fastighetskrediter och factoring och som sagt klart även inlåning och kort och så vidare. Så att vi tror väldigt mycket på det framåt.

Så att det är glädjande att Consensus är integrerat och Strand är på väg nu här under tredje kvartalet. Så att ett bra kvartal, Q2 brukar vara starkt och det är ju framförallt roligt att se att egentligen alla delar av banken bidrar till den här utvecklingen.

Och som sagt, vi har ju för avsikt att fortsätta återköpsprogrammet som vi har 220 miljoner kvar av att göra. Ja, nej men med det tackar Peter och jag för att ni tog tid att lyssna och öppnar upp för frågor.

Tack så mycket. God morgon.

God morgon, Emil.

Jag har egentligen bara en fråga att ställa och det är på steg 3-lånen. De som nu ligger närmast i tiden att potentiellt kunna lösas, kan ni säga någonting om vad som saknas för att vi ska se ytterligare lösen i siffrorna?

Nej, men det som ligger närmast i tiden det är ju ett par engagemang i Tyskland. Och det är egentligen inga tillstånd som behövs på det sättet, utan det kan vara befintlig motpart eller det kan vara en ny motpart som är intresserad att ta över, så att det är egentligen bara en process som ja, som kommer ta sin tid, men där vi ser bra möjligheter att fortsätta lösa ut det, om det blir Q3 eller Q4 är svårt att svara på.

Men processerna har tagit lite längre tid. Vissa delar som vi hade nu där vi löste steg 3 var vissa tillståndsprocesser som drog ut på tiden som vi inte kunde riktigt styra över.

Det vi nu har är som sagt ett par olika engagemang framförallt med Tyskland som geografi och där vi har diskussioner med olika intressenter. Det kan vara befintliga motparter eller det kan vara nya intressenter.

Tack. Yes, min fråga börjar först kring Strand Kapitalförvaltning och lite det här nya segmentet då inom Wealth Management i och med att vi nu har fått in Consensus också.

Ser ni någon engångseffekt kopplat till att det kommer in i siffrorna från Q3? Och i och med att det här blir ett relativt nytt segment, kan ni ge oss en uppdaterad vy här på intäkt- och kostnadssynergier när man slår ihop de här två segmenten och när kan vi förvänta oss att det här segmentet kommer börja bidra positivt till RoE?

God morgon, Patrik. Om vi börjar...

Vi börjar lite... Consensus är klart och där ser vi ju att att den den har ju växt ganska bra.

Det har ju gått enligt plan, lite bättre kring AuM:en faktiskt än vad vi trodde. Integrationen har gått också gått lite bättre.

Nu har vi fått godkänt att integrera, alltså tillståndsprocesserna kring Strand är klara, så att och det det vi ser där fram... När det börjar bidra, det det är svårt att säga, men det är klart att det här måste ju bidra till till bankens totala lönsamhet.

Det kan ju inte vara så att vi tjänar 10 miljoner på det här, utan det måste ju synas. Och vi tror att vi bör väl komma upp till...

Vi har väl en ambition... Vi har väl ingen exakt AuM-ambition, men har inte vi 25-30 miljarder om om 3-5 år så skulle jag faktiskt bli besviken och och därmed bör det synas i både liksom absoluta siffror och även RoE.

Men där där vi ser positivt... Om man ser innan man integrationen, vad jag tror folk missar delvis är att genom förutom att vi får ett eget affärsområde som är kapitallätt och och kan boosta annat än räntenetto, det var ju därför vi gick in i det här till en början med, så ser vi ju vi får en helt annan geografisk täckning.

Vi får ju genom Consensus nästan ett kontorsnät i i Norion Bank-produkter mer eller mindre utan att det kostar oss någonting. Det är ju det är en det är en grädde på moset för oss att kunna få ut befintliga produkter på en helt nya kunder där kanske storbankerna inte är så aktiva.

Det där har du ju liksom början på varför vi börjar titta på Wealth Management. Och återigen, vi har ingen ambition att ha att bli en fullservicebank och vi ska ha 12 nya affärsområden, utan vi ska specialisera oss på där vi är.

Men vi tror sen när man går till stordriftsfördelarna, det är klart att det kommer finnas hjälp från banken, det kan vara regelverksfrågor, det kan vara IT-utveckling där det finns goda liksom synergier där vi har kompetens och kan hjälpa både Consensus och Strand. Och sen har vi har Strand och Consensus, det är klart att det finns vissa överlappande administrativa administrativa delar som som man inte behöver ha separat i varje varje ben.

Jag vet inte om det var det var i alla fall en en lång utläggning i och för sig, men men det var bara för att ta lite från början varför vi börjar titta på det och var vi står nu och liksom vad vi ser framåt. Men det är svårt att säga när det börjar bidra, men återigen det går lite bättre än vi faktiskt i alla fall jag hade trott.

Både AuM:en har gått upp mer än jag trodde med ny nyförsäljning, integrationen har gått bättre, resultatmässigt är vi nästan på flat det här kvartalet, och tittar du förra året Q2 2025 då var det väl 2-3 miljoner minus, så att det det det går det går lite bättre än jag förväntat mig. Jag vet inte om Peter har något tillägg?

Ja, det var väl det du frågade om lite andra finansiella effekter här och det är som sagt vi hoppas att stänga det här förvärvet av Strand under Q3, fortfarande lite oklart om vi får med oss en eller två månader av svallvågor i Q3, men någonting av det. Och dessutom så kommer vi ha vissa engångskostnader för transaktionen, men de kommer vara betydligt lägre än vad vi såg här i Consensus situationen.

Okej, betydligt lägre så vi går in på ensiffrigt belopp?

Mellan 5 och 10 miljoner skriver vi i rapporten.

Ja, okej, tack. Sen på Corporate där så uppfattade jag det som att i och med att så mycket volym kom i slutet av kvartalet så förstod jag det som att NIM påverkades negativt.

Så att lite om vi kunde få lite hjälp på traven här hur vi ska tänka kring en normaliserad NIM när vi tittar in i Q3?

Ja, men det stämmer. Om vi växte med 3 miljarder, 2 miljarder av de 3 kommer in i juni.

Vi får inte med oss någon ränteintäkt mer än i en månad liksom, så generellt sen kan Peter prata NIM:s, men där har du liksom den förklaringen till NIM:en. Alltså det går åt motsatt håll nästan.

Alltså Fastigheter har varit väldigt väldigt aktivt, men en hel del av affärerna, nya affärer kommer komma in i Q3 och sen så har vi lite företagsaffärer som går till det andra hållet, att lösen har kommit i början av Q3. Sen blir nettot av det ändå lite positivt tror jag.

Där har du liksom flödet om du försöker estimera liksom lite Q3 och lite hur Q2 flödena ser ut. Sen kan Peter prata lite NIM-specifikt, men som sagt 2 av 3 miljarder har kommit in i tredje månaden i kvartalet, vilket gör att vi bara fått räntenetto och intäkter en av tre månader.

Jag kan bara tillägga där då att vi hade ju en NIM som var ganska hög i Q4 på 7,5% och lite lägre på 5,9 i Q1 och det har ju då med lite säsongsmönster att göra och vi sa att egentligen så kanske man borde se Q4, Q1 som en helhet. Och nu ligger vi på 6,2, vilket är upp från Q1, men fortfarande lite nedtryckt på grund av timingen av flödena då, så att någonstans ligger väl där mitt emellan och Q3 2025 så var vi uppe på 6,7, så att det är väl någonstans i det häradet som vi ser en lite mer normaliserad marginal.

Sen igen, det gäller både Företag och Fastighetssegmenten att ett kvartal är en kort mätperiod och det blir slagigt beroende på timingen av flödena, så det kan man ju alltid ha med sig.

Sen kan du ha med dig som jag tycker är intressant framåt, sen också Patrik, när vi pratar framförallt Fastigheter, vi har ju som du vet haft 5,5, 6,5% i marginal, det har liksom varit vårt enda produktutbud kan man säga. Nu har vi ju tack vare Basel IV egentligen en möjlighet att vara mycket mer sofistikerade i vår prissättning.

Vi kan gå ner i marginal eftersom vi drar mindre kapital, det är helt andra riskvikter, så att det tror vi också kan bredda eller kommer och har breddat egentligen vårt erbjudande mot kund. Det kan vara mycket bredare i prissättningen i Fastigheter, vilket gör att vi blir mycket mer relevanta för fler kunder.

Och det har vi börjat göra både '25 och framförallt '26, så det kan man också ta med sig om vi pratar specifikt Fastigheter.

Stort tack. Det var mycket hjälpsamt.

Inga mer frågor från mig.

Toppen, ha en fin sommar!

Detsamma.

God morgon. Jag tänkte egentligen bara följa upp på Patriks fråga bara så att vi förstår det med marginalerna, därför att även om vi säger att vi tar bort 2 miljarder från lånevolymen i Q2 och så kör ett snitt över Q1, Q2, så blir ju den totala marginalen runt 6,65% eller så, vilket ju fortfarande är lägre än både Q4 och year-on-year på gruppnivå.

Alltså ska vi egentligen tolka det som att det ändå finns lite marginalpress eller att ni har mixeffekt som du är inne på, Martin, inom Fastighetssegmentet, att ni väljer en lägre marginaldel av marknaden? Eller hur ska vi tänka på det framåt?

Det kan delvis vara att vi även inom Företag delvis rör oss mot bättre kunder, vilket förhoppningsvis kommer och ge positiva effekter på kreditförlustraden framåt också. Men som jag sa här att ja, jag säger inte emot din matematik där och gör du den matten så hamnar du ganska nära den nivån vi låg på i Q3 2025 här också, så att det är ingen dramatik någonstans i den NIM-utvecklingen vi ser.

Och återigen, absolut, den var högre på 7,2 under 2025, men återigen ett kvartal är en kort mätperiod och det kommer alltid finnas en viss slagighet i det.

Jag fattar. Jag tänkte det är ändå en intressant guidning på företagssidan, vad ungefär är RoE-skillnaden då på ett genomsnittligt fastighetslån idag jämfört med tidigare?

Hur mycket får ni upp RoE:t?

Hur mycket vi får upp det?

Ja, alltså om ni är inne på att det konsumerar mindre kapital så ger det ett bättre RoE, så det kompenserar prismarginal...

Jag kan svara på det. Mm.

Snitt-RoE:t skiftat liksom?

Nej, men det har egentligen inte skiftat speciellt mycket överhuvudtaget, utan det är ju liksom gör vi en affär med lägre marginal så vill vi ju kompensera det genom en lägre kapitalbindning, genom lägre riskvikter. Så att jag menar vi i våra interna beräkningsmodeller och hur vi allokerar kapital på balansräkning så ser vi inga stora skillnader och det är egentligen det vi säger att det är vanskligt att bara kika på NIM-utvecklingen när den absolut har gått mot lägre nivåer, men tar vi också den lägre kapitalbindningen i beaktning så är det egentligen ingen lönsamhetspress.

Jag skulle säga att det är ganska oförändrade nivåer vad gäller segmentets avkastning.

Men däremot vad du sen kommer få tillbaka då, du får ju en längre duration i portföljen, du får ju med stor sannolikhet lägre kreditförluster, liksom du får bättre kvalitet totalt och ändå behåller du din return on equity.

Superrimligt. Ni de-riskar i grunden mixen.

Ja, men vi de-riskar ju mer. Det är ju som du sa det blir ett mixskifte, va?

Vi kan gå ner lite i marginal med lägre riskvikter. Det är inte så att vi ger upp 6,5% marginaler, men vi kommer ju kunna göra det lite bredare.

Vi kan göra 4,5 med lägre riskvikter, vi kan fortfarande göra 6,5, så att jag tror det blir inte bara att vi gör 6,5 utan vi har ju liksom breddat och det är där jag tror det är en styrka för oss att kunna bli relevanta för fler kunder i och med att vi kan ha en bredare produkt, alltså olika räntenivåer egentligen mot kunderna för att vi är mer relevanta för fler kunder. Så Basel IV är för oss en fördel.

Ja. Jag förstår.

Superrimligt. Sista frågan bara: ni nämnde att ni börjar titta på Norge och då blev jag bara nyfiken för DNB rappar ju nu i morse ungefär samtidigt som ni och missar på NII på marginalpress och själva verkar highlighta att det är på företagssidan som de har marginalpress.

Så vad gör då Norge intressant för? För det verkar vara ganska hård konkurrens där på företagssidan.

Nej, men vi är ute efter fastigheter faktiskt. Det var kanske lite otydligt när jag sa det, utan det är mer fastigheter vi tittar på.

Vi gör ju företag idag i Norge och det är ju som du säger, där är ju en annan prispress, det är en annan räntenivå. Alltså det som är bäst för oss på Företag är egentligen Sverige och Finland.

Det är alltid lite konkurrensutsatt. Det vi tittar på, det är att ha mer dedikerade resurser för bara Fastigheter i Norge, för där gör vi ingenting.

Så det är fastighetsdelen vi tittar lite på. Vi har gjort lite, men vi försöker hitta mer dedikerade kundansvariga som gör Fastigheter på samma sätt som vi gör i Sverige, så det är inte Företag vi kommer gasa på.

Okej. Tack så mycket.

Ja, tack själv.

Då tackar vi för att ni tog tid att lyssna och önskar en bra sommar. Tackar!