Välkomna till Norion Banks Q3-rapport 2026. Martin Nossman heter jag och är VD.

Med mig har jag i vanlig ordning vår CFO Peter Olsson. Vi går till sidan 2 direkt och som en summering av kvartalet.

De här siffrorna vi går igenom ska vi då komma ihåg att de är exklusive engångskostnader, transaktionskostnader som vi har haft på 8 miljoner i samband med förvärvet av Strand Kapitalförvaltning. Men om vi börjar längst uppe till vänster så ser ni nu att vi har en lånebok som uppgår till 56,9 miljarder.

Det är en ökning med 2,5 miljard jämfört med föregående kvartal. Det är en ökning med 5% och Q3 2025 till Q3 2026 ökar vi portföljen med 16%.

Alla segment bidrar till tillväxten, vilket är väldigt glädjande. K/I-talet uppgår till 28,9%.

Exkluderar vi då Strand och Konsensus kapitalförvaltningsdelen då, så uppgår K/I-talet till 27,5%, vilket är en förbättring med 2,5 procentenheter jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgår till 520 miljoner.

EPS landar på 2,22, det är en förbättring med 31% jämfört med samma period föregående år och en förbättring med 26% jämfört med förra kvartalet. Avkastning på eget kapital uppgår till 16,7 och tar vi även hänsyn till överskottslikviditeten, vi justerar för den så uppgår return on equity till 17% samma period föregående år var siffran 15,4.

Fortsatt bra kapitalrelationer. Total kapitalrelation uppgår till 16,1 och kärnprimär till 13,1.

I början av augusti var det så kommunicerade vi att vi kommer sälja vår hela NPL inom privatsegmentet. Den förväntas stängas under fjärde kvartalet och efter den här transaktionen är genomförd så har vi för avsikt att lansera ytterligare ett återköpsprogram på 500 miljoner kronor.

Vi går till sidan 3 så tittar vi lite generellt på stockutvecklingen. Ja, men en bra tillväxt, framförallt med tanke på att det har varit egentligen två av tre månader i det här kvartalet är ju sommarperiod, så det är bra.

Alla segment, som sagt, bidrar till tillväxten. Stocken växer med 8 miljarder eller, som sagt, 16% jämfört med Q3 2025.

Tittar vi lite på höger sida så ser ni lite valutaeffekterna om man ser över året, det vill säga från samma period föregående år till nu. Relativt små valutaeffekter så att det är ju en organisk tillväxt i banken, så att det är glädjande.

Vi går till sidan 4. Tittar vi på företagssegmentet.

Ja, men bra aktivitet och flöde. Segmentet ökar med 150 miljoner.

Alla länder bidrar. Vi sade också, Peter och jag, i samband med Q2-rapporten att vi hade en hel del lösen i början av Q3, det kommunicerade vi i samband med Q2, och det hade vi också, en hel del affärer som löstes precis i början, första dagarna egentligen på tredje kvartalet.

Men som sagt, vi ökar trots all stocken, så att en hel del nya affärer under perioden och väldigt mycket, majoriteten av de nya affärerna kom in i slutet av Q3. Det kommer Peter komma in på lite närmare framåt.

Stocken ökar med nästan 30% jämfört med Q3 2025. Utöver det, inga större förändringar vad gäller geografisk split eller olika branscher som vi är aktiva i.

Däremot durationen i stocken har vi jobbat med ett tag. Det är egentligen inga större förändringar jämfört med föregående två kvartalen, men tittar vi på lite längre sikt, om man tittar för två år sedan så hade vi en duration på 15 månader, nu är den uppe på 20, och det har vi jobbat ganska mycket för att, ja men, både förbättra kvalitén och få en lite längre duration i vår kreditportfölj.

Så det fortsätter att gå åt rätt håll. Vi går till sidan 5 och så tittar vi lite på fastigheter.

Ja, men om man först recappar lite och så sade vi det att det var egentligen Q2, Q3 förra året som var lite lugnare, sedan såg vi att aktiviteten inom fastigheter började komma igång egentligen i mitten av Q4. Som sagt, en annan efterfrågan på krediter.

Det har fortsatt, som sagt, från mitten av Q4, fortsatt i Q1, fortsatt i Q2 och har även fortsatt in i Q3, så en ökad aktivitet som håller i sig även det här kvartalet. Sedan är det också bra då, vi har sett det här kvartalet att en del av våra kunder har kommit ikapp med sina räntebetalningar, så att kunderna mår lite bättre, vilket är väldigt glädjande, att man nu betalar tillbaka sina ackumulerade räntor.

Basel 4 implementerades 2025, har ju skapat en klart bättre konkurrensfördel för oss. Det har vi egentligen sett under en längre period och det ser vi även det här kvartalet.

Vi har kunnat bredda vårt erbjudande inom fastigheter. Det har blivit relevantare för en klart större kundgrupp.

Vi har historiskt legat på marginaler på ja, men säg 5,5 till 6%. Nu kan vi erbjuda fastighetsfinansiering egentligen i alla nordiska länder på samma marginaler, men även lägre marginaler, men med bibehållen eller till och med bättre riskjusterad avkastning, så att det här gynnar vårt fastighetssegment så att vi kan ha ett klart bredare utbud och bli mer relevanta.

Och det här kommer ju leda till ett, ja men, ökat flöde som sagt. Det är ju en större kundgrupp som vi kan nå.

Får bättre stabilitet i portföljen, kommer leda till längre duration, över tid lägre kreditförluster och sedan så kommer vi ha färre kunder som kommer efter med sina räntebetalningar och dessutom får vi en lägre volatilitet i räntenettot. Så att det här är positivt på alla sätt.

Vi fortsätter lite med fastigheter och tittar på sidan 6. Här ser ni stockutvecklingen.

Vi ökar stocken med 1,4 miljarder under kvartalet, drygt 10% jämfört med Q3 2025. Framförallt Sverige i det här kvartalet som har varit en bra aktivitet och återigen det är ju sommarmånaderna, men vi har sett bra aktivitet inom alla delar av fastigheter och återigen fortsatt i sommarperioden.

Mycket kunddialoger egentligen inom alla fastighetsrelaterade segment. Känns återigen som att det finns mycket kapital på sidlinjen som väntar på att bli sysselsatt, så att en bra efterfrågan.

Ja, men tittar vi konkurrenssituation, ja, men ungefär samma konkurrenssituation som vi såg under förra kvartalet. Sedan gör vi också affärer med lite längre löptider, lägre LTV:er.

Vi arbetar ju även här aktivt med att förlänga durationen i fastighetsportföljen på samma sätt som vi gör inom företag. Bra aktivitet så här långt vi har sett in i Q4, sedan återstår att se hur det utvecklas resten av kvartalet.

Nej, sedan också kommer vi också att under slutet av det här året, början av nästa, att öka vår närvaro och aktivitet i även Norge, där tycker vi finns en bra potential framåt. Utöver det så finns det inte så mycket att säga gällande geografiska splitten eller olika branscher som vi är aktiva i.

Så vi kan avsluta fastigheter med sidan 7. Ja, men som sagt, vi fortsätter att stärka andelen senior.

Ni kan se på lite på högra sidan på sidan 7 att seniorandelen ökar till 69 från 69 jämfört med föregående kvartal. Seniorandelen om vi jämför ett år sedan, är från 63 till 69, och tittar vi tre år tillbaka i tiden så har vi gått från 58 till 69, så att det blir en bättre och bättre kvalitet och en bättre stabilitet och seniorandelen fortsätter att öka.

Bra fördelning över tid och det är vi nöjda med. LTV minskar väldigt lite jämfört med föregående kvartal och junior är på oförändrad nivå.

Vi tittar på sidan 8. Här är det lite återupprepande av vad vi har sagt de senaste kvartalen.

Privat fortsätter gå väldigt väldigt bra. Vi har haft en positiv trend i, ja, två åtminstone två år, skulle jag säga två två och ett halvt, tre år haft en positiv trend där vi har ställt om kreditgivningen och ser resultatet av det, och en fortsatt bra konkurrenssituation.

Vi ökar stocken mellan Q2 och Q3 med 850 miljoner. Jämför vi privat det här kvartalet med samma period föregående år så ökar vi stocken med 15%.

Och det är fortsatt fokus som har varit även det här kvartalet på att förbättra kreditkvalitén, ligga mot bättre och bättre segment. Det ser vi även i kreditförlusterna som Peter kommer visa lite längre fram.

Nu skulle jag säga att vi är i samma segment som storbankerna inom privatdelen. Och tittar vi lite på betalmönster här vi har ju sett under ganska lång tid en klart förbättrad, ja men, bättre betalmönster i två tre år.

Det fortsätter att förbättras ytterligare det här året eller det här kvartalet. Det är klart färre som får första påminnelsen och färre som går till inkasso, så att det är väldigt väldigt positivt.

Ja, nej men tittar vi lite på så långt in i Q4, det har inte gått så lång tid, men det vi ser här i början det vi har sett i oktober, så det är fortsatt ja men en bra situation och fortsatt bra tillväxt, som sagt ganska kort period i oktober men det här vi har sett ser väldigt bra ut fortsatt. Sidan 9 så tittar vi på Walley.

Ja men ytterligare ett fantastiskt kvartal för Walley. Transaktionsvolymerna under kvartalet uppgår, som ni ser överst på bilden, till 6,6 miljarder.

All-time high igen då, trots att det här bara är en Q2:a, Q4 är den starkaste säsongen för Walley, men vi nådde ett all-time high på 6,6 miljarder i Q3. Samma period föregående år hade vi transaktionsvolymer på 5 miljarder, så det ökar med 1,5 miljard, samtidigt som intäkterna ökar med 30%.

13:e kvartalet i rad med dubbelsiffrig tillväxt i transaktionsvolymer för Walley, väldigt bra. Tittar vi lite på låneboken längre ned i bild så ser vi att låneboken uppgår till 3,8 miljarder, den har ökat med 13% senaste åren.

Vi har 7,6 miljoner aktiva användare. Vi har ökat med 1,4 miljoner aktiva kunder på ett år.

Det är väldigt bra utveckling fortsatt för Walley. Walleys checkout-lösning finns nu även tillgänglig för våra handlare i Tyskland och Nederländerna.

Som sagt, bra momentum i Walley även det här kvartalet. Sedan har vi under Q4 något som heter CCD2 som är EU:s reviderade konsumentkreditdirektiv, det kommer implementeras, gäller alla handlare.

Det är som sagt den 20 november träder det i kraft. Det återstår att se lite hur det här kommer påverka branschen som helhet och våra handlare.

Vi tar sidan 10 och så tittar vi då det som nu heter Wealth Management hos oss, det är ju Consensus och Strand. Ni som har varit med vet att vi integrerade Consensus i banken under Q2, det vill säga förra kvartalet.

Integrationen av Strand håller vi på med nu. Det går enligt plan.

Tror också det finns väldigt goda synergieffekter här mellan Consensus och Strand framåt. AuM ser ni uppe till höger, det uppgår till 16 miljarder, ökning med 1 miljard jämfört med samma period föregående år.

Resultatmässigt ganska plus minus noll så att det är en viss förbättring av det här om man jämför med samma period föregående år. Vi ställer också om affären till mer repetitiva intäkter framåt här och vi har för avsikt att fortsätta växa det här området.

Och i samband med fjärde kvartalet kommer vi ha en del omställningskostnader inom Wealth Management. Med det lämnar jag över till vår CFO Peter och sidan 11.

Tack för det. Vi börjar med att titta på intäktsutvecklingen.

Stark utveckling här under det tredje kvartalet med totala intäkter som uppgår till 1 miljard 42 miljoner kronor. Värt att nämna då på intäktssidan under det här kvartalet, ni hörde Martin berätta tidigare här att vi har stängt förvärvet av Strand under Q3:an och Strand konsolideras då i våra böcker från mitten augusti.

Totalt på intäktssidan kan man säga då att Wealth Management ingår med totalt 19 miljoner i den här intäktsmassan. Utöver det, vad som är väldigt positivt, ni hörde tidigare här också att vi har fått en del retroaktiva ränteintäkter som vi har bokfört under det här kvartalet.

Den siffran uppgår till ungefär 30 miljoner i de här intäkterna. Det här bidrar också till att vi har en stark utveckling på NIM:en och den uppgår till 6,6% trots då att vi har haft återigen en volymutveckling där tillväxten har kommit in sent i kvartalet.

Vi växer som sagt låneboken med 2,5 miljarder under det här kvartalet och av de 2,5 miljarderna så har drygt 2 miljarder kommit in under september månad. Går till sidan 12.

Ni hörde de här 30 miljonerna i kallar det retroaktiva ränteintäkter då. Det är ju fortfarande en negativ effekt för oss rent bokföringsmässigt från det här konservativa sättet vi har, en cash accounting-princip som vi har för att hantera de kunderna som har utmaningar med att betala sina räntor.

Om hela portföljen hade varit fullt betalande så hade den effekten då varit 30 punkter, det vill säga avrundat hade NIM:en gått från 6,6 till 6,8% här under Q3. Som sagt, en negativ effekt på ungefär 30 punkter, men det är också glädjande att se att den har minskat betydligt från toppnivåerna som ni ser på nedre grafen här under den senare delen av 2024.

Vi går till sidan 13, tittar på NIM:en då lite mer detalj. Vi är ju i en intressant del eller fas i cykeln här med en del ränterörelser och volatilitet på räntemarknaden.

ECB har genomfört höjningar under både Q2 och Q3, vilket har påverkat oss, och om prognoserna stämmer och förväntansbilden infrias här så ligger väl i korten att Riksbanken kommer att höja här mot slutet av Q4:an här också. Det här innebär att som sagt kostnaden per fundingkrona för oss den har ökat svagt, det är ingen dramatik.

Däremot så ser ni på den nedre linjen på den här grafen att våra fundingkostnader i relation till stocken är flat eller till och med svagt nedåt här nu då under Q3:an och det här beror då på att vi har kalibrerat likviditetsnivån i banken på ett väldigt framgångsrikt sätt. Ni har hört oss prata tidigare om att vi har opererat med en ganska kraftig nivå av kallar det extra överskottslikviditet, inte minst för att hantera migreringen av volymer bort från Avanzas inlåningsplattform som vi genomförde här tidigare under 2026.

Så att det här ligger bakom oss och det har möjliggjort för oss att vi har lyckats kalibrera det här och har en bra utveckling på våra räntekostnader här under kvartalet då. Räntekostnaderna är på väg upp, men som ni har sett tidigare och hört oss nämna så har vi ju en underliggande positiv räntekänslighet i banken också.

Vi går till sidan 14, tittar lite på de olika segmenten. Börjar med företagssegmentet.

Återigen väldigt bra aktivitet. Här är kanske det tydligaste beviset då när vi pratade om baktunga volymer och ni hörde Martin prata om att Q3 började en hel del nedåt precis enligt den förväntansbilden vi hade och det som vi har flaggat för, så att ökningen av stocken, kompensationen och nettoökningen kommer under september månad här då.

Så att återigen timingeffekter som påverkar NIM:en. NIM:en på 5,9% är ingen nedgång.

Gör vi de här kallar det timingjusteringarna för NIM:en så ser vi en oförändrad eller till och med svagt ökande nivå jämfört med vad vi låg i Q2:an. Vi går vidare till sidan 15, fastighetssegmentet.

Återigen en bra volymökning, bra aktivitet, framförallt för att vara en Q3:a där en stor del är sommarperiod. Här ser ni effekten där vi då har gynnats av de här 30 miljonerna i extra ränteintäkter här under kvartalet och det är därför ni ser att NIM:en stärks och uppgår till 5,0% under det här kvartalet.

Den långsiktiga trenden den kvarstår. Ni ser att NIM:en blir gradvis lite lägre inom fastighetssegmentet.

Det här är ju då på grund av att vi medvetet gör affärer med något lägre marginaler, men också lägre kapitalbindning. Vi kan applicera genom nya Basel 4-regelverket lägre riskvikter på de här exponeringarna, förhoppningsvis kommer över tid också ge lägre kreditförluster, så att det som framstår här då som lägre marginaler är inte samma sak som att det är en lönsamhetspress, utan det här är en medveten omställning som vi gör och någonting som vi ser positivt på och vi förväntar oss att den här trenden kommer att fortsätta.

Vi går till sidan 16, privatsegmentet. Nej, men återigen går väldigt väldigt bra.

Volymmässigt upp ungefär 850 miljoner. Ett par grejer som är värda att påpeka här.

Tittar på marginalerna så ser ni att den stärks till 8,0% i Q2. Det här som jag har pratat om tidigare är ju då drivet av även om den har varit lägre här nu under 2026 än tidigare år så har vi fortsatt haft en viss positiv säsongseffekt i Q2:an.

Hade vi justerat bort den säsongseffekten så hade NIM:en i Q2 varit ungefär 7,5%. Det vill säga, ni ser en trend som lite grann är samma som vi har pratat om på fastighetssidan och det här är ju även det ett medvetet val där vi gradvis söker lägre risk, vi uppnår bättre kreditkvalitet.

Det här kommer självklart med ett lite lägre prisuttag, men också lägre risk och över tid lägre kreditförluster och vi kommer komma tillbaks till det senare, men vi börjar redan se effekten av det i våra böcker så att vi är väldigt nöjda med utvecklingen inom privatsegmentet. Vi går till sidan 17, pratar om Walley.

Nej, men ett [jäkligt?] jättebra kvartal då där transaktionsvolymerna är upp ungefär 30%.

Ni ser på grafen på högra sidan här att intäkterna på 171 miljoner är även de upp nästan 30% och även stocken ökar, men med en lite lägre procentsats och det är precis så här som det ska se ut. Det här är det minst kapitalintensiva av våra segment.

Och ni ser också att NIM:en gradvis stärks och det här är ju också helt enligt förväntansbilden. Det innebär inte att vi tar bättre betalt av våra kunder, utan ni som har följt oss har noterat att Walley har haft väldigt bra momentum under en längre tid nu.

Vi har tagit in många nya handlare och det här är då en effekt av att de här nya samarbetena och de kundstockarna som ligger där når en högre mognadsgrad, så det här är resultatet av det arbetet som vi har gjort under de senaste åren här. Vi har en bra och stark total intäktsmarginal, lite drygt 18%, så det gör i kombination med en ganska låg kapitalbindning att vi har en bra lönsamhet för Walley som helhet, bidrar positivt till banken.

Vi går till sidan 18 och kikar lite på kostnaderna. De uppgår till 301 miljoner här under Q3:an och då har vi då justerat för de 8 miljonerna i transaktionsrelaterade kostnader som Martin nämnde tidigare.

Vad ska vi säga mer? Vi har säsongsmässigt låga kostnader just i Q3.

I år bedömer vi att den effekten är någonstans mellan 30 och 35 miljoner. Ursäkta.

Vi pratade om Wealth tidigare på intäktssidan. Wealth ingår i den här kostnadsmassan med ungefär 19 miljoner då och det gör att skulle vi ha justerat bort dem så hade kostnaderna uppgått till 282 miljoner, vilket då ska jämföras med de kostnader ni ser på grafen i Q3 2025 som uppgick till 275 miljoner.

Vi har ett K/I-tal på 28,9%. Det är en förbättring trots att vi nu under 2026 då har Wealth Management inkluderat i böckerna.

Vi går till sidan 19. Ja, men för att ge den fulla bryggan då på kostnadssidan egentligen, tittar ni i rapporten här så ser ni att de rapporterade kostnaderna uppgår till 309 miljoner.

Pratade tidigare då om att vi har engångsposter, transaktionsrelaterade kostnader för Strand-förvärvet som uppgått till ungefär 8 miljoner, så det är precis inom det intervallet som vi flaggade för här i samband med att vi släppte Q2:an, då sade vi att vi förväntade oss någonstans mellan 5 och 10 miljoner och det var precis inom det intervallet som vi hamnade då. Så drar bort de 8 så hamnar vi på 301 miljoner och ett K/I-tal på 28,9%.

Och återigen då, vi har 19 miljoner i kostnader för Wealth och så vi hamnar på 282 miljoner. Så att på jämförbar basis så hade det K/I-talet uppgått till 27,5%, vilket är en förbättring med 2,5 procentenheter jämfört med föregående år och kostnadsmassan på 282 då jämfört med 275, det är en ökning på 2,2%, så att det var det här vi har väntat på någonstans att kostnaderna framåt ska öka i lägre takt än vad vi har sett under några av de tidigare kvartalen.

Vi går till sidan 20, tittar på våra kreditförlustreserveringar. De uppgår till 221 miljoner här under Q3, motsvarar 1,6%.

Vi fortsätter att gradvis uppvisa bättre och bättre trender, lägre kreditförluster över tid. Det här är ingenting som har hänt över en natt.

Ni har hört oss prata här inom delar av vår verksamhet där vi aktivt söker en lägre riskprofil i utlåningen och det är också glädjande att det börjar synas i siffrorna. Trots det här så anser vi att vi bör tycka är konservativt.

Det finns fortfarande en viss osäkerhet gällande det makroekonomiska läget och osäkerhet vad gäller räntebanan framåt och räntor som delvis pekar uppåt. Ett exempel som vi brukar prata om det här är reserveringsgraden steg 3 privat, den uppgår till 60,7%, det är en ökning med ungefär 20 punkter jämfört med Q2:an och även i det längre perspektivet så har vi ju stärkt den här väldigt mycket.

Senaste två åren har vi ökat den med lite drygt 5,5 procentenheter. Vi går till sidan 21, summerar ihop det.

En stark intäktsutveckling, bra kostnadssida och lägre kreditförluster ger självklart en bra utveckling vad gäller rörelseresultatet. Vi har då ett justerat rörelseresultat som uppgår till 520 miljoner och det är en ökning med 20% jämfört med motsvarande period föregående år.

Tittar vi på vinsten per aktie så ökar den med 31% och här ser vi ju då klart och tydligt effekten av de återköpen av egna aktier som vi har genomfört här under ja egentligen både 2025 och 2026. Sidan 22 och pratar om avkastning på eget kapital.

Vi har en avkastning i den här Q3:an som uppgår till 16,7%. Ni ser till höger att justerar vi även bort överskottskapitalet som har funnits då relativt vårt finansiella mål om kapitalbuffertar så uppgår den justerade RoE:n till 17,0% här nu under Q3, så en väldigt stark och bra avkastningsnivå som då överstiger vårt finansiella mål om att avkasta 15% eller bättre.

Sidan 23, kapitaltäckning. Vi har som sagt en tillväxt i låneboken på ungefär 2,5 miljarder under det här kvartalet, vi har bra resultat, men det gör att vi minskar kapitaltäckningen lite, men den är fortfarande på väldigt väldigt starka nivåer.

Kärnprimärkapital på 13,1 och total kapitaltäckning 16,1. Jämfört med de kraven vi har på oss så innebär det då att vi ligger precis i mittpunkten av det finansiella målet som vi har där vi har satt upp att hålla en buffert mellan 2 och 400 punkter.

Bufferten här är precis 300 punkter här nu då vid utgången av Q3:an. Vi går till sidan 24 och Martin nämnde det här tidigare att i början av augusti så skickade vi ett väldigt positivt pressmeddelande och det är att vi har tecknat avtal om en försäljning av den absoluta majoriteten av vår NPL-portfölj mot privatpersoner och det här är ju då segmentsmässigt privatsegmentet och Payments som kommer att påverkas av det här.

Portföljen uppgår då totalt till 6,2 miljarder brutto. För det här så får vi en prislapp på 2,6 miljarder och det här ska jämföras med ett bokfört värde om ungefär 2,5 miljarder på den aktuella portföljen.

Av olika tekniska anledningar så förväntar vi oss inga materiella resultatmässiga effekter när den här transaktionen stänger och vi förväntar oss då att den kommer att stänga här senare under fjärde kvartalet. Finns ett antal positiva saker med den här affären.

Kärnprimärkapitalet förväntas stärkas med ungefär 150 punkter och det här innebär då en kapitalrelease på ungefär 900 miljoner när transaktionen stänger. Utöver det, de här lånen som ingår i portföljen är också påverkade av det så kallade backstop-regelverket och när vi säljer portföljen så innebär det att vi slipper göra framtida avdrag på ungefär 700 miljoner under de kommande tre åren då ungefär.

Så att för att summera upp transaktionen då så ger det en signifikant positiv effekt på kapitalsidan, det gör också att vi kan optimera kapitalallokeringen i banken och förhoppningsvis öka lönsamheten framåt och vi sänker risken, så att vi är väldigt nöjda med att ha gjort den här försäljningen. Vi går till sidan 25 och som ni hörde mig säga tidigare då så befinner vi oss här vid utgången av Q3:an precis i mittpunkten kapitaltäckningsmässigt på det finansiella målet som vi har.

Däremot när en försäljning av NPL-portföljen stänger så kommer det då uppstå en tydlig överskottskapitalisering i banken. Och vi har ju tidigare jobbat med återköpsprogram och intentionen från vår sida då är att lansera ett nytt återköpsprogram om 500 miljoner kronor så fort som praktiskt möjligt efter att försäljningen av NPL-portföljen har slutförts.

I förrgår så höll vi en extrabolagsstämma och det var egentligen ett ärende på agendan och det var att dra in och makulera de aktierna som vi redan har köpt tillbaka under tidigare återköpsprogram här under 2026 och det är ju för att skapa möjlighet för ytterligare återköp framåt här. FI måste formellt ge tillstånd till att både dra in aktierna och även ge tillstånd till nya återköp, men vår intention är att börja så fort som praktiskt möjligt efter att försäljningen är avslutad.

Med det så går vi till sidan 26 och så lämnar jag tillbaka till Martin.

Utmärkt, tack för det Peter. Ja, men om vi summerar kvartalet lite.

Ja, men bra tillväxt inom alla delar. Återigen som sagt, stora delar av Q3 är sommarmånaderna, men vi har sett en väldigt bra tillväxt och det har vi gjort egentligen hela 2026, så att väldigt glädjande.

EPS-tillväxten fortsätter att förbättras både jämfört med föregående kvartal och över tid. Som sagt, kostnaderna har vi pratat om.

Vi har sett en investeringstakt här som vi tror kommer liksom plana ut lite framåt. Vi såg väl toppen här i Q4, tyckte vi börjar se en viss tendens till att kostnaderna inte ökar i samma takt, däremot har vi haft en väldigt bra ökning i vår kreditstock.

Om man tittar sedan på olika segmenten, nej men privat fortsätter gå väldigt bra. Vi har den här omskillnad kreditgivning som vi har gjort under flera år börjar vi se det är en bra konkurrenssituation.

Den fortsätter att se bra ut, vi ligger mot bättre och bättre riskklasser. Vi lägger också en del fokus på kort här och har en plan för det även framåt.

Tittar vi på företag, nej men återigen ett bra kvartal. Vi såg väldigt stora lösen i början av Q3 och mycket av affärerna kom in i slutet, men även en stor efterfrågan, en väldigt bra aktivitet och det är samma sak på fastigheter där vi som sagt har en helt annan möjlighet att bredda erbjudandet framåt och också väldigt glädjande en del av våra kunder har nu kommit ikapp med sina räntebetalningar och vi ser en fortsatt intresse och mycket kunddialoger inom även fastigheter precis som företag.

Walley, fortsatt superbra. Vi har sett att transaktionsvolymerna har ökat under ganska lång tid och som Peter sade det tar tid innan vi ser effekterna och resultatet från de här transaktionsvolymerna, men det har vi sett ett tag nu, så att det är en väldigt stark position för Walley.

Consensus och Strand har vi ju som sagt Consensus integrerat, Strand håller på att integreras, det går enligt plan och vi tror att Wealth Management över tid kan bidra positivt till bankens totala lönsamhet, så att det är också väldigt glädjande att det går enligt plan. Och som sagt, vi förväntas stänga NPL-affären här under slutet av Q4 och har efter det då för avsikt att, ja men, fortsätta återköpa aktier.

Det var nog det vi hade, så att vi tackar för tid och öppnar upp för frågor. Tack.

Tack så mycket. God morgon.

Tjena. Välkommen.

Tack. Första frågan, nu har ju långräntorna stigit en del, de är upp ungefär 50 punkter sedan i somras.

Kan ni säga någonting om hur det påverkar era möjligheter att komma i mål med lösningsplanerna på stage 3-lånen?

Vad sade du, långräntan upp sedan bröts det lite, komma i mål med?

Med lösningsplanerna på stage 3-lånen.

Jaha, steg 3. Nej men, ja men till att börja med så har vi ju om du tar bort valutaeffekterna på steg 2 och steg 3 så är vi ner cirka 100 miljoner.

Sedan steg 2 och 3 där har ju varit lite sommarstilltje om man säger med det där, men det där har vi haft en dialog med befintliga kunder, vi har eventuellt lite nya potentiella kunder i de grejerna, så det har faktiskt inte spelat så stor roll det vi har sett hittills, utan de planerna och lösningarna ja men de fortsätter och går åt rätt håll. Så att det har faktiskt inte påverkat någonting.

Okej. Ni kanske nämnde det redan, men vad var anledningen till att räntemarginalen i consumer kom ner ungefär 80 punkter från nivån i Q2?

Ja, Peter har ju skillnaden alltså de var lite lite dopade uppåt i Q2, förlåt Peter du kan ta det.

Ja, nej men till att börja med Q2 har ju en positiv inverkan från den säsongseffekten som vi typiskt sett har haft i Q2 historiskt. Den var lite mindre här nu Q2 2026 jämfört med tidigare år, men den var fortfarande positiv.

Hade du rensat bort den så hade NIM:en varit någonstans runt 7,5 i Q2 och sedan så går det ner lite ytterligare efter det. Och det är väl som jag sade att vi aktivt söker en lite annan riskprofil i de lånen som vi gör även på privatsidan och vi ser att det kommer med en bättre riskprofil och lägre kreditförluster, så att en medveten förflyttning från vår sida.

Och som sagt, det är Q2 det är ju skatteåterbäring som gör att NIM:en där, men som Peter säger, det vi gör där vi gör bättre och bättre kvalitet, det är inte konkurrenssituation som har försämrats, utan konkurrenssituationen är densamma, men vi söker oss till ännu bättre kvalitet och det har vi sett i kreditförlusterna över tid och det fortsätter vi se framåt. Och liksom tittar man lite deras betalningsmönster, det ser vi ju där att det är väldigt mycket färre kunder som får första påminnelsen och väldigt mycket som går till inkasso, så att det här har vi sett i kreditförlusterna och kommer se det framåt just att vi går ner eller vi går till bättre kvalitet helt enkelt.

Okej, tack för den förklaringen. En sista fråga.

På Wealth Management, om jag inte missminner mig så nämnde ni att det lär komma omstruktureringskostnader i Q4. Kan ni säga någonting om mellan tummen och pekfingret hur mycket det rör sig om?

Ja, absolut. Bra fråga, jag misstänkte du skulle ta den, Emil.

Det är svårt att säga när i tid, vi tror att det kan bli i Q4, men det kan bli en del i Q4, det kan bli en del i Q1. Det är svårt exakt att säga när i tid, det är ena grejen, utan att vara för fluffig.

Två, inhärad 15 till 25 skulle jag säga. Det är det vi ser just nu.

Det är svårt att kvantifiera, men som sagt mellan tumme och pek så skulle vi tro att det är där vi landar. Det var vårt bästa estimat här och nu.

Okej, ja men det är tillräckligt precis för ändamålet, hjälpsamt. Men det var alla de frågorna som jag hade att ställa, men tack så mycket.

Tack Emil.

Hej. Men bara för att följa upp, om vi börjar med marginalen så som ni säger att ni styr mot lägre risksegment, vad är då om man tänker är den nya front book-marginalen inom både respektive real estate-segmentet om vi tänker vart kommer den landa när den nya önskvärda kundnivån?

Det är en jättebra fråga. Det beror ju lite på vilken mix vi kommer att ha på olika affärer, vilken kapitalbindning vi har och vart vi når igenom, hur konkurrenssituation inom olika subgrupper och risksegment kommer utvecklas framåt, så att det finns nog inget enkelt svar på den frågan annat än att som Martin nämnde tidigare, historiskt sett så gjorde vi affärer som hade en marginal någonstans på 550, 600 punkter kanske och nu kan vi nå igenom och göra affärer på 400, 450 punkter också för att komplettera det här.

Samtidigt så ska man också komma ihåg att den rapporterade NIM:en inom fastighetssegmentet, jo men den är ju också att den har en tydlig drag på sig på grund av den cash accounting-principen som vi tillämpar och mycket annat, så att jag önskar att jag hade ett rakt svar, men det finns för många osäkerhetsfaktorer för att ge det raka svaret egentligen.

Ja, det är en bra fråga Björn, men den är inte helt lätt att svara på, så kan man säga.

Fattar. Men vi kan tänka att den fortsätter lite mixmässigt givet den aptit ni har så borde den alltså fortsätta lite ner?

Den kommer fortsätta ner enligt den trenden som vi har sett här under kallar det senaste året under de närmaste kvartalen, så är väl vår uppfattning att den kommer fortsätta trenda åt det hållet, ja.

Men du kommer nog inte se den samma vinkel, alltså lutning nedåt som vi har sett historiskt. Den är nog lite nedåt, den planar ut lite, det är bästa estimatet.

Sedan kan man gå in på varje segment och prata om det, men om man pratar generellt så skulle jag säga det. Jag hoppas det var något svar på frågan, Björn.

Nej, men absolut. Och bara för att påminna oss om, som ni också är inne på, vi går in i en räntehöjningscykel, hur blir effekten på marginal vad är lagget för att ni kan föra över hela fundingkostnaden till kund?

Nej, men till en början så gynnas vi ju av att räntorna går upp. Så kan Peter ta detaljerna.

Ja, men så är det ju och dynamiken är ju någonstans här att hela vår företag- och fastighetssida är ju Stibor-kopplad, så där kommer vi ju föra vidare högre marknadsräntor per automatik och vi arbetar med tremånaderskopplingar generellt då på utlåningssidan och sedan är det klart att inlåning från allmänheten är fortfarande vår största fundingkälla och där är ju en del av det är overnight-pengar, men långt ifrån allt, så att där kommer vi ju ha en gynnsam lag-effekt i våra fundingkostnader. Men även där är det ju beroende på hur konkurrenssituationen på inlåningssidan kommer att uppstå och även timingeffekten och så i vilken hastighet kommer räntorna att höjas.

Men underliggande, för att upprepa det Martin har sagt, det är ju att vi har en underliggande positiv räntekänslighet och ökade räntor kommer gynna oss, så det ser bra ut framåt.

Ja, där är vi lite som andra banker så att säga. Mm.

Ja, men tydligt. Och sedan bara det är säkert jag som hörde fel, men hjälp mig då i min förvirring.

Men jag upplevde att ni sade att ni har på Wealth and Asset Management-området att ni hade 19 miljoner i intäkter och ungefär 19 miljoner i kostnader i kvartalet? Det stämmer.

Så det är egentligen break-even ex alla förvärvskostnader och så där?

Stämmer.

Ja, förvärvskostnaderna är ju så att säga tagna uppe i banken för oss som köpare, så att nere i den operativa delen så har vi plus minus noll-resultat här under Q3.

Ja, du hörde helt rätt. Men samtidigt om du jämför det med för ett år sedan då, då ägde ju inte vi dem så att säga, men om du jämför med de två för ett år sedan så var det ett par miljoner rött, så att den trenden går åt rätt håll även om det är 19 flat så att säga på båda sidorna.

All right. Ja, nej för annars tänker jag innebär det att ni skulle kunna titta på ytterligare förvärv för att snabbare kunna bygga skala i den affären eller är det bara organisk AuM-tillväxt som ni tänker ska driva lönsamheten uppåt i segmentet?

Ja, nej men det är nog en kombo. Jag tror nummer ett Consensus är precis integrerat i Q2 och Strand håller på i Q3, Q4, så att man ska nog låta det sätta sig och ta ut skalfördelar och så vidare så.

Men det är klart att vi tycker det var bra förvärv för aktieägarna, vi tror det är ett bra nytt segment, vi tyckte det vi köpte det för var bra för aktieägarna, så att hittar vi någonting som passar där till en bra peng och vi tror att det finns en möjlighet att det blir bättre för helheten så är vi intresserade av någonting annat. Så det är nog en kombo, förvärv och organiskt.

Kanske inte förvärv just nu för nu får man låta det sätta sig och integreras och ta ut skalfördelar, men klart den här delen den ska ju inte vara på 16 miljarder om tre år. Det här måste ju upp i volym och det måste ju upp i intjäning för det här ska gynna bankens totala lönsamhet.

Det ska kunna synas som ett eget segment som faktiskt har ett resultat som är positivt för helheten och då måste man ju öka bland annat AuM. Så att, ja.

Vi bygger inte för att det ska vara 15, 16 miljarder på tre års sikt, så kan man säga. Sedan hur vi gör det, det är vi öppna för olika lösningar.

Okej, tydligt. Tack för mig.

Ja. Tack Björn.

Tack för bra frågor.

Stort tack alla, då önskar Peter och jag en fin dag. Tack.

Hej.